12015年2月-2015年9月7日上證綜合指數(shù)2光大證券的烏龍指事件2013年8月16日上午11時(shí)05分，三分鐘內(nèi)上證指數(shù)暴漲超過5%。幾分鐘后，有媒體指出，指數(shù)異動(dòng)是由于光大證券烏龍指引起的。中午，光大證券董秘聲稱“烏龍指”子虛烏有。午后開市，光大證券停牌，同時(shí)發(fā)布公告稱，光大證券策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問題，公司正在進(jìn)行相關(guān)核查和處置工作。至此，此次指數(shù)異常波動(dòng)被確認(rèn)為光大證券“烏龍指”所導(dǎo)致。指數(shù)逐級(jí)回落，至收盤，上證指數(shù)收跌0.64%。2013年8月18日下午，證監(jiān)會(huì)及時(shí)通報(bào)了初步調(diào)查結(jié)果：證監(jiān)會(huì)的表態(tài)將光大證券當(dāng)天的行為分成了兩個(gè)部分?！霸诋?dāng)天上午，光大證券生成的巨量市價(jià)委托訂單，可以理解為誤操作或技術(shù)性錯(cuò)誤。但下午進(jìn)行的ETF賣出和賣空股指期貨合約，則涉及到價(jià)格操縱和內(nèi)幕交易。因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)光大證券正式立案調(diào)查，并表示要嚴(yán)肅處理。自營賬戶申報(bào)買入234億元，實(shí)際成交72.7億元。同日，光大證券將18.5億元股票轉(zhuǎn)化為ETF賣出，并賣空7130手股指期貨合約。性質(zhì)4處罰證監(jiān)會(huì)通報(bào)了對(duì)光大烏龍指事件的處罰決定：此事件被定性為內(nèi)幕交易，對(duì)相關(guān)四位相關(guān)決策責(zé)任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場(chǎng)禁入，并沒收光大證券非法所得8721萬元，并處以5倍罰款，共計(jì)5億2千3百28萬。案例：高盛公司高盛公司成立于1869年，在19世紀(jì)90年代到第一次世界大戰(zhàn)期間，投資銀行業(yè)務(wù)開始形成，但與商業(yè)銀行沒有區(qū)分。高盛公司在此階段最初從事商業(yè)票據(jù)交易，創(chuàng)業(yè)時(shí)只有一個(gè)辦公人員和一個(gè)兼職記賬員。創(chuàng)始人馬可斯·戈德門每天沿街打折收購商人們的本票，然后在某個(gè)約定日期里由原出售本票的商人按票面金額支付現(xiàn)金，其中差額便是馬可斯的收入。股票包銷業(yè)務(wù)使高盛變成了真正的投資銀行。高盛增加貸款、外匯兌換及新興的股票包銷業(yè)務(wù)，規(guī)模雖小，卻是已具雛形。70年代，資本市場(chǎng)上興起“惡意收購”。高盛率先打出“反收購顧問”的旗幟，幫助那些遭受惡意收購的公司請(qǐng)來友好競(jìng)價(jià)者參與競(jìng)價(jià)、抬高收購價(jià)格或采取反托拉斯訴訟，用以狙擊惡意收購者。高盛一下子成了遭受惡意收購者的天使。6案例：高盛公司高盛中國高盛1984年在香港設(shè)亞太地區(qū)總部1994年分別在北京和上海開設(shè)代表處，正式進(jìn)駐中國內(nèi)地市場(chǎng)。此后，高盛在中國逐步建立起強(qiáng)大的國際投資銀行業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu)，向中國政府和國內(nèi)占據(jù)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的大型企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。高盛也是第一家獲得上海證券交易所B股交易許可的外資投資銀行，及首批獲得QFII資格的外資機(jī)構(gòu)之一。幫助中資公司海外股票發(fā)售中國移動(dòng)通信于1997年籌資40億美元中國石油于2000年3月籌資29億美元；中國銀行(香港)于2002年7月籌資26.7億美元；平安保險(xiǎn)于2004年籌資18.4億美元；中興通訊于2004年籌資4億美元；中國交通銀行于2005年籌資22億美元；中國石油于2005年進(jìn)行的后續(xù)股票發(fā)售，籌資27億美元；中海油2006年價(jià)值19.8億美元快速建檔發(fā)行項(xiàng)目；中國銀行2006年111.9億美元H股首次公開上市項(xiàng)目。債務(wù)融資方面高盛在中國牽頭經(jīng)辦了40多項(xiàng)大型的債務(wù)發(fā)售交易。高盛多次在中國政府的大型全球債務(wù)發(fā)售交易中擔(dān)任顧問及主承銷商，分別于1998年、2001年、2003年和2004年10月完成了10億美元以上的大型交易。高盛是唯一一家作為主承銷商全程參與中國政府每次主權(quán)美元債務(wù)海外發(fā)售項(xiàng)目的國際投行。10——從《貨幣銀行學(xué)》到《金融學(xué)》金融學(xué)導(dǎo)論11

㈠《貨幣銀行學(xué)》在中國的發(fā)展在西方發(fā)達(dá)國家，何時(shí)開始講授以《貨幣銀行學(xué)》命名的課程，不詳。在中國，至遲在20世紀(jì)20年代即有這門課程的開設(shè)——從西方引進(jìn)的。（在1930年黎明書局初版的《貨幣銀行學(xué)》的《自序一》里，有1923年在清華大學(xué)開“貨幣銀行學(xué)講席”的記載。

）12

㈠《貨幣銀行學(xué)》在中國的發(fā)展20世紀(jì)30年代，這一學(xué)科在中國相當(dāng)活躍，頗有建樹：講貨幣制度的改革、講銀行事業(yè)的壟斷、講物價(jià)和通貨膨脹…

…13

㈠《貨幣銀行學(xué)》在中國的發(fā)展

二戰(zhàn)后，在世界劃分為社會(huì)主義和資本主義兩個(gè)陣營的背景下，西方國家，以凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論推進(jìn)《貨幣銀行學(xué)》的建設(shè)；蘇聯(lián)則建立了自己的課程體系：與西方《貨幣銀行學(xué)》相對(duì)應(yīng)，蘇聯(lián)有兩門課：《資本主義國家的貨幣流通與信用》和《蘇聯(lián)社會(huì)主義的貨幣流通與信用》。14⑴演進(jìn)的歷程

㈠《貨幣銀行學(xué)》在中國的發(fā)展1950年，按蘇聯(lián)模式建設(shè)兩門有關(guān)貨幣銀行學(xué)的課程：《資本主義國家的貨幣流通與信用》和《社會(huì)主義的貨幣流通與信用》。同時(shí)完全中斷了對(duì)西方貨幣銀行學(xué)的引進(jìn)。15

㈠《貨幣銀行學(xué)》在中國的發(fā)展20世紀(jì)70年代末，改革開放，在中斷了30年之后，重新引進(jìn)西方的《貨幣銀行學(xué)》。

最早是1980年翻譯出版的教材——【美】錢得勒等著的《貨幣銀行學(xué)》（中國人民大學(xué)財(cái)政金融系王傳綸教授主持翻譯）。16

㈠《貨幣銀行學(xué)》在中國的發(fā)展這時(shí)西方的《貨幣銀行學(xué)》，與20世紀(jì)30年代的《貨幣銀行學(xué)》已有了極大的變化：

極大地發(fā)展了宏觀均衡部分；微觀部分，特別是金融市場(chǎng)內(nèi)容，幾乎面貌全新。17

㈠《貨幣銀行學(xué)》在中國的發(fā)展西方《貨幣銀行學(xué)》的變化也反映在教材名稱、課程名稱上：MoneyandBankingTheEconomicsofMoneyandBankingTheEconomicsofMoney,BankingandFinancialMarket——對(duì)于后者，有直譯為《貨幣銀行金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)》的；有譯成《貨幣金融學(xué)》的。18

“金融學(xué)”取名《辭?！?0年代試用版和1979年新版：“貨幣資金的融通。一般指與貨幣流通與銀行信用有關(guān)的一切活動(dòng)，主要通過銀行的各種業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)。如貨幣的發(fā)行、流通和回籠，存款的吸收和提取，貸款的發(fā)放和收回，國內(nèi)外匯兌的往來，以及資本主義制度下貼現(xiàn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)的活動(dòng)等，均屬于金融的范疇?！?9金融涵蓋的范圍大體包括：與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系，短期資金拆借市場(chǎng)，資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)系統(tǒng)，以及國際金融等領(lǐng)域。如用經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語來概括，通常所理解的金融，就是指由這諸多部分所構(gòu)成的大系統(tǒng)。

20華農(nóng)1910年：廣東農(nóng)業(yè)教員講習(xí)所（華南農(nóng)業(yè)大學(xué)前身）開設(shè)《農(nóng)業(yè)理財(cái)學(xué)》課程1931年：國立中山大學(xué)農(nóng)學(xué)系農(nóng)政門開設(shè)《農(nóng)業(yè)金融》1