為什么余額寶收益不到3%，P2P收益卻高達(dá)10%？投資便是如此，把握前期紅利，一旦市場進(jìn)入成熟期，賺錢將變得困難不少。太陽底下沒什么新奇事，關(guān)鍵是通過現(xiàn)象看本質(zhì)。下面是學(xué)習(xí)啦我為大家收集整理的投資理財學(xué)問，一起來看看吧!

為什么余額寶收益不到3%P2P收益卻高達(dá)10%?

這一波雷潮，不少吃瓜群眾幸災(zāi)樂禍說，P2P比余額寶收益高那么多，投P2P的人都是活該被騙。

這些言論連基本的常識都沒有，左哥也懶得去一一反對。今日，就寫了篇文章科普P2P高收益的緣由。

余額寶的收益不到3%，P2P收益卻高達(dá)10%，究竟是什么?

一

錢借給了誰打算了收益凹凸

投資為什么會有收益?我們先弄明白這個問題。

公式就是：投資者收益=借款人支付利息-金融機(jī)構(gòu)的成本-金融機(jī)構(gòu)的利潤。

也就是說，你投資的錢，放貸給了誰，從根本上打算了你的投資收益凹凸。

余額寶的錢，大多借給了銀行和國家，他們借錢的利息很低，所以給到投資人的收益就很低。

投網(wǎng)貸的錢，大多是借給了急需用錢的借款人，借款利息較高，所以投資人的收益自然就高。

01余額寶的錢投向的產(chǎn)品風(fēng)險低

余額寶，本質(zhì)上是貨幣基金，主要投資于短期貨幣工具(一般期限在一年以內(nèi))。包括：國家債權(quán)、銀行票據(jù)、公司短期債券、銀行定期存款等風(fēng)險評級很低的產(chǎn)品。

這些投資產(chǎn)品本身利率不高，平臺扣除運營成本和利潤后，給到投資人的實際利率也不高，一般在3-4%左右。

比如債券：國家債券(國家發(fā)行的債券)、政策性金融債(政策性銀行發(fā)行的債券)，基本無風(fēng)險;企業(yè)短期融資券：大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券，風(fēng)險很小。

銀行存款：銀行存款大家都耳熟能詳，風(fēng)險性多多也不用多提。這個時候由于擁有幾百億資金，找到銀行時可以討教還價，讓銀行給到一個較高的利率。

02P2P的錢借給了急用錢的群體

眾所周知，無論是中小民營企業(yè)，還是信用白戶群體。這兩類群體，大部分在銀行的眼里，屬于次級借款人群，既厭煩又難啃，通過傳統(tǒng)渠道借款難。

P2P平臺的資產(chǎn)端，就是開拓傳統(tǒng)銀行不想去做的這塊業(yè)務(wù)。急需資金的中小民企，信用白戶，他們能夠擔(dān)當(dāng)較高的借款利息，所以P2P給到投資人的收益相對也高。

左哥有看過一組民間借貸的利率數(shù)據(jù)，始終維持在20%以上，近期甚至達(dá)到了36%。同樣的，P2P的借款人支付較高的利息，扣除P2P平臺的運營成本，投資人仍可以獲得10%以上的收益。

二

影響收益差別的其他重要因素

01風(fēng)險溢價

P2P憑啥比余額寶收益高?首先我們明白它的風(fēng)險溢價。

不只是P2P，任何金融產(chǎn)品，都是收益越高，風(fēng)險越大。風(fēng)險溢價，說白了就是確定的收入與較高的酬勞之間的差。

這個公式就是：金融產(chǎn)品利率=無風(fēng)險利率+風(fēng)險溢價。

無風(fēng)險利率，一般是依據(jù)同期的國債利率來定的。想要獵取超過國債利率的超額收益，我們就必需擔(dān)當(dāng)對應(yīng)的風(fēng)險。比如P2P的收益高，投資人也要擔(dān)當(dāng)平臺跑路、逾期的風(fēng)險因素。

02監(jiān)管套利

一方面，P2P消失之前，監(jiān)管禁止任何非金融機(jī)構(gòu)汲取公眾存款，連小貸公司也是明令禁止，汲取公眾存款往往是非法集資的大罪。P2P消失之后，具有與銀行一樣汲取公眾存款的力量。

另一方面，民間借貸市場銀行看不上這塊業(yè)務(wù)，一些小貸公司業(yè)務(wù)受限(資金量不足、放貸區(qū)域受限)，民間借貸(高利貸)很草根沒有什么力氣也成不了氣候。

P2P剛興起時，不少民間借貸公司，搖身一變成了高大上的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。不但可以汲取公眾存款，還能不受區(qū)域限制放貸，又不用像小貸公司交納沉重的稅，也不用像銀行一樣受到嚴(yán)格監(jiān)管。

可以說，P2P切入的是一個空白市場，這是中國金融監(jiān)管的紅利期，綜合成本至少節(jié)省20%-30%。盡管長期來看，P2P的高收益不行能持續(xù)(所以始終持續(xù)降息)，只有監(jiān)管缺位的空檔期才會短暫消失這種怪現(xiàn)象。

03競爭紅利

P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融，除了金融屬性外，還有互聯(lián)網(wǎng)屬性。互聯(lián)網(wǎng)的普遍玩法就是流量為王，搶流量最直接的方法就是給小廉價，簡潔的來說就是燒錢做活動，獲得大量用戶包裝數(shù)據(jù)進(jìn)行融資。

P2P行業(yè)門檻低，各種P2P公司如雨后春筍般涌現(xiàn)。因此，各平臺為了吸引用戶和資金還是拋出十八般武藝，除了本身投資的收益以外，投資人還享受到了一波附加的平臺讓利。

競爭把平臺的利潤都轉(zhuǎn)化成了投資者的收益，但我們從行業(yè)數(shù)據(jù)來看80%的平臺，并沒有賺到錢甚至還在虧錢，大多數(shù)高調(diào)拋出財務(wù)報表的平臺，也僅僅是近期才從虧本轉(zhuǎn)盈。

三

P2P的高收益只是階段性現(xiàn)象

每一個新投資產(chǎn)品誕生的時候，都有一段時間的收益紅利期。這種現(xiàn)象并不是P2P所獨有的，信托、余額寶也經(jīng)受過類似的過程。

比如余額寶。余額寶在2022年5月消失，之后收益率漸漸走高，在2022年年末至2022年年初，收益率維持了一段時間的高漲。7日歷史年化收益基本在6%以上，最高的時候達(dá)到7%。到現(xiàn)在，卻只有2.7%左右。

比如說信托。2022年許多房地產(chǎn)商借錢無門，紛紛找到信托借錢，信托行業(yè)高飛猛增。2022年突破1萬億規(guī)模，到2022年突破20萬億。2022年收益高達(dá)18%，2022年卻跌破7%。隨著信托市場資金供需平衡，收益率腰斬。

P2P的收益也是如此，過去的幾年間，P2P的規(guī)模增長了幾十倍，平均收益率卻從2022年最高21%，跌至現(xiàn)在的10%，下降了一倍。隨著民間借貸市場供應(yīng)增加，供需趨于平衡，監(jiān)管合規(guī)升級，收益率漸漸回歸合理水平。

可以預(yù)料，P2P到了明年備案末期，行業(yè)又是新一輪降息潮。

投資便是如此，把握前期紅利，一旦市場進(jìn)入成熟期，賺錢將變得困難不少。