彩訊股份研究報(bào)告：深耕主營守正出新，成長動(dòng)能不斷提升1、持續(xù)耕耘企業(yè)數(shù)字化服務(wù)，守正出新推動(dòng)公司持續(xù)成長1.1、專注企業(yè)數(shù)字化服務(wù)近二十載，三大產(chǎn)品線協(xié)同發(fā)展彩訊股份專注于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。公司于2004年成立，2018年上市，在政企信息化企業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域持續(xù)耕耘近20年。業(yè)務(wù)方面，公司打造智慧渠道、協(xié)同辦公、云和大數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)線，應(yīng)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)應(yīng)用重構(gòu)電信、金融、能源、交通、物流、教育、政務(wù)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)資源要素的流通和優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)智能和網(wǎng)絡(luò)協(xié)同，助力各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效。業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，保持行業(yè)技術(shù)引領(lǐng)地位。1）智慧渠道業(yè)務(wù)線：2021年收入3.88億元,較去年同期增長49%，占總收入比重達(dá)到44%；2）協(xié)同辦公業(yè)務(wù)線：

2021年收入2.61億元，較去年同期增長6%，占總收入比重達(dá)到29%；3）云和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)線：2021年收入1.47億元，較去年同期增長2%，占總收入比重達(dá)到17%，同時(shí)其他業(yè)務(wù)約0.91億元，占總收入比重達(dá)到10%。公司圍繞“智慧渠道”、“協(xié)同辦公”、“云和大數(shù)據(jù)”三大方向保持高水平的研發(fā)投入，21年員工增長超過35%，研發(fā)人員在員工總數(shù)中占比較高,達(dá)到70%。公司21年研發(fā)投入1.39億元，占收入比重16%。1.2、業(yè)績穩(wěn)步提升，營收和凈利潤實(shí)現(xiàn)雙增長業(yè)績穩(wěn)步提升，2016-2021年?duì)I收復(fù)合增速達(dá)14%，扣非凈利潤復(fù)合增速為12%，2022H1業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長。公司營業(yè)收入持續(xù)提升，由2016年的4.62億元增長至2021年的8.87億元，復(fù)合增速為14%；歸母凈利潤由2016年的0.91億元增長至2021年的1.49億元，復(fù)合增速10%；扣非凈利潤由2016年的0.73億元增長至2021年的1.3億元，復(fù)合增速為12%。2022年上半年公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長，2022H1營業(yè)收入6.3億元，同比增長56.77%；歸母凈利潤9936.6萬元，同比增長60.77%。主要費(fèi)用率實(shí)現(xiàn)合理控制。公司2018年-2021年銷售費(fèi)用率保持在3-4%的水平，相對(duì)穩(wěn)定；2021年管理費(fèi)用率5%，較2019年降低約3個(gè)百分點(diǎn)，內(nèi)部管理效率不斷改善；2021年持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用率15%，較2018年提升約2個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)研發(fā)投入為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，董事長楊良志和董事曾之俊為公司實(shí)際控制人與一致行動(dòng)人。楊良志直接持有公司4.86%的股份，并通過其控股子公司深圳市萬融技術(shù)有限公司控制公司15.40%的股份；曾之俊通過其全資子公司深圳市百礱技術(shù)有限公司控制公司20.26%的股份，楊良志和曾之俊共同控制公司合計(jì)40.52%的股份。前10大股東共持有公司67.41%的股份。2、三大核心業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，緊抓產(chǎn)業(yè)機(jī)遇打開發(fā)展空間2.1、順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)定位企業(yè)數(shù)字化，雙中臺(tái)體系支撐企業(yè)提質(zhì)增效需求數(shù)字經(jīng)濟(jì)包括四大部分，涵蓋從數(shù)字化到產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效再到治理及數(shù)據(jù)應(yīng)用多方面信息。根據(jù)中國信通院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告（2022年）》，數(shù)字具體包括四大部分∶一是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化，即信息通信產(chǎn)業(yè)，具體包括電子信息制造業(yè)、電信業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等；二是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，即傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)所帶來的產(chǎn)出增加和效率提升部分，包括但不限于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、車聯(lián)網(wǎng)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)等融合型新產(chǎn)業(yè)新模式新業(yè)態(tài)；三是數(shù)字化治理，包括但不限于多元治理，以“數(shù)字技術(shù)+治理”為典型特征的技管結(jié)合，以及數(shù)字化公共服務(wù)等；四是數(shù)據(jù)價(jià)值化，包括但不限于數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)標(biāo)注、數(shù)據(jù)定價(jià)、數(shù)據(jù)交易、數(shù)據(jù)流轉(zhuǎn)、數(shù)據(jù)保護(hù)等。2016-2021年國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模從22.6萬億元增長到45.5萬億元，復(fù)合增速達(dá)到15%。數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在從信息化向數(shù)字化過渡，彩訊股份明確定位和發(fā)展方向，著眼于

“有效供給”，重點(diǎn)布局以需求為導(dǎo)向的多層次數(shù)字化服務(wù)體系。大量下游客戶完成了基礎(chǔ)的信息化建設(shè)后，更加強(qiáng)調(diào)數(shù)字應(yīng)用效率提升，以及客戶的提質(zhì)增效。公司是領(lǐng)先的企業(yè)數(shù)字化技術(shù)和服務(wù)提供商，依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)重構(gòu)電信、金融、能源、交通、物流、政務(wù)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)資源要素的流通和優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)智能和網(wǎng)絡(luò)協(xié)同，業(yè)務(wù)發(fā)展緊跟信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展變革，形成了以客戶需求為導(dǎo)向，覆蓋信息技術(shù)服務(wù)全生命周期的多層次服務(wù)體系。公司雙中臺(tái)體系支撐企業(yè)從數(shù)字化到提質(zhì)增效的需求，由IT建設(shè)向IT“建設(shè)+運(yùn)營”雙向發(fā)力。公司專注于企業(yè)信息化、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域，致力于為電信、金融、能源、交通等行業(yè)的大中型企業(yè)及政府部門等客戶提供基于統(tǒng)一辦公平臺(tái)、企業(yè)郵件系統(tǒng)等產(chǎn)品和服務(wù)，目前已經(jīng)形成協(xié)同辦公、智慧渠道、云和大數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)線，并構(gòu)建了高度模塊化和組件化的、包括IT中臺(tái)和運(yùn)營中臺(tái)的雙中臺(tái)體系，形成了“組件式”開發(fā)體系和“積木式”組裝能力。隨著研發(fā)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的不斷積累，復(fù)用度不斷提升，IT中臺(tái)的高復(fù)用組件和模塊已達(dá)480多個(gè)，高效支撐數(shù)百個(gè)并行項(xiàng)目實(shí)施；運(yùn)營中臺(tái)已經(jīng)形成高復(fù)用模板和標(biāo)簽已達(dá)510多個(gè)，涵蓋獲客、活躍、留存、變現(xiàn)、傳播等重要子模塊，高效支持每月近四百次營銷活動(dòng)，切實(shí)幫助客戶提升業(yè)務(wù)效率。2.2、協(xié)同辦公：緊抓信創(chuàng)趨勢(shì)，金融等行業(yè)重點(diǎn)發(fā)力隨著客戶對(duì)線上協(xié)同和組織的要求越來越高，以及線上辦公的逐步普及，協(xié)同辦公大勢(shì)所趨，公司在產(chǎn)品、客戶生態(tài)兩端全面發(fā)力：1）產(chǎn)品端：公司發(fā)布了RichMailV6.0信創(chuàng)安全郵箱系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)安全閉環(huán)，有效防御超過93%的郵件攻擊，獲得工信部網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展中心組織的2021年數(shù)字技術(shù)融合創(chuàng)新應(yīng)用典型解決方案，在中國人壽、中國銀行等客戶的廣泛成功應(yīng)用。同時(shí)，公司RichOffice平臺(tái)為各行業(yè)企業(yè)客戶提供私有云部署的流程引擎等全面的在線辦公服務(wù)，并融合中國移動(dòng)云視訊能力，形成遠(yuǎn)程辦公解決方案，在中移動(dòng)集團(tuán)等行業(yè)客戶得到廣泛成功應(yīng)用。2）客戶生態(tài)端：公司與中國系統(tǒng)、深信服、泛微、華迪等簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，與深信服推出聯(lián)合產(chǎn)品、共同開拓市場(chǎng)。整體看，目前已經(jīng)獲得中國五礦、南鋼集團(tuán)、中國移動(dòng)云、聯(lián)通在線、國家電網(wǎng)、中國人壽、銀聯(lián)、深投控等重要客戶。2022H1來自協(xié)同辦公產(chǎn)品線收入1.64億元，較去年同期增長40.68%。信創(chuàng)是公司面臨的重要機(jī)遇，公司取得多個(gè)重要成果。國產(chǎn)替代大勢(shì)所趨，以郵箱為代表的企業(yè)辦公領(lǐng)域涉及政府、央國企關(guān)鍵業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，因此對(duì)外資品牌的替換勢(shì)在必行。公司在大趨勢(shì)下積極布局，并取得多個(gè)成果：1）生態(tài)不斷完善：適配主流信創(chuàng)生態(tài)，同時(shí)重點(diǎn)發(fā)力華為生態(tài)。公司目前已完成華為鯤鵬、飛騰、海光、兆芯等國產(chǎn)化芯片服務(wù)器，中標(biāo)麒麟、銀河麒麟、統(tǒng)信UOS等國產(chǎn)操作系統(tǒng)，東方通、金蝶天燕、寶蘭德等國產(chǎn)化中間件，達(dá)夢(mèng)、人大金倉及巨衫等國產(chǎn)化數(shù)據(jù)庫以及華為晟騰AI服務(wù)器等軟硬件兼容性認(rèn)證。針對(duì)華為產(chǎn)品線，公司完成了華為泰山服務(wù)器、公有云以及私有云的認(rèn)證并獲得相關(guān)認(rèn)證。同時(shí)，公司已成為華為智能計(jì)算郵件系統(tǒng)解決方案合作伙伴以及政務(wù)云合作伙伴。目前公司正在探索和推進(jìn)公司產(chǎn)品與鴻蒙系統(tǒng)的適配和商用工作，公司RichMail郵件系統(tǒng)已經(jīng)適配鴻蒙系統(tǒng)。此外，公司也在探索鴻蒙系統(tǒng)在通信、電力等行業(yè)的解決方案。2）產(chǎn)品自主：目前公司在線辦公產(chǎn)品功能完備、支持億級(jí)活躍用戶，郵件系統(tǒng)擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司辦公產(chǎn)品線以“郵箱+統(tǒng)一辦公平臺(tái)”為核心，產(chǎn)品自主可控、功能完備、架構(gòu)先進(jìn)、支持億級(jí)活躍用戶，具有顯著的競爭優(yōu)勢(shì)。彩訊RichMail郵件系統(tǒng)具備國產(chǎn)郵件全系核心技術(shù)，擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，具備全面的微軟Exchange和IBMDomino郵件系統(tǒng)的替代性。根據(jù)iiMediaRanking艾媒金榜發(fā)布的《2022年中國信創(chuàng)辦公軟件企業(yè)排行榜TOP30》，公司的辦公系列產(chǎn)品占據(jù)榜單第三名。3）信創(chuàng)領(lǐng)域資質(zhì)優(yōu)勢(shì)：黨政、行業(yè)信創(chuàng)均實(shí)現(xiàn)重要入圍，為后續(xù)發(fā)力奠定重要基礎(chǔ)。黨政信創(chuàng)方面，公司的彩訊Richmail在2021年入圍中央國家機(jī)關(guān)政府采購中心發(fā)布的“中央國家機(jī)關(guān)2021年郵件系統(tǒng)軟件協(xié)議供貨采購項(xiàng)目”；行業(yè)信創(chuàng)方面，公司于2022年入選金融信創(chuàng)生態(tài)實(shí)驗(yàn)室第一批解決方案。具體來看，金融信創(chuàng)生態(tài)實(shí)驗(yàn)室經(jīng)過方案初審，專家評(píng)審等多環(huán)節(jié)、多輪次的甄選工作，從600份方案中評(píng)選出了79項(xiàng)解決方案，形成了第一批金融信創(chuàng)解決方案清單，彩訊Richmail榮列辦公管理類方案清單之中。未來有望在黨政、金融等信創(chuàng)領(lǐng)域多點(diǎn)發(fā)力。4）金融等重點(diǎn)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，“橫向”、“縱向”兩方面發(fā)力打開長期成長空間。2022H1公司開始實(shí)施山西銀行電子郵件系統(tǒng)國產(chǎn)化改造等國產(chǎn)化項(xiàng)目，同時(shí)已成功中標(biāo)中國銀行郵件系統(tǒng)項(xiàng)目、東莞銀行電子郵件投遞系統(tǒng)項(xiàng)目、太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)郵箱系統(tǒng)項(xiàng)目等。我們認(rèn)為，公司未來金融信創(chuàng)有望在“橫向”、“縱向”

兩方面發(fā)力，“橫向”方面，公司經(jīng)過多年耕耘，已經(jīng)積累了中國銀行、廣發(fā)銀行、中國人壽、太平洋保險(xiǎn)、太平洋證券等大量重要客戶，向不同客戶拓展帶來持續(xù)增量；“縱向”方面，金融客戶IT預(yù)算充足支付能力強(qiáng)，自身下屬機(jī)構(gòu)眾多，下屬機(jī)構(gòu)在郵箱等關(guān)鍵產(chǎn)品方面需要和總部保持一致，因此公司可以抓住重點(diǎn)客戶，實(shí)現(xiàn)從總部到分支機(jī)構(gòu)的持續(xù)滲透，同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)OA等產(chǎn)品品類的交叉銷售。2.3、智慧渠道：立足平臺(tái)建設(shè)發(fā)力運(yùn)營，多種手段助力客戶效率提升運(yùn)營商、金融等行業(yè)客戶不僅需要信息化的建設(shè)，而且需要良好的運(yùn)營來實(shí)現(xiàn)效率的提升。公司從平臺(tái)建設(shè)和運(yùn)營兩端發(fā)力，可根據(jù)客戶需求進(jìn)行深度定制化開發(fā)和運(yùn)營，不僅幫助客戶實(shí)現(xiàn)信息化建設(shè)，而且通過運(yùn)營切實(shí)提升客戶經(jīng)營效率。2022H1來自智慧渠道產(chǎn)品線收入3.09億元，較去年同期增長77.50%。平臺(tái)建設(shè)方面積累大量經(jīng)驗(yàn)，多產(chǎn)品、多維度為客戶提升信息化建設(shè)能力。公司在多年服務(wù)中國移動(dòng)渠道互聯(lián)網(wǎng)化的歷程中，積累了從互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)搭建到線上渠道運(yùn)營的能力，內(nèi)部隊(duì)伍不斷成熟和提升，具有中移動(dòng)信息統(tǒng)一門戶運(yùn)營項(xiàng)目、139郵箱全網(wǎng)運(yùn)營項(xiàng)目、中移互聯(lián)網(wǎng)用管中心運(yùn)營項(xiàng)目等典型項(xiàng)目落地。在技術(shù)領(lǐng)域，從APP平臺(tái)建設(shè)到消息中心建設(shè)、智能搜索引擎、可自主運(yùn)營互聯(lián)網(wǎng)營銷平臺(tái)、智能營銷引擎、C端客戶高并發(fā)處理、底層計(jì)算設(shè)施云化和容器化部署等方面，公司都已經(jīng)達(dá)到業(yè)界領(lǐng)先的技術(shù)水平。運(yùn)營方面，公司已經(jīng)憑借在運(yùn)營商行業(yè)的積累，將業(yè)務(wù)拓展至金融等多個(gè)行業(yè)。公司通過內(nèi)容運(yùn)營、粉絲經(jīng)營等互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營手段，為客戶開展產(chǎn)品及平臺(tái)生命周期各階段獲客、活躍、留存、變現(xiàn)、傳播等數(shù)據(jù)化運(yùn)營和管理，不斷策劃提升客戶的業(yè)務(wù)活躍度、用戶數(shù)量等指標(biāo)，助力客戶精準(zhǔn)挖掘用戶需求，提升營銷能力。1）運(yùn)營商領(lǐng)域，以中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)基地“有數(shù)平臺(tái)”為例，根據(jù)公司官網(wǎng)披露，通過數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)分析平臺(tái)與報(bào)表系統(tǒng)的分析挖掘，以及后臺(tái)管理系統(tǒng)的呈現(xiàn)，有數(shù)平臺(tái)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)20000多款移動(dòng)APP的數(shù)據(jù)采集，月活躍用戶數(shù)超過3億，每天對(duì)超過10億條日用戶行為志進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和深度挖掘。2）金融領(lǐng)域，以公司的網(wǎng)銀流量分析解決方案為例，系統(tǒng)從訪客、頁面、來源三個(gè)方面十多個(gè)維度對(duì)網(wǎng)站的PV、UV、平均活動(dòng)量、平均停留時(shí)間、跳出率等各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，為網(wǎng)站營銷人員進(jìn)一步修正或制定網(wǎng)絡(luò)營銷策略提供依據(jù)。公司目前在招商銀行、平安保險(xiǎn)等客戶均有優(yōu)秀的行業(yè)案例落地。5G消息有望成為助力客戶運(yùn)營的又一大“利器”。公司在5G消息等領(lǐng)域積極發(fā)力，在5G消息方面的行業(yè)布局和客戶拓展方面持續(xù)位于業(yè)內(nèi)頭部，上榜2021年度5G消息十大企業(yè)清單。除繼續(xù)保持三大運(yùn)營商CSP資格外，公司憑借平臺(tái)能力、行業(yè)應(yīng)用開發(fā)能力、客戶拓展能力等優(yōu)勢(shì)成功入圍中國移動(dòng)首批5G消息（閱信）代理商；基于自有應(yīng)用與平臺(tái)的建設(shè)能力，中標(biāo)多個(gè)5G消息關(guān)聯(lián)項(xiàng)目。公司的5G消息平臺(tái)可以提供行業(yè)消息模版，便捷調(diào)用，提供垂直行業(yè)Chatbot解決方案并通過三級(jí)回落機(jī)制+ChatbotH5保障覆蓋率，進(jìn)而滿足客戶營銷需求。2.4、云和大數(shù)據(jù)：“國資云”發(fā)展大勢(shì)所趨，公司在“移動(dòng)云盤”等領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力云計(jì)算市場(chǎng)仍處于快速發(fā)展階段，三大運(yùn)營商為代表的“國資云”2022年上半年收入實(shí)現(xiàn)翻倍式增長。信通院報(bào)告顯示，當(dāng)前中國云計(jì)算行業(yè)總體處于快速發(fā)展階段，2021年中國云計(jì)算總體處于快速發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3229億元，較2020年增長54.4%。其中，公有云市場(chǎng)規(guī)模增長70.8%至2181億元，有望成為未來幾年中國云計(jì)算市場(chǎng)增長的主要?jiǎng)恿Γ凰接性剖袌?chǎng)則突破千億元大關(guān)，同比增長28.7%至1048億元。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的大背景下，安全、可控、數(shù)據(jù)監(jiān)管的重要性不斷提升，因此國內(nèi)的“國資云”快速發(fā)展，國有背景的云廠商受益行業(yè)趨勢(shì)，三大運(yùn)營商的云業(yè)務(wù)在2022年上半年均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長，同比增速均超100%。2022H1公司獲得多個(gè)重要項(xiàng)目，來自云和大數(shù)據(jù)產(chǎn)品線收入1.15億元，較去年同期增長65.95%。云計(jì)算特別是“國資云”發(fā)展大趨勢(shì)下，公司作為云服務(wù)商有望受益。1）產(chǎn)品及服務(wù)端：公司以建設(shè)全方位服務(wù)云業(yè)務(wù)產(chǎn)品為目標(biāo)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)安全可靠的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提供定制化的企業(yè)上云配套服務(wù)，包括上云咨詢、私有云規(guī)劃與建設(shè)、混合云管理、云應(yīng)用開發(fā)、上云遷移、云運(yùn)維在內(nèi)的全生命周期產(chǎn)品與服務(wù)，面向多個(gè)行業(yè)提供解決方案。2）客戶及生態(tài)端：具有多個(gè)行業(yè)大客戶特別是央企、國企大客戶的積累，與

“移動(dòng)云”等“國資云”緊密合作，中標(biāo)聯(lián)通云平臺(tái)系統(tǒng)軟件開發(fā)、蘇州研發(fā)中心移動(dòng)云研發(fā)支撐、中移互聯(lián)網(wǎng)和彩云、中移互聯(lián)網(wǎng)超級(jí)SIM、移動(dòng)云云數(shù)融通支撐項(xiàng)、中移互聯(lián)網(wǎng)和彩云客戶端、深圳智慧城市等重點(diǎn)項(xiàng)目。3）云盤作為云的重要應(yīng)用形式，普及大勢(shì)所趨，運(yùn)營商高度重視相關(guān)建設(shè)。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，2021年中國個(gè)人云存儲(chǔ)的用戶規(guī)模達(dá)4.41億人。在云盤使用逐步普及的大趨勢(shì)下，運(yùn)營商不斷提升對(duì)云盤相關(guān)業(yè)務(wù)的重視程度，和彩云有望成為運(yùn)營商繼語音、短信、流量之后的又一個(gè)重大基礎(chǔ)性服務(wù)。2022年中國移動(dòng)旗下的和彩云正式宣布更名為“中國移動(dòng)云盤”，也體現(xiàn)出了運(yùn)營商對(duì)于云盤業(yè)務(wù)發(fā)展的重視。公司在和彩云（中國移動(dòng)云盤）領(lǐng)域連續(xù)中標(biāo)，體現(xiàn)在運(yùn)營商云盤運(yùn)營領(lǐng)域的地位，合作涵蓋基礎(chǔ)運(yùn)營、合作拓展、提升用戶滿意度等。公司在和彩云（中國移動(dòng)云盤）領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)多個(gè)重要中標(biāo)的落地，包括2022年3月的中移互聯(lián)網(wǎng)2022年和彩云運(yùn)營支撐公開比選采購項(xiàng)目、2021年12月的中移互聯(lián)網(wǎng)2021年和彩云公開比選采購項(xiàng)目等。以中移互聯(lián)網(wǎng)2022年和彩云運(yùn)營支撐公開比選采購項(xiàng)目為例，項(xiàng)目要求中標(biāo)方在基礎(chǔ)運(yùn)營、合作拓展和滿意度提升三方面做好工作，確保2022年各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)完成，項(xiàng)目不含稅最高限價(jià)為人民幣4454.75萬元。3、盈利預(yù)測(cè)收入及毛利率預(yù)測(cè)：

軟件產(chǎn)品開發(fā)與銷售：信創(chuàng)催化協(xié)同辦公需求提升，公司緊抓信創(chuàng)趨勢(shì)，相關(guān)需求有望持續(xù)釋放，同時(shí)智慧渠道業(yè)務(wù)中的平臺(tái)建設(shè)和運(yùn)營均持續(xù)發(fā)力，云業(yè)務(wù)隨著政務(wù)云等趨勢(shì)發(fā)展而增長。從行業(yè)看，公司今年將繼續(xù)加大電信行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)渠道建設(shè)，同時(shí)積極拓展金融、能源等新領(lǐng)域。整體看，隨著下游需求的持續(xù)釋放以及客戶粘性的增強(qiáng)，公司收入有望快速增長。2022H1公司已實(shí)現(xiàn)三大業(yè)務(wù)的高速成長，全年成長邏輯不變，相關(guān)業(yè)務(wù)有望持續(xù)拓展，因此預(yù)計(jì)2022-2024年收入增速為30%，25%，15%；由于公司商業(yè)模式和研發(fā)投入基本保持穩(wěn)定，毛利率也有望保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)2022-2024年毛利率為45%，45%，45%。技術(shù)服務(wù)：公司緊抓信創(chuàng)、政務(wù)云等發(fā)展趨勢(shì)，全年高成長可期（由于軟件開發(fā)銷售往往伴隨著技術(shù)服務(wù)，