1告計算機(jī)解告計算機(jī)解華泰研究文心一言：基于文心大型模型的中文生成式對話產(chǎn)品文心一言(ERNIEBot)是基于文心大模型技術(shù)推出的生成式對話產(chǎn)品，由7日正式宣布推出，預(yù)計3月問世。文心一言的底層技術(shù)基礎(chǔ)是文心大模型。文心一言的底層邏輯是，通過百度智能云提供服務(wù)，吸引企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶使用API和基礎(chǔ)設(shè)施，共同搭建AI模型、開發(fā)應(yīng)用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)AI普惠。我們從技術(shù)和架構(gòu)角度對文心大模型和百度智能云進(jìn)行了拆解分析，類比已有的文心大模型應(yīng)用展望了文心一言可能的能力，并探API能應(yīng)用方式。截至2023年2月25日，已有超450家企業(yè)宣布加入“文心一言”生態(tài)圈。文心大模型：文心一言的模型基礎(chǔ)飛槳是開源的產(chǎn)業(yè)級深度學(xué)習(xí)平臺，而文心大模型是其中重要的基礎(chǔ)模型庫，也是“文心一言”的基礎(chǔ)模型。更進(jìn)一步劃分，文心大模型包括NLP大模型、CV大模型、跨模態(tài)大模型、生物計算大模型、行業(yè)大模型，其中NLP大模型主要為ERNIE系列模型，是打造文心一言的關(guān)鍵。ERNIE系列模型已迭代到3.0版本，將自回歸和自編碼網(wǎng)絡(luò)融合進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練，并引入大規(guī)模知識圖譜類數(shù)據(jù)，模型表現(xiàn)性能良好，為文心一言奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。計算機(jī)增持(維持)研究員SACNo.S0570519080006SFCNo.BQZ938聯(lián)系人SACNo.S0570122080053春生xiechunsheng@+(86)2129872036yuanzeshi@+(86)2128972228行業(yè)走勢圖計算機(jī)滬深300(%)6(4)(13)(23)(32)Mar-22Jun-22Oct-22Feb-23資料來源：Wind，華泰研究百度智能云：文心一言對外提供服務(wù)的窗口文心一言通過百度智能云對外提供服務(wù)。百度智能云的業(yè)務(wù)架構(gòu)包括百度大腦+平臺+應(yīng)用，文心大模型位于百度大腦基礎(chǔ)層。此外，百度智能云推出了“云智一體3.0”架構(gòu)，包含行業(yè)應(yīng)用、通用產(chǎn)品、AI大底座和通用cloud，形成了一套涵蓋軟硬件的“芯片-框架-大模型-行業(yè)應(yīng)用”智能化閉環(huán)路徑。其中，AI大底座包括IaaS和PaaS兩層，為文心一言提供了智算基礎(chǔ)設(shè)施。2022年上半年，百度智能云在中國AI公有云服務(wù)市場份額第一。從文心一格/文心百中展望文心一言能力文心一格和文心百中均是基于文心大模型推出的產(chǎn)品級應(yīng)用，與文心一言定位相似。其中，文心一格基于文心大模型中的文圖生成模型ERNIE-ViLG，主要實現(xiàn)AI作畫應(yīng)用；文心百中是基于文心ERNIE大模型的端到端搜索引擎，用來替代傳統(tǒng)搜索引擎復(fù)雜的特征及系統(tǒng)邏輯。我們認(rèn)為，技術(shù)上來說，文心大模型已經(jīng)具備了搜索、文圖生成等功能，并成功得到應(yīng)用，這些能力或?qū)⒓捎谖男囊谎?，并增加預(yù)置作文生成、文案創(chuàng)作、情感分析等任務(wù)處理能力。應(yīng)用方式：搜索引擎+API+生態(tài)融合我們認(rèn)為，文心一言可能的應(yīng)用方式包括搜索引擎、API、生態(tài)融合。搜索引擎方面，微軟的新Bing與ChatGPT的融合已經(jīng)證明了路線的可行性，文心一言或?qū)⒓捎诎俣人阉?，充分發(fā)揮國內(nèi)市占率優(yōu)勢。大模型API方面，ERNIE-ViLG文生圖和PLATO的API已成功得到應(yīng)用，文心一言或采用類似的API方式提供服務(wù)。生態(tài)融合方面，或可以接入Apollo自動駕駛平臺、愛奇藝、小度等平臺和終端，進(jìn)一步擴(kuò)展使用場景。風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動，下游需求不及預(yù)期。本報告內(nèi)容均基于客觀信息整理，不構(gòu)成投資建議。文心一言：基于文心大型模型的中文生成式對話產(chǎn)品 3 ERNIE3.0：打造文心一言的關(guān)鍵模型 4文心大模型位于中國大模型市場第一梯隊 6ERNIEvsGPT系列：更適合中文NLP模型 7百度智能云：文心一言對外提供服務(wù)的窗口 8百度智能云：百度大腦+平臺+應(yīng)用三層架構(gòu) 8云智一體+AI大底座打通文心一言基礎(chǔ)設(shè)施與應(yīng)用窗口 8云：市場優(yōu)勢明顯，云服務(wù)市場份額第一 10從文心一格/文心百中展望文心一言能力 11文心一格：ERNIE-ViLG在產(chǎn)品層面的應(yīng)用 11文心百中：大模型驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)級搜索系統(tǒng) 11應(yīng)用方式探索：搜索引擎+API+生態(tài)融合 13可能的應(yīng)用方式#1：文心一言+搜索引擎 13可能的應(yīng)用方式#2：大模型API 13可能的應(yīng)用方式#3：產(chǎn)品級應(yīng)用+生態(tài)融合 14接入情況：超450家企業(yè)宣布加入“文心一言”生態(tài)圈 15 服務(wù)平臺工具組件EDL彈性深度學(xué)算VisuaIDL訓(xùn)練可視化工具PaddleHub遷移學(xué)習(xí)PARL強(qiáng)化學(xué)習(xí)PALM多任務(wù)學(xué)習(xí)PGL端到端開發(fā)套件服務(wù)平臺工具組件EDL彈性深度學(xué)算VisuaIDL訓(xùn)練可視化工具PaddleHub遷移學(xué)習(xí)PARL強(qiáng)化學(xué)習(xí)PALM多任務(wù)學(xué)習(xí)PGL端到端開發(fā)套件PaddleSeg圖像分割ElasticCTR點擊率預(yù)估ERNIE語義理解基礎(chǔ)模型庫PaddleCV文心大模型PaddleRecPaddleSpeechPaddleTS開發(fā)核心框架部署PaddleLitePaddleServing靜態(tài)圖動態(tài)圖大規(guī)模分布式訓(xùn)練PaddleSlim安全與加密文心一言是基于文心大模型技術(shù)推出的生成式對話產(chǎn)品。文心一言英文名ERNIEBot，由百度于2023年2月7日正式宣布推出，預(yù)計3月問世。文心一言的底層技術(shù)基礎(chǔ)是百度飛槳開源深度學(xué)習(xí)平臺中的基礎(chǔ)模型庫—文心大模型，其中以ERNIE系列模型為核心。文心一言的底層邏輯是，通過百度智能云提供服務(wù)，吸引企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶使用百度智能云提供文心大模型是“文心一言”的基礎(chǔ)模型。文心大模型是飛槳產(chǎn)業(yè)級開源深度學(xué)習(xí)平臺中重要的基礎(chǔ)模型庫。飛槳是集深度學(xué)習(xí)核心框架、基礎(chǔ)模型庫、端到端開發(fā)套件、工具組件和服務(wù)平臺于一體的產(chǎn)業(yè)級深度學(xué)習(xí)平臺，于2016年正式開源。飛槳已廣泛應(yīng)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等，開發(fā)者達(dá)535萬，創(chuàng)造模型67萬個，服務(wù)企事業(yè)單位20萬家，產(chǎn)學(xué)研用緊密協(xié)同培養(yǎng)AI人才超200萬。此外，飛槳模型庫中的自然語言處理開發(fā)庫PaddleNLP，聚合了業(yè)界優(yōu)質(zhì)預(yù)訓(xùn)練模型并提供開箱即用的開發(fā)體驗，覆蓋NLP多場景，為文心一言提供了技術(shù)積累和補(bǔ)充。文心大模型與飛槳共享生態(tài)，圍繞“產(chǎn)業(yè)級”和“知識增強(qiáng)”兩大特色，持續(xù)構(gòu)建適合產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的模型體系。AIAIStudioAI開發(fā)實訓(xùn)平臺EasyDL一站式定制高精度AI模型EasyEdge端計算模型生成平臺AAutoDL度學(xué)習(xí)PPaddleDetectionPaddleNLPPaddleNLP訓(xùn)訓(xùn)練工業(yè)級工業(yè)級數(shù)據(jù)處理資料來源：飛槳官網(wǎng)、華泰研究文心大模型底座+文心一格/百中，為“文心一言”打好技術(shù)與應(yīng)用基礎(chǔ)。2022年11月30航天、傳媒、城市、影視、制造、社科等領(lǐng)域，構(gòu)建了業(yè)界規(guī)模最大的產(chǎn)業(yè)大模型體系?；谖男拇竽Ｐ腕w系，一方面全面升級大模型開發(fā)套件、文心API和提供全流程開箱即用大產(chǎn)業(yè)級搜索系統(tǒng)“文心百中”和旸谷社區(qū)等基于大模型技術(shù)的產(chǎn)品應(yīng)用。我們認(rèn)為，文心大模型底座+文心一格/百中應(yīng)用，為文心一言的問世奠定了技術(shù)和應(yīng)用基礎(chǔ)。文心百中大模型驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)級搜索系統(tǒng)文心一格AI藝術(shù)和創(chuàng)意輔助平臺旸谷社區(qū)大模型創(chuàng)意與探索社區(qū)零門檻AI開發(fā)平臺數(shù)據(jù)標(biāo)注與處理全功能AI開發(fā)平臺大模型套件場景化工具大模型精調(diào)文心百中大模型驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)級搜索系統(tǒng)文心一格AI藝術(shù)和創(chuàng)意輔助平臺旸谷社區(qū)大模型創(chuàng)意與探索社區(qū)零門檻AI開發(fā)平臺數(shù)據(jù)標(biāo)注與處理全功能AI開發(fā)平臺大模型套件場景化工具大模型精調(diào)大模型壓縮高性能部署大模型API行業(yè)大模型電影頻道-百度·文心人民網(wǎng)-百度·文心航天-百度·文心冰城-百度·文心浦發(fā)-百度·文心國網(wǎng)-百度·文心辭海-百度·文心泰康-百度·文心深燃-百度·文心吉利-百度·文心TCL-百度·文心NLP大模型CV大模型跨模態(tài)大模型生物計算大模型醫(yī)療ERNIE-Health金融ERNIE-Finance商品圖文搜索表征學(xué)習(xí)VIMER-UMSOCR圖像表征學(xué)習(xí)VIMER-StrucTexT多任務(wù)視覺表征學(xué)習(xí)VIMER-UFO表征學(xué)習(xí)VIMER-CAE視覺處理多任務(wù)學(xué)習(xí)VIMER-TCIR文圖生成ERNIE-ViLG文檔智能ERNIE-Layout化合物表征學(xué)習(xí)HelixGEM對話PLATO搜索ERNIE-Search信息抽取ERNIE-UIE蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測HelixFold跨語言ERNIE-M代碼ERNIE-Code圖網(wǎng)絡(luò)ERNIE-Sage視覺-語言ERNIE-ViL語音-語言ERNIE-SAT地理-語言ERNIE-GeoL語言理解與生成單序列蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)預(yù)測HelixFold-SingleERNIE3.0(百億級)ERNIE3.0Zeus(任務(wù)知識強(qiáng))鵬城-百度·文心(千億級)ERNIE3.0Tiny(輕量級)產(chǎn)產(chǎn)品與社區(qū)產(chǎn)產(chǎn)品與社區(qū)心資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究文心大模型覆蓋了NLP等多個AI應(yīng)用場景。文心大模型包括NLP大模型、CV大模型、跨模態(tài)大模型、生物計算大模型、行業(yè)大模型。其中，NLP大模型面向語言理解、語言生用圖像、視頻等數(shù)據(jù)，提供視覺基礎(chǔ)模型，以及視覺任務(wù)定制與應(yīng)用能力?？缒B(tài)大模型可實現(xiàn)跨模態(tài)檢索、圖文生成、圖片文檔的信息抽取等應(yīng)用的快速搭建。生物計算大模型融合生物領(lǐng)域研究對象的特性，構(gòu)建面向化合物分子、蛋白分子的生物計算領(lǐng)域預(yù)訓(xùn)練模型。行業(yè)大模型在通用大模型的基礎(chǔ)上學(xué)習(xí)行業(yè)特色數(shù)據(jù)與知識，建設(shè)行業(yè)AI基礎(chǔ)設(shè)施。ERNIE文心一言的關(guān)鍵模型文心一言是基于文心NLP大模型的生成式對話產(chǎn)品，ERNIE模型是關(guān)鍵。文心NLP大模型打造了ERNIE模型系列，應(yīng)用于金融、醫(yī)療、搜索、編程、圖理解等領(lǐng)域。此外，文心NLP大模型還包含了全球首個知識增強(qiáng)超大模型鵬城-百度·文心(ERNIE3.0Titan)，模型參數(shù)規(guī)模達(dá)到2600億；全球首個超百億參數(shù)規(guī)模的中英文對話預(yù)訓(xùn)練模型PLATO，實現(xiàn)機(jī)器像人類一樣進(jìn)行有邏輯、有內(nèi)容的流暢對話。文心一言英文名ERNIEBot，是基于ERNIE模型系列打造的生成式對話產(chǎn)品，ERNIE是文心一言實現(xiàn)的關(guān)鍵。ERNIEERNIE3.0Tiny(輕量級)基于知識增強(qiáng)的千億模型，在各類真實場景的生成準(zhǔn)確性、流暢性、相關(guān)性上全面領(lǐng)先業(yè)界其他大模型。醫(yī)醫(yī)療ERNIE-Health量的醫(yī)療數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)地掌握了專業(yè)的醫(yī)學(xué)知識，并登頂權(quán)威中文醫(yī)療信息處理挑戰(zhàn)榜CBLUE榜首。搜索搜索ERNIE-Search搜索大模型，以領(lǐng)先搜索能力登頂段落排序榜單MS-MARCO。文文心·NLP大模型ERNIEERNIE3.0Zeus(任務(wù)知識強(qiáng))首個基于多任務(wù)知識注入的下游無關(guān)蒸餾模型。兼顧模型性能與泛化性。在16個英文以及11個中文數(shù)據(jù)集上取得SOTA。信信息抽取ERNIE-UIE取模型，統(tǒng)一支持了10+種信息抽取任務(wù)，在7個公開數(shù)據(jù)集上效果領(lǐng)先，同時具有卓越的零樣本少樣本抽取能力。圖圖網(wǎng)絡(luò)ERNIE-Sage語義與圖結(jié)構(gòu)提升文本圖理力。ERNIEERNIE3.0(百億級)刷新54個中文NLP任務(wù)基準(zhǔn)，并登頂SuperGLUE全球榜首，同時具備超強(qiáng)語言理解能力以及寫小說、歌詞、詩歌、對聯(lián)等文學(xué)創(chuàng)作能力。金融金融ERNIE-Finance金融領(lǐng)域模型，從海量金融數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)了金融領(lǐng)域?qū)I(yè)知識，在多個金融領(lǐng)域任務(wù)上大幅優(yōu)于通用模型?？缯Z言跨語言ERNIE-M跨語言模型，可以同時建模96種語言，適用于各項多語言、跨語言、小語種任務(wù)。鵬城鵬城-百度·文心(千億級)全球首個知識增強(qiáng)超大模型，參數(shù)規(guī)模2600億，在60多項典型任務(wù)中取得了世界領(lǐng)先效果，在各類AI應(yīng)用場景中均具備極強(qiáng)的泛化能力。對話對話PLATO全球首個超百億參數(shù)規(guī)模的中英文對話預(yù)訓(xùn)練模型，對話效果全球領(lǐng)先，讓機(jī)器可以像人一樣進(jìn)行有邏輯、有內(nèi)容的流暢對話。代碼代碼ERNIE-Code首個多自然語言多編程語言代碼大模型，支持100多種自然語言和15種編程語言。資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究ERNIE:EnhancedRepresentationthroughKnowledgeIntegration)，是基于BERT模型的 (論文：ERNIE2.0:AContinualPre-TrainingFrameworkforLanguageUnderstanding)，該框架通過不斷的多任務(wù)學(xué)習(xí)來逐步構(gòu)建和學(xué)習(xí)預(yù)訓(xùn)練任務(wù)，最大限度地從訓(xùn)練語料庫中提取詞匯、句法和語義信息。2021年7月，ERNIE3.0問世(論文：Large-scaleKnowledgeEnhancedPre-trainingforLanguageUnderstandingandGeneration)。目前，ERNIE在GLUEBenchmark(通用語言理解評估排名)上排名第五(截至2023年2月22日)。資料來源：GLUEBenchmark官網(wǎng)、華泰研究ERNIE3.0是基于知識增強(qiáng)的多范式統(tǒng)一預(yù)訓(xùn)練框架。ERNIE3.0將自回歸和自編碼網(wǎng)絡(luò)融合進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練，并在訓(xùn)練時引入大規(guī)模知識圖譜類數(shù)據(jù)。其中，自回歸網(wǎng)絡(luò)基于Tranformer-XL結(jié)構(gòu)，支持長文本語言模型建模。自編碼網(wǎng)絡(luò)采用ERNIE2.0的多任務(wù)學(xué)習(xí)增量式構(gòu)建預(yù)訓(xùn)練任務(wù)，持續(xù)的進(jìn)行語義理解學(xué)習(xí)，并增加了知識增強(qiáng)的預(yù)訓(xùn)練任務(wù)。多范式的統(tǒng)一預(yù)訓(xùn)練模式，不僅在zero/few-shot(零樣本/少樣本學(xué)習(xí))任務(wù)上展現(xiàn)了很強(qiáng)的能力，也能很好地處理傳統(tǒng)的fine-tune(微調(diào))任務(wù)，使得ERNIE3.0在理解任務(wù)、生成任務(wù)和零樣本學(xué)習(xí)任務(wù)上取得了較好表現(xiàn)。各各行各業(yè)應(yīng)用零樣本學(xué)習(xí)自然語言理解網(wǎng)絡(luò)務(wù)義自然語言生成網(wǎng)絡(luò)調(diào)資料來源：Large-ScaleKnowledgeEnhancedPre-TrainingforLanguageUnderstandingAndGeneration、華泰研究統(tǒng)一范式多任務(wù)數(shù)據(jù)100+層次化統(tǒng)一范式多任務(wù)數(shù)據(jù)100+層次化Prompt海量文本數(shù)據(jù)知識圖譜ERNIE3.0Zeus進(jìn)一步提升了模型的零樣本/小樣本學(xué)習(xí)能力。ERNIE3.0Zeus是ERNIE3.0的最新升級。ERNIE3.0Zeus使用統(tǒng)一范式的多任務(wù)學(xué)習(xí)，建模數(shù)據(jù)中不同粒度的語義信息，并提出了層次化提示(Prompt)學(xué)習(xí)技術(shù)，顯著提升了模型的零樣本/小樣本學(xué)習(xí)能力。在數(shù)據(jù)構(gòu)造時，通過層次化的TextPrompt庫將不同的任務(wù)統(tǒng)一組織成自然語言的形式，和海量無監(jiān)督文本以及百度知識圖譜聯(lián)合學(xué)習(xí)。在訓(xùn)練時，引入了層次化SoftPrompt，對不同任務(wù)之間的共性與特性進(jìn)行建模，提升了模型對于不同下游任務(wù)的建模能力。資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究心大模型位于中國大模型市場第一梯隊文心大模型位于中國大模型市場第一梯隊。IDC在《2022中國大模型發(fā)展白皮書》中提出了行業(yè)首個大模型評估框架，基于模型能力、工具平臺能力等6個維度的11項指標(biāo)，評估各模型廠商的水平。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，百度文心大模型綜合評估結(jié)果處于第一梯隊，產(chǎn)品能力、生態(tài)能力、應(yīng)用能力均處在領(lǐng)先位置，具有產(chǎn)業(yè)級、知識增強(qiáng)兩大特色。文心大模型優(yōu)異的能力是文心一言重要的技術(shù)保障。文心大模型平均分資料來源：IDC、華泰研究ERNIE3.0最大特點在于多范式統(tǒng)一和知識圖譜引入。OpenAI的GPT系列模型問世于ChatGPT等多個大版本。2022年11月ChatGPT問世后，5天之內(nèi)用戶突破百萬。2023年2月，微軟宣布旗下瀏覽器EDGE和搜索引擎Bing接入ChatGPT，用對話的方式取代傳統(tǒng)的搜索。將ERNIE3.0與GPT系列相比，其最大特點在于采用多范式統(tǒng)一的大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練框架，融合了自回歸網(wǎng)絡(luò)+自編碼網(wǎng)絡(luò)，并在訓(xùn)練時引入大規(guī)模知識圖譜類數(shù)據(jù)。經(jīng)過ERNIR3.0訓(xùn)練后的模型可以通過零鏡頭學(xué)習(xí)、少鏡頭學(xué)習(xí)或微調(diào)輕松地為自然語言理解和生成任務(wù)定制，其英文版在2021年7月SuperGLUE基準(zhǔn)測試(SuperGLUE是Facebook人工智能研究中心、GoogleDeepMind、華盛頓大學(xué)以及紐約大學(xué)共同推出的用于衡量高性能語義理解AI的基準(zhǔn)測試)中取得第一名，超過人類績效0.8%(90.6%vs89.8%)。比較內(nèi)容ERNIE3.0GPT系列模型網(wǎng)絡(luò)自回歸網(wǎng)絡(luò)+自編碼網(wǎng)絡(luò)自回歸網(wǎng)絡(luò)模型框架多范式統(tǒng)一的大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練框架。自回歸網(wǎng)絡(luò)基于Tranformer-XL結(jié)構(gòu)。多范式統(tǒng)一預(yù)訓(xùn)練指的是基于同一個網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行多種自然語言處理學(xué)習(xí)范式的統(tǒng)一學(xué)習(xí)。全系列均以Transformer解碼器架構(gòu)為基礎(chǔ)，每代可能會進(jìn)行略微調(diào)整。訓(xùn)練數(shù)據(jù)大規(guī)模文本數(shù)據(jù)+大規(guī)模知識圖譜以大規(guī)模文本數(shù)據(jù)為主訓(xùn)練參數(shù)量參數(shù)量最大的ERNIE3.0Titan達(dá)2600億目前參數(shù)量最大為GPT-3的1750億訓(xùn)練數(shù)據(jù)集大小4TB目前數(shù)據(jù)集最大的GPT-3超570GB應(yīng)用情況已有AI作畫應(yīng)用文心一格和產(chǎn)業(yè)級搜索文心百中已有ChatGPT資料來源：文心大模型官網(wǎng)、OpenAI官網(wǎng)、華泰研究我們認(rèn)為，ERNIE3.0作為文心一言的核心模型引擎，在英文版的測試中本身已經(jīng)取得了優(yōu)秀結(jié)果。在中文NLP方面，ERNIE3.0比ChatGPT更具有天然的語言優(yōu)勢，或?qū)⒏玫闹С种形乃阉鲉柎稹?nèi)容創(chuàng)作生成、虛擬人物、智能客服、智能寫作等應(yīng)用。案用案用百度智能云的業(yè)務(wù)架構(gòu)包括百度大腦+平臺+應(yīng)用，文心大模型位于百度大腦基礎(chǔ)層。架構(gòu)底層是百度大腦，包括基礎(chǔ)層、感知層、認(rèn)知層和安全，是百度核心技術(shù)引擎。其中，基礎(chǔ)層的飛槳深度學(xué)習(xí)平臺提供的文心大模型，是文心一言的技術(shù)基礎(chǔ)。中間是平臺層，包括通用的基礎(chǔ)云平臺、AI中臺、知識中臺，以及針對場景的平臺和其他關(guān)鍵組件。上層為智能應(yīng)用和解決方案層，在基礎(chǔ)層和平臺的支持下為各行各業(yè)賦能。同時，百度智能云打造了一體化的安全體系，全面覆蓋AI模型安全到行業(yè)生態(tài)安全。智智慧城市企業(yè)搜索物聯(lián)網(wǎng)平臺云原生開發(fā)平臺知識中臺基礎(chǔ)云中臺語言與知識視覺安全飛槳深度學(xué)習(xí)平臺認(rèn)知層數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈平臺邊緣計算平臺多媒體平臺大數(shù)據(jù)平臺工業(yè)質(zhì)檢智能辦公智慧醫(yī)療智能制造智能客服智能營銷智能媒體智慧金融認(rèn)知層感知層AI中臺AR/VR語音算力……資料來源：百度智能云官方公眾號、華泰研究一體+AI大底座打通文心一言基礎(chǔ)設(shè)施與應(yīng)用窗口文心一言通過百度智能云對外提供服務(wù)。2023年2月，在AI+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高峰論壇上，百度智能云宣布“文心一言”將通過百度智能云對外提供服務(wù)。百度智能云采用云智一體架構(gòu)，以云計算為基礎(chǔ)，以AI為抓手，借助百度大腦、飛槳平臺等對傳統(tǒng)生態(tài)輸出AI能力，為企業(yè)和開發(fā)者提供全球領(lǐng)先的人工智能、大數(shù)據(jù)和云計算服務(wù)。2022年，百度智能云推出“云智一體3.0”架構(gòu)，形成了一套涵蓋軟硬件的“芯片-框架-大模型-行業(yè)應(yīng)用”智能化閉環(huán)路徑，環(huán)與環(huán)之間通過關(guān)鍵自研技術(shù)形成信息反饋，實現(xiàn)端到端優(yōu)化。“云智一體3.0”架構(gòu)包含四層：1)行業(yè)層：切入重點行業(yè)里的核心場景，例如制造業(yè)中的質(zhì)量監(jiān)控、安全生產(chǎn)和工廠節(jié)能等，發(fā)揮AI對行業(yè)的賦能作用。2)通用產(chǎn)品層：將不同行業(yè)的通用需求，沉淀為標(biāo)準(zhǔn)化的通用AI產(chǎn)品，再進(jìn)行垂直領(lǐng)域的行業(yè)拓展，例如智能客服、數(shù)字人等。AIAIIaaSAIPaaS，整合百度自研的AI芯片“昆侖芯”、飛槳深度學(xué)習(xí)框架、文心大模型，面向企業(yè)AI開發(fā)和應(yīng)用提供完整解決方案。4)通用cloud：滿足海量的計算需求。資料來源：百度智能云官方公眾號、華泰研究AI大底座為文心一言提供了智算基礎(chǔ)設(shè)施。2022年，百度智能云發(fā)布國內(nèi)首個全棧自研的AI基礎(chǔ)設(shè)施“AI大底座”。AI大底座在AIIaaS層(百舸AI異構(gòu)計算平臺)整合自研AI芯片“昆侖芯”，在AI計算、存儲、加速、容器方面進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化，提供高性價比的算力，承載數(shù)據(jù)的處理、超大模型的訓(xùn)練和推理；在AIPaaS層(AI中臺)，整合飛槳深度學(xué)習(xí)框架及百度文心大模型，打通百度的樣本中心、模型中心、AI開發(fā)平臺、AI服務(wù)運行平臺，實現(xiàn)從數(shù)據(jù)存儲到模型訓(xùn)練、生產(chǎn)、部署、測試的全鏈路、批量化生產(chǎn)，面向企業(yè)模型開發(fā)的全生命周期提供完整解決方案。AI大底座是各項底層AI技術(shù)的集大成者，通過AI底層技術(shù)的通用化、模塊化，實現(xiàn)AI服務(wù)的規(guī)模化。資料來源：百度智能云官方公眾號、華泰研究2022年上半年，百度智能云在中國AI公有云服務(wù)市場份額第一。據(jù)IDC《2022H1中國AI云服務(wù)市場研究報告》數(shù)據(jù)，2022年上半年中國AI公有云服務(wù)市場規(guī)模將達(dá)74.6億元，百度智能云穩(wěn)居第一(連續(xù)四年)，整體市場份額占比28.1%，并且在人臉人體、圖像視頻兩個規(guī)模最大的子市場繼續(xù)保持第一。同時，在增速較快的對話式AI市場中，據(jù)沙利文聯(lián)合頭豹研究院共同發(fā)布的《2021年中國對話式AI市場報告》數(shù)據(jù)，百度智能云增長指數(shù)、創(chuàng)新指數(shù)均排名第一，穩(wěn)居市場領(lǐng)導(dǎo)者梯隊。百度智能云的市場地位，為文心一言的廣泛推廣打下了基礎(chǔ)。騰訊云其他百度智能云28.1%阿里云華阿里云資料來源：IDC、華泰研究高高增長指數(shù)百度智能云低低低低創(chuàng)新指數(shù)高高資料來源：沙利文研究院、華泰研究選擇風(fēng)格從文心一格/文心百中展望文心一言能力選擇風(fēng)格文心一格和文心百中均是基于文心大模型的產(chǎn)品級應(yīng)用，與文心一言定位相似。文心一格和文心百中是目前文心大模型成功應(yīng)用的范例。其中，文心一格基于文心大模型中的文圖生成模型ERNIE-ViLG，主要實現(xiàn)AI作畫應(yīng)用。文心百中是基于文心ERNIE大模型的端到端搜索引擎，用來替代傳統(tǒng)搜索引擎復(fù)雜的特征及系統(tǒng)邏輯。未來推出的文心一言，與文心一格和文心百中具有相似的定位，或?qū)⒐餐a(bǔ)全文心大模型在對話生成、圖像生成和搜索等領(lǐng)域的應(yīng)用圖譜。我們認(rèn)為，技術(shù)上來說，文心大模型已經(jīng)具備了搜索、文圖生成等功能，并成功得到應(yīng)用，這些能力或?qū)⒓捎谖男囊谎?。此外，?jù)百度官方信息，將提供基于ERNIE3.0的文本理解與創(chuàng)作API，預(yù)置作文生成、文案創(chuàng)作、情感分析等任務(wù)提示(prompt)，支持用戶自定義prompt，模型根據(jù)零樣本或少樣本的輸入提示生成結(jié)果。這些功能或?qū)⑼瑯优c文心一言息息相關(guān)。文心一格是文心AI作畫大模型ERNIE-ViLG在產(chǎn)品層面的應(yīng)用。2022年8月19日，在中國圖象圖形大會CCIG2022上，AI藝術(shù)和創(chuàng)意輔助平臺文心一格正式發(fā)布。用戶將創(chuàng)想以自然語言的形式輸入到模型中，并設(shè)定化作風(fēng)格，模型即可根據(jù)需求生成相關(guān)畫作。在WAVESUMMIT+2022深度學(xué)習(xí)開發(fā)者峰會上發(fā)布的新版本文心一格，在此前的基礎(chǔ)上，增加支持以圖生圖、可控的增刪改等圖片二次編輯和一鍵生成視頻。目前，用戶通過充值的方式實現(xiàn)文心一格的畫作創(chuàng)作。用用自然語言描述所需要生成付費生成資料來源：文心一格、華泰研究描描述生生成的圖片和地球床前明月光，疑是地上霜資料來源：文心一格、華泰研究心百中：大模型驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)級搜索系統(tǒng)文心百中是基于大模型的端到端產(chǎn)業(yè)級搜索引擎。文心百中以文心ERNIE大模型為基礎(chǔ)，替代了傳統(tǒng)搜索引擎復(fù)雜的特征及系統(tǒng)邏輯，實現(xiàn)低成本接入各類企業(yè)和開發(fā)者應(yīng)用，以數(shù)據(jù)驅(qū)動的優(yōu)化模式提高行業(yè)效率和應(yīng)用效果。目前，文心百中覆蓋的搜索場景包括文本、結(jié)構(gòu)化、富文本、視頻等領(lǐng)域，并且以文本場景為主。01選擇搜索類型 …02輸入搜索問題 間03搜索結(jié)果對比01選擇搜索類型 …02輸入搜索問題 間03搜索結(jié)果對比資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究結(jié)構(gòu)化核酸檢測點搜索經(jīng)濟(jì)GDP搜索百科SPO搜索人才庫搜索電商搜索工業(yè)產(chǎn)品國家標(biāo)準(zhǔn)搜索農(nóng)產(chǎn)品搜索人才庫搜索知識搜索開發(fā)者搜索游戲攻略搜索音樂搜索富文本和視頻可體驗企業(yè)內(nèi)搜長視頻搜索未上線文本文本合同搜索合同搜索作文搜索作文搜索游游戲下載搜索寵寵物知識搜索知知識對話說明書搜索問說明書搜索問答資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究文心百中在技術(shù)和應(yīng)用上均有優(yōu)勢。技術(shù)上，1)架構(gòu)：技術(shù)架構(gòu)簡單，采用以大模型為核心的端到端搜索架構(gòu)，一套架構(gòu)支持各類異構(gòu)數(shù)據(jù)搜索；2)優(yōu)化：采用數(shù)據(jù)驅(qū)動的低門檻效果優(yōu)化，以及點擊日志自動采集的自我優(yōu)化；3)語義理解：單模型刷新60+中文NLP任務(wù)基準(zhǔn)，并登頂SuperGLUE(一種特征匹配網(wǎng)絡(luò))全球榜首。應(yīng)用上：1)部署：支持容器化一鍵部署，支持可視化控制臺、命令行、API操作；2)遷移：大模型具備強(qiáng)大的小樣本能力，行業(yè)遷移所需的標(biāo)注數(shù)據(jù)量少，部分場景無需優(yōu)化即可上線；3)對接：不同類型的異構(gòu)數(shù)據(jù)可復(fù)用一套模型、一套接口，直接建庫直接搜索；4)系統(tǒng)建設(shè)：以AI大模型替代傳統(tǒng)復(fù)雜的人工策略構(gòu)建，導(dǎo)入待搜索的數(shù)據(jù)即可完成索引庫的建設(shè)。01配置搜索02導(dǎo)入數(shù)據(jù)03搜索體驗?創(chuàng)建一個搜索項目并配置引的schema?導(dǎo)入待搜索的數(shù)據(jù)，內(nèi)置大模型一鍵完成索引庫建設(shè)?開始體驗搜索效果資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究文心百中提供體驗版和正式版兩個版本。兩個版本的區(qū)別體現(xiàn)在模型搜索效果、部署、性能和功能上。體驗版用戶可以申請本地部署，正式版目前提供試用通道。文心百中支持知識搜索、開發(fā)者搜索、經(jīng)濟(jì)GDP搜索、游戲攻略搜索、寵物知識搜索、百科SPO搜索等，搜索結(jié)果相比傳統(tǒng)搜索引擎的關(guān)鍵詞搜索更為精確。此外，正式版的自定義搜索功能，可以支持部用戶上傳本地的數(shù)據(jù)后，獲取基于大模型的語義搜索能力。正式版正式版體驗版模模型基基礎(chǔ)搜索效果極極致搜索效果部署部署快速部署方快速部署方案企企業(yè)級部署方案性性能基礎(chǔ)性能基礎(chǔ)性能極極致性能功功能語義搜索功語義搜索功能更更多搜索能力、自主模型優(yōu)化資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究應(yīng)用方式探索：搜索引擎+API+生態(tài)融合應(yīng)用方式#1：文心一言+搜索引擎微軟證明了搜索引擎+類GPT產(chǎn)品是可行路線。2023年2月8日，微軟發(fā)布基于ChatGPT的新版EDGE瀏覽器和Bing搜索引擎，在提供傳統(tǒng)搜索內(nèi)容的同時，用戶可以與搜索引擎進(jìn)行對話交流，獲得更全面的答案。反觀國內(nèi)，百度搜索在國內(nèi)市場份額處于絕對的領(lǐng)先地位，據(jù)statcounter數(shù)據(jù)，截至2023年1月，百度搜索在國內(nèi)搜索引擎市場份額為65.2%。我們認(rèn)為，文心一言+百度搜索在國內(nèi)具有較大優(yōu)勢，且微軟與ChatGPT的融合已經(jīng)證明了該模式的有效性。資料來源：微軟官網(wǎng)、華泰研究(%)Baidu(%)BaiduHaosouYANDEXSogouShenmaYahoo!100Naver100Naver EcosiaOther8060402002022.12022.22022.32022.42022.52022.62022.72022.82022.92022.102022.112022.122023.1資料來源：statcounter、華泰研究文心一言或?qū)⑻峁┐竽Ｐ虯PI相關(guān)功能。據(jù)文心大模型官網(wǎng)信息，目前，文心大模型提供的大模型API包括ERNIE-ViLG文生圖和PLATO，以及正在開發(fā)的ERNIE3.0文本理解ERNIE3.0文本理解與創(chuàng)作與文心一言官網(wǎng)相關(guān)聯(lián)，我們認(rèn)為，文心一言等生成式對話產(chǎn)品或?qū)⑼瑯犹峁┐竽Ｐ虯PI相關(guān)功能。ERNIE3.0文本理解與創(chuàng)作?預(yù)置作文生成、文案創(chuàng)作、情感分析等任務(wù)提示(prompt)，支持用戶自定義prompt，模型根據(jù)零樣本或少樣本的輸入提示生成結(jié)果。ERNIE-ViLG文生圖?文生圖領(lǐng)域的大模型服務(wù)，支持輸入一段文本描述，并選擇生成風(fēng)格和分辨率，模型就會根據(jù)輸入的內(nèi)容自動創(chuàng)作出符合要求的圖像。PLATO?提供基于PLATO大模型的生成式開放資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究ERNIE-ViLG文生圖是文心大模型中跨模態(tài)文圖生成大模型。ERNIE-ViLG可通過自然語言實現(xiàn)圖像生成與編輯，并支持API集成服務(wù)能力。最新版本ERNIE-ViLG2.0采用基于知識增強(qiáng)算法的混合降噪專家建模，是全球首個知識增強(qiáng)、參數(shù)規(guī)模最大的AI作畫大模型，在文本生成圖像公開權(quán)威評測集MS-COCO和人工盲評上超越了OpenAI的DALL-E2等模型，在語義可控性、圖像清晰度、中國文化理解等方面優(yōu)勢明顯。50張9.9元10000張元600張100000張3000元私有化部署更高QPS使用合合作咨詢請用中文輸入Prompt，參考形式：畫面主體，細(xì)節(jié)描述，修飾詞————有一只貓在曬太陽，卡通購買后可享購買后可享受：專業(yè)技術(shù)支持、7*12小時人工答疑(9:00-21:00)、API接口調(diào)用時水印去除、專屬服務(wù)器加速生成資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究文心PLATO是大規(guī)模開放域?qū)υ捘Ｐ?，支持API調(diào)用。PLATO與ERNIE同樣屬于NLP大模型。PLATO是世界首個基于隱變量的生成式開放域?qū)υ挻竽Ｐ停秒[變量建模開放域?qū)υ捴械囊粚Χ嚓P(guān)系(一個輸入對應(yīng)多個正確輸出)。模型采用UnifiedTransformer框架共享生成模型中的編碼器和解碼器參數(shù)，通過課程學(xué)習(xí)方式提升模型訓(xùn)練效率，在大規(guī)模高質(zhì)量對話語料上基于飛槳深度學(xué)習(xí)框架進(jìn)行訓(xùn)練。PLATO具備接近真人水平的多輪流暢對話能力，其中英文模型在開放域下的對話合理性、豐富度、吸引度等各項指標(biāo)上達(dá)到領(lǐng)先水平。PLATO同樣支持API調(diào)用，但據(jù)官網(wǎng)消息，目前內(nèi)測已滿額，暫不開放體驗申請。DDialoGPT2019.11PLATO-XL對話模型參數(shù)PLATO-XL2021.09對話模型參數(shù)PLATO-22022.06PLATO-12019.10Blender2020.04Meena2020.01資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究資料來源：文心大模型官網(wǎng)、華泰研究可能的應(yīng)用方式#3：產(chǎn)品級應(yīng)用+生態(tài)融合實現(xiàn)生態(tài)圈融合。產(chǎn)品上，文心一言可能打造與文心一格、文心百中類似的產(chǎn)品級應(yīng)用，通過直接的方式提供服務(wù)，類似ChatGPT通過網(wǎng)頁即可實現(xiàn)訪問。生態(tài)上，結(jié)合百度自身的自動駕駛、視頻等已有生態(tài)，融合文心一言的新搜索形態(tài)，或可以接入Apollo自動駕駛平臺、愛奇藝、小度等平臺和終端，擴(kuò)展使用場景。此外，虛擬人也是可能的應(yīng)用方向之一，例如官宣文心一言的新聞編輯人“希加加、度曉曉、葉悠悠、林開開”，或是基于文心大模型的虛擬人。超450家企業(yè)已宣布加入“文心一言”生態(tài)圈。截至2023年2月25日，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、媒體、金融、汽車、企業(yè)軟件等行業(yè)的超450家企業(yè)已宣布加入“文心一言”生態(tài)圈。據(jù)2023年數(shù)智金融峰會信息，“對于金融行業(yè)來說，文心一言將率先在智能檢索、投研助手、金融數(shù)字人、智能客服、智能創(chuàng)作等場景落地”。其他落地場景或?qū)ㄖ悄芸头?、智能對話、智能?chuàng)作、知識管理等內(nèi)容、信息相關(guān)的場景。序號行業(yè)公司名稱公司名稱123銀行郵儲銀行百信銀百信銀行重慶銀行4新網(wǎng)銀新網(wǎng)銀行5吉利汽車6汽車集集度汽車7零跑汽車8能源能鏈能鏈936氪互聯(lián)網(wǎng)新浪新浪攜程中中軟國際IT軟件軟通動力東東軟集團(tuán)致遠(yuǎn)互聯(lián)人民政協(xié)報人民政協(xié)報17工信部新聞宣傳中心新民晚報媒體20澎湃新聞環(huán)環(huán)球時報資料來源：百度智能云官方公眾號、華泰研究文心一言等類ChatGPT產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈涉及公司眾多，主要包括前臺應(yīng)用開發(fā)商，以及后臺算力和基礎(chǔ)設(shè)施提供商。我們從相關(guān)應(yīng)用、算力芯片、服務(wù)器、IDC服務(wù)等角度，對產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司進(jìn)行如下梳理：1、相關(guān)應(yīng)用廠商：科大訊飛、金山辦公、同花順、宇信科技、漢得信息；2、算力芯片廠商：景嘉微、寒武紀(jì)、海光信息、龍芯中科、中國長城等；3、服務(wù)器廠商：浪潮信息、中科曙光等、拓維信息；公司代碼公司簡稱公司簡稱BIDUUS百度未上市OOpenAI002230CH科大訊飛688111CH金山辦公金山辦公300033CH同花順同花順300674CH宇信科宇信科技300170CH漢得信息漢得信息300474CH景嘉景嘉微688256CH寒武寒武紀(jì)688041CH海光信息海光信息688047CH龍龍芯中科000066CH中中國長城000977CH浪潮信息浪潮信息603019CH中中科曙光002261CH拓拓維信息600845CH寶寶信軟件資料來源：Bloomberg、華泰研究提示宏觀經(jīng)濟(jì)波動。若宏觀經(jīng)濟(jì)波動，產(chǎn)業(yè)變革及新技術(shù)的落地節(jié)奏或?qū)⑹艿接绊?，宏觀經(jīng)濟(jì)波動還可能對IT投資產(chǎn)生負(fù)面影響，從而導(dǎo)致整體行業(yè)增長不及預(yù)期。下游需求不及預(yù)期。若下游數(shù)字化需求不及預(yù)期，相關(guān)的數(shù)字化投入增長或慢于預(yù)期，致使行業(yè)增長不及預(yù)期。本報告內(nèi)容均基于客觀信息整理，不構(gòu)成投資建議。分析師聲明本人，謝春生，茲證明本報告所表達(dá)的觀點準(zhǔn)確地反映了分析師對標(biāo)的證券或發(fā)行人的個人意見；彼以往、現(xiàn)在或未來并無就其研究報告所提供的具體建議或所表迖的意見直接或間接收取任何報酬。一般聲明及披露本報告由華泰證券股份有限公司(已具備中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，以下簡稱“本公司”)制作。本報告所載資料是僅供接收人的嚴(yán)格保密資料。本報告僅供本公司及其客戶和其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)使用。本公司不因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開的信息編制，但本公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)(以下統(tǒng)稱為“華泰”)對該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報告所載的意見、評估及預(yù)測僅反映報告發(fā)布當(dāng)日的觀點和判斷。在不同時期，華泰可能會發(fā)出與本報告所載意見、評估及預(yù)測不一致的研究報告。同時，本報告所指的證券或投資標(biāo)的的價格、價值及投資收入可能會波動。以往表現(xiàn)并不能指引未來，未來回報并不能得到保證，并存在損失本金的可能。華泰不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。華泰對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司不是FINRA的注冊會員，其研究分析師亦沒有注冊為FINRA的研究分析師/不具有FINRA分析師的注冊資華泰力求報告內(nèi)容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成購買或出售所述證券的要約或招攬。該等觀點、建議并未考慮到個別投資者的具體投資目的、財務(wù)狀況以及特定需求，在任何時候均不構(gòu)成對客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報告內(nèi)容，不應(yīng)視本報告為做出投資決策的唯一因素。對依據(jù)或者使用本報告所造成的一切后果，華泰及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效。除非另行說明，本報告中所引用的關(guān)于業(yè)績的數(shù)據(jù)代表過往表現(xiàn)，過往的業(yè)績表現(xiàn)不應(yīng)作為日后回報的預(yù)示。華泰不承諾也不保證任何預(yù)示的回報會得以實現(xiàn)，分析中所做的預(yù)測可能是基于相應(yīng)的假設(shè)，任何假設(shè)的變化可能會顯著影響所預(yù)測的回報。華泰及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報告所指的證券或投資標(biāo)的不存在法律禁止的利害關(guān)系。在法律許可的情況下，華泰可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，為該公司提供投資銀行、財務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)或向該公司招攬業(yè)務(wù)。華泰的銷售人員、交易人員或其他專業(yè)人士可能會依據(jù)不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同的分析方法而口頭或書面發(fā)表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。華泰沒有將此意見及建議向報告所有接收者進(jìn)行更新的義務(wù)。華泰的資產(chǎn)管理部門、自營部門以及其他投資業(yè)務(wù)部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。投資者應(yīng)當(dāng)考慮到華泰及/或其相關(guān)人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突。投資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一信賴依據(jù)。有關(guān)該方面的具體披露請參照本報告尾部。本報告并非意圖發(fā)送、發(fā)布給在當(dāng)?shù)胤苫虮O(jiān)管規(guī)則下不允許向其發(fā)送、發(fā)布的機(jī)構(gòu)或人員，也并非意圖發(fā)送、發(fā)布給因可得到、使用本報告的行為而使華泰違反或受制于當(dāng)?shù)胤苫虮O(jiān)管規(guī)則的機(jī)構(gòu)或人員。本報告版權(quán)僅為本公司所有。未經(jīng)本公司書面許可，任何機(jī)構(gòu)或個人不得以翻版、復(fù)制、發(fā)表、引用或再次分發(fā)他人(無論整份或部分)等任何形式侵犯本公司版權(quán)。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并需在使用前獲取獨立的法律意見，以確定該引用、刊發(fā)符合當(dāng)?shù)剡m用法規(guī)的要求，同時注明出處為“華泰