考試資料歡迎下載考試資料歡迎下載/考試資料歡迎下載電大公司財務形成性考核冊答案〔本科〕第一章公司財務總論一、判斷題：1．在個人獨資企業(yè)中，獨資人承擔有限責任?！插e〕2．合伙企業(yè)本身不是法人，不交納企業(yè)所得稅〔對〕3．公司是以營利為目的的從事經營活動的組織?！矊Α?．股東財富最大化是用公司股票的市場價格來衡量的?！矊Α?．在市場經濟條件下，報酬和風險是成反比的，即報酬越高，風險越小。〔錯〕6．因為企業(yè)的價值與預期的報酬成正比，與預期的風險成反比，因此企業(yè)的價值只有在報酬最大風險最小時才能達到最大?！插e〕二、單項選擇題：1．獨資企業(yè)要交納〔C〕A．企業(yè)所得稅B．資源占用稅C．個人所得稅D．以上三種都要交納2．股份有限公司的最大缺點是〔D〕A．容易產生內部人控制B．信息被披露C．責任不明確D．收益重復納稅3．我國財務管理的最優(yōu)目標是〔D〕A．總價值最大化B．利潤最大化C．股東財富最大化D．企業(yè)價值最大化4．企業(yè)同債權人之間的財務關系反映的是〔D〕A．經營權和所有權關系B．債權債務關系C．投資與受資關系D．債務債權關系5．影響企業(yè)價值的兩個基本因素是〔C〕A．時間和利潤B．利潤和成本C．風險和報酬D．風險和貼現(xiàn)率三、多項選擇題：1．與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司具有以下優(yōu)點〔ABCD〕A．責任有限B．續(xù)存性C．可轉讓性D．易于籌資2．公司的基本目標可以概括為〔ACD〕A．生存B．穩(wěn)定C．發(fā)展D．獲利3．企業(yè)的財務活動包括〔ABCD〕A．企業(yè)籌資引起的財務活動B．企業(yè)投資引起的財務活動C．企業(yè)經營引起的財務活動D．企業(yè)分配引起的財務活動4．根據財務目標的層次性，可以把財務目標分成〔BCD〕A．主導目標B．整體目標C．分部目標D．具體目標5．以下〔ABCD〕說法是正確的。A．企業(yè)的總價值V與預期的報酬成正比B．企業(yè)的總價值V與預期的風險成反比C．在風險不變時，報酬越高，企業(yè)總價值越大D．在風險和報酬達到最佳平衡時，企業(yè)總價值越大第二章貨幣的時間價值一、判斷題：1．貨幣時間價值的表現(xiàn)形式通常是用貨幣的時間價值率?！插e〕2．實際上貨幣的時間價值率與利率是相同的?！插e〕3．單利現(xiàn)值的計算就是確定未來終值的現(xiàn)在價值?！矊Α?．普通年金終值是指每期期末有等額的收付款項的年金。〔錯〕5．永續(xù)年金沒有終值?！矊Α?．貨幣的時間價值是由時間創(chuàng)造的，因此，所有的貨幣都有時間價值?！插e〕7．復利的終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數和利率成反比。〔錯〕8．假設i>0,n>1,那么PVIF一定小于1。〔對〕9．假設i>0,n>1,那么復利的終值系數一定小于1。〔錯〕二、單項選擇題：1．A公司于2002年3月10日銷售鋼材一批，收到商業(yè)承兌匯票一張，票面金額為60000元，票面利率為4%，期限為90天〔2002年6月10日到期〕，那么該票據到期值為〔A〕A．60600〔元〕B．62400〔元〕C．60799〔元〕D．61200〔元〕2．復利終值的計算公式是〔B〕A．F＝P·(1+i)B．F＝P·(1+i)C．F＝P·(1+i)D．F＝P·(1+i)3、普通年金現(xiàn)值的計算公式是〔C〕A．P＝F×〔1+i〕-nB．P＝F×〔1+i〕nC．P=A·D．P=A·4．是〔A〕A．普通年金的終值系數B．普通年金的現(xiàn)值系數C．先戈金的終值系數D．先戈金的現(xiàn)值系數5．復利的計息次數增加，其現(xiàn)值〔C〕A．不變B．增大C．減小D．呈正向變化6．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，假設利率為10%，那么二者在第三年年末時的終值相差〔A〕A．33．1B．31．3C．133．1D．13．317．以下項目中的〔B〕被稱為普通年金。A．先戈金B(yǎng)．后戈金C．延期年金D．永續(xù)年金8．如果將1000元存入銀行，利率為8%，計算這1000元五年后的價值應該用〔B〕A．復利的現(xiàn)值系數B．復利的終值系數C．年金的現(xiàn)值系數D．年金的終值系數三、多項選擇題1．按照收付的次數和支付的時間劃分，年金可以分為〔ABCD〕A．先戈金B(yǎng)．普通年金C．遞延年金D．永續(xù)年金2．按照企業(yè)經營業(yè)務發(fā)生的性質將企業(yè)一定時期內產生的現(xiàn)金流量歸為〔ACD〕A．企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流量。B．股利分配過程中產生的現(xiàn)金流量C．投資活動中產生的現(xiàn)金流量。D．籌資活動中產生的現(xiàn)金流量。3．對于資金的時間價值來說，以下〔ABCD〕中的表述是正確的。A．資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，只能由勞動創(chuàng)造。B．只有把貨幣作為資金投入生產經營才能產生時間價值，即時間價值是在生產經營中產生的。C．時間價值的相對數是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率。D．時間價值的絕對數是資金在生產經營過程中帶來的真實增值額。4．以下收付形式中，屬于年金收付的是〔ABCD〕A．分期償還貸款B．發(fā)放養(yǎng)老金C．支付租金D．提取折舊5.以下說法中正確的選項是〔AB〕A．一年中計息次數越多，其終值就越大B．一年中計息次數越多，其現(xiàn)值越小C．一年中計息次數越多，其終值就越小D．一年中計息次數越多，其終值就越大四、計算題：1．某企業(yè)有一張帶息票據，票面金額為12000元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月14日到期〔共60天〕。由于企業(yè)急需資金，于6月27日到銀行辦理貼現(xiàn)，銀行的貼現(xiàn)率為6%，貼現(xiàn)期為48天。問：〔1〕該票據的到期值是多少？〔2〕企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額是多少？〔1〕票據到期值＝P＋I＝P＋P×i×t＝12000＋12000×4%×〔60∕360〕＝12000+80＝12080〔元〕〔2〕企業(yè)收到銀行的貼現(xiàn)金額＝F×〔1－i×t〕＝12080×[1－6%×〔48/360〕]＝11983.36〔元〕2、某企業(yè)8年后進行技術改造，需要資金200萬元，當銀行存款利率為4%時，企業(yè)現(xiàn)在應存入銀行的資金為多少？P＝F×〔1+i〕-n＝200×〔1+4%〕-8＝200×0.7307＝146.14〔萬元〕企業(yè)現(xiàn)在應存入銀行的資金為：146.14萬元。3．假定你每年年末在存入銀行2000元，共存20年，年利率為5%。在第20年末你可獲得多少資金？此題是計算普通年金的終值，可用普通年金終值的計算公式和查年金終值系數表兩種方法計算。F=A×(F/A,20,5%)＝2000×33.066=66132〔元〕4．假定在題4中，你是每年年初存入銀行2000元，其它條件不變，20年末你可獲得多少資金？此題是計算先戈金的終值，可用先戈金終值的計算公式和查年金終值系數表兩種方法計算。F＝A×［〔F/A，i，n+1〕－1］＝5000×［〔F/A，8%，20+1〕－1］查〞年金終值系數表〞得：〔F/A，8%，20+1〕＝35.719F＝5000×〔35.719－1〕=69438〔元〕5．某企業(yè)計劃購買大型設備，該設備如果一次性付款，那么需在購買時付款80萬元；假設從購買時分3年付款，那么每年需付30萬元。在銀行利率8%的情況下，哪種付款方式對企業(yè)更有利？三年先戈金的現(xiàn)值為：300000×〔1－〔1＋8%〕-2〕÷8%+1＝300000×〔1.7833+1〕＝834990〔元〕購買時付款800000對企業(yè)更有利。6．某公司于年初向銀行借款20萬元，計劃年末開始還款，每年還款一次，分3年償還，銀行借款利率6%。計算每年還款額為多少？用普通年金的計算公式計算：P=A×(P/A,i，n)200000=A×(P/A,6%，3)A＝200000/2.673=74822〔元〕7．在你出生時，你的父母在你的每一個生日為你存款2000元，作為你的大學教育費用。該項存款年利率為6%。在你考上大學〔正好是你20歲生日〕時，你去銀行打算取出全部存款，結果發(fā)現(xiàn)在你4歲、12歲時生日時沒有存款。問你一共可以取出多少存款？假如該項存款沒有間斷，你可以取出多少存款？一共可以取出的存款為：2000×〔〔F/A，6%，20〕－〔1+6%〕17+〔1＋6%〕8〕＝2000×〔36.786－2.6928－1.5938〕＝998.8〔元〕假設沒有間斷可以取款數為：2000×〔〔F/A，6%，20〕＝2000×36.786＝73572〔元〕8．某企業(yè)現(xiàn)有一項不動產購入價為10萬元，8年后售出可獲得20萬元。問該項不動產收益率是多少？不動產收益率為：〔20/10〕1/8＝1.0905－1≈9%第三章投資風險報酬率一、單項選擇題：1．在財務管理中，風險報酬通常用〔D〕計量。A．時間價值B．風險報酬率C．絕對數D．相對數2．一般來講，風險越高，相應所獲得的風險報酬率〔A〕A．越高B．越低C．越接近零D．越不理想3．甲公司是一家投資咨詢公司，假設該公司組織10名證券分析師對乙公司的股票價格進行預測，其中4位分析師預測這只股票每股收益為0.70元，6位預測為0.60元。計算該股票的每股收益期望值〔B〕A．0.65B．0.C．0.66D．0.634．〔C〕能正確評價投資風險程度的大小，但無法將風險與報酬結合起來進行分析。A．風險報酬率B．風險報酬系數C．標準離差率D．標準離差5．在財務管理實務中一般把〔D〕作為無風險報酬率。A．定期存款報酬率B．投資報酬率C．預期報酬率D．短期國庫券報酬率6．如果一個投資項目被確認為可行，那么，必須滿足〔B〕A．必要報酬率高于預期報酬率B．預期報酬率高于必要報酬率C．預期報酬率等于必要報酬率D．風險報酬率高于預期報酬率7．協(xié)方差的正負顯示了兩個投資項目之間〔C〕A．取舍關系B．投資風險的大小C．報酬率變動的方向D．風險分散的程度8．資本資產定價模型的核心思想是將〔D〕引入到對風險資產的定價中來。A．無風險報酬率B．風險資產報酬率C．投資組合D．市場組合9．〔C〕表示該股票的報酬率與市場平均報酬率呈相同比例的變化，其風險情況與市場組合的風險情況一致。A．βB．β>1C．β＝1D．β10．資本資產定價模型揭示了〔A〕的基本關系。A．收益和風險B．投資和風險C．計劃和市場D．風險和補償三、多項選擇題：1．某一事件是處于風險狀態(tài)還是不確定性狀態(tài)，在很大程度上取決于〔CD〕A．事件本身的性質B．人們的認識C．決策者的能力D．擁有的信息量2．對于有風險的投資項目，其實際報酬率可以用〔AB〕來衡量。A．期望報酬率B．標準離差C．標準差D．方差3．一個企業(yè)的投資決策要基于〔ABC〕A．期望報酬率B．計算標準離差C．計算標準離差率D．計算標準差4．如果一個投資項目的報酬率呈上升的趨勢，那么對其他投資項目的影響是〔ABC〕A．可能不變B．可能上升C．可能下降D．可能沒有影響5．在統(tǒng)計學測度投資組合中，任意兩個投資項目報酬率之間變動關系的指標是〔BD〕A．方差B．協(xié)方差C．標準離差D．相關系數6．投資組合的總風險由投資組合報酬率的〔AD〕來衡量。A．方差B．協(xié)方差C．標準差D．標準離差7．投資組合的期望報酬率由〔CD〕組成。A．預期報酬率B．平均報酬率C．無風險報酬率D．風險資產報酬率8．風險資產的報酬率由〔AB〕組成。A．無風險資產的報酬率B．風險補償額C．必要報酬率D．實際報酬率9．資本資產定價模型揭示了〔BC〕的基本關系。A．投資B．收益C．風險D．市場10．風險報酬包括〔BCD〕A．通貨膨脹補償B．違約風險報酬C．流動性風險報酬D．期限風險報酬四、判斷題：1．概率的分布即為所有后果可能性的集合。〔對〕2．風險和收益存在著一定的同向變動關系，風險越高，收益也就越高?！矊Α?．風險報酬率的大小是比較兩個項目優(yōu)劣的標準?！插e〕4．協(xié)方差絕對值越大，表示這兩種資產報酬率的關系越疏遠?！插e〕5．協(xié)方差的絕對值越小，那么這兩種資產報酬率的關系越密切?！插e〕6．協(xié)方差為正表示兩種資產的報酬率呈同方向變動?！矊Α?．協(xié)方差為負值表示兩種資產的報酬率呈相反方向變化?！矊Α?．投資組合所包含的資產種類越多，組合的總風險就越低?！插e〕9．β系數被稱為非系統(tǒng)風險的指數?！插e〕10．并非風險資產承擔的所有風險都要予以補償，給予補償的只是非系統(tǒng)風險?！插e〕六、計算題1．某投資組合由40％的股票A和60％的股票B組成，兩種股票各自的報酬率如表3－11所示如下：表3－11兩種股票投資報酬率數據年份股票A的報酬率〔R1〕〔％〕股票B的報酬率〔R2〕〔％〕19971510199810-51999052000-5102001515請計算兩種股票報酬率之間的相關系數，并計算該投資組合的方差和標準離差?！?〕計算股票A和股票B的期望報酬率股票A的期望報酬率：＝股票B的期望報酬率：＝〔2〕計算股票A和股票B的標準離差Cov(RA,RB)＝＝＝-0.001〔3〕計算兩種股票的標準離差：股票A的標準離差：＝7.07％股票B的標準離差：＝6.78％〔4〕計算股票A和股票B的相關系數：＝＝-0.2093．某投資組合由三種股票組成，各自的權重分別為30％、30％和40％，三種股票相應的β系數分別為1.0、1.5和2.5，請計算該投資組合的β系數。投資組合的β系數為：＝30％×1.0+30％×1.5+40％×2.5＝1.753．某公司持有A、B、C三種股票組成的投資組合，權重分別為40％、40％和20％，三種股票的β系數分別為1.5、0.6和0.5。市場平均報酬率為10％，無風險報酬率為4％。請計算該投資組合的風險報酬率?！?〕計算資產組合的β系數＝40％×1.5+40％×0.6+20％×0.5＝0.94〔2〕計算風險投資組合的風險報酬率E(＝0.94×〔10％-4％〕第四章公司資本預算一．、單項選擇題：1．項目分析得出的最終結果的準確性取決于〔C〕測算的準確性。A．項目預算B．投資支出C．現(xiàn)金流量D．資本預算2．從資本預算過程看，資本預算的核心環(huán)節(jié)是〔D〕A．現(xiàn)金流量的評價B．現(xiàn)金凈流量的評價C．資本支出項目評價D．項目的獲利投資項目評價3．對資本預算項目的成本和效益進行計量時，使用的是〔B〕A．收益B．現(xiàn)金流量C．增量現(xiàn)金流量D．稅后流量4．在現(xiàn)金流量中，所有預期的流量都需要轉換為相應的〔C〕A．增量流量B．稅前流量C．稅后流量D．凈流量5某公司有一投資方案，方案的現(xiàn)金凈流量第一年為12000，第二年14000，第三年16000年，第四年18000，第五年20000，初始投資為50000。請用非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標計算該項目的投資回收期?！睤〕A．2年B．2、75年C．3年D．3、44年6．以下屬于非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的是〔D〕A．凈現(xiàn)值B．凈現(xiàn)值率C．內部報酬率D．平均報酬率7．甲項目的凈現(xiàn)值為100；乙項目為125；丙項目為121；丁項目為148，請問，在做投資選擇時應選〔D〕A．甲項目B．乙項目C．丁項目D．丙項目8．如果只有一個備選方案，那么應選凈現(xiàn)值為〔D〕的方案。A．小于等于1B．大于等于1C．小于零D．大于等于零9．從內部報酬率的基本計算公式看，當內部報酬率K＝0時，〔A〕A．＝CB．>CC．D．與C不相關10．如果只有一個備選方案，用內部報酬率法選擇投資項目，當計算的內部報酬率〔B〕必要報酬率時，就采納。A．大于B．大于等于C．小于D．小于等于11．當凈現(xiàn)值率與凈現(xiàn)值得出不同結論時，應以〔A〕為準。A．凈現(xiàn)值B．凈現(xiàn)值率C．內部報酬率D．凈現(xiàn)值率與內部報酬率之差三、多項選擇題：1．資本預算的基本特點是〔ABC〕A．投資金額大B．時間長C．風險大D．收益高2．進行資本預算時，需要考慮的因素有〔ABCD〕A．時間價值B．風險報酬C．資金成本D．現(xiàn)金流量3．完整的項目計算期包括〔BC〕A．籌建期B．建設期C．生產經營期D．清理結束期4．現(xiàn)金流量包括〔BCD〕A．庫存現(xiàn)金B(yǎng)．現(xiàn)金凈流量C．現(xiàn)金流入量D．現(xiàn)金流出量5．影響現(xiàn)金流量的因素主要有〔ABCD〕A．不同投資項目之間存在的差異B．不同出發(fā)點的差異C．不同時期的差異D．相關因素的不確定性6、資本預算指標按其是否考慮貨幣的時間價值因素可以分為〔ABCD〕A．利潤率指標B．成本指標C．非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標D．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標7、凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率使用的是相同的信息，在評價投資項目的優(yōu)劣時他們常常是一致的，但在〔AD〕時也會產生分歧。A、初始投資不一樣B、現(xiàn)金流入的時間不一致C、項目的使用年限不一致D、項目的資金成本不一致8、動態(tài)指標主要包括〔ABCD〕E．動態(tài)投資回收期F．凈現(xiàn)值G．凈現(xiàn)值率內部報酬率9．凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值率在〔AD〕情況下會產生差異。A．初始投資不一致時B．營業(yè)現(xiàn)金流不一致時C．終結現(xiàn)金流不一致時D．現(xiàn)金流入的時間不一致時三、判斷題：1．一個項目需要使用原有廠房、設備和材料等，其相關的現(xiàn)金流量是指他們的賬面價值?！插e〕2．在資本預算中，現(xiàn)金流量狀況比企業(yè)的收益狀況更重要?！矊Α?．資本預算的靜態(tài)指標是考慮了貨幣時間價值的指標。〔錯〕4．凈現(xiàn)值率只能反映投資的回收程度，不反映投資回收的多少?！矊Α?．在無資本限量的情況下，利用凈現(xiàn)值法在所有的投資評價中都能作出正確的決策?！矊Α?．在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時會作出錯誤的決策，而內部報酬率法那么一般會得出正確的結論?！插e〕四、計算分析題：1．設有A、B兩個投資項目，其現(xiàn)金流量如下表所示。〔單位：元〕期間方案A現(xiàn)金流量方案B現(xiàn)金流量012345—1500003500052000650007000070000—1500004500048000600006500070000該企業(yè)的資金成本為12%。計算：〔1〕項目投資回收期〔2〕平均投資報酬率〔3〕凈現(xiàn)值〔4〕內部報酬率〔5〕現(xiàn)值指數解：1、〔1〕兩方案的投資回收期：方案A＝2＋2.97〔年〕方案B＝2＋2.95〔年〕〔2〕平均投資報酬率：方案A＝方案B＝〔3〕計算凈現(xiàn)值：現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表金額單位：元期間方案A現(xiàn)金流量現(xiàn)值系數現(xiàn)值方案B現(xiàn)金流量現(xiàn)值系數現(xiàn)值012345－1500001.000－150000350000.89331255520000.79741444650000.71246280700000.63644520700000.56739690－1500001.000－150000450000.89340185480000.79738256600000.71242720650000.63636690700000.567NPA5318952191〔4〕計算內部報酬率：現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表〔I＝20%〕金額單位：元時間現(xiàn)值系數方案A現(xiàn)金流量現(xiàn)值方案B現(xiàn)金流量現(xiàn)值0123451.0000.8330.6940.5790.4820.402－150000－15000035000291555200036088650003763570000337407000028140－150000－15000045000374854800033312600003474065000313307000028140NPV1475815007現(xiàn)金流量和現(xiàn)值表〔I＝20%〕金額單位：元時間現(xiàn)值系數方案A現(xiàn)金流量現(xiàn)值方案B現(xiàn)金流量現(xiàn)值0123451.0000.8000.00.5120.4100.320－150000－15000035000280005200033280650003728070000287007000022400－150000－15000045000360004800030720600003472065000266507000022400NPV－4340－3510方案A＝25％－＝23.86％方案B＝25％－＝24.05％〔5〕計算凈現(xiàn)值指數：方案A＝1.355方案B＝1.34822設某公司在生產中需要一種設備，假設自己購買，需支付設備買入價120000元，該設備使用壽命為10年，預計殘值率5%；公司假設采用租賃方式進行生產，每年將支付20000元的租賃費用，租賃期為10年，假設貼現(xiàn)率10%，所得稅率40%。要求：作出購買還是租賃的決策。(1)購買設備：設備殘值價值＝120000×5％＝6000年折舊額＝〔元〕因計提折舊稅負減少現(xiàn)值：11400×40％×〔P/A,10%,10〕＝11400×40％×6.1446＝28019.38〔元〕設備殘值價值現(xiàn)值：6000×〔P/F,10%,10〕=6000×0.3855＝20323〔元〕合計：89667.62〔元〕〔2〕租賃設備：租賃費支出：20000×〔P/A,10%,10〕=20000×6.1446＝122892〔元〕因支付租賃費稅負減少現(xiàn)值：20000×40％×〔P/A,10%,10〕＝20000×40％×6.1446＝49156.8〔元〕合計：73735.2〔元〕因租賃設備支出73735.2元小于購買設備支出89667.62元，所以應采取租賃設備的方式。第五章公司經營與財務預算一、單項選擇1．預計資產負債表屬于公司的〔B〕A．業(yè)務預算B．財務預算C．資本預算D．利潤預算2．資本預算屬于〔A〕A．長期預算B．短期預算C．業(yè)務預算D．財務預算3．彈性成本預算編制方法中的圖示法，其缺點是〔B〕A．比較麻煩B．準確性不高C．用編好的預算去考核實際發(fā)生的成本，顯然是不合理的D．沒有現(xiàn)成的預算金額4．零基預算的缺點是〔B〕A．比較麻煩B．成本較高C．準確性不高D．缺乏客觀依據5．滾動預算的缺點是〔C〕A．成本較高B．準確性不高C．工作量大D．比較麻煩6．根據給定資料，用移動平均法預測7月份的銷售量〔設M=3〕〔C〕資料如下：單位：千克月份123456銷售量400420430440450480A．436．67B．416．67C．456．67D．426．677．某公司2002年1——6月份銷售量如下表月份123456銷售量450460430480500510要求：用算術平均法預測7月份的銷售量為〔A〕A．471、67B．496、67C．501、67D．480、67二、多項選擇1．公司財務中的全面預算包括〔ABCD〕A．現(xiàn)金收支B．資金需求與融通C．經營成果D．財務狀況2．財務預算的編制，按照預算指標與業(yè)務量的變動關系，可分為〔CD〕A．增量預算B．滾動預算C．固定預算D．彈性預算3．財務預算的編制，按照預算編制的起點不同，可以分為〔AC〕A．零基預算B．定期預算C．增量預算D．滾動預算4．對于以下關于彈性預算特點的說法，正確的選項是〔ABC〕A．適用范圍廣泛B．便于區(qū)分和落實責任C．編制工作量大D．不考慮預算期內業(yè)務量水平可能發(fā)生的變動5．彈性成本預算的編制方法主要有〔ACD〕A．列表法B．差額法C．公式法D．圖示法6．增量預算的特有假定是〔BCD〕A．承認過去是合理的B．企業(yè)現(xiàn)有的每項業(yè)務活動都是企業(yè)不斷發(fā)展所必須的C．現(xiàn)有的費用開支水平是合理而必須的D．增加費用預算是值得的7．以下哪些情況適合用調查分析法進行預測〔ABCD〕A．顧客數量有限B．調查費用不高C．顧客意向明確D．顧客意向不輕易改變8．銷售預算是在銷售預測的基礎上，根據企業(yè)年度目標利潤確定的預計〔BCD〕等參數編制的。A．銷售成本B．銷售額C．銷售價格D．銷售量9．期間費用主要包括〔ACD〕A．財務費用B．生產費用C．營業(yè)費用D．管理費用四、判斷正誤1．資本預算屬于長期預算?！矊Α?．人工工資都是需要使用現(xiàn)金支付，所以需要另外預計現(xiàn)金支出?！插e〕2．對于業(yè)務量經常變動或變動水平難以準確預期的公司，一般適用固定預算?！插e〕3．彈性預算能夠適用多種業(yè)務量水平的一組預算。〔對〕4．零基預算的基本思想是不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目和費用額。〔對〕5．主營業(yè)務和其他業(yè)務收入的劃分標準，一般以營業(yè)額的大小予以確定?！插e〕第六章公司資本籌集作業(yè)一、判斷題：1、公司在工商行政管理部門登記注冊的資本即所謂注冊資本。〔Y〕2、授權資本制主要在成文法系的國家使用。〔N〕3、我國外商投資企業(yè)就是實行的折衷資本制?！瞃〕4、B股、H股、N股是專供外國和我國港、澳、臺地區(qū)的投資者買賣的，以人民幣標明票面價值但以外幣認購和交易的股票。〔N〕5、優(yōu)先股股票詩司發(fā)行的優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余財產的股票?！瞃〕6、我國法律規(guī)定，向社會公眾發(fā)行的股票，必須是記名股票?！睳〕7、我國公司法規(guī)定，公司發(fā)行股票可以采取溢價、平價和折價三種方式發(fā)行。〔N〕8、一般而言，債券的票面利率越高，發(fā)行價格就越高；反之，就越低?！瞃〕9、可轉換債券的贖回是指在一定條件下發(fā)行公司按市場價格買回尚未轉換為股票的可轉換債券?！睳〕10、可轉換債券，在行使轉換權后，改變了資本結構，還可新增一筆股權資本金?！睳〕二、單項選擇題：1、公司的實收資本是指〔B〕。A、法律上的資本金B(yǎng)、財務上的資本金C、授權資本D、折衷資本2、我國外商投資企業(yè)就是實行的〔A〕。A、折衷資本制B、授權資本制C、法定資本制D、實收資本制3、〔B〕主要在非成文法系的國家使用。A、折衷資本制B、授權資本制C、法定資本制D、實收資本制4、我國法規(guī)規(guī)定企業(yè)吸收無形資產投資的比例一般不超過注冊資本的20%，如果超過，應經有權審批部門批準，但最高不得超過注冊資本的〔B〕。A、50%B、30%C、25%D、40%5、設某公司有1000000股普通股票流通在外，擬選舉董事總數為9人，少數股東集團至少需掌握〔C〕股份才能獲得3名董事席位。A、200000〔股〕B、300000〔股〕C、300001〔股〕D、200001〔股〕6、新股發(fā)行時發(fā)起人認購的股本數額不少于公司擬發(fā)行股本總額的〔A〕。A、35%B、15%C、25%D、50%7、新股發(fā)行時向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的〔C〕。A、35%B、15%C、25%D、50%8、增資發(fā)行股票時規(guī)定距前一次公開發(fā)行股票的時間不少于〔B〕。A、6個月B、一年C、18個月D、兩年9、某股份有限公司發(fā)行認股權證籌資，規(guī)定每張認股權證可按10元認購1股普通股票。公司普通股票每股市價是20元。該公司認股權證理論價值〔A〕。A、10元B、20元C、1元D、15元10、某公司與銀行商定的周轉信貸額為3500萬元，承諾費率為0.5%,借款公司年度內使用了2800萬元，余額800萬元。那么，借款公司應向銀行支付承諾費〔C〕。A、3〔萬元〕B、3.5〔萬元〕C、4〔萬元〕D、4.5〔萬元〕三、多項選擇題：1、權益資本籌集包括〔ABCD〕。A、投入資本籌集B、優(yōu)先認股權C、普通股和優(yōu)先股籌集D、認股權證籌資2、資本金按照投資主體分為〔ABCD〕。A、法人投入資本金B(yǎng)、國家投入資本金C、個人投入資本金D、外商投入資本金3、我國目前國內企業(yè)或公司都采用〔ABCD〕。A、折衷資本制B、授權資本制C、法定資本制D、實收資本制4、出資者投入資本的形式分為〔ABD〕。A、現(xiàn)金出資B、有形實物資產出資C、外商出資D、無形資產出資5、股票作為一種投資工具具有以下特征〔ABCDE〕。A、決策參與性B、收益性C、非返還性D、可轉讓性E、風險性6、股票按股東權利和義務分為和〔CD〕。A、國家股B、法人股C、普通股D、優(yōu)先股7、股票按投資主體的不同，可分為〔ABCD〕。A、國家股B、外資股C、法人股D、個人股8、董事的選舉方法通常采用〔BCD〕等方法。A、定期選舉制B、多數票選舉制C、累計票數選舉制D、分期選舉制9、按我國《證券法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等規(guī)定，股票發(fā)行〔ABCD〕四種形式。A、新設發(fā)行B、增資發(fā)行C、定向募集發(fā)行D、改組發(fā)行10、股票發(fā)行價格的確定方法主要有〔ABCDE〕。A、凈資產倍率法B、市盈率法C、競價確定法D、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法E、協(xié)商定價法第七章資本結構作業(yè)一、判斷題：1、資本成本是貨幣的時間價值的基礎?！睳〕2、資本成本既包括貨幣的時間價值，又包括投資的風險價值。〔Y〕3、一般而言，財務杠桿系數越大，公司的財務杠桿利益和財務風險就越高；財務杠桿系數越小，公司財務杠桿利益和財務風險就越低?！瞃〕4、財務杠桿系數為1.43表示當息稅前利潤增長1倍時，普通股每股稅后利潤將增長1.43倍?！瞃〕5、營業(yè)杠桿系數為2的意義在于：當公司銷售增長1倍時，息稅前利潤將增長2倍；反之，當公司銷售下降1倍時，息稅前利潤將下降2倍?！瞃〕6、一般而言，公司的營業(yè)杠桿系數越大，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風險就越低；公司的營業(yè)杠桿系數越小，營業(yè)杠桿利益和營業(yè)風險就越高?！睳〕7、財務杠桿系數為1.43表示當息稅前利潤下降1倍時，普通股每股利潤將增加1.43倍?！睳〕8、MM資本結構理論的基本結論可以簡要地歸納為公司的價值與其資本結構無關。〔N〕9、按照修正的MM資本結構理論，公司的資本結構與公司的價值不是無關，而是大大相關，并且公司債務比例與公司價值成反向相關關系。〔N〕10、資本結構決策的資本成本比較法和每股利潤分析法，實際上就是直接以利潤最大化為目標的。〔Y〕三、單項選擇題：1、〔D〕詩司選擇籌資方式的依據。A、加權資本成本率B、綜合資本成本率C、邊際資本成本率D、個別資本成本率2、〔B〕詩司進行資本結構決策的依據。A、個別資本成本率B、綜合資本成本率C、邊際資本成本率D、加權資本成本率3、〔C〕是比較選擇追加籌資方案的依據。A、個別資本成本率B、綜合資本成本率C、邊際資本成本率D、加權資本成本率4、一般而言，一個投資項目，只有當其〔B〕高于其資本成本率，在經濟上才是合理的；否那么，該項目將無利可圖，甚至會發(fā)生虧損。A、預期資本成本率B、投資收益率C、無風險收益率D、市場組合的期望收益率5、某公司準備增發(fā)普通股，每股發(fā)行價格15元，發(fā)行費用3元，預定第一年分派現(xiàn)金股利每股1.5元，以后每年股利增長2.5%。其資本成本率測算為：〔D〕。A、12%B、14%C、13%D、15%6、當資產的貝嗒系數β為1.5，市場組合的期望收益率為10%，無風險收益率為6%時，那么該資產的必要收益率為〔C〕。A、11%B、11.5%C、12%D、16%7、某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，票面利率12%，籌資費用率2%，企業(yè)適用34%所得稅率，該債券成本為(B)。A、7.92%B、8.08%C、9%D、10%8、某公司第一年的股利是每股2.20美元,并以每年7%的速度增長。公司股票的β值為1.2，假設無風險收益率為5%,市場平均收益率12%，其股票的市場價格為(B)。A、14.35美元B、34.38美元C、25.04美元D、23.40美元9下面哪個陳述不符合MM資本結構理論的基本內容？〔C〕A、按照修正的MM資本結構理論，公司的資本結構與公司的價值不是無關，而是大大相關，并且公司債務比例與公司價值成正相關關系。B、假設考蘆司所得稅的因素，公司的價值會隨財務杠桿系數的提高而增加，從而得出公司資本結構與公司價值相關的結論。C、利用財務杠桿的公司，其權益資本成本率隨籌資額的增加而降低。D、無論公司有無債務資本，其價值等于公司所有資產的預期收益額按適合該公司風險等級的必要報酬率予以折現(xiàn)。三、多項選擇題：1、資本成本從絕對量的構成來看，包括〔ABCD〕。A、融資費用B、利息費用C、籌資費用D、發(fā)行費用2、資本成本率有以下種類：〔ABD〕。A、個別資本成本率B、綜合資本成本率C、加權資本成本率D、邊際資本成本率3、下面哪些條件屬于MM資本結構理論的假設前提〔BCD〕。A、沒有無風險利率B、公司在無稅收的環(huán)境中經營C、公司無破產成本D、存在高度完善和均衡的資本市場4、下面哪些陳述符合MM資本結構理論的基本內容？〔ABCD〕A、按照修正的MM資本結構理論，公司的資本結構與公司的價值不是無關，而是大大相關，并且公司債務比例與公司價值成正相關關系。B、假設考蘆司所得稅的因素，公司的價值會隨財務杠桿系數的提高而增加，從而得出公司資本結構與公司價值相關的結論。C、利用財務杠桿的公司，其權益資本成本率隨籌資額的增加而提高。D、無論公司有無債務資本，其價值等于公司所有資產的預期收益額按適合該公司風險等級的必要報酬率予以折現(xiàn)。5、公司的破產成本有直接破產成本和間接破產成本兩種，直接破產成本包括〔AC〕。A、支付資產評估師的費用B、公司破產清算損失C、支付律師、注冊會計師等的費用。D、公司破產后重組而增加的管理成本6、公司的破產成本有直接破產成本和間接破產成本兩種，間接破產成本包括〔BD〕。A、支付資產評估師的費用B、公司破產清算損失C、支付律師、注冊會計師等的費用。D、公司破產后重組而增加的管理成本7、二十世紀七、八十年代后出現(xiàn)了一些新的資本結構理論，主要有〔BCD〕。A、MM資本結構理論B、代理成本理論C、啄序理論D、信號傳遞理論8、資本的屬性結構是指公司不同屬性資本的價值構成及其比例關系，通常分為兩大類：〔BC〕。A、長期資本B、權益資本C、債務資本D、短期資本9、資本的期限結構是指不同期限資本的價值構成及其比例關系。一個權益的全部資本就期限而言，一般可以分為兩類：〔AD〕。A、長期資本B、權益資本C、債務資本D、短期資本10、資本結構決策的每股利潤分析法，在一定程度上表達了〔AB〕的目標。A、股東權益最大化B、股票價值最大化C、公司價值最大化D、利潤最大化四、計算題：1、設A公司向銀行借了一筆長期貸款，年利率為8%，A公司的所得稅率為34%，問A公司這筆長期借款的成本是多少？假設銀行要求按季度結息，那么A公司的借款成本又是多少？答案：K1=Ri〔1-T〕=8%〔1-34%〕=5.28%假設按季度進行結算，那么應該算出年實際利率，再求資本成本。K1=Ri〔1-T〕=[〔1+i/m〕m-1]〔1-T〕=[〔1+8%/4〕4-1]〔1-34%〕=5.43%2、某公司按面值發(fā)行年利率為7%的5年期債券2500萬元，發(fā)行費率為2%，所得稅率為33%，試計算該債券的資本成本。答案：K2=Ri〔1-T〕/〔1-F〕=7%×〔1-33%〕/〔1-2%〕=4.79%3、某股份有限公司擬發(fā)行面值為1000元，年利率為8%，期限為2年的債券。試計算該債券在以下市場利率下的發(fā)行價格：市場利率為〔i〕10%〔ii〕8%〔iii〕6%答案：〔i〕當市場利率為10%時，=965.29元〔ii〕當市場利率為8%時，=1000元〔iii〕當市場利率為6%時，=1036.元從以上計算我們可以得出以下重要結論:當市場利率高于票面利率時，債券的市場價值低于面值，稱為折價發(fā)行；當市場利率等于票面利率時，債券的市場價值等于面值，應按面值發(fā)行；當市場利率低于票面利率時，債券的市場價值高于面值，稱為溢價發(fā)行。4、公司計劃發(fā)行1500萬元優(yōu)先股，每股股價100元，固定股利11元，發(fā)行費用率4%，問該優(yōu)先股成本是多少？KP=優(yōu)先股股利DP/優(yōu)先股發(fā)行凈價格P0=11/[100×〔1-4%〕]=11.46%5、某公司發(fā)行普通股共計800萬股，預計第一年股利率14%，以后每年增長1%，籌資費用率3%，求該股票的資本成本是多少？Ke=D1/P0+G=800×14%/[800×〔1-3%〕]+1%=15.43%6、某公司去年的股利D0是每股1.20美元，并以每年5%的速度增長。公司股票的β值為1.2，假設無風險收益率為8%，風險補償為6%，其股票的市場價格為多少？答案：Ki=Rf+〔Rm-Rf〕βi=8%+6%=14%P0=D0〔1+g〕/〔Ke-g〕=1.2(1+5%)/(14%-5%)=14元7、某公司擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案如下表:籌資方式甲方案乙方案籌資金額資本成本籌資金額資本成本長期借款807%1107.5%公司債券1208.5%408%普通股30014%35014%合計500500試確定哪一種方案較優(yōu)?現(xiàn)擬追加籌資200萬元，有A、B、C三種方案可供選擇。該公司原有資本結構見上，三個方案有關資料如下表：籌資方式A方案B方案C方案籌資金額資本成本籌資金額資本成本籌資金額資本成本長期借款257%758%507.5%公司債券759%258%508.25%優(yōu)先股7512%2512%5012%普通股2514%7514%5014%合計200200200試選擇最優(yōu)籌資方式并確定追加籌資后資本結構。答案：甲方案的加權平均資本成本為：Ka1=WdKd+WeKe+WbKb=80/500×7%+120/500×8.5%+300/500×14%=11.56%乙方案的加權平均資本成本為：Ka2=WdKd+WeKe+WbKb=110/500×7.5%+40/500×8%+350/500×14%=12.09%甲方案成本低于乙方案，故甲方案優(yōu)于乙方案。追加投資后，即為求邊際資本成本。A方案的邊際資本成本為：K1=WdKd+WpKp+WeKe+WbKb=25/200×7%+75/200×9%+75/200×12%+25/200×14%=10.5%B方案的邊際資本成本為：K2=75/200×8%+25/200×8%+25/200×12%+75/200×14%=10.75%C方案的邊際資本成本為：K3=50/200×7.5%+50/200×8.25%+50/200×12%+50/200×14%=10.44%C方案的邊際資本成本最低，應選擇C方案。追加籌資后資本結構為甲方案與C方案的綜合。8、某公司固定成本126萬元，單位變動成本率0.7，公司資本結構如下：長期債券300萬元，利率8%；另有150000元發(fā)行在外的普通股，公司所得稅率為50%，試計算在銷售額為900萬元時，公司的經營杠桿度、財務杠桿度和綜合杠桿度，并說明它們的意義。答案：DCL=DOL×DFL=1.875×1.2=2.25意義：在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經營杠桿度越小，經風險也越小；如果公司負債比率越高，那么財務杠桿系數越大，財務杠桿作用越大，財務風險越大，投資者收益可能越高；經營杠桿度使我們看到了經營杠桿和財務杠桿的相互關系，能夠估算出銷售額變動時對每股收益造成的影響。9、某公司目前資本結構由普通股(1，000萬股，計20，000萬美元)和債務(15，000萬美元，利率8%)組成.現(xiàn)公司擬擴充資本，有兩種方案可供選擇:A方案采用權益融資，擬發(fā)行250萬新股，每股售價15美元;B方案用債券融資，以10%的利率發(fā)行3750萬美元的長期債券.設所得稅率為40%，問當EBIT在什么情況下采用A方案?什么情況下采用B方案?答案：用EBIT-EPS方法進行分析時，首先要計算不同籌資方案的臨界點，即求出當EPS相等時的EBIT?？梢杂脭祵W方法求得：由EPS1=(1-T)(EBIT–I1)/N1EPS2=(1-T)(EBIT–I2)/N2令EPS1=EPS2再求出EBIT由(1-T)(EBIT–I1)/N1=(1-T)(EBIT–I2)/N2〔1-40%)(EBIT-1200)/1250=〔1-40%)(EBIT-1200-375)/1000EPSB方案A方案0.90120015753075EBIT求得EBIT=3075萬美元當EBIT當EBIT>3075萬美元時，應采用B方案;10、某公司今年年初有一投資項目，需資金4000萬元，通過以下方式籌資：發(fā)行債券600萬元，成本為12%；長期借款800萬元，成本11%；普通股1700萬元，成本為16%；保留盈余900萬元，成本為15.5%。試計算加權平均資本成本。假設該投資項目的投資收益預計為0萬元，問該籌資方案是否可行？答案：KW=600/4000×12%+800/4000×11%+1700/4000×16%+900/4000×15.5%=14.29%投資收益預期回報率=0/4000=16%>Ra=14.29%故該籌資方案可行。總結：本章由于計算公式較多，特列表如下，進行總結：〔1〕資本成本計算公式：長期借款成本Kl=Rd〔1-T〕(1)Kb=Il〔1-T〕/〔1-F〕(2)Kb=Rb〔1-T〕長期債券成本其中Rb由下式決定:優(yōu)先股成本KP=DP/P0普通股成本(1)KC=D1/P0+G(2)KC=Rf+〔Rm-Rf〕βi加權平均資本成本KW=WlKl+WbKb+WcKc+WpKp(2)杠桿度計算公式:EBIT=銷售收入–總成本=PQ-〔VQ+F〕=〔P–V〕Q-F△EBIT=〔P–V〕△QEPS=〔1-T〕〔EBIT–T〕/N△EPS=〔1-T〕△EBIT/N其中N為流通股數量。第八章公司股利政策作業(yè)一、判斷題：1、公開市場回購是指公司在特定時間發(fā)出的以某一高出股票當前市場價格的水平，回購既定數量股票的要約?！睳〕2、股票回購是帶有調整資本結構或股利政策目的一種投資行為。〔N〕3、公司的利潤總額由營業(yè)利潤、投資凈收益、補貼收入和營業(yè)外收支凈額組成?！瞃〕4、主營業(yè)務利潤是由主營業(yè)務收入減去主營業(yè)務成本后的結果?！睳〕5、盈余管理等同于財務上所說的公司利潤管理或公司利潤分配管理?！睳〕6、〞一鳥在手論〞的結論主要有兩點：第一、股票價格與股利支付率成正比；第二、權益資本成本與股利支付率成正比?！睳〕7、剩余股利理論認為，如果公司投資機會的預期報酬率高于投資者要求的必要報酬率，那么不應分配現(xiàn)金股利，而將盈余用于投資，以謀取更多的盈利?！瞃〕8、MM模型認為，在任何條件下，現(xiàn)金股利的支付水平與股票的價格無關。〔N〕9、股票進行除息處理一般是在股權登記日進行?！睳〕10、公司采用送紅股分紅，除權后，股價高于除權指導價時叫做填權，股價低于除權指導價時叫做貼權。〔Y〕二、單項選擇題：1、當累計的法定盈余公積金達到注冊資本的〔B〕時，可不再提取。A、25%B、50%C、10%D、35%2、法定盈余公積金可用于彌補虧損，或者轉增資本金。但轉增資本金時，公司的法定盈余公積金一般不得低于注冊資本的〔A〕。A、25%B、50%C、10%D、35%3、如果發(fā)放的股票股利低于原發(fā)行在外普通股的〔D〕，就稱為小比例股票股利。反之，那么稱為大比例股票股利。A、8%B、15%C、10%D、20%4、下面哪種理論不屬于傳統(tǒng)的股利理論〔B〕。A、一鳥在手B、剩余股利政策C、MM股利無關論D、稅差理論5、盈余管理的主體是〔A〕。A、公司管理當局B、公認會計原那么C、會計估計D、會計方法6、剩余股利政策的理論依據是〔B〕。A、信號理論B、MM理論C、稅差理論D、〞一鳥在手〞理論7、固定股利支付率政策的理論依據是〔C〕。A、稅差理論B、信號理論C、〞一鳥在手〞理論D、MM理論8、某股票擬進行現(xiàn)金分紅，方案為每10股派息2.5元，個人所得稅率為20%，該股票股權登記日的收盤價為10元，那么該股票的除權價應該是〔B〕。A、7.50元B、9.75元C、9.80元D、7.80元9、某股票擬進行股票分紅，方案為每10股送5股，個人所得稅率為20%，該股票股權登記日的收盤價為9元，那么該股票的除權價應該是〔A〕。A、6元B、5元C、7元D、6.43元10、如果企業(yè)繳納33%的所得稅，公積金和公益金各提取10%，在沒有納稅調整和彌補虧損的情況下，股東真正可自由支配的部分占利潤總額的〔B〕。A、47%B、53.6%C、50%D、以上答案都不對三、多項選擇題：1、公司利潤分配應遵循的原那么是〔ABCD〕。A、依法分配原那么B、長遠利益與短期利益結合原那么C、兼顧相關者利益原那么D、投資與收益對稱原那么2、在我國，當企業(yè)發(fā)生虧損時，為維護企業(yè)形象，可以用盈余公積發(fā)放不超過面值〔C〕的現(xiàn)金股利，發(fā)放后法定公積金不得低于注冊資本的〔A〕。A、25%B、15%C、6%D、35%3、股利政策主要歸納為如下基本類型，即〔ABCD〕。A、剩余股利政策B、固定股利支付率政策C、固定股利或穩(wěn)定增長股利政策D、低正常股利加額外股利政策4、公司股利政策的形成受許多因素的影響，主要有〔ABCDE〕。A、公司因素B、法律因素C、股東因素D、契約因素E、宏觀經濟因素5、常用的股票回購方式有〔ABCD〕。A、現(xiàn)金要約回購B、公開市場回購C、協(xié)議回購D、可轉讓出售權6、盈余管理的客體主要是〔BCD〕。A、公司管理當局B、公認會計原那么C、會計估計D、會計方法7、激勵因素主要有管理激勵、政治成本激勵或其它激勵。管理激勵包括〔AB〕。A、工薪和分紅的誘惑B、被解雇和晉升的壓力C、院外游說D、資方與勞方討價還價的工具8、盈余管理的手段很多，常見的有〔ABCD〕。A、利用關聯(lián)方交易B、虛假確認收入和費用C、利用非經常性損益D、變更會計政策與會計估計9、股利支付形式即股利分配形式，一般有〔ABD〕。A、現(xiàn)金股利B、股票股利C、資產股利D、財產股利10、轉增股本的資金來源主要有(ACD)。A、法定盈余公積金B(yǎng)、未分配利潤C、任意盈余公積金D、資本公積金第九章公司營運資本管理作業(yè)一、判斷題：1、積極型資本組合策略的特點是：只有一部分波動性流動資產用流動負債來融通，而另一部分波動性流動資產、恒久性流動資產及全部長期資產都用長期資本來融通。〔N〕2、激進型資本組合策略，也稱冒險型〔或進取型〕資本組合策略，是以短期負債來融通部分恒久性流動資產的資金需要?！瞃〕3、流動資產一般要大于波動性資產。〔Y〕4、固定資產一般要大于恒久性資產?！睳〕5、證券轉換成本與現(xiàn)金持有量的關系是：在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，進行證券變現(xiàn)的次數越多，相應的轉換成本就越大?！瞃〕6、購買力風險是由于通貨膨脹而使投資者收到本息的購買力上升的風險。〔N〕7、如果流動資產大于流動負債，那么與此相對應的差額要以長期負債或股東權益的一定份額為其資本來源。〔Y〕8、市場利率的波動對于固定利率有價證券的價格有很大影響，通常期限越短的有價證券受的影響越大，其利率風險也就越高?！睳〕9、由利率期限結構理論可知，一個公司負債的到期日越長，其籌資成本就越高?！瞃〕10、依據〞風險與收益對稱原那么〞，一項資產的風險越小，其預期報酬也就越低?！瞃〕二、單項選擇題：1、公司持有一定數量的現(xiàn)金不包括以下哪個動機：〔B〕。A、交易的動機B、盈利的動機C、投機的動機D、補償性余額的動機2、某股份有限公司預計計劃年度存貨周轉期為120天，應收賬款周轉期為80天，應付賬款周轉期為70天，預計全年需要現(xiàn)金1400萬元，那么最佳現(xiàn)金持有量是〔A〕。A、505.56萬元B、500萬元C、130萬元D、250萬元3、某股份有限公司預計計劃年度存貨周轉期為120天，應收賬款周轉期為80天，應付賬款周轉期為70天，那么現(xiàn)金周轉期是〔B〕。A、270天B、130天C、120天D、150天4、某公司供貨商提供的信用條款為〞2/30，N/90〞，那么年籌款成本率是〔C〕。A、15.50%B、10%C、12.20%D、18.30%5、某公司供貨方提供的信用條款為〞2/10,N/40〞,但公司決定放棄現(xiàn)金折扣并延期至交易后第45天付款,問公司放棄現(xiàn)金折扣的成本為(A)。A、20.99%B、25.20%C、36.66%D、30%6、在存貨日常管理中達到最佳采購批量時〔D〕。A、持有成本低于定價成本B、訂購成本低于持有成本C、訂購成本最低D、持有成本加上訂購成本最低7、如果一個公司年銷售16萬件某產品，每年訂購4次數量相同的存貨，那么該公司的平均存貨量為〔C〕。A、40000件B、80000件C、20000件D、60000件8、下面哪種形式不是商業(yè)信用籌資的形式？〔C〕A、應付票據B、應付賬款C、商業(yè)本票D、預收賬款9、存貨控制的基本方法主要有〔D〕。A、穩(wěn)健的資產組合策略B、激進的資產組合策略。C、中庸的資產組合策略D、經濟批量控制法10、存貨ABC分類標準最基本的是〔A〕。A、金額標準B、品種數量標準C、質量標準D、產地標準三、多項選擇題：1、依據企業(yè)流動資產數量的變動，我們可將企業(yè)的資產組合或流動資產組合策略分為三大類型，即〔ABC〕。A、穩(wěn)健的資產組合策略B、激進的資產組合策略。C、中庸的資產組合策略D、短期的資本組合策略2、影響公司資產組合的有關因素有〔ABCD〕。A、風險與報酬B、經營規(guī)模的大小C、行業(yè)因素D、利率變化3、短期的有價證券，包括〔BCD〕。A、股票B、大額可轉讓存款單C、銀行承兌匯票D、國庫券4、公司持有一定數量的現(xiàn)金，主要基于以下動機：〔ABCD〕。A、交易的動機B、預防的動機C、投機的動機D、補償性余額的動機5、公司持有現(xiàn)金的成本一般包括三種成本，即〔ABD〕。A、轉換成本B、持有成本C、利息成本D、短缺成本6、企業(yè)持有有價證券的目的主要是〔BCD〕。A、進行長期投資B、賺取投資收益C、保持資產的流動性D、使企業(yè)的資本收益最大化7、安全性的內容包括〔ABCD〕。A、違約風險B、利率風險C、購買力風險D、可售性風險8、公司增加賒銷要付出的代價一般包括〔ABC〕。A、管理成本B、應收賬款的機會成本C、壞賬成本D、違約成本9、存貨成本主要包括〔BCD〕三部分。A、管理成本B、短缺成本C、取得成本D、儲存成本10、按流動負債的形成情況為標準，分成〔CD〕。A、應付金額確定的流動負債B、應付金額不確定的流動負債C、自然性流動負債D、人為性流動負債四、計算題：1、某公司每年購買原材料300萬元，賣方提供的信用條款為〞2/10，N/30〞，公司總是在折扣期內付款，設一年有360天，問商業(yè)信用的成本是多少？假設公司將其付款期延長到40天，放棄現(xiàn)金折扣的成本又為多少？答案：商業(yè)信用的成本=2%/〔1-2%〕×360/〔30-10〕=36.73%放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/〔1-2%〕×360/〔40-10〕=24.49%2、某公司預計年耗用A材料6000千克，單位采購成本為15元，單位儲存成本9元，平均每次進貨費用為30元，假設該材料不會缺貨，試計算：①A材料的經濟進貨批量；②經濟進貨批量下的總成本；③經濟進貨批量的平均占用資金；④年度最佳進貨成本。答案：根據題意可知：S=6000千克，P=15元，K=9元，E=30元①A材料的經濟進貨批量：由公式得，=200〔千克〕②經濟進貨批量下的總成本〔TC〕==1800〔元〕③經濟進貨批量的平均占用資金〔W〕=Q*P/2=200×15/2=1500〔元〕④年度最佳進貨成本〔N〕=S/Q*=6000/200=30〔次〕上述計算說明，當進貨批量為200千克時，進貨費用與儲存成本總額最低。3、某公司向某企業(yè)銷售一批價值為5000元的材料，開出的信用條件是〞3/10，N/60〞，市場利率為12%。試問企業(yè)假設享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付多少貨款？假設企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算？答案：企業(yè)假設享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付貨款5000×3%=150元放棄現(xiàn)金折扣的成本=3%/〔1-3%〕×360/〔60–10〕=22.27%>12%故假設企業(yè)放棄這一