證券研究報(bào)告|行業(yè)周報(bào)本周AIGC熱度不減，下周新一代GPT模型有望發(fā)布，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭亦參戰(zhàn)。微軟將在北京時(shí)間3月17日0點(diǎn)舉辦一場(chǎng)名為“與AI一起工作的未來(lái)”的在線(xiàn)活動(dòng)，展示其AIGC最新成果。微軟德國(guó)CTO表示GPT-4模型將于下周推出。GPT-4發(fā)布會(huì)可能會(huì)與上述活動(dòng)同時(shí)進(jìn)行。百度計(jì)劃于北京時(shí)間3月16日發(fā)布文心一言。從文字走向圖像音視頻，AI學(xué)習(xí)量呈指數(shù)級(jí)上升，數(shù)據(jù)要素價(jià)值有望被充分挖掘。從數(shù)據(jù)供給端看，目前互聯(lián)網(wǎng)音視頻數(shù)據(jù)占比超過(guò)80%，多模數(shù)據(jù)暫未被AI充分學(xué)習(xí)。三大運(yùn)營(yíng)商作為中國(guó)數(shù)據(jù)的“賣(mài)水者”，除了依靠通信基建為中國(guó)數(shù)據(jù)提供傳輸能力，更是國(guó)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的數(shù)據(jù)擁有者之一。我們認(rèn)為，未來(lái)運(yùn)營(yíng)商通過(guò)自有的優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)與公有云等數(shù)據(jù)傳輸管道，有望構(gòu)建AI時(shí)代第G時(shí)，現(xiàn)代的超算架構(gòu)，由一眾GPU合作，GPU之間的數(shù)據(jù)交換成為制約超算性能發(fā)揮的重要因素，超算中心將擴(kuò)容其交換機(jī)配備規(guī)格，以滿(mǎn)足日益龐大的AI模型和計(jì)算量。交換機(jī)將強(qiáng)受益于AI需求。IDC在升級(jí)交換機(jī)數(shù)量的同時(shí)，也將通過(guò)CPO與MPO技術(shù)的滲透，改善整個(gè)系統(tǒng)的功耗與傳輸效率。此外，邊緣算力將成AI算力重要組成部分，未來(lái)的AI運(yùn)算將呈現(xiàn)出訓(xùn)練與迭代在云端，推理與內(nèi)容生產(chǎn)梯度分布(云側(cè)+霧側(cè)+邊緣側(cè))的格局變化。核心推薦：數(shù)字中國(guó)核心龍頭：中國(guó)電信601728、中國(guó)聯(lián)通600050、中國(guó)移動(dòng)600941、中興通訊000063。五大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手構(gòu)建基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系。航天通信技術(shù)工作委員會(huì)航天通信系統(tǒng)工作組(TC12WG1)第7次會(huì)議于2023年2月24日在北京召開(kāi)。本次會(huì)議重點(diǎn)討論通過(guò)了“基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)第1部分：總體要求”行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)申請(qǐng)。TrendForce：預(yù)計(jì)2022-2026年AI服務(wù)器出貨量年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)U(GeneralPurposeGPU)的AI服務(wù)器年出貨量占整體服務(wù)器比重近1%；2023年預(yù)計(jì)在ChatBot相關(guān)應(yīng)用加持下，預(yù)估出貨量同比增長(zhǎng)可達(dá)8%；2022-2026年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)10.8%。(維持)行業(yè)走勢(shì)通信滬深30032%16%0%-16%-32%2022-032022-072022-112023-03作者分析師宋嘉吉分析師黃瀚分析師邵帥相關(guān)研究風(fēng)險(xiǎn)提示：貿(mào)易摩擦加劇，5G進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。重點(diǎn)標(biāo)的股票代碼股票名稱(chēng)投資評(píng)級(jí)EPS(元)2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600941.SH中國(guó)移動(dòng)入5.435.876.326.9916.4615.23.15601728.SH中國(guó)電信入0.280.310.330.3623.6821.3920.0918.42300394.SZ天孚通信入0.7849.7236.5828.7322.81000063.SZ中興通訊入2.072.2922.4215.60.10資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明 2.行情回顧：通信板塊表現(xiàn)上漲，運(yùn)營(yíng)商表現(xiàn)最佳 4 4.六個(gè)工程設(shè)計(jì)服務(wù)集采：中通服、華信等4家中標(biāo) 65.中國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)：五大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手構(gòu)建基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系 6MWCGAdvanced 67.Omdia觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)全球FTTP投資影響有限 78.中國(guó)聯(lián)通軟研院聯(lián)通APP數(shù)字化風(fēng)控能力研發(fā)集采：天源、華勝、宜通三家中標(biāo) 109.LightCounting：到2028年光通信IC市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至約70億美元 1010.TrendForce：預(yù)計(jì)2022-2026年AI服務(wù)器出貨量年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.8% 1111.IDC：2023年全球人工智能支出將達(dá)1540億美元，同比增長(zhǎng)26.9% 1212.我國(guó)光通信有源器件領(lǐng)域第一項(xiàng)IEC國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，中國(guó)信科集團(tuán)參與制定 1313.IDC：2022年全球以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)18.7%路由器市場(chǎng)同比增長(zhǎng)3.9% 13 4 圖表3：ChatGPT發(fā)布以來(lái)，Google全球訪(fǎng)問(wèn)量比例 5圖表4：印度固定寬帶用戶(hù)和年度凈增數(shù)量(2018年10月至2022年10月) 10 P.3請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明本周核心推薦：格智能科華數(shù)據(jù)002335、光環(huán)新網(wǎng)300383.(3)北美數(shù)通：太辰光300570、新易盛300502、滬電股份002463、中際旭創(chuàng)300308(4)通信基建：中興通訊000063、潤(rùn)建股份002929、海蘭信300065、潤(rùn)澤科技300442。AIGCGPT訓(xùn)練與迭代在云端，推理與內(nèi)容生產(chǎn)梯度分布(云側(cè)+霧側(cè)+邊緣側(cè))的格局變化。G據(jù)中國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站，航天通信技術(shù)工作委員會(huì)航天通信系統(tǒng)工作組(TC12WG1)第7次會(huì)議于2023(1)綠色通信：中天科技、亨通光電、天孚通信、美格智能、移遠(yuǎn)通信、英維克、科創(chuàng)新源。(2)IDC：奧飛數(shù)據(jù)、科華數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)。(3)北美數(shù)通：太辰光、滬電股份、中際旭創(chuàng)。(4)通信基建：潤(rùn)建股份、海蘭信、潤(rùn)澤科技。P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明指數(shù)漲跌幅度創(chuàng)業(yè)板綜--1.4%萬(wàn)得全A(除金融，石油石化)-2.9%上證綜指--3.0%-3.2%中小板綜--3.6%-4.0%國(guó)盛通信行業(yè)指數(shù)--0.6%國(guó)盛運(yùn)營(yíng)商指數(shù)2.4%國(guó)盛衛(wèi)星通信導(dǎo)航指數(shù)00.9%國(guó)盛移動(dòng)互聯(lián)指數(shù)0.8%國(guó)盛量子通信指數(shù)--0.1%國(guó)盛區(qū)塊鏈指數(shù)-0.3%國(guó)盛云計(jì)算指數(shù)--0.4%國(guó)盛物聯(lián)網(wǎng)指數(shù)-0.8%國(guó)盛通信設(shè)備指數(shù)--1.5%國(guó)盛光通信指數(shù)-5.3%資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所圖表2：本周*ST深南領(lǐng)漲通信行業(yè)跌幅前五名證券代碼證券名稱(chēng)證券名稱(chēng)成交量(萬(wàn)手)證券代碼證券名稱(chēng)證券名稱(chēng)成交量(萬(wàn)手)002417.SZ*ST深南61186.08002261.SZ拓維信息-13.321028.98300252.SZ金信諾金信諾48345.32300229.SZ拓爾拓爾思-8.03551.32300399.SZ天利科技23.1036.32300548.SZ博創(chuàng)科技.9873.22002089.SZ**ST新海20.00614.56603528.SH多多倫科技.96122.00603003.SH龍宇股份13.0585.47000070.SZ特發(fā)信息.65198.75資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.5請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明TPT型，可以輸出包括文字、圖像、視頻等多模媒介。度基于文心大模型推出的生成式對(duì)話(huà)產(chǎn)品。此前，百度已經(jīng)擁有知識(shí)增強(qiáng)文心大模型ERNIE，該產(chǎn)品具備跨模態(tài)、跨語(yǔ)言的深度語(yǔ)義理解與生成能力。Bing求。g圖表3：ChatGPT發(fā)布以來(lái)，Google全球訪(fǎng)問(wèn)量比例ChatGPT發(fā)布微軟發(fā)布了基于OpenAIChatGPT技術(shù)的新版Bing23/3/42023/3/13/2/263/2/233/2/203/2/173/2/143/2/112023/2/82023/2/52023/2/23/1/303/1/273/1/243/1/213/1/183/1/153/1/122023/1/92023/1/62023/1/322/12/3122/12/2822/12/2522/12/2222/12/1922/12/1622/12/1322/12/102/12/72/12/422/12/1資料來(lái)源：SimilarWeb，國(guó)盛證券研究所經(jīng)濟(jì)、投資價(jià)值將進(jìn)一步被明確和挖掘。建議投資者關(guān)注三大運(yùn)營(yíng)商及東方國(guó)信、天源克、恒為科技、潤(rùn)建股份等運(yùn)營(yíng)商優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈公司。P.6請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明設(shè)計(jì)服務(wù)。工程設(shè)計(jì)及技術(shù)服務(wù)包括編制可行性研究報(bào)告和工程設(shè)計(jì)文件、編制工程技和工程驗(yàn)收過(guò)程中的技術(shù)支撐、擔(dān)任所承擔(dān)設(shè)計(jì)工作工程項(xiàng)目后評(píng)價(jià)支撐服務(wù)等。B5.中國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)：五大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)手構(gòu)建基于5G的衛(wèi)總體要求”行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)申請(qǐng)。該標(biāo)準(zhǔn)由中國(guó)衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)有限公司總體牽頭，中國(guó)電信集團(tuán)有限公司、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司、中國(guó)衛(wèi)通集團(tuán)股份有限公司、中國(guó)聯(lián)合據(jù)介紹，該標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目預(yù)期完成基于5G的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)總體技術(shù)規(guī)范，將以地面移動(dòng)通信等重要場(chǎng)景的規(guī)模應(yīng)用，切實(shí)指導(dǎo)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。此前曾報(bào)道，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)即通過(guò)衛(wèi)星為全球提供互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。具體來(lái)看，衛(wèi)星互聯(lián)G素交織在一起——5G-Advanced標(biāo)準(zhǔn)將在著供應(yīng)商和運(yùn)營(yíng)商希望推動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)顛覆潛力。P.7請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明的一部分。你可以在Orange關(guān)于其非獨(dú)立組網(wǎng)(NSA)和獨(dú)立組網(wǎng)(SA)發(fā)布的參考以核心。A法時(shí)，用戶(hù)體驗(yàn)成為首要的戰(zhàn)略?xún)?yōu)先事項(xiàng)，對(duì)服務(wù)可靠性的期望是影響他們網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃的GAdvanced因素并不特別令人驚訝。拋開(kāi)最終用戶(hù)提供價(jià)值的工具是另一觀點(diǎn)。eAdvanced能應(yīng)用的推出，但也需要人工智能來(lái)進(jìn)行自身的運(yùn)營(yíng)。dRedCap和定位功能、環(huán)境電力物聯(lián)網(wǎng)?？傊?，這一承諾將推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)支持新的使用案例和極端規(guī)模。適合每個(gè)人的東西：雖然物聯(lián)網(wǎng)和人工智能是大會(huì)期間許多演講的廣泛、交叉的主題，GAdvanced面也得到了露出時(shí)間。非地面網(wǎng)絡(luò)(包括無(wú)人驗(yàn)?zāi)?，旨在支持一系列廣泛的新服務(wù)。 tyedCOmdia和一些國(guó)家勞影響。本文根據(jù)運(yùn)營(yíng)商的公開(kāi)聲明評(píng)估了經(jīng)濟(jì)全景如何影響運(yùn)營(yíng)商光纖投資的證據(jù)。sonP.8請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明些影響，例如由于勞動(dòng)力短缺和供應(yīng)鏈問(wèn)題導(dǎo)致一些國(guó)家和地區(qū)的部署速度較慢，但我們不難設(shè)想到一些機(jī)制，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)通過(guò)這些機(jī)制導(dǎo)致FTTP投資放FTTP本和FTTP連接成本的增加。在同樣的資TTP?經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)導(dǎo)致寬帶用戶(hù)增長(zhǎng)放緩，這再次意味著以前可行的項(xiàng)目不再可行。有限的證據(jù)表明，通脹導(dǎo)致FTTP每戶(hù)覆蓋成本顯著增加，從而導(dǎo)致覆蓋的家庭數(shù)該運(yùn)營(yíng)商也指出，承建公司現(xiàn)在正著手FTTP建設(shè)，并指出他們自己的成本上升了。然P推移，我們可能會(huì)看到更多關(guān)于每戶(hù)覆蓋成本增加的報(bào)告，例如，隨著勞動(dòng)抵消不斷增加的勞動(dòng)力成本。P運(yùn)營(yíng)商也在試圖通過(guò)調(diào)整FTTP推出流程來(lái)緩解成本上升。其中一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域是連接用nsolidatedCommunications我們已經(jīng)能夠改善我們的落差，即底座或桿子與客戶(hù)之間的連接。我們已經(jīng)能夠改進(jìn)該流enreachFTTPjustintime相同的勞動(dòng)力資源提高生產(chǎn)率。P.9請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明aFTTP對(duì)FTTP的投資是一項(xiàng)針對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的長(zhǎng)期項(xiàng)目。對(duì)光纖的投資也被運(yùn)營(yíng)商視略舉措，這種重要的投資不太可能被削減。并不意味著要縮減長(zhǎng)期資產(chǎn)的配置?！蔽⑷醯摹Ｒ恍﹣?lái)自新參與者的小型項(xiàng)目更有可能受到債務(wù)成本上升的影響。政府資助項(xiàng)目的前景也值得考慮。德國(guó)電信指出，由于糟糕的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和能源成本上漲的沖擊，在德國(guó)市場(chǎng)的一些市政資助項(xiàng)目可能無(wú)法實(shí)施。然而，在美國(guó)，仍有大量政府資金可用們的實(shí)際部署將略低于我們今年的預(yù)期?！比绻愀獾暮暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致寬帶采用和FTTP普及放緩，那么這可能會(huì)對(duì)未來(lái)的光纖e不會(huì)受到任何未來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退的負(fù)面影響。高，但顯然至少部分人口仍存在負(fù)擔(dān)能力方面的限制。然而，值得注意的是，在印度等P.10請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表4：印度固定寬帶用戶(hù)和年度凈增數(shù)量(2018年10月至2022年10月)資料來(lái)源：Omdia、國(guó)盛證券研究所部署流程。此外，在許多情況下，當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境并沒(méi)有從根本上改變FTTP作為一項(xiàng)有吸引力的長(zhǎng)期投資的價(jià)值。數(shù)字化風(fēng)控能力研發(fā)項(xiàng)目的中標(biāo)結(jié)果，天源迪科、華勝天成、宜通衡睿三家中標(biāo)。服務(wù)一套。采購(gòu)總預(yù)算為1200萬(wàn)元(不含稅)，其中2022年600萬(wàn)元(不含稅)，2023年600萬(wàn)元(不含稅)。項(xiàng)目不劃分標(biāo)段，中標(biāo)人需自合同簽訂之日起啟動(dòng)建設(shè)，隨各部分需求的上線(xiàn)時(shí)間分批此外，該項(xiàng)目設(shè)置最高投標(biāo)限價(jià)，投標(biāo)人投標(biāo)總價(jià)不能高于預(yù)算金額1200萬(wàn)元(不含LightCountingICP.11請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表5：DSP產(chǎn)品總結(jié)資料來(lái)源：LightCounting、國(guó)盛證券研究所P源電纜的需求也不斷增加。(GeneralPurposeGPU)的AI服務(wù)器年出貨量占整體服務(wù)器比重近1%；2023年預(yù)計(jì)在P.12請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明ChatBot相關(guān)應(yīng)用加持下，預(yù)估出貨量同比增長(zhǎng)可達(dá)8%；2022-2026年復(fù)合增長(zhǎng)率緊隨其后的是騰訊(2.3%)、阿里巴巴(1.5%)、百度(1.5%)。HC114訊，據(jù)行業(yè)分析機(jī)構(gòu)IDC最新報(bào)告，2023年全球人工智能(包括以人工智能為中IC是離散制造業(yè)和流程制造業(yè)。今年，這五個(gè)行業(yè)加起來(lái)將占到人工智能總支出的一半以圖表6：按行業(yè)劃分的人工智能支出占比資料來(lái)源：IDC、國(guó)盛證券研究所P.13請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明12.我國(guó)光通信有源器件領(lǐng)域第一項(xiàng)IEC國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)，中國(guó)信科集團(tuán)參與制定22部M頭起草的光通信有源器件國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。IEC是世界著名的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織，和ISO、ITU并稱(chēng)為世界三大標(biāo)準(zhǔn)組織。該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)自IEC在歷時(shí)3年的推進(jìn)過(guò)程中積極貢獻(xiàn)了中國(guó)智慧和中國(guó)方案。業(yè)不斷發(fā)展壯大，在世界光纖通信市場(chǎng)占據(jù)了越來(lái)越多的市場(chǎng)份額，也取得了令人矚目的進(jìn)展。本項(xiàng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)成果的制定和發(fā)布，有利于在光器件產(chǎn)業(yè)形成示范效應(yīng)，引領(lǐng)中競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大世界影響力。來(lái)，中國(guó)信科將繼續(xù)深耕光器件領(lǐng)域的技術(shù)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，不斷加強(qiáng)技術(shù)儲(chǔ)備、密器件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)話(huà)語(yǔ)權(quán)提升貢獻(xiàn)力量。C，引領(lǐng)中國(guó)光器件企業(yè)不斷發(fā)展、擴(kuò)大世界影響力。13.IDC：2022年全球以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)收入同比增長(zhǎng)2022年第四季度，以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)在數(shù)據(jù)中心和非數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域都表現(xiàn)出強(qiáng)勁的勢(shì)P.14請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明E交換機(jī)收入(也被稱(chēng)為多千兆以太網(wǎng)交換機(jī))同比增長(zhǎng)122.1%，環(huán)比增長(zhǎng)53.1%。從地區(qū)來(lái)看，以太網(wǎng)交換機(jī)市場(chǎng)收入在世界大多數(shù)地區(qū)都有增長(zhǎng)。在亞太地區(qū)市場(chǎng)(不西5.2%；中歐和東歐市場(chǎng)下降17.1%，全年下降華為的以太網(wǎng)交換機(jī)收入在第四季度增長(zhǎng)了28.6%，全年增長(zhǎng)了20.0%，使該公司到2022年底的市場(chǎng)份額達(dá)到10.3%。該公司的綜合服務(wù)提供商和企業(yè)路由器合并收入在HC市場(chǎng)。P.15請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明14.風(fēng)險(xiǎn)提示P.16請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明免責(zé)聲明國(guó)盛證券有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”)具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司的客戶(hù)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶(hù)。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告的信息均來(lái)源于本公司認(rèn)為可信的公開(kāi)資料，但本公司及其研究人員對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告中的資料、意見(jiàn)及預(yù)測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息及資料保持在最新?tīng)顟B(tài)，對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)、信息及推測(cè)只提供給客戶(hù)作參考之用，不構(gòu)成任何投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議,本公司不就報(bào)告中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。本報(bào)告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個(gè)別客戶(hù)，不構(gòu)成客戶(hù)私人咨詢(xún)建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。投資者應(yīng)注意，在法律許可的情況下，本公司及其本公司的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有本報(bào)告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，也可能為這些公司正在提供或爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和金融產(chǎn)品等各種金融服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)歸“國(guó)盛證券有限責(zé)任公司”所有。未經(jīng)事先本公司書(shū)面授權(quán)，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行任何形式的發(fā)布