宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)高鴻業(yè)ISLM曲線09.?

一．投資的概念?

二．投資函數(shù)一．投資的概念實(shí)際資本?

不包括：有價(jià)證包括：廠房、設(shè)備、存貨和住宅券、土地和其他財(cái)產(chǎn)二、投資函數(shù)實(shí)際利率=

名義利率–

通貨膨脹率既定預(yù)期利潤率和實(shí)際利率得投資投資

利率投資函數(shù)投是利率的減函數(shù)線性投資函數(shù)e

～

自主投資d

～

投資的利率彈性利率對(duì)投資需求的影響系數(shù)dr

～舉例§2

IS曲線產(chǎn)品市場均衡利率和收入反比關(guān)系投資和儲(chǔ)蓄都是相等的2、IS曲線的推導(dǎo)(1)代數(shù)法(2)幾何法（四方圖法）(3)產(chǎn)品市場的非均衡狀態(tài)與IS曲線(1)代數(shù)法二、IS曲線的斜率1、斜率的經(jīng)濟(jì)含義

rrrIS曲線0IS曲線?

IS曲線的斜率反映國民收入變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度r100y0

y1yy0y1yIS曲線平緩IS曲線陡峭如果IS曲線平緩：

（即IS曲線斜率較?。├瘦^小的變動(dòng)就會(huì)引起國民收入較大的變動(dòng)即：國民收入變動(dòng)對(duì)于利率的變化比較敏感如果IS曲線陡峭：國民收入變動(dòng)對(duì)于利率的變化不太敏感2、斜率的影響因素邊際消費(fèi)傾向投資變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度負(fù)右下斜率的兩個(gè)影響因素（1）d

投資變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度d

大，斜率

小

,

d越大，投資對(duì)利率變化越敏感利率↓

投資↑↑

國民收入↑↑（2）ββ

大，斜率

小，

平β越大，投資乘數(shù)越大利率↓

投資↑

國民收入↑↑三、IS曲線的移動(dòng)利率變化引起IS曲線上點(diǎn)的移動(dòng)

線投資函數(shù)變化儲(chǔ)蓄函數(shù)變化1、投資需求變動(dòng)（1）幾何分析（2）、IS曲線水平移動(dòng)距離的計(jì)算

△i

=

△e

△y

=

k

×

△ii△y

=

k

×

△ii?

△y

～

IS曲線水平移動(dòng)的距離?

△i

～

投資需求曲線水平移動(dòng)的距離?

k

～

投資乘數(shù)i總

結(jié)右移右移乘數(shù)K

愈大，

水平移動(dòng)的距離愈大i2、儲(chǔ)蓄函數(shù)變動(dòng)i（1）幾何分析（2）、IS曲線水平移動(dòng)距離的計(jì)算△s

=

△α

△y

=

k

×

△si△y

=

k

×

△si水平垂直總

結(jié)↓右右K

大水平移動(dòng)水平移動(dòng)大i小小3、財(cái)政政策的變動(dòng)（1）擴(kuò)張性財(cái)政政策使IS曲線右移增加政府購買減少稅收右右（2）緊縮性財(cái)政政策使IS曲線左移減少政府購買增加稅收左左（3）IS曲線移動(dòng)的距離IS曲線右移：減少IS曲線左移：§3

利率的決定§3

利率的決定？？儲(chǔ)蓄投資國民收入？?

貨幣的價(jià)格

利率?

利率由貨幣的供給和需求決定的二、貨幣的需求貨流動(dòng)性偏好肯的

…

…

…

1、交易需求而收入

支出不同步2、謹(jǐn)慎或預(yù)防需求，未來不確定交易需求與預(yù)防需求合并交易需求

預(yù)防需求

收入的函數(shù)y～實(shí)際收入k～交易與預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求量的總和占實(shí)際收入的比例3、投機(jī)性貨幣需求券最有利什么時(shí)候購買債券最有利？？（1）債券價(jià)格與利率PrR債券收益不變

債券價(jià)格利率利率↑

債券價(jià)格↓

利率↓

債券價(jià)格↑?

如：一張債券一年可獲收益10元，?

若：利率為10%，則債券價(jià)格為100元?

利率為5%，則債券價(jià)格為200元（2）貨幣投機(jī)需求與利率利率較高未來利率↓

債券價(jià)格↑買進(jìn)債券投機(jī)需求就小貨幣投機(jī)需求

利率

反方向利率高時(shí)，投機(jī)性貨幣需求小利率低時(shí)，投機(jī)性貨幣需求大貨幣投機(jī)需求是利率的減函數(shù)r

～利率h

～

貨幣投機(jī)需求的利率系數(shù)

(也稱流動(dòng)性偏好的利率系數(shù))三、流動(dòng)偏好陷阱利率極低流動(dòng)性陷阱

凱恩斯陷阱

流動(dòng)偏好陷阱

這時(shí)采取擴(kuò)張性貨幣政策，不能有效降低利率，貨幣政策無效。流動(dòng)偏好流動(dòng)性陷阱四、貨幣需求函數(shù)1、貨幣需求函數(shù)貨幣總需求＝交易需求＋預(yù)防需求＋投機(jī)需求L=ky–

hrk～貨幣需求關(guān)于收入變動(dòng)的系數(shù)

用于衡量收入增加時(shí)貨幣需求量增加的數(shù)量h～貨幣需求關(guān)于利率變動(dòng)的系數(shù)用于衡量利率提高時(shí)貨幣需求量減少的數(shù)量說明L

=

L1+L2

=

L1(y)

+

L2（r）=

ky

–

hrL、L1和L2都是對(duì)貨幣的實(shí)際需求名義貨幣需求L=（

ky

–hr）P2、貨幣需求曲線L1線：交易

預(yù)防與利率無關(guān)，與橫軸垂直L2線：投機(jī)前一段

向右下傾斜，

下后一段

水平，流動(dòng)偏好陷阱

求L線五、貨幣供給1、定義存量2、廣義貨幣供給和狹義貨幣供給v

M1

=

硬幣+

紙幣+

銀行活期存款v

M2

=

M1

+

定期存款v

M3

=

M2

+

其他短期流動(dòng)資產(chǎn)

?狹義貨幣供給（M1）（定義更嚴(yán)格）?廣義貨幣供給（M2、M3）（定義更廣泛）3、名義貨幣供給和實(shí)際貨幣供給M=m·P4、貨幣供給曲線貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線貨幣供給曲線六、貨幣供求均衡和利率的決定1、均衡利率的決定L

=

m

時(shí)的利率Er1非均衡時(shí)r1r2r22、均衡利率的變動(dòng)⑴

貨幣供給不變貨幣需求變動(dòng)

1，r

r0

1

（2）貨幣需求不變，貨幣供給變動(dòng)→→，r

r0

2→→特

殊情

況流動(dòng)偏好陷阱：無論貨幣供給曲線向右移動(dòng)多少都不可能再使利率下降§4

LM曲線一、LM曲線及其推導(dǎo)貨幣市場均衡時(shí)（即貨幣供給與貨幣需求相等）

利率和收入的(3)(2)(1)(4)(3)

貨幣市場的非均衡狀態(tài)與LM曲線1°貨幣需求

貨幣供給LM曲線上方的點(diǎn)為：

貨幣需求＜貨幣供給，即L＜M2°

貨幣需求＞

貨幣供給BB′LM曲線下方的點(diǎn)為：

貨幣需求＞貨幣供給，即L＞M二、LM曲線的斜率1、斜率的經(jīng)濟(jì)含義LM曲線r?

LM曲線的斜率

r0r1rLM曲線反映國民收入變動(dòng)對(duì)利率變動(dòng)的敏感程度00y0

y1yy0y1yLM曲線平緩LM曲線陡峭如果LM曲線平緩：

（即LM曲線斜率較小）利率較小的變動(dòng)就會(huì)引起國民收入較大的變動(dòng)即：國民收入變動(dòng)對(duì)于利率的變化比較敏感如果LM曲線陡峭：國民收入變動(dòng)對(duì)于利率的變化不太敏感2、斜率的影響因素LM曲線斜率為：k

/

hk小h大LM平緩LM平緩LM曲線的三個(gè)區(qū)域凱恩斯區(qū)域古典區(qū)域古典區(qū)域中間區(qū)域凱恩斯區(qū)域①

凱恩斯區(qū)域（蕭條區(qū)域）?

利率降到很低（r1）時(shí)，形成“凱恩斯陷阱”?

從r1開始，貨幣投機(jī)需求曲線處于水平階段m1貨幣交易曲線m1LM曲線貨幣供給曲線m2?

從r1開始，成為一段水平線yr古典區(qū)域r貨幣投機(jī)曲線凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域r1ym2②

古典區(qū)域?

利率上升到很高時(shí)，貨幣的投機(jī)需求量等于0，僅存在貨幣的交易需求。（原因？）?

從r3開始，貨幣投機(jī)需求曲線為一條與縱軸重合的直線m1m1貨幣交易曲線貨幣供給曲線?

LM曲線從r3開始，也成為一段垂直線ym2r古典區(qū)域rr3貨幣投機(jī)曲線凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域ym2三、LM曲線的移動(dòng)

m↑貨幣供給曲線右移LM線右移m↓貨幣供給曲線左移LM線左移

…貨幣供給使LM曲線移動(dòng)LM曲線移動(dòng)的影響因素?（1）P不變M↑

m↑LM縱軸截距(-m/h)↓

LM線右移?（2）M不變，M變動(dòng)P變動(dòng)P

m

LM縱軸截距(-m/h)

LM

移P↓

m↑利率↓國民收入↑§5

IS-LM分析一、IS-LM模型概述說明產(chǎn)品市場與貨幣市場同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)收入與利率決定的模型2、IS-LM模型建立的背景利率收入影響收入影響利率?？怂?

產(chǎn)品市場和貨幣市場同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡3、IS-LM模型的地位二、均衡的利率和收入1、代數(shù)法聯(lián)立IS方程和LM方程2、幾何法?

IS曲線與LM曲線的交點(diǎn)E：三、兩個(gè)市場的非均衡狀態(tài)1、非均衡狀態(tài)E左下方右上方右下方左上方I＞SI＜SL＞ML＜MⅠ：L<MI

<SⅣ:

L<MⅡ：L>MI

<SI

>SⅢ:L>MI>S四個(gè)區(qū)域的非均衡關(guān)系（ｐ507）I＜s：有超額產(chǎn)品供給

L＜M：超額貨幣供給I＜s

：有超額產(chǎn)品供給

L＞M：超額貨幣需求I＞s

：有超額產(chǎn)品需求

L＞M：超額貨幣需求I＞s

：有超額產(chǎn)品需求

L＜M：超額貨幣供給2、非均衡的調(diào)整IS曲線不均衡收入變動(dòng)

水平投資

儲(chǔ)蓄，使收入上升LM曲線不均衡利率變動(dòng)

垂直貨幣需求

貨幣供給，使利率上升舉例：水平向右垂直向上同時(shí)沿對(duì)角線

右上方E〞點(diǎn)I

=

S

L＞M利率

上升E其他區(qū)域非均衡的調(diào)整I<SL<MC

B?

?I>SD?L<M?I<S?AL>MI>SL>M四、均衡收入與利率的變動(dòng)1、IS曲線移動(dòng)(1)

IS曲