財務(wù)分析的主要內(nèi)容財務(wù)預(yù)測投資估算與資金籌措工程收益估算：銷售收入估算本錢費用估算財務(wù)報表編制損益表資產(chǎn)負(fù)債表資金來源與運用表現(xiàn)金流量表其它輔助報表資金規(guī)劃資金來源與運用資金平衡財務(wù)效果評價盈利能力評價清償能力評價不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析1固定投資的構(gòu)成建設(shè)投資固定資產(chǎn)構(gòu)建費用建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其它費用無形資產(chǎn)獲取費用土地使用權(quán)獲取費用專利及專有技術(shù)費用其它無形資產(chǎn)獲取費用開辦費（形成遞延資產(chǎn)）咨詢調(diào)查費人員培訓(xùn)費其它籌建費預(yù)備費用基本預(yù)備費漲價預(yù)備費2流動資金的構(gòu)成流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債流動資產(chǎn)存貨原材料輔助材料燃料其它外購品在產(chǎn)品產(chǎn)成品修理用備品備件協(xié)作件半成品低值易耗品包裝物其它外購材料現(xiàn)金及各種存款應(yīng)收及預(yù)付款短期投資3〔二〕投資估算固定投資估算固定資產(chǎn)構(gòu)建費用無形資產(chǎn)獲取費用遞延資產(chǎn)預(yù)備費流動資金估算流動資產(chǎn)流動負(fù)債資金籌措資金來源工程籌資方案建設(shè)期貸款利息投資使用方案投資使用方案借款歸還方案4固定資產(chǎn)投資估算方法1,生產(chǎn)能力指數(shù)估算法：Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*Φ式中:Ic、Ir分別為擬建和已建工程的固定資產(chǎn)投資Dc、Dr分別為擬建和已建工程的生產(chǎn)能力m0是生產(chǎn)能力指數(shù)。按同類工程數(shù)據(jù)分析得出。Φ是因建設(shè)地點時間不同而引入的調(diào)整系數(shù)5例：Ir=10萬噸，Dr=2500萬元；Dc=15萬噸，m0=0.72(由大量同類工程分析得出),物價上漲率為年7%,兩工程建成期預(yù)計間隔三年.求Ic(即擬建工程的固定資產(chǎn)投資)解:先計算調(diào)整系數(shù)Φ:Φ=(1+7%)3那么:Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*Φ=2500*(15/10)0.72*(1+7%)3=4100(萬元)62,按設(shè)備費用分項比例推算法該方法是以擬建工程的設(shè)備購置費為基數(shù),依據(jù)已建工程中,建筑工程、安裝工程及其他費用占設(shè)備購置費的百分比來推算擬建工程的固定資產(chǎn)投資，即：Ip=Ec*(1+Φ1*m1+Φ2*m2+Φ3*m3)式中：Ip為擬建工程的投資額m為已建工程中建筑工程、安裝工程、其他費用占設(shè)備購置費的百分比Φ為調(diào)整系數(shù)。73，單位造價指標(biāo)估算法通常采用單位綜合指標(biāo)〔每m2、m3、m、km等的造價〕估算法進(jìn)行用以上方法估算的固定資產(chǎn)投資中一般沒有包括土地使用權(quán)費，可按當(dāng)?shù)赝恋爻鲎尳饦?biāo)準(zhǔn)估算土地使用權(quán)費。8流動資金的估算在工程研究的早期，可按銷售收入、經(jīng)營本錢、固定資產(chǎn)投資的一定比例進(jìn)行估算也可按單位產(chǎn)品占用流動資金的比率來估算以上估算都比較粗，誤差較大。較詳細(xì)的估算應(yīng)該進(jìn)行分項估算。9分項估算的方法是將流動資產(chǎn)分成幾大類，再確定出各年每一類流動資產(chǎn)的最低需求量，加總之后，減去當(dāng)年的流動負(fù)債，即得到當(dāng)年的流動資金需求量。各類流動資產(chǎn)在估算時，要先確定這項流動資產(chǎn)對應(yīng)的本錢費用，再確定其最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，年周轉(zhuǎn)次數(shù)為：年周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)需要的流動資產(chǎn)=對應(yīng)的年本錢費用/年周轉(zhuǎn)次數(shù)10本錢費用的構(gòu)成總成本費用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費用直接材料直接工資其它直接費用制造費用車間管理人員工資折舊費修理費、物料消耗其它制造費用管理費用銷售費用

財務(wù)費用公司管理人員工資折舊費、攤銷費修理費、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費用運輸費、包裝費、保險費、差旅費、廣告費銷售機(jī)構(gòu)人員工資、折舊費等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費、其它籌資費用11總本錢費用包括：購原材料、零部件、燃料、動力費用、修理費工資及福利費用固定資產(chǎn)折舊費用攤銷費用利息支出其他費用經(jīng)營本錢=總本錢費用-折舊-推銷-利息支出12例：某擬建工程第四年開始投產(chǎn)，投產(chǎn)后的年生產(chǎn)本錢費用的估算表如表5-1所示。各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債〔應(yīng)付帳款〕的周轉(zhuǎn)天數(shù)見表5-2所示。試估算投產(chǎn)階段需要投入的流動資金。估算結(jié)果見表5-313表5-1年生產(chǎn)本錢和費用估算表14

表5-2流動資金和應(yīng)付帳款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)15

表5-3流動資金估算表16銷售收入的構(gòu)成銷售稅金及附加銷銷售費用售銷售本錢總本錢費用收管理費用入財務(wù)費用所得稅銷售利潤稅后利潤17例：某產(chǎn)品價格為100元，如果增值稅稅率為17%，那么銷售企業(yè)應(yīng)代為向購置者收取增值稅17元，含稅銷售收入〔價格〕是117元。由于企業(yè)銷售的產(chǎn)品100元中，有相當(dāng)局部的原材料、燃料、動力等，在購置時已經(jīng)向出售的企業(yè)交納了增值稅，為了防止重復(fù)收稅，增值稅在企業(yè)里分為銷項增值稅和進(jìn)項增值稅銷項稅：企業(yè)銷售產(chǎn)品代收的增值稅進(jìn)項稅：企業(yè)購置生產(chǎn)原料等已交納的增值稅。企業(yè)實際需要交納的增值稅=銷項稅-進(jìn)項稅上例中如果企業(yè)為生產(chǎn)那100元的產(chǎn)品在購置材料等時已經(jīng)交納了10元的增值稅，那么企業(yè)最后在取得價稅合計117元后，只需要再交納7元增值稅。18本錢費用要素經(jīng)營本錢＝總本錢費用－利息支出－折舊費－攤銷費總成本費用外購材料外購燃料外購動力工資及福利費修理費其它費用利息支出折舊費攤銷費不屬于現(xiàn)金流出經(jīng)營成本19總本錢費用及經(jīng)營本錢為簡化計算,在工程分析時,認(rèn)為當(dāng)期生產(chǎn)的產(chǎn)品在當(dāng)期全部銷售,即生產(chǎn)多少銷售多少,這樣銷售總本錢費用就等于生產(chǎn)總本錢費用,同時不考慮企業(yè)的營業(yè)外收入及其他短期投資收益等,也就是全部收益均來自于產(chǎn)品銷售。先看一下本錢費用的要素：20銷售收入、利潤、稅金

及投資回報的關(guān)系 銷售收入－ 總本錢費用－ 銷售稅金及附加_______________________________________________________________＝ 銷售利潤－ 所得稅_______________________________________________________________＝ 稅后利潤－ 公積金－ 公益金_______________________________________________________________＝ 可分配利潤計入本錢的稅房產(chǎn)稅車船稅土地使用稅進(jìn)口材料關(guān)稅等銷售稅金及附加增值稅營業(yè)稅城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅教育費附加消費稅資源稅所得稅21全部投資回報：全部投資回報=稅后利潤+利息支出+折舊費+攤銷費或者：全部投資回報=銷售收入—銷售稅金及附加—經(jīng)營本錢—所得稅自有資金投資回報=全部投資回報—利息支出和借款本金歸還。22本錢費用各要素的估算1，外購原材料、燃料及動力費：包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中的全部材料、半成品、燃料動力，包裝物等。可按各年的生產(chǎn)負(fù)荷〔生產(chǎn)能力〕，計算各項消耗的數(shù)量，再乘以單價就可以得到。也可按銷售額的一定比例框算。2，工資及福利：工資包括全部人員的工資、獎金、津貼和補(bǔ)貼。按企業(yè)編制的各類人員的數(shù)量及各類人員的年工資標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估算。福利費〔養(yǎng)老保險費、失業(yè)保險費、醫(yī)療保險費、住房公積金等〕按工資總額的一定比例計算。233，修理費：一般按折舊費的一定比例估算4，其他費用：經(jīng)營本錢中未計入上述費用中的所有費用。其中辦公費差旅費等可按銷售總額的一定比例估算；工會經(jīng)費按工資總額的一定比例〔2%〕估算；職工教育經(jīng)費也是按工資總額的一定比例〔1.5%)估算(這個比例偏小,現(xiàn)代企業(yè)中職工培訓(xùn)教育費會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個比例)；業(yè)務(wù)招待費按銷售額的千分之一估算〔實際超出局部不準(zhǔn)計入本錢費用中，而需要從稅后利潤中列支〕；土地使用費按實際取得的土地量及當(dāng)?shù)氐氖褂觅M標(biāo)準(zhǔn)確定。。。。5，折舊費：固定資產(chǎn)的價值在使用過程中將隨著固定資產(chǎn)24的磨損而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品當(dāng)中去，為了彌補(bǔ)這種固定資產(chǎn)價值的損失，要在產(chǎn)品銷售收入中提取專門的資金來補(bǔ)償，這就是折舊。提取折舊的目的是為了在固定資產(chǎn)效勞年限末時，可用累積的折舊費抵償固定資產(chǎn)損失的價值，或者用于添置新的固定資產(chǎn)，形成新的生產(chǎn)能力。當(dāng)固定資產(chǎn)投資中有借款投資時，也可以用折舊費來歸還借款本金。折舊的計算方法分靜態(tài)法和動態(tài)法。25所得稅的估算和利潤分配如前所述，年利潤總額=年銷售收入-總本錢費用-銷售稅金及附加。而所得稅按年利潤總額乘以所得稅率，年利潤總額-所得稅=稅后利潤。計算所得稅時，如果企業(yè)以前年度有虧損，可用年利潤總額彌補(bǔ)后再計算所得稅。稅后利潤扣除〔1〕各種罰沒損失〔不得計入總本錢費用中，在工程分析期一般不考慮此項〕；〔2〕提取法定盈余公積金〔按稅后利潤10%提取〕；〔3〕提取公益金后為可分配利潤。26這樣，我們從投資估算〔建設(shè)投資估算和流動資金估算〕資金的籌措、銷售收入估算、銷售稅金及附加估算、總本錢費用估算、所得稅估算到利潤分配并最終形成現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表按資金來源的不同又有全部投資的現(xiàn)金流量表、自有資金的現(xiàn)金流量表和某投資方的現(xiàn)金流量表。看一個例子。27附表1建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1固定資產(chǎn)558218410228441.1一車間11018608020501.2二車間859691901.3三車間9712692321.4辦公及生活設(shè)施78124941.5其他工程和費用188501.6運輸工具40402無形資產(chǎn)4364362.1土地使用權(quán)2002002.2技術(shù)專利2362363開辦費80803.1咨詢調(diào)查費20203.2籌建費50503.3人員培訓(xùn)費10104預(yù)備費1681685總計558218410268435282829附表3投資計劃與資金籌措表單位：萬元年份序號項目1234合計1投資總額130022282207538231.1建設(shè)投資1300222835281.2流動資金220752952資金籌措130022282207538232.1自有資金1300628100020282.1.1甲方投資（40％）5202514008112.1.2乙方投資（30％）3901883006082.1.3丙方投資（30％）3901883006082.3長期借款0160016002.2流動資金借款1201202.3項目盈余資金75753031附表5固定資產(chǎn)折舊費估算表單位:萬元年份類別項目345678910合計原值590590590590590590590590折舊費14.7514.7514.7514.7514.7514.7514.7514.75118房屋及建筑物凈值575.25560.50545.75531.00516.25501.50486.75472.00原值24622462246224622462246224622462折舊費276.98276.98276.98276.98276.98276.98276.98276.982215.8機(jī)器設(shè)備凈值2185.031908.051631.081354.101077.13800.15523.18246.20原值4040404040404040折舊費4444444432運輸工具凈值363228242016128原值30923092309230923092309230923092折舊費295.73295.73295.73295.73295.73295.73295.73295.732365.8固定資產(chǎn)合計凈值2796.282500.552204.831909.101613.381317.651021.93726.20說明：房屋及建筑物折舊年限30年，殘值率25％；機(jī)器設(shè)備折舊年限8年，殘值率10％，運輸工具折舊年限10年，殘值率為0。32333435附表9損益