保險投資發(fā)展研究

保險投資指保險公司在組織經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償過程中將其暫時閑置的保險基金進(jìn)行合理運(yùn)用,使其達(dá)到增值目的的過程,是保險資金運(yùn)用的較好方式,資本市場已成為保險投資的重要場所。保險公司的資金來源由資本金和保費(fèi)收入構(gòu)成,其中可用于保險投資的基本上是資本金、準(zhǔn)備金和承保盈余三部分。

1我國保險公司保險投資存在的問題

決策機(jī)制薄弱目前許多保險公司尚未建立一套規(guī)范有效的決策機(jī)制,。決策的盲目性、被動性、隨意性十分突出,在僅能投資債券的時期,這類決策機(jī)制不會體現(xiàn)任何危機(jī),對于資產(chǎn)規(guī)模迅速壯大的保險公司來說,更是掩蓋了其決策的弊端:決策機(jī)制落后,決策反饋機(jī)制尚未建立,在保險公司進(jìn)入基金市場后會充分暴露出來。

保險投資限制過多我國長期以來保險投資受到比較嚴(yán)格的限制,但由于金融市場的工具短缺、期限不合理,而且多是利率產(chǎn)品,在利率變動較為頻繁和通貨膨脹的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下,不但資產(chǎn)的收益率較差,利率風(fēng)險很難分散,連安全性也得不到保證,投資收益降低,形成較大的利差損。保險投資限制過多使保險費(fèi)率居高不下,不僅增加被保險人的負(fù)擔(dān),而且容易導(dǎo)致保險人的費(fèi)率惡性競爭。

保險投資渠道狹窄我國保險資金運(yùn)用僅限于:銀行存款,買賣政府債券,買賣金融債,買賣中國保監(jiān)會指定的中央企業(yè)債券,同業(yè)拆借和保監(jiān)會同意的其他資金運(yùn)用形式。銀行存款和購買國債的比例過大,證券投資基金的比重過小的投資結(jié)構(gòu),投資結(jié)構(gòu)不合理,也不利于保險資金分散投資風(fēng)險和建立有效的投資組合。而且使其加劇壽險公司的利率風(fēng)險。雖然保險基金能進(jìn)入國債市場和同業(yè)拆借市場,但受到交易品種、交易額、交易環(huán)節(jié)及市場本身發(fā)展程度的制約,難以進(jìn)行現(xiàn)券交易,缺乏流動性,也制約了保險公司的投資運(yùn)作。

保險投資缺乏相應(yīng)人才保險投資涉及到存款、國債、證券等多個領(lǐng)域,因此保險投資人才必須對國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有遠(yuǎn)見,對各行業(yè)發(fā)展有底數(shù),才能有膽略,有靈活性,善于捕獲商機(jī),在資本市場上獲得豐厚的回報。而我國保險公司由于歷史原因,知識結(jié)構(gòu)老化,缺乏創(chuàng)造力。保險公司要想從保險投資中獲益,就必須引進(jìn)相應(yīng)人才,同時注重公司內(nèi)部年輕人才的培養(yǎng)。

2保險經(jīng)紀(jì)業(yè)存在問題的解決辦法

完善保險投資環(huán)境一個良好的保險投資環(huán)境,應(yīng)是投資工具多樣化,交易規(guī)則則規(guī)范化,交易方式靈活化,投資監(jiān)管有效化,從而使保險資金運(yùn)用安全、有效和暢通。保險投資是現(xiàn)代保險業(yè)得以生存和發(fā)展的重要支柱,哪國的保險投資好,則該國的保險業(yè)就發(fā)達(dá),保險業(yè)的償付能力就高,保險經(jīng)營的穩(wěn)定性也就高;反之,該國的保險業(yè)就會停滯。

保險投資客觀上需要建立有效投資體制保險投資機(jī)制建立的目的在于提高保險投資的收益,降低投資風(fēng)險。建立投資機(jī)制首先要完善涉及保險投資的法規(guī)。投資法規(guī)的完善,在于建立保證投資市場公平、有效交易的法律法規(guī)和制度,嚴(yán)格按照法律法規(guī)或規(guī)章辦事,切實(shí)保證投資法律法規(guī)和規(guī)章制度的有效實(shí)施,嚴(yán)禁任何組織或個人凌駕于祛律規(guī)章之上,保證市場交易有據(jù)可依。再次要加強(qiáng)保險投資監(jiān)管法規(guī)和制度的建設(shè),盡快完善《保險法》中有關(guān)保險投資的實(shí)施細(xì)則及其它相關(guān)的配套法規(guī),對保險資金運(yùn)用形式實(shí)行結(jié)構(gòu)管理和比例管理。保險公司加強(qiáng)投資機(jī)制的建設(shè),才可能為高水平、高效益的保險投資提供根本制度保證。

推進(jìn)保險投資方式的多元化,逐步放開保險資金運(yùn)用方向的限制1.允許保險公司參與各類債券的發(fā)行和交易。2.允許保險公司以購買證券投資基金的方式間接進(jìn)入證券市場,從事一級市場基金的發(fā)售和二級市場基金的買賣,逐步改善保險資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu),提高證券投資的比例,實(shí)現(xiàn)保險資金的保值增值。3.由保險公司單獨(dú)或與其它金融機(jī)構(gòu)合作的形式共同發(fā)起設(shè)立證券投資保險基金,使保險資金以投資基金的形式直接進(jìn)入證券市場。4.保險公司作為證券投資基金的發(fā)起人,成立專門的保險基金管理公司,對保險基金的運(yùn)用進(jìn)行專業(yè)化管理。5.全面放開保險投資方式的限制。

拓寬保險投資的渠道保險投資渠道的進(jìn)一步開放能夠促進(jìn)各保險公司投資的專業(yè)化、特色化發(fā)展。一是在債券投資方面,可考慮批準(zhǔn)保險公司投資于可轉(zhuǎn)換債券,擴(kuò)大可投資的企業(yè)債范圍;二是適當(dāng)放開保險公司境外投資的渠道,允許將資產(chǎn)中的一定比例,投資于發(fā)達(dá)市場的固定收益證券,通過參與國際資本市場運(yùn)作,提高資金收益,分散投資風(fēng)險;三是允許保險資金直接投資股票,目前保險公司只能通過購買證券投資基金間接進(jìn)入股票市場,實(shí)際成本很高,而且無法掌握主動權(quán)。因此,隨著保險公司資金運(yùn)用水平的不斷提高和人才儲備的不斷加強(qiáng),應(yīng)盡快研究解決保險資金適時適度直接人市的問題。

培育專門資金運(yùn)用人才要確保保險投資的決策的參考性、實(shí)施的可操作性和回報率,這取決于保險公司員工的素質(zhì)。首先要從管理入手,建設(shè)現(xiàn)代化商業(yè)保險公司的高效精簡的機(jī)關(guān)管理體制,盡快與國際經(jīng)濟(jì)接軌;再次,要注重人才的引進(jìn)和使用,以及后