企業(yè)盈利能力分析

原標(biāo)題：企業(yè)利潤分析——大型企業(yè)集團(tuán)。一、企業(yè)效益分析(一)盈利能力表現(xiàn)企業(yè)盈利能力是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源在一定時(shí)期賺取利潤,實(shí)現(xiàn)資金增值的能力,它是企業(yè)營銷能力﹑獲取現(xiàn)金能力﹑降低成本能力及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力等的綜合體現(xiàn),也是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營成果的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。企業(yè)盈利能力分析主要是以資產(chǎn)負(fù)債表﹑利潤表為基礎(chǔ),通過表內(nèi)各項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標(biāo)體系,通常包括凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等。(二)盈利能力與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系對于不同的利益相關(guān)者,其盈利能力分析的目的不同。對于企業(yè)經(jīng)營者來說,利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績,并通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題;對于債權(quán)人來說,盈利能力直接影響其到期能夠收回的債權(quán)本息;對于投資人來說,盈利能力影響其能夠分配的股利及股票價(jià)格。企業(yè)盈利能力分析的意義:1、企業(yè)能給企業(yè)帶來豐富的利潤投資人的投資動(dòng)機(jī)就是獲得較高的投資回報(bào)。若企業(yè)經(jīng)營的好,盈利能力就強(qiáng),不僅能給企業(yè)帶來豐厚的利潤,還能使股東們獲得更多的股利。并且,這樣的業(yè)績往往會引起公司上市股票市價(jià)的升值,更會給股東們帶來雙重效益?？傊?一個(gè)企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力既能為企業(yè)增資擴(kuò)股創(chuàng)造有利條件,又能使投資者獲得更多的投資機(jī)會。2、缺乏盈利能力和能力一個(gè)企業(yè)是否具有較強(qiáng)的盈利能力以及未來盈利能力的發(fā)展趨勢是保證中長期貸款人利益的基礎(chǔ)所在。如果一個(gè)新建項(xiàng)目不能給企業(yè)帶來收益或者收益較少,不具備或者基本不具備盈利能力,就難以承擔(dān)中長期貸款本金及利息的償付重?fù)?dān)。若企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力,往往說明企業(yè)擁有較好的發(fā)展前途,這實(shí)際上也是給信貸資本提供了較好的流向和機(jī)會。3、為企業(yè)員工提供較好的就業(yè)條件。為員工的職企業(yè)的競爭其實(shí)就是人才的競爭。企業(yè)經(jīng)營良好,具有較強(qiáng)的盈利能力,就能為員工提供較穩(wěn)定的就業(yè)位置﹑較多發(fā)展機(jī)會﹑較豐厚的薪金待遇,為員工工作﹑生活等各方面提供良好的條件,不僅能更好地保障職工的權(quán)益,還能為企業(yè)吸引住更多的人才。4、企業(yè)盈利能力強(qiáng)政府行使其社會管理職能,是要有足夠的財(cái)政收入做保證的。稅收是國家財(cái)政收入的主要來源,而稅收的大部分是從企業(yè)單位獲取的。企業(yè)盈利能力強(qiáng),就能獲取更大的利潤,為政府稅收做出更大的貢獻(xiàn)。這樣,政府就能利用財(cái)政收入更多地投入于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)﹑科技教育﹑文化事業(yè)﹑環(huán)境保護(hù)以及其他各項(xiàng)公益事業(yè),更好地行使社會管理職能,為國民經(jīng)濟(jì)的良好發(fā)展提供必要的保障,推動(dòng)社會經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。二、企業(yè)收入能力主要指標(biāo)分析(一)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益三大核心指標(biāo)投資收益能力指標(biāo)分析包括凈資產(chǎn)收益率﹑總資產(chǎn)報(bào)酬率﹑總資產(chǎn)凈利率三個(gè)比率分析。1、凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率,也稱權(quán)益凈利率。即:通常企業(yè)設(shè)置的該指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值為:0.08。該指標(biāo)充分體現(xiàn)了投資者投入資本獲取收益的能力,是評價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)。這項(xiàng)指標(biāo)越高,說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。2、總資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的息稅前利潤總額與平均資產(chǎn)總額的比率。即:總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤總額+利息費(fèi)用)÷資產(chǎn)平均余額×100%該指標(biāo)主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤的能力,是評價(jià)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高,表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好,企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營越有效。3、總資產(chǎn)凈利率是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。即:總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷平均總資產(chǎn))×100%該指標(biāo)是用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取凈利潤的能力,它是一個(gè)綜合性較強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo),通過分析影響指標(biāo)的因素,并層層分解,研究彼此間的依存關(guān)系,可以揭示公司的獲利能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。總資產(chǎn)凈利率與銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)系為:總資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均總資產(chǎn)=(凈利潤÷營業(yè)收入)×(營業(yè)收入÷平均總資產(chǎn))=營業(yè)凈利潤×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(二)按經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)設(shè)定的指標(biāo)經(jīng)營獲利能力指標(biāo)分析包括營業(yè)毛利率﹑營業(yè)利潤率﹑營業(yè)凈利率﹑成本費(fèi)用利潤率四個(gè)比率分析。1、營業(yè)毛利率是指企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)毛利與營業(yè)收入的比率,也稱毛利率。即:營業(yè)毛利率=(營業(yè)毛利÷營業(yè)收入)×100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.15。該指標(biāo)越大,說明企業(yè)營業(yè)成本越低,競爭能力越強(qiáng),經(jīng)營業(yè)務(wù)獲利能力越強(qiáng);反之,則說明企業(yè)成本過高,產(chǎn)品質(zhì)量不高,競爭能力不強(qiáng)。2、營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)利潤同營業(yè)收入的比率。即:營業(yè)利潤率=(營業(yè)利潤÷營業(yè)收入)×100%營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅費(fèi)-銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用該指標(biāo)是正指標(biāo),反映了企業(yè)全部經(jīng)營業(yè)務(wù)的獲利能力。3、營業(yè)凈利率是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤與營業(yè)收入的比率。即:企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.1。該指標(biāo)是反映企業(yè)盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo),這項(xiàng)指標(biāo)越高,說明企業(yè)從營業(yè)收入中獲取利潤的能力越強(qiáng)。4、成本費(fèi)用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費(fèi)用總額的比率。即:成本費(fèi)用利潤率=(利潤總額÷成本費(fèi)用總額)×100%該指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費(fèi)與獲得的收益之間的反向關(guān)系。(三)企業(yè)資本保全性c資本保值增值率是指企業(yè)本年末所有者權(quán)益扣除客觀增減因素后同年初所有者權(quán)益的比率,即:該指標(biāo)是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)效益狀況的指標(biāo),反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性。該指標(biāo)越高,表明企業(yè)的資本保全狀況越好,所有者權(quán)益增長越快,債權(quán)人的債務(wù)越有保障,企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng)。該指標(biāo)若為負(fù)值,表明企業(yè)資本受到侵蝕,沒有實(shí)現(xiàn)資本保全,損害了所有者的權(quán)益,也妨礙了企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大,應(yīng)予以重視。三、分析大型集團(tuán)有限公司的運(yùn)營能力(一)大商集團(tuán)的“三大”零售連鎖有限公司大商集團(tuán)股份有限公司組建于1995年,是從大連崛起的中國百貨商業(yè)第一大公司,大商集團(tuán)以“創(chuàng)建享譽(yù)世界的大公司”為企業(yè)理想,以“無限發(fā)展﹑無微不至”為經(jīng)營理念。200家大型店鋪遍布全國14個(gè)省70余座城市,店網(wǎng)布設(shè)覆蓋東北﹑跨越華北﹑進(jìn)入西北,總經(jīng)營面積超過1,000萬平方米。2012年銷售收入突破1,300億元,成為中國百貨商業(yè)第一個(gè)千億級大公司,穩(wěn)居中國企業(yè)百強(qiáng)。在快速發(fā)展過程中,大商集團(tuán)將國際零售業(yè)最新理念﹑最新技術(shù)與中國市場﹑國情相結(jié)合,形成了“多業(yè)態(tài)﹑多商號混合制發(fā)展模式”,被商務(wù)部譽(yù)為世界零售業(yè)七大模式之外的第八大模式。百貨連鎖﹑超市連鎖﹑電器連鎖是大商集團(tuán)的三大主力業(yè)態(tài)。百貨店是大商集團(tuán)的主力軍,又分為:現(xiàn)代高檔百貨(麥凱樂)﹑大型綜合購物中心(新瑪特)﹑現(xiàn)代綜合百貨(老字號)﹑時(shí)尚流行百貨(千盛)和新城鎮(zhèn)購物中心(NTS)。大商超市以綠色營銷為特色,大力經(jīng)營綠色食品,引導(dǎo)中國綠色消費(fèi)。大商電器是中國三大電器零售商之一,被評為“中國消費(fèi)電子最具影響力零售商”。近幾年,大商地產(chǎn)﹑五星級酒店﹑自有品牌﹑電子商務(wù)等快速發(fā)展,構(gòu)成了“大商模式”的立體發(fā)展格局。(二)盈利能力分析通過查詢大商集團(tuán)年度報(bào)告數(shù)據(jù),整理大商集團(tuán)盈利能力指標(biāo)如表1所示。(表1)由表1總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)可知,2012年資產(chǎn)收益率各項(xiàng)指標(biāo)均有較大的上升,說明企業(yè)盈利能力有了較大的提升。從表1營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率和成本費(fèi)用利潤率可以看出,大商集團(tuán)2012年各項(xiàng)營業(yè)利潤率指標(biāo)均比2011年有所上升,說明企業(yè)盈利能力有所提升。由表1資本保值增值率指標(biāo)可知,2012年大商集團(tuán)的資本保值增值率比2011年有所提高。從以上指標(biāo)分析可以看出,大商集團(tuán)2012年的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)凈利率、營業(yè)凈利率、資本保值增值率等這些綜合性較強(qiáng)的指標(biāo)均比2011年有所上升,因此可知,大商集團(tuán)2012年的盈利能力相比2011年來說有所提高。四、盈利能力分析隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加速,我國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展時(shí)期,每個(gè)企業(yè)都希望在激烈的市場競爭中立于不敗之地,實(shí)現(xiàn)其獲取利潤的根本目的。于是進(jìn)行盈利能力分析就顯得至關(guān)重要。盈利是企業(yè)的重