p2p網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管亟需完善

自2007年以來(lái)，p2p網(wǎng)絡(luò)信用貸款出現(xiàn)，并在幾年內(nèi)獲得了“井噴”。但對(duì)于這個(gè)行業(yè)的法律法規(guī)卻是空白,2014年年初才確定P2P監(jiān)管歸屬于銀監(jiān)會(huì),相關(guān)的制度約束僅限于各基本法律的部分條文,并沒(méi)有成體系的約束。目前,央行僅僅是對(duì)“以開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)為名實(shí)施非法集資行為”的三類P2P公司做出明確界定,銀監(jiān)會(huì)也只是警示了P2P存在的七大風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)發(fā)展較為成熟的英美等國(guó)也尚未出臺(tái)具體監(jiān)管措施。在美國(guó),證券交易委員會(huì)曾在2008年對(duì)美國(guó)著名的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)Prosper和LendingClub進(jìn)行處罰,由此將P2P納入了監(jiān)管軌道,監(jiān)管準(zhǔn)則只是參考《證券法》。在英國(guó),金融行為監(jiān)管局(FCA)是P2P行業(yè)的主要監(jiān)管者,目前英國(guó)也在試圖通過(guò)立法對(duì)P2P進(jìn)行進(jìn)一步監(jiān)管。一方面,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)因其門(mén)檻低、監(jiān)管松、市場(chǎng)需求大而呈現(xiàn)出瘋長(zhǎng)態(tài)勢(shì);另一方面,相關(guān)監(jiān)管和法律法規(guī)還處于缺失狀態(tài)。因此,本文利用博弈論的方法探討P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的互動(dòng)關(guān)系,找出兩者的均衡點(diǎn),從而揭示有效監(jiān)管的主要影響因素,為相關(guān)監(jiān)管部門(mén)制定相應(yīng)法律法規(guī)和監(jiān)管政策提供一定的理論依據(jù)。一、p2p網(wǎng)絡(luò)信用行業(yè)的研究現(xiàn)狀(一)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸模式P2P網(wǎng)絡(luò)借貸指的是個(gè)體與個(gè)體之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接借貸。Zopa作為全世界第一個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸公司于2005年3月在倫敦成立。自2005年以來(lái),以Zopa、LendingClub、Prosper為代表的P2P借貸模式在歐美興起并迅速發(fā)展。目前,歐美發(fā)達(dá)國(guó)家P2P借貸平臺(tái)的發(fā)展已經(jīng)相對(duì)成熟,網(wǎng)站的運(yùn)行模式和信用控制體系有了良好的發(fā)展和建設(shè)。我國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司是于2007年成立的拍拍貸。2012年末,我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)平臺(tái)超過(guò)200家,盡管與傳統(tǒng)金融行業(yè)相比,P2P行業(yè)基數(shù)規(guī)模并不大,但是年增長(zhǎng)速度卻超過(guò)300%。①盡管發(fā)展迅速,但是由于相關(guān)法律規(guī)定模糊以及監(jiān)管處于真空,致使其存在較大風(fēng)險(xiǎn),特別是安泰卓越關(guān)閉、優(yōu)易貸涉嫌詐騙跑路、眾貸網(wǎng)開(kāi)業(yè)不滿1個(gè)月就宣布破產(chǎn),以及近期的“宜信”壞賬問(wèn)題等一系列事件的發(fā)生,將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸推到了風(fēng)口浪尖,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注以及法律監(jiān)管的呼喚成為行業(yè)的共識(shí)。(二)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)時(shí)間比較短,仍可視為一項(xiàng)金融創(chuàng)新的新事物,因此國(guó)內(nèi)外對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的研究比較少。根據(jù)目前已有的一些研究文獻(xiàn),可以發(fā)現(xiàn)國(guó)外學(xué)者研究主要集中在運(yùn)營(yíng)模式比較分析、用戶信息對(duì)信貸行為影響分析、降低信息不對(duì)稱分析等方面,對(duì)監(jiān)管的研究幾乎是空白。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管進(jìn)行了一定的分析,并提出了相關(guān)對(duì)策建議。吳曉光、曹一和李雪靜認(rèn)為應(yīng)將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸納入監(jiān)管體系,確定監(jiān)管主體,制定監(jiān)管原則、內(nèi)容,引導(dǎo)其健康發(fā)展。①馮果、蔣莎莎認(rèn)為監(jiān)管的缺失導(dǎo)致我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)自身運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)重重,并且不排除引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的可能,因此必須對(duì)其設(shè)置適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管措施,同時(shí)也需要在監(jiān)管和創(chuàng)新之間尋找平衡。②李鈞認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為新興行業(yè),其健康發(fā)展很大程度依賴于行業(yè)的透明性、自律性和聲譽(yù),在審慎監(jiān)管方面,相關(guān)部門(mén)應(yīng)確定P2P借貸平臺(tái)機(jī)構(gòu)性質(zhì),確定監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管形式。③二、p2p在線信用行業(yè)的所有相關(guān)群體和利益都(一)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的影響監(jiān)管機(jī)構(gòu)是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)中非常重要的參與主體,它不僅是行業(yè)規(guī)則的制定者,也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)中的參與者,有其自身目標(biāo)和利益,顯著地影響著其他各參與方的目標(biāo)、預(yù)期和行動(dòng)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要制定和明確行業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)流程中的各項(xiàng)細(xì)則規(guī)定以及涉及的風(fēng)險(xiǎn)的防范管理等,因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康穩(wěn)健的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的重要性,使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)存在一定的尋租可能性。由于目前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)還處于起步發(fā)展階段,進(jìn)入門(mén)檻比較低,但是隨著國(guó)家監(jiān)管的逐步完善,必然會(huì)針對(duì)該行業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)入管理。央行今年3月公開(kāi)表態(tài),要鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng),可采取注冊(cè)制,但是也可能依據(jù)第三方支付行業(yè)的核準(zhǔn)制,目前尚不得而知。如果是核準(zhǔn)制,在其監(jiān)管能夠?qū)ζ髽I(yè)質(zhì)量篩選的同時(shí)也增加了監(jiān)管部門(mén)尋租的可能性。(二)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀傳統(tǒng)的P2P借貸模式是由借貸雙方直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同,P2P平臺(tái)只提供第三方服務(wù)且承諾本金保障。P2P借貸行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中的代表,為小微企業(yè)和個(gè)體工商戶以及中低收入工薪族提供了他們?cè)趥鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中無(wú)法獲取的金融服務(wù),因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)的出現(xiàn)對(duì)于完善我國(guó)金融體系、推動(dòng)金融創(chuàng)新都具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)迅速壯大,每年都保持高速增長(zhǎng)率,究其原因,主要包括市場(chǎng)需求大、進(jìn)入門(mén)檻低、目前監(jiān)管比較寬松、成本低等方面。因此在這種狀態(tài)下,各類網(wǎng)貸企業(yè)如雨后春筍般冒出,但是企業(yè)質(zhì)量良莠不齊,沒(méi)有專業(yè)的機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行識(shí)別,使得近期有關(guān)P2P借貸平臺(tái)介入非法集資或者商業(yè)詐騙活動(dòng)的案例層出不窮。(三)債權(quán)人和債權(quán)人1.借貸模式下的風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)意義上的借款人是指在信貸活動(dòng)中以自身的信用或財(cái)產(chǎn)作保證,或者以第三者作為擔(dān)保而從貸款人處借得貨幣資金的企事業(yè)單位或個(gè)人。但是在目前的P2P借貸模式下,大部分平臺(tái)只要求借款人提供一定的身份證明資料即可設(shè)定借款金額、最高年利率、借款期限等條件在平臺(tái)上發(fā)布借款信息,無(wú)需任何抵押。這種模式下的借貸行為十分靈活方便,但是由于是純粹的網(wǎng)上借貸,使得借款人的信用信息無(wú)法很好地甄別,對(duì)于貸款人來(lái)說(shuō)需要承擔(dān)一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。因此,開(kāi)始逐漸有一些平臺(tái)采取線下與線上相結(jié)合的模式,貸款人與借款人面談,更加詳細(xì)真實(shí)地了解借款人的信息,并且平臺(tái)自身還提供一定的擔(dān)保,從而降低風(fēng)險(xiǎn)。2.貸款條件靈活,自由貸款貸款人是指在貸款活動(dòng)中運(yùn)用信貸資金或自由資金向借款人發(fā)放貸款的個(gè)人或金融機(jī)構(gòu)。在P2P借貸模式下(以拍拍貸為例),貸款人可以更加自由靈活地選擇借款人。根據(jù)借款列表的貸款利率、期限、認(rèn)證情況和信用等級(jí),自由搭配選出符合自身意愿的投資組合。由于平臺(tái)對(duì)于出借資金要求較低,因此P2P借貸平臺(tái)為具有一定閑散資金的貸款人提供了一個(gè)投資平臺(tái)。但是由于大部分借貸平臺(tái)不承擔(dān)擔(dān)保作用,僅僅是中介平臺(tái),因此貸款人可能面臨一定的違約風(fēng)險(xiǎn)。(四)第三方支付行業(yè)對(duì)中小型第三方支付行業(yè)的政策干預(yù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的正常運(yùn)作需要各個(gè)參與者共同行動(dòng)、互相合作,但同時(shí)又面臨著利益沖突。中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)起步比較晚,目前還沒(méi)有明確具體的監(jiān)管規(guī)則,但是參照第三方支付行業(yè)的發(fā)展,為了保障公司質(zhì)量,減少公司欺騙行為,對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸公司的進(jìn)入門(mén)檻會(huì)相應(yīng)提高,很有可能實(shí)行政府干預(yù)的核準(zhǔn)制。因此,一些資質(zhì)不夠的企業(yè)為了能夠合法運(yùn)營(yíng)而容易產(chǎn)生尋租行為,這就產(chǎn)生了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的潛在利益沖突。三、p2p網(wǎng)絡(luò)借貸公司與監(jiān)管者之間的利益沖突P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司能否成立過(guò)程中最重要的利益主體,同時(shí)也是利益沖突最為嚴(yán)重的參與主體。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司和監(jiān)管者之間的利益沖突可能造成尋租行為。本文就從博弈的角度來(lái)分析被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的利益沖突和最優(yōu)選擇。(一)企業(yè)提供真實(shí)材料的概率本文假設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于成立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司的審批制度為核準(zhǔn)制。對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,存在一個(gè)固定成本C,這部分開(kāi)支主要是監(jiān)管人員薪資、辦公經(jīng)費(fèi)等。在審核企業(yè)申請(qǐng)資料時(shí),如果企業(yè)對(duì)資料造假,但是監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有發(fā)現(xiàn),一旦企業(yè)獲批成立,那么公眾就會(huì)認(rèn)為這家企業(yè)具有良好資質(zhì)并對(duì)其投資,由此就會(huì)產(chǎn)生投資損失,并使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨公信力危機(jī)或者上級(jí)機(jī)構(gòu)的懲罰,這部分懲罰損失為F1。同時(shí)企業(yè)提供虛假材料能夠通過(guò)審核,則其中隱含了監(jiān)管機(jī)構(gòu)存在尋租行為,這部分尋租收益計(jì)為R1。如果企業(yè)提供真實(shí)材料但是被拒絕,可以認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)是出于某些風(fēng)險(xiǎn)考慮或者判斷錯(cuò)誤,但是無(wú)須負(fù)責(zé),則不造成損失。對(duì)擬申請(qǐng)的企業(yè)而言,提供申請(qǐng)材料需要承擔(dān)人力成本、整改成本等各項(xiàng)成本。如果企業(yè)提供真實(shí)材料成本為C1,對(duì)于業(yè)績(jī)差的企業(yè)來(lái)說(shuō),企業(yè)整改成本比較大,同時(shí)還需要聘請(qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)制做虛假材料,再加上尋租成本,因此企業(yè)提供虛假材料成本為C2,且C2>R1。但是如果企業(yè)材料造假一旦被監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn),那么就會(huì)受到處罰,處罰成本為F2。如果企業(yè)申請(qǐng)通過(guò)審核,那么會(huì)立即獲得一個(gè)短期收益為R2。假設(shè)企業(yè)提供真實(shí)材料的概率為p(0<p<1),則提供虛假材料的概率為1-p;監(jiān)管部門(mén)審核通過(guò)的概率為q(0<q<1),則不通過(guò)的概率為1-q。博弈模型為表1:對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)而言,最好的狀態(tài)就是企業(yè)提供真實(shí)材料則監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò),企業(yè)提供虛假材料則不通過(guò)。那么從博弈矩陣可以看出,為了通過(guò)審核,對(duì)于企業(yè)而言,如果R2-C1>R2-C2,那么企業(yè)會(huì)選擇提供真實(shí)材料,否則會(huì)選擇提供虛假材料。假定擬申請(qǐng)的企業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都是理性人,那么可以用他們獲得的利益來(lái)代表他們的效用。用X表示監(jiān)管機(jī)構(gòu),Y表示企業(yè)。他們的期望效用計(jì)算公式為:監(jiān)管機(jī)構(gòu)和企業(yè)的期望效用函數(shù)UX和UY對(duì)企業(yè)提供真實(shí)材料的概率p的導(dǎo)數(shù)的計(jì)算公式為:對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)X而言:q為監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核通過(guò)的概率,q>0,因此的符號(hào)取決于(F1-R1):監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最優(yōu)狀態(tài)是效用UX隨著通過(guò)率p的增加而不減少,即(F1-R1)≥0。企業(yè)的最優(yōu)狀態(tài)是效用UY隨著通過(guò)率p的增加而不減少,即(1-q)F2+(C2-C1)≥0。對(duì)于整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)而言,最優(yōu)選擇應(yīng)該是雙方都處于最優(yōu)狀態(tài),效用水平隨著p的增加而增加,即(F1-R1)>0和(1-q)F2+(C2-C1)>0。要使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展,對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,盡管存在尋租獲利的可能性,但是只要監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部控制,并且對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)因錯(cuò)誤判斷而使得業(yè)績(jī)較差的企業(yè)通過(guò)審核的行為施加嚴(yán)厲懲罰,就可以使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)處于最優(yōu)狀態(tài)。對(duì)于企業(yè)而言,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該設(shè)立完整嚴(yán)苛的準(zhǔn)入制度,提高準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),那么業(yè)績(jī)差的企業(yè)整改和聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)制作虛假材料的成本就會(huì)非常大,則(C2-C1)>0,企業(yè)就會(huì)放棄對(duì)申請(qǐng)材料造假,而申請(qǐng)的企業(yè)中優(yōu)質(zhì)企業(yè)比例也會(huì)上升。(二)游戲模式的經(jīng)濟(jì)意義1.政府監(jiān)管固定成本C作為固定成本不隨q變化,但是顯然會(huì)影響監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效用總水平。由式(4.1)可得:UX=q(1-p)(R1-F1)-C,則C越低,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效用水平越高。政府監(jiān)管中的固定成本主要包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定法律法規(guī)、審核企業(yè)材料真?zhèn)蔚榷ㄙM(fèi)的人力物力成本,以及其他一些固定資產(chǎn)構(gòu)建等成本。因此,為了提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效用水平,應(yīng)該盡量降低固定成本,提高人員辦事效率。2.設(shè)置行業(yè)監(jiān)管措施,強(qiáng)化行業(yè)自律由式(4.3)可知,監(jiān)管機(jī)構(gòu)的尋租收益R1與監(jiān)管機(jī)構(gòu)所受處罰的成本F1的大小關(guān)系直接決定了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效用水平,當(dāng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的尋租收益R1大于處罰成本F1時(shí),對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言,其效用隨著上市公司提供真實(shí)材料的概率上升而下降,那么這就意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有發(fā)揮自身真正的篩選讀出作用,反而不利于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展,因此應(yīng)該盡量避免這種情況的出現(xiàn)。監(jiān)管部門(mén)在制定對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管措施的同時(shí),監(jiān)管部門(mén)的上級(jí)機(jī)構(gòu)也應(yīng)該考慮到監(jiān)管部門(mén)可能存在的尋租行為,應(yīng)該對(duì)監(jiān)管部門(mén)設(shè)立相應(yīng)的監(jiān)督處罰措施。監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)該建立自律條款加強(qiáng)自我約束,同時(shí)上級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)管部門(mén)的處罰程度應(yīng)該大于尋租獲利的水平。目前,由于我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)尚處于起步發(fā)展階段,各方面還不成熟,因此,為了加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的管理,賦予行業(yè)優(yōu)質(zhì)發(fā)展的態(tài)勢(shì),我國(guó)最有可能針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)設(shè)立入市門(mén)檻的審核機(jī)制就是核準(zhǔn)制。然而為了緩解尋租問(wèn)題,當(dāng)市場(chǎng)發(fā)展到成熟階段,行業(yè)自律以及企業(yè)內(nèi)部控制等都已經(jīng)形成了良好的基礎(chǔ),即可實(shí)行注冊(cè)制。注冊(cè)制下,監(jiān)管機(jī)構(gòu)失去了審核權(quán)力,那么由此帶來(lái)的“造租—尋租”的利益鏈被打破,尋租收益R1會(huì)大大減少。3.審計(jì)和選擇適用于c對(duì)于績(jī)效優(yōu)良的公司,C1往往比較低,而對(duì)于績(jī)效較差的公司C1比較高。如果企業(yè)條件比較好,改造合規(guī)的成本就會(huì)比較低,但是如果企業(yè)比較差,改造合規(guī)的成本就會(huì)比較高。因此,業(yè)績(jī)不好的公司會(huì)轉(zhuǎn)向選擇對(duì)材料造假,其成本為C2。這就需要與行業(yè)相關(guān)的獨(dú)立機(jī)構(gòu),包括審計(jì)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等能夠保持自身獨(dú)立性和合規(guī)性。若C2>C1,那么企業(yè)就不會(huì)選擇造假。隨著互聯(lián)網(wǎng)逐漸發(fā)展成熟,互聯(lián)網(wǎng)金融被眾多公司認(rèn)為是未來(lái)的必備盈利模式。面對(duì)該行業(yè)帶來(lái)的巨大利好,越來(lái)越多的公司希望進(jìn)入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)。但是如果C1本來(lái)就比較大或者大多數(shù)企業(yè)都無(wú)法滿足進(jìn)入該行業(yè)的門(mén)檻,那么反而會(huì)提高企業(yè)材料造假的可能性。因此,監(jiān)管部門(mén)在設(shè)立門(mén)檻時(shí)需要意識(shí)到,過(guò)于嚴(yán)苛和過(guò)于松懈都會(huì)不利于行業(yè)的發(fā)展。4.加強(qiáng)行業(yè)法的懲罰力度式(4.4)中,企業(yè)偽造材料受到處罰的成本F2越大,那么該式大于0的可能性就越大。因此,監(jiān)管部門(mén)在制定行業(yè)法規(guī)時(shí),在對(duì)企業(yè)材料造假的懲罰力度應(yīng)該要足夠強(qiáng)。否則,如果懲罰力度不夠,進(jìn)入該行業(yè)能夠收獲的利益大于懲罰,那么企業(yè)寧愿冒險(xiǎn)也要對(duì)材料造假,以便進(jìn)入該行業(yè)。高強(qiáng)度的懲罰力度對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)良好運(yùn)行起著重要的作用。四、結(jié)論(一)行業(yè)信息渠道互通和風(fēng)險(xiǎn)加P2P借貸行業(yè)作為一個(gè)新興行業(yè),行業(yè)的透明性、自律性對(duì)其成熟和健康發(fā)展有著舉足輕重的作用。在行業(yè)自律方面,除了行業(yè)協(xié)會(huì)需要建立一系列的自律公約條例規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展,從而承擔(dān)起監(jiān)督和警示責(zé)任,還需要業(yè)內(nèi)企業(yè)間加強(qiáng)信息共享,盡快建立業(yè)內(nèi)征信信息共享平臺(tái)。由于目前P2P行業(yè)魚(yú)龍混雜,存在不少平臺(tái)自融、騙貸、粉飾融資人信息等情況,投資人根本不知道他們的錢(qián)流向何處,因此,造成了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。增強(qiáng)行業(yè)透明度也成了規(guī)范行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵,