2011.091第3章

貨幣與貨幣制度3.1貨幣的含義3.2貨幣的功能3.3貨幣及支付制度的演化3.4貨幣的層次及計量3.5貨幣制度

2011.092

本章必讀部分：

米什金（美）著，《貨幣金融學(xué)》P52-63頁本章選讀部分：黃達(dá)等著，《金融學(xué)》精編版第一章2011.093貨幣在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)部門中的重要作用——貨幣在一國國內(nèi)的流通渠道示意圖2011.0943·1

貨幣的含義貨幣的不同定義：貨幣是在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西貨幣與收入和財富有區(qū)別貨幣是一般等價物從職能出發(fā)的定義2011.0951·2

貨幣的功能（一）馬克思認(rèn)為按重要性貨幣有五種主要職能：

價值尺度：以貨幣表示的價值計量單位流通手段：必須是現(xiàn)實存在的貨幣不一定足值支付手段：商品不在同時、同地與貨幣相向運(yùn)動

貯藏手段：紙幣流通條件下與金屬貨幣流通條件不同 紙幣并沒有價值貯藏的實際意義世界貨幣：在現(xiàn)行國際貨幣制度下，只有為數(shù)不多的 國家的貨幣能在世界范圍內(nèi)發(fā)揮貨幣的職能2011.0963.2貨幣的功能（二）現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)通常把貨幣的職能概括為三個：交易媒介（mediumofexchange）計算單位（unitofaccount）價值貯藏（storeofvalue）2011.097交易媒介(mediumofexchange)方便生產(chǎn)者和消費(fèi)者節(jié)約交易成本

交易成本包括承擔(dān)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、法律費(fèi)、經(jīng)紀(jì)人傭金、時間花費(fèi)和損失便利的成本，以及資產(chǎn)實際價值和出售（清償價格）間的價差鼓勵專業(yè)化和勞動分工2011.098計算單位（unitofaccount）減少價格數(shù)目，從而減少交易成本2011.099價值貯藏（storeofvalue）它是一種超越時間的購買力的貯藏在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會，貨幣并不是惟一的價值貯藏手段，任何有價值的資產(chǎn)都可作為財富貯藏手段。原因是貨幣的流動性——指由其他資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金（交易媒介）所需的時間及成本的多少，即變現(xiàn)能力該功能的發(fā)揮受通貨膨脹的影響：在通貨膨脹的現(xiàn)實情況下，貨幣的實際購買力是下降的，所以其實際價值不僅未得到貯藏，反而遭到了削弱。2011.09103.3

貨幣與支付制度的演化貨幣材料的特性價值穩(wěn)定易于保存便于攜帶易于分割和標(biāo)準(zhǔn)化2011.09113.3.1幣材的發(fā)展演變實物貨幣金屬貨幣代用貨幣信用貨幣實物貨幣金屬貨幣代用貨幣

信用貨幣是以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種物品來充當(dāng)貨幣，與金屬貨幣統(tǒng)稱為商品貨幣以金屬如金、銀、銅等作為材料的稱為金屬貨幣；金屬充當(dāng)幣材采用過兩種形式——稱量貨幣、鑄幣信用貨幣是以信用活動為基礎(chǔ)產(chǎn)生的，能夠發(fā)揮貨幣作用的信用工具，如銀行券、紙幣和存款貨幣

代用貨幣是足值貨幣的代表，通常由銀行或政府在足值貨幣儲備的擔(dān)保下，以自由兌換為條件發(fā)行

2011.09123.3.2銀行券.存款貨幣.紙幣的區(qū)別銀行券是銀行發(fā)行的可兌換的紙制貨幣；紙幣是國家強(qiáng)制發(fā)行流通的紙制貨幣符號；存款貨幣是指能夠發(fā)揮貨幣作用的銀行存款；存款通貨（支票存款）定期存款和儲蓄存款——準(zhǔn)貨幣2011.09133.3.3信用貨幣的特征完全割斷了與貴金屬的聯(lián)系信用貨幣是債務(wù)貨幣國家的信譽(yù)和中央銀行的信譽(yù)是其發(fā)行的基本保證——部分準(zhǔn)備制

跨越國度的貨幣——歐元歐元現(xiàn)鈔紙幣

歐元現(xiàn)鈔輔幣2011.0914歐元區(qū)總共包括12個國家，它們分別是：奧地利、比利時、德國、希臘、法國、芬蘭、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、西班牙。2011.09153.3.4支付制度的演變商品貨幣紙幣支票電子支付方式電子貨幣：現(xiàn)代支付制度的發(fā)展——電子資金調(diào)撥系統(tǒng)和無支票社會的出現(xiàn)2011.09163·4

貨幣的層次及計量3·4·1貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)3·4·2貨幣層次的一般劃分2011.09173·4·1貨幣層次的劃分標(biāo)準(zhǔn)劃分標(biāo)準(zhǔn)是流動性，指由其他資產(chǎn)形態(tài)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需的時間及成本的多少—變現(xiàn)資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，貨幣性也就越高；

交易成本越高，出售者的凈收益就越低，流動性也就越低。貨幣層次的劃分意義：有利于央行進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測和貨幣政策操作流動性強(qiáng)，交易成本低流動性弱，交易成本高現(xiàn)金活期存款定期存款貨幣市場票據(jù)中期票據(jù)長期債券股票不動產(chǎn)支票存款儲蓄存款資產(chǎn)流動性序列2011.09183·4·2貨幣層次的一般劃分狹義貨幣：M1M1=流通中現(xiàn)金+支票存款廣義貨幣：M2，M3M2=M1+定期存款+儲蓄存款M3＝M2＋其他短期流動資產(chǎn)由于經(jīng)濟(jì)和金融制度的差異，各國對貨幣層次的劃分有所不同2011.0919美國的貨幣計量指標(biāo)(P59)M1=流通中現(xiàn)金+旅行支票+活期存款+其他支票存款M2=M1+小額定期存款+儲蓄存款和貨幣市場存款帳戶+零售貨幣市場共同基金余額+隔日回購協(xié)議+隔日歐洲美元+調(diào)整項2011.0920美國的貨幣計量指標(biāo)M3=M2+大額定期存款+機(jī)構(gòu)持有的貨幣市場共同基金余額+定期回購協(xié)定+定期歐洲美元+調(diào)整項

L=M3+其他短期流動資產(chǎn)（如儲蓄債券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)、短期政府債券等）

2011.0921中國的貨幣計量1994年10月開始正式公布M0=流通中現(xiàn)金狹義貨幣M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有信用卡類存款廣義貨幣M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款＋企業(yè)定期存款+信托類存款+其他存款M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

2011.0922中國的貨幣計量2001年6月第一次修訂：將證券公司客戶保證金計入M22002年初第二次修訂：將在中國的外資銀行、合資銀行、外國銀行分行、外資財務(wù)公司以及外資企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司有關(guān)的人民幣存款業(yè)務(wù)，分別計入到不同層次的貨幣供應(yīng)量。目前面臨第三次修訂

2011.0923目前人民銀行的統(tǒng)計口徑

M0(流通中現(xiàn)金)=現(xiàn)金（不包括銀行體系）

M1(狹義貨幣)=M0+企業(yè)單位活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊存款+農(nóng)村存款

M2(廣義貨幣)=M1+準(zhǔn)貨幣（城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+其他存款+證券公司客戶保證金）2011.09242011.09252006年我國貨幣供應(yīng)量M2的結(jié)構(gòu)圖2011.09262006年我國貨幣供應(yīng)量M1的結(jié)構(gòu)圖2011.0927貨幣數(shù)據(jù)的可靠性由于貨幣定義困難統(tǒng)計數(shù)據(jù)調(diào)整所以貨幣統(tǒng)計數(shù)據(jù)適宜于較長期分析而不適宜于較短期分析2011.09283·5

貨幣制度3·5·1貨幣制度及其構(gòu)成3·5·2

歷史上的貨幣制度3·5·3

我國的人民幣制度2011.09293·5·1貨幣制度及其構(gòu)成貨幣制度是國家以法律形式規(guī)定的本國貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式，它由國家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等綜合構(gòu)成。它主要包括以下一些內(nèi)容：貨幣材料的確定；貨幣單位的確定（名稱、幣值）；規(guī)定本位幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通制度；規(guī)定不同種類貨幣的支付能力：無限法償和有限法償；規(guī)定發(fā)行準(zhǔn)備制度。2011.0930有關(guān)基本概念貨幣材料的確定規(guī)定貨幣材料是貨幣制度的基本內(nèi)容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù)。2011.0931有關(guān)基本概念貨幣名稱、貨幣單位和貨幣價值（幣值）在金屬貨幣流通條件下，貨幣價值是單位貨幣所包含的貨幣金屬的重量和成色（純度）。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣價值體現(xiàn)為對內(nèi)價值和對外價值2011.0932有關(guān)基本概念

主幣：即本位幣,是一個國家(地區(qū))流通中標(biāo)準(zhǔn)的基本通貨,也是法定的價格標(biāo)準(zhǔn),可自由鑄造。主幣為無限法償貨幣。輔幣：本位幣貨幣單位以下的小面額貨幣,是本位幣的等份,通常用賤金屬鑄造。輔幣為有限法償貨幣。2011.0933有關(guān)基本概念

有限法償：法律規(guī)定某種貨幣只有有限的支付能力,若一次性支付時超出規(guī)定的限額,對方有權(quán)拒收。

無限法償：國家在法律上賦予其強(qiáng)制流通能力的貨幣,當(dāng)用它來支付或償還債務(wù)時,不得拒收。2011.0934有關(guān)基本概念發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準(zhǔn)備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。1973年以后，各國都取消了貨幣發(fā)行保證制度。2011.0935銀本位制（16

19世紀(jì)）金銀復(fù)本位制（17

18世紀(jì)）：1663年英國平行本位制：市場定價雙本位制：法定比價（格雷欣法則）跛行本位制：金幣可自由鑄造，銀幣則不可金本位制（19世紀(jì)

20世紀(jì)初）：1816年英國金幣本位制：典型的金本位制金塊本位制：生金本位制金匯兌本位制：虛金本位制信用貨幣制度（20世紀(jì)30年代以后）3·5·2

歷史上的貨幣制度freedom2011.0936有關(guān)基本概念格雷欣法則（GreshamLaw):

：亦稱“劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律”。指在復(fù)本位貨幣制度下,兩種實際價值不同而名義價值相同的鑄幣同時流通時,必然出現(xiàn)實際價值較高的良幣被貯藏、融化或輸出國外,而實際價值較低的劣幣充斥市場的現(xiàn)象。2011.09373·5·3

我國的人民幣制度《中華人民共和國中國人民銀行法》對人民幣的規(guī)定1948年12月1日，中國人民銀行在原華北銀行、北海銀行、西北農(nóng)民銀行的基礎(chǔ)上組建，并開始發(fā)行人民幣?，F(xiàn)行一國兩制下的地區(qū)貨幣制度(臺灣)

1997年和1998年，香港和澳門相繼回歸中華人民共和國后，出現(xiàn)了人民幣、港幣、澳元“一國三幣”的的特有歷史現(xiàn)象。2011.09383·5·3

我國的人民幣制度(續(xù))我國現(xiàn)行的是信用貨幣制度

☆大陸地區(qū)的法定貨幣是人民幣，由國家授權(quán)