投融資崗位招聘考試試題

投融資分析崗位招聘考試考試時(shí)間為120分鐘，試卷總分為100分。一、單項(xiàng)選擇題（15道，每道2分）1.企業(yè)最早采用、也曾是普遍采用的一種籌資方式是（）。A.B.聯(lián)營(yíng)C.企業(yè)內(nèi)部積累D.吸收直接投資2.既具有抵稅效應(yīng)，又能帶來(lái)杠桿利益的籌資方式是（）。A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行普通股D.使用留存利潤(rùn)3.某公司從銀行借款200萬(wàn)元，借款的年利率為11%。每年付息，到期一次性還本，籌資費(fèi)率為0.5%，企業(yè)所得稅率為25%，則該筆借款的資本成本為：（）A.11.05％B.7.76％C.8.29％D.8.25%答案：該筆借款的資本成本=200×11％×（1-25%）/200×（1-0.5％）=8.29％4.在其他條件不變的情況下，公司所得稅稅率降低會(huì)使公司發(fā)行債券的資本成本（）。A.上升B.下降C.不變D.無(wú)法確定5.普通股價(jià)格為20元，每年固定支付股利3元，則該普通股的成本為（）A.10.5%B.15%C.19%D.20%答案：普通股的成本=3/20=15%6.最佳資本結(jié)構(gòu)是指（）。A.企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均或綜合資本成本最高的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均或綜合資本成本率最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)7.下列各項(xiàng)中，不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量?jī)?nèi)容的是（）。A.固定資產(chǎn)投資B.折舊與攤銷C.無(wú)形資產(chǎn)投資D.新增經(jīng)營(yíng)成本8.投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估算中，終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，包括（）。A.固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入B.停止使用的土地的變價(jià)收入C.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量E.原來(lái)墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金的收回9.某企業(yè)欲購(gòu)進(jìn)一臺(tái)設(shè)備，需要支付300萬(wàn)元，該設(shè)備使用壽命為4年，無(wú)殘值，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量140萬(wàn)元，若所得稅率為25%，則投資回收期為（）年。A.2.1B.2.3C.2.4D.3.2答案：每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量相等，則計(jì)算公式為：300/140=2.1（年）10.某企業(yè)計(jì)劃投資某項(xiàng)目，總投資為元，5年收回投資。假設(shè)資本成本率為10%，每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量情況如下表：年份12各年的NCF90008820現(xiàn)值系數(shù)P/F（10%，n）0.9090.826現(xiàn)值為（）元。答案：第一年現(xiàn)值為9000×0.909=8181元，第二年現(xiàn)值為8820×0.826=7270.52元，總現(xiàn)值為8181+7270.52=.52元。11.某公司計(jì)劃發(fā)行債券，票面利率為8%，每年付息一次，債券期限為5年，發(fā)行價(jià)格為98元，債券的稅前成本為（）。A.8.16%B.8.24%C.8.32%D.8.40%答案：債券的稅前成本=8%/（1-25%）=10.67%，債券的稅后成本=10.67%×（1-25%）=8.00%，發(fā)行價(jià)格為98元，則債券的稅前成本為8%/（1-98%）=8.16%。12.某公司計(jì)劃發(fā)行優(yōu)先股，票面利率為6%，每年付息一次，股票期限為5年，發(fā)行價(jià)格為120元，優(yōu)先股的稅前成本為（）。A.4.80%B.5.00%C.5.20%D.5.40%答案：優(yōu)先股的稅前成本=6%/（1-25%）=8.00%，發(fā)行價(jià)格為120元，則優(yōu)先股的稅前成本為6%/（1-120%）=5.00%。13.某公司計(jì)劃發(fā)行普通股，股票的股息為每股2元，發(fā)行價(jià)格為20元，發(fā)行費(fèi)用為每股1元，股票的稅前成本為（）。A.10.00%B.11.00%C.12.00%D.13.00%答案：普通股的稅前成本=（2/20+1/20）/（1-25%）=12.00%。14.某公司計(jì)劃投資某項(xiàng)目，總投資為600萬(wàn)元，5年后收回投資。假設(shè)資本成本率為10%，每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量情況如下表：年份12345各年的NCF120200300250200現(xiàn)值系數(shù)P/F（10%，n）0.9090.8260.7510.6830.621凈現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。答案：凈現(xiàn)值為120×0.909+200×0.826+300×0.751+250×0.683+200×0.621-600=25.43萬(wàn)元。15.某公司計(jì)劃投資某項(xiàng)目，總投資為500萬(wàn)元，5年后收回投資。假設(shè)資本成本率為12%，每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量情況如下表：年份12345各年的NCF100200300250200現(xiàn)值系數(shù)P/F（12%，n）0.8930.7970.7120.6360.567凈現(xiàn)值為（）萬(wàn)元。答案：凈現(xiàn)值為100×0.893+200×0.797+300×0.712+250×0.636+200×0.567-500=41.98萬(wàn)元。D。預(yù)計(jì)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流E。所有權(quán)益投資的收益6.公司財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)是(）A。最大化股東財(cái)富B。最大化公司市場(chǎng)份額C。最大化公司利潤(rùn)D。最大化員工福利E。最大化社會(huì)貢獻(xiàn)7.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)(）來(lái)度量。A。標(biāo)準(zhǔn)差B。平均數(shù)C。中位數(shù)D。眾數(shù)E。方差8.投資組合中的資產(chǎn)之間的相關(guān)性越大(）。A。組合的風(fēng)險(xiǎn)越小B。組合的風(fēng)險(xiǎn)越大C。組合的收益越小D。組合的收益越大E。組合的波動(dòng)性越小9.證券市場(chǎng)的基本功能包括(）。A。資金融通B。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C。價(jià)格發(fā)現(xiàn)D。資源配置E。信息披露10.影響企業(yè)籌資成本的因素包括(）。A。市場(chǎng)利率水平B。企業(yè)信用評(píng)級(jí)C。市場(chǎng)供需關(guān)系D。貨幣政策E。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度1)如果一個(gè)債券每年4月8日付息一次，到期按面值償還，B公司在2007年4月8日以每張1080元的價(jià)格購(gòu)入并持有到期，那么該債券的到期收益率是多少？2)如果一個(gè)債券到期一次還本付息，采用單利計(jì)息，B公司在2007年4月8日以每張1480元的價(jià)格購(gòu)入并持有到期，那么該債券的到期收益率是多少？答案：1)債券的到期收益率為1.85%。2)債券的到期收益率為1.35%。3.我對(duì)應(yīng)聘的崗位有以下認(rèn)識(shí)，并提出了如下措施或計(jì)劃來(lái)做好這份工作。對(duì)于我的應(yīng)聘崗位，我了解到需要具備以下職責(zé)和能力：（列舉職責(zé)和能力）。為了做好這份工作，我計(jì)劃采取以下措施或計(jì)劃：（列舉具體措施或計(jì)劃）。四、綜合題（第1道和第2道各10分，第3道20分）1.某公司需要籌集短期資金，有以下四種方式可選：1）銀行短期借款，利息采用收款法，利息率為14%；2）銀行短期借款，利息采用貼現(xiàn)法，利息率為12%；3）銀行短期借款，采用補(bǔ)償性余額，利息率為10%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20%；4）利用客戶提供的商業(yè)信用，信用條件是“1/20，N/60”。如果我是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，我會(huì)選擇利用商業(yè)信用采取延期付款方式來(lái)籌集短期資金。理由如下：1）銀行短期借款，利息采用收款法，實(shí)際利率等于名義利率，為14%；2）銀行短期借款，利息采用貼現(xiàn)法，名義利息率為12%，實(shí)際利息率為13.6%；3）銀行短期借款，采用補(bǔ)償性余額，名義利息率為10%，實(shí)際利息率為12.5%；4）利用客戶提供的商業(yè)信用，放棄現(xiàn)金折扣的資金成本率為9.1%。綜合比較這四種方式，我認(rèn)為利用商業(yè)信用采取延期付款方式籌集短期資金是最優(yōu)選擇。2.某上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)如下（單位：萬(wàn)元）：資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資減：投資跌價(jià)準(zhǔn)備短期投資凈額應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款減：壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收款項(xiàng)凈額存貨減：存貨跌價(jià)損失存貨凈額其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)：期初8679941934893528289978690期末100027973721520812293277根據(jù)這些數(shù)據(jù)，我可以計(jì)算出該公司的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率等等，來(lái)評(píng)估該公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力。同時(shí)，我可以分析該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，找出其中的問(wèn)題和瓶頸，并提出相應(yīng)的解決方案和改進(jìn)措施，以提高公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效率。股本增加了8268萬(wàn)元，而資本公積減少了同樣的金額。這是因?yàn)楸酒趯?shí)施了資本公積轉(zhuǎn)股，這并不會(huì)影響負(fù)債和股東權(quán)益總額的變化，也不會(huì)影響股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化。股東權(quán)益的變化是由盈余公積和未分配利潤(rùn)的變動(dòng)引起的。某企業(yè)計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)投資活動(dòng)，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案需要100萬(wàn)元的固定資產(chǎn)原始投資，一次性投入全部資金，該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期為8年，到期無(wú)殘值，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入為90萬(wàn)元，年?duì)I運(yùn)成本為60萬(wàn)元。乙方案需要120萬(wàn)元的固定資產(chǎn)原始投資，需要從銀行借款獲得資金，年利率為8％，期限為12年，利息每年年末支付。該項(xiàng)目在第2年末達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。在該項(xiàng)目投資前每年流動(dòng)資金需要量為65萬(wàn)元，預(yù)計(jì)在該項(xiàng)目投資后的第2年末及未來(lái)每年流動(dòng)資金需要量為95萬(wàn)元。此外，為了投資該項(xiàng)目，需要在第2年末支付20萬(wàn)元購(gòu)入___，固定資產(chǎn)投資一次性投入。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)完工投產(chǎn)后使用年限為10年，到期殘值收入8萬(wàn)元，商標(biāo)權(quán)自投產(chǎn)年份起按經(jīng)營(yíng)年限平均攤銷。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入為170萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本為80萬(wàn)元。該企業(yè)按直線法提折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收，所得稅稅率為25％，該企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率為10%。1)乙方案的原始投資額為120+20+30=170萬(wàn)元。乙方案的投資總額為乙方案的原始投資額+資本化利息120+50+120×2×8%=189.2萬(wàn)元。2)乙方案的年折舊額為(120-8)/10=11.2萬(wàn)元。乙方案的終結(jié)點(diǎn)回收額為170+8-11.2×8=75.6萬(wàn)元。3)乙方案的年息稅前利潤(rùn)為170-80-11.2=78.8萬(wàn)元。乙方案的年凈利潤(rùn)為78.8×(1-25%)=59.1萬(wàn)元。4)甲方案的各年現(xiàn)金凈流量為30萬(wàn)元。乙方案的各年現(xiàn)金凈流量為(170-80-11.2)×(1-25%)-50=89.4萬(wàn)元。5)乙方案不包括建設(shè)期的投資回收期為(120+20)/89.4=1.56年。乙方案的投資利潤(rùn)率為(89.4-170+80+11.2)/170=0.0647.6)甲方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10%。7)甲方案的凈現(xiàn)值為-100+30×(P/A,10%,8)=34.94萬(wàn)元。乙方案的凈現(xiàn)值為-189.2+89.4×(P/A,10%,8)+75.6