投資abs管理辦法總則目的與依據(jù)為規(guī)范公司投資資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)（AssetBackedCommercialPaper，以下簡稱“ABS”）業(yè)務(wù)的運(yùn)作，有效防范風(fēng)險，提高投資效益，依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)以及行業(yè)監(jiān)管要求，結(jié)合公司實(shí)際情況，制定本辦法。適用范圍本辦法適用于公司及所屬各部門在開展投資ABS業(yè)務(wù)過程中的相關(guān)活動，包括但不限于投資決策、交易執(zhí)行、風(fēng)險管理、后續(xù)管理等環(huán)節(jié)。基本原則1.合規(guī)性原則：嚴(yán)格遵守國家法律法規(guī)、監(jiān)管政策以及行業(yè)自律規(guī)則，確保投資ABS業(yè)務(wù)合法合規(guī)開展。2.風(fēng)險可控原則：建立健全風(fēng)險識別、評估和控制機(jī)制，有效防范各類風(fēng)險，保障公司資金安全和穩(wěn)健運(yùn)營。3.審慎投資原則：在充分評估投資項(xiàng)目風(fēng)險與收益的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎做出投資決策，確保投資收益的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。4.專業(yè)化原則：依靠專業(yè)團(tuán)隊(duì)和專業(yè)技術(shù)，提高投資ABS業(yè)務(wù)的運(yùn)作水平和管理效率。投資ABS業(yè)務(wù)概述ABS定義與特點(diǎn)1.定義：ABS是一種以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的融資工具。2.特點(diǎn)：基礎(chǔ)資產(chǎn)特定化：ABS的基礎(chǔ)資產(chǎn)通常是具有可預(yù)測現(xiàn)金流的特定資產(chǎn)，如應(yīng)收賬款、租賃債權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)等。信用分層：通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計，將ABS分為不同信用等級的證券，以滿足不同投資者的風(fēng)險偏好。風(fēng)險隔離：基礎(chǔ)資產(chǎn)與原始權(quán)益人的其他資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險隔離，降低了投資者面臨的風(fēng)險。融資成本相對較低：由于ABS具有信用增級和風(fēng)險隔離等特點(diǎn)，其融資成本相對傳統(tǒng)融資方式可能較低。投資ABS業(yè)務(wù)的意義1.優(yōu)化資產(chǎn)配置：為公司提供了一種新的投資渠道，有助于優(yōu)化資產(chǎn)組合，提高資金使用效率。2.獲取穩(wěn)定收益：通過投資優(yōu)質(zhì)的ABS項(xiàng)目，公司可以獲得相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流回報，增加投資收益。3.支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展：ABS業(yè)務(wù)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了一種有效的融資方式，有助于促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。投資決策管理投資決策機(jī)構(gòu)公司設(shè)立投資決策委員會，作為投資ABS業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)。投資決策委員會由公司高級管理人員、相關(guān)部門負(fù)責(zé)人以及外部專家組成。投資決策流程1.項(xiàng)目篩選：業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)收集、篩選潛在的投資ABS項(xiàng)目，對項(xiàng)目的基本情況、基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量、交易結(jié)構(gòu)、信用評級等進(jìn)行初步評估。2.盡職調(diào)查：投資部門牽頭組織相關(guān)部門對篩選出的項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查，包括對原始權(quán)益人、基礎(chǔ)資產(chǎn)、增信措施、中介機(jī)構(gòu)等進(jìn)行全面調(diào)查和分析。3.風(fēng)險評估：風(fēng)險管理部門對投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險評估，識別、評估項(xiàng)目可能面臨的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等，并提出風(fēng)險應(yīng)對措施。4.投資方案制定：投資部門根據(jù)盡職調(diào)查和風(fēng)險評估結(jié)果，制定投資方案，明確投資金額、投資期限、投資收益預(yù)期、交易結(jié)構(gòu)等內(nèi)容。5.決策審議：投資方案提交投資決策委員會審議，投資決策委員會成員根據(jù)各自職責(zé)對投資方案進(jìn)行審議，并發(fā)表意見。6.決策批準(zhǔn)：投資決策委員會根據(jù)審議結(jié)果，對投資方案進(jìn)行決策批準(zhǔn)。投資金額較大或風(fēng)險較高的項(xiàng)目，需報公司董事會批準(zhǔn)。投資決策標(biāo)準(zhǔn)1.基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量：基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)具有穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流，資產(chǎn)權(quán)屬清晰，不存在重大法律糾紛。2.交易結(jié)構(gòu)合理性：交易結(jié)構(gòu)應(yīng)設(shè)計合理，增信措施有效，能夠有效降低投資風(fēng)險。3.信用評級：投資項(xiàng)目應(yīng)具有較高的信用評級，信用評級應(yīng)符合公司投資要求。4.投資收益：投資收益應(yīng)具有吸引力，能夠滿足公司的投資回報要求。5.合規(guī)性：投資項(xiàng)目應(yīng)符合國家法律法規(guī)、監(jiān)管政策以及行業(yè)自律規(guī)則的要求。交易執(zhí)行管理交易對手選擇1.資質(zhì)要求：選擇具有良好信譽(yù)、較強(qiáng)實(shí)力和豐富經(jīng)驗(yàn)的交易對手，包括原始權(quán)益人、承銷商、評級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等。2.盡職調(diào)查：對交易對手進(jìn)行盡職調(diào)查，了解其經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、信用記錄等情況，評估其履約能力和風(fēng)險水平。3.合作協(xié)議簽訂：與交易對手簽訂詳細(xì)的合作協(xié)議，明確雙方的權(quán)利義務(wù)、交易條款、違約責(zé)任等內(nèi)容，確保交易的順利進(jìn)行。交易文件審核1.審核主體：法律合規(guī)部門牽頭組織相關(guān)部門對交易文件進(jìn)行審核，確保交易文件符合法律法規(guī)和公司要求。2.審核內(nèi)容：審核交易文件的合法性、完整性、準(zhǔn)確性、有效性等內(nèi)容，重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、信用增級、現(xiàn)金流歸集、投資者權(quán)益保護(hù)等條款。3.審核意見反饋：法律合規(guī)部門對審核中發(fā)現(xiàn)的問題及時反饋給業(yè)務(wù)部門，并提出修改意見，業(yè)務(wù)部門應(yīng)根據(jù)審核意見對交易文件進(jìn)行修改完善。交易執(zhí)行操作1.交易指令下達(dá)：投資部門根據(jù)投資決策委員會批準(zhǔn)的投資方案，向交易對手下達(dá)交易指令，明確交易金額、交易期限、交易價格等交易要素。2.交易執(zhí)行監(jiān)控：交易部門負(fù)責(zé)交易的具體執(zhí)行，并對交易執(zhí)行情況進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，確保交易按照交易指令順利進(jìn)行。3.交易交割：交易完成后，交易部門負(fù)責(zé)辦理交易交割手續(xù)，確保資金和資產(chǎn)的順利交付。風(fēng)險管理風(fēng)險識別與評估1.風(fēng)險識別：風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)識別投資ABS業(yè)務(wù)可能面臨的各類風(fēng)險，包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。2.風(fēng)險評估：風(fēng)險管理部門采用定性與定量相結(jié)合的方法，對識別出的風(fēng)險進(jìn)行評估，確定風(fēng)險的大小和影響程度。風(fēng)險控制措施1.信用風(fēng)險管理：盡職調(diào)查：加強(qiáng)對原始權(quán)益人、基礎(chǔ)資產(chǎn)、增信措施等方面的盡職調(diào)查，確保信用風(fēng)險可控。信用評級：參考專業(yè)評級機(jī)構(gòu)的信用評級結(jié)果，選擇信用等級較高的投資項(xiàng)目。信用監(jiān)控：建立信用監(jiān)控機(jī)制，對投資項(xiàng)目的信用狀況進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)和預(yù)警信用風(fēng)險。風(fēng)險緩釋：通過要求原始權(quán)益人提供擔(dān)保、設(shè)置信用觸發(fā)機(jī)制等方式，緩釋信用風(fēng)險。2.市場風(fēng)險管理：市場分析：加強(qiáng)對市場動態(tài)的分析和研究，及時掌握市場變化趨勢，為投資決策提供參考。投資組合管理：通過合理配置投資資產(chǎn)，分散市場風(fēng)險，降低投資組合的市場敏感度。風(fēng)險限額管理：設(shè)定市場風(fēng)險限額，對投資項(xiàng)目的市場風(fēng)險進(jìn)行控制，確保市場風(fēng)險在公司可承受范圍內(nèi)。3.流動性風(fēng)險管理：資金安排：合理安排投資資金，確保投資期限與資金來源相匹配，避免因資金錯配導(dǎo)致流動性風(fēng)險。流動性監(jiān)測：建立流動性監(jiān)測機(jī)制，實(shí)時監(jiān)測投資項(xiàng)目的資金流動情況，及時發(fā)現(xiàn)和預(yù)警流動性風(fēng)險。應(yīng)急計劃：制定流動性應(yīng)急計劃，明確在流動性緊張情況下的應(yīng)對措施，確保公司資金鏈的穩(wěn)定。4.操作風(fēng)險管理：制度建設(shè)：建立健全投資ABS業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制制度和操作流程，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，防范操作風(fēng)險。人員培訓(xùn)：加強(qiáng)對業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)和風(fēng)險意識，減少操作失誤。監(jiān)督檢查：加強(qiáng)對投資ABS業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查，及時發(fā)現(xiàn)和糾正操作過程中的違規(guī)行為，防范操作風(fēng)險。風(fēng)險報告與處置1.風(fēng)險報告：風(fēng)險管理部門定期向公司管理層報告投資ABS業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀況，及時反映風(fēng)險變化情況和重大風(fēng)險事件。2.風(fēng)險處置：對于發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險問題，公司應(yīng)及時采取有效的風(fēng)險處置措施，降低風(fēng)險損失。對于重大風(fēng)險事件，應(yīng)及時啟動應(yīng)急預(yù)案，進(jìn)行妥善處理，并向上級監(jiān)管部門報告。后續(xù)管理現(xiàn)金流管理1.現(xiàn)金流監(jiān)測：建立現(xiàn)金流監(jiān)測機(jī)制，對投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流進(jìn)行實(shí)時監(jiān)測，確保現(xiàn)金流的穩(wěn)定和正常歸集。2.現(xiàn)金流預(yù)測：定期對投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測，及時發(fā)現(xiàn)和預(yù)警現(xiàn)金流風(fēng)險，為公司決策提供參考。3.現(xiàn)金流處置：根據(jù)現(xiàn)金流監(jiān)測和預(yù)測結(jié)果，合理安排現(xiàn)金流的使用和處置，確保投資收益的實(shí)現(xiàn)。信用評級跟蹤1.評級跟蹤主體：業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)對投資項(xiàng)目的信用評級進(jìn)行跟蹤，及時了解信用評級變化情況。2.評級跟蹤內(nèi)容：跟蹤投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量、交易結(jié)構(gòu)、信用增級措施等方面的變化情況，以及外部信用評級機(jī)構(gòu)對投資項(xiàng)目的信用評級調(diào)整情況。3.評級調(diào)整應(yīng)對：根據(jù)信用評級跟蹤結(jié)果，及時評估信用評級調(diào)整對投資項(xiàng)目的影響，并采取相應(yīng)的應(yīng)對措施，如調(diào)整投資策略、加強(qiáng)風(fēng)險管理等。信息披露1.披露原則：按照法律法規(guī)和監(jiān)管要求，遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時的原則，對投資ABS業(yè)務(wù)的相關(guān)信息進(jìn)行披露。2.披露內(nèi)容：包括投資項(xiàng)目的基本情況、基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、交易結(jié)構(gòu)、信用評級、投資收益、風(fēng)險狀況等信息。3.披露方式：通過公司官網(wǎng)、定期報告、臨時公告等方式進(jìn)行信息披露，確保投資者能夠及時、準(zhǔn)確地了解投資項(xiàng)目的相關(guān)信息。監(jiān)督與檢查內(nèi)部審計監(jiān)督1.審計主體：公司內(nèi)部審計部門負(fù)責(zé)對投資ABS業(yè)務(wù)進(jìn)行定期審計和專項(xiàng)審計，監(jiān)督業(yè)務(wù)運(yùn)作的合規(guī)性和風(fēng)險控制情況。2.審計內(nèi)容：審計內(nèi)容包括投資決策程序、交易執(zhí)行情況、風(fēng)險管理措施、后續(xù)管理工作等方面。3.審計報告：內(nèi)部審計部門定期向公司管理層提交審計報告，對審計中發(fā)現(xiàn)的問題提出整改建議，并跟蹤整改落實(shí)情況。合規(guī)檢查監(jiān)督1.檢查主體：法律合規(guī)部門負(fù)責(zé)對投資ABS業(yè)務(wù)進(jìn)行合規(guī)檢查，確保業(yè)務(wù)運(yùn)作符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求。2.檢查內(nèi)容：檢查內(nèi)容包括投資項(xiàng)目的合法性、交易文件的合規(guī)性、業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性等方面。3.檢查報告：法律合