證券投資分析師筆試試題一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共20分）根據(jù)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，上市公司非公開發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均屬于原前（）名股東的，可以由上市公司自行銷售。A.3B.5C.10D.20關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），以下說法錯(cuò)誤的是（）。A.投資者投資組合的有效邊界是一條直線B.市場組合包含了所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法通過分散投資消除D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的貝塔系數(shù)為1某公司當(dāng)前股價(jià)為20元，預(yù)計(jì)下一年每股股息為1元，股息增長率為5%，市場必要收益率為10%，根據(jù)股息貼現(xiàn)模型，該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為（）元。A.20B.21C.22D.25債券凸性是指（）。A.債券價(jià)格與收益率之間的線性關(guān)系B.債券價(jià)格與收益率之間的非線性關(guān)系C.債券久期與收益率之間的線性關(guān)系D.債券久期與收益率之間的非線性關(guān)系以下不屬于量化投資策略的是（）。A.多因子模型策略B.事件驅(qū)動(dòng)策略C.基本面分析策略D.統(tǒng)計(jì)套利策略根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，專業(yè)投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為普通投資者，應(yīng)當(dāng)以書面形式向（）提出申請(qǐng)并確認(rèn)自主承擔(dān)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和后果。A.中國證監(jiān)會(huì)B.證券交易所C.經(jīng)營機(jī)構(gòu)D.證券業(yè)協(xié)會(huì)下列關(guān)于市凈率（PB）的說法，正確的是（）。A.市凈率越低，說明股票的投資價(jià)值越高B.市凈率適用于所有行業(yè)的公司估值C.市凈率反映的是公司每股市價(jià)與每股收益的比率D.對(duì)于固定資產(chǎn)較少的服務(wù)性公司，市凈率估值更有意義當(dāng)國債期貨價(jià)格高于理論價(jià)格時(shí)，存在的套利機(jī)會(huì)是（）。A.買入國債現(xiàn)貨，賣出國債期貨B.賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨C.同時(shí)買入國債現(xiàn)貨和國債期貨D.同時(shí)賣出國債現(xiàn)貨和國債期貨下列關(guān)于信用違約互換（CDS）的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.CDS是一種金融衍生工具B.購買CDS可以轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)C.CDS買方需要定期向賣方支付保費(fèi)D.CDS的參考實(shí)體只能是公司在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，菲利普斯曲線描述的是（）之間的關(guān)系。A.通貨膨脹率與失業(yè)率B.經(jīng)濟(jì)增長率與失業(yè)率C.通貨膨脹率與經(jīng)濟(jì)增長率D.利率與通貨膨脹率二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共30分，少選得1分，選錯(cuò)不得分）以下屬于證券投資分析師職業(yè)道德規(guī)范的有（）。A.獨(dú)立誠信原則B.謹(jǐn)慎客觀原則C.勤勉盡職原則D.公正公平原則根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，下列屬于金融資產(chǎn)的有（）。A.應(yīng)收賬款B.持有至到期投資C.可供出售金融資產(chǎn)D.投資性房地產(chǎn)影響債券收益率的因素包括（）。A.市場利率B.債券信用等級(jí)C.債券期限D(zhuǎn).債券的流動(dòng)性以下關(guān)于技術(shù)分析的假設(shè)，正確的有（）。A.市場行為涵蓋一切信息B.價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股價(jià)無影響上市公司重大資產(chǎn)重組中，構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)包括（）。A.購買、出售的資產(chǎn)總額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末資產(chǎn)總額的比例達(dá)到50%以上B.購買、出售的資產(chǎn)在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度所產(chǎn)生的營業(yè)收入占上市公司同期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告營業(yè)收入的比例達(dá)到50%以上C.購買、出售的資產(chǎn)凈額占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告期末凈資產(chǎn)額的比例達(dá)到50%以上，且超過5000萬元人民幣D.購買、出售的資產(chǎn)凈利潤占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告凈利潤的比例達(dá)到50%以上量化投資的優(yōu)勢(shì)包括（）。A.紀(jì)律性B.系統(tǒng)性C.及時(shí)性D.準(zhǔn)確性以下關(guān)于行業(yè)生命周期的說法，正確的有（）。A.幼稚期行業(yè)的產(chǎn)品市場需求較小B.成長期行業(yè)的利潤增長較快C.成熟期行業(yè)的競爭較為激烈D.衰退期行業(yè)的企業(yè)數(shù)量逐漸減少關(guān)于金融期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，以下說法正確的有（）。A.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)在價(jià)值的剩余部分B.期權(quán)剩余有效期越長，時(shí)間價(jià)值越大C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著到期日臨近逐漸衰減D.實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值一定大于零下列屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具的有（）。A.財(cái)政政策B.貨幣政策C.產(chǎn)業(yè)政策D.匯率政策根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得有下列行為（）。A.向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者保證其取得最低收益的承諾B.使用客戶資產(chǎn)進(jìn)行不必要的證券交易C.在不同賬戶之間進(jìn)行交易，且不按照規(guī)定履行申報(bào)義務(wù)D.挪用客戶資產(chǎn)三、判斷題（每題1分，共10分）證券投資分析師可以根據(jù)自己的主觀判斷向客戶推薦股票。（）市盈率（PE）是衡量股票投資價(jià)值的唯一指標(biāo)。（）久期是衡量債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)敏感性的指標(biāo)，久期越長，債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)越敏感。（）上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表是證券投資分析的重要資料，分析師可以直接使用未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。（）量化投資策略完全依賴計(jì)算機(jī)程序，不需要人工干預(yù)。（）期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后，就獲得了在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)。（）行業(yè)集中度越高，說明該行業(yè)的競爭越激烈。（）宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是衡量經(jīng)濟(jì)增長的重要指標(biāo)。（）證券公司可以將客戶的交易結(jié)算資金歸入其自有財(cái)產(chǎn)。（）技術(shù)分析中的支撐線和壓力線一旦被突破，其原來的作用將發(fā)生改變。（）四、簡答題（每題10分，共20分）簡述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本假設(shè)及模型公式，并分析其在證券投資分析中的應(yīng)用與局限性。結(jié)合《上市公司信息披露管理辦法》，闡述上市公司定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告的主要內(nèi)容及披露要求。五、論述題（20分）結(jié)合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券市場現(xiàn)狀，運(yùn)用基本面分析和技術(shù)分析方法，對(duì)某一特定行業(yè)（如新能源汽車行業(yè)）的投資價(jià)值進(jìn)行深入分析，并提出相應(yīng)的投資建議。證券投資分析師筆試試題答案一、單項(xiàng)選擇題C2.D3.A4.B5.C6.C7.A8.A9.D10.A二、多項(xiàng)選擇題ABCD2.ABC3.ABCD4.ABC5.ABC6.ABCD7.ABCD8.ABC9.ABCD10.ABCD三、判斷題×2.×3.√4.×5.×6.×7.×8.√9.×10.√四、簡答題基本假設(shè)：投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，追求期望效用最大化；投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率自由借貸；投資者對(duì)資產(chǎn)的預(yù)期收益率、方差和協(xié)方差具有相同的預(yù)期；資本市場是完美的，無交易成本和稅收，資產(chǎn)無限可分。模型公式：E(R_i)=R_f+\beta_i[E(R_m)-R_f]，其中E(R_i)為資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，R_f為無風(fēng)險(xiǎn)收益率，\beta_i為資產(chǎn)i的貝塔系數(shù)，E(R_m)為市場組合的預(yù)期收益率。應(yīng)用：用于計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率，評(píng)估資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)-收益特征，為投資組合的構(gòu)建提供理論依據(jù)。局限性：假設(shè)過于理想化，現(xiàn)實(shí)中資本市場并非完美；貝塔系數(shù)的穩(wěn)定性難以保證，且只能衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；無法解釋資產(chǎn)定價(jià)中的一些異?，F(xiàn)象。定期報(bào)告：包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告。年度報(bào)告應(yīng)包括公司基本情況、主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)、管理層討論與分析、重大事項(xiàng)等內(nèi)容，在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)編制完成并披露；中期報(bào)告應(yīng)包括公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)、公司業(yè)務(wù)經(jīng)營情況等，在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)編制完成并披露；季度報(bào)告應(yīng)包括主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)等，在每個(gè)會(huì)計(jì)年度第3個(gè)月、第9個(gè)月結(jié)束后的1個(gè)月內(nèi)編制完成并披露。臨時(shí)報(bào)告：發(fā)生可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露。重大事件包括公司的經(jīng)營方針和經(jīng)營范圍的重大變化、重大投資行為等。披露要求為及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。五、論述題基本面分析：當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，各國對(duì)碳中和目標(biāo)的推進(jìn)促使新能源汽車成為未來交通發(fā)展的主流方向。從行業(yè)政策來看，政府出臺(tái)了一系列補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策支持新能源汽車行業(yè)發(fā)展，如購車補(bǔ)貼、免征購置稅等，降低了消費(fèi)者購車成本，刺激了市場需求；同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，提升技術(shù)水平。從市場需求角度，隨著消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)以及對(duì)新能源汽車認(rèn)知度的提高，市場需求持續(xù)增長。在技術(shù)層面，電池技術(shù)不斷進(jìn)步，續(xù)航里程增加、充電時(shí)間縮短，提升了新能源汽車的使用便利性和競爭力。從產(chǎn)業(yè)鏈角度，上游鋰、鈷等礦產(chǎn)資源的供應(yīng)保障以及中游電池、電機(jī)、電控等核心零部件企業(yè)的發(fā)展，保障了產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；下游汽車制造企業(yè)不斷推出新車型，豐富了市場供給。財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，部分龍頭企業(yè)營收和利潤保持高速增長，盈利能力不斷提升。技術(shù)分析：從長期趨勢(shì)來看，新能源汽車相關(guān)指數(shù)和個(gè)股股價(jià)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，均線系統(tǒng)多頭排列，表明市場多頭力量占據(jù)主導(dǎo)。成交量方面，在股價(jià)上漲過程中，成交量逐漸放大，說明市場參與度較高，資金流入明顯。從技術(shù)形態(tài)上，可能出現(xiàn)了