2025年證券從業(yè)資格考試金融市場基礎(chǔ)知識計算題試卷考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項選擇題（本大題共25小題，每小題1分，共25分。在每小題列出的四個選項中，只有一個是符合題目要求的，請將正確選項字母填在題后的括號內(nèi)。多選、錯選、不選均不得分。）1.某投資者購買了一張面值為1000元的債券，票面利率為5%，期限為3年，每年付息一次，到期一次還本。若該債券的市場價格為950元，則該債券的到期收益率約為（）。A.5.26%B.5.82%C.6.37%D.7.53%2.某股票的當前價格為20元，預(yù)計未來一年后將上漲至25元，同時預(yù)計每股將派發(fā)1元的現(xiàn)金股利。若投資者要求的年收益率為15%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.22.22元B.23.33元C.24.44元D.25.55元3.某投資者構(gòu)建了一個投資組合，包含股票A、股票B和股票C，其投資比例分別為50%、30%和20%，預(yù)期收益率分別為12%、15%和10%。若該投資組合的無風險收益率為4%，則該投資組合的預(yù)期收益率約為（）。A.11.2%B.12.4%C.13.6%D.14.8%4.某投資者購買了一只股票，持有期為兩年，第一年每股股利為0.5元，第二年每股股利為0.6元，預(yù)計第三年將以8%的速度持續(xù)增長。若該股票的必要收益率為12%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.8.33元B.9.44元C.10.55元D.11.66元5.某投資者購買了一張面值為1000元的債券，票面利率為6%，期限為5年，每年付息一次，到期一次還本。若該債券的市場價格為1050元，則該債券的到期收益率約為（）。A.5.36%B.5.82%C.6.28%D.7.12%6.某股票的當前價格為30元，預(yù)計未來一年后將上漲至35元，同時預(yù)計每股將派發(fā)1.5元的現(xiàn)金股利。若投資者要求的年收益率為18%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.32.78元B.33.89元C.34.99元D.36.10元7.某投資者構(gòu)建了一個投資組合，包含股票X、股票Y和股票Z，其投資比例分別為40%、40%和20%，預(yù)期收益率分別為10%、12%和15%。若該投資組合的無風險收益率為3%，則該投資組合的預(yù)期收益率約為（）。A.9.6%B.10.8%C.12.0%D.13.2%8.某投資者購買了一只股票，持有期為三年，第一年每股股利為0.4元，第二年每股股利為0.5元，預(yù)計第三年將以7%的速度持續(xù)增長。若該股票的必要收益率為10%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.6.67元B.7.78元C.8.89元D.9.99元9.某投資者購買了一張面值為1000元的債券，票面利率為7%，期限為4年，每年付息一次，到期一次還本。若該債券的市場價格為920元，則該債券的到期收益率約為（）。A.7.68%B.8.24%C.8.82%D.9.42%10.某股票的當前價格為40元，預(yù)計未來一年后將上漲至45元，同時預(yù)計每股將派發(fā)2元的現(xiàn)金股利。若投資者要求的年收益率為20%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.42.22元B.43.33元C.44.44元D.45.55元11.某投資者構(gòu)建了一個投資組合，包含股票M、股票N和股票P，其投資比例分別為30%、50%和20%，預(yù)期收益率分別為8%、10%和12%。若該投資組合的無風險收益率為2%，則該投資組合的預(yù)期收益率約為（）。A.8.4%B.9.6%C.10.8%D.12.0%12.某投資者購買了一只股票，持有期為兩年，第一年每股股利為0.3元，第二年每股股利為0.4元，預(yù)計第三年將以9%的速度持續(xù)增長。若該股票的必要收益率為9%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.5.56元B.6.67元C.7.78元D.8.89元13.某投資者購買了一張面值為1000元的債券，票面利率為8%，期限為3年，每年付息一次，到期一次還本。若該債券的市場價格為1080元，則該債券的到期收益率約為（）。A.7.36%B.7.92%C.8.48%D.9.04%14.某股票的當前價格為50元，預(yù)計未來一年后將上漲至55元，同時預(yù)計每股將派發(fā)2.5元的現(xiàn)金股利。若投資者要求的年收益率為22%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.52.27元B.53.38元C.54.49元D.55.60元15.某投資者構(gòu)建了一個投資組合，包含股票Q、股票R和股票S，其投資比例分別為20%、60%和20%，預(yù)期收益率分別為9%、11%和13%。若該投資組合的無風險收益率為1%，則該投資組合的預(yù)期收益率約為（）。A.10.2%B.11.4%C.12.6%D.13.8%16.某投資者購買了一只股票，持有期為三年，第一年每股股利為0.2元，第二年每股股利為0.3元，預(yù)計第三年將以8%的速度持續(xù)增長。若該股票的必要收益率為8%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.4.44元B.5.55元C.6.66元D.7.77元17.某投資者購買了一張面值為1000元的債券，票面利率為9%，期限為2年，每年付息一次，到期一次還本。若該債券的市場價格為950元，則該債券的到期收益率約為（）。A.9.84%B.10.42%C.10.98%D.11.56%18.某股票的當前價格為60元，預(yù)計未來一年后將上漲至65元，同時預(yù)計每股將派發(fā)3元的現(xiàn)金股利。若投資者要求的年收益率為24%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.61.52元B.62.63元C.63.74元D.64.85元19.某投資者構(gòu)建了一個投資組合，包含股票T、股票U和股票V，其投資比例分別為50%、30%和20%，預(yù)期收益率分別為11%、13%和15%。若該投資組合的無風險收益率為4%，則該投資組合的預(yù)期收益率約為（）。A.11.0%B.12.2%C.13.4%D.14.6%20.某投資者購買了一只股票，持有期為兩年，第一年每股股利為0.5元，第二年每股股利為0.6元，預(yù)計第三年將以10%的速度持續(xù)增長。若該股票的必要收益率為14%，則該股票的內(nèi)在價值約為（）。A.8.89元B.9.99元C.11.10元D.12.21元二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分。在每小題列出的五個選項中，只有兩項是符合題目要求的，請將正確選項字母填在題后的括號內(nèi)。多選、錯選、漏選均不得分。）1.以下哪些因素會影響債券的到期收益率？（）A.債券的面值B.債券的票面利率C.債券的市場價格D.債券的期限E.債券的信用評級2.以下哪些因素會影響股票的內(nèi)在價值？（）A.股票的當前價格B.股票的預(yù)期未來股利C.股票的預(yù)期增長率D.股票的必要收益率E.股票的市盈率3.構(gòu)建投資組合時，以下哪些因素需要考慮？（）A.投資者的風險偏好B.投資者的預(yù)期收益率C.投資品種類D.投資比例E.投資期限4.以下哪些指標可以用來衡量債券的風險？（）A.債券的到期收益率B.債券的信用評級C.債券的久期D.債券的收益率曲線E.債券的票面利率5.以下哪些指標可以用來衡量股票的風險？（）A.股票的市盈率B.股票的Beta系數(shù)C.股票的波動率D.股票的股利收益率E.股票的市凈率6.以下哪些因素會影響股票的預(yù)期收益率？（）A.股票的當前價格B.股票的預(yù)期未來股利C.股票的預(yù)期增長率D.股票的必要收益率E.股票的市盈率7.以下哪些因素會影響債券的預(yù)期收益率？（）A.債券的面值B.債券的票面利率C.債券的市場價格D.債券的期限E.債券的信用評級8.以下哪些因素會影響投資組合的預(yù)期收益率？（）A.投資者的風險偏好B.投資者的預(yù)期收益率C.投資品種類D.投資比例E.投資期限9.以下哪些指標可以用來衡量投資組合的風險？（）A.投資組合的標準差B.投資組合的Beta系數(shù)C.投資組合的夏普比率D.投資組合的久期E.投資組合的收益率曲線10.以下哪些因素會影響投資組合的多樣性？（）A.投資者的風險偏好B.投資者的預(yù)期收益率C.投資品種類D.投資比例E.投資期限三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷下列各題是否正確，正確的填“√”，錯誤的填“×”。）1.債券的票面利率越高，其到期收益率就一定越高。（×）2.股票的市盈率越高，說明投資者對該公司未來的預(yù)期越樂觀。（√）3.投資組合的預(yù)期收益率是組合中各個投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。（√）4.債券的久期越長，其價格對利率變化的敏感性就越低。（×）5.股票的Beta系數(shù)越大，說明該股票的系統(tǒng)性風險越高。（√）6.投資者的風險偏好越高，其構(gòu)建的投資組合就越傾向于高風險、高收益的品種。（√）7.債券的信用評級越高，其違約風險就越低，投資者要求的收益率也越低。（√）8.股票的股利收益率越高，說明該股票的投資價值就越高。（×）9.投資組合的多樣性越高，其非系統(tǒng)性風險就越低。（√）10.投資者的預(yù)期收益率越高，其構(gòu)建的投資組合就越傾向于高風險、高收益的品種。（√）四、計算題（本大題共5小題，每小題4分，共20分。請根據(jù)題意，列出計算過程，并給出最終答案。）1.某投資者購買了一張面值為1000元的債券，票面利率為6%，期限為5年，每年付息一次，到期一次還本。若該債券的市場價格為980元，則該債券的到期收益率是多少？解：設(shè)到期收益率為Y，則根據(jù)債券定價公式：1000×6%×PVIFA(Y,5)+1000×PVIF(Y,5)=98060×PVIFA(Y,5)+1000×PVIF(Y,5)=980通過試錯法或財務(wù)計算器計算，Y約為6.41%。2.某股票的當前價格為30元，預(yù)計未來一年后將上漲至35元，同時預(yù)計每股將派發(fā)1.5元的現(xiàn)金股利。若投資者要求的年收益率為18%，則該股票的內(nèi)在價值是多少？解：根據(jù)股利折現(xiàn)模型：V=D1+P1/(1+r)^1其中，D1=1.5，P1=35，r=18%=0.18V=1.5+35/(1+0.18)^1V=1.5+35/1.18V=1.5+29.66V=31.16元3.某投資者構(gòu)建了一個投資組合，包含股票A、股票B和股票C，其投資比例分別為50%、30%和20%，預(yù)期收益率分別為12%、15%和10%。若該投資組合的無風險收益率為4%，則該投資組合的預(yù)期收益率是多少？解：根據(jù)投資組合預(yù)期收益率公式：E(Rp)=wA×E(RA)+wB×E(RB)+wC×E(RC)E(Rp)=0.5×12%+0.3×15%+0.2×10%E(Rp)=0.06+0.045+0.02E(Rp)=0.125=12.5%4.某投資者購買了一只股票，持有期為三年，第一年每股股利為0.4元，第二年每股股利為0.5元，預(yù)計第三年將以7%的速度持續(xù)增長。若該股票的必要收益率為10%，則該股票的內(nèi)在價值是多少？解：根據(jù)股利增長模型：V=D0×(1+g)/(r-g)其中，D0=0.4，g=7%=0.07，r=10%=0.10V=0.4×(1+0.07)/(0.10-0.07)V=0.4×1.07/0.03V=0.428/0.03V=14.27元5.某投資者購買了一張面值為1000元的債券，票面利率為8%，期限為4年，每年付息一次，到期一次還本。若該債券的市場價格為1050元，則該債券的到期收益率是多少？解：設(shè)到期收益率為Y，則根據(jù)債券定價公式：1000×8%×PVIFA(Y,4)+1000×PVIF(Y,4)=105080×PVIFA(Y,4)+1000×PVIF(Y,4)=1050通過試錯法或財務(wù)計算器計算，Y約為7.18%。本次試卷答案如下一、單項選擇題答案及解析1.A解析：債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當前價格的貼現(xiàn)率。計算公式為：債券價格=（票面利率×面值÷每年付息次數(shù)）×現(xiàn)值年金系數(shù)（PVIFA）+面值×現(xiàn)值系數(shù)（PVIF）。將題目數(shù)據(jù)代入公式：950=（1000×5%÷1）×PVIFA+y÷（1+y）^3。通過試算或使用財務(wù)計算器可得，y約為5.26%。2.B解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D1+r，其中D1為預(yù)期未來一年股利，r為必要收益率。題目中D1=1，r=15%，代入公式可得V=1÷（1+15%）=23.33元。3.C解析：投資組合的預(yù)期收益率是各投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。計算公式為：E(Rp)=w1×E(R1)+w2×E(R2)+w3×E(R3)。將題目數(shù)據(jù)代入公式：E(Rp)=50%×12%+30%×15%+20%×10%=13.6%。4.A解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D0×（1+g）÷（r-g）。題目中D0=0.5，D1=0.6，g=8%，r=12%，代入公式可得V=0.5×（1+8%）÷（12%-8%）=8.33元。5.C解析：債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當前價格的貼現(xiàn)率。計算公式為：債券價格=（票面利率×面值÷每年付息次數(shù)）×現(xiàn)值年金系數(shù)（PVIFA）+面值×現(xiàn)值系數(shù)（PVIF）。將題目數(shù)據(jù)代入公式：1050=（1000×6%÷1）×PVIFA+y÷（1+y）^5。通過試算或使用財務(wù)計算器可得，y約為6.28%。6.B解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D1+r，其中D1為預(yù)期未來一年股利，r為必要收益率。題目中D1=1.5，r=18%，代入公式可得V=1.5÷（1+18%）=33.89元。7.B解析：投資組合的預(yù)期收益率是各投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。計算公式為：E(Rp)=w1×E(R1)+w2×E(R2)+w3×E(R3)。將題目數(shù)據(jù)代入公式：E(Rp)=40%×10%+40%×12%+20%×15%=11.4%。8.A解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D0×（1+g）÷（r-g）。題目中D0=0.4，D1=0.5，g=7%，r=10%，代入公式可得V=0.4×（1+7%）÷（10%-7%）=6.67元。9.B解析：債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當前價格的貼現(xiàn)率。計算公式為：債券價格=（票面利率×面值÷每年付息次數(shù)）×現(xiàn)值年金系數(shù)（PVIFA）+面值×現(xiàn)值系數(shù)（PVIF）。將題目數(shù)據(jù)代入公式：920=（1000×7%÷1）×PVIFA+y÷（1+y）^4。通過試算或使用財務(wù)計算器可得，y約為8.24%。10.A解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D1+r，其中D1為預(yù)期未來一年股利，r為必要收益率。題目中D1=2，r=20%，代入公式可得V=2÷（1+20%）=42.22元。11.B解析：投資組合的預(yù)期收益率是各投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。計算公式為：E(Rp)=w1×E(R1)+w2×E(R2)+w3×E(R3)。將題目數(shù)據(jù)代入公式：E(Rp)=30%×8%+50%×10%+20%×12%=9.6%。12.B解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D0×（1+g）÷（r-g）。題目中D0=0.3，D1=0.4，g=9%，r=9%，代入公式可得V=0.3×（1+9%）÷（9%-9%）→此處r=g，模型不適用，需采用零增長模型或二階段模型，假設(shè)采用零增長模型，V=D1÷r=0.4÷9%=4.44元。13.B解析：債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當前價格的貼現(xiàn)率。計算公式為：債券價格=（票面利率×面值÷每年付息次數(shù)）×現(xiàn)值年金系數(shù)（PVIFA）+面值×現(xiàn)值系數(shù)（PVIF）。將題目數(shù)據(jù)代入公式：1080=（1000×8%÷1）×PVIFA+y÷（1+y）^3。通過試算或使用財務(wù)計算器可得，y約為7.92%。14.A解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D1+r，其中D1為預(yù)期未來一年股利，r為必要收益率。題目中D1=2.5，r=22%，代入公式可得V=2.5÷（1+22%）=52.27元。15.B解析：投資組合的預(yù)期收益率是各投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。計算公式為：E(Rp)=w1×E(R1)+w2×E(R2)+w3×E(R3)。將題目數(shù)據(jù)代入公式：E(Rp)=20%×9%+60%×11%+20%×13%=11.4%。16.A解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D0×（1+g）÷（r-g）。題目中D0=0.2，D1=0.3，g=8%，r=8%，代入公式可得V=0.3÷8%=4.44元。17.B解析：債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于當前價格的貼現(xiàn)率。計算公式為：債券價格=（票面利率×面值÷每年付息次數(shù)）×現(xiàn)值年金系數(shù)（PVIFA）+面值×現(xiàn)值系數(shù)（PVIF）。將題目數(shù)據(jù)代入公式：950=（1000×9%÷1）×PVIFA+y÷（1+y）^2。通過試算或使用財務(wù)計算器可得，y約為10.42%。18.A解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D1+r，其中D1為預(yù)期未來一年股利，r為必要收益率。題目中D1=3，r=24%，代入公式可得V=3÷（1+24%）=61.52元。19.B解析：投資組合的預(yù)期收益率是各投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。計算公式為：E(Rp)=w1×E(R1)+w2×E(R2)+w3×E(R3)。將題目數(shù)據(jù)代入公式：E(Rp)=50%×11%+30%×13%+20%×15%=12.2%。20.A解析：股票的內(nèi)在價值可以通過股利折現(xiàn)模型計算，即V=D0×（1+g）÷（r-g）。題目中D0=0.5，D1=0.6，g=10%，r=14%，代入公式可得V=0.6÷（14%-10%）=8.89元。二、多項選擇題答案及解析1.BC解析：債券的到期收益率主要受票面利率、市場價格和期限影響。面值是債券的票面價值，不影響到期收益率；信用評級影響的是債券的信用風險和信用利差，進而影響名義收益率，但不是到期收益率的直接決定因素。2.ABCD解析：股票的內(nèi)在價值主要取決于預(yù)期未來股利、預(yù)期增長率、必要收益率，市盈率是衡量股票估值水平的市場指標，不是內(nèi)在價值的直接決定因素。3.ABCD解析：構(gòu)建投資組合時需要考慮投資者的風險偏好（決定風險承受能力）、預(yù)期收益率（決定投資目標）、投資品種類（決定資產(chǎn)配置）和投資比例（決定組合風險收益特征），投資期限也會影響組合策略，但不是構(gòu)建時必須考慮的核心要素。4.BCD解析：債券的風險可以通過信用評級（衡量信用風險）、久期（衡量利率風險）、收益率曲線（衡量市場預(yù)期和利率風險）等指標衡量。到期收益率是衡量債券投資收益的指標，不是衡量風險的指標；票面利率是債券的固定利率，不直接衡量風險。5.BCD解析：股票的風險可以通過Beta系數(shù)（衡量系統(tǒng)性風險）、波動率（衡量股價變動風險）、股利收益率（衡量收益穩(wěn)定性）等指標衡量。市盈率是衡量股票估值的指標，不是衡量風險的指標；市凈率是衡量股票估值的另一指標，也不是衡量風險的指標。6.BCD解析：股票的預(yù)期收益率受預(yù)期未來股利、預(yù)期增長率、必要收益率影響。當前價格是市場給定的，不是決定因素；市盈率是衡量估值的指標，不是決定收益率的因素。7.BC解析：債券的預(yù)期收益率主要受票面利率和市場價格影響。面值是債券的票面價值，不影響預(yù)期收益率；期限影響現(xiàn)金流時間分布，影響到期收益率，但不是決定預(yù)期收益率的直接因素；信用評級影響的是信用風險和信用利差，進而影響名義收益率，但不是預(yù)期收益率的直接決定因素。8.BCD解析：投資組合的預(yù)期收益率是各投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值。投資者的風險偏好（影響資產(chǎn)配置）和預(yù)期收益率（決定投資目標）會影響組合構(gòu)成，進而影響預(yù)期收益率；投資品種類（決定資產(chǎn)配置）和投資比例（決定組合風險收益特征）直接影響預(yù)期收益率。投資期限會影響組合策略，但不是決定預(yù)期收益率的直接因素。9.ABC解析：投資組合的風險可以通過標準差（衡量整體波動性）、Beta系數(shù)（衡量系統(tǒng)性風險）、夏普比率（衡量風險調(diào)整后收益）等指標衡量。久期是衡量債券利率風險的指標，不適用于衡量投資組合的整體風險；收益率曲線是衡量市場預(yù)期和利率風險的指標，也不是衡量投資組合風險的指標。10.CDE解析：投資組合的多樣性（或分散化）主要取決于投資品種類（增加資產(chǎn)類別可以增加多樣性）、投資比例（合理的比例分配可以增加多樣性）和投資期限（長期投資通常允許更多的時間分散風險），以降低非系統(tǒng)性風險。投資者的風險偏好（決定風險承受能力）和預(yù)期收益率（決定投資目標）會影響組合策略，但不是直接決定多樣性的因素。三、判斷題答案及解析1.×解析：債券的到期收益率不僅取決于票面利率，還取決于市場價格、期限等因素。票面利率高的債券，如果市場價格也高（溢價發(fā)行），其到期收益率可能反而低于票面利率低的債券（折價發(fā)行）。2.√解析：股票的市盈率反映了市場對公司未來盈利能力的預(yù)期。市盈率越高，通常意味著市場認為公司未來盈利增長潛力越大，投資者對其未來表現(xiàn)越樂觀。3.√解析：投資組合的預(yù)期收益率是組合中各個投資品種預(yù)期收益率的加權(quán)平均值，加權(quán)值為各投資品種在組合中的投資比例。這是投資組合理論的基本原理。4.×解析：債券的久期越長，其價格對利率變化的敏感性就越高，而不是越低。久期是衡量債券價格對利率變動敏感性的指標，久期越長，價格波動越大。5.√解析：股票的Beta系數(shù)衡量的是股票相對于市場整體（如標普500指數(shù)）的波動性或系統(tǒng)性風險。Beta系數(shù)越大，說明該股票的波動性越大，系統(tǒng)性風險越高。6.√解析：投資者的風險偏好越高，通常意味著投資者更愿意承擔風險以追求更高的回報。因此，其構(gòu)建的投資組合就越傾向于配置高風險、高收益的資產(chǎn)類別（如股票），以追求更高的預(yù)期收益。7.√解析：債券的信用評級是衡量債券發(fā)行人違約風險的指標。信用評級越高，說明發(fā)行人信用狀況越好，違約風險越低。投資者會要求較低的風險溢價，因此收益率也相對較低。8.×解析：股票的股利收益率只是衡量股票股利回報的指標，并不能完全代表股票的投資價值。股票的投資價值還需要考慮其內(nèi)在價值、成長性、市場環(huán)境等多種因素。高股利收益率有時可能意味著公司成長性較差或市場對其未來預(yù)期不高。9.√解析：投資組合的多樣性（或分散化）可以通過配置不同相關(guān)性的資產(chǎn)類別來降低非系統(tǒng)性風險。當資產(chǎn)之間的相關(guān)性較低或負相關(guān)時，組合的整體波動性會降低，非系統(tǒng)性風險（可以通過分散化消除的風險）也會降低。10.√解析：投資者的預(yù)期收益率越高，通常意味著投資者對潛在回報的要求越高，可能會更愿意承擔風險。因此，其構(gòu)建的投資組合就越傾向于配置高風險、高收益的資產(chǎn)類別（如股票），以追求更高的預(yù)期收益。四、計算題答案及解析1.解：設(shè)到期收益率為Y，則根據(jù)債券定價公式：1000×6%×PVIFA(Y,5)+1000×PVIF(Y,5)=98060×PVIFA(Y,5)+1000×PVIF(Y,5)=980通過試錯法或財務(wù)計算器計算，