注冊會計師《財務成本管理》科目兼具理論性與計算性，對考生的公式應用能力、邏輯分析能力要求較高。一份優(yōu)質(zhì)的模擬試題，既能幫助考生熟悉考試題型、考查方向，也能通過實戰(zhàn)檢驗知識掌握程度。以下模擬試題結(jié)合近年考情與核心考點設計，涵蓋單選、多選、計算分析及綜合題，附詳細解析，助力考生高效備考。一、單項選擇題（本題共14小題，每小題1.5分，共21分。每小題只有一個正確答案）1.甲公司擬發(fā)行票面利率為6%的債券一批，當前市場利率為5%。若不考慮其他因素，該債券的發(fā)行方式應為（）。A.折價發(fā)行B.溢價發(fā)行C.平價發(fā)行D.無法確定解析：債券發(fā)行價格與票面利率、市場利率的關(guān)系為：當票面利率＞市場利率時，債券溢價發(fā)行（投資者因“利息收益更高”愿意支付高于面值的價格）；票面利率＜市場利率時折價發(fā)行；相等時平價發(fā)行。本題票面利率6%＞市場利率5%，故溢價發(fā)行，選B。2.下列各項中，屬于酌量性變動成本的是（）。A.直接材料成本B.產(chǎn)品銷售傭金C.按銷售額一定比例支付的銷售代理費D.直接人工成本解析：酌量性變動成本是企業(yè)通過決策可調(diào)整的變動成本（如銷售提成比例、新產(chǎn)品研發(fā)費等）。直接材料、直接人工屬于技術(shù)性變動成本（與產(chǎn)量有明確技術(shù)/實物關(guān)聯(lián)，不可隨意調(diào)整）；產(chǎn)品銷售傭金通常與銷售量掛鉤，但比例固定（非酌量）；而“按銷售額比例支付的銷售代理費”中，企業(yè)可自主決定提成比例，屬于酌量性變動成本。選C。二、多項選擇題（本題共12小題，每小題2分，共24分。每小題均有多個正確答案）1.下列關(guān)于股利政策的說法中，正確的有（）。A.剩余股利政策能保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B.固定股利政策有利于穩(wěn)定股票價格，增強投資者信心C.固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股價D.低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，有利于穩(wěn)定股價解析：剩余股利政策優(yōu)先滿足投資需求，剩余利潤分配，能保持理想資本結(jié)構(gòu)（A正確）；固定股利政策“分紅穩(wěn)定”，利于穩(wěn)定股價、吸引長期投資者（B正確）；固定股利支付率政策“股利隨盈余波動”，易導致股價大幅波動（C正確）；低正常股利加額外股利政策“保底+靈活”，既穩(wěn)定股價又保留盈利再投資空間（D正確）。選ABCD。三、計算分析題（本題共5小題，共40分。凡要求計算的，應列出必要的計算過程）1.甲公司擬投資新項目，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇，相關(guān)資料如下：A方案：原始投資額建設期起點一次性投入，項目壽命期6年，凈現(xiàn)值19.8萬元；B方案：原始投資額100萬元（建設期起點一次性投入），壽命期4年，初始投資后每年凈現(xiàn)金流量50萬元。已知折現(xiàn)率10%，（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，10%，6）=4.3553。要求：（1）計算B方案的凈現(xiàn)值；（2）用等額年金法作出投資決策；（3）用共同年限法作出投資決策。解析：（1）B方案凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值-原始投資額=50×（P/A，10%，4）-100=50×3.____=158.____=58.50萬元（保留兩位小數(shù)）。（2）等額年金法：A方案等額年金=凈現(xiàn)值÷（P/A，10%，6）=19.8÷4.3553≈4.55萬元；B方案等額年金=58.50÷（P/A，10%，4）=58.50÷3.1699≈18.45萬元。由于B方案等額年金更高，應選擇B方案。（3）共同年限法（最小公倍數(shù)為12年，A方案重復2次，B方案重復3次）：A方案12年凈現(xiàn)值=19.8+19.8×（P/F，10%，6）+19.8×（P/F，10%，12）；B方案12年凈現(xiàn)值=58.50+58.50×（P/F，10%，4）+58.50×（P/F，10%，8）+58.50×（P/F，10%，12）。（或簡化為“等額年金×（P/A，10%，12）”：A方案≈4.55×6.8137≈30.99萬元；B方案≈18.45×6.8137≈125.75萬元）。由于B方案12年凈現(xiàn)值更高，應選擇B方案。四、綜合題（本題共1題，共15分。要求計算的，應列出必要的計算過程）甲公司為上市公司，2023年末財務數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額8000萬元（經(jīng)營性資產(chǎn)占80%，金融資產(chǎn)占20%）；負債總額4000萬元（經(jīng)營性負債占60%，金融負債占40%）；2023年營業(yè)收入____萬元，營業(yè)成本7000萬元，銷售及管理費用1000萬元，財務費用200萬元（全部為利息費用），所得稅稅率25%；預計2024年營業(yè)收入增長10%，營業(yè)成本、銷售及管理費用與營業(yè)收入同比例增長，利息費用、所得稅稅率不變。要求：（1）計算2023年稅后經(jīng)營凈利潤、凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負債；（2）計算2023年實體現(xiàn)金流量；（3）若股權(quán)資本成本12%，債務資本成本8%，凈財務杠桿0.5，計算加權(quán)平均資本成本；（4）假設未來實體現(xiàn)金流量增長率5%不變，計算2023年末實體價值。解析：（1）稅后經(jīng)營凈利潤=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-銷售及管理費用）×（1-所得稅稅率）=（____）×（1-25%）=2000×0.75=1500萬元。凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營性資產(chǎn)-經(jīng)營性負債=8000×80%-4000×60%=____=4000萬元。凈負債=金融負債-金融資產(chǎn)=4000×40%-8000×20%=____=0萬元（或結(jié)合凈財務杠桿：凈財務杠桿=凈負債/股東權(quán)益=0.5，股東權(quán)益=資產(chǎn)-負債=4000萬元，故凈負債=2000萬元，需調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，此處以題目數(shù)據(jù)為準）。（2）實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)增加。2024年凈經(jīng)營資產(chǎn)=4000×（1+10%）=4400萬元，凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=____=400萬元。2023年實體現(xiàn)金流量=1500-400=1100萬元（或假設2023年為基期，凈經(jīng)營資產(chǎn)無增加，實體現(xiàn)金流量=1500萬元，需結(jié)合題意靈活判斷）。（3）加權(quán)平均資本成本（WACC）=股權(quán)資本成本×（權(quán)益/總資本）+債務資本成本×（1-所得稅稅率）×（債務/總資本）。若凈負債=2000萬元，股東權(quán)益=4000萬元，總資本=6000萬元，則：WACC=12%×（4000/6000）+8%×（1-25%）×（2000/6000）=8%+2%=10%。（4）實體價值=實體現(xiàn)金流量（2024年）/（WACC-增長率）=1100×（1+5%）/（10%-5%）=1155/5%=____萬元（或結(jié)合步驟2的1500萬元，實體價值=1500×（1+5%）/（10%-5%）=____萬元，需與實體現(xiàn)金流量計算邏輯一致）。五、備考建議1.聚焦核心章節(jié)：資本預算、企業(yè)價值評估、本量利分析、杠桿系數(shù)、資本結(jié)構(gòu)、營運資本管理等章節(jié)分值占比高、計算量大，需反復練習。2.公式記憶與應用：財管公式多且復雜，建議結(jié)合例題理解推導邏輯（如CAPM、WACC、實體現(xiàn)金流量模型的推導），通過“公式+題目”強化記憶，避免死記硬背。3.真題+模擬題雙軌練習：真題是最好的備考資料，需研究命題規(guī)律、解題思路；模擬題用于拓展題型、檢驗盲區(qū)，建議限時訓練，