第五章

投資規(guī)模

第一節(jié)投資規(guī)模概述第二節(jié)投資規(guī)模的確定第三節(jié)投資規(guī)模的調(diào)控

第一節(jié)投資規(guī)模概述

內(nèi)容概要：投資規(guī)模的含義年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的相互關(guān)系投資規(guī)模的衡量與變動規(guī)律一、投資規(guī)模的含義投資規(guī)模是指一定時(shí)期一個(gè)國家或一個(gè)部門、一個(gè)地區(qū)、有關(guān)單位在固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動中投入的以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的物化勞動和活勞動的總量。投資規(guī)模分類時(shí)間空間供求形態(tài)年度投資規(guī)模在建投資規(guī)模國內(nèi)投資規(guī)模國民投資規(guī)模投資供給規(guī)模投資需求規(guī)模投資工作規(guī)模投資資金量規(guī)模年度投資規(guī)模是指一年內(nèi)一個(gè)國家或一個(gè)部門、一個(gè)地區(qū)、一個(gè)單位投入到固定資產(chǎn)再生產(chǎn)方面的資金總量，是一個(gè)國家或地區(qū)在一年內(nèi)實(shí)際完成的固定資產(chǎn)投資額，反映了一年內(nèi)投入在固定資產(chǎn)再生產(chǎn)上的人力、物力、財(cái)力的數(shù)量。年度投資規(guī)模應(yīng)與當(dāng)年的國力相適應(yīng)。二、年度投資規(guī)模與在建投資規(guī)模在建投資規(guī)模是指一個(gè)國家或一個(gè)部門、一個(gè)地區(qū)、一個(gè)單位當(dāng)年施工的建設(shè)項(xiàng)目全部建成交付使用所需的投資額，包括以前年度已完成的投資以及本年度和以后年度繼續(xù)建設(shè)所需要的投資，反映了一定年份全國實(shí)際鋪開的建設(shè)戰(zhàn)線的長短。在建投資規(guī)模應(yīng)與一定時(shí)期的國力相適應(yīng)。2011年我國將開建1000萬套保障房2011年，國家保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省級政府簽訂了今年工程建設(shè)目標(biāo)責(zé)任書，將1000萬套保障房建設(shè)任務(wù)分解到各地。國務(wù)院副總理李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，確保1000萬套保障性住房建設(shè)用地，建設(shè)1000萬套保障性住房是硬任務(wù)，各地要抓緊安排開工，盡早建成投入使用。事實(shí)上，2009年全國保障性住房及棚戶區(qū)改造為330萬套，而2010年計(jì)劃推出的保障性安居工程為580萬套。僅僅2011年就上調(diào)到1000萬套，足見政府對于加強(qiáng)保障性住房建設(shè)的重視。年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的相互關(guān)系

（一）年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的區(qū)別1、統(tǒng)計(jì)口徑不同2、反映的供求關(guān)系不同3、影響因素不同4、調(diào)節(jié)的難度不同、對國民經(jīng)濟(jì)的影響不同5、適當(dāng)與否的評價(jià)指標(biāo)不同7、兩者變動的方向和變化幅度不同（二）年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模的聯(lián)系1、年度投資規(guī)模是在建投資規(guī)模的基礎(chǔ)。2、在建投資規(guī)模又會影響年度投資規(guī)模。4.1.2年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模4.1.2年度投資規(guī)模和在建投資規(guī)模解答：當(dāng)年的投資規(guī)模為7500萬元（1500+1500+2000+1000+1500）在建投資規(guī)模為23000萬元（3000+4000+5000+5000+6000）

三、投資規(guī)模的衡量與變動規(guī)律反映投資規(guī)模大小的指標(biāo)主要有兩種：1、絕對值指標(biāo)，包括投資額。投資額越大說明投資規(guī)模越大；2、相對指標(biāo)，包括投資率和增長率。投資率越大，說明投資規(guī)模越大；增長率越高，說明投資規(guī)模增長越快。（一）年度投資規(guī)模的衡量及變動規(guī)律1、年度投資規(guī)模的衡量年度投資規(guī)模通常用投資率和投資貢獻(xiàn)率兩項(xiàng)指標(biāo)衡量。（1）投資率＝年度固定資產(chǎn)投資額/當(dāng)年GDP（2）投資增長彈性系數(shù)（投資貢獻(xiàn)率）＝投資增長/GDP增長中國和美國投資率比較（%）年份中國美國年份中國美國198132.520.0199738.018.2198537.820.1199837.419.06199035.215.9199937.119.8199135.315.2200036.420.2199237.315.4200138.019.7199343.515.9200239.218.7199441.316.4200342.418.8199540.816.9200443.219.6199639.317.6200543.419.72、年度投資規(guī)模的變動規(guī)律概括地講，年度投資規(guī)模具有波動和增長的規(guī)律，從短期來看表現(xiàn)為波動性，從長期來看表現(xiàn)為增長性。（1）年度投資規(guī)模的短期波動性。其原因有：

國民經(jīng)濟(jì)的波動使投資規(guī)模波動；分配政策和分配結(jié)構(gòu)的變化使投資規(guī)模波動；技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策以及折舊政策的變化使投資規(guī)模波動。（2）年度投資規(guī)模的長期增長性。其原因有：隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和整個(gè)社會固定資產(chǎn)存量的增加，每年提取的折舊基金數(shù)量越來越多，從而使社會利用折舊基金進(jìn)行投資的規(guī)模不斷增加；經(jīng)濟(jì)增長但消費(fèi)增長相對緩慢，投資增長相對較快，使得投資規(guī)模不斷增加；金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新。（二）在建投資規(guī)模的衡量及變動規(guī)律1、在建投資規(guī)模的衡量

在建投資規(guī)模的衡量指標(biāo)主要有：（1）投資比率＝在建投資規(guī)模/GDP，正常年份0.9－1之間比較合適；（2）建設(shè)周期＝在建投資規(guī)模/年度投資規(guī)模，正常年份3.1－3.7之間比較合適；（3）資金占用率＝在建項(xiàng)目累計(jì)完成投資/在建投資規(guī)模，正常條件在60－67％比較合適；（4）新增規(guī)模擴(kuò)大率＝新開工項(xiàng)目投資總額/在建項(xiàng)目當(dāng)年投資額，正常為40％。

2、在建投資規(guī)模的變動規(guī)律在建投資規(guī)模具有相對穩(wěn)定增長的規(guī)律。在建投資規(guī)模=年度投資規(guī)模×建設(shè)周期，年度投資規(guī)模和建設(shè)周期的變化決定了在建投資規(guī)模的變化。第二節(jié)投資規(guī)模的確定

投資規(guī)模的確定原則投資規(guī)模的確定方法

一、投資規(guī)模的確定原則

（一）根據(jù)需要與可能確定投資規(guī)模

1、要根據(jù)社會供求狀況確定投資規(guī)模2、要根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求確定投資規(guī)模（二）生活、生產(chǎn)和建設(shè)的關(guān)系（三）財(cái)力、物力和人力的關(guān)系（四)規(guī)模與結(jié)構(gòu)、效益的關(guān)系

思考：從微觀層面來考慮，企業(yè)的投資規(guī)模如何確定？煤電油運(yùn)供應(yīng)難度加大形勢嚴(yán)峻近幾年來，受大范圍嚴(yán)重雨雪冰凍災(zāi)害及春運(yùn)高峰的到來、一些地方煤礦提前放假等多重因素影響，煤炭和電力供應(yīng)緊張，已經(jīng)影響到部分地區(qū)的生產(chǎn)生活秩序，煤電油運(yùn)工作面臨十分嚴(yán)峻的形勢。其中原因之一是工業(yè)增長持續(xù)加快，節(jié)能減排形勢仍然嚴(yán)峻。2007年以來，我國工業(yè)呈現(xiàn)高位加快增長態(tài)勢，全年工業(yè)生產(chǎn)增速比前四年的平均水平高1.8個(gè)百分點(diǎn)。而這主要是高耗能高排放行業(yè)增長偏快，完成節(jié)能減排任務(wù)壓力依然較大。措施：認(rèn)真落實(shí)中央提出的“雙防”（防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹）要求，嚴(yán)格控制高耗能高排放行業(yè)的盲目擴(kuò)張。從嚴(yán)限制新上擴(kuò)能項(xiàng)目，繼續(xù)控制兩高產(chǎn)品出口過快增長。二、投資規(guī)模的確定方法

國民收入使用總額是國民收入總額中扣除援外支出和進(jìn)出口貿(mào)易差額的那部分資金。積累率是積累基金在國民收入使用總額中所占的比重。消費(fèi)基金是指國民收入中用于個(gè)人和社會公共消費(fèi)的基金。

（2）投資率法。投資率是指直接在當(dāng)年國民收入額中確定年度投資額的適當(dāng)比例。該方法是在確定投資率的基礎(chǔ)上，通過測算GDP，然后得出年度投資規(guī)模。公式為：年度投資規(guī)模＝計(jì)劃年度GDP測算數(shù)×投資率

式中：投資率＝年度固定資產(chǎn)投資/GDP×100％（3）年增長率法。該方法是通過確定年度投資規(guī)模合理增長率來確定年度投資規(guī)模的一種方法。公式為：計(jì)劃年度投資規(guī)模＝基年年度投資規(guī)模×（1+合理增長率）式中：七天酒店附近年度投資規(guī)模增長率＝年度投資增加額/基年度投資總額×100％（二）在建投資規(guī)模的確定方法1、建設(shè)周期法。建設(shè)周期是一定時(shí)期內(nèi)所有在建項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)所需要的時(shí)間。建設(shè)周期分為實(shí)際建設(shè)周期和合理建設(shè)周期兩種。該方法首先要確定合理的建設(shè)周期，然后找出合理的年度投資規(guī)模，兩者相乘即可。公式為：

在建總規(guī)模＝年度投資規(guī)?！梁侠斫ㄔO(shè)周期

注意：年度投資規(guī)模是指一定時(shí)期的平均的適度年度投資規(guī)模，而不是某一特殊年份的投資規(guī)模。

2、年增長率法。該方法的思路與年度投資規(guī)模增長率法相同。公式為：在建投資總規(guī)模＝基年的在建投資規(guī)?！粒?+在建投資規(guī)模的合理增長率）第三節(jié)投資規(guī)模的調(diào)控

我國投資規(guī)模調(diào)控歷史回顧（簡略）

適度投資規(guī)模的判別標(biāo)準(zhǔn)我國投資規(guī)模調(diào)控的方法

投資規(guī)模的調(diào)控歷史回顧投資規(guī)模調(diào)控一直是我國投資調(diào)控中的重點(diǎn)，在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，我國投資規(guī)模調(diào)控的重點(diǎn)，主要是抑制投資規(guī)模膨脹。從20世紀(jì)50年代末至今，我國共經(jīng)歷了幾次投資規(guī)模膨脹的過程。第一次是從1958-1960年。1957年固定資產(chǎn)投資為151.23億元，1958年猛增到279.06億元，增長近一倍，以后的兩年投資規(guī)模又連年遞增。1958-1960年共完成固定資產(chǎn)投資1063.66億元，是“一五”時(shí)期投資總額的173.92%。由于投資規(guī)模大大超過了當(dāng)時(shí)的國力承受能力，加上三年自然災(zāi)投資規(guī)模的調(diào)控歷史回顧害的發(fā)生，中央政府不得不從1961年開始大幅度壓縮投資規(guī)模，從1960年的416.5億元壓縮到1962年的87.28億元，積累率和基本建設(shè)撥款占財(cái)政支出的比例也分別從39.6%和53.2%降到10.4%和18.2%第二次是在1970年，這期間進(jìn)行了大規(guī)模的“三線”建設(shè)，使得投資規(guī)模再一次膨脹。我國的積累率和基本建設(shè)撥款占財(cái)政支出的比例分別從1969年的23.2%和39.2%上升到1970年的32.9%和45.9%，投資規(guī)模達(dá)到368.08億元。投資規(guī)模的調(diào)控歷史回顧第三次是在1978年，為了加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大規(guī)模建設(shè)使得積累率和基建撥款占財(cái)政支出的比重從1977年的32.3%和35.7%增加到1978年的36.5%和40.7%，投資總額達(dá)到668.72億元。1978年底十一屆三中全會后壓縮了投資規(guī)模，使投資率從1978年的22.2%降到了1981年的20.2%?；〒芸钫钾?cái)政支出的比例1982年為26.8%第四次投資規(guī)模膨脹始于1984年。當(dāng)年投資規(guī)模為1832.87億元，比1983年增長33.9%，增長速度是同期國民收入增長速度的2.3倍，在之后的幾年內(nèi)投資規(guī)模的調(diào)控歷史回顧投資規(guī)模未得到有效控制，最終導(dǎo)致1988-1989年的通貨膨脹率達(dá)到18%。在此情況下中央采取果斷措施，使投資增長率由1988年的23.5%降為-7.98%第五次是1992-1994年，92-94年固定資產(chǎn)投資率分別為32.2%、37.7%和34.8%，成為建國以來的最高水平，并由此引發(fā)了1994年21.7%的通貨膨脹率。1994年我國政府實(shí)施了宏觀調(diào)控政策，使投資規(guī)模膨脹問題有所緩解并七天酒店附近有效地遏制了通貨膨脹。2003年下半年我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出固定投資增速過快、規(guī)模偏大等問題。投資規(guī)模的調(diào)控歷史回顧2003年全社會固定資產(chǎn)投資增長成為1997年亞洲金融危機(jī)后增長速度最高的一年。在03年投資增長接近翻番的基礎(chǔ)上，04年前兩個(gè)月鋼鐵行業(yè)的投資增速仍達(dá)到172.6%，投資同比增長107.2%，水泥行業(yè)投資增長超過一倍，在建項(xiàng)目計(jì)劃總投資786億元，同比增長133%。2004年前兩個(gè)月一、我國投資規(guī)模調(diào)控歷史回顧投資規(guī)模調(diào)控一直是我國投資調(diào)控中的重點(diǎn)，在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，我國投資規(guī)模調(diào)控的重點(diǎn)，主要是抑制投資規(guī)模膨脹。思考：目前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在的主要問題？（1）投資增長過快，盲目投資和能力擴(kuò)張勢頭加?。?）煤電油運(yùn)緊張狀況加劇，資源約束矛盾仍很突出（3）生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)上漲，通貨膨脹壓力加大（4）投資需求膨脹壓力仍然較大，在建項(xiàng)目和新建項(xiàng)目過多，投資擴(kuò)張的沖動還很強(qiáng)烈。二、適度投資規(guī)模的判別標(biāo)準(zhǔn)

（一）合理投資規(guī)模的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)1、積累增長率與國民收入增長率比較：國民收入分為積累和消費(fèi)兩部分，兩者是此消彼長的關(guān)系，在國民收入的價(jià)值分配中，必須保證投資資金和消費(fèi)資金有一個(gè)合理的比例。

積累增長率＝國民收入增長率，積累速度與國民收入相適應(yīng)；積累增長率<國民收入增長率，積累速度較慢；積累增長率>國民收入增長率，積累速度較快。

（2）投資增長率與國民生產(chǎn)總值增長率比較：投資增長率＝國民生產(chǎn)總值增長率，投資增長與經(jīng)濟(jì)增長一致；投資增長率<國民生產(chǎn)總值增長率，投資增長較慢；投資增長率>國民生產(chǎn)總值增長率，投資增長較快。（3）投資品供給與投資品需求平衡關(guān)系比較：投資品供給增長率＝投資品需求增長率，投資需求增長適度；投資品供給增長>投資品需求增長率，投資需求增長相對不足；投資品供給增長率<投資品需求增長率，投資需求增長相對過高。

（4）積累率水平：積累率是一定時(shí)期積累基金占國民收入的比例。公式表示為：積累率＝積累基金/國民收入使用額×100％積累率<25％，低積累水平；25％≤積累率≤30％，合理積累水平；積累率>30％，高積累水平。

（5）投資率水平：

投資率<25％，低投資率水平；25％≤投資率≤30％，合理投資率水平；投資率>30％，高投資率水平。中國和美國投資率比較（%）年份中國美國年份中國美國198132.520.0199738.018.2198537.820.1199837.419.06199035.215.9199937.119.8199135.315.2200036.420.2199237.315.4200138.019.7199343.515.9200239.218.7199441.316.4200342.418.8199540.816.9200443.219.6199639.317.6200543.419.7（二）適度投資規(guī)模的理論標(biāo)準(zhǔn)1、有利于社會總供求的平衡。2、投資增長率等于或者略大于GDP增長率3、投資與消費(fèi)比例關(guān)系協(xié)調(diào)4、財(cái)政、信貸、外匯和物資基本平衡5、投資效益能夠不斷提高6、積累增長率等于國民收入的增長率7、消費(fèi)和投資增長相協(xié)調(diào)三、我國投資規(guī)模調(diào)控的方法

（一）建立健全市場約束機(jī)制1、必須深化企業(yè)制度改革，建立現(xiàn)代企