第第頁(yè)期貨外匯從業(yè)資格證考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨交易保證金制度的表述中，正確的是（）

A.保證金是交易者投入的初始資金，不需要追加

B.保證金比例越高，交易者的杠桿風(fēng)險(xiǎn)越大

C.保證金用于彌補(bǔ)交易者可能產(chǎn)生的虧損

D.保證金是交易所收取的行政管理費(fèi)用

2.在外匯交易中，采用“直接報(bào)價(jià)法”的國(guó)家或地區(qū)主要是（）

A.美國(guó)、歐元區(qū)

B.英國(guó)、澳大利亞

C.中國(guó)、日本

D.俄羅斯、巴西

3.根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，全球外匯市場(chǎng)日均交易量最大的貨幣對(duì)是（）

A.EUR/USD

B.USD/JPY

C.GBP/USD

D.USD/CHF

4.期貨交易的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”又稱為（）

A.分倉(cāng)制度

B.逐日盯市制度

C.保證金追繳制度

D.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖制度

5.外匯掉期交易中，同時(shí)買入或賣出相同金額但不同交割日期的貨幣，主要目的是（）

A.規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

B.獲取投機(jī)收益

C.調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)

D.降低交易成本

6.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營(yíng)特定品種期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本不得低于（）

A.3000萬(wàn)元人民幣

B.5000萬(wàn)元人民幣

C.1億元人民幣

D.2億元人民幣

7.下列關(guān)于期貨套期保值操作的表述中，錯(cuò)誤的是（）

A.套期保值需要選擇與現(xiàn)貨或期貨市場(chǎng)高度相關(guān)的合約

B.套期保值可以完全消除價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

C.基差風(fēng)險(xiǎn)是套期保值的主要風(fēng)險(xiǎn)之一

D.套期保值需要同時(shí)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易

8.外匯期權(quán)交易中，買方支付期權(quán)費(fèi)的主要目的是（）

A.獲得買賣貨幣的權(quán)利

B.規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

C.轉(zhuǎn)移交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

D.減少交易保證金要求

9.根據(jù)《外匯管理?xiàng)l例》，境內(nèi)機(jī)構(gòu)向境外機(jī)構(gòu)借款，累計(jì)借款本息超過(guò)等值（）萬(wàn)美元的，需向外匯管理局申報(bào)

A.100

B.200

C.500

D.1000

10.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”主要目的是（）

A.限制交易者盈利規(guī)模

B.防范市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)

C.降低交易手續(xù)費(fèi)

D.減少保證金占用

11.外匯市場(chǎng)的主要參與者不包括（）

A.中央銀行

B.商業(yè)銀行

C.投資基金

D.個(gè)人零售客戶

12.期貨交易所的“每日價(jià)格波動(dòng)限制”又稱為（）

A.黃金價(jià)格帶

B.每日漲跌停板

C.基差幅度

D.交易區(qū)間

13.根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）定義，外匯市場(chǎng)“流動(dòng)性”主要指（）

A.交易量大小

B.價(jià)格波動(dòng)幅度

C.交易速度

D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率

14.外匯期貨合約的標(biāo)價(jià)單位通常是（）

A.1/100（百分之一）

B.1/1000（千分之一）

C.1/10000（萬(wàn)分之一）

D.直接報(bào)價(jià)（如EUR/USD=1.10）

15.期貨交易中的“保證金追繳通知”通常在（）觸發(fā)

A.開倉(cāng)時(shí)

B.平倉(cāng)時(shí)

C.保證金比例低于交易所規(guī)定水平時(shí)

D.杠桿率超過(guò)10倍時(shí)

16.外匯期權(quán)交易中，賣方的主要風(fēng)險(xiǎn)是（）

A.期權(quán)費(fèi)收入不穩(wěn)定

B.無(wú)法履行履約義務(wù)

C.市場(chǎng)方向判斷失誤

D.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

17.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司期貨業(yè)務(wù)管理辦法》，證券公司申請(qǐng)開展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，需具備凈資本不低于（）億元人民幣

A.2

B.5

C.10

D.20

18.期貨市場(chǎng)中的“實(shí)物交割”是指（）

A.交易者通過(guò)買賣合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

B.交易者實(shí)際買賣標(biāo)的商品

C.交易所對(duì)會(huì)員進(jìn)行資金結(jié)算

D.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格同步變動(dòng)

19.外匯市場(chǎng)的主要交易時(shí)段不包括（）

A.倫敦時(shí)段

B.紐約時(shí)段

C.東京時(shí)段

D.北京時(shí)段

20.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所不得以（）方式向會(huì)員收取保證金

A.交易手續(xù)費(fèi)

B.保證金占用費(fèi)

C.交易加收

D.保證金追繳

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易的主要功能包括（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

C.投機(jī)獲利

D.資源配置

E.資金炒作

22.外匯市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型包括（）

A.匯率風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

E.政策風(fēng)險(xiǎn)

23.期貨公司開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要職責(zé)有（）

A.開戶管理

B.交易執(zhí)行

C.風(fēng)險(xiǎn)控制

D.保證金管理

E.客戶服務(wù)

24.外匯期權(quán)的主要類型包括（）

A.看漲期權(quán)

B.看跌期權(quán)

C.實(shí)值期權(quán)

D.虛值期權(quán)

E.平值期權(quán)

25.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系主要包括（）

A.凈資本與凈資產(chǎn)比率

B.凈資本與負(fù)債比率

C.流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比率

D.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

E.持倉(cāng)限額比率

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.期貨交易中的“套利交易”是指同時(shí)買入和賣出相同合約（√）

27.外匯市場(chǎng)是全球唯一24小時(shí)不間斷交易的金融市場(chǎng)（√）

28.期貨交易所的會(huì)員可以是自然人（×）

29.外匯期權(quán)買方的最大損失等于期權(quán)費(fèi)（√）

30.中國(guó)境內(nèi)個(gè)人可通過(guò)銀行進(jìn)行境外證券投資（×）

31.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”是指交易所無(wú)條件關(guān)閉會(huì)員賬戶（√）

32.外匯市場(chǎng)的主要參與者包括非銀行金融機(jī)構(gòu)（√）

33.期貨公司開展自營(yíng)業(yè)務(wù)需要更高資質(zhì)要求（√）

34.外匯掉期交易屬于OTC交易（√）

35.中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定外匯市場(chǎng)交易規(guī)則（×）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.期貨交易中的“基差”是指________________________與________________________的差額。

37.外匯市場(chǎng)的主要交易工具包括________________________、________________________和________________________。

38.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所應(yīng)當(dāng)保證________________________優(yōu)先。

39.期貨公司經(jīng)營(yíng)________________________業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本不得低于1億元人民幣。

40.外匯期權(quán)交易中，期權(quán)費(fèi)通常用標(biāo)的貨幣的________________________表示。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

41.簡(jiǎn)述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。（6分）

42.外匯市場(chǎng)的主要參與者有哪些？各自的角色是什么？（7分）

43.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系主要包括哪些指標(biāo)？（6分）

44.簡(jiǎn)述外匯期權(quán)交易中買方和賣方的權(quán)利與義務(wù)。（6分）

六、案例分析題（共30分）

45.某外貿(mào)公司2023年5月10日以USD/CNY=7.00的匯率簽訂出口合同，預(yù)計(jì)6月15日收款100萬(wàn)美元。當(dāng)日該公司持有80萬(wàn)美元外匯儲(chǔ)備。假設(shè)匯率波動(dòng)如下：

5月20日USD/CNY=7.10；6月10日USD/CNY=7.05；6月15日USD/CNY=7.20。

（1）分析該公司面臨的主要匯率風(fēng)險(xiǎn)。（6分）

（2）如果該公司采用外匯遠(yuǎn)期合約進(jìn)行套期保值，假設(shè)5月20日簽訂6月15日交割的遠(yuǎn)期合約，匯率鎖定在7.05，分析該策略的效果。（10分）

（3）總結(jié)外匯套期保值的主要優(yōu)缺點(diǎn)。（7分）

一、單選題

1.C

解析：保證金是交易者用于彌補(bǔ)可能虧損的資金，需要根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)情況追加。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金需要每日結(jié)算；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金比例越高，杠桿風(fēng)險(xiǎn)越?。籇選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金是交易資金而非管理費(fèi)用。

2.B

解析：英國(guó)、澳大利亞、新西蘭、新加坡等采用直接報(bào)價(jià)法（間接標(biāo)價(jià)法），即以1單位本幣為標(biāo)準(zhǔn)折算外幣。A選項(xiàng)歐元區(qū)采用間接標(biāo)價(jià)法；C選項(xiàng)中國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法；D選項(xiàng)俄羅斯采用間接標(biāo)價(jià)法。

3.A

解析：根據(jù)BIS2022年報(bào)告，EUR/USD日均交易量約6.6萬(wàn)億美元，是全球最大貨幣對(duì)。B選項(xiàng)USD/JPY約4.8萬(wàn)億美元；C選項(xiàng)GBP/USD約3.4萬(wàn)億美元；D選項(xiàng)USD/CHF約1.2萬(wàn)億美元。

4.B

解析：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指交易所每日收盤后對(duì)會(huì)員持倉(cāng)進(jìn)行結(jié)算，確保會(huì)員保證金充足。A選項(xiàng)分倉(cāng)制度指將一個(gè)賬戶拆分為多個(gè)子賬戶；C選項(xiàng)保證金追繳制度指不足保證金時(shí)追加資金；D選項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖制度指通過(guò)交易降低風(fēng)險(xiǎn)。

5.A

解析：外匯掉期用于鎖定未來(lái)匯率，主要目的是規(guī)避短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)投機(jī)收益需承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)外匯儲(chǔ)備調(diào)整涉及長(zhǎng)期戰(zhàn)略；D選項(xiàng)交易成本需綜合比較。

6.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，特定品種期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)注冊(cè)資本不得低于1億元。A選項(xiàng)為一般經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)要求；B選項(xiàng)為期貨投資咨詢業(yè)務(wù)要求；D選項(xiàng)為自營(yíng)業(yè)務(wù)要求。

7.B

解析：套期保值可以降低風(fēng)險(xiǎn)但不能完全消除，仍存在基差風(fēng)險(xiǎn)等。A選項(xiàng)正確，需選擇相關(guān)性高的合約；C選項(xiàng)正確，基差風(fēng)險(xiǎn)是主要風(fēng)險(xiǎn)之一；D選項(xiàng)正確，需現(xiàn)貨與期貨結(jié)合。

8.A

解析：期權(quán)費(fèi)是買方獲得權(quán)利的代價(jià)，本質(zhì)是支付權(quán)利金。B選項(xiàng)賣方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)通過(guò)合約轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)與保證金要求無(wú)直接關(guān)系。

9.C

解析：根據(jù)《外匯管理?xiàng)l例》第32條，累計(jì)借款本息超500萬(wàn)美元需申報(bào)。A選項(xiàng)為單筆購(gòu)付匯申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)；B選項(xiàng)為境外投資申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)；D選項(xiàng)為跨境擔(dān)保申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)。

10.B

解析：限倉(cāng)制度通過(guò)控制持倉(cāng)量防止市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，與盈利規(guī)模無(wú)關(guān)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，不影響手續(xù)費(fèi)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，主要目的是風(fēng)險(xiǎn)控制。

11.D

解析：個(gè)人零售客戶是主要參與者之一，但非主要機(jī)構(gòu)。A選項(xiàng)中央銀行是監(jiān)管者；B選項(xiàng)商業(yè)銀行是中介機(jī)構(gòu)；C選項(xiàng)投資基金是主要參與者。

12.B

解析：每日價(jià)格波動(dòng)限制是交易所為防止市場(chǎng)劇烈波動(dòng)設(shè)定的漲跌停板。A選項(xiàng)黃金價(jià)格帶是特定品種交易機(jī)制；C選項(xiàng)基差幅度是期貨與現(xiàn)貨價(jià)差；D選項(xiàng)交易區(qū)間是外匯市場(chǎng)常用表述。

13.A

解析：流動(dòng)性指交易量大小，反映市場(chǎng)活躍程度。B選項(xiàng)價(jià)格波動(dòng)反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)交易速度是技術(shù)指標(biāo)；D選項(xiàng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)是市場(chǎng)功能。

14.C

解析：外匯期貨合約通常以1/10000標(biāo)價(jià)，如EUR/USD=1.23456。A選項(xiàng)百分之一是日元標(biāo)價(jià)法；B選項(xiàng)千分之一是歐元標(biāo)價(jià)法；D選項(xiàng)直接報(bào)價(jià)是現(xiàn)貨市場(chǎng)常用。

15.C

解析：保證金追繳通知是在保證金比例低于交易所規(guī)定水平時(shí)觸發(fā)。A選項(xiàng)開倉(cāng)時(shí)不需要通知；B選項(xiàng)平倉(cāng)時(shí)不涉及保證金；D選項(xiàng)杠桿率是相對(duì)指標(biāo)。

16.B

解析：期權(quán)賣方需履行履約義務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限潛在的。A選項(xiàng)期權(quán)費(fèi)是確定性收入；C選項(xiàng)市場(chǎng)方向判斷是買方風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)是交易成本。

17.C

解析：根據(jù)《證券公司期貨業(yè)務(wù)管理辦法》第6條，自營(yíng)業(yè)務(wù)凈資本不低于10億元。A選項(xiàng)為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)要求；B選項(xiàng)為投資咨詢業(yè)務(wù)要求；D選項(xiàng)為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要求。

18.B

解析：實(shí)物交割是指交易者實(shí)際買賣標(biāo)的商品，與現(xiàn)金交割相對(duì)。A選項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是策略；C選項(xiàng)資金結(jié)算是指資金劃轉(zhuǎn)；D選項(xiàng)價(jià)格同步是理想狀態(tài)。

19.D

解析：外匯市場(chǎng)主要交易時(shí)段為倫敦、紐約、東京、悉尼等，北京不在主要交易區(qū)域內(nèi)。

20.D

解析：保證金追繳是因虧損導(dǎo)致的資金要求，不是保證金收取方式。A選項(xiàng)交易手續(xù)費(fèi)是固定費(fèi)用；B選項(xiàng)保證金占用費(fèi)是浮動(dòng)費(fèi)用；C選項(xiàng)交易加收是特定情況。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、投機(jī)獲利和資源配置功能。E選項(xiàng)資金炒作是違規(guī)行為。

22.ABCDE

解析：外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括匯率、信用、流動(dòng)性、操作和政策風(fēng)險(xiǎn)。五種風(fēng)險(xiǎn)均需關(guān)注。

23.ABCDE

解析：期貨公司職責(zé)包括開戶、交易執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)控制、保證金管理和客戶服務(wù)。五項(xiàng)均為核心職責(zé)。

24.ABE

解析：外匯期權(quán)類型包括看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和平值期權(quán)。C選項(xiàng)實(shí)值/虛值是期權(quán)狀態(tài)而非類型。D選項(xiàng)屬于期權(quán)定價(jià)術(shù)語(yǔ)。

25.ABD

解析：風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括凈資本與凈資產(chǎn)比率、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、流動(dòng)性覆蓋率。C選項(xiàng)屬于流動(dòng)性指標(biāo)；E選項(xiàng)持倉(cāng)限額比率是衍生指標(biāo)。

三、判斷題

26.√

27.√

28.×

解析：期貨交易所會(huì)員必須是法人機(jī)構(gòu)。

29.√

解析：期權(quán)買方最大損失等于期權(quán)費(fèi)，因?yàn)樾袡?quán)價(jià)與期權(quán)費(fèi)無(wú)關(guān)。

30.×

解析：中國(guó)境內(nèi)個(gè)人投資境外證券需通過(guò)QDII等渠道，不能直接投資。

31.√

解析：強(qiáng)制平倉(cāng)是交易所對(duì)不足保證金會(huì)員的強(qiáng)制措施。

32.√

解析：非銀行金融機(jī)構(gòu)如信托公司可參與外匯市場(chǎng)。

33.√

解析：自營(yíng)業(yè)務(wù)涉及高風(fēng)險(xiǎn)投資，資質(zhì)要求更高。

34.√

解析：外匯掉期是雙邊協(xié)商的OTC產(chǎn)品。

35.×

解析：外匯市場(chǎng)交易規(guī)則主要由國(guó)家外匯管理局制定。

四、填空題

36.現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格

解析：基差是市場(chǎng)核心概念，指現(xiàn)貨與期貨價(jià)格差。

37.外匯即期交易外匯遠(yuǎn)期交易外匯期權(quán)交易

解析：是外匯市場(chǎng)三大基礎(chǔ)工具。

38.交易安全

解析：根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第4條，交易所首要保證交易安全。

39.期貨經(jīng)紀(jì)

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第11條。

40.百分之幾

解析：期權(quán)費(fèi)通常用標(biāo)的貨幣的百分比表示。

五、簡(jiǎn)答題

41.簡(jiǎn)述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。（6分）

答：

①交易標(biāo)的不同：期貨交易標(biāo)的為商品或金融工具合約，股票交易標(biāo)的為上市公司所有權(quán)憑證。

②交易目的不同：期貨以套期保值或投機(jī)為主，股票以投資收益為主。

③保證金制度不同：期貨采用保證金交易，杠桿效應(yīng)顯著；股票全款買入。

④交易場(chǎng)所不同：期貨在交易所進(jìn)行，股票在交易所或場(chǎng)外市場(chǎng)。

⑤風(fēng)險(xiǎn)特征不同：期貨風(fēng)險(xiǎn)更高，需專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

42.外匯市場(chǎng)的主要參與者有哪些？各自的角色是什么？（7分）

答：

①中央銀行：制定外匯政策，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

②商業(yè)銀行：外匯交易中介，提供銀行間市場(chǎng)服務(wù)。

③非銀行金融機(jī)構(gòu)：外匯經(jīng)紀(jì)商、投資銀行等。

④跨國(guó)企業(yè)：通過(guò)外匯交易管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

⑤投機(jī)者：通過(guò)買賣外匯獲利。

⑥政府機(jī)構(gòu)：通過(guò)外匯儲(chǔ)備調(diào)節(jié)國(guó)際收支。

43.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系主要包括哪些指標(biāo)？（6分）

答：

①凈資本與凈資產(chǎn)比率（不得低于20%）

②凈資本與負(fù)債比率（不得低于8%）

③流動(dòng)性覆蓋率（不得低于100%）

④風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率（不得低于100%）

44.簡(jiǎn)述外匯期權(quán)交易中買方和賣方的權(quán)利與義務(wù)。（6分）

答：

買方：支付期權(quán)費(fèi)，獲得買賣貨幣的權(quán)利，可選擇行權(quán)或不行權(quán)。

賣方：收取期權(quán)費(fèi)，需履行履約義務(wù)，無(wú)論市場(chǎng)如何變動(dòng)。

六、案例分析題

45.某外貿(mào)公司2023年5月10日以USD/CNY=7.00的匯率簽訂出口合同，預(yù)計(jì)6月15日