期貨分析師招聘筆試題與參考答案(某大型國企)2025年一、單項選擇題（每題2分，共30分）1.以下哪種期貨合約不屬于金融期貨的范疇？（）A.股指期貨B.利率期貨C.農產品期貨D.外匯期貨2.期貨市場的基本功能不包括（）。A.價格發(fā)現B.投機獲利C.套期保值D.資源配置3.某投資者預計大豆價格將上漲，于是在3月份買入5手5月份到期的大豆期貨合約，成交價格為4000元/噸。到了4月份，大豆期貨價格上漲到4200元/噸，該投資者將合約全部平倉。已知大豆期貨合約每手10噸，那么該投資者的盈利為（）元。A.10000B.15000C.20000D.250004.在期貨交易中，保證金制度的作用不包括（）。A.降低交易成本B.提高市場流動性C.控制市場風險D.確定交易價格5.以下關于期貨合約交割的說法，正確的是（）。A.只有商品期貨需要交割，金融期貨不需要交割B.交割方式分為實物交割和現金交割C.交割日期必須是合約到期日當天D.所有期貨合約都必須進行交割6.某期貨合約的交易單位為5噸/手，最小變動價位為1元/噸，當前價格為3000元/噸。若某投資者買入2手該合約，那么其合約價值為（）元。A.30000B.15000C.60000D.450007.當期貨市場出現（）情況時，市場處于反向市場。A.期貨價格高于現貨價格B.期貨價格低于現貨價格C.近期合約價格高于遠期合約價格D.近期合約價格低于遠期合約價格8.技術分析的三大假設不包括（）。A.市場行為包含一切信息B.價格沿趨勢移動C.歷史會重演D.基本面決定價格9.移動平均線（MA）是一種常用的技術分析工具，當短期MA向上穿過長期MA時，形成（）信號。A.買入B.賣出C.觀望D.不確定10.以下哪種指標不屬于震蕩指標？（）A.相對強弱指標（RSI）B.隨機指標（KDJ）C.平滑異同移動平均線（MACD）D.威廉指標（WMS%R）11.套期保值的基本原則不包括（）。A.品種相同或相近原則B.月份相同或相近原則C.方向相同原則D.數量相等或相當原則12.某企業(yè)有一批庫存大豆，為了防止大豆價格下跌帶來損失，該企業(yè)可以采取（）的套期保值策略。A.買入大豆期貨合約B.賣出大豆期貨合約C.同時買入和賣出大豆期貨合約D.不進行套期保值13.期貨市場的風險可以分為（）。A.市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險B.系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險C.價格風險和利率風險D.宏觀風險和微觀風險14.以下關于期貨公司的說法，錯誤的是（）。A.期貨公司是連接期貨交易所和客戶的橋梁B.期貨公司可以代理客戶進行期貨交易C.期貨公司可以為客戶提供期貨投資咨詢服務D.期貨公司可以直接參與期貨交易15.某期貨分析師對某一期貨品種進行基本面分析時，不需要考慮的因素是（）。A.宏觀經濟形勢B.行業(yè)供需狀況C.技術指標走勢D.政策法規(guī)變化二、多項選擇題（每題3分，共30分）1.期貨市場的參與者包括（）。A.期貨交易所B.期貨公司C.投資者D.期貨保證金存管銀行2.以下屬于期貨合約標準化條款的有（）。A.交易單位B.最小變動價位C.交割等級D.交易時間3.期貨價格的影響因素主要有（）。A.供求關系B.宏觀經濟因素C.政策因素D.心理因素4.技術分析方法主要包括（）。A.圖表分析B.指標分析C.形態(tài)分析D.波浪理論分析5.套期保值的類型有（）。A.買入套期保值B.賣出套期保值C.交叉套期保值D.基差套期保值6.期貨市場的監(jiān)管機構有（）。A.中國證券監(jiān)督管理委員會B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.期貨交易所D.中國人民銀行7.以下關于期貨保證金的說法，正確的有（）。A.保證金分為初始保證金和追加保證金B(yǎng).保證金比例通常由期貨交易所規(guī)定C.保證金是客戶交易的擔保資金D.保證金不足時，客戶需要及時追加保證金8.期貨市場的套利交易主要包括（）。A.跨期套利B.跨品種套利C.跨市場套利D.期現套利9.以下哪些是期貨分析師的主要職責？（）A.對期貨市場進行研究和分析B.為客戶提供投資建議C.撰寫研究報告D.參與期貨交易操作10.影響基差大小的因素有（）。A.時間差價B.品質差價C.地區(qū)差價D.市場供求關系三、判斷題（每題1分，共10分）1.期貨交易是一種標準化的遠期交易。（）2.期貨市場的價格發(fā)現功能意味著期貨價格總是等于現貨價格。（）3.投資者進行期貨交易時，只需要支付合約價值的一部分作為保證金，就可以參與交易。（）4.技術分析可以完全準確地預測期貨價格的走勢。（）5.套期保值可以完全消除價格風險。（）6.期貨市場的風險只對投資者有影響，對期貨公司和期貨交易所沒有影響。（）7.期貨公司可以自行決定客戶的保證金比例。（）8.跨期套利是指在不同期貨市場上進行的套利交易。（）9.期貨分析師的研究報告只需要關注技術分析，不需要考慮基本面分析。（）10.基差為正，說明現貨價格高于期貨價格。（）四、簡答題（每題10分，共20分）1.簡述期貨市場的套期保值原理，并舉例說明買入套期保值的操作過程。2.請簡要分析技術分析和基本面分析的優(yōu)缺點。五、論述題（10分）結合當前宏觀經濟形勢和期貨市場特點，談談你對未來某一期貨品種價格走勢的看法，并說明理由。參考答案一、單項選擇題1.答案：C解析：金融期貨包括股指期貨、利率期貨和外匯期貨，農產品期貨屬于商品期貨。2.答案：B解析：期貨市場的基本功能是價格發(fā)現、套期保值和資源配置，投機獲利是投資者參與期貨市場的目的之一，但不是期貨市場的基本功能。3.答案：A解析：每手盈利=（4200-4000）×10=2000元，5手盈利=2000×5=10000元。4.答案：D解析：保證金制度的作用包括降低交易成本、提高市場流動性和控制市場風險，確定交易價格是通過市場供求關系決定的，不是保證金制度的作用。5.答案：B解析：金融期貨也有交割，交割方式分為實物交割和現金交割；交割日期不一定是合約到期日當天；并非所有期貨合約都必須進行交割，很多投資者會在到期前平倉。6.答案：A解析：合約價值=交易單位×當前價格×手數=5×3000×2=30000元。7.答案：C解析：反向市場是指近期合約價格高于遠期合約價格，同時期貨價格低于現貨價格。8.答案：D解析：技術分析的三大假設是市場行為包含一切信息、價格沿趨勢移動和歷史會重演，基本面決定價格是基本面分析的觀點。9.答案：A解析：當短期MA向上穿過長期MA時，形成黃金交叉，是買入信號。10.答案：C解析：平滑異同移動平均線（MACD）是趨勢指標，相對強弱指標（RSI）、隨機指標（KDJ）和威廉指標（WMS%R）屬于震蕩指標。11.答案：C解析：套期保值的基本原則是品種相同或相近原則、月份相同或相近原則、方向相反原則和數量相等或相當原則。12.答案：B解析：企業(yè)有庫存大豆，擔心價格下跌，應賣出大豆期貨合約進行套期保值。13.答案：A解析：期貨市場的風險分為市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險。14.答案：D解析：期貨公司不能直接參與期貨交易，它是代理客戶進行期貨交易的中介機構。15.答案：C解析：基本面分析主要考慮宏觀經濟形勢、行業(yè)供需狀況和政策法規(guī)變化等因素，技術指標走勢屬于技術分析的內容。二、多項選擇題1.答案：ABCD解析：期貨市場的參與者包括期貨交易所、期貨公司、投資者和期貨保證金存管銀行。2.答案：ABCD解析：期貨合約的標準化條款包括交易單位、最小變動價位、交割等級和交易時間等。3.答案：ABCD解析：期貨價格的影響因素包括供求關系、宏觀經濟因素、政策因素和心理因素等。4.答案：ABCD解析：技術分析方法主要有圖表分析、指標分析、形態(tài)分析和波浪理論分析等。5.答案：ABC解析：套期保值的類型有買入套期保值、賣出套期保值和交叉套期保值，基差套期保值不是常見的套期保值類型。6.答案：ABC解析：期貨市場的監(jiān)管機構有中國證券監(jiān)督管理委員會、中國期貨業(yè)協(xié)會和期貨交易所，中國人民銀行主要負責貨幣政策等宏觀調控，不是期貨市場的直接監(jiān)管機構。7.答案：ABCD解析：保證金分為初始保證金和追加保證金，比例通常由期貨交易所規(guī)定，是客戶交易的擔保資金，保證金不足時需要及時追加。8.答案：ABCD解析：期貨市場的套利交易包括跨期套利、跨品種套利、跨市場套利和期現套利。9.答案：ABC解析：期貨分析師的主要職責是對期貨市場進行研究和分析、為客戶提供投資建議和撰寫研究報告，一般不參與期貨交易操作。10.答案：ABCD解析：影響基差大小的因素有時間差價、品質差價、地區(qū)差價和市場供求關系等。三、判斷題1.答案：√解析：期貨交易是標準化的遠期交易，具有標準化合約、集中交易等特點。2.答案：×解析：期貨市場的價格發(fā)現功能是指期貨價格能夠反映未來的供求關系，但期貨價格不一定總是等于現貨價格，存在基差。3.答案：√解析：投資者進行期貨交易時，只需支付一定比例的保證金就可以參與交易，具有杠桿效應。4.答案：×解析：技術分析只是一種參考工具，不能完全準確地預測期貨價格的走勢，市場存在不確定性。5.答案：×解析：套期保值只能降低價格風險，不能完全消除價格風險，因為存在基差風險等因素。6.答案：×解析：期貨市場的風險對投資者、期貨公司和期貨交易所都有影響，例如市場劇烈波動可能導致投資者爆倉，也會影響期貨公司的客戶權益和期貨交易所的市場穩(wěn)定。7.答案：×解析：期貨公司的保證金比例通常在期貨交易所規(guī)定的基礎上進行一定調整，不能自行隨意決定。8.答案：×解析：跨期套利是指在同一期貨市場上不同到期月份合約之間的套利交易，跨市場套利是在不同期貨市場上進行的套利交易。9.答案：×解析：期貨分析師的研究報告需要綜合考慮技術分析和基本面分析，兩者各有優(yōu)缺點，相互補充。10.答案：√解析：基差=現貨價格-期貨價格，基差為正，說明現貨價格高于期貨價格。四、簡答題1.套期保值原理：期貨市場和現貨市場價格走勢基本一致，且在期貨合約到期時，期貨價格和現貨價格趨于一致。通過在期貨市場和現貨市場進行相反方向的操作，利用一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，從而達到規(guī)避價格風險的目的。買入套期保值操作過程舉例：某飼料企業(yè)預計3個月后需要購進一批大豆作為原料。目前大豆現貨價格為4000元/噸，該企業(yè)擔心3個月后大豆價格上漲，于是在期貨市場買入3個月后到期的大豆期貨合約。假設買入價格為4100元/噸。3個月后，大豆現貨價格上漲到4300元/噸，期貨價格上漲到4400元/噸。該企業(yè)在現貨市場以4300元/噸的價格購進大豆，相比3個月前多支出了成本；但在期貨市場上，以4400元/噸的價格賣出平倉，盈利=（4400-4100）×交易數量。通過期貨市場的盈利彌補了現貨市場多支出的成本，達到了套期保值的目的。2.技術分析的優(yōu)點：-直觀性：通過圖表和指標可以直觀地展示價格走勢和市場情況。-及時性：能夠及時反映市場的短期變化，幫助投資者抓住交易機會。-通用性：適用于各種市場和品種，具有廣泛的應用價值。技術分析的缺點：-滯后性：指標和信號往往是在價格變化之后產生的，可能錯過最佳交易時機。-缺乏基本面支撐：只關注價格和成交量等技術指標，不考慮基本面因素，可能導致對市場的理解不夠全面。-市場操縱影響：在市場存在操縱等異常情況時，技術分析的有效性會受到影響?；久娣治龅膬?yōu)點：-宏觀把握：能夠從宏觀經濟、行業(yè)供需等方面對市場進行全面的分析，把握市場的長期趨勢。-價值判斷：有助于判斷商品的內在價值，為投資決策提供依據。-穩(wěn)定性：基本面因素相對穩(wěn)定，分析結果具有一定的可靠性?；久娣治龅娜秉c：-信息獲取難度大：需要收集大量的宏觀經濟數據、行業(yè)信息等，信息獲取和分析成本較高。-時間滯后：基本面數據的公布和分析需要一定時間，可能不能及時反映市場的最新變化。-難以量化：一些基本面因素難以準確量化，對分析結果的準確性有一定影響。五、論述題以原油期貨為例。當前宏觀經濟形勢：全球經濟在經歷了疫情的沖擊后處于緩慢復蘇階段，但仍面臨諸多不確定性。一方面，各國政府采取了寬松的貨幣政策和財政政策來刺激經濟，這有助于推動能源需求的增長。另一方面，地緣政治局勢不穩(wěn)定，如中東地區(qū)的緊張局勢可能影響原油的供應。期貨市場特點：原油期貨市場是全球最活躍的期貨市場之一，價格波動較大，受到全球供需關系、地緣政治、美元匯率等多種因素的影響。對未來原油期貨價格走勢的看法：未來一段時間內，原油期貨價格可能呈現震蕩上行的趨勢。理由如下：-需求方面：隨著全球經濟的復蘇，工業(yè)生產和交通運輸等領域對原油的需求將逐漸增加。例如，制造業(yè)的恢復將帶動原油在化工原料等方面的需