PAGE30廣東榕泰財務(wù)舞弊行為的案例研究摘要上市公司財務(wù)舞弊行為不但損壞了公司的聲譽(yù)，而且使股民的經(jīng)濟(jì)利益遭遇損害，不利于股票市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。廣東榕泰成為新版證券法下，首個突破60萬頂格處罰的財務(wù)造假處罰案例。研究發(fā)現(xiàn)，廣東榕泰由于并購森華易騰埋下隱患，以及為規(guī)避處理風(fēng)險為避免被退市是其進(jìn)行財務(wù)造假的動因；公司主要通過信息披露不及時不完整以及虛構(gòu)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的手段達(dá)到營業(yè)利潤的大幅提高的目的。財務(wù)舞弊的成因包括：獨(dú)立董事未發(fā)揮作用、內(nèi)部控制制度失效、管理層失信、懲罰成本太低、會計師事務(wù)所不盡責(zé)和證券市場一線監(jiān)管失靈等。本文建議公司內(nèi)部應(yīng)該健全內(nèi)部控制制度、增強(qiáng)道德意識，外部優(yōu)化獨(dú)立董事任職條件，提升證券市場監(jiān)管能力等相關(guān)建議從而切實(shí)維護(hù)廣大投資者的利益。關(guān)鍵詞廣東榕泰財務(wù)舞弊虛構(gòu)利潤違規(guī)披露目錄TOC\o"1-3"\u1緒論 31.1選題背景與研究意義 31.1.1選題背景 31.1.2研究意義 41.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析 41.2.1關(guān)于財務(wù)舞弊動因研究 41.2.2關(guān)于財務(wù)舞弊手段研究 51.2.3關(guān)于財務(wù)舞弊成因研究 51.2.4關(guān)于財務(wù)舞弊防范措施研究 51.2.5文獻(xiàn)評述 61.3研究內(nèi)容與研究方法 61.3.1研究內(nèi)容 61.3.2研究方法 72相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 72.1財務(wù)舞弊的手段 72.2舞弊風(fēng)險因子理論 82.2.1道德因子 82.2.2動機(jī)因子 82.2.3機(jī)會因子 82.2.4暴露因子 92.2.5懲罰因子 93廣東榕泰財務(wù)舞弊概況 103.1公司簡介 103.1.1公司基本情況 103.1.2股權(quán)構(gòu)成 103.2廣東榕泰財務(wù)舞弊事件回顧 113.3廣東榕泰財務(wù)舞弊的后果 124廣東榕泰財務(wù)舞弊的動因與手段分析 144.1廣東榕泰財務(wù)舞弊的動因分析 144.1.1并購森華易騰埋下隱患 144.1.2規(guī)避特殊處理風(fēng)險 154.2廣東榕泰舞弊手段分析 164.2.1信息披露不及時、 164.2.2信息披露不完整 174.2.3虛構(gòu)資金流 184.2.4虛構(gòu)保理業(yè)務(wù) 195成因與治理對策 215.1成因分析 215.1.1內(nèi)部成因 215.2.2外部成因 245.2對策 255.2.1內(nèi)部成因治理對策 255.2.2外部治理對策 26結(jié)論 28參考文獻(xiàn) 301緒論1.1選題背景與研究意義1.1.1選題背景上海與深圳證券交易所的建立,也標(biāo)志著當(dāng)前我國證券市場的開始崛起。我國證券市場作為一個新興的資本流動性市場,在很長一段時期內(nèi)進(jìn)行了明顯的發(fā)展,法規(guī)制度體系正在逐漸健全，而且推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和國有企業(yè)的改革。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截止2021年的4月1日我國A股上市公司數(shù)量達(dá)到4224家，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和變革升級提供了重要支撐。然而，上市公司數(shù)量上升的同時也給證券市場的穩(wěn)健發(fā)展帶來了一定潛在的風(fēng)險。為了滿足業(yè)績要求，上市公司財務(wù)舞弊案件連續(xù)不斷出現(xiàn)。上交所公布的數(shù)據(jù)顯示，其在2020年全年共發(fā)出公開譴責(zé)43份，同比增長7.5%。雖然近年來金亞科技、圣萊達(dá)、爾康制藥等公司的舞弊案件得到了揭露和公布，受到了證券監(jiān)管部門的懲處，但是資本市場中的造假行為仍然在不斷發(fā)生著。上市公司利用舞弊手段虛假披露相關(guān)信息在不利于公司自身的長遠(yuǎn)發(fā)展的同時給廣大投資者也帶來了不小的損失，不僅如此，由于人為操縱信息誤導(dǎo)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響了各行各業(yè)經(jīng)濟(jì)部門的正常運(yùn)轉(zhuǎn)、也對公眾對政府履行其職責(zé)評價造成了很大的負(fù)面影響。財務(wù)舞弊事件的頻發(fā)，造成人們對上市公司的盈利能力以及外部審計的自主獨(dú)立的質(zhì)疑，嚴(yán)重?fù)p害了公司的聲譽(yù)和社會公德。暴露了我國企業(yè)在內(nèi)部治理問題上的缺陷。由此可見，對上市公司財務(wù)舞弊動因及防范對策的研究十分必要。廣東榕泰因?yàn)槲窗匆?guī)定期限發(fā)布2019年年度報告以及2020年第一季度的季度報告，于2020年的5月份被證監(jiān)會正式進(jìn)行調(diào)查。且公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)證券法的相關(guān)規(guī)定，中國證券監(jiān)督管理委員會對其進(jìn)行立案調(diào)查。在2021年3月11日收到行政處罰，其由于涉及信息披露存在不及時以及不完整和虛構(gòu)利潤情況，例如用循環(huán)支付制作虛假的代付款協(xié)議，使得2018年以及2019年虛增利益，避免了其兩年全額計提減值準(zhǔn)備、影響公司利潤的糟糕狀況，扭虧為盈。本文將會以財務(wù)舞弊的相關(guān)理論為依據(jù)，分析廣東榕泰財務(wù)舞弊的動因和財務(wù)狀況，以期能夠?yàn)轭A(yù)防和治理上市公司造假提供有效措施。1.1.2研究意義上市公司財務(wù)舞弊行為不但損壞了公司的聲譽(yù)，而且使投資者的經(jīng)濟(jì)利益遭遇損害，不利于股票市場的健康運(yùn)行。本文以廣東榕泰舞弊事件為例，在相關(guān)理論的背景下，結(jié)合公司實(shí)際情況進(jìn)行分析。研究意義如下：（1）有助于降低投資風(fēng)險通過對廣東榕泰財務(wù)舞弊事件的深入分析，有助于投資者和債權(quán)人對上市公司所公布的信息進(jìn)行甄別，提醒投資者關(guān)注上市公司財務(wù)報告所不當(dāng)之處，從而及時調(diào)整投資計劃，降低投資風(fēng)險，避免造成不可挽回的投資損失，維護(hù)自身利益。利用公眾監(jiān)督上市公司的經(jīng)營狀況，督促其公允反映披露信息。（2）有助于促使其進(jìn)行自我完善給上市公司敲響警鐘，應(yīng)嚴(yán)格按照規(guī)定規(guī)范進(jìn)行運(yùn)作，嚴(yán)格履行自身的信息披露義務(wù)；高層以及股東的代理人應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)促使公司合理運(yùn)作，做到與股民的信息互通，及時將正確的信息反饋于股東，切身維護(hù)股東利益。重視內(nèi)控治理和相關(guān)機(jī)制，防范舞弊事件最終引火燒身造成不可挽回的后果。（3）拓寬監(jiān)管部門監(jiān)管思路此次案例研究希望增強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)、政府監(jiān)管部門等對舞弊問題的關(guān)注，擴(kuò)寬監(jiān)管層對于舞弊事件的監(jiān)管和處理的新思路，完善我國的證券市場法律法規(guī)，保障市場的健康有序。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析1.2.1關(guān)于財務(wù)舞弊動因研究Mary（2015）認(rèn)為，財務(wù)舞弊的主要誘因應(yīng)是公司高管的受教育水平。財務(wù)舞弊行為的發(fā)生常為公司高管操縱，倘若高管受教育水平較低，其道德素質(zhì)一般也較低，這會導(dǎo)致公司的文化和宣揚(yáng)的價值觀出現(xiàn)偏差，從而引發(fā)財務(wù)舞弊。[1]Basil（2017）通過將公司盈利能力、預(yù)期利潤、內(nèi)部控制環(huán)境等指標(biāo)進(jìn)行回歸分析發(fā)現(xiàn)，公司經(jīng)營狀況不佳、內(nèi)部控制環(huán)境差以及同注冊會計師站在對立面等對上市公司財務(wù)舞弊的動因影響最大。[2]PingyangGaoandGaoqinghang(2019)則認(rèn)為如果一個經(jīng)理認(rèn)為同行公司的報告更有可能被操縱，他就會操縱更多，進(jìn)一步實(shí)施舞弊行為。[3]戈成暢（2021）認(rèn)為由于關(guān)系自己的業(yè)績考核，業(yè)績越好管理層的薪酬越高。為了獲取更多的收入并且非法行為帶來的成本較低，這可能會誘使企業(yè)進(jìn)行財務(wù)舞弊之類的活動以謀取不正當(dāng)利益。[4]1.2.2關(guān)于財務(wù)舞弊手段研究Lajos（2016）通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)虛增收入是最常見的舞弊手段，而財務(wù)信息披露違法行為，雖然不經(jīng)常出現(xiàn)，但造成的損失最大。[5]謝林海（2017）以2006至2016年間受到中國證監(jiān)會處罰的一百三十八家發(fā)生財務(wù)舞弊的上市公司為依據(jù)，分析得出了其常用的舞弊手段為虛增資產(chǎn)、虛減負(fù)債、隱瞞資產(chǎn)、少記壞賬準(zhǔn)備、少計提減值準(zhǔn)備、會計處理不合規(guī)。[6]崔苗青（2020）認(rèn)為公司主要在虛增收入，與他人串通，隱瞞重大紕漏信息，利用不當(dāng)?shù)臅嫻烙嬤M(jìn)行財務(wù)舞弊。[7]王茹（2020）認(rèn)為舞弊手段主要有少提壞賬準(zhǔn)備，虛構(gòu)資金流，利用稅收優(yōu)惠，還有重大遺漏，虛增銷售收入這幾個方面實(shí)行。[8]李朋濤（2021）認(rèn)為財務(wù)舞弊的手段主要有虛構(gòu)收入，虛構(gòu)業(yè)務(wù)，虛構(gòu)資產(chǎn)，虛構(gòu)利潤，并且作者通過研究瑞幸咖啡舞弊事件認(rèn)為包括一種新型財務(wù)舞弊的手段——瑞幸咖啡將虛增的利潤計入門店，將費(fèi)用計入集團(tuán)承擔(dān)，形成品牌知名度與顧客忠誠度，達(dá)到盈利較好預(yù)期從而吸引投資。[9]1.2.3關(guān)于財務(wù)舞弊成因研究鄒魯（2017）提出財務(wù)舞弊的識別可以從關(guān)聯(lián)方企業(yè)的非正常往來、會計數(shù)據(jù)異常、內(nèi)控制度不完善方面入手。[10]王茹（2020）認(rèn)為關(guān)聯(lián)股東持股較為集中，人員素質(zhì)較低，內(nèi)部控制制度不健全這三個原因主要構(gòu)成舞弊。[8]李朋濤（2021）認(rèn)為內(nèi)部控制制度失效，法律監(jiān)管體制不健全，信息不對稱、難以對管理層的實(shí)行有效監(jiān)督等都是造成財務(wù)舞弊的原因。[9]1.2.4關(guān)于財務(wù)舞弊防范措施研究MadanLalBhasin（2016）通過對國外上市公司舞弊行為進(jìn)行分析，得出公司治理結(jié)構(gòu)的完善和機(jī)制的健全在防范財務(wù)舞弊中起到至關(guān)重要的作用。[11]DaphneW（2018）發(fā)現(xiàn)戰(zhàn)略聯(lián)盟、集團(tuán)隸屬關(guān)系、地方政府所有制、利用外資審計機(jī)構(gòu)可以遏制企業(yè)財務(wù)舞弊行為。[12]張靜（2018）選取17個舞弊的上市公司，通過和正常企業(yè)對比，提出營運(yùn)能力中的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、國有股份占比、審計報告類型的反常，對財務(wù)舞弊有一定的警示作用。[13]吳芃,盧珊,楊楠（2019）以2005到2015年我國A股主板上市公司為樣本，構(gòu)建回歸模型表明媒體關(guān)注度與財務(wù)舞弊有顯著的負(fù)相關(guān)，證實(shí)了媒體關(guān)注會對公司的監(jiān)督起到很好的作用。[14]鄭麗萍，趙楊（2020）從研究瑞幸咖啡造假案例總結(jié)出防范主要從公司內(nèi)控，以及中介機(jī)構(gòu)的作用，去完善上市公司的監(jiān)管體系。[15]張力派，程晨，陳玲玲（2020）指出結(jié)合大數(shù)據(jù)時代下進(jìn)行研究，從而在新技術(shù)幫助下有效控制財務(wù)舞弊。但是也要考慮到我國在區(qū)塊鏈，量化審計方面研究較為匱乏，應(yīng)結(jié)合我國國情以及市場行情自主研發(fā)。[16]1.2.5文獻(xiàn)評述國外專家對財務(wù)舞弊研究的理論很早也很豐富，這些理論對財務(wù)舞弊的成因、財務(wù)舞弊的機(jī)理、財務(wù)舞弊的針對處理方法等進(jìn)行了深入細(xì)致的研究。這為進(jìn)一步查處財務(wù)舞弊打下了堅實(shí)的基礎(chǔ)。對于財務(wù)舞弊在我國研究相對較晚，但是近年來國內(nèi)學(xué)者依據(jù)案例研究各種舞弊手段和提出應(yīng)適合我國國情與市場進(jìn)行防范舞弊的方法。隨著證券市場的不斷成熟，國內(nèi)外財務(wù)舞弊事件層出不窮，并且方法也更加隱蔽高明，舞弊的現(xiàn)象并沒有被制止，這需要針對于其的管理體系去不斷改進(jìn)，以此維持證券市場的良性發(fā)展?；诖四康?，本文通過分析廣東榕泰財務(wù)舞弊事件，運(yùn)用風(fēng)險因子理論研究其動因及如何實(shí)現(xiàn)舞弊的外部成因和內(nèi)部成因，對于這些會最終導(dǎo)致上市公司走向財務(wù)舞弊的條件提出針對性的預(yù)防措施，豐富這方面的研究文獻(xiàn)，增加新的想法和思路。1.3研究內(nèi)容與研究方法1.3.1研究內(nèi)容第一節(jié)緒論。這部分主要闡述了本文的研究背景，研究意義，和國內(nèi)外學(xué)者的研究成果。其中文獻(xiàn)研究分為兩個部分。第一部分從舞弊的成因動因手段以及如何規(guī)范去了解國內(nèi)外現(xiàn)存的研究成果為本文提供思路，第二部分是對文獻(xiàn)研究成果的評述。第二部分：研究理論分析，提出研究的概念和理論。例如財務(wù)舞弊手段及舞弊風(fēng)險因子理論。第三部分：案例描述。這部分分為三個方面，首先簡單對廣東榕泰公司進(jìn)行了解，其次對其財務(wù)舞弊事件進(jìn)行回顧；最后根據(jù)廣東榕泰舞弊事件爆出后股價的變化和相關(guān)涉事人員的處罰介紹其舞弊后果。第四部分：案例分析。對廣東榕泰財務(wù)舞弊的動機(jī)及手段；成因及治理等幾個方面依次對廣東榕泰財務(wù)舞弊進(jìn)行剖析。第五部分：結(jié)論與建議。1.3.2研究方法（1）文獻(xiàn)研究法。通過收集總結(jié)舞弊相關(guān)的國內(nèi)外文獻(xiàn)資料，為開展本文研究提供理論支持。文章探討了上市公司舞弊的研究現(xiàn)狀，有利于研究對象及目的的明確。（2）案例分析法。在通過了解廣東榕泰成立以來收到的通報以及公司年報的基礎(chǔ)上，運(yùn)用案例分析的方法對所舞弊事件動因和成因展開分析，并運(yùn)用相關(guān)理論進(jìn)行恰當(dāng)解釋。2相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)2.1財務(wù)舞弊的手段國內(nèi)外對財務(wù)舞弊的概念有以下的界定。舞弊者為了對企業(yè)年報的某些數(shù)據(jù)進(jìn)行虛構(gòu)，有意對部分內(nèi)容進(jìn)行錯報或漏記，使他人得到的消息不準(zhǔn)確，不恰當(dāng)。財務(wù)舞弊就是外部審計人員檢查出的被審計公司有意使其財務(wù)報告故意失實(shí)披露的行為，財務(wù)舞弊有幾種常見手段具體見表2-1所示。表2-1財務(wù)舞弊常見手段手段具體措施信息披露不及時不在應(yīng)有的會計期間編制完成并披露。在信息化現(xiàn)代社會，未來相關(guān)的重要信息若獲取不快速、及時，將失去其應(yīng)有的價值。信息披露不完整隱瞞重大擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方交易或重大事項。其中隱瞞關(guān)聯(lián)方交易并且虛構(gòu)業(yè)務(wù)，會營造真實(shí)現(xiàn)金流表現(xiàn)，造成報告使用者信息誤解。利潤披露虛假編造虛假客戶信息、流程和單據(jù)造成利潤增多。延遲項目所產(chǎn)生的項目費(fèi)用，減少當(dāng)期費(fèi)用，增加資產(chǎn)。選用不同會計政策選用不同的會計政策最后呈現(xiàn)的收益會不同，在貨物所有權(quán)未接收前就計入收入，未等發(fā)生實(shí)質(zhì)銷售前就開銷售發(fā)票，這些都會虛增利潤。對會計估計不準(zhǔn)確按備抵法計提壞帳準(zhǔn)備時，需要對其作出估計；以及折舊方法、年限做出不恰當(dāng)估計，降低折舊費(fèi)用，高估賬面價值，以此去增加企業(yè)資產(chǎn)。2.2舞弊風(fēng)險因子理論舞弊風(fēng)險因子理論對于財務(wù)舞弊的研究發(fā)展到現(xiàn)在為止已較為全面，劃分了個別風(fēng)險因素和一般風(fēng)險因素，其中個別風(fēng)險因素包括道德因子和動機(jī)因子主觀影響較大，外部難以改變；而一般風(fēng)險因子包括機(jī)會因子、暴露因子、懲罰因子需要外界加強(qiáng)規(guī)則規(guī)范管理。2.2.1道德因子財務(wù)舞弊是道德問題，道德品質(zhì)往往會影響一個人的行為。而管理者的行為決定著公司的總體走向，對下層進(jìn)行安排和部署，其影響著整個公司的氛圍和道德水平，而員工對舞弊所持的道德底線也十分重要，如果員工的道德品質(zhì)不高，底線較低，那么很可能協(xié)同上層做出違法行為。2.2.2動機(jī)因子動機(jī)是舞弊的根源，動機(jī)因子往往是舞弊者由于某個特殊條件和某時段遇到的困難和需求所要達(dá)到該目的而去進(jìn)行舞弊。企業(yè)在不同發(fā)展時期有不同的追求的困難，例如當(dāng)公司為了盡可能加快上市日程，一些公司會為了完成業(yè)績的指標(biāo)而對報表進(jìn)行粉飾；當(dāng)公司上市后，會由于規(guī)避特殊處理的警示和強(qiáng)制退市的規(guī)則去進(jìn)行舞弊，虛假披露報表，虛增利潤，吸引投資。此外，為了更好的展現(xiàn)企業(yè)形象和更好的管理者業(yè)績，上市公司也有動機(jī)去做出舞弊行為而不真實(shí)地去披露報表。2.2.3機(jī)會因子機(jī)會因子主要包括內(nèi)部和外部條件，其為企業(yè)的舞弊行為制造了條件。從內(nèi)部條件來看，財務(wù)舞弊機(jī)會包括獨(dú)立董事未發(fā)揮作用，內(nèi)部控制制度失效等內(nèi)部經(jīng)營問題。除此以外，懲罰成本太低、外部監(jiān)督部門一線監(jiān)管失靈都為舞弊營造了外部條件。而這些內(nèi)部和外部管理上的缺陷為企業(yè)舞弊醞釀了其可以成功的機(jī)會。2.2.4暴露因子當(dāng)舞弊被揭露的概率值較高時企業(yè)往往會進(jìn)行顧慮從而不敢舞弊，但當(dāng)該數(shù)值較小時，企業(yè)會對法律進(jìn)行試探。財務(wù)舞弊應(yīng)該由企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管揭露。內(nèi)部有監(jiān)事會和內(nèi)審部門的監(jiān)督，外部有聘請的審計事務(wù)所、媒體和證監(jiān)會對其違規(guī)行為進(jìn)行檢舉。其中對于舞弊公司的監(jiān)管最有效的是最客觀的國家監(jiān)督機(jī)構(gòu)，但事后的監(jiān)督無法在舞弊剛有征兆時，就去預(yù)防與制止，這使外部監(jiān)管的及時性和有效性大打折扣。2.2.5懲罰因子舞弊被發(fā)現(xiàn)的后果應(yīng)該是公司進(jìn)行舞弊時去認(rèn)真衡量收益與損失的方面。當(dāng)懲罰程度較低，舞弊所帶來的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其懲罰程度，上市公司往往會“鋌而走險”進(jìn)行舞弊。而處罰程度越大越對舞弊者越有警示作用。懲罰嚴(yán)重性能夠從下面的方式加強(qiáng)，一是國家證監(jiān)會提高對舞弊公司舞弊的罰款，二是完善金融詐騙案件民事賠償制度，相關(guān)法規(guī)可以加重對涉事公司和相關(guān)責(zé)任人員的處罰程度。在廣東榕泰財務(wù)舞弊事件中，具備了舞弊風(fēng)險因子理論中的全部因素。首先，道德品質(zhì)，從董事及高管的角度來看，組織、決策、指使相關(guān)人員從事虛增利潤事項，道德品質(zhì)存在問題。此外為了減少減值準(zhǔn)備，展示更好的企業(yè)形象，具備了舞弊的動機(jī)。并且獨(dú)立董事及職工監(jiān)事在審計機(jī)構(gòu)對廣東榕泰2019年財務(wù)報告出具帶強(qiáng)調(diào)事項段的保留意見后，未能對審計意見提及的明顯可疑事項勤勉盡責(zé)，其失職為舞弊創(chuàng)造了條件。且在廣東榕泰財務(wù)舞弊之前對于相關(guān)舞弊懲處數(shù)額不大，證監(jiān)會的處罰也是企業(yè)能承受的，舞弊帶來的收益遠(yuǎn)超于處罰，致使廣東榕泰鋌而走險進(jìn)行虛假操作。故本文基于該理論對廣東榕泰的舞弊案件展開分析。3廣東榕泰財務(wù)舞弊概況3.1公司簡介3.1.1公司基本情況廣東榕泰全稱為廣東榕泰實(shí)業(yè)股份有限公司（GuangdongRongtaiIndustryCo.,Ltd.）成立日期在1997年12月25日，注冊資本為70403.3萬元，位于廣東省揭陽市。在1998年，被國家科技部確認(rèn)為重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)；1999年，通過國家科技部和中國科學(xué)院分別組織的高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)證——雙高認(rèn)證；2000年，被廣東省委、省人民政府聯(lián)合授予“廣東省先進(jìn)集體”榮譽(yù)稱號，2001年6月12日G榕泰（代碼600589）在上交所上市。在2016年以前，公司主營業(yè)務(wù)為化工材料。2016年，公司完成對森華易騰的并購，實(shí)現(xiàn)其互聯(lián)網(wǎng)+化工的轉(zhuǎn)變。2016年進(jìn)入IDC運(yùn)營領(lǐng)域后，公司當(dāng)年利潤曾出現(xiàn)高速增長。其主營構(gòu)成分析具體如圖3-1、圖3-2所示。圖3-1行業(yè)構(gòu)成（％）圖3-2產(chǎn)品構(gòu)成（％）3.1.2股權(quán)構(gòu)成廣東榕泰股權(quán)構(gòu)成圖具體見表3-1所示。表3-1廣東榕泰十大股東持股構(gòu)成表股東名稱持股比例(%)廣東榕泰高級瓷具有限公司19.56揭陽市興盛化工原料有限公司11.38高大鵬7.99肖健6.54楊寶生0.92張秀0.79辛華0.25鄧柏林0.18姜方濱0.17廖偉忠0.16資料來源：公司年報3.2廣東榕泰財務(wù)舞弊事件回顧廣東榕泰于2021年4月30日在公司公告中進(jìn)行關(guān)于前期會計差錯更正。具體如表3-2所示。表3-22019年合并財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表項目更正項目名稱調(diào)整前金額（元）調(diào)整后金額（元）差額（元）調(diào)整比例應(yīng)收賬款671,913,274.74638,641,049.76-33,272,224.98-4.9%其他非流動資產(chǎn)116,744,749.6054,795,056.10-61,949,693.50-53.06%未分配利潤451,390,211.65356,168,293.17-95,221,918.48-21.09%營業(yè)收入1,449,445,467.921,427,743,202.53-21,702,265.39-1.49%財務(wù)費(fèi)用74,173,767.7652,471,502.37-21,702,265.39-29.25%信用減值損失-58,180,808.48-144,929,169.77-86,748,361.29149.1%凈利潤-537,648,813.9-624,397,175.26-86,748,361.2916.13%資料來源：廣東榕泰公司年報3.3廣東榕泰財務(wù)舞弊的后果廣東榕泰財務(wù)舞弊事件對公司以及相關(guān)人員都帶來了負(fù)面的影響，還對企業(yè)自身價值產(chǎn)生了非常嚴(yán)重的不良后果。隨著2020年受到證監(jiān)會調(diào)查以及財務(wù)舞弊案件的爆出，廣東榕泰股價連續(xù)跌落。在未曝出舞弊事件之前，公司股票價格接近5.4元／股，當(dāng)2020年接受立案調(diào)查后，公司股票交易異常波動，收盤價格跌至3.2元/股。具體如圖3-3所示。資料來源：WIND數(shù)據(jù)庫圖3-3股價變化圖2021年被實(shí)施特殊處理后，廣東榕泰被掛ST,其向投資者提示相關(guān)風(fēng)險，股票下跌至每股2.08元?？梢?，財務(wù)舞弊案件的發(fā)生對股票價格的波動產(chǎn)生非常大的影響。另外，公司管理層人員頻繁離職，內(nèi)部經(jīng)營不穩(wěn)定及外部資本市場動蕩大大打擊了公眾的信心，都使股民感到憤怒，股民紛紛維權(quán)索賠。這次舞弊事件嚴(yán)重制約了企業(yè)的長期發(fā)展。證監(jiān)會對廣東榕泰的財務(wù)舞弊行為進(jìn)行警告讓其進(jìn)行改正調(diào)整，并罰款300萬元，其中，廣東榕泰未按規(guī)定提交年報行為，罰款50萬；對廣東榕泰披露虛假信息的行為，罰款250萬。具體人員懲罰如表3-3所示。表3-3相關(guān)責(zé)任人行政處罰及措施情況表當(dāng)事人職位角色警告罰款楊寶生時任董事長兼經(jīng)理直接主管是330萬鄭創(chuàng)佳時任董事兼財務(wù)總監(jiān)直接主管是320萬朱少鵬監(jiān)事其他直接責(zé)任人員是80萬林偉雄、楊光時任董事其他直接責(zé)任人員是75萬羅海雄、林岳金時任董事其他直接責(zé)任人員是55萬高大鵬時任董事其他直接責(zé)任人員是50萬馮育升、陳水挾、李曉東、鄭子彬獨(dú)立董事其他直接責(zé)任人員是50萬楊愈靜監(jiān)事其他直接責(zé)任人員是50萬陳東揚(yáng)職工監(jiān)事其他直接責(zé)任人員是50萬徐羅旭董事會秘書其他直接責(zé)任人員是20萬資料來源：證監(jiān)會官網(wǎng)此前的《證券法》對于證券市場中存在的違法違規(guī)問題單項的最高處罰均未60萬元，這項規(guī)定一直為外界所不滿。在2019年12月28日，新的《中華人民共和國證券法》通過修訂并于2020年3月1日施行。新的證券法對證券市場違法行為懲罰力度加大。上市公司違法信息披露，當(dāng)初最高罰款60萬元，現(xiàn)在最高可至1000萬元；對相關(guān)涉事人員，罰款最高可至500萬元。對于實(shí)際控制人罰款最高可至1000萬元。由此廣東榕泰成為首家因涉嫌財務(wù)造假等被罰千萬余元的上市公司。4廣東榕泰財務(wù)舞弊的動因與手段分析4.1廣東榕泰財務(wù)舞弊的動因分析4.1.1并購森華易騰埋下隱患首先廣東榕泰主營業(yè)務(wù)為化工材料，雖然化工材料一直在我國傳統(tǒng)制造業(yè)以及國家經(jīng)濟(jì)中扮演著不可或缺的角色，但是在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)品市場飽和、能源不足所改變的供給側(cè)改革宏觀大背景下，廣東榕泰去產(chǎn)能的舉動很大程度上影響了企業(yè)發(fā)展，對公司利潤帶來重創(chuàng)。不僅如此，我國大力提倡環(huán)保理念，化工生產(chǎn)所帶來后續(xù)的凈化和處理都大大增加了企業(yè)成本。行業(yè)不景氣的原因使廣東榕泰營業(yè)水平持續(xù)下降，從2013年經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生大幅下跌，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下滑，這也為后續(xù)的財務(wù)舞弊事件埋下隱患，如圖4-1所示。資料來源：WIND數(shù)據(jù)庫圖4-1廣東榕泰2010年-2015年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率走勢圖隨著整體行業(yè)衰落的大背景下，廣東榕泰主營方向過于單一，但需求減少，并且需求在不斷發(fā)展,這使廣東榕泰市場競爭力也大大減少，為維持盈利能力水平，廣東榕泰與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)——森華易騰進(jìn)行并購。并購短時間會提高利潤改變下降趨勢的目標(biāo)，且能夠帶來更多融資機(jī)會，其高科技稅收優(yōu)惠也降低企業(yè)稅收，一旦互聯(lián)網(wǎng)+化工成功便可帶來巨大的市場競爭力。由此，廣東榕泰進(jìn)行了互聯(lián)網(wǎng)+化工的轉(zhuǎn)型，并購花費(fèi)高達(dá)12億，其中形成商譽(yù)10.64億元，這給公司未來發(fā)展埋下隱患。在2016年的并購后，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率得到短暫增長，廣東榕泰業(yè)績短時間內(nèi)高速增長，2016年公司扣非凈利潤同比增長了382.31%，2017年扣非凈利潤同比增長27.58%。在并購時，曾承諾森華易騰在2016年、2017年、2018年實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤應(yīng)分別不低于為8840萬元、12023萬元和15244萬元。在完成了2016年和2017年的業(yè)績承諾后，2018年沒能完成最后一年的業(yè)績承諾，從而導(dǎo)致2018年公司凈利潤同比下降8.88%。作者：富凱財經(jīng)鏈接：/9734415035/152419773作者：富凱財經(jīng)鏈接：/9734415035/152419773來源：雪球4.1.2規(guī)避特殊處理風(fēng)險為保護(hù)廣大投資者及股民的利益，維持證券市場的秩序。上交所有嚴(yán)格的退市機(jī)制，根據(jù)上交所制定的強(qiáng)制退市規(guī)則，退市規(guī)則分為風(fēng)險警示處理、暫停上市和退市。而風(fēng)險警示處理制度分為ST、*ST。當(dāng)一個公司連續(xù)兩個會計年度虧損或者凈資產(chǎn)低于股票面值就會特殊處理也就是ST，用于警示投資者注意投資風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的股票簡稱前被掛ST或者*ST會說明企業(yè)經(jīng)營不佳，嚴(yán)重影響投資者的投資選擇，進(jìn)而導(dǎo)致股票波動，使公司的聲譽(yù)及長久發(fā)展都會受到不良影響。若當(dāng)?shù)谌辏镜慕?jīng)營未有改善，依舊處于虧損狀態(tài)，股票名稱前除“ST”外還會加上“*”，意為退市風(fēng)險。2019年凈利潤顯著下降明顯，如果凈利潤連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，那么公司股票將會被特別處理，甚至存在退市風(fēng)險。且對比其主營業(yè)務(wù)收入與行業(yè)均值可以看出廣東榕泰的營業(yè)能力不強(qiáng)，這也令人不得不懷疑廣東榕泰可能為了粉飾報表，存在嚴(yán)重的財務(wù)舞弊的動機(jī)。具體如圖4-2、4-3表4-1、4-2所示。資料來源：WIND數(shù)據(jù)庫圖4-2主營業(yè)務(wù)與行業(yè)均值對比圖圖4-3凈資產(chǎn)收益與行業(yè)均值對比表4-1營業(yè)利潤變化表年度2017201820192020營業(yè)利潤率9.22110.1736-32.6222-113.0179資料來源：WIND數(shù)據(jù)庫表4-2凈利潤變化表年份營業(yè)收入營業(yè)利潤利潤總額凈利潤2017164,337.3715,153.5715,121.3613,394.842018170,010.6417,296.1417,833.4515,358.532019144,944.55-47,284.05-50,786.56-53,764.882020106,553.72-120,424.78-119,992.00-121,523.49資料來源：WIND數(shù)據(jù)庫4.2廣東榕泰舞弊手段分析4.2.1信息披露不及時信息披露及時原則又稱時效性原則，包括兩個重要規(guī)定：一是企業(yè)年報或相關(guān)應(yīng)披露的財務(wù)報表公布時間不應(yīng)該超過本應(yīng)規(guī)定的期限；二是重大事項應(yīng)及時公布，當(dāng)企業(yè)信息例如會計政策等發(fā)變化時，責(zé)任主體應(yīng)及時在公告上進(jìn)行更改和補(bǔ)充，確保投資者能夠獲取最新、真實(shí)和有效的信息。與此相反，舞弊公司會不在應(yīng)有的會計期間編制完成并披露，這在信息化現(xiàn)代社會，未來相關(guān)的重要信息若獲取不快速、及時，將失去其應(yīng)有的價值。在這次舞弊事件中，廣東榕泰2019年年度報告本應(yīng)披露時間在2020年4月25日。經(jīng)過申請變更，上交所允許4月30日去及時公布年報。但在4月29日，審計機(jī)構(gòu)、評估機(jī)構(gòu)與廣東榕泰三方溝通失敗,董事會秘書在董事長楊寶生的指示下發(fā)布定期報告無法按時公布和股票停牌的公告。6月19日,審計機(jī)構(gòu)對其2019年財務(wù)報告出具帶強(qiáng)調(diào)事項段的保留意見。6月23日,廣東榕泰才發(fā)布2019年年報以及公司股票復(fù)牌。綜上,廣東榕泰沒有在法定期限內(nèi)披露公司年報。而公司未能按時披露定期報告長達(dá)近兩個月，違規(guī)性質(zhì)惡劣。這種行為嚴(yán)重影響投資者獲取及時有效的信息，給投資者的投資判斷造成嚴(yán)重干擾。4.2.2信息披露不完整信息在內(nèi)容上的披露原則包括真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。其中首要原則為真實(shí)性，這項規(guī)定要求披露負(fù)責(zé)人員必須客觀真實(shí)去披露信息，且披露的信息必須展現(xiàn)公司客觀財務(wù)事實(shí)和重大事項，發(fā)行人要確保所披露的重要事件和財務(wù)會計資料有充分的依據(jù)。其次需要滿足充分性原則，這項規(guī)則要求信息在披露中能夠?qū)ν顿Y者可以依照資料做出足夠的投資判斷進(jìn)行保證。隱瞞重大擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方交易或重大事項。其中隱瞞關(guān)聯(lián)方交易并且虛構(gòu)業(yè)務(wù)，會營造真實(shí)現(xiàn)金流表現(xiàn)，造成報告使用者信息誤解。在榕泰舞弊事件中，其未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)關(guān)系、日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易，在2008、2019年,楊寶生先后安排他人注冊了揭陽市中粵農(nóng)資有限公司、揭陽市和通塑膠有限公司、揭陽市永佳農(nóng)資有限公司、廣東國華機(jī)電設(shè)備安裝有限公司等4家公司,并讓本公司員工擔(dān)任掛名股東，保管公章U盾以及記賬報稅。因此,有充分證據(jù)表明楊寶生為這四家公司的實(shí)際控制人,這些信息依據(jù)信息披露管理辦法的規(guī)定均要在報表中披露關(guān)聯(lián)關(guān)系。但后面對上交所針對國華機(jī)電是否為關(guān)聯(lián)方的問詢函以及媒體對廣東榕泰存在關(guān)聯(lián)方的質(zhì)疑，廣東榕泰在問詢函的回復(fù)公告，以及對媒體的質(zhì)疑均稱公司未存在關(guān)聯(lián)關(guān)系和業(yè)務(wù)往來。后經(jīng)過媒體調(diào)查，三家供應(yīng)商的注冊地址已閑置許久并未營業(yè)。而證監(jiān)會經(jīng)過近1年的調(diào)查，揭露了廣東榕泰有與和通塑膠、永佳農(nóng)資、中粵農(nóng)資未公開的關(guān)聯(lián)情況。經(jīng)查，2018年度，廣東榕泰合計向3家關(guān)聯(lián)方采購原材料41,903.02萬元，占廣東榕泰2018年凈資產(chǎn)的13.16%。2019年度，廣東榕泰合計向3家關(guān)聯(lián)方采購原材料40,376.68萬元，占廣東榕泰2019年凈資產(chǎn)的15.36%。2018年年度報告、2019年年度報告均未披露廣東榕泰與和通塑膠、永佳農(nóng)資、中粵農(nóng)資發(fā)生的上述日常經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易情況。具體如表4-3所示。表4-32018年應(yīng)付票據(jù)單位：萬元客戶應(yīng)付票據(jù)期末余額2018年采購額（含稅）采購內(nèi)容揭陽市中粵農(nóng)資有限公司1395012456.96尿素揭陽市和通塑膠有限公司1360023942.82紙漿揭陽市永佳農(nóng)資有限公司1095011049.67紙漿、尿素、三聚氰胺揭陽市豐華化工助劑有限公司75007500聚氯乙烯中鹽吉蘭泰氯堿化工有限公司10008025.62聚氯乙烯合計4700062975.07資料來源：公司公告這些都表明廣東榕泰披露的2019年年度報告問詢函回復(fù)、澄清公告的相關(guān)內(nèi)容存在虛假記載。4.2.3虛構(gòu)資金流一些企業(yè)會為了公司業(yè)績的提升和展現(xiàn)較好的效益去虛構(gòu)資金流，而廣東榕泰經(jīng)過證監(jiān)會調(diào)查廣東榕泰通過和關(guān)聯(lián)方企業(yè)偽造真實(shí)的現(xiàn)金流。（一）在廣東榕泰事件中，其利用公司的自有資金去和通塑膠、中粵農(nóng)資及第三方機(jī)構(gòu)循環(huán)支付，制作虛假的代付款協(xié)議，虛構(gòu)從金鏵貿(mào)易有限公司收取貨款1,224.69萬元，沖減由于金鏵貿(mào)易有限公司注銷而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備，這使2018年的年報虛增利潤高達(dá)1,224.69萬元，占2018年年度報告披露利潤總額的6.87%。如圖4-4所示。發(fā)貨虛構(gòu)付款自有資金虛構(gòu)代收發(fā)貨虛構(gòu)付款自有資金虛構(gòu)代收圖4-42018年循環(huán)支付（二）虛構(gòu)付款自有資金虛構(gòu)代收利用廣東榕泰其自有資金去和中粵農(nóng)資及第三方機(jī)構(gòu)循環(huán)支付，制作虛假的代付款協(xié)議，虛構(gòu)從百事佳鞋業(yè)有限公司收貨款3,124.23萬元，沖減由于百事佳鞋業(yè)有限公司銷戶所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備，虛增2019年利潤3,124.23萬元。如圖4-5所示。虛構(gòu)付款自有資金虛構(gòu)代收發(fā)貨發(fā)貨圖4-52019年循環(huán)支付4.2.4虛構(gòu)保理業(yè)務(wù)保理是指從他人手中以較低的價格購買債權(quán)并通過收回債權(quán)而獲利的經(jīng)濟(jì)活動。保理商根據(jù)保理合同專門為有關(guān)企業(yè)提供信貸和信用管理服務(wù)，為供應(yīng)商提供融通資金和管理應(yīng)收賬款，最終扣收融資本息。2019年4月，楊寶生利用其子公司金財通商業(yè)保理有限公司組織公司人員虛構(gòu)了金財通與其秘密關(guān)聯(lián)方開展保理業(yè)務(wù)的協(xié)議。約定金財通以獲取應(yīng)收賬款債權(quán)為條件分別向和通塑膠、永佳農(nóng)資、中粵農(nóng)資提供融資9,000萬元、9,000萬元、8,000萬元并收取利息收入，達(dá)到增加公司2019年利潤的目的。制作保理協(xié)議的時候，對這3家企業(yè)的應(yīng)收賬款進(jìn)行模糊化處理，保理協(xié)議沒有列明應(yīng)收賬款的具體內(nèi)容。最后由這三家公司歸還保理款本金及利息，2019年11月及12月，收回保理款共2.6億元，并于2019年6月及12月收到保理利息款共1,213.33萬元，確認(rèn)其他業(yè)務(wù)收入1,177.99萬元，造成廣東榕泰2019年年度報告虛增利潤1,177.99萬元。如圖4-6所示。三家關(guān)聯(lián)公司三家關(guān)聯(lián)公司（保理申請人）金財通（保理行）保理款本金及利息發(fā)放融資圖4-6虛構(gòu)保理業(yè)務(wù)5成因與治理對策5.1成因分析5.1.1內(nèi)部成因獨(dú)立董事未發(fā)揮作用董事會是公司治理的核心，作為高層在組織結(jié)構(gòu)中扮演重要作用，需要帶領(lǐng)公司穩(wěn)定快速發(fā)展。其職能具有戰(zhàn)略職能，根據(jù)公司發(fā)展目標(biāo)制定不同戰(zhàn)略；資源依賴職能，董事會將企業(yè)發(fā)展所需要的信息提供給管理層，謀求資源，為股東創(chuàng)造價值，為股東利益的守護(hù)者。但股東不會直接參與進(jìn)企業(yè)的日常管理，這就導(dǎo)致代理人和委托人之間信息不對稱，代理人會隱瞞對自己不利的信息；監(jiān)督職能，董事會作為股東大會的代理機(jī)構(gòu)，應(yīng)負(fù)責(zé)維護(hù)股東利益，監(jiān)督的作用會受到董事會結(jié)構(gòu)的影響，往往獨(dú)立董事所占比例會體現(xiàn)其監(jiān)督作用。獨(dú)立董事設(shè)置獨(dú)立董事，主要是要對公司事務(wù)做出獨(dú)立判斷，客觀地監(jiān)督經(jīng)理層，維護(hù)中小股東權(quán)益，不受控股股東和公司管理層的限制，防止內(nèi)部人控制。其是董事會結(jié)構(gòu)中重要的組成部分。一般而言，上市公司中董事會成員應(yīng)該至少三分之一為獨(dú)立董事。廣東榕泰早在2007年和2008年均收到董事會整改通知，通知都顯示公司需要進(jìn)一步加強(qiáng)相關(guān)制度以及董事會職能。2003年到2006年獨(dú)立董事在董事會15名成員中設(shè)立為4名，未達(dá)到三分之一的標(biāo)準(zhǔn)；2006年到2009年獨(dú)立董事在董事會12名成員中設(shè)立為3名，未達(dá)到三分之一的標(biāo)準(zhǔn)；2009年到2015年，獨(dú)立董事數(shù)量為三名，但董事會成員縮減為9名，達(dá)到三分之一標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)現(xiàn)公司董事會為完成整改進(jìn)行達(dá)標(biāo)，但很明顯獨(dú)立董事的數(shù)量受到董事會比例的刻意控制。董事會結(jié)構(gòu)是公司內(nèi)部監(jiān)管的重要組成部分，獨(dú)立董事在董事會監(jiān)管職能中也起到至關(guān)重要的作用，但其不能實(shí)際參與上市公司日常經(jīng)營管理，不能對違規(guī)行為起到直接校正作用。根據(jù)規(guī)定，獨(dú)立董事任職條件規(guī)定其最多在5家上市公司進(jìn)行兼任，以確保有充足的時間精力去對其應(yīng)履行獨(dú)立董事的職責(zé)勤勉盡責(zé)。但在實(shí)踐中，獨(dú)立董事多家兼任的現(xiàn)狀較多。過多的兼任必然使得獨(dú)立董事無法發(fā)散精力去認(rèn)真履行職責(zé)。此外，不少獨(dú)立董事屬社會名流，本職工作本就很繁忙，加之兼職過多等原因，導(dǎo)致其長期缺席董事會，無法勤勉盡責(zé)履行其職責(zé)。廣東榕泰的獨(dú)立董事均有兼任多家的情況，具體如表5-1所示。表5-1廣東榕泰4名獨(dú)立董事兼任情況獨(dú)立董事兼任公司本職工作馮育升廣東蒙泰高新纖維股份有限公司、廣東韶鋼松山股份有限公司、金發(fā)拉比婦嬰童用品股份有限公司,廣東榕泰實(shí)業(yè)股份有限公司、廣東美聯(lián)新材料股份有限公司汕頭市龍湖區(qū)政協(xié)第五屆委員會委員陳水挾兼任西隴化工股份有限公司、星輝化學(xué)股份有限公司、珠海威絲曼股份有限公司獨(dú)立董事、廣東榕泰實(shí)業(yè)股份有限公司博士，中山大學(xué)化學(xué)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師鄭子彬廣東榕泰實(shí)業(yè)股份有限公司獨(dú)立董事中山大學(xué)數(shù)據(jù)科學(xué)與計算機(jī)學(xué)院教授、國家數(shù)字家庭工程技術(shù)研究中心副主任李曉東廣東榕泰實(shí)業(yè)股份有限公司獨(dú)立董事、石家莊科林電氣股份有限公司、北京交大思諾科技股份有限公司中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）副主任數(shù)據(jù)來源：wind金融除此以外，公司聘任獨(dú)立董事多為社會名流，有助于提升公司形象，便于市場融資，但如果公司出現(xiàn)狀況也難以嚴(yán)格追究責(zé)任，如廣東榕泰獨(dú)立董事李曉東代表中國互聯(lián)網(wǎng)界擔(dān)任多個國際互聯(lián)網(wǎng)組織要職，如處罰導(dǎo)致信譽(yù)折損，將引起國際社會連鎖反應(yīng)，可能會造成難以挽回的負(fù)面國際影響。在廣東榕泰舞弊事件中，公司原定于4月30日披露定期報告，但直至4月29日深夜仍未召開董事會對定期報告進(jìn)行審議，其也未收到相關(guān)定期報告草案。作為獨(dú)立董事，應(yīng)當(dāng)意識到年度報告按時披露已出現(xiàn)重大障礙，但除馮育升外的獨(dú)立董事并未就此向公司提出任何異議或者督促公司盡快召開董事會會議。內(nèi)部控制制度失效內(nèi)部控制需要企業(yè)內(nèi)部高層互相制約以達(dá)到監(jiān)管目的，企業(yè)為了提高競爭力，需要對內(nèi)部管理進(jìn)行改善。而內(nèi)部控制制度的完善程度十分重要，它對公司所提供的相關(guān)需審查資料的可靠程度有直接的關(guān)系。內(nèi)部控制制度要求分工合理職責(zé)明確；有嚴(yán)格的審批檢查制度；健全的會計制度和企業(yè)管理制度；嚴(yán)密的保管保衛(wèi)制度；有效的內(nèi)部審計制度；勝任的工作人員。經(jīng)理層董事會經(jīng)理層董事會股東會監(jiān)事會負(fù)責(zé)選任選任負(fù)責(zé)選任負(fù)責(zé)監(jiān)督監(jiān)督圖5-1企業(yè)高層內(nèi)部關(guān)系高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督，對違反法律、行政法規(guī)、公司章程或者股東會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；當(dāng)董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；提議召開臨時股東會會議，在董事會不履行本法規(guī)定的召集和主持股東會會議職責(zé)時召集和主持股東會會議，在廣東榕泰舞弊事件中，作為監(jiān)事會，負(fù)有督促公司及時編制年度報告、按時披露的法定義務(wù)，應(yīng)持續(xù)關(guān)注并了解公司重大事項與經(jīng)營管理狀況，及時關(guān)注年度報告編制及審議情況并督促公司按時披露定期報告。但廣東榕泰監(jiān)事卻在相關(guān)定期報告的法定披露時限已過之后向董事會發(fā)函督促盡快安排披露定期報告，未能及時糾正違規(guī)行為，沒有起到監(jiān)事會該有的職責(zé)。內(nèi)部控制制度作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動自我調(diào)節(jié)、自我約束的內(nèi)在機(jī)制，在企業(yè)管理系統(tǒng)中具有舉足輕重的作用。它能夠?yàn)槠髽I(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)提供穩(wěn)定保障，也保證了信息的真實(shí)可靠性。然而舞弊企業(yè)大多存在這樣的問題，公司的內(nèi)部控制制度失效，沒有發(fā)揮自我監(jiān)督約束的作用，從而給了管理者舞弊的機(jī)會。管理層失信從總體上來說，財務(wù)舞弊是一種道德品質(zhì)問題。如果一個公司從管理者到普通員工，都存在不守誠信，道德敗壞的問題，那么這個公司進(jìn)行財務(wù)舞弊的概率是非常大的。在廣東榕泰舞弊案例中，楊寶生作為公司董事長領(lǐng)導(dǎo)并主要策劃了這次舞弊，其深知市場秩序規(guī)定和有關(guān)法律法規(guī)條款，不僅未遵守相關(guān)規(guī)定，知法違法，更不顧其他投資者的利益，只一味追求自身利益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，丟失了作為一位高級管理人員應(yīng)該具有的高尚品德和長遠(yuǎn)目光。其余高管沒有制止，為謀取不當(dāng)利益，實(shí)現(xiàn)利己目的，喪失原則違背道德，沒有引導(dǎo)廣東榕泰進(jìn)行正向的良性的發(fā)展。他們都是公司的高級管理人員，本應(yīng)以身作則，樹立榜樣，為公司建立良好的企業(yè)文化，卻帶頭做出不誠信不道德的舞弊行為。公司的財務(wù)人員沒有堅守職業(yè)道德，從而做出違背會計原則的實(shí)務(wù)操作。道德品質(zhì)是公司企業(yè)文化、經(jīng)營理念的重要衡量方向。企業(yè)文化通常要求員工擁有誠實(shí)守信、公正積極的價值觀。然而大多數(shù)涉及財務(wù)舞弊的公司都存在管理人員有道德品質(zhì)問題的情況。如果員工特別是企業(yè)的高管人員道德品質(zhì)扭曲，不誠信，那么往往會増加企業(yè)通過財務(wù)造假的手段達(dá)到其目的的可能性。廣東榕泰高管的道德品質(zhì)存在問題是導(dǎo)致公司出現(xiàn)財務(wù)舞弊事件的重要原因。5.2.2外部成因懲罰成本低在久證券法下懲處財務(wù)舞弊一般為警告和罰款、市場禁入，這種舞弊成本低是導(dǎo)致其接連不斷的重要原因。罰款最高為60萬元，重大舞弊可判刑，最高刑期為3年。60萬罰款相較于公司舞弊所得的收益來說基本不構(gòu)成壓力，3年期遠(yuǎn)小于美國判刑可達(dá)20年規(guī)定，由此在新證券法前我國對于舞弊的處罰程度太輕，成本不高就使得舞弊行為難以得到充分限制。由于證監(jiān)會的處罰也是企業(yè)能承受的，舞弊帶來的收益遠(yuǎn)超于處罰，致使廣東榕泰鋌而走險進(jìn)行虛假操作。證券市場一線監(jiān)管失靈證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)為依法對證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算,進(jìn)行監(jiān)督管理;和依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開情況。但由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏必要的監(jiān)管措施，在本次廣東榕泰舞弊事件中，對2018年存在信息披露存在問題未能進(jìn)行監(jiān)督管理，以及2020年發(fā)出對是否與國華機(jī)電公司存在關(guān)聯(lián)的問詢，后得到廣東榕泰的否定回答，本應(yīng)對其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行調(diào)查和監(jiān)管，但問詢效果滯后，使監(jiān)管環(huán)節(jié)中斷,無法預(yù)警和防范市場風(fēng)險，不能及時挽回股民的損失。由于證交所未能發(fā)揮其應(yīng)有的一線監(jiān)管作用，致使中國證監(jiān)會難以掌握市場動態(tài)，難以及時采取措施預(yù)防市場風(fēng)險，只能事后才去懲處和打擊，其監(jiān)管工作十分被動。外部審計未能勤勉盡責(zé)表5-22016年-2020年廣東榕泰審計機(jī)構(gòu)意見年份審計意見2016年無保留意見2017年無保留意見2018年無保留意見2019年無法表示意見2020年保留意見數(shù)據(jù)來源：公司年報整理2018年廣東正中珠江會計事務(wù)所面對廣東榕泰利用關(guān)聯(lián)方構(gòu)造虛假業(yè)務(wù)的財務(wù)收支，未能進(jìn)行審計監(jiān)督出具無保留意見，（具體見表5-2）未能勤勉盡責(zé)，提示審計風(fēng)險，缺乏監(jiān)督機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈責(zé)任感。5.2對策5.2.1內(nèi)部成因治理對策健全內(nèi)部控制制度有嚴(yán)格的審批檢查制度；健全的會計制度和企業(yè)管理制度；嚴(yán)密的保管保衛(wèi)制度；有效的內(nèi)部審計制度；勝任的工作人員。首先要健全公司的管理制度，明確股東大會、董事會、監(jiān)事會各方責(zé)任，制定規(guī)定來互相定時監(jiān)督。所制定的規(guī)定需要做到公平、有效，企業(yè)工作人員都必須遵守達(dá)到勝任，做到責(zé)任可以落實(shí)、責(zé)任可以追究。在廣東榕泰舞弊事件中，其高管利用了內(nèi)控制度存在的缺陷，廣東榕泰和關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的轉(zhuǎn)賬交易存在問題，然而內(nèi)部預(yù)警機(jī)制不完善，并沒有發(fā)現(xiàn)相關(guān)問題。在此情況下，本文為建立完善的內(nèi)部控制體系提出以下建議。一是廣東榕泰應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司自身情況，按照規(guī)范重新完善內(nèi)部控制制度，并保證控制措施得到有效實(shí)施，健全規(guī)定，避免內(nèi)控制度流于形式。明確管理層和執(zhí)行者的權(quán)責(zé)，在規(guī)范的流程內(nèi)按期執(zhí)行業(yè)務(wù)，權(quán)責(zé)明確。管理層應(yīng)當(dāng)深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會內(nèi)控制度，并帶動公司中層以及員工了解內(nèi)控制度，告知全體員工自覺遵守的必要性。二是要針對廣東榕泰和旗下公司及關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的資金往來建立完善的貨幣資金控制制度，完善相應(yīng)的會計系統(tǒng)，不得隱瞞與關(guān)聯(lián)方之間的交易。公司可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段設(shè)計控制系統(tǒng)，減少人為因素的干擾，加強(qiáng)內(nèi)部運(yùn)行的規(guī)范性。三是廣東榕泰應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)部控制評價機(jī)制，確定公司內(nèi)部控制負(fù)責(zé)人。由負(fù)責(zé)人監(jiān)督相應(yīng)制度的建立與執(zhí)行情況，并進(jìn)行定期評估和公布。同時還可以通過社會審計機(jī)構(gòu)對內(nèi)控制度的設(shè)計和執(zhí)行情況進(jìn)行評價，盡早改進(jìn)存在缺陷的制度安排。增強(qiáng)道德意識對于財務(wù)會計而言，新一代信息發(fā)展對會計職業(yè)道德增強(qiáng)作用不容忽視，大數(shù)據(jù)，人工智能，物聯(lián)網(wǎng)，云計算，區(qū)塊鏈等發(fā)展將會取代一部分會計核算工作，減少會計人員造假的機(jī)會，但是對于會計人員來說，加強(qiáng)自身專業(yè)技能和道德修養(yǎng)，對貸工作擁有高度責(zé)任感和使命感，才能提供滿足社會需求的會計信息。對于管理者而言，健全有效約束企業(yè)管理者的規(guī)章制度，對道德品質(zhì)存在問題的管理人員建立相應(yīng)的懲罰機(jī)制。同時，行業(yè)協(xié)會可以根據(jù)本地區(qū)及行業(yè)的實(shí)際情況，定期進(jìn)行職業(yè)道德教育，尤其是針對管理人員，充分發(fā)揮監(jiān)督職能對其進(jìn)行道德督導(dǎo)，通過這些措施促使企業(yè)管理層充分意識到職業(yè)道德的關(guān)鍵，并加強(qiáng)自身進(jìn)修學(xué)習(xí)，提高對造假的辨別能力。5.2.2外部治理對策優(yōu)化獨(dú)立董事任職條件為促使獨(dú)立董事在任職期間勤勉盡責(zé)，可考慮從制度上著手，進(jìn)一步優(yōu)化上市公司獨(dú)立董事任職條件，并作出限制性規(guī)定。（一）限制獨(dú)立董事的兼職公司數(shù)。過多的兼職必然使得獨(dú)立董事的精力被嚴(yán)重分散，無法勤勉盡責(zé)履行其職責(zé)。因此，為防止“花瓶式”獨(dú)立董事的出現(xiàn)，建議把最多兼任標(biāo)準(zhǔn)從原來規(guī)定的5家削減為2家。（二）完善獨(dú)立董事人才庫建設(shè)。建立獨(dú)立董事人才庫，從而方便更多的上市公司查詢、選擇人選，推動獨(dú)立董事制度有良好的人才儲備。由監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立獨(dú)立董事的誠信檔案，該誠信檔案包括：本職工作、曾擔(dān)任獨(dú)立董事的公司名單、具體任職工作內(nèi)容情況、處罰情況等，信息均可上網(wǎng)查詢，而聘任獨(dú)立董事需要在其中選擇。這種人才庫的建設(shè)方便了上市公司對獨(dú)立董事的選擇，也將具有不良信用的人員任職可能性降低。同時，其行為將完全記入誠信檔案，一旦發(fā)生嚴(yán)重失職行為，將會損害“羽毛”降低自己的信用度，這種制度將會促使獨(dú)立董事們勤勉盡責(zé)。提升證券市場監(jiān)管能力構(gòu)建我國嚴(yán)密、高效的網(wǎng)式證券監(jiān)管體系。針對現(xiàn)有監(jiān)管體系的殘缺,應(yīng)建立一個以政府為主導(dǎo)、以自律組織為補(bǔ)充,包括中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)、證券中介行業(yè)協(xié)會,證券交易所在內(nèi)的,上下一致,縱橫相連,職責(zé)分明,相互監(jiān)督,嚴(yán)密、高效的網(wǎng)式監(jiān)管體系。形成合力,共同規(guī)范市場運(yùn)作,確保市場的有序運(yùn)行和健康發(fā)展。充分發(fā)揮其一線監(jiān)管的作用。發(fā)揮證券交易所為證券市場的組織者作用,作為證券發(fā)行和交易的集中場所,對整個交易活動進(jìn)行全程實(shí)時監(jiān)控。擴(kuò)大民事訴訟賠償?shù)姆秶?。正?dāng)權(quán)益遭受侵害的投資者，可以通過訴訟的方式尋求救濟(jì)，而預(yù)防性地凍結(jié)違法違規(guī)企業(yè)的賬戶，當(dāng)可使投資者的救濟(jì)不至于成為空頭支票。發(fā)揮媒體監(jiān)管作用媒體對舞弊具有監(jiān)管作用。例如，吳芃,盧珊,楊楠（2019）以2005到2015年我國A股主板上市公司為樣本，構(gòu)建回歸模型表明媒體關(guān)注度與財務(wù)舞弊有顯著的負(fù)相關(guān)，證實(shí)了媒體關(guān)注會對財務(wù)舞弊發(fā)揮監(jiān)督作用。并且在此次廣東榕泰事件中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)實(shí)地采訪三大供應(yīng)商公司注冊地居民，了解到所謂供應(yīng)商名存實(shí)亡，根本不存在，并據(jù)此發(fā)布《廣東榕泰疑隱瞞三大供應(yīng)商關(guān)聯(lián)關(guān)系2018年合計采購逾4.5億元》的新聞稿進(jìn)行揭露。大大發(fā)揮了媒體監(jiān)督作用，將本隱蔽的舞弊行為告知大眾。于此，積極發(fā)揮媒體監(jiān)督作用，其能夠憑借自身的專業(yè)信息分析手段和信息渠道實(shí)現(xiàn)對投資者的保護(hù)和對管理者的約束。但在重視媒體監(jiān)督作用的同時，也應(yīng)該嚴(yán)格審核媒體新聞發(fā)布的真實(shí)性、準(zhǔn)確性。防止媒體權(quán)利被濫用造成經(jīng)濟(jì)市場混亂。提高審計人員能力業(yè)務(wù)技能作為審計人員重要的學(xué)習(xí)內(nèi)容是專業(yè)建設(shè)的重點(diǎn)之一，協(xié)同能力優(yōu)秀可以使審計人員的工作結(jié)果達(dá)到最優(yōu)化。因此，加強(qiáng)對審計人員在業(yè)務(wù)技能和協(xié)同能力的培養(yǎng)對建設(shè)高素質(zhì)審計人才隊伍有重要意義。結(jié)論本文首先運(yùn)用文獻(xiàn)研究法研究了國內(nèi)外學(xué)者對于財務(wù)舞弊動因、成因、手段和防范的研究，這些理論深入研究了財務(wù)舞弊的動因、成因、手段以及規(guī)范財務(wù)舞弊行