保險(xiǎn)學(xué)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)摘要自2016年以來，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管工作日趨嚴(yán)格?！皬?qiáng)監(jiān)管”成了2016年以來，保險(xiǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞。在一輪又一輪的監(jiān)管工作中，“萬能險(xiǎn)”成為了被監(jiān)管的對(duì)象。在“萬能險(xiǎn)”的監(jiān)管過程中，還是有眾多保險(xiǎn)公司踩雷，包括前海人壽、華夏人壽等多家保險(xiǎn)公司。文本以安邦為例，首先介紹了萬能險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)異化，分析其投資渠道，股權(quán)結(jié)構(gòu)；闡述了對(duì)市場的危害以及企業(yè)的不良動(dòng)機(jī)，最后對(duì)我國保險(xiǎn)監(jiān)管提出幾點(diǎn)建議。關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)亂象，萬能險(xiǎn)，非法集資，行業(yè)監(jiān)管目錄一、選題思路 2二、萬能險(xiǎn)與“萬能險(xiǎn)”產(chǎn)品設(shè)計(jì)對(duì)比 22.1什么是萬能險(xiǎn)？ 22.2安邦萬能險(xiǎn)&平安萬能險(xiǎn) 32.3中小型保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)&大型萬能險(xiǎn) 42.4政策變化 5三、消費(fèi)者角度分析 6四、啟發(fā) 74.1關(guān)于課題（“萬能險(xiǎn)異化”） 74.2關(guān)于小組作業(yè) 7參考文獻(xiàn)： 8一、選題思路我們小組的選題經(jīng)過了多次的提出，討論，否定，再提出的過程。起初我們分開尋找保險(xiǎn)行業(yè)近年來存在哪些亂象，我回去也進(jìn)行了一些思考，在第二次討論時(shí)我向我的隊(duì)友們提出了兩個(gè)想法：一是保險(xiǎn)行業(yè)代理問題，另一點(diǎn)是一些保險(xiǎn)公司用下一批的保費(fèi)用作上一批的保單合同的償付形成了滾雪球般的巨大的風(fēng)險(xiǎn)。由于這些提議由于不夠新，是保險(xiǎn)行業(yè)長期存在的現(xiàn)象，所以我們經(jīng)過討論否定了這兩個(gè)提議。還有我們組其他組員提出保費(fèi)的計(jì)算問題，她的思路是保費(fèi)計(jì)算的依據(jù)的數(shù)據(jù)資料（生命表，替換函數(shù)等）是過去的數(shù)據(jù)，不能代表現(xiàn)在的實(shí)際情況等，由于無法進(jìn)行以及難以改正或優(yōu)化，也被否定。最終我們從近年來政策的改變以及保險(xiǎn)的保障性和金融性出發(fā)，發(fā)現(xiàn)部分中小型保險(xiǎn)公司在鉆空子，提供了投資性過高而保障性不足的“保險(xiǎn)”產(chǎn)品即“萬能險(xiǎn)”。但是在實(shí)際操作的過程中，我們執(zhí)著于從結(jié)果尋找原因與現(xiàn)象，以至于思路較為混亂，在多次與老師共同討論后，得到了老師的指點(diǎn)，幫助我們從現(xiàn)象去找到問題，然后從問題出發(fā)，從關(guān)鍵問題和亂象進(jìn)行分析，看能推出一個(gè)什么樣的結(jié)果。我們從問題出發(fā)探尋“萬能險(xiǎn)”亂象，分為了兩個(gè)大方向，第一點(diǎn)是公司內(nèi)部：從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、批準(zhǔn)、銷售三個(gè)方面分析；第二點(diǎn)是從外部出發(fā)：從消費(fèi)者和政策兩部分進(jìn)行分析，最后我們得出這些中小型公司在利用這類產(chǎn)品進(jìn)行非法集資，以求得搶占市場份額。由此，我們確定了問題與思路，并進(jìn)行了正式的分工，開展資料查找、匯總、思路整理、形成展示思路雛形等工作（具體選題思路見小組論文）二、萬能險(xiǎn)與“萬能險(xiǎn)”產(chǎn)品設(shè)計(jì)對(duì)比2.1什么是萬能險(xiǎn)？首先，我們先簡單了解下什么是萬能險(xiǎn)。萬能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、投資連結(jié)險(xiǎn)都屬于投資理財(cái)型的人壽保險(xiǎn)。它們的特點(diǎn)是兼具了保障和理財(cái)?shù)墓δ?。其中，由于萬能險(xiǎn)設(shè)有最低的保證收益和較高的預(yù)期收益，投保人還可以根據(jù)不同階段的保障需求和財(cái)力狀況進(jìn)行保額、保費(fèi)、繳費(fèi)期的靈活調(diào)整，所以相較于其他三種理財(cái)型保險(xiǎn)，萬能險(xiǎn)一直都更受市場的青睞。保險(xiǎn)公司需為萬能險(xiǎn)開設(shè)兩個(gè)賬戶，一個(gè)是保障賬戶，一個(gè)是投資賬戶。繳納的保費(fèi)，也會(huì)分為三部分：一部分被保險(xiǎn)公司扣除，可以理解為各項(xiàng)手續(xù)費(fèi)；一部分進(jìn)入保障賬戶，就是你的風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)；剩余的部分就會(huì)進(jìn)入投資賬戶，由保險(xiǎn)公司去進(jìn)行投資運(yùn)作。（見下圖）2.2安邦萬能險(xiǎn)&平安萬能險(xiǎn)安邦和諧安贏財(cái)富計(jì)劃至尊版

“安贏財(cái)富計(jì)劃(至尊版)”不但提供疾病身故保障，還提供意外傷害護(hù)理保障。倘若被保險(xiǎn)人因疾病導(dǎo)致不幸身故，或者被保險(xiǎn)人因意外傷害導(dǎo)致進(jìn)入符合合同約定的長期護(hù)理狀態(tài)，將分別獲得疾病身故保險(xiǎn)金和護(hù)理保險(xiǎn)金。此外，“安贏財(cái)富計(jì)劃(至尊版)”保費(fèi)為一次性付清，保險(xiǎn)期間為五年。除了上述保障外，“安贏財(cái)富計(jì)劃(至尊版)”還具備極具市場競爭力的理財(cái)功能，可以幫助客戶有機(jī)會(huì)獲得較高回報(bào)，同時(shí)也設(shè)有最低保證利率，滿兩年保底收益達(dá)4.58%，滿五年保底收益達(dá)6.02%，確保財(cái)富穩(wěn)健增值。如果客戶在投保五年內(nèi)不幸出險(xiǎn)，有高達(dá)保費(fèi)150%的保險(xiǎn)金可領(lǐng)取。另該產(chǎn)品真正做到了“零費(fèi)用”，產(chǎn)品初始費(fèi)用、保單管理費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)、部分領(lǐng)取/退保費(fèi)用均為零，確?？蛻舻馁Y金100%用于財(cái)富增值。根據(jù)先前對(duì)萬能險(xiǎn)的介紹，我們可以看出“安邦和諧安贏財(cái)富計(jì)劃至尊版萬能險(xiǎn)”其實(shí)已經(jīng)不是我們通常所說的萬能險(xiǎn)了，它不僅沒有設(shè)置兩個(gè)賬戶，而且承諾確保客戶的資金100%的用于財(cái)富增值，也就是說保險(xiǎn)公司沒有提取風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)，各項(xiàng)費(fèi)用均為零。平安《智贏人生》

1、投資收益：合同條款的原文：（10.4保證利率：本主險(xiǎn)合同的保證利率為年利率1.75%，對(duì)應(yīng)的日利率為0.004795%。保證利率之上的投資收益是不確定的。）2、“存取靈活”：所謂的存取靈活，是指的可以部分領(lǐng)取現(xiàn)金價(jià)值。如果部分領(lǐng)取現(xiàn)金價(jià)值，會(huì)同時(shí)有兩個(gè)結(jié)果：a.（詳見條款2.3（2）項(xiàng)）基本保額減少，帶來的結(jié)果就是保障的減少，保障額度是隨著賬戶價(jià)值的部分領(lǐng)取而等額減少的。

b.（詳見條款5.3項(xiàng)）保單價(jià)值的減少，帶來的結(jié)果就是收益的減少。3、初始費(fèi)用：（詳見合同條款4.4款）（每次交納保險(xiǎn)費(fèi)后，保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)的一定比例作為初始費(fèi)用，扣除初始費(fèi)用后的保險(xiǎn)費(fèi)按照本條款“5.3保單價(jià)值”的約定計(jì)入保單價(jià)值。

4、保單價(jià)值（條款5.3款）簡單表達(dá)一下，保單價(jià)值就是交完保費(fèi)，扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，拿去做投資的本金。

根據(jù)合同說明，計(jì)算方法如下：

保單價(jià)值=保費(fèi)-初始費(fèi)用+持續(xù)繳費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)+保單紅利-保障成本-部分領(lǐng)取的現(xiàn)金價(jià)值

5、保障成本：保障性的成分越高，也就是保額越高，對(duì)應(yīng)的保障成本越高。

6、重疾保障：重疾保障30類。原位癌，心臟支架手術(shù)等均是不保的。我們總體上看，平安的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品就十分標(biāo)準(zhǔn)，我們可以看出其保證收益率較低，產(chǎn)品初始費(fèi)用、保單管理費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)、部分領(lǐng)取/退保費(fèi)用均不為零，并且保障性與保額為正相關(guān)。2.3中小型保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)&大型萬能險(xiǎn)中小型保險(xiǎn)公司（華夏、恒大、前海、安邦）中小型保險(xiǎn)公司主要是銷售高現(xiàn)價(jià)萬能險(xiǎn)，它們通過大量銷售此類萬能險(xiǎn)快速提升保費(fèi)規(guī)模、搶占市場份額。隨著2012年以來中小保險(xiǎn)公司高現(xiàn)價(jià)策略型萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)高速增長，中小險(xiǎn)企萬能險(xiǎn)占比從2013年的62%升至2015年的78%。我們可以看到這些中小型保險(xiǎn)公司講此類高現(xiàn)價(jià)萬能險(xiǎn)作為了公司的“低成本”的融資工具。大型保險(xiǎn)公司（康泰、平安）大型保險(xiǎn)公司基本上不用考慮爭搶市場，他們更需要的就是長遠(yuǎn)的規(guī)劃以及對(duì)客戶持久的收益。因而，我們以平安為例，可以看出它們銷售的是另一類相對(duì)偏重保障的萬能險(xiǎn)。大型保險(xiǎn)公司銷售具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：1、保險(xiǎn)金額高；2、前期扣費(fèi)高；3、投資賬戶資金少；4、前期退保損失大等。其落腳點(diǎn)主要是在保障上。2.4政策變化自2016年以來，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管工作日趨嚴(yán)格。“強(qiáng)監(jiān)管”成了2016年以來，保險(xiǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞。在一輪又一輪的監(jiān)管工作中，“萬能險(xiǎn)”成為了被監(jiān)管的對(duì)象。在“萬能險(xiǎn)”的監(jiān)管中，眾多保險(xiǎn)公司踩雷，包括前海人壽、華夏人壽等多家保險(xiǎn)公司，而在這么多家保險(xiǎn)公司中，只有安邦人壽，不僅被叫停了兩款萬能險(xiǎn)，還被禁止三個(gè)月內(nèi)申報(bào)新品。通讀134號(hào)文的數(shù)十條新規(guī)，與萬能險(xiǎn)相關(guān)的主要是以下這兩條：在新產(chǎn)品被停止備案3個(gè)月期滿之后，安邦人壽6款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品獲保監(jiān)會(huì)備案，再次在商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)熱銷一時(shí)。通過查詢保監(jiān)會(huì)備案，發(fā)現(xiàn)，安邦人壽確實(shí)有6款萬能險(xiǎn)產(chǎn)品是在禁報(bào)期之后備案的萬能險(xiǎn)產(chǎn)品。同時(shí)，查詢了安邦人壽目前在售的保險(xiǎn)，這6款產(chǎn)品都在其中。根據(jù)此前保監(jiān)會(huì)發(fā)布的對(duì)安邦人壽的監(jiān)管措施，當(dāng)時(shí)是要求停止“安邦長壽安享5號(hào)年金保險(xiǎn)”和“安邦e起贏兩全保險(xiǎn)（萬能型）”。我查閱資料發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)處罰原因如下：1、“安邦長壽安享5號(hào)年金保險(xiǎn)”：設(shè)計(jì)偏離保險(xiǎn)本源，通過生存金返還設(shè)計(jì)形式，將消費(fèi)者所交保費(fèi)大量快速返還，把長期年金保險(xiǎn)“長險(xiǎn)短做”，實(shí)際做成兩年期業(yè)務(wù)，規(guī)避保監(jiān)會(huì)中短存續(xù)期產(chǎn)品的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，擾亂市場秩序。2、“安邦e起贏兩全保險(xiǎn)（萬能型）”等產(chǎn)品備案材料的中短存續(xù)期產(chǎn)品董事會(huì)決議無總精算師簽字，不符合《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2016〕22號(hào)）第四條的規(guī)定。其實(shí)，并不是所有的萬能險(xiǎn)都會(huì)被監(jiān)管處罰。根據(jù)被處罰的萬能險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品看似是保險(xiǎn)，其實(shí)是存續(xù)期較短的產(chǎn)品，而這種長險(xiǎn)短做的問題是監(jiān)管層尤其關(guān)注的。三、消費(fèi)者角度分析通過此前對(duì)產(chǎn)品的分析與介紹，以及我組其他組員對(duì)產(chǎn)品背后如何投資、公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)、政策方針進(jìn)行了詳細(xì)的分析后，我們可以清楚的了解到，這類型的高現(xiàn)價(jià)的萬能險(xiǎn)時(shí)存在著巨大問題的，那么為什么還會(huì)有這么多的消費(fèi)者爭相購買呢？我們經(jīng)過思考以及同老師討論以后分析出兩點(diǎn)原因。（公司如何保證收益。以及該類產(chǎn)品的高風(fēng)險(xiǎn)性見其他組員個(gè)人論文）一、一方面是被高收益率吸引。我們認(rèn)為人們都是理性經(jīng)濟(jì)人，那么在遇到好的投資時(shí)都會(huì)進(jìn)行投資，即便其披著保險(xiǎn)的外衣，但是從中可以得到一個(gè)較高的回報(bào)率的話，那么人們也愿意購買這樣一種理財(cái)產(chǎn)品。二、另一方面是對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的信任，即保險(xiǎn)的隱形兜底。也就是說我們的眾多消費(fèi)者不擔(dān)心自己的保險(xiǎn)產(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)無法償付的問題，這是為什么呢？我們找到兩點(diǎn)主要原因。1、根據(jù)《保險(xiǎn)法》第88條的規(guī)定：經(jīng)營有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司被依法撤銷的或者被依法宣告破產(chǎn)的，其持有的人壽保險(xiǎn)合同及準(zhǔn)備金，必須轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)營有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司；不能同其他保險(xiǎn)公司達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議的，由保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)指定經(jīng)營有人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司接受。并且在此過程中，應(yīng)當(dāng)維護(hù)被保險(xiǎn)人、受益人的合法權(quán)益。2、保險(xiǎn)保障基金：由保險(xiǎn)公司繳納形成，按照集中管理、統(tǒng)籌使用的原則，在保險(xiǎn)公司被撤銷、被宣告破產(chǎn)以及在保險(xiǎn)業(yè)面臨重大危機(jī)，可能嚴(yán)重危及社會(huì)公共利益和金融穩(wěn)定的情形下，用于向保單持有人或者保單受讓公司等提供救濟(jì)的法定基金。保險(xiǎn)公司被撤銷或者被宣告破產(chǎn)，其清算財(cái)產(chǎn)不足以償付保單利益的，保險(xiǎn)保障基金按照規(guī)則對(duì)非人壽保險(xiǎn)合同的保單持有人提供救濟(jì)。在保險(xiǎn)業(yè)面臨重大危機(jī)，可能嚴(yán)重危及社會(huì)公共利益和金融穩(wěn)定的情形下，中國保監(jiān)會(huì)也可以動(dòng)用保險(xiǎn)保障基金。綜上所訴我們可以總結(jié)出：保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的信任度較高，對(duì)行業(yè)運(yùn)營效率和業(yè)務(wù)素質(zhì)評(píng)價(jià)較好；消費(fèi)者具有較高的自信和他信水平，保險(xiǎn)經(jīng)營所依賴的大眾信任基礎(chǔ)較為穩(wěn)固；保險(xiǎn)消費(fèi)意愿較強(qiáng)。因此，從購買這一端看，即便這款產(chǎn)品紋在較大風(fēng)險(xiǎn)與不合理性，只要銷售就會(huì)有消費(fèi)者購買，能夠充分滿足中小型保險(xiǎn)公司的快速集資的目的。四、啟發(fā)4.1關(guān)于課題（“萬能險(xiǎn)異化”）我國保險(xiǎn)業(yè)正處于一個(gè)迅速的發(fā)展階段，并且還需要一個(gè)漫長的成熟過程。我們現(xiàn)階段提倡創(chuàng)新，推動(dòng)保險(xiǎn)市場化發(fā)展。但是在“放開前端”的同時(shí)我們更要“管住后端”。市場化改革是當(dāng)時(shí)放寬對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管的主要原因，保監(jiān)會(huì)下放給保險(xiǎn)公司更多的權(quán)利和自由。但是我發(fā)現(xiàn)保監(jiān)會(huì)一方面過度追求保險(xiǎn)市場化，又沒有出臺(tái)配套措施；一方面放寬了險(xiǎn)資運(yùn)用，卻沒有對(duì)可能出現(xiàn)的新問題進(jìn)行有效地防范。但鑒于我國保險(xiǎn)行業(yè)還處于快速發(fā)展階段，很多規(guī)則還有待完善，相信通過不斷地發(fā)現(xiàn)問題暴露風(fēng)險(xiǎn)和完善規(guī)則的循環(huán)，會(huì)使保險(xiǎn)行業(yè)會(huì)逐步走向健全。4.2關(guān)于小組作業(yè)1、這次的期末作業(yè)我們經(jīng)過了選題，查詢分享分析資料，制作PPT，展示，撰寫論文等過程。期間進(jìn)行了多次討論，每一次均全員參加，每一個(gè)人都很認(rèn)真負(fù)責(zé)，更加肯定了我們小組的團(tuán)結(jié)和默契的配合。小組成員都能夠獨(dú)立思考，積極地參與到小組的討論中，并且大方的向其他成員提出自己的想法，為小組做貢獻(xiàn)，因此我們才能圓滿地完成這次展示。2、這次的期末大作業(yè)與以往不同。一是以往都是老師給每個(gè)組分配課題，而這次是由同學(xué)們自己查找資料，小組討論自行確定選題，這一點(diǎn)雖然加了一些難度，但是也極大的促進(jìn)了我們的思考，不僅要去搜尋資料，了解保險(xiǎn)行業(yè)的方方面面，不是老師給了什么題目，就只去看有關(guān)題目的那一點(diǎn)角落，而是集思廣益，大家要從方方面面入手，不斷地嘗試，在這個(gè)過程中我們相互交流分享資料傳遞信息，并對(duì)保險(xiǎn)知識(shí)更加了解。二是以往都是布置下來期末展示以后，直到最終上臺(tái)展示都是同學(xué)們自己摸索。而這次的展示與老師一直在跟進(jìn)我們，并與我們有多次的討論。這起到了很好的督促作用，促使我們每周都要做一點(diǎn)，才不至于把所有的壓力推到最后，才能有時(shí)間不斷修正改進(jìn)。三是這次的期末作業(yè)需要每個(gè)小組上交一篇小組論文，每個(gè)同學(xué)還需要上交一份個(gè)人論文。這一點(diǎn)也與以往不同，可以讓每一個(gè)同學(xué)都參與其中，可以看到個(gè)人論文支持小組論文的程度，也可以將一些更詳細(xì)的東西放在個(gè)人論文中對(duì)小組論文作以補(bǔ)充。3、通過這次的作業(yè)，我最大的收獲是能更加清晰更加有條理進(jìn)行作業(yè)。我們?cè)谂c老師一次次的討論中