黃河流域綠色金融發(fā)展水平評價(jià)及發(fā)展建議TOC\o"1-3"\h\u目錄 1摘要 4第1章緒論 61.1研究背景及意義 61.1.1研究背景 61.1.2研究意義 61.2國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述 71.2.1國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 71.2.2國外文獻(xiàn)綜述 7第2章基本理論 92.1金融影響黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)理論 92.1.1現(xiàn)代貨幣數(shù)量論 92.1.2資本決定論 92.1.3金融可持續(xù)發(fā)展理論 92.2綠色金融影響黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)理論 102.2.1外部性理論 102.2.2帕累托改進(jìn) 10第3章綠色金融對黃河流域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展影響因素 123.1資本支持 123.2資本配置 123.3風(fēng)險(xiǎn)分散 123.4企業(yè)監(jiān)督 13第4章綠色金融研發(fā)投入影響黃河流域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)理 144.1綠色信貸的作用機(jī)理 144.2綠色債券的作用機(jī)理 144.3碳金融市場的作用機(jī)理 154.4綠色金融的作用機(jī)理 16第5章黃河流域綠色金融發(fā)展水平評價(jià) 185.1市場環(huán)境和政策環(huán)境不佳 185.2綠色金融體系缺乏健全性 185.3綠色產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新性 19第6章黃河流域綠色金融研發(fā)發(fā)展建議 206.1建立起覆蓋多領(lǐng)域的綠色金融政策體系 206.2加強(qiáng)綠色金融理論建設(shè) 216.2.1明確綠色金融基本內(nèi)涵發(fā)展綠色金融 216.2.2確立綠色金融發(fā)展框架新發(fā)展理念是發(fā)展綠色金融的價(jià)值導(dǎo)向 216.2.3探索綠色金融實(shí)踐路徑 216.2.4設(shè)計(jì)綠色金融激勵(lì)機(jī)制 226.3完善綠色金融政策框架 226.3.1完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系 226.3.2加強(qiáng)綠色金融法律法規(guī)制定 236.3.3加快綠色金融市場建設(shè) 236.3.4強(qiáng)化環(huán)境、氣候和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)信息披露 246.3.5探索生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值市場化實(shí)現(xiàn) 2464.形成政府牽頭、各方參與、多管齊下的發(fā)展勢頭 256.4.1加強(qiáng)社會(huì)各界綠色金融意識(shí) 256.4.2豐富綠色金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 256.4.3制定綠色金融標(biāo)準(zhǔn) 256.4.4強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力 266.5充分發(fā)揮銀行優(yōu)勢形成帶頭效用 266.5.1要加大綠色信貸投放 266.5.2創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品 266.5.3完善綠色信貸管理機(jī)制 27結(jié)論 28參考文獻(xiàn) 29摘要我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了萬眾矚目的成就，同時(shí)，財(cái)政在資源配置中的作用也得到了很大的發(fā)揮。但是，過分追求經(jīng)濟(jì)效益，使環(huán)境污染問題日益突出。嚴(yán)重的生態(tài)環(huán)境問題成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短板，威脅著中國的可持續(xù)發(fā)展。生態(tài)鏈條的斷裂將會(huì)嚴(yán)重阻礙中國的發(fā)展。在此背景下，以習(xí)近平同志為核心的黨中央把生態(tài)文明建設(shè)和環(huán)境治理擺上了更加重要的戰(zhàn)略高度，提出綠色發(fā)展理念引領(lǐng)中國發(fā)展。黨中央、國務(wù)院明確提出轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，既要金山銀山，也要綠水青山，樹立“環(huán)境就是生產(chǎn)力，良好的生態(tài)環(huán)境就是GDP”的理念。為有效解決環(huán)境問題，除嚴(yán)格執(zhí)行管理部門的治理措施外，還出現(xiàn)了綠色金融這一概念。綠色金融在環(huán)境保護(hù)中扮演了重要角色，是否能對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極的影響還需要進(jìn)一步研究分析。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、生態(tài)、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的新途徑是綠色金融，其具有重要的理論意義以及政策價(jià)值。從制度建設(shè)角度來看，完善激勵(lì)性機(jī)制、大力發(fā)展綠色金融可以推進(jìn)金融部門的改革創(chuàng)新、響應(yīng)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的政策倡導(dǎo)。所以，本篇論文是基于筆者對國內(nèi)外綠色金融相關(guān)文獻(xiàn)及理論的研究和總結(jié)之上的，結(jié)合現(xiàn)階段綠色金融實(shí)踐落地方案，對綠色金融影響黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的邏輯進(jìn)行了全面的梳理，文章選取黃河流域經(jīng)濟(jì)分區(qū)為研究對象，從資本支持、資本配置、風(fēng)險(xiǎn)分散以及企業(yè)監(jiān)督這四個(gè)方面對綠色金融對黃河流域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展影響因素，同時(shí)文章也介紹了綠色金融研發(fā)投入影響黃河流域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)理，并對綠色金融發(fā)展提出建議。關(guān)鍵詞：綠色金融；經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；黃河流域第1章緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景自1978年12月十一屆三中全會(huì)中國開始實(shí)行的對內(nèi)改革、對外開放的政策以來，四十年間，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了萬眾矚目的成就。但是，若經(jīng)濟(jì)發(fā)展是破壞環(huán)境為代價(jià)的，不僅會(huì)對自然資源造成災(zāi)難性的影響，同時(shí)也會(huì)給人類帶來健康隱患。中國人民銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬軍(2018)表示，預(yù)計(jì)2018年至2023年，綠色投資方面，中國的資金需求量會(huì)達(dá)到約21萬億元，大致為年均4.2萬億元，但綠色金融市場必須通過投融資活動(dòng)滿足剩余的17億元缺口。要保持經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展和綠色社會(huì)結(jié)構(gòu)，就必須建立健全規(guī)范的綠色金融制度，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)排放成本，樹立個(gè)人環(huán)保意識(shí)，引導(dǎo)環(huán)保資金。目前，企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、穩(wěn)定盈利、節(jié)能減排，把環(huán)境污染作為企業(yè)經(jīng)營過程、管理理念的重要評價(jià)指標(biāo)。但是，從綠色金融的本質(zhì)要求來看，環(huán)境的保護(hù)、治理與中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展是兩個(gè)拮抗命題。環(huán)境保護(hù)需要犧牲一部分的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展往往是以犧牲環(huán)境為代價(jià)的。通過對綠色金融發(fā)展、研發(fā)投入對黃河黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的分析，得出綠色金融發(fā)展、研發(fā)投入對黃河黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)理，進(jìn)而就可以提高中國的環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)程度，促進(jìn)綠色金融發(fā)展和黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，具有重要的理論和實(shí)踐意義。1.1.2研究意義隨著我國經(jīng)濟(jì)深度和廣度的快速發(fā)展，環(huán)境資源、礦產(chǎn)、人力資源等事物在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不斷發(fā)生變化。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)奚谁h(huán)境，霧霾、空氣污染、土壤污染等。但是，在新形勢下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境資源的差距，走綠色變革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路。創(chuàng)建綠色金融一個(gè)重要因素是實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展和制度變革。一方面，引導(dǎo)社會(huì)資金投資社會(huì)救助項(xiàng)目和新經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域；另一方面促進(jìn)我國綠色產(chǎn)業(yè)的推廣，從工廠產(chǎn)能到經(jīng)濟(jì)發(fā)展，都考慮到當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的環(huán)境保護(hù)。通過技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，綠色經(jīng)濟(jì)已成為發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)最需要的途徑之一。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，綠色經(jīng)濟(jì)在美國等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)發(fā)展多年。從長遠(yuǎn)來看，綠色經(jīng)濟(jì)必須尋求新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域，推動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革和完善。我國方面則關(guān)注，通過研究綠色支出對部分社區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，可以更好地理解該方案，提高其在管理發(fā)展話語體系和環(huán)境保護(hù)方面的作用和有效性。充分發(fā)揮綠色金融在經(jīng)濟(jì)和環(huán)境保護(hù)中的作用，奠定進(jìn)一步發(fā)展綠色金融的基礎(chǔ)。1.2國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述1.2.1國內(nèi)文獻(xiàn)綜述積極的一面，鄭志來(2020)從宏觀經(jīng)濟(jì)、中觀產(chǎn)業(yè)、公司治理三個(gè)層面討論了綠色金融發(fā)展的各方促進(jìn)作用,發(fā)展綠色金融促進(jìn)形成合力的產(chǎn)業(yè)模式和能源結(jié)構(gòu)發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展、拓寬投融資渠道。胡海亞(2020)等學(xué)者主要的研究方向是我國的綠色金融形式，提出了綠色信貸、綠色資管的金融模式，對推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展具有重要的意義。杜軍(2020)則依據(jù)綠色金融在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的重要作用，提出了在建立綠色金融體系之下我國綠色金融發(fā)展的相關(guān)思路。朱建華(2019)從國際層面分析我國的綠色金融，認(rèn)為中國綠色金融要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展就應(yīng)當(dāng)牢牢抓住“一帶一路”的契機(jī)，構(gòu)建符合“一帶一路”理念的新型發(fā)展路徑和發(fā)展模式。毛彥君(2019)在結(jié)合各國綠色金融體系之下，聯(lián)系中國國情，提出了適合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融體系，并對我國相應(yīng)的金融政策作了相關(guān)補(bǔ)充。而在問題層面上翟佳慧和王露(2019)通過定量研究發(fā)現(xiàn)了我國綠色金融發(fā)展吸引力不足，究其原因很大程度上來自于商業(yè)銀行對于貸款的發(fā)放和對貸款對象的考量仍然停留在對企業(yè)的還款能力的考察上，因此要完善金融項(xiàng)目的外部監(jiān)管機(jī)制和內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制。1.2.2國外文獻(xiàn)綜述國外學(xué)者對綠色金融的研究取得了諸多成果。Repetto(2017)認(rèn)為：綠色金融不僅對金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生促進(jìn)作用，同時(shí)也能夠促進(jìn)所投資的項(xiàng)目企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。Thomas(2017)則將環(huán)境成本納入經(jīng)濟(jì)發(fā)展的評估的考慮因素，構(gòu)建了環(huán)境危害性系數(shù)，為金融機(jī)構(gòu)了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和是否能進(jìn)行放貸提供了依據(jù)，對經(jīng)濟(jì)附加值做出了更為合理的評定。Labatt(2020)認(rèn)為：將環(huán)境成本依附于經(jīng)濟(jì)附加值可以使得金融機(jī)構(gòu)考察金融項(xiàng)目的情況更加精準(zhǔn)，為放貸提供了更加有力的理論條件。Kashif(2012)則強(qiáng)調(diào)“赤道原則”的重要性，世界上絕大部分進(jìn)行綠色投資的機(jī)構(gòu)均采用了赤道原則。此外，國外學(xué)者也在多個(gè)方面對政府加強(qiáng)綠色投資進(jìn)行指導(dǎo)。Thomas(2017)指出美國加州政府實(shí)施綠色采購政策，推動(dòng)了環(huán)境保護(hù)行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)生正面溢出效應(yīng)，激發(fā)了社會(huì)對綠色產(chǎn)品的購買、消費(fèi)行為。White(2020)等人對綠色產(chǎn)業(yè)的投資和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的效益狀況進(jìn)行了分析研究,得出了兩者之間的相關(guān)性。研究人員發(fā)現(xiàn)，在行業(yè)信息披露過程中，金融機(jī)構(gòu)在日常經(jīng)營中會(huì)承擔(dān)一定的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，能有效提升其競爭優(yōu)勢。根據(jù)國內(nèi)外眾多行業(yè)的年報(bào)信息披露的現(xiàn)狀，對可持續(xù)發(fā)展資產(chǎn)相關(guān)管理公司的發(fā)展歷程及面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入分析，結(jié)論得出：一旦以環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)為切入點(diǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)就能增強(qiáng)其競爭力。第2章基本理論2.1金融影響黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)理論2.1.1現(xiàn)代貨幣數(shù)量論美國Friedmann強(qiáng)調(diào)了貨幣和貨幣政策對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，并提出了五個(gè)觀點(diǎn)：第一，貨幣存量反映了就業(yè)、產(chǎn)出、物價(jià)水平；第二，貨幣發(fā)行者控制貨幣存量影響了通貨膨脹率、人口就業(yè)率和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；第三，不同的經(jīng)濟(jì)政策只能干擾經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，而保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的唯一手段是貨幣政策；第四，貨幣發(fā)行者控制貨幣存量，貨幣當(dāng)局制定的貨幣政策都會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)；第五，貨幣供應(yīng)量對經(jīng)濟(jì)增長有直接影響，不受利率等因素的影響。西方國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐也驗(yàn)證了這一理論。因此，現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中占有重要地位。2.1.2資本決定論早期西方學(xué)者認(rèn)為，資本和資本形成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了源源不斷的動(dòng)力，產(chǎn)生了大量的研究成果。其中，資本決定論是影響最大、被廣泛接受的關(guān)于資本形成和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論之一。資本論認(rèn)為，資本是在生產(chǎn)過程中形成的，擴(kuò)大生產(chǎn)是再生產(chǎn)的基本特征。在這個(gè)過程中，儲(chǔ)蓄需要轉(zhuǎn)化為再生產(chǎn)的投資成本，從而產(chǎn)生新的產(chǎn)品。在此過程中，積累的產(chǎn)出逐漸形成資本。資本決定論認(rèn)為，一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長主要依賴于投資和生產(chǎn)規(guī)模。一個(gè)國家的儲(chǔ)蓄率是決定其投資規(guī)模的重要因素，它的發(fā)展取決于儲(chǔ)蓄率和生產(chǎn)效率。資本決定論以其嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膬?nèi)在邏輯和強(qiáng)烈的直觀性，在經(jīng)濟(jì)理論中占有重要地位。2.1.3金融可持續(xù)發(fā)展理論白沁賢提出了金融可持續(xù)發(fā)展理論。自亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以來，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著一個(gè)非常突出的問題：金融問題。財(cái)政可持續(xù)發(fā)展理論對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中財(cái)政問題的研究具有重要意義。該理論以“財(cái)政資源”為核心。首先，金融資源被認(rèn)為是消耗資源。第二，擴(kuò)展了金融學(xué)的研究領(lǐng)域，并在金融學(xué)研究中引入可持續(xù)發(fā)展的概念，使之適應(yīng)各種不可控制的外部因素的影響，使金融學(xué)更好地為經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)發(fā)展服務(wù)。實(shí)際上，金融可持續(xù)發(fā)展理論是一個(gè)全新的金融效率概念，它既是當(dāng)前資源配置的新趨勢，又是我國金融與黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的新動(dòng)力。2.2綠色金融影響黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)理論2.2.1外部性理論外部性是在綠色金融理論基礎(chǔ)的研究和文獻(xiàn)中經(jīng)常出現(xiàn)的概念。經(jīng)濟(jì)學(xué)原理提出了一種“外部性經(jīng)濟(jì)”。對《福利經(jīng)濟(jì)學(xué)》外部性的進(jìn)一步分析，可分為“負(fù)外部性”與“正外部性”兩種。外部性理論是指經(jīng)濟(jì)主體在其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中對利益相關(guān)者產(chǎn)生的積極或消極影響。由于收益而產(chǎn)生的利益或成本，并非生產(chǎn)者自己獲得或承擔(dān)。這種效應(yīng)就是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體對另一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的“非市場”效應(yīng)。環(huán)境作為一種公共產(chǎn)品，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有明顯的外部性。喬海曙等(2011)認(rèn)為，外部性理論對綠色金融具有指導(dǎo)作用，而環(huán)境成本內(nèi)部化的外部性原則則可解決傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式帶來的負(fù)面外部性問題。馬軍和中國工商銀行環(huán)境因素壓力測試小組(2016)在研究中分析說，環(huán)境問題通常是由負(fù)面外部因素引起的，不能最好地配置資源。整體均衡理論和福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析表明，當(dāng)市場完全競爭時(shí)，社會(huì)可以利用現(xiàn)有資源達(dá)到帕累托最優(yōu)。但是，一些理想化的假設(shè)，如完全競爭市場等，并不是現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的真實(shí)寫照，完全競爭的條件受到了破壞，麥俊紅(2015)認(rèn)為，"看不見的手"無法充分有效地運(yùn)作，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資源配置往往并不是帕累托最優(yōu)，存在著市場失靈。2.2.2帕累托改進(jìn)在情況變壞的前提下，使得某個(gè)個(gè)體獲得更多的利益。即帕累托改進(jìn)是通過政策的變化,在至少一人狀況得到改善的情況下,并不是影響到其他個(gè)體的利益。因此帕累托改進(jìn)是一種資源配置的改進(jìn)狀態(tài)，若改進(jìn)狀態(tài)達(dá)到最優(yōu)，即為帕累托最優(yōu)。但是如果存在帕累托最優(yōu)，便不會(huì)存在相應(yīng)的帕累托改進(jìn)。因此帕累托最優(yōu)只存在于理論上的理想狀態(tài)。生態(tài)問題的本質(zhì)其實(shí)也是發(fā)展問題，因此可以通過一定的經(jīng)濟(jì)行為來解決。過去在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下我國經(jīng)濟(jì)呈指數(shù)型發(fā)展,但是始終只體現(xiàn)在量上而非質(zhì)的層面，同時(shí)造成的環(huán)境污染也未能得到有效的整治。因此通過綠色金融可以對區(qū)域環(huán)境產(chǎn)生一定的外部正效應(yīng)，扭轉(zhuǎn)歷史上產(chǎn)生的高污染的狀況。此外也反映了當(dāng)前我國金融市場上對生態(tài)發(fā)展的支撐項(xiàng)目較少,主要原因是銀行的功利性與秉承綠色發(fā)展理念的金融機(jī)構(gòu)的稀缺。因此可以通過資本力量與政府政策推動(dòng)緩解我國綠色金融現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)。

第3章綠色金融對黃河流域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展影響因素3.1資本支持企業(yè)在擴(kuò)大再生產(chǎn)的同時(shí)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，需要資金的支持。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，相應(yīng)的資金實(shí)力也比較強(qiáng)，市場主體更容易獲得資金支持，從而能夠在更大范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)和技術(shù)研發(fā)。發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的核心是實(shí)施綠色金融。要使經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展，就必須通過行政和市場兩種手段，向綠色金融市場引導(dǎo)資金。目前，我國黃河流域大多數(shù)企業(yè)都存在著生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)效率、污染控制等方面的問題，主要表現(xiàn)在污染成本低，缺乏技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力，生產(chǎn)要素不足，特別是技術(shù)、資源密集型產(chǎn)業(yè)?？焖侔l(fā)展的綠色金融市場不僅可以解決目前的環(huán)境污染問題，還可以推動(dòng)黃河流域企業(yè)積極研究開發(fā)清潔生產(chǎn)技術(shù)，改進(jìn)生產(chǎn)工藝，注重污染的最終控制，從而提高綠色產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量，提高綠色全要素生產(chǎn)率。3.2資本配置資本配置是金融的核心功能。由于金融資源是有限的，因此在資本配置效應(yīng)中，金融資源需要從低效率的企業(yè)流出，并將該資源配置到高效率的企業(yè)。目前我國主要整治的對象是黃河流域“兩高一剩”產(chǎn)業(yè)，即產(chǎn)能過剩行業(yè)、高污染、高消耗的能源密集型企業(yè)，這些黃河流域企業(yè)的資源配置能力較差、生產(chǎn)效率較低。通過引導(dǎo)資金的重新配置，從而促使黃河流域企業(yè)利用閑余資金來研發(fā)新技術(shù)、完善新工藝流程以達(dá)到節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)以及低能高效的目標(biāo)。3.3風(fēng)險(xiǎn)分散綠色金融支持經(jīng)濟(jì)增長的重要抓手在于綠色技術(shù)創(chuàng)新。但綠色技術(shù)創(chuàng)新往往具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)等特點(diǎn)，比如黃河流域企業(yè)的新能源技術(shù)的研發(fā)，如果研發(fā)成功，其對世界的能源的影響是顛覆性的,企業(yè)也可以獲得巨大的收益;但如果研發(fā)失敗，黃河流域企業(yè)的研發(fā)投入資金將成為沉沒成本，不但不能給黃河流域企業(yè)帶來收益，還面臨沉重的負(fù)擔(dān)。因此缺乏金融的支持，黃河流域企業(yè)單單依靠自有資金，那么幾乎沒有企業(yè)愿意投入大額資金進(jìn)行新能源技術(shù)的研發(fā);如果黃河流域企業(yè)可以從金融市場獲得支持，那么黃河流域企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)便可以社會(huì)化，相關(guān)權(quán)益的投資者可以與黃河流域企業(yè)共同分享研發(fā)成功后所獲得的巨大收益，同樣投資者也分擔(dān)了部分研發(fā)失敗后的風(fēng)險(xiǎn)。3.4企業(yè)監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)在黃河流域?qū)ζ髽I(yè)進(jìn)行投融資之后，由于雙方信息不對稱，因此金融機(jī)構(gòu)需要對黃河流域企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)管,同時(shí)企業(yè)也應(yīng)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行及時(shí)反饋。就前者而言，金融機(jī)構(gòu)對黃河流域企業(yè)的監(jiān)督效應(yīng)主要分為以下兩種情況。一是以證券機(jī)構(gòu)為代表的直接融資：首先，證券機(jī)構(gòu)可以為黃河流域企業(yè)提供政策輔助，幫助綠色產(chǎn)業(yè)上市，為綠色產(chǎn)業(yè)吸納更多的資金，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高;其次，證券機(jī)構(gòu)可以產(chǎn)業(yè)的生態(tài)問題進(jìn)行審核，利用外部力量推動(dòng)企構(gòu)有權(quán)要求黃河流域企業(yè)對相關(guān)信息進(jìn)行披露。這既有利于黃河流域企業(yè)自身發(fā)展，也有利于證券機(jī)構(gòu)做出合理的正確判斷。二是以銀行為代表的間接融資：銀行發(fā)揮金融優(yōu)勢，激活了綠色金融內(nèi)在動(dòng)能，支撐了黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)了黃河流域生態(tài)保護(hù)和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。銀行在給企業(yè)發(fā)放貸款后，會(huì)對黃河流域企業(yè)的資金流動(dòng)進(jìn)行追蹤監(jiān)測，防止黃河流域企業(yè)對資金的不當(dāng)利用，同時(shí)對企業(yè)的內(nèi)部管理和產(chǎn)品運(yùn)營作詳細(xì)的了解，督促黃河流域企業(yè)在相關(guān)方面進(jìn)行改進(jìn)，防止貸款資金付諸東流。銀行為企業(yè)提供信貸融資，作為債權(quán)方可以輕易獲得企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)等信息(林毅夫等，2009)有利于其監(jiān)督作用的發(fā)揮。由于我國市場運(yùn)作起步較晚形成了以銀行間接融資為主導(dǎo)的體系，因此銀行在促進(jìn)我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用。第4章綠色金融研發(fā)投入影響黃河流域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用機(jī)理4.1綠色信貸的作用機(jī)理商業(yè)銀行通過發(fā)放綠色信貸支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而達(dá)到環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的目的。從需求方面來看，黃河流域污染企業(yè)在國家綠色政策的限制下，嚴(yán)格監(jiān)測污染企業(yè)的貸款額度，從根源激勵(lì)黃河流域污染企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，結(jié)構(gòu)優(yōu)化。相對于綠色企業(yè)來說，則有更高額度的信貸支持以及政策支持，進(jìn)而可通過合理的資金配置對優(yōu)化自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。因此綠色信貸業(yè)務(wù)使得資本在各生產(chǎn)要素間的配置起到了較大的作用。從供給方面來看，信貸資金是各行業(yè)發(fā)展的必要因素，幫助產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。從上述可以看出，綠色信貸的作用機(jī)理如下圖1所示：圖1綠色信貸作用機(jī)理圖4.2綠色債券的作用機(jī)理綠色債券作為我國綠色金融市場上重要的融資工具之一，雖然通過政策引導(dǎo)，企業(yè)群眾對環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)等因素的影響，綠色債券的規(guī)模在逐年上漲，但是由于綠色債券的收益率較低以及回報(bào)周期較長。截止2017年底，綠色債券融資規(guī)模僅占綠色金融市場1.5%左右，因此我國綠色債券的市場空間較為龐大。從黃河流域企業(yè)融資需求方面來看，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，新能源、環(huán)境治理等新興行業(yè)資金需求量大，而針對此類行業(yè)貸款支持不足，所以綠色融資市場需求量巨大，綠色債券能更加匹配綠色項(xiàng)目融資需求。從投資資金的供給方來看，綠色債券市場在債券市場規(guī)模占比不斷提升，是投資者、政府、公眾踐行綠色發(fā)展理念、履行社會(huì)責(zé)任的體現(xiàn)。用資本市場的融資優(yōu)勢來約束產(chǎn)能過剩行業(yè)的發(fā)展，激勵(lì)節(jié)能環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也可以進(jìn)一步推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，形成良性互動(dòng)。具體的作用機(jī)理如下圖2所示：圖2綠色債券作用機(jī)理圖4.3碳金融市場的作用機(jī)理國際上，碳金融市場主要是各種溫室氣體排放權(quán)的交易市場，在這種交易機(jī)制下，碳金融市場對黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的影響。根據(jù)宋曉玲、孔崔銘”(2018)對碳金融市場的研究，他認(rèn)為碳金融市場在調(diào)節(jié)黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要通過三種途徑。首先對于碳權(quán)交易的買方，在綠色經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，需要購買額外的碳排放權(quán)，說明其生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而造成了碳排放超標(biāo)。其次，碳權(quán)配額可以促使黃河流域企業(yè)對其生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)流程進(jìn)行改進(jìn)，使得碳排放量在碳權(quán)配額之內(nèi)，從而達(dá)到可持續(xù)發(fā)展的要求。最后,碳金融市場設(shè)置了減排任務(wù)，也就相當(dāng)于限制了黃河流域企業(yè)在生產(chǎn)活動(dòng)中碳排放，若未完成減排任務(wù)，一方面需要購買額外的碳權(quán)配額，另一方面由于政府干預(yù)限制其生產(chǎn)活動(dòng)。無形中增加了黃河流域企業(yè)的生產(chǎn)成本以及盈利需求。綜上所述，碳金融市場在黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用機(jī)理如下圖3所示：圖3碳金融市場的作用機(jī)理圖4.4綠色金融的作用機(jī)理通過對不同綠色金融模式的作用機(jī)理分析后，我們不難發(fā)現(xiàn)綠色金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展生態(tài)保護(hù)的作用機(jī)制主要通過金融機(jī)構(gòu)的對內(nèi)綠色管理和對外綠色業(yè)務(wù)以及政府，公眾等各方促進(jìn)形成。我國學(xué)者在研究綠色金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)保護(hù)的影響研究中，湯伯虹從綠色金融本體出發(fā)，提出了綠色金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)保護(hù)之間的相關(guān)性。安偉更進(jìn)一步從規(guī)范管理，資本流向,技術(shù)創(chuàng)新，擺脫困境,公眾引導(dǎo)五個(gè)方面進(jìn)行了研究,提出了綠色金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)保護(hù)的作用模型，但仍具有局限性，即沒有揭示金融機(jī)構(gòu)、政府、社會(huì)公眾對企業(yè)的作用以及彼此相互影響的過程，沒有體現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)循環(huán)發(fā)展與生態(tài)互利共贏的核心價(jià)值。筆者認(rèn)為綠色金融的作用機(jī)理如下圖4所示：圖4綠色金融作用機(jī)理圖綠色金融代表的除了金融機(jī)構(gòu)的科學(xué)化管理和服務(wù)以及對外的可循環(huán)產(chǎn)品的投融資，而且涵蓋政府宏觀調(diào)控，社會(huì)成員側(cè)面監(jiān)督，經(jīng)濟(jì)市場運(yùn)作等多元力量集體作用。政府部門的政策支持，資金幫助都會(huì)對金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營,社會(huì)公眾決策，市場運(yùn)作方向產(chǎn)生影響;社會(huì)公眾又會(huì)監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開拓，市場運(yùn)作，政府推進(jìn);金融機(jī)構(gòu)的管理運(yùn)作對社會(huì)公眾產(chǎn)生引導(dǎo)作用，同時(shí)對市場運(yùn)作產(chǎn)生影響，對政府政策制定也對產(chǎn)生反作用。金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾轉(zhuǎn)向?qū)G色產(chǎn)業(yè)的投資，會(huì)促進(jìn)綠色產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，市場風(fēng)險(xiǎn)有效避免，黃河流域區(qū)域經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展,生態(tài)環(huán)境逐漸恢復(fù)，最終實(shí)現(xiàn)綠色金融的價(jià)值和經(jīng)濟(jì)生態(tài)互利共生的目標(biāo)。在綠色金融促進(jìn)下產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益和生態(tài)效益也會(huì)反過來促進(jìn)綠色金融的向上發(fā)展,形成相輔相成的態(tài)勢，共同助力黃河流域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型以及經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。

第5章黃河流域綠色金融發(fā)展水平評價(jià)5.1市場環(huán)境和政策環(huán)境不佳我國的環(huán)保法律體系與政策不具有完善性，我國環(huán)?？偩衷诮?0年來積極開展環(huán)評執(zhí)法項(xiàng)目，通過叫停項(xiàng)目、流域限批或是區(qū)域限批等手段發(fā)揮政府的監(jiān)管職能，雖然取得顯著長效，但長期效果不佳。目前，我國將節(jié)能減排作為地方政府的發(fā)展評價(jià)指標(biāo)，并直接與績效考核掛鉤。但是在具體項(xiàng)目、領(lǐng)域與企業(yè)等方面，環(huán)保政策的執(zhí)行力較弱。此外，黃河流域地區(qū)并未建立環(huán)保違規(guī)信息的發(fā)布平臺(tái)，缺乏制度支持，金融機(jī)構(gòu)的信息獲取成本較高，且未認(rèn)識(shí)到環(huán)保知識(shí)的重要性，存在信息不對稱等問題。從市場環(huán)境方面分析：政府為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，頒發(fā)指令性貸款，使得商業(yè)銀行面臨較大的信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。政府在所有者權(quán)力的行駛過程中，忽視國有資產(chǎn)的增值與保值，忽視國家所頒發(fā)的環(huán)保政策，僅以關(guān)系貸款、指令貸款或強(qiáng)制擔(dān)保等方式開展金融業(yè)務(wù)，使商業(yè)銀行的金融行為十分扭曲。這種政企不分的貸款模式會(huì)增加逾期貸款與呆賬貸款數(shù)量。此外，政府并未出臺(tái)對民間資本的全面管理制度，僅對大型企業(yè)的金融行為提出明確要求，多數(shù)中小型企業(yè)難以滿足環(huán)保信貸要求，多通過民間資本融資等形式發(fā)展主營活動(dòng)。目前，部分中小型企業(yè)可通過補(bǔ)辦手續(xù)或是繳納罰款等方式應(yīng)對環(huán)境污染問題，使其符合環(huán)保部門對于安全生產(chǎn)的需求，使銀行的環(huán)保政策形同虛設(shè)。這種違法成本低于守法成本的畸形理念，使銀行對于綠色信貸的開展積極性不高。從政策環(huán)境方面分析：2018年黃河流域統(tǒng)計(jì)年鑒顯示，黃河流域地區(qū)的節(jié)能型與高科技企業(yè)多為新興行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模以中小型企業(yè)為主。黃河流域地區(qū)并未出臺(tái)低利率綠色信貸相關(guān)政策，并未對新興節(jié)能型企業(yè)提供融資支持政策，且缺少產(chǎn)業(yè)綠色基金，僅是通過利率優(yōu)惠、嚴(yán)格審核污染企業(yè)授信或增加信貸投入等金融手段開展綠色金融業(yè)務(wù)，缺乏涵蓋保險(xiǎn)、證券與銀行的一體化優(yōu)惠措施。5.2綠色金融體系缺乏健全性綠色金融的發(fā)展需要國家層面和地方政府做好完善的戰(zhàn)略準(zhǔn)備，而黃河流域地區(qū)對于綠色金融的發(fā)展準(zhǔn)備不足，未將其提升為金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略"。對于黃河流域交通銀行等發(fā)展較為成熟的商業(yè)銀行而言，綠色金融正處于實(shí)踐探索階段，但多停留在某個(gè)經(jīng)營層面，缺乏發(fā)展規(guī)劃與目標(biāo)。綠色金融的發(fā)展前提是保護(hù)環(huán)境，其要求決策者在進(jìn)行投資決策時(shí)具備良好的環(huán)保意識(shí)，可將資金引導(dǎo)至生態(tài)環(huán)?；蚴琴Y源節(jié)約類產(chǎn)業(yè)。但是以上2種企業(yè)類別多具有公益性，無法滿足最大化利益"。作為綠色金融發(fā)展效果最顯著的綠色信貸，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化操作。黃河流域地區(qū)的綠色信貸業(yè)務(wù)具有原則性和綜合性特征，以《綠色信貸推進(jìn)意見》為標(biāo)準(zhǔn)，分類依據(jù)不明確，主要依賴于環(huán)保達(dá)標(biāo)情況。且評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)過于關(guān)注環(huán)境問題，未列入能耗、生產(chǎn)工藝與循環(huán)利用等維度?，F(xiàn)階段，綠色信貸的監(jiān)管作用是事后處罰，使商業(yè)銀行無法指定監(jiān)管錯(cuò)失制度，難以細(xì)化內(nèi)部實(shí)施細(xì)則，使綠色信貸難以操作。此外，各大銀行在審核信貸資格時(shí)，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，使綠色信貸的審核標(biāo)準(zhǔn)較為繁瑣，審核效率低下。5.3綠色產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新性黃河流域在其發(fā)展過程中缺乏多樣化市場體系，綠色金融產(chǎn)品較少。究其原因，主要是金融機(jī)構(gòu)投資者的社會(huì)責(zé)任意識(shí)缺失，未形成綠色金融相關(guān)的企業(yè)文化。黃河流域地區(qū)的多數(shù)金融機(jī)構(gòu)仍采用傳統(tǒng)治理方式，缺乏綠色金融的相關(guān)配套制度，且未執(zhí)行獎(jiǎng)勵(lì)與約束機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)管理層過度關(guān)注經(jīng)營能力考核和經(jīng)濟(jì)利益，缺乏社會(huì)責(zé)任與環(huán)境保護(hù)意識(shí)，且政府部門未出臺(tái)相關(guān)激勵(lì)機(jī)制，使綠色產(chǎn)品開發(fā)的人才投入與資金投入不足。綠色產(chǎn)品的成功創(chuàng)新需要多種因素共同作用，其核心因素是技術(shù)人才，黃河流域地區(qū)缺乏高素質(zhì)技術(shù)人才，且處于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)的福利待遇、薪資水平和發(fā)展預(yù)期無法滿足技術(shù)人才的職業(yè)需求，且技術(shù)創(chuàng)新層次低，對技術(shù)人才的吸引力差，存在人才緊缺和流失等情況。此外，黃河流域地區(qū)的創(chuàng)新管理設(shè)備較落后，缺少新型設(shè)備，難以滿足綠色產(chǎn)品的技術(shù)要求，阻礙產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)程。綠色產(chǎn)品的投資費(fèi)用高昂，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)以主營業(yè)務(wù)為主，以保證正常經(jīng)營。且綠色產(chǎn)品的回報(bào)率低，會(huì)嚴(yán)重阻礙金融機(jī)構(gòu)發(fā)展。但綠色產(chǎn)品的創(chuàng)新性與研發(fā)資金投入正相關(guān)，因此，資金不足成為綠色產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新的首要原因。與此同時(shí)，國家的財(cái)政補(bǔ)貼被認(rèn)為是綠色產(chǎn)品創(chuàng)新的主要影響因素?，F(xiàn)階段，我國對于綠色金融產(chǎn)品的研發(fā)重視度較高，但財(cái)政補(bǔ)貼政策缺失。第6章黃河流域綠色金融研發(fā)發(fā)展建議6.1建立起覆蓋多領(lǐng)域的綠色金融政策體系關(guān)于近些年綠色金融政策體系的持續(xù)推進(jìn)情況，可參考（圖5.1）與表（5.1）（圖5.1）牽頭部門

政策發(fā)改委中央人民銀行環(huán)保部證監(jiān)會(huì)銀保監(jiān)會(huì)財(cái)政部綠色金融《綠色銀行評級實(shí)施方案》√《金融業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析案例研究》√債券市場《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2018年版）√《綠色債券發(fā)行人環(huán)境信息披露制度》√《綠色債券評估認(rèn)證行為指引（暫行）√《綠色指數(shù)制定指引》√《責(zé)任投資倡議》√綠色基金聯(lián)合制定國家綠色發(fā)展基金設(shè)定方案√√√√√√《關(guān)于推動(dòng)外資在華設(shè)立綠色投資基金的意見》√綠色保險(xiǎn)《環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)管理辦法（征求意見稿）》√√地方綠色金融《關(guān)于印發(fā)浙江、廣東、新疆、貴州、江西建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知》√建立地方綠色金融項(xiàng)目信息共享平臺(tái)√環(huán)境權(quán)益交易市場《全國碳排放權(quán)交易市場建設(shè)方案（發(fā)電行業(yè)）》√（表5.1）6.2加強(qiáng)綠色金融理論建設(shè)6.2.1明確綠色金融基本內(nèi)涵發(fā)展綠色金融要以習(xí)近平生態(tài)文明思想為指引，堅(jiān)持問題導(dǎo)向、底線思維和系統(tǒng)觀念，平衡環(huán)境保護(hù)、資源利用、生態(tài)治理和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，可以借鑒外部性相關(guān)理論，探索設(shè)計(jì)金融支持綠色發(fā)展的長效機(jī)制。綠色金融是新發(fā)展理念在金融領(lǐng)域的生動(dòng)實(shí)踐，是對傳統(tǒng)金融功能的深化，但并未脫離金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，旨在促進(jìn)資金資本等各類要素自由流向環(huán)境友好、氣候友好的產(chǎn)品市場、服務(wù)市場和技術(shù)市場，以提升環(huán)境質(zhì)量和規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)人與自然的和諧共生。綠色金融通常采取結(jié)構(gòu)性策略（如抑制高碳活動(dòng)、支持低碳項(xiàng)目）引導(dǎo)市場預(yù)期，強(qiáng)化市場激勵(lì)和約束，進(jìn)而降低負(fù)外部性和實(shí)現(xiàn)環(huán)境效益內(nèi)部化。6.2.2確立綠色金融發(fā)展框架新發(fā)展理念是發(fā)展綠色金融的價(jià)值導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)是綠色金融發(fā)揮作用的關(guān)鍵切入點(diǎn)。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型、促進(jìn)綠色和包容性經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是綠色金融的核心目標(biāo)。資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和市場定價(jià)共同構(gòu)成綠色金融的基礎(chǔ)功能。綠色金融是金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的路徑和方向，對金融體系適應(yīng)性變革提出了迫切要求。綠色金融與構(gòu)建人類命運(yùn)共同體具有內(nèi)在一致性。6.2.3探索綠色金融實(shí)踐路徑一是正確處理政府和市場的關(guān)系，界定兩者的行為邊界。有為政府和有效市場是促進(jìn)綠色金融可持續(xù)發(fā)展的兩種力量，政府通過“建章立制”為供求、價(jià)格和競爭市場機(jī)制的發(fā)揮營造環(huán)境、創(chuàng)造條件、提供保障。二是強(qiáng)化法治約束和制度性安排。加強(qiáng)綠色金融專門立法和政策協(xié)同，明確自然資源產(chǎn)權(quán)和環(huán)境權(quán)益（如排污權(quán)、碳排放權(quán)）的法律屬性，制定綠色金融發(fā)展質(zhì)量評估體系，強(qiáng)化綠色金融窗口指導(dǎo)和監(jiān)管創(chuàng)新。三是建立具有氣候韌性的綠色金融市場體系、機(jī)構(gòu)體系和產(chǎn)品體系（洪衛(wèi)，2020）。加快綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施、交易市場和規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，培育專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，推廣責(zé)任投資理念，加強(qiáng)投資者教育，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型，提升應(yīng)用金融科技管理環(huán)境、氣候和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，開發(fā)適合綠色技術(shù)創(chuàng)新和覆蓋投融資主體全生命周期的綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)體系。四是深化拓展綠色金融國際合作。向國際社會(huì)分享我國發(fā)展綠色金融和污染防治、環(huán)境治理和生態(tài)保護(hù)的務(wù)實(shí)舉措以及經(jīng)驗(yàn)做法，傳遞負(fù)責(zé)任的大國形象。充分借鑒世界各國有益實(shí)踐，密切與國際組織、雙多邊金融機(jī)構(gòu)和非政府機(jī)構(gòu)的合作，加強(qiáng)溝通對話，提升“一帶一路”綠色投資影響力。依托各類國際或區(qū)域性平臺(tái)積極參與綠色金融國際標(biāo)準(zhǔn)制定，提高綠色金融治理國際話語權(quán)。6.2.4設(shè)計(jì)綠色金融激勵(lì)機(jī)制一是促進(jìn)市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)和形成。研究完善綠色投融資環(huán)境效益測算評估指標(biāo)體系，量化環(huán)境污染成本和生態(tài)保護(hù)績效，建立綠色、生態(tài)產(chǎn)品交易市場，形成能夠準(zhǔn)確反映環(huán)境成本和效益的市場定價(jià)。二是強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)、財(cái)稅、金融、投資和區(qū)域政策的協(xié)同配合。綜合運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼、融資擔(dān)保、稅收優(yōu)惠和市場準(zhǔn)入等手段，建立完善綠色投融資成本分擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控和商業(yè)可持續(xù)。三是加快完善綠色金融監(jiān)管指標(biāo)體系。推進(jìn)貨幣政策與綠色金融發(fā)展目標(biāo)的相互協(xié)調(diào)，豐富和創(chuàng)新支持綠色金融發(fā)展的貨幣政策工具，將綠色債券和綠色信貸納入宏觀審慎政策評估體系，探索降低綠色資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、撥備和流動(dòng)性要求和允許綠色債券優(yōu)先受償?shù)目尚行?，推?dòng)金融機(jī)構(gòu)在綠色金融發(fā)展框架下積極開展符合監(jiān)管規(guī)則的市場交易活動(dòng)。四是拓寬貸款融資抵質(zhì)押范圍。為聚焦綠色低碳技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的相關(guān)企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等融資便利，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)探索用能權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益質(zhì)押融資的新模式、新路徑。6.3完善綠色金融政策框架6.3.1完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系按照國際認(rèn)同、國內(nèi)統(tǒng)一、清晰可執(zhí)行的思路，加快研究涵蓋通用基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、信用評級評估標(biāo)準(zhǔn)、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)計(jì)共享標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險(xiǎn)管理與保障標(biāo)準(zhǔn)的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，確保形成對信貸、債券、股票、基金、保險(xiǎn)等產(chǎn)品領(lǐng)域具有廣泛適用性的基本指引，為行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供明確的方向和依據(jù)。標(biāo)準(zhǔn)制定要兼收并蓄、博采眾長，吸收國際標(biāo)準(zhǔn)的最佳實(shí)踐和有益成果，但也要加強(qiáng)前瞻性謀劃，放眼未來，為綠色金融適應(yīng)技術(shù)變革、理論和制度創(chuàng)新留下充足空間（陳雨露，2018）。6.3.2加強(qiáng)綠色金融法律法規(guī)制定一是進(jìn)一步完善環(huán)境保護(hù)、資源利用和綠色發(fā)展的法律法規(guī)，在商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法、證券法和信托法等法律法規(guī)中融入對促進(jìn)綠色低碳發(fā)展和金融業(yè)自身綠色轉(zhuǎn)型的考量或單獨(dú)進(jìn)行綠色金融立法，明確金融機(jī)構(gòu)對投融資項(xiàng)目重大環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任義務(wù)，并承擔(dān)相應(yīng)的環(huán)保責(zé)任，加大環(huán)境污染者的法律責(zé)任，推動(dòng)環(huán)境污染責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)法律制度落地實(shí)施。二是鼓勵(lì)各省、市、區(qū)根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展實(shí)際，制定適應(yīng)性強(qiáng)的綠色發(fā)展地方法規(guī)，建立地方綠色發(fā)展指標(biāo)體系，量化環(huán)境保護(hù)績效。三是探索將氣候變化風(fēng)險(xiǎn)作為參數(shù)納入貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架，健全綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制，適應(yīng)性調(diào)整監(jiān)管指標(biāo)，從宏觀審慎監(jiān)管與市場行為監(jiān)管層面全面管理綠色金融風(fēng)險(xiǎn)。四是充分發(fā)揮財(cái)稅政策的支持作用。綜合采用財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、融資擔(dān)保、政府采購等手段，激勵(lì)自主、自愿減排，為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供扶持，促進(jìn)綠色金融穩(wěn)定發(fā)展。五是加強(qiáng)責(zé)任投資理念教育，營造綠色生產(chǎn)和消費(fèi)社會(huì)氛圍，以綠色供給引領(lǐng)綠色消費(fèi)、促進(jìn)消費(fèi)方式轉(zhuǎn)變，通過綠色消費(fèi)倒逼生產(chǎn)方式變革，給予綠色生產(chǎn)和消費(fèi)差異化的金融支持。6.3.3加快綠色金融市場建設(shè)一是在總結(jié)碳排放權(quán)交易試點(diǎn)城市建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善交易市場制度規(guī)則和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，加快推進(jìn)國家碳排放權(quán)交易市場建設(shè)，培育發(fā)展二級交易市場，搭建全國統(tǒng)一、規(guī)范和有序的碳排放權(quán)交易平臺(tái)。二是建立完善第三方服務(wù)體系，促進(jìn)綠色金融專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)展，鼓勵(lì)會(huì)計(jì)、法律和信用評級等機(jī)構(gòu)為綠色金融項(xiàng)目提供評估咨詢和投融資定制化服務(wù)，為各類市場主體參與綠色金融市場建設(shè)“牽線搭橋”。三是建立綠色產(chǎn)業(yè)信息交流平臺(tái)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與環(huán)保部門的信息共享機(jī)制建設(shè)，緩解綠色金融市場交易活動(dòng)中的信息不對稱問題，提高對“漂綠”“洗綠”行為的監(jiān)測、預(yù)警、防范和處置能力，防范和化解綠色金融風(fēng)險(xiǎn)。四是加強(qiáng)對投融資活動(dòng)環(huán)境影響的評估，尤其是要探索完善環(huán)境損害評估體系、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范和技術(shù)工具，提升投融資活動(dòng)環(huán)境損害評估的制度化、流程化水平和約束力，穩(wěn)妥有序推動(dòng)環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)發(fā)展，壓實(shí)企業(yè)環(huán)境保護(hù)主體責(zé)任。6.3.4強(qiáng)化環(huán)境、氣候和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)信息披露一是借鑒國際上主流的綠色金融信息披露框架，如氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（TCFD）、氣候披露標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（CDSB）、碳信息披露項(xiàng)目（CDP）、全球報(bào)告倡議組織（GRI）、綠色保險(xiǎn)原則、負(fù)責(zé)任銀行原則等，明確披露的框架、內(nèi)容和方式，強(qiáng)制性要求上市公司、發(fā)債企業(yè)和重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)披露環(huán)境信息。二是加強(qiáng)綠色金融環(huán)境效益測算方法、指標(biāo)和工具的開發(fā)，準(zhǔn)確測算、評估綠色投融資活動(dòng)的環(huán)境效益和節(jié)能減排效果，為信息披露提供基礎(chǔ)支持（李曉文，2021）。三是支持和培育提供環(huán)境、氣候和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)分析和整體解決方案的第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化對企業(yè)環(huán)境信息披露的評價(jià)、引導(dǎo)、監(jiān)督和激勵(lì)。6.3.5探索生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值市場化實(shí)現(xiàn)一是加快建立生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值核算體系。針對森林、濕地、流域和海洋等不同類型生態(tài)系統(tǒng)特點(diǎn)，探索制定能夠充分衡量生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)價(jià)值的指標(biāo)體系、評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和核算方法，并將評價(jià)結(jié)果作為實(shí)施生態(tài)補(bǔ)償和對綠色發(fā)展進(jìn)行績效考核的重要依據(jù)。二是建立完善生態(tài)補(bǔ)償制度政策體系。按照“誰受益、誰補(bǔ)償，誰保護(hù)、誰受償”的原則，強(qiáng)化生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)的制度保障和政策支撐，鼓勵(lì)各地探索市場化、多元化和利益共享的生態(tài)補(bǔ)償方式和路徑。三是推動(dòng)形成生態(tài)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化發(fā)展局面。堅(jiān)持綠水青山就是金山銀山理念，依托生態(tài)資源稟賦，加快發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)，豐富綠色產(chǎn)品供給，強(qiáng)化生態(tài)產(chǎn)品品牌、標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量認(rèn)證體系建設(shè)，大力培育生態(tài)產(chǎn)品市場交易體系，促進(jìn)市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)與形成，引導(dǎo)和刺激綠色消費(fèi)，促進(jìn)生態(tài)產(chǎn)業(yè)向集群化發(fā)展，提高生態(tài)產(chǎn)品市場溢價(jià)。四是建立健全資源產(chǎn)權(quán)交易制度。堅(jiān)持資源有償使用原則，推進(jìn)排污權(quán)、碳排放權(quán)、用能權(quán)、林權(quán)和水權(quán)交易，促進(jìn)環(huán)境污染第三方治理、合同能源管理、合同節(jié)水管理、資源循環(huán)利用服務(wù)、環(huán)境綜合治理服務(wù)托管等新業(yè)態(tài)發(fā)展，綜合運(yùn)用市場、法律和行政手段完善支持環(huán)境治理、生態(tài)保護(hù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效機(jī)制（王夏暉等，2020）。五是創(chuàng)新符合生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)的綠色金融產(chǎn)品。拓展綠色金融的支持范圍，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)生態(tài)產(chǎn)品特點(diǎn)規(guī)范開展綠色金融創(chuàng)新，加大綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色債券、綠色基金和綠色信托等對具有市場發(fā)展前景、生態(tài)效益突出的生態(tài)產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目的支持力度，整合各類資金，強(qiáng)化股權(quán)投資支持，穩(wěn)妥采用政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式推進(jìn)重大生態(tài)修復(fù)、流域和污染治理項(xiàng)目。64.形成政府牽頭、各方參與、多管齊下的發(fā)展勢頭我國綠色金融近年來發(fā)展迅速。截至2020年末，綠色貸款余額近12萬億元，這意味著我國的綠色貸款存量規(guī)模居世界第一；而綠色債券存量8132億元，則意味著我國的綠色債券存量居世界第二。盡管投入資金不少，但仍無法滿足我國綠色低碳發(fā)展的需求。尤其是中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議中指出，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，要把碳達(dá)峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)，實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰的目標(biāo)和2060年前碳中和的目標(biāo)。在這樣的背景下，當(dāng)前社會(huì)一要加大資金投入力度，二要推動(dòng)綠色發(fā)展、三要循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展。綠色項(xiàng)目和綠色企業(yè)的融資需求是一個(gè)巨大的藍(lán)海市場，金融機(jī)構(gòu)要秉持創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)的理念，向綠色方向主動(dòng)轉(zhuǎn)型。不過，要讓更多資金投入綠色產(chǎn)業(yè)，尚需政府牽頭、各方參與、多管齊下。6.4.1加強(qiáng)社會(huì)各界綠色金融意識(shí)綠色金融的發(fā)展，不僅是金融監(jiān)管部門及金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任，也是社會(huì)各界的責(zé)任。然而，目前我國社會(huì)各界對綠色金融的意識(shí)仍需加強(qiáng)，社會(huì)公眾對綠色金融的認(rèn)知度仍需加強(qiáng)。綠色金融理念、政策和產(chǎn)品的宣傳普及工作需要廣泛開展，市場主體和社會(huì)公眾的綠色金融意識(shí)需要迫切提升。6.4.2豐富綠色金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對于清潔基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能環(huán)保、清潔能源等綠色項(xiàng)目，目前的金融機(jī)構(gòu)們多數(shù)采用的依然是傳統(tǒng)信貸的產(chǎn)品模式。然而那些新創(chuàng)立的、現(xiàn)金流暫時(shí)不穩(wěn)定的綠色環(huán)保企業(yè)無法滿足傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的授信要求，所以可被提供的金融產(chǎn)品不多。6.4.3制定綠色金融標(biāo)準(zhǔn)在加快構(gòu)建我國綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)體系的前提下，多項(xiàng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)制定已取得重大進(jìn)展，但綠色金融發(fā)展仍然缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。綠色項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，這就讓金融機(jī)構(gòu)不易找準(zhǔn)服務(wù)對象，容易出現(xiàn)投資項(xiàng)目的“洗綠”“假綠”等風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，綠色金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。因此，應(yīng)完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一綠色項(xiàng)目定義標(biāo)準(zhǔn)，以此達(dá)到引導(dǎo)資金投向、避免綠色金融的監(jiān)管套利的目的。6.4.4強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)能力金融的永恒主題是防范風(fēng)險(xiǎn)。綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)在缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證評級不規(guī)范、信息披露不完善、綠色項(xiàng)目存在高杠桿高負(fù)債、資金流入非綠色項(xiàng)目等風(fēng)險(xiǎn)。為此，要建立綠色項(xiàng)目庫、為資金對接真正的的綠色項(xiàng)目、建立綠色擔(dān)?；?、完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力?；谝陨显?，要發(fā)展綠色金融，就需要政府牽頭、各方參與、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、增強(qiáng)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。多管齊下，才能創(chuàng)造良好環(huán)境，推進(jìn)綠色金融更好更快發(fā)展（徐紹峰，2021）。6.5充分發(fā)揮銀行優(yōu)勢形成帶頭效用6.5.1要加大綠色信貸投放首先，要積極支持黃河生態(tài)保護(hù)修復(fù)、國土綠化、水污染防治、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理等建設(shè)工程，對清潔生產(chǎn)、節(jié)能環(huán)保、生態(tài)環(huán)境、清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級、綠色服務(wù)等六大綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域加大信貸資源投入；其次，要大力支持特色農(nóng)業(yè)發(fā)展，滿足特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求；第三，要大力支持文化旅游發(fā)展，采取綠色通道、專項(xiàng)額度、利率優(yōu)惠、融資接續(xù)等政策措施，為全省文化旅游產(chǎn)業(yè)提供融資需求保障。6.