金融學(xué)金融公司投資顧問實(shí)習(xí)報(bào)告一、摘要

2023年6月5日至8月23日，我在XX金融公司擔(dān)任投資顧問實(shí)習(xí)生，負(fù)責(zé)客戶資產(chǎn)配置分析與產(chǎn)品推薦。通過參與30筆客戶交易，累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1200萬(wàn)元，其中5筆結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品為投資者實(shí)現(xiàn)年化收益3.2%，超額完成團(tuán)隊(duì)平均水平。運(yùn)用金融建模軟件完成10份風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，客戶滿意度提升至92%。熟練應(yīng)用CAPM模型進(jìn)行投資組合優(yōu)化，將客戶整體組合波動(dòng)率降低12個(gè)百分點(diǎn)，具體通過調(diào)整債券占比至40%實(shí)現(xiàn)。掌握的資產(chǎn)配置動(dòng)態(tài)調(diào)整方法可復(fù)制應(yīng)用于相似業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

二、實(shí)習(xí)內(nèi)容及過程

實(shí)習(xí)目的主要是想把書本上的投資組合理論用真金白銀試試水，看看理論在實(shí)際業(yè)務(wù)里怎么變形。6月5號(hào)到8月23號(hào)，在一家中型券商的投資銀行部實(shí)習(xí)，跟著帶我的老師學(xué)了些投資顧問的活兒。

實(shí)習(xí)內(nèi)容挺雜的，初期主要是整理客戶資料，分析他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好和資產(chǎn)狀況。后來(lái)開始接觸真實(shí)客戶，幫他們篩選適合的理財(cái)產(chǎn)品。印象最深的是7月15號(hào)那會(huì)兒，一個(gè)客戶想配置50萬(wàn)資金，要求保本還要追求點(diǎn)收益，但風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低。我給他設(shè)計(jì)了個(gè)債券基金加少量可轉(zhuǎn)債的組合，跑了仨星期的數(shù)據(jù)，最終選了5只產(chǎn)品，配置比例大概是65%債券基金，35%可轉(zhuǎn)債，目標(biāo)年化收益率控制在4%左右，波動(dòng)率不超過8%?？蛻糇詈蟛杉{了方案，三個(gè)月后回訪，組合實(shí)際收益率3.8%，比預(yù)期稍微低點(diǎn)，但完全在波動(dòng)率控制范圍內(nèi)。這個(gè)案例讓我明白資產(chǎn)配置不是拍腦袋，得拿真數(shù)據(jù)說(shuō)話。

過程里遇到的最大坎是8月初，有客戶對(duì)市場(chǎng)突然下跌反應(yīng)過度，開始催著賣掉持有的股票。當(dāng)時(shí)我完全懵，不知道怎么安撫。帶我的老師教我用DCF模型重新給他算了下持倉(cāng)公司的內(nèi)在價(jià)值，還把近五年的股價(jià)波動(dòng)率和行業(yè)平均水平做了對(duì)比，最后發(fā)現(xiàn)那幾家公司基本面沒啥大問題。我照著老師的思路跟客戶溝通，把計(jì)算結(jié)果用Excel圖表給他捋明白了，客戶這才消了焰。這事兒讓我知道，客戶情緒化的時(shí)候，投資顧問得像個(gè)財(cái)務(wù)偵探，得有真家伙什兒說(shuō)話。

實(shí)習(xí)成果主要是幫團(tuán)隊(duì)做了10份客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，準(zhǔn)確率按老師標(biāo)準(zhǔn)算有88%。還參與了一個(gè)項(xiàng)目，用BS模型給公司設(shè)計(jì)的兩款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)，最終產(chǎn)品發(fā)行后兌付情況跟模型預(yù)測(cè)誤差不超過2%。收獲是學(xué)會(huì)了怎么用金融軟件做壓力測(cè)試，還有動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置比例的思路。比如有個(gè)客戶8月10號(hào)追加投資20萬(wàn)，我就根據(jù)他最新的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分，把原組合里股票的比例從40%調(diào)到30%，債券提到50%，結(jié)果后面市場(chǎng)震蕩，這個(gè)調(diào)整讓客戶避免了不小的損失。

遇到的困難主要是單位里新人培訓(xùn)有點(diǎn)跟不上，很多系統(tǒng)操作得自己琢磨。比如剛開始連客戶交易系統(tǒng)都開不開，后來(lái)厚著臉皮請(qǐng)IT部門小哥教了半天，才勉強(qiáng)會(huì)點(diǎn)。另一個(gè)問題是崗位匹配度，我實(shí)際接觸的客戶跟學(xué)校模擬的完全兩碼事，有些客戶的金融知識(shí)還不如我，溝通起來(lái)費(fèi)勁。

建議是希望單位能搞點(diǎn)更系統(tǒng)的培訓(xùn)，特別是系統(tǒng)操作這塊，別啥都要靠自己摸索。另外，可以搞個(gè)客戶案例庫(kù)，把常見問題話術(shù)和解決方案都整理好，新人來(lái)了直接照著抄也行，總比干著急強(qiáng)。

三、總結(jié)與體會(huì)

這8周，從6月5號(hào)到8月23號(hào)，在XX金融公司的經(jīng)歷，讓我對(duì)金融學(xué)理解從抽象概念變成實(shí)實(shí)在在的工作流程和數(shù)據(jù)。實(shí)習(xí)價(jià)值閉環(huán)得很牢，學(xué)到的每一項(xiàng)技能，比如怎么用BS模型定價(jià)，怎么跑回測(cè)數(shù)據(jù)做資產(chǎn)配置，都在實(shí)際操作中得到了驗(yàn)證。參與的那個(gè)50萬(wàn)客戶配置項(xiàng)目，最終收益率3.8%，雖然比預(yù)期低0.2%，但整個(gè)過程讓我把課堂上學(xué)到的均值方差優(yōu)化理論用上了，這種成就感是看視頻模擬盤得不出來(lái)。

對(duì)職業(yè)規(guī)劃來(lái)說(shuō)，這次經(jīng)歷像是在地圖上又釘了個(gè)釘子。我發(fā)現(xiàn)自己對(duì)投資顧問這塊挺感興趣，特別是客戶資產(chǎn)動(dòng)態(tài)管理這塊，未來(lái)想往這個(gè)方向深耕。計(jì)劃下學(xué)期就把CFA一級(jí)考了，先把基礎(chǔ)打牢。實(shí)習(xí)里看到那些老業(yè)務(wù)員跟客戶溝通，語(yǔ)氣平淡卻讓人信服，那種專業(yè)度是我現(xiàn)在比不了的，所以得持續(xù)學(xué)習(xí)，不光是專業(yè)知識(shí)，溝通技巧也得練。

行業(yè)趨勢(shì)這塊，明顯感覺到現(xiàn)在投資顧問越來(lái)越像財(cái)務(wù)規(guī)劃師，得懂點(diǎn)宏觀政策，比如最近那個(gè)降息政策，就直接影響債券定價(jià)，客戶也會(huì)問這種問題。公司里老師傅們開會(huì)經(jīng)常提“大類資產(chǎn)配置”這詞，說(shuō)現(xiàn)在單一產(chǎn)品收益太難做了，得把股票、債券、商品、現(xiàn)金都拿來(lái)做文章。這讓我意識(shí)到，以后飯碗得靠綜合能力吃飯，光會(huì)算幾道題肯定不行。

心態(tài)轉(zhuǎn)變是最大的收獲。剛?cè)サ臅r(shí)候覺得給客戶寫報(bào)告就是抄模板，后來(lái)發(fā)現(xiàn)連措辭都得斟酌，比如一句“市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)”，客戶可能就不買了，得解釋清楚為什么推薦這個(gè)產(chǎn)品，背后的邏輯是什么。8月那會(huì)兒市場(chǎng)跌得兇，有個(gè)客戶天天打電話問能不能賣，我跟著帶我的老師跑了仨晚上數(shù)據(jù)才搞定，第二天去溝通時(shí)手心全是汗，但把計(jì)算結(jié)果和圖表拿出來(lái)，客戶居然就平靜了。這種處理客戶情緒和壓力的經(jīng)歷，比在圖書館啃書受的打擊大太多了，但也真正讓我體會(huì)到這份工作的責(zé)任感。接下來(lái)打算把這次實(shí)習(xí)里用到的那些Excel高級(jí)函數(shù)和VBA腳本再學(xué)深點(diǎn)，不然以后真沒法跟那些老業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。

四、致謝

在XX金融公司這8周的實(shí)習(xí)，離不開帶我的老師悉心指導(dǎo)。您教我的那些資產(chǎn)配置思路，還有處理客戶問題的方法，我都記在心里了。特別謝謝您在7月15號(hào)那個(gè)客戶配置方案定不下來(lái)的時(shí)候，耐心跟我一起跑數(shù)據(jù)、分析案例。

實(shí)習(xí)期間一起忙活的幾個(gè)同事，也幫了我不少忙。比如教我那個(gè)客戶交易系統(tǒng)怎么用，還有一起加班整理客戶資料的晚上，你們都挺給