1、,第六組 資產(chǎn)負(fù)債表分析：代妍 楊茜 現(xiàn)金流量表分析：董安琪 夏穎雪 損益表分析：朱璐穎 柳紫雙 資金來源與運(yùn)用分析：秦帆 劉宇明 綜合整理&PPT制作：劉宇明 楊茜,財(cái)務(wù)報(bào)表 在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的作用,關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表,反映企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的詳細(xì)信息 在項(xiàng)目實(shí)施和評(píng)價(jià)中的重要作用 成本費(fèi)用 盈利能力 償債能力 ,目錄,資產(chǎn)負(fù)債表作用分析,資金來源與運(yùn)用表作用分析,現(xiàn)金流量表作用分析,損益表作用分析,一、資產(chǎn)負(fù)債表作用分析,（一）從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看 通過對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，可以了解項(xiàng)目資產(chǎn)構(gòu)成，進(jìn)而了解資產(chǎn)質(zhì)量和項(xiàng)目盈利能力。 1.流動(dòng)資產(chǎn)總額 45343.62萬元到280606.49萬元 充足且流動(dòng)流

2、暢 有利于項(xiàng)目健康發(fā)展 2.流動(dòng)資產(chǎn)總額占資產(chǎn)總額的比例 22%上升到97% 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨向保守 降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)盈利水平產(chǎn)生一定的影響（流動(dòng)資產(chǎn)低盈利性）,一、資產(chǎn)負(fù)債表作用分析,3.流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨 (1)隨著資產(chǎn)增加有一定增加（每年應(yīng)收賬款和存貨所占流動(dòng)資產(chǎn)總額比例不超過30%），從第五期開始不再增加 保持在19599.34萬元 銷售質(zhì)量較為穩(wěn)定，盈利能力有保障 (2)隨著收入的增加，累計(jì)盈余資金占了收入的50%以上 增強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和持續(xù)盈利能力 4.非流動(dòng)資產(chǎn)方面，該項(xiàng)目采取了適當(dāng)?shù)恼叟f方法和攤銷方案 固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)凈值控制在合理水平 項(xiàng)目持續(xù)盈利降低風(fēng)險(xiǎn),一、資產(chǎn)

3、負(fù)債表作用分析,（二）從負(fù)債結(jié)構(gòu)來看 1.項(xiàng)目建設(shè)期的資金全部使用企業(yè)自有資金，不存在負(fù)債。生產(chǎn)期流動(dòng)負(fù)債基本保持在一個(gè)比較穩(wěn)定的水平（30095.27萬元） 資產(chǎn)負(fù)債率非常低且不斷降低（12%降到7%） 流動(dòng)比率較高（187%上升1486%） 速動(dòng)比率較高（139%上升到1408%） 項(xiàng)目?jī)攤芰?qiáng) 2.負(fù)債由應(yīng)付款和流動(dòng)資金借款構(gòu)成，且數(shù)額穩(wěn)定數(shù)量較少 資金成本較低，風(fēng)險(xiǎn)比較小，償債壓力較小,一、資產(chǎn)負(fù)債表作用分析,（三）從所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)來看 通過對(duì)股東權(quán)益構(gòu)成及增減變動(dòng)分析，可進(jìn)一步了解該項(xiàng)目對(duì)負(fù)債償還的保證程度、項(xiàng)目自己積累資金以及融通資金的能力與潛力。 累積盈余公積和資本金不斷增加(

4、無未分配利潤(rùn)和其他權(quán)益類科目) 所有者權(quán)益總額不斷增加（51906.22萬元到268855.22萬元，翻番接近5倍） 進(jìn)一步說明了該項(xiàng)目的償債能力強(qiáng)，融資能力強(qiáng),二、損益表作用分析,（一）從銷售收入和利潤(rùn)總額來看 這個(gè)改造工程項(xiàng)目不僅重視業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)，快速擴(kuò)大營(yíng)業(yè)額，同時(shí)注重了利潤(rùn)的增長(zhǎng)。總毛利率達(dá)到22.24%。 銷售收入沒有變化，而成本費(fèi)用率不斷下降，銷售收入以高于成本費(fèi)用的速度增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大量增加，表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)呈上升趨勢(shì)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求大。,二、損益表作用分析,（二）稅后利潤(rùn) 在其他條件不變的情況下，凈利潤(rùn)越多，企業(yè)盈利能力就越大，成就也就越顯著。 （三）毛利率 毛利率較高，體現(xiàn)了

5、企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)流轉(zhuǎn)額的初始獲利能力比較強(qiáng)，企業(yè)的獲利空間較大。毛利率較高說明這是一個(gè)營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng)、固定成本高的行業(yè)。,二、損益表作用分析,（四）銷售凈利率,銷售凈利率不斷提高，說明企業(yè)銷售收入的收益水平不斷提高，企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力不斷增強(qiáng)。,二、損益表作用分析,（五）成本費(fèi)用利潤(rùn)率,成本費(fèi)用利潤(rùn)率不斷上升，利潤(rùn)增加，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不斷提升。,三、現(xiàn)金流量表作用分析,現(xiàn)金流量表主要是對(duì)項(xiàng)目的盈利能力進(jìn)行分析，我們用到以下指標(biāo)： 1內(nèi)部收益率 2投資回收期 3投資凈現(xiàn)值 利用焦?fàn)t易地改造工程現(xiàn)金流量表（全部投資）的第5項(xiàng)數(shù)據(jù)（所得稅前凈現(xiàn)金流量）來計(jì)算該項(xiàng)目稅前的內(nèi)部收益率、投資回

6、收期和投資凈現(xiàn)值 所用到的數(shù)據(jù)摘錄如下圖：,三、現(xiàn)金流量表作用分析,三、現(xiàn)金流量表作用分析,1內(nèi)部收益率 根據(jù)以下公式 （ IRR-內(nèi)部收益率， NCFt-第 t年的凈現(xiàn)金流量）來計(jì)算其內(nèi)部收益率IRR =32.09%,三、現(xiàn)金流量表作用分析,2投資回收期 由于該投資項(xiàng)目生產(chǎn)期每年凈現(xiàn)金流量不相等，因此計(jì)算凈現(xiàn)金流量的累計(jì)數(shù)，通過與投資額比較，是兩者相等的年度就為投資回收期。 根據(jù)公式， 其中n是至第n年末累計(jì)收回的投資總額與初始投資總額的差第一次出現(xiàn)正數(shù)時(shí)所對(duì)應(yīng)的年序數(shù) 得到稅前的全投資回收期為 5.41年,三、現(xiàn)金流量表作用分析,3投資凈現(xiàn)值 根據(jù)公式， 其中： NPV為凈現(xiàn)值， NCFt

7、為第 t年的凈現(xiàn)金流量， n為固定資產(chǎn)使用年限， k為折現(xiàn)率， Co為一次性初始投資額。 由此得到稅前投資凈現(xiàn)值為572429萬元。,三、現(xiàn)金流量表作用分析,同理，也可以分別計(jì)算出稅后全投資和自有資金的3個(gè)指標(biāo) 其結(jié)果如下表：,從上述結(jié)果可以看出，該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于該行業(yè)的基準(zhǔn)收益率，其投資回收期較短，投資凈現(xiàn)值很客觀，因此項(xiàng)目的盈利能力強(qiáng)，從盈利方面看具有可行性。,四、資金來源與運(yùn)用表作用分析,該表作用主要體現(xiàn)為兩點(diǎn)： （一）看計(jì)算出的各年的盈余資金的累計(jì)值中是否出現(xiàn)負(fù)值。如果出現(xiàn)負(fù)值，說明所引用數(shù)據(jù)的計(jì)算有錯(cuò)漏或項(xiàng)目資金安排不合理或項(xiàng)目本身不可行。 （二）把各年的盈余資金的累積值（也有書把其稱作銀行存款）直接引用到資產(chǎn)負(fù)債表中，看資產(chǎn)負(fù)債表是否平衡。,圖片展示,在本例中： 建設(shè)期能保證資金的供應(yīng)與運(yùn)用平衡 該公司有足夠的項(xiàng)目資金保障，使工程項(xiàng)目能順利進(jìn)行 生產(chǎn)期，資金來源是大于資金運(yùn)用，即資金有盈余，而且盈余資金能保持相對(duì)穩(wěn)定（生產(chǎn)期盈余維持在18300萬元