1、第二章 企業(yè)財務(wù)報表分析,一、利潤表及利潤分配表的分析 二、資產(chǎn)負債表的分析 三、現(xiàn)金流量表的分析 四、三大報標之間的勾稽關(guān)系,一、利潤表及利潤分配表的分析,1、利潤表的結(jié)構(gòu)與作用 2、收入的分析 3、利潤的分析 4、利潤分配表的分析,1、利潤表的結(jié)構(gòu)與作用,利潤表（Income Statement），又稱損益表，收益表，是反映企業(yè)在一定期間經(jīng)營成果的財務(wù)報表。了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，是一張“動態(tài)”的會計報表，反映利潤的實現(xiàn)過程。 理論基礎(chǔ) 平衡理論“收入費用利潤” 確認基礎(chǔ)以“交易法”確認會計利潤，遵循會計原則 特點：實際發(fā)生經(jīng)濟業(yè)務(wù)所獲得收入與費用的差額 建立在歷史成本基礎(chǔ)上 建立在會計分期假

2、設(shè)基礎(chǔ)上 建立在收入實現(xiàn)基礎(chǔ)上 建立在配比原則基礎(chǔ)上,表現(xiàn)方式以“多步式”和“損益滿計觀”列示利潤 “本期營業(yè)觀”是將不屬于本期營業(yè)活動收支項目不列 入收益表，列入利潤分配表。如以前年度損益 調(diào)整、營業(yè)外收支等，許多國家采用折中做法， 將以前年度損益調(diào)整不列入收益表 “損益滿計觀”是將全部收支均列入損益表 關(guān)注會計利潤與經(jīng)濟利潤概念 經(jīng)濟利潤是在資本保全基礎(chǔ)上，用增量表示利潤 貨幣資本保全，賬面凈資產(chǎn)增加額，與會計計量接近 實物資本保全，凈資產(chǎn)市場價值的增加額，難以計量 關(guān)注會計利潤與計稅利潤的概念,利潤表結(jié)構(gòu) 利潤表是指按一定的格式經(jīng)過多個步驟計算出企業(yè)的利潤，包括四個部分： 第一部分：反映

3、主營業(yè)務(wù)利潤，即主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本、主營業(yè)務(wù)稅金及附加后的余額。 第二部分：反映營業(yè)利潤，即主營業(yè)務(wù)利潤加上其他業(yè)務(wù)利潤，減去營業(yè)費用、管理費用、財務(wù)費用后的余額。 第三部分：反映利潤總額（或虧損總額），即營業(yè)利潤加（或減）投資收益（或損失），補貼收入和營業(yè)外收支后的余額。 第四部分：反映凈利潤（或凈虧損），即利潤總額（或虧損總額）減去本期所得稅后的余額。,作用 有助于評價企業(yè)的經(jīng)營成果與獲利能力。 有助于企業(yè)管理人員作出經(jīng)營決策。 有利于評價企業(yè)管理人員的工作績效。,2、收入的分析,收入確認標準 銷售商品的收入的確定： # 在下列條件均能滿足時確認： 1、企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要

4、風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給購貨方； 2、企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施控制； 3、與交易相關(guān)的經(jīng)濟利益能夠流入企業(yè)； 4、相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計量。 # 企業(yè)已經(jīng)確認收入的售出商品發(fā)生銷售退回的，應(yīng)當(dāng)沖減退回當(dāng)期的收入；年度資產(chǎn)負債表日及以前售出的商品，在資產(chǎn)負債表日至財務(wù)會計報告批準報出日之間發(fā)生退回的，應(yīng)當(dāng)作為資產(chǎn)負債表日后調(diào)整事項處理，調(diào)整資產(chǎn)負債表日編制的會計報表有關(guān)收入、費用、資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益等項目的數(shù)字。,# 在分期收款銷售方式下，應(yīng)按合同約定的收款日期分期確認收入 # 代銷商品應(yīng)分別以下情況確認收入 1、視同買斷方式，是指由委托方和受托方

5、簽訂協(xié)議，委托方按協(xié)議價收取所代銷商品的貨款，實際售價可由受托方自定，實際售價與協(xié)議價之間的差額歸受托方所有的銷售方式。在這種銷售方式下，委托方在交付商品時不確認收入，受托方也不作為購進商品處理。受托方將商品銷售后，應(yīng)按實際售價確認為銷售收入，并向委托方開具代銷清單。委托方收到代銷清單時，再確認收入。 2、收取手續(xù)費方式，是指受托方根據(jù)所代銷的商品數(shù)量向委托方收取手續(xù)費的銷售方式。在這種代銷方式下，委托方應(yīng)在受托方將商品銷售后，并向委托方開具代銷清單時，確認收入；受托方在商品銷售后，按應(yīng)收取的手續(xù)費確認收入。,# 商品需要安裝和檢驗的銷售，購買方在接受交貨以及安裝和檢驗完畢前一般不應(yīng)確認收入，

6、但如果安裝程序比較簡單，或檢驗是為最終確定合同價格而必須進行的程序，則可以在商品發(fā)出時，或在商品裝運時確認收入。 # 附有銷售退回條件的商品銷售，如果企業(yè)能夠按照以往的經(jīng)驗對退貨的可能性作出合理估計的，應(yīng)在發(fā)出商品時，將估計不會發(fā)生退貨的部分確認收入，估計可能發(fā)生退貨的部分，不確認收入；如果企業(yè)不能合理地確定退貨的可能性，則在售出商品的退貨期滿時確認收入。,# 分期預(yù)收款銷售，若銷售方在收到最后一次付款時才交貨，則預(yù)收的貸款作為一項負債，不能確認收入，待交付商品時再確認營業(yè)收入。 # 訂貨銷售，應(yīng)在商品交付給購買方時確認營業(yè)收入的實現(xiàn)，預(yù)收的貨款作為一項負債。 # 以舊換新銷售，銷售的商品按照

7、商品銷售的方法確認收入，回收的商品作為購進商品處理。 # 企業(yè)采用銷售并再購回（非新舊交換交易），是指銷售商品的同時，銷售方同意日后重新買回這批商品。在這種情況下，通常不應(yīng)當(dāng)確認收入,提供勞務(wù)收入的確定 # 在同一會計年度內(nèi)開始并完成的勞務(wù)，應(yīng)當(dāng)在完成勞務(wù)時確認收入。 # 如勞務(wù)的開始和完成分屬不同的會計年度，在提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負債表日按完工百分比法確認相關(guān)的勞務(wù)收入。 # 當(dāng)以下條件均能滿足，勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠地估計是確認收入：（一）勞務(wù)總收入和總成本能夠可靠地計量；（二）與交易相關(guān)的經(jīng)濟利益能夠流入企業(yè)；（三）勞務(wù)的完成程度能夠可靠地確定。,# 在

8、提供勞務(wù)交易的結(jié)果不能可靠估計的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負債表日對收入分別以下情況予以確認和計量： 1、如果已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本預(yù)計能夠得到補償，應(yīng)按已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本金額確認收入，并按相同金額結(jié)轉(zhuǎn)成本；2、如果已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本預(yù)計不能全部得到補償，應(yīng)按能夠得到補償?shù)膭趧?wù)成本金額確認收入，并按已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本，作為當(dāng)期費用，確認的金額小于已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本的差額，作為當(dāng)期損失；3、如果已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本全部不能得到補償，應(yīng)按已經(jīng)發(fā)生的勞務(wù)成本作為當(dāng)期費用，不確認收入。,讓渡資產(chǎn)使用權(quán)而發(fā)生的收入 包括利息收入和使用費收入 # 利息和使用費收入，應(yīng)當(dāng)在以下條件均能滿足時予以確認：1.與交易相關(guān)的

9、經(jīng)濟利益能夠流入企業(yè)；2.收入的金額能夠可靠地計量。 # 利息收入，應(yīng)按讓渡現(xiàn)金使用權(quán)的時間和適用利率計算確定； # 使用費收入，應(yīng)按有關(guān)合同或協(xié)議規(guī)定的收費時間和方法計算確定。,分析要點 收入的趨勢分析 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 收入的構(gòu)成主（70% ）與副、品種、地區(qū) 關(guān)聯(lián)收入 偶然收入,收入失真的手法 記錄偽造收入 虛構(gòu)交易對象開始，虛構(gòu)原材料購入發(fā)票、偽造材料購人合同、材料運愉入庫單據(jù)、材料出庫單據(jù)、產(chǎn)品生產(chǎn)班組和記錄、產(chǎn)品入庫單據(jù)、銷售合同、銷售發(fā)票單據(jù)、產(chǎn)品出庫單據(jù)、產(chǎn)品運輸單據(jù)、銀行存款對賬單、銀行存款調(diào)節(jié)表、納稅單據(jù)、產(chǎn)品外銷報關(guān)單、國際信用證、國外交易方，控制制度和管理制度等所有需要的憑

10、證和文件。這樣的虛假交易和事項輸出的會計信息，即使經(jīng)驗豐富的專業(yè)人員，有時也難以洞察其蹤跡。,記錄偽造收入在會計報表中會出現(xiàn)這樣一些特征 (1)凈利潤迅速增長，或者波動幅度很大 (2)毛利率與同行業(yè)的競爭對手比較出奇的高，或者出現(xiàn)不正常波動。 (3)產(chǎn)能不合理，收入水平超過了企業(yè)應(yīng)有的負荷能力。 (4)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)異常，比如應(yīng)收賬款迅速增長 (5)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果表現(xiàn)雖然正常，但與歷史比較仍屬于巨大改善,提前確認收入 在實務(wù)中，提前記錄收入可能表現(xiàn)為這樣幾種情況： (1)有服務(wù)意向或服務(wù)合同，但服務(wù)尚未提供時記錄收入。 (2)貨物尚未發(fā)出時，記錄收入。 (3)貨物已經(jīng)發(fā)出，但銷售合同規(guī)定的接受條

11、款還未滿足時記錄收入 (4)貨物已經(jīng)發(fā)出，但對方?jīng)]有條件支付貨款時記錄收人。 提前確認并記錄收入，會計報表可能出現(xiàn)這樣的特征：應(yīng)收款項與收入比較，增長速度更快，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率下降，回收期延長。,記錄有問題的收入 (1)改變會計截止期操縱收入 (2)把非營業(yè)資金轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入 (3)放寬信用政策擴大銷售增加收入 (4)通過收購兼并運作增加收入 (5)利用投資收益等一次性所得規(guī)劃利潤,案例1 “銀廣廈”偽造收入,“銀廣廈”通過虛構(gòu)史易原始憑證，記錄大量偽造的收入。1994年6月17日，廣廈銀川)實業(yè)股份有限責(zé)任公司以“銀廣廈A”的名宇在深圳證券交易所掛牌上市交易。 從1999年開始，“銀廣廈”通

12、過偽造購銷合同、偽造出，報關(guān)單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件、偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)交易，虛增巨額利潤7.71億元，其中1998年虛增1776萬元、1999年虛增1.78億元、2000年虛增5.67億元、2001牛上半年虛增894萬元?！般y廣廈”的造假手法是這樣的：,1998年； (1)銀廣廈的子公司在房產(chǎn)銷售協(xié)議解除后，不注銷銷售收入，導(dǎo)致會計結(jié)果包含了虛假收入和利潤 (2)配股資金虛假利息沖減財務(wù)費用。 1999年： (1)虛假購入原材料：虛構(gòu)了北京的兩家商貿(mào)有限公司、一家實用技術(shù)研究所，作為原材料提供方，虛假購入萃取產(chǎn)品原材料，并私下購 買了發(fā)票、匯款單、銀行進賬單等票據(jù)，偽造了這

13、幾家單位的銷售發(fā)票和“天津廣廈”發(fā)往這幾家單位的銀行匯款單。 （2)虛假產(chǎn)品售出：偽造貨物出口報關(guān)單、德國公司北京辦事處支付的出口產(chǎn)品貨款銀行進賬單。 （3)倒推生產(chǎn)記錄數(shù)額，偽造生產(chǎn)班組數(shù)據(jù)，為了完善作假過程，偽造了萃取產(chǎn)品虛假原料入庫單、班組生產(chǎn)紀錄、產(chǎn)品出庫單據(jù)等。 (4)虛構(gòu)利息收入：收取配股資金的對外投資的利息，沖減財務(wù)費用增加利潤,(5)偽造所得稅免稅文件、少結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本、少記錄管理費用、少記錄銷售費用、虛構(gòu)電視片廣告收入。年度財務(wù)報表經(jīng)“中天勤會計師事務(wù)所”審計后，并入“銀廣廈”公司的年度報告，向社會發(fā)布包含虛假 財務(wù)信息的財務(wù)報告。 2000年； 偽造了虛假出口銷售合同，采購合

14、同和發(fā)票、偽造銀行票 據(jù)、海關(guān)出口報關(guān)單、銀行匯款單、銷售發(fā)票及德國某貿(mào)易公司支付的貨款進賬單，少記錄各種費用，最后會計報表經(jīng)“中天勒令計師事務(wù)所” 審計后，向社會發(fā)布了包含虛假內(nèi)容的財務(wù)信息。 2001年： 采用收取對外投資的配股資金利息并以此沖減財務(wù)費用 的手段虛增利潤 “銀廣廈”作假的特點是虛構(gòu)交易事項與少記錄成本費用相結(jié)合的手法。,案例2 “天津磁卡”提前確認收入,“天津磁卡”2001年公布的重大事項公告，稱在以前年度（2000年）存在提前確認收入和利潤的情況，其公告部分內(nèi)容如下： 其一，磁卡公司披露，公司與吉林天潔天然氣開發(fā)有限公司(以下簡稱吉林天潔)簽訂合同，向吉林天潔提供價值12

15、00萬元的計算機硬件設(shè)施和價值1100萬元的軟件系統(tǒng)、技術(shù)資料和技術(shù)服務(wù)，至年末，公司將吉林天潔支付的1100萬元作為軟件系統(tǒng)及技術(shù)服務(wù)收入記入當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入。經(jīng)查，截止到審計報告日，該合同硬件部分尚未履行，天津磁卡在合同尚未履行完畢的情況下，將1100萬元確認為收入，屬提前確認收入，形成等額虛增利潤。,其二，磁卡公司披露，其控股子公司海南海卡有限公司(?？ü?將委托他人開發(fā)的兩項pos機技術(shù)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給另三家公司，收取技術(shù)轉(zhuǎn)讓費5 500萬元，扣除委托開發(fā)成本230萬元，形成營業(yè)毛利5 270萬元經(jīng)查，海南?？ㄓ邢薰九c委托開發(fā)方簽訂的委托開發(fā)合同規(guī)定，海南?？ㄓ邢薰境酥Ц读巳块_發(fā)經(jīng)

16、費和報酬外，還支付了約定的“技術(shù)轉(zhuǎn)讓費”的，方可對研究開發(fā)成果享有完全的使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)，但截止到年報審計報告日，海南海卡有限公司尚欠79萬元開發(fā)及轉(zhuǎn)讓費未付清。海南?？ㄓ邢薰驹谏形聪碛衟os機技術(shù)完全使用權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)的情況下，向三公司轉(zhuǎn)讓使用權(quán)，并將所收取的費用確認為收入，提前確認收入5 500萬元，提前確認成本230萬元，虛增利潤5 270萬元。,3、利潤分析,利潤的構(gòu)成分析 利潤的變化趨勢分析 利潤的質(zhì)量分析 利潤表變化趨勢分析,利潤的構(gòu)成分析,主營業(yè)務(wù)利潤中不同產(chǎn)品的比例 主營業(yè)務(wù)利潤中不同地區(qū)的比例 主營業(yè)務(wù)利潤與其他業(yè)務(wù)利潤占營業(yè)利潤的比例 營業(yè)利潤占利潤總額的比例,利潤的變化趨勢分

17、析,絕對額的變化趨勢 相對比例的變化趨勢,利潤的質(zhì)量分析,影響利潤變化的因素 外部經(jīng)濟環(huán)境因素宏觀、行業(yè)、稅收 內(nèi)部經(jīng)營活動和財務(wù)活動因素 營業(yè)杠桿，高，敏感，風(fēng)險大 管理水平 財務(wù)杠桿 管理者態(tài)度從業(yè)績評價角度偏好高收益的披露 從納稅角度偏好低收益的披露,收益質(zhì)量下降信號的識別 沒有衡量收益質(zhì)量的絕對尺度 審計報告異常意見、時間、更換 會計政策與估計的頻繁變更 收入的異常一次性收入、關(guān)聯(lián)收入、毛利率下降、 現(xiàn)金收入減少 應(yīng)收賬款變化異常，沖銷壞賬準備金減少，周轉(zhuǎn)率降低 貨幣資金余額下降 借款異常 擴張較快，較高的增長率 存貨周轉(zhuǎn)率降低 企業(yè)有足夠的可供分配的利潤，但不進行現(xiàn)金股利分配,案例3

18、“濟南輕騎”的變臉,上市公司“濟南輕騎”(600698)2002年12月31日關(guān)聯(lián)公司往來欠款280 297.9萬元，全額計提了壞賬準備，計入當(dāng)期損益269 529.23萬元，為關(guān)聯(lián)公司及其他公司借款擔(dān)保確認或有損失合計117 056.50萬元，合計確認損失386 58573萬元，直接造成2002年虧損達340 22475萬元，2002年12月31日凈資產(chǎn)為-161 162.33萬元，注冊會計師認為公司的持續(xù)經(jīng)營能力受到重大影響。 “濟南輕騎”于2003年8月29 日發(fā)布公告稱，8月26日政府支持輕騎集團向公司償還了現(xiàn)金人民幣1億元，濟南市人民政府還承諾支持輕騎集團減少“濟南輕騎”關(guān)聯(lián)欠款的工

19、作，“輕騎集團”將其在山東泰安的一處房產(chǎn)以900萬元人民幣的價格進行出售，抵償“濟南輕騎”的對外欠款，“濟南輕騎將相應(yīng)減少對輕騎集團的應(yīng)收款項；在”濟南輕騎”公布2003年年度報告(2004年4月30日)前，政府將協(xié)助輕騎集團盡量減少“濟南輕騎”應(yīng)收關(guān)聯(lián)欠款6到8億元人民幣，其中再歸還現(xiàn)金不少于1億元。 2003年度由于收回上述全額計提的欠款而增加2003年度的利潤。,案例4關(guān)注一次性所得,關(guān)注使用一次性所得的公司，一般重點關(guān)注處于非常時期的公司，如2003年中期，在12家暫停上市的公司中，除了ST五環(huán)”，12家公司實現(xiàn)盈利，其中有9家公司的盈利來自一次性的非經(jīng)營收益，例如，“ST國嘉”依靠拍

20、賣資產(chǎn)獲利1 066萬元，實現(xiàn)凈利潤79萬元，“ST渤梅”通過出售債權(quán)和股權(quán)，獲利近l 900萬元，“ST春都”轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲益l 631萬元，“ST襄軸”出售土地使用權(quán)獲利1138萬元；而在8家獲得補貼收入的公司中，“ST昆百”轉(zhuǎn)入政府補貼收入1 200萬元，“ST襄軸”獲地稅返還789萬元，“ST原宜”獲補貼收入257萬元，而在轉(zhuǎn)回以前年度提取準備的公司中，“ST鑫光”收回金怡酒店的2000萬元欠款，從而通過沖回已計提的壞賬準備實現(xiàn)扭虧，“ST春都”轉(zhuǎn)回了春都集團欠款計提的壞賬準備3 072萬元，實現(xiàn)每股收益0.26元，“ST中西”轉(zhuǎn)回了或有負債8650萬元，實現(xiàn)凈利潤1 089萬元。,利潤表

21、變化趨勢,營業(yè)收入； 營業(yè)成本； 經(jīng)營管理費用； 財務(wù)費用； 投資損益； 非流動資產(chǎn)處置損益； 營業(yè)損益； 自然災(zāi)害損失； 經(jīng)營損益； 所得稅費用； 當(dāng)期凈損益。,不再區(qū)分主營業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù) 不再列示營業(yè)外收支,4、利潤分配表的分析,利潤分配表的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容 利潤分配情況的分析 利潤分配政策的分析,利潤分配表的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容,凈利潤 +年初未分配利潤 可供分配的利潤 - 提取法定盈余公積 提取法定公益金 可供投資人分配的利潤 - 應(yīng)付優(yōu)先股股利 提取任意盈余公積 應(yīng)付普通股股利 轉(zhuǎn)作資本的普通股股利 年末未分配利潤,二、資產(chǎn)負債表的分析,1、資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)與作用 2、資產(chǎn)負債表的一般分析 3、資產(chǎn)

22、負債表的項目分析,1、資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)與作用,資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的會計報表，它綜合反映了企業(yè)在某一日期的資產(chǎn)、負債及其所有者權(quán)益總額及其構(gòu)成，可了解企業(yè)有關(guān)資產(chǎn)分布、資本結(jié)構(gòu)、償債能力是一張“靜態(tài)”報表，反映結(jié)果。 理論基礎(chǔ)-平衡理論資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益 計價基礎(chǔ)歷史成本、穩(wěn)健性原則 作用： 用于評價企業(yè)的資產(chǎn)的流動性和短期償債能力 用于評價企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力 用于評價企業(yè)的財務(wù)杠桿效應(yīng)和財務(wù)風(fēng)險,資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容,2、資產(chǎn)負債表的一般分析,總量分析 結(jié)構(gòu)分析 趨勢分析,3、資產(chǎn)負債表的項目分析,資產(chǎn)項目分析 負債項目分析 所有者權(quán)益項目分析,資產(chǎn)項目分析,

23、貨幣資金的分析 短期投資的分析 應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的分析 存貨的分析 長期投資的分析 固定資產(chǎn)的分析 無形資產(chǎn)的分析 表外資產(chǎn)與或有資產(chǎn)的分析,貨幣資金的分析,判斷規(guī)模是否適當(dāng) 判斷償債能力 判斷貨幣資金內(nèi)部控制制度是否完善,短期投資的分析,關(guān)注短期投資的目的性 分析短期投資的計價方法 關(guān)注與短期投資有關(guān)的股利、利息的處理,應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)的分析,關(guān)注其規(guī)模大小經(jīng)營方式、行業(yè)特點、 貿(mào)易背景、信用政策 重點分析其質(zhì)量 賬齡分析 債務(wù)人結(jié)構(gòu)分析大部分集中于小部分客戶 債務(wù)人變化分析穩(wěn)定的客戶相對風(fēng)險較小 分析分期應(yīng)收款、應(yīng)收款、應(yīng)收票據(jù)的不同風(fēng)險 形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人的構(gòu)成分析 壞賬準備的提取

24、提取標準及其變化、核銷與沖回,案例5賬齡分類與壞賬準備,“瀏陽花炮”(600599)2003年9月8日公布了中期報表的更正公告，公告稱“本公司在2003年半年度報告中由于應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款的賬齡分類及壞賬準備計提時出現(xiàn)錯誤，導(dǎo)致2003年半年度報告出現(xiàn)盈利、凈利潤、每股收益等信息失真，并對失真信息予以糾正”，,存貨的分析,分析實物量足量、完好無損、時效 分析存貨的存量規(guī)模及變化 分析存貨品種結(jié)構(gòu)的構(gòu)成 分析日常管理 分析計價期末計價、跌價準備的計提,長期投資的分析,長期投資規(guī)模分析規(guī)模、比重、經(jīng)營方針 長期股權(quán)投資分析 投資規(guī)模、投資方向 核算方法成本法與權(quán)益法 1996年深圳一家公司股權(quán)

25、投資比率僅占7.31%，虛增當(dāng)年利潤687萬元，主營虧損，總體略盈 成本法改權(quán)益法無需增加所得稅 利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓既解決權(quán)益法核算，同時解決合并 現(xiàn)收購日的利潤只能作為收購成本 投資質(zhì)量投資收益、分配模式、投資風(fēng)險 對貨幣資金的影響,長期債權(quán)投資分析 投資規(guī)模 投資質(zhì)量債務(wù)人構(gòu)成、投資風(fēng)險、賬齡 長期投資減值準備計提是否充分 無市值的長期投資減值計提較難確定 戰(zhàn)略投資與委托理財 江西一家上市公司2000年以戰(zhàn)略投資者身份參與新股配售，當(dāng)年此項獲利835萬元，股票投資收益達3021萬元，而主營業(yè)務(wù)利潤只有6000多元 湖北一B股上市公司，2003年兩筆各2000萬元的委托理財，約定收益分別為11.3

26、%和4.7%，差異如此之大？,固定資產(chǎn)的分析,固定資產(chǎn)投資規(guī)模分析 規(guī)模數(shù)量、完整、成新率 結(jié)構(gòu)各項資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略性與戰(zhàn)術(shù)性 固定資產(chǎn)投資質(zhì)量分析 使用效率開工率、投資收益率 結(jié)構(gòu)調(diào)整結(jié)構(gòu)變化與戰(zhàn)略方向一致 固定資產(chǎn)折舊方法 變更固定資產(chǎn)折舊政策是最常見的利潤操作手法 原因：價值比重大 影響因素多，容易找到變更理由 彈性較大，準確估計難 固定資產(chǎn)減值準備計提是否充分,無形資產(chǎn)的分析,一般只計量了外購無形資產(chǎn) 無形資產(chǎn)的折余價值 未充分的表現(xiàn)無形資產(chǎn)的價值 無形資產(chǎn)的質(zhì)量主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部利用價值和對外投資或轉(zhuǎn)讓的價值上,表外資產(chǎn)與或有資產(chǎn)的分析,表外資產(chǎn) 已經(jīng)提足折舊，但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定

27、資產(chǎn)； 企業(yè)正在使用但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費用中去、資產(chǎn)負債表尚未體現(xiàn)價值的資產(chǎn)； 已經(jīng)成功的研究和開發(fā)項目的成果； 人力資源； 商譽等。 或有資產(chǎn)是指過去的交易或事項形成的潛在資產(chǎn)，其存在需通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實、其特點： 或有資產(chǎn)由過去的交易或事項產(chǎn)生 或有資產(chǎn)的結(jié)果具有不確定性,負債項目分析,流動負債分析 長期負債分析 表外負債與或有負債分析,流動負債分析,分析流動負債組成項目的性質(zhì)和數(shù)額，判斷企業(yè)流動負債來源方向，償還緊迫程度。 與經(jīng)營相聯(lián)系，分析企業(yè)采購政策、付款政策、分利政策及其他經(jīng)營特點。對于商業(yè)企業(yè)，正常情況下是流動負債和銷售收入或?qū)崿F(xiàn)利潤都有所增長；

28、而對于工業(yè)企業(yè)，常常是長期負債和實現(xiàn)利潤都在增長，而流動負債變化不大。 與流動資產(chǎn)構(gòu)成、實現(xiàn)利潤相聯(lián)系，來判斷流動負債組成的變化是好轉(zhuǎn)還是惡化。,長期負債分析,規(guī)模與效益分析 考察長期負債的關(guān)鍵是借款適度，實現(xiàn)既能利用長期借款彌補資金缺口獲得杠桿收益，又不至于因此而使企業(yè)陷入財務(wù)困境。長期負債增長的同時，經(jīng)濟效益、實現(xiàn)利潤明顯提高，說明企業(yè)負債經(jīng)營正確，企業(yè)財務(wù)狀況發(fā)展良好。 負債結(jié)構(gòu)分析 長期負債與流動負債的結(jié)構(gòu)企業(yè)長期負債增加，流動負債減少，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金有長期保證，是擴大業(yè)務(wù)的好機會。如銷售收入確實增長，則表明企業(yè)抓住了機會，經(jīng)營有方；如果銷售收入并未增長，有兩種可能：一是企業(yè)通過

29、增加在建工程進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整；二是表明企業(yè)通過惡化資金結(jié)構(gòu)、用降低結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的辦法，暫時回避短期資金緊張。,關(guān)注長期負債人賬金額的確定。 長期借款應(yīng)按實際從銀行等金融機構(gòu)借入的款項金額進行計價； 長期外幣借款應(yīng)按企業(yè)選定的外匯牌價折合為記賬本位幣計價人賬； 長期應(yīng)付公司債券應(yīng)按企業(yè)發(fā)行時實際收到的價款分面值、債券溢價或折價單獨反映； 采用補償貿(mào)易方式應(yīng)付的引進國外設(shè)備款應(yīng)按實際應(yīng)付的設(shè)備、工具等價款以及國外運雜費的外幣金額和規(guī)定的折合匯率折算為人民幣進行計價； 對融資租人固定資產(chǎn)應(yīng)付款應(yīng)最低付款額入賬。,關(guān)注其費用的歸屬資本化還是費用化 購建固定資產(chǎn)而發(fā)生的長期負債費用在固定資產(chǎn)達到預(yù)定可使用狀

30、態(tài)前所發(fā)生的負債費用，予以資本化 與對外投資有關(guān)而發(fā)生的負債費用，不予以資本化，直接計人當(dāng)期損益 在籌建期發(fā)生的長期負債費用(購建固定資產(chǎn)除外)計入開辦費。 一般的直接計人當(dāng)期損益,案例6世界通信公司費用開支資本化，虧損變成了盈利,作為美國第二大長途電話公司，世界通信公司(簡稱世通)會計作假丑聞規(guī)模之大令美國朝野都十分震驚。 2002年6月26日，美國世界通信公司承認自2001年第一季度以來的五個季度中，將總額38億美元的營業(yè)開支計在資本開支項下。如果沒有這部分違規(guī)入賬，世通2001財政年度和2002年第一財政季度 應(yīng)該為虧損。世通將營業(yè)開支記在資本開支項目名下并不是因為世通不懂得美國的會計規(guī)

31、則，而是明知故犯，目的只有一個：虛增利潤維持股票價格。 繼2002早6月26日暴出震驚投資者的38億是元假賬丑聞后，已申請破產(chǎn)保護的美國世界通信公司8月8日再次暴出33億羌元的假賬。世通公司自2000年至2002年9月，被夸大的利潤總額達到76.8億美元。,表外負債與或有負債分析,表外負債業(yè)在資產(chǎn)負債表中未予以反映的負債 直接表外負債是指企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊日借款形式直接負債，如經(jīng)營租賃、代銷商品、來料加工等。 間接表外負債是指由另一個企業(yè)的負債代替本企業(yè)負債，使本企業(yè)表內(nèi)負債保持在合理限度內(nèi)。 如某公司自有資本1000萬元，借款1000萬元，該公司想要追加借款，但再以本公司名義借款已

32、不可能，于是該公司以500萬元投資于新公司新公司又以本公司名義借款500萬元。 新公司實質(zhì)上是母公司的一個車間但車間改為公司后。具有了法人資格，可以獨立向外借款。這樣母公司實際的負債比例不再是50，而是60。因為，兩個公司實際資產(chǎn)總額為2 500萬元有500萬元是母公司投給子公司的不應(yīng)重復(fù)計算在內(nèi)。兩個公司共向外借人1 500萬元，其中，在母公司報表內(nèi)只反映1000萬元的負債，另外500萬元反映在子公司報表內(nèi)，但這500萬元卻仍為母公司服務(wù)。,轉(zhuǎn)移表外負債表內(nèi)的項目轉(zhuǎn)移到表外的負債。 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)。它實質(zhì)上是一種以應(yīng)收票據(jù)作為抵押的借款，尤其當(dāng)企業(yè)將商業(yè)承兌匯票予以貼現(xiàn)時，企業(yè)基本形成了一種或

33、有負債，但會計處理并不把它作為負債處理，而是沖減應(yīng)收票據(jù)。 出售有追索權(quán)的應(yīng)收賬款。它實質(zhì)是一種以應(yīng)收賬款抵押的借款，與應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)同樣性質(zhì)。大多數(shù)企業(yè)直接沖減應(yīng)收賬款。一般而言，應(yīng)收賬款抵押借款比應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)成為真實負債的可能性更大。美國施樂公司將一部分應(yīng)收賬款銷售出去，紀錄為銷售收入。 資產(chǎn)的回租。企業(yè)在資金短缺時，為獲取急需的資金，可將其使用中的一部分設(shè)備出售給其他單位，以獲得流動資金，同時再簽訂一份租賃協(xié)議，租回該設(shè)備。,或有負債指過去的交易或事項形成的潛在義務(wù)，其存在需通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實；或過去的交易或事項形成的現(xiàn)實義務(wù)，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)

34、或該義務(wù)的金額不能可靠地計量。具體形式有：商業(yè)票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)、未決訴訟、未決仲裁、產(chǎn)品質(zhì)量保證、擔(dān)保、應(yīng)收賬款抵押等。 企業(yè)的或有負債有可能同時滿足以下三個條件： 1)該義務(wù)是承擔(dān)的現(xiàn)實義務(wù)，而非潛在義務(wù)；2)該義務(wù)的履行很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)(很可能指發(fā)生的可能性“大于50但小于或等于95%”)；(3)該義務(wù)的金額能夠可靠地計量。在此情況下，或有負債可以按預(yù)計負債項目在資產(chǎn)負債表中確認。對于其他的不能同時滿足以上三個條件的或有負債，均不得在會計報表中確認,所有者權(quán)益項目分析,實收資本 實收資本金、法定資本金、注冊資本金的關(guān)系 關(guān)注實收資本是否缺損 資本公積 包括資本(或股本)溢價、接

35、受非現(xiàn)金資產(chǎn)捐贈準備、接受現(xiàn)金捐贈、股權(quán)投資準備、撥款轉(zhuǎn)入(技術(shù)改造等撥款)、外幣資本折算差額、其他資本公積 關(guān)注資本公積總量及其變化 關(guān)注資本公積的質(zhì)量,盈余公積 主要來源： 法定盈余公積金（稅后利潤的10%） 法定公益金（稅后利潤的5%10%） 任意盈余公積金(由董事會或股東大會決定比例) 主要用途： 彌補虧損-稅前利潤；稅后利潤；盈余公積 增加資本或股本 分配紅利 未分配利潤 連接資產(chǎn)負債表與利潤表的橋梁,三、現(xiàn)金流量表的分析,1、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)與作用 2、現(xiàn)金流量表的總體分析 3、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析 4、投資活動的現(xiàn)金流量分析 5、籌資活動的現(xiàn)金流量分析,1、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)與作

36、用,現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況的會計報表，反映經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等有關(guān)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況，是一張“動態(tài)”報表。 現(xiàn)金包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物；現(xiàn)金等價物是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小的投資。 理論基礎(chǔ)計算等式：現(xiàn)金流入量 - 現(xiàn)金流出量 = 現(xiàn)金凈流量 計價基礎(chǔ)：收付實現(xiàn)制 作用 有助于評估企業(yè)產(chǎn)生未來有利現(xiàn)金流量的能力。 有助于評估企業(yè)償還債務(wù)，支付股利能力和對外籌資的能力。 有助于衡量企業(yè)利潤的質(zhì)量,現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu),經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 投資活動現(xiàn)金流量 籌資活動現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流入 出售商品或提供勞務(wù) 其它非投資籌資現(xiàn)金流入 現(xiàn)

37、金流出 購入商品或勞務(wù) 支付營業(yè)費用 支付稅金 其它非投資籌資現(xiàn)金流出,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流入 收回投資收到的現(xiàn)金 收到投資收益 處置固定資產(chǎn) 處置遞延資產(chǎn)，無形資產(chǎn) 現(xiàn)金流出 投資所支付的現(xiàn)金 購置固定資產(chǎn) 取得遞延資產(chǎn)，無形資產(chǎn),投資活動現(xiàn)金流量,籌資活動現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流入 發(fā)行債券 取得銀行長期貸款 發(fā)行股票 現(xiàn)金流出 償還債務(wù)本金 支付利息、現(xiàn)金股利、利潤 收回本公司的股票（股票回購）,2、現(xiàn)金流量表的總體分析,現(xiàn)金流量變化的結(jié)果-現(xiàn)金流量凈額 現(xiàn)金流量凈增加額 0 現(xiàn)金流量凈增加額 0 現(xiàn)金流量凈增加額 = 0 不能從結(jié)果中簡單地得出現(xiàn)金流動狀況“好轉(zhuǎn)”、“惡化”或“維持不變”的

38、結(jié)論，只能說明靜態(tài)財務(wù)狀況，不能說明動態(tài)財務(wù)狀況，為負（擴張期）或為正（大量籌資或變賣長期資產(chǎn)）均不能簡單說“好”或“不好”。 現(xiàn)金流量變化的過程-現(xiàn)金流量項目分析 現(xiàn)金流量變化的過程分析遠比現(xiàn)金流量變化的結(jié)果分析重要 經(jīng)營、投資與籌資活動現(xiàn)金流量的關(guān)系分析,3、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量分析,經(jīng)營活動流量結(jié)果與變化分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與凈利潤關(guān)系分析,經(jīng)營現(xiàn)金流量結(jié)果與變化分析,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零，意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量不足以支付因上述經(jīng)營活動而引起的貨幣流出。 企業(yè)正常經(jīng)營活動所需的現(xiàn)金支付還需通過以下方式解決：消耗現(xiàn)存的貨幣積累；擠占本來可以用于投資的現(xiàn)金

39、，推遲投資活動；進行額外貸款融資； 拖延債務(wù)支付或加大經(jīng)營活動負債。 一般說來，企業(yè)在生命周期的初始階段，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量往往表現(xiàn)為“入不敷出”狀態(tài)。,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量處于“收支平衡”狀態(tài)。企業(yè)正常經(jīng)營活動不需要額外補充流動資金，企業(yè)經(jīng)營活動也不能為企業(yè)的投資活動以及融資活動貢獻現(xiàn)金。 但是，在企業(yè)的成本消耗中，有相當(dāng)一部分屬于非現(xiàn)金消耗性成本，顯然，如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是不可能為這部分非現(xiàn)金消耗性成本的資源消耗提供貨幣補償?shù)摹?從長期來看，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零，不可能維持企業(yè)經(jīng)營活動的貨幣“簡單再生產(chǎn)”。,如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流

40、量大于零，說明在補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余。此時意味著，企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流人量不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出、補償全部當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本，而且還有余力為投資活動提供現(xiàn)金支持，表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對路，市場占有率高、銷售回款能力較強，同時企業(yè)的付現(xiàn)成本、費用控制在較適宜的水平上。在這種狀態(tài)下經(jīng)營現(xiàn)金流量處于良好的運轉(zhuǎn)狀態(tài)對企業(yè)經(jīng)營活動的穩(wěn)定與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模的擴大起到重要的促進作用。 但要注意的是，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量僅僅大于零是不夠的，如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大干零，但不足以或僅能補償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本，仍然不能為企業(yè)擴大投資等發(fā)展提供貨幣支持。

41、,案例7銀廣夏的現(xiàn)金哪去了？,銀廣夏2000年短期借款比上一年度增加了5.86億元，但貨幣資金僅僅增加了2.27億元，扣除其中投資等活動使現(xiàn)金減少的2.56億元，公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入僅1個億多一點。而銀廣夏同期的銷售凈利潤多達4.18億元。按照一般理解經(jīng)營現(xiàn)金流人應(yīng)該大于4.18億元，也就是說，銀廣夏的利潤根本沒有現(xiàn)金流作為保證。因利潤增加而應(yīng)增加的現(xiàn)金到哪里去了呢?結(jié)果是應(yīng)收賬款增加了4.4億元，比上一年度增加了96.5%。沒有現(xiàn)金流保證的收入與利潤增長即使沒有虛假的話，也是存在極大風(fēng)險的。,經(jīng)營現(xiàn)金流量與凈利潤比較分析,經(jīng)營現(xiàn)金流量-以收付實現(xiàn)制表現(xiàn)經(jīng)營所得 凈利潤-以權(quán)責(zé)發(fā)生制表現(xiàn)經(jīng)營

42、所得 兩者所產(chǎn)生的差異 不付現(xiàn)的費用-折舊、長期資產(chǎn)攤銷 利息收入與支出 投資收益與損失 營業(yè)外收入與支出 通常經(jīng)營現(xiàn)金凈流量體現(xiàn)有價值的收益質(zhì)量信息,通常經(jīng)營現(xiàn)金凈流量體現(xiàn)有價值的收益質(zhì)量信息，只有伴隨現(xiàn)金流量的收益才具有較高的質(zhì)量 下列情況可能需要對收益質(zhì)量作進一步分析 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量比較大，但這是由存貨減少或暫時的非主營性交易帶來的，說明公司目前的現(xiàn)金流量水平持續(xù)能力不強。 收益和營業(yè)活動現(xiàn)金流量都是正的，但是營業(yè)活動現(xiàn)金流量小于收益，這對計入收益計算的應(yīng)計項目提出了疑問。 相對于去年，盡管收益增加了，但經(jīng)營活動現(xiàn)金流量減少了，收益增長又有可能是通過非營業(yè)性活動取得的，如資產(chǎn)銷售或會計

43、變更。 股利低于收益但高于營業(yè)活動現(xiàn)金流量。這意味著目前的股利水平可能是不可持續(xù)的。如果發(fā)行新的債務(wù)以支付股利，將會提高未來的經(jīng)營成本。,4、投資活動的現(xiàn)金流量分析,如果投資活動現(xiàn)金流量小于零，企業(yè)投資活動現(xiàn)金流量處于“入不敷出”狀態(tài)。投資所需資金的缺口，可以通過以下方式解決：消耗現(xiàn)存的貨幣積累；擠占本來可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金；利用經(jīng)營活動積累的現(xiàn)金補充；額外貸款融資；拖延債務(wù)支付或加大投資活動負債。 有些投資活動的現(xiàn)金流出需要由未來的經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量來補償。如企業(yè)固定資產(chǎn)的購建支出，將由未來使用有關(guān)固定資產(chǎn)會計期間的經(jīng)營現(xiàn)金流量來補償。 因此，如果投資活動現(xiàn)金流量小于零，我們不能簡單地做出否定評價。我們重點應(yīng)考慮的是企業(yè)的投資活動是否符合企業(yè)的長期規(guī)劃和短期計劃，是否反映了企業(yè)經(jīng)營活動的發(fā)屜和企業(yè)擴張的內(nèi)在需要。,如果投資活動現(xiàn)金流量大于等于零，意味著投資活動方面的現(xiàn)金流入量大于流出量。這種情況的發(fā)生，或者是由于企業(yè)在本會計期間的投資回收活動的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，或者是由于企業(yè)在經(jīng)營活動與籌資活動方面急需資金而不得不處理手中的長期資產(chǎn)以求變現(xiàn)等原因所引起。因此，必須對投資活動的現(xiàn)金流量原因進行具體分析。 如果處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額大或在整個