1、第五章:外匯管制,外匯管制,外匯管制的產(chǎn)生和發(fā)展,外匯管制（Foreign Exchange Control or Foreign Exchange Restriction）是一個國家為防止資金的外流（或內(nèi)流）、改善國際收支、維持本幣匯率、維護本國經(jīng)濟利益，通過立法授權(quán)有關(guān)管理當(dāng)局對外匯的收、支、存、兌等經(jīng)濟活動進行管制的政策措施。,外匯管制的機構(gòu)與對象,1 外匯管制的機構(gòu) 實行外匯管制的國家，一般是由政府授權(quán)給中央銀行，或者是成立專門的管理機構(gòu)負責(zé)制定和監(jiān)督執(zhí)行外匯管制的政策、法令和規(guī)章制度，并根據(jù)外匯供求狀況及經(jīng)濟發(fā)展需要，采取多種措施，調(diào)節(jié)全部或部分外匯收支活動。,外匯管制的對象,對物:

2、這是指哪些東西受到外匯管制，主要包括外幣現(xiàn)鈔和鑄幣、外幣有價證券（如政府債券、公司債券、股票、銀行存單等）、外幣支付憑證（如匯票、本票、支票、旅行信用證等）以及貴重金屬（如黃金、白銀等）。另外，本幣現(xiàn)鈔的攜出和攜入國境，也屬于外匯管制的范圍。 對人:指需受外匯管制約束的自然人和法人。 對地區(qū):是指外匯管制的地域范圍。,外匯管制的類型,1.實行嚴格的外匯管制 這種類型的國家對國際收支的所有項目，包括貿(mào)易收支、非貿(mào)易收支、資本項目收支都實行嚴格的外匯管制。 2實行部分外匯管制 這種類型的國家和地區(qū)對經(jīng)常項目下的貿(mào)易收支和非貿(mào)易收支原則上不加管制，但對資本項目的收支則仍加以程度不同的管制。 3名義上

3、取消外匯管制 這種類型的國家和地區(qū)對經(jīng)常項目和資本項目基本上不加管制。,外匯管制的內(nèi)容,外匯管制主要是從數(shù)量管制和價格管制兩方面入手的: 數(shù)量管制就是對外匯交易的數(shù)量進行限制，包括對貿(mào)易外匯收支、非貿(mào)易外匯收支、資本輸出入、黃金和現(xiàn)鈔輸出入的管制。 價格管制主要是針對匯率的管制。,1.對貿(mào)易外匯的管制,對出口收匯的管制。一般實行出口結(jié)匯制度，即要求出口商將其出口所獲外匯收入要按照官方匯率在一定時間內(nèi)結(jié)售給外匯指定銀行，以保證外匯由國家集中掌握。 對進口付匯的管制。除對進口外匯進行核批手續(xù)外，有些國家還采取一些其他措施，如進口預(yù)存款制（Advance Import Deposit）；要求進口商獲

4、得外國提供的一定數(shù)額的出口信貸；對進口所需外匯征收一定的外匯稅；提高或降低開出信用證的傭金額以控制進口，等等,2.對非貿(mào)易外匯的管制,非貿(mào)易外匯收支的范圍較廣，主要包括：與貿(mào)易有關(guān)的運輸費、保險費、傭金；與資本輸出入有關(guān)的股息、利息、專利費、許可證費、特許權(quán)使用費、技術(shù)勞務(wù)費等；與文化交流有關(guān)的版權(quán)費、稿費、獎學(xué)金、留學(xué)生費用等；與外交有關(guān)的駐外機構(gòu)經(jīng)費；旅游費和贍家匯款等。對非貿(mào)易外匯收支的管制，一般發(fā)達國家較松，發(fā)展中國家較嚴；對非居民管制較松，對居民管制較嚴。,3.對資本輸出入的管制 各國具體情況不同，對資本輸出入管制的目的不同，因而采取的措施也不相同。 4.對黃金和現(xiàn)鈔輸出入的管制 5

5、.對匯率的管制，包括間接管制和直接管制。 間接管制: 實際上就是一國對外匯市場進行干預(yù)，即中央銀行在外匯市場上買進或拋出外匯，影響市場的供求狀況，從而使匯率穩(wěn)定在一定水平上或避免匯率過度的上漲（或下跌）。,直接管制是國家直接規(guī)定各項外匯收支結(jié)算時的匯率，即采取多種匯率制或稱復(fù)匯率制（Multiple Rate System）。其具體形式有三種： 法定的差別匯率。一國根據(jù)不同的需要規(guī)定兩種或兩種以上不同的匯率，如對進出口貿(mào)易結(jié)算規(guī)定一個匯率（即貿(mào)易匯率），對非貿(mào)易和資本流動規(guī)定一個匯率（即金融匯率）。 外匯轉(zhuǎn)移證制度（Exchange Surrender Certificate）。這是復(fù)匯率制的

6、一種特殊形式。 官方匯率與市場匯率相結(jié)合。,外匯管制的目的,外匯管制的益處： 改善國際收支，增加其外匯儲備 穩(wěn)定匯率，保持國內(nèi)物價穩(wěn)定 保護民族工業(yè)的發(fā)展 外匯管制的弊端 ： 妨礙國際經(jīng)濟交易的正常進行。 無助于國際收支問題的根本解決。 造成外匯黑市猖獗。 容易導(dǎo)致行政費用加大，且助長官僚、腐敗之風(fēng)，對社會風(fēng)氣造成不良影響。,貨幣可兌換問題,貨幣可兌換的基本概念 如果一種貨幣的任何持有者能夠自由的按照市場匯率（無論是固定的或可變的）將該貨幣兌換為世界主要國際貨幣，則該貨幣被認為是“完全可兌換的（fully convertible）”。 1.按國際收支的項目劃分，貨幣可兌換可以分為經(jīng)常項目可兌換

7、和資本項目可兌換。 1） 經(jīng)常項目可兌換是指對經(jīng)常項目外匯支付和轉(zhuǎn)移的匯兌不加以限制的兌換。 2）資本項目可兌換 資本項目可兌換是指對資本流入和流出的兌換均無限制。,2008年末對資本項目交易管制的國家數(shù)目,2按貨幣交易的對象劃分，貨幣可兌換可分為內(nèi)部可兌換和外部可兌換。 貨幣外部可兌換是指當(dāng)某一貨幣持有者可以根據(jù)本國立法規(guī)定和管理當(dāng)局的規(guī)定完全自由的按照市場匯率將其持有的貨幣兌換成其他資產(chǎn)，那么其持有的貨幣完全可兌換。貨幣內(nèi)部可兌換是指居民在同一稅收和補貼條件下可以獲得、交易和保留以外匯標價的某些國內(nèi)資產(chǎn)的合法權(quán)利。,3根據(jù)進行貨幣兌換的主體分，貨幣可兌換可分為企業(yè)用匯的可兌換和個人用匯的可

8、兌換。一般而言，企業(yè)用匯的可兌換比個人用匯可兌換更容易實現(xiàn)。,貨幣可兌換的條件,1健康的宏觀經(jīng)濟形勢。 2有效的市場調(diào)節(jié)機制。 3較強的宏觀調(diào)控能力。 4高效穩(wěn)健的金融監(jiān)管。 5健全的微觀經(jīng)濟主體。 6適當(dāng)?shù)膮R率制度與匯率水平。 7良好的國際收支和對外債務(wù)狀況及較充裕的 國際儲備。,我國的人民幣匯率制度和外匯管理,人民幣匯率制度,1現(xiàn)行人民幣匯率制度的基本情況,1）人民幣匯率采用直接標價法。 2）現(xiàn)行人民幣匯率實行以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制。 3）中國人民銀行按照前一營業(yè)日外匯市場形成的加權(quán)平均匯率，公布人民幣對美元、港元、日元三種貨幣的基準匯率，市場外匯買賣美元可在基準匯率上下3

9、的幅度內(nèi)浮動，港元、日元在基準匯率上下1%的幅度內(nèi)浮動。 4）外匯指定銀行按規(guī)定自行確定掛牌匯率，對客戶買賣外匯。 5）外匯指定銀行除公布人民幣匯價外，還公布人民幣對外幣現(xiàn)鈔價。 6）現(xiàn)行人民幣匯率共有25種（按中國銀行公布的牌價）。,2. 人民幣匯率的演變,1）第一階段：國民經(jīng)濟恢復(fù)時期（1949年初1952年底）。這一階段的人民幣匯率變化頻繁，經(jīng)歷了一個先降后升的過程。 2）第二階段：從我國開始社會主義建設(shè)時期到布雷頓森林體系崩潰（1953年初1973年初）。這一階段人民幣匯率基本保持穩(wěn)定。 3）第三階段：從布雷頓森林體系崩潰到我國制定貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價之前（1973年初1980年底）。這一階

10、段，人民幣匯率不斷上調(diào)。,4）第四階段：我國官方牌價與貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價并存的時期（1981年1月1日1984年12月31日）。這一時期，人民幣實際上是雙重匯率。 5）第五階段：從取消貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價到1994年外匯體制改革前（1985年1月1日1993年12月31日）。這一時期，人民幣匯率是不斷下調(diào)的。 6）第六階段：人民幣實行浮動匯率制（1994年 ）。這一階段，人民幣開始實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。,我國的外匯管理,1我國外匯管理的基本情況 我國外匯管理的基本方針是集中管理、分散經(jīng)營。所謂集中管理，是指所有外匯政策和法規(guī)由國家統(tǒng)一制定，人民幣匯價由中國人民銀行對外公布，

11、舉借外債由國家統(tǒng)一編制計劃；分散經(jīng)營是指國際結(jié)算、外匯貸款、外匯買賣等外匯業(yè)務(wù)由國家授權(quán)的外匯指定銀行辦理。 我國外匯管理的主管機構(gòu)是國家外匯管理局，其主要職能是制定外匯管理的政策和法規(guī)，監(jiān)督和管理經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，同時對外匯投資、外債和外匯儲備進行管理。 我國的外匯管理也分為對人和對物的管理兩個方面?！叭恕敝饕侵竾鴥?nèi)居民以及非居民；“物”主要是指外匯及貴金屬等。,2.我國外匯管理的演變,1）第一階段：國民經(jīng)濟恢復(fù)時期（1949年1952年） 2）第二階段：社會主義計劃經(jīng)濟時期（1953年1979年） 3）第三階段：有計劃的商品經(jīng)濟時期（1979年1993年） （1）建立專門的外匯管理

12、機構(gòu) （2）頒布了一系列外匯管理的法令條例，做到依法管理外匯。 （3）實行外匯額度留成制度 。 （4）建立了外匯調(diào)劑市場。 （5）建立了外債管理體制和外債統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng)。 （6）建立了多種金融并存的外匯金融體系。,4）第四階段：社會主義市場經(jīng)濟時期（1994年） （1）從1994年1月1日起，實現(xiàn)人民幣官方匯率和外匯市場調(diào)劑價并軌，實行單一的、有管理的、浮動匯率制。 （2）取消外匯留成，實行外匯收入結(jié)匯制。 （3）取消計劃批匯制，實行銀行售匯制。 （4）建立銀行間外匯市場，改進匯率形成機制，保持人民幣匯率的相對穩(wěn)定。 （5）取消外國貨幣在我國境內(nèi)計價、結(jié)算和流通。 （6）取消外匯收支的指令性計劃，國家主要運用經(jīng)濟、法律手段實現(xiàn)對外匯和國際收支的宏觀調(diào)控。,人民幣可兌換問題,1人民幣經(jīng)常項目可兌換的進程 1）1994年外匯體制改革，人民幣實現(xiàn)經(jīng)常項目的部分可兌換 2）1996年外匯體制改革，人民幣實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換,2人民幣經(jīng)常項目可兌換的意義,1）有利于我國與國際社會進行政治上交往，塑造我國良好的對外開放形象，進一步增加人們對人民幣幣值穩(wěn)定的信心。 2）有利于改善外商投資和經(jīng)營環(huán)境，為外國投資者的合法收益提供充分的法律保障，減少外商投資的匯兌風(fēng)險，增強外國投資者的信心，從而有利于我國更好的利用外資。