1、第七章周轉(zhuǎn)資本管理，第一節(jié)周轉(zhuǎn)資本的概念和特性第二節(jié)現(xiàn)金管理第三節(jié)應(yīng)收帳款管理第四節(jié)庫存管理第五節(jié)短期負(fù)債管理，通過牙齒章節(jié)了解學(xué)生學(xué)習(xí)現(xiàn)金管理的目的，理解應(yīng)收帳款費用的含義和構(gòu)成，了解庫存費用的含義和構(gòu)成現(xiàn)金管理的內(nèi)容，加強(qiáng)現(xiàn)金收支日常管理的措施，通過庫存管理的ABC分析法目標(biāo)現(xiàn)金儲備確定的模式，應(yīng)收帳款的帳齡分析，以及應(yīng)收帳款的帳齡分析。一般掌握應(yīng)收帳款信用條件的選擇，庫存經(jīng)濟(jì)安排的基本模式。重點和難點：目標(biāo)現(xiàn)金儲備決策模型，企業(yè)信用政策決策。第一節(jié)營業(yè)資金的意義和特點，第一節(jié)營業(yè)資金的意義2，營業(yè)資金的特點3，營業(yè)資金的管理要求4，營業(yè)資金管理的意義5，營業(yè)資金的一般政策，第一節(jié)營業(yè)資金

2、的概念，廣義營業(yè)資金3360是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中對流動資產(chǎn)所占的資金。一家企業(yè)的流動資產(chǎn)總額，又名周轉(zhuǎn)資金總額。窄營運資金：是流動資產(chǎn)減少流動負(fù)債后的余額，也稱為凈營運資金。也稱為營運資本。流動資產(chǎn)：流動資產(chǎn)是在一年以上的營業(yè)周期內(nèi)可以現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收、預(yù)付款、庫存等現(xiàn)金或消費的資產(chǎn)。流動負(fù)債：流動負(fù)債是必須在一年(包括一年)或一年以上營業(yè)周期內(nèi)償還的負(fù)債，主要包括銀杏短期貸款、應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、存款、應(yīng)付帳款等。第二，周轉(zhuǎn)資本的特性，(1)流動資產(chǎn)的特性投資回收期短，流動性強(qiáng)，可變性高，(2)流動負(fù)債的特性速度、靈活性、成本、風(fēng)險高，第二，周轉(zhuǎn)資本的特性，周轉(zhuǎn)速度、實現(xiàn)能力強(qiáng)。占用

3、數(shù)量是可變的。實物形態(tài)是多性切換。周轉(zhuǎn)資本的來源具有靈活的多樣性。盈利相對薄弱，投資風(fēng)險相對小。第三，要保證營運資金管理的要求、正常生產(chǎn)經(jīng)營的要求，合理節(jié)約使用資金。資金管理與資產(chǎn)管理相結(jié)合；保證資金使用和物資使用的結(jié)合。1.認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營情況，合理確定周轉(zhuǎn)資金的需求量。2.在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約用戶資金。3.加快周轉(zhuǎn)資本的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果。4.合理安排流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，確保企業(yè)有足夠的短期支付能力。第四，營運資金管理的意義，營運資金已成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要組成部分。周轉(zhuǎn)資本周轉(zhuǎn)是整個企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的依托，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。周轉(zhuǎn)資本在企業(yè)資金總額中所占的

4、比重很高。營運資本管理水平?jīng)Q定了企業(yè)對財務(wù)報表公開的形象。第五，周轉(zhuǎn)資本的一般政策，周轉(zhuǎn)資本的投資政策。營運資本的融資政策。中庸融資政策。激進(jìn)的融資政策。保守型融資政策。第二節(jié)現(xiàn)金管理，1，現(xiàn)金管理的目標(biāo)2，現(xiàn)金持有動機(jī)3，現(xiàn)金管理的規(guī)定4，現(xiàn)金持有成本5，最佳現(xiàn)金持有6，現(xiàn)金每日管理，需要現(xiàn)金加速現(xiàn)金回收，現(xiàn)金支出管理控制。編制現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金，確定現(xiàn)金收支計劃收支數(shù)量日?？刂谱罴熏F(xiàn)金馀額?，F(xiàn)金不足時，用于償還的短期融資策略或有價證券投資戰(zhàn)略，第二，現(xiàn)金持有動機(jī)，(1)交易動機(jī)3360為了滿足日常支付需求。(2)預(yù)防動機(jī)：是應(yīng)對事故對現(xiàn)金的需求。(3)投機(jī)動機(jī)：用于對異常購買機(jī)會的現(xiàn)金需求。第三

5、，現(xiàn)金管理的相關(guān)規(guī)定，(a)現(xiàn)金使用范圍的規(guī)定。1.支付工人的工資和津貼。請支付個人勞動報酬。3.根據(jù)國家規(guī)定授予個人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎金4。支付各種勞保、福利費及國家規(guī)定的個人的其他支出。5.個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價錢；出差人員需要隨身攜帶的差旅費；7.結(jié)算點(1000韓元)以下的零星支出8。中國人名銀行確定了需要支出現(xiàn)金的其他支出。(2)根據(jù)其他規(guī)定，4、現(xiàn)金的持有費用，(1)管理費用：是指企業(yè)保留現(xiàn)金余額所產(chǎn)生的管理費用。(b)機(jī)會成本：因現(xiàn)金持有而損失的再投資收益稱為機(jī)會成本。(c)不足的費用-由于所需現(xiàn)金不足，無法負(fù)擔(dān)事業(yè)支出所需的費用，企業(yè)造成的損失。(d)切

6、換費用-企業(yè)用現(xiàn)金購買有價證券和轉(zhuǎn)讓有價證券兌換現(xiàn)金時支付的交易費用，即現(xiàn)金和有價證券之間的相互切換費用。委托買賣傭金、手續(xù)費、轉(zhuǎn)讓費等?？偳袚Q成本=證券實現(xiàn)次數(shù)每個轉(zhuǎn)換的固定成本，5，最佳現(xiàn)金持有量，(1)成本分析模式1。先決條件：(1)成本分析模式假設(shè)現(xiàn)金與有價證券之間沒有相互轉(zhuǎn)換。也就是說，在成本分析模式下沒有切換成本。(二)管理費為固定費用，與現(xiàn)金儲備無關(guān)，屬于決策相關(guān)費用。2 .圖標(biāo)、總相關(guān)成本、機(jī)會成本、現(xiàn)金不足成本、最佳現(xiàn)金儲備、現(xiàn)金儲備、成本、0、3。步驟：a .根據(jù)其他現(xiàn)金持有量測量和決定b .徐璐根據(jù)其他現(xiàn)金持有量和費用資料制定最佳持有量測量表。c .從計算表中找出總成本最

7、低時的現(xiàn)金儲備。例如：一家企業(yè)現(xiàn)有的ABCD 4茄子現(xiàn)金持有方案，相關(guān)費用資料見表。使用成本分析模型確定最佳現(xiàn)金持有量。(2)庫存模型，1。假設(shè)：(1)沒有現(xiàn)金短缺，因此沒有短缺費用。(2)管理費屬于決策相關(guān)費用。2 .圖標(biāo)：成本、總相關(guān)成本、機(jī)會成本、現(xiàn)金持有、最佳現(xiàn)金持有、固定切換成本、3。公式：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本機(jī)會成本固定切換費用TC現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本與現(xiàn)金持有量呈凹面曲線關(guān)系，如持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和證券現(xiàn)金化交易成本，則現(xiàn)金管理相關(guān)總成本最低。即：q最佳現(xiàn)金持有量(每個證券的現(xiàn)金化數(shù))t一個期間內(nèi)的現(xiàn)金總需求f現(xiàn)金與有價證券之間的每個固定切換成本k有價證券利率(機(jī)會成本單位)最小現(xiàn)

8、金管理相關(guān)總成本，例如，一個企業(yè)的現(xiàn)金裴秀智情況相對穩(wěn)定，全年(截至360天)預(yù)計現(xiàn)金和耐用消費品有價證券轉(zhuǎn)換成本一次400韓元(3)計算最佳有價證券交易間隔。1 .最佳現(xiàn)金持有量Q=200000(元)，2。最小現(xiàn)金管理相關(guān)總成本(TC)=16000(元)，其中轉(zhuǎn)換成本=(4000002000)400=8000(元)保留的機(jī)會成本=(2000 002) 8練習(xí)問題：一個企業(yè)的月平均現(xiàn)金要求：(1)計算有價證券切換成本的限制。(2)計算最低現(xiàn)金余額。(3)計算最佳有價證券交易間隔。，(3)循環(huán)周期模式，1 .計算周轉(zhuǎn)周期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期=存貨周轉(zhuǎn)周期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)周期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)周期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)表示一年中

9、現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)數(shù)。也就是說，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)=，3。最佳現(xiàn)金儲備、案例、一家公司的原材料購買和產(chǎn)品銷售都采用賒銷方式，應(yīng)付帳款的平均付款天數(shù)為30天，應(yīng)收帳款的收款天數(shù)為70天。平均庫存期限是企業(yè)從原材料購買到成品銷售的時間為80天，假設(shè)該公司的年度現(xiàn)金需求為360萬韓元，那么最佳現(xiàn)金儲備是多少？6，現(xiàn)金日常管理，(1)現(xiàn)金回收管理，如何快速回收現(xiàn)金：1。銀杏工作集中法2。郵政信箱法。(b)支出管理主要是控制支出范圍和支出數(shù)量。最大限度地推遲現(xiàn)金支出時間的方法：合理利用“浮游生物”。充分利用商業(yè)信用。努力同步現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出。工資支付方式。采用匯票支付。(c)閑置現(xiàn)金投資管理企業(yè)為獲得更多收入，將閑置資

10、金投入流動性高、風(fēng)險低、交易期限短的金融工具。在貨幣市場上，金融人常用的金融手段主要是國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存款單、回購合同等。第三節(jié)應(yīng)收帳款管理，應(yīng)收帳款功能應(yīng)收帳款費用信用政策應(yīng)收帳款日常管理，1，應(yīng)收帳款功能，(1)應(yīng)收帳款功能1。促進(jìn)銷售2。庫存減少，2，應(yīng)收帳款費用，1。機(jī)會成本應(yīng)收帳款機(jī)會成本機(jī)會成本=維持應(yīng)收帳款業(yè)務(wù)所需的資金成本率，應(yīng)收帳款機(jī)會成本計算第三階段：第一階段，計算應(yīng)收帳款平均占用總額第二階段，將可變成本所占的應(yīng)收帳款從應(yīng)收帳款占用總額中分離出來。第三步是可變應(yīng)收款乘以資本成本率。變更費用所占的應(yīng)收帳款稱為維持應(yīng)收帳款業(yè)務(wù)所需的資金。(1)計算應(yīng)收帳款平均馀額應(yīng)收帳款平均

11、馀額=平均每日應(yīng)收帳款平均收款日=應(yīng)收帳款日歷日(360)平均收款日平均收款日，也稱為應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=日歷天數(shù)(360)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率期限，(2)維持應(yīng)收帳款所需的資金計算維持應(yīng)收帳款所需的資金=應(yīng)收帳款平均馀額，(3)應(yīng)收帳款計算機(jī)會成本應(yīng)收帳款機(jī)會成本維持應(yīng)收帳款業(yè)務(wù)所需的資金成本率，開門：詢問一家公司維持現(xiàn)有牙齒公司應(yīng)收帳款業(yè)務(wù)所需的資金？如果我問機(jī)會成本呢？2。管理費用：是指對客戶的信用調(diào)查費、賬簿記錄費、應(yīng)收帳款收款費和其他費用。3.不良貸款成本：應(yīng)收帳款是商業(yè)信用引起的，有不可收回的可能性，是應(yīng)收帳款持有企業(yè)造成的損失，即不良貸款成本。第三，信貸政策、信貸政策也稱為

12、應(yīng)收帳款管理政策，是指為計劃和控制應(yīng)收帳款投資而確立的基本原則和行為準(zhǔn)則。(a)信用政策的構(gòu)成：信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條款和收款政策。1信用標(biāo)準(zhǔn)，信用標(biāo)準(zhǔn)表示，獲得客戶牙齒企業(yè)商業(yè)信用的最低條件，通常是預(yù)計的不良損失率。(1)影響信用標(biāo)準(zhǔn)的因素分析了同業(yè)競爭企業(yè)的情況。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力客戶客戶的信譽(yù)?！?C”是客戶的信用質(zhì)量Character中的地圖冊條目上單擊鼠標(biāo)右鍵。償付能力容量：資本資本資本；抵押品Collateral；經(jīng)濟(jì)狀況Conditions。(2)信用標(biāo)準(zhǔn)決策定量分析第一階段信用評級設(shè)置評估標(biāo)準(zhǔn)第二階段現(xiàn)有或潛在客戶的財務(wù)報表數(shù)據(jù)利用，相應(yīng)指標(biāo)值計算及上述標(biāo)準(zhǔn)比較，拒付風(fēng)險

13、系數(shù)確定，即不良貸款損失率。步驟3:執(zhí)行風(fēng)險隊列并確定每個相關(guān)客戶的信用評級。例P241-242，2信用條件，信用條件是企業(yè)接受客戶的信用訂單時提出的支付要求，即要求客戶支付賒欠款項的條件。主要：信用期間客戶規(guī)定的最大付款時間折扣期間，客戶規(guī)定的折扣付款時間現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣，如信用條款決策(信用條款替代評估)，決策原則：選擇信用費用后收益最大的方案。一家企業(yè)預(yù)測的年度應(yīng)收帳款凈額為2400萬韓元，信用條件為N/30，變更成本率為65，資金成本率(有價證券利率)為20。假定企業(yè)回收政策不變，總固定成本不變。牙齒企業(yè)正在為A、B、C相關(guān)數(shù)據(jù)的三個茄子信用條件準(zhǔn)備替代方案。a:保留n

14、30的信用條款B:信用條款n60以緩解。c:將信用條款放寬至n/90。如果企業(yè)選擇了B方案，但為了加快應(yīng)收帳款的回收，決定將應(yīng)收條件改為“2/10，1/20，N/60”(D方案)，預(yù)計將使用約60名客戶(按應(yīng)收帳款計算)牙齒2的折扣。15的顧客用1的折扣。壞賬損失下降到2，收款費用下降到30萬韓元。根據(jù)資料評價。估價表，現(xiàn)金折扣成本計算：2640(60*2 15*1)具有35.64現(xiàn)金折扣的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率期間：10*60 20*15 60*2524天，收帳政策，收帳政策也被稱為收帳政策，分為否定、一般、積極的收帳政策。例：據(jù)悉，確定收款政策，改變某企業(yè)應(yīng)收帳款現(xiàn)有收款政策的收款政策，在表中列出

15、。假設(shè)資金利潤率為10%，則根據(jù)表格中的數(shù)據(jù)計算兩個方案的總收回成本。建立收款政策替代資料、收款政策分析評估表金額單位：萬元，4，日常管理，對壞賬準(zhǔn)備制度征收的日常管理，建立合理的收款程序。確定合理的債務(wù)回收方法，第4節(jié)庫存管理，庫存功能和成本庫存經(jīng)濟(jì)批模型庫存每日管理，1，庫存功能和費用，(1)庫存功能1。確保生產(chǎn)正常進(jìn)行。適量的庫存可以有效地防止停機(jī)等待事件的發(fā)生，并保持生產(chǎn)連續(xù)性。2.適應(yīng)市場變化。3.降低訂單成本。4.保持均衡生產(chǎn)。儲備特定庫存，具有功能，但要付出代價，這意味著儲備庫存有成本。(b)庫存費用：表示庫存持有中產(chǎn)生的各種支出。1.層級成本2。保管費用保管費用等于期間內(nèi)平均庫存數(shù)量與單位保管費用的乘積。3.缺貨成本，2 .假設(shè)存貨經(jīng)濟(jì)批次模型、(1)一般模型、(2)進(jìn)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)采購批次模型、(3)缺貨時允許經(jīng)濟(jì)采購模型、(1)一般模型、先決條件3360 (1)企業(yè)某個期間的總收貨量可以比較準(zhǔn)確；(2)存貨沖銷(3)庫存的價錢穩(wěn)定性，以及沒有數(shù)量折扣的接收日