1、第三節(jié) 貨 幣 流 通,一、 貨幣流通概述 二、 貨幣流通及其規(guī)律 三、 開(kāi)放條件下的貨幣流通, 回本篇, 至下章, 回本章, 至下節(jié),（一）、商品流通和貨幣流通 （二）、貨幣需要量和貨幣流通量 （三）、貨幣流通的形式 （四）、貨幣流通的渠道 （五）、衡量貨幣流通正常與否的標(biāo)志,一、 貨幣流通概述,（一）、商品流通和貨幣流通,1.貨幣流通的概念 貨幣流通是指在商品交換過(guò)程中，貨幣作為流通手段和支付手段所形成的連續(xù)不斷的運(yùn)動(dòng)。,正確理解流通中的貨幣，實(shí)際上是對(duì)貨幣流通與商品流通關(guān)系的理解。,商品流通,貨幣流通完全依賴于商品流通，但商品流通和貨幣流通的這種關(guān)系并不是絕對(duì)的，即貨幣流通也會(huì)對(duì)商品流通

2、起重要的反作用。,貨幣流通,作用,反作用,2.貨幣流通與商品流通的關(guān)系,作為流通主體的貨幣形態(tài)始終不變； 作為媒介的貨幣不會(huì)退出流通； 貨幣流通取決于交換的發(fā)展程度和社會(huì)對(duì)于流通手段和支付手段的需要程度； 貨幣流通具有相對(duì)獨(dú)立性。,3.貨幣流通自身的特點(diǎn),（二）、貨幣需要量和貨幣流通量,1.概念 貨幣需要量，或稱貨幣必要量，表明在一定時(shí)期內(nèi)，為保證生產(chǎn)和流通正常運(yùn)行所需要的貨幣量。,流通中的貨幣必要量取決于三個(gè)因素：待實(shí)現(xiàn)的商品總量、單位商品價(jià)格和單位貨幣平均流通速度。,2.計(jì)算公式,貨幣必要量是指流通過(guò)程對(duì)貨幣的客觀需要量，具有客觀性。 貨幣流通量是流通中實(shí)際存在的貨幣數(shù)量，通常又稱為貨幣供

3、給量。 實(shí)際存在的貨幣流通量通常并不等于貨幣必要量，為了保證貨幣供給與貨幣需求相適應(yīng)，必須掌握流通過(guò)程對(duì)貨幣的需要量，使貨幣流通量滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要。,3.貨幣需要量與貨幣流通量的區(qū)別,（三）、貨幣流通的形式,現(xiàn)金流通與非現(xiàn)金流通,二者的聯(lián)系表現(xiàn)為： 兩者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。 無(wú)論流通中的現(xiàn)金還是銀行存款，都是在銀行信用 基礎(chǔ)上發(fā)生的信用貨幣，兩者在性質(zhì)上是一致的。,兩者構(gòu)成統(tǒng)一的貨幣流通，是統(tǒng)一的和相互聯(lián)系的。,二者的區(qū)別表現(xiàn)為： 兩者的服務(wù)對(duì)象不同。 兩者受銀行控制的程度和調(diào)節(jié)方式不同。,（四）、貨幣流通的渠道,1. 現(xiàn)金流通渠道,貨幣流通渠道是指貨幣進(jìn)入流通和退出流通的途徑，包

4、括現(xiàn)金流通渠道和非現(xiàn)金流通渠道。,現(xiàn)金投放：現(xiàn)金由中國(guó)人民銀行發(fā)行庫(kù)轉(zhuǎn)入專業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)，稱為出庫(kù)；再由專業(yè)銀行進(jìn)入流通領(lǐng)域的過(guò)程，稱為現(xiàn)金投放。 現(xiàn)金投放渠道主要有以下四條： 工資及對(duì)個(gè)人其他支出； 采購(gòu)支出； 行政管理費(fèi)支出； 財(cái)政信用支出。,現(xiàn)金回籠：現(xiàn)金由流通領(lǐng)域回到專業(yè)銀行的過(guò)程，稱為現(xiàn)金回籠；再?gòu)膶I(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)回到中國(guó)人民銀行發(fā)行庫(kù)，稱為入庫(kù)?，F(xiàn)金回籠渠道主要有以下四條： 商品銷售收入； 服務(wù)事業(yè)收入； 財(cái)稅收入； 信用收入。,現(xiàn)金投放與現(xiàn)金回籠渠道圖示,商品價(jià)款收付。 勞務(wù)費(fèi)用收付。 貨幣資金撥繳的收付。 信貸資金的發(fā)放和回收。,2.非現(xiàn)金流通渠道 指通過(guò)銀行進(jìn)行各種貨幣收支轉(zhuǎn)移的

5、方向和途徑。主要有以下渠道：,非現(xiàn)金流通渠道圖示,（五）、衡量貨幣流通正常與否的標(biāo)志,1. 概念 市場(chǎng)貨幣流通正常的標(biāo)志是指衡量某個(gè)時(shí)期貨幣流通是否正常所依據(jù)的指標(biāo)和運(yùn)用的方法。,2. 標(biāo)志 如何選擇衡量貨幣流通正常與否的標(biāo)志？經(jīng)濟(jì)理論界和金融理論界提出了不少見(jiàn)解。,采用綜合指標(biāo)衡量貨幣流通是否正常，雖然可以避免單一指標(biāo)容易產(chǎn)生片面性的弊病，但綜合指標(biāo)并非就完美無(wú)缺。,直接指標(biāo)，亦稱主體指標(biāo)。 間接指標(biāo)，亦稱輔助指標(biāo)。 潛伏指標(biāo)，亦稱參考指標(biāo)。, 回本章, 至下節(jié),3.指標(biāo)體系 如何從整體的、綜合的最優(yōu)角度去考察貨幣流通正常與否呢？ 關(guān)鍵是要建立一組層次分明的指標(biāo)體系。, 回本章, 至下節(jié),二

6、、 貨幣流通及其規(guī)律,（一）、金屬貨幣流通及其規(guī)律 （二）、金屬貨幣流通條件下貨幣價(jià)值和貨幣數(shù)量的關(guān)系 （三）、紙幣幣值與貨幣數(shù)量 （四）、貨幣流通規(guī)律與紙幣流通規(guī)律,（一）、金屬貨幣流通及其規(guī)律,1.金屬貨幣流通 金屬貨幣流通是指在金屬本位制度下的貨幣流通。,長(zhǎng)期以來(lái)，人們以金作為貴金屬貨幣的代表。 金進(jìn)入流通與其他商品進(jìn)入流通有所不同。,貨幣流通是由商品流通決定的，流通中需要的貨幣量與實(shí)際進(jìn)入流通的商品量密切相關(guān)。 在金作為貨幣的條件下，流通中的貨幣量以若干單位的金量表現(xiàn)出來(lái)。 金幣流通規(guī)律表明，流通中的貨幣量主要取決于商品價(jià)格總額，與價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。,2.金幣必要量

7、規(guī)律,（二）、金屬貨幣流通條件下貨幣價(jià)值與貨幣數(shù)量的關(guān)系,金屬貨幣流通條件下，貨幣本身具有客觀的內(nèi)在價(jià)值。 在金屬貨幣流通的情況下，不是貨幣數(shù)量決定貨幣的價(jià)值或一般物價(jià)水平，而是貨幣和商品的價(jià)值決定貨幣的數(shù)量。 如果貨幣數(shù)量只取決于商品價(jià)值總額和單位貨幣價(jià)值，那么它的數(shù)量是確定的，即它的數(shù)量與流通中的貨幣需要量應(yīng)當(dāng)是一致的。,金屬的貨幣數(shù)量少于流通中的貨幣需要量的情況是不會(huì)發(fā)生的。 金屬的生產(chǎn)數(shù)量超過(guò)流通手段的需要量的情況是經(jīng)常發(fā)生的。,（三）、紙幣幣值與貨幣數(shù)量,1.紙幣流通的三個(gè)環(huán)節(jié),（1）紙幣所代表的價(jià)值必須在進(jìn)入流通之前就已確定； （2）紙幣在流通過(guò)程中必須先執(zhí)行價(jià)值尺度職能； （3）

8、由紙幣的價(jià)值尺度職能決定流通中的貨幣數(shù)量。,在一個(gè)完全紙幣流通的經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了“紙幣價(jià)值決定商品價(jià)格決定紙幣數(shù)量決定”這一系列環(huán)節(jié)之后，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的流通，各方面的關(guān)系就會(huì)進(jìn)入一種靜態(tài)平衡狀態(tài)。,2.紙幣流通的一個(gè)循環(huán),動(dòng)態(tài)紙幣流通決定關(guān)系循環(huán)示意圖,如果動(dòng)態(tài)地考慮貨幣生產(chǎn)成本論的紙幣流通決定關(guān)系，就可以構(gòu)成動(dòng)態(tài)的決定關(guān)系循環(huán)，如下圖所示：,圖中表明，單位紙幣代表的價(jià)值越低，則需要的紙幣數(shù)量就越多。 完成了以上三個(gè)環(huán)節(jié)，可以將貨幣生產(chǎn)成本論關(guān)于分析紙幣流通手段職能行使的順序概括成： 價(jià)值符號(hào)和價(jià)值換算價(jià)值尺度流通手段 相應(yīng)地，紙幣流通的決定關(guān)系的順序?yàn)椋?紙幣價(jià)值商品價(jià)格紙幣（貨幣）數(shù)量

9、 這樣的循環(huán)關(guān)系表明，紙幣流通的第一要件就是紙幣數(shù)量的變化必然先行改變紙幣的價(jià)值，然后才影響商品的價(jià)格。,（1） 紙幣數(shù)量變化,（2） 紙幣價(jià)值變化,（3） 商品價(jià)格變化,有些學(xué)者往往把（3）和（4）這兩個(gè)環(huán)節(jié)合并起來(lái)，修正為第一個(gè)決定環(huán)節(jié)，于是就形成了如下的觀點(diǎn)：,（四）、貨幣流通規(guī)律與紙幣流通規(guī)律,1.紙幣流通規(guī)律 紙幣流通規(guī)律就是紙幣的流通量取決于它所代替的流通中所需的金屬貨幣量的規(guī)律。,這種變化過(guò)程及其關(guān)系表現(xiàn)為：,紙幣發(fā)行量適應(yīng)金幣流通的需要量有一個(gè)過(guò)程； 發(fā)行量變化引起單位紙幣價(jià)值量的變化也有一個(gè)過(guò)程。,紙幣交換、紙幣發(fā)行與價(jià)格變化關(guān)系示意圖,紙幣流通規(guī)律和金幣流通規(guī)律存在著一定的

10、區(qū)別，前者是紙幣自身的價(jià)值取決于紙幣的發(fā)行量，后者是金幣發(fā)行量取決于金幣自身的價(jià)值。 金幣本身具有價(jià)值，因而其需要量由它本身的價(jià)值與商品價(jià)值的比例關(guān)系決定。 紙幣本身沒(méi)有價(jià)值，因而其需要量由它代表的價(jià)值與商品價(jià)值的比例關(guān)系決定。 金幣流通規(guī)律是基本規(guī)律。當(dāng)紙幣與金幣的關(guān)系遭到破壞時(shí)，紙幣流通中就會(huì)出現(xiàn)任意發(fā)行、紙幣貶值和物價(jià)上漲的現(xiàn)象。, 回本章, 至下節(jié),2.紙幣流通規(guī)律與金幣流通規(guī)律的區(qū)別, 回本章,（一）、開(kāi)放條件下貨幣流通的特征 （二）、最適度貨幣區(qū)理論 （三）、開(kāi)放條件下我國(guó)的貨幣流通,三、 開(kāi)放條件下的貨幣流通, 至下章,（一）、開(kāi)放條件下貨幣流通的特征,1.貨幣流通范圍不斷擴(kuò)展,

11、在一國(guó)經(jīng)濟(jì)從封閉走向開(kāi)放的過(guò)程中，其貨幣領(lǐng)域的貨幣流通范圍會(huì)發(fā)生變化。 當(dāng)一國(guó)實(shí)行貨幣自由兌換，即貨幣金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放和國(guó)內(nèi)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體制建立后，就可能形成三種相互聯(lián)絡(luò)的貨幣流通。 國(guó)際貨幣流通有狹義和廣義之分。狹義的國(guó)際貨幣流通是指國(guó)境外的全球范圍的貨幣流通，主要是指國(guó)際金融市場(chǎng)和世界主要國(guó)際金融中心的貨幣流通。 廣義的國(guó)際貨幣流通是指各國(guó)貨幣流通及其相互關(guān)系和國(guó)際貨幣結(jié)構(gòu)等的總和。,在封閉經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)范圍內(nèi)本國(guó)貨幣的單一流通是貨幣流通的根本特征。 實(shí)行貨幣自由兌換的國(guó)家，逐步放寬外匯管制，擴(kuò)大民間享有通貨兌換權(quán)的范圍和對(duì)象，其國(guó)內(nèi)貨幣流通轉(zhuǎn)變?yōu)榧扔型鈪R流通又有以本國(guó)貨幣流通為基礎(chǔ)的復(fù)合型

12、的貨幣流通。 實(shí)行貨幣自由兌換的國(guó)家，其貨幣流通由單一型向復(fù)合型變異以及由此引起的一國(guó)貨幣流通規(guī)律的變異，主要起因于外匯流通，起因于外匯流通作為國(guó)際貨幣流通和國(guó)內(nèi)貨幣流通的連接的中介。,2.貨幣流通內(nèi)容深刻變化,總之，在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，由于貨幣流通中增加了外來(lái)的影響因素，其流通規(guī)律發(fā)生變化，具有不同于完全封閉條件下的貨幣流通特征。,（二）、最適度貨幣區(qū)理論,最適度貨幣區(qū)（Optimum Currency Area）理論是20世紀(jì)60年代興起的關(guān)于匯率機(jī)制和貨幣一體化的理論，該理論著重要解決的是在什么情況下實(shí)行固定匯率和貨幣同盟或貨幣一體化最佳。 最適度貨幣區(qū)理論對(duì)貨幣流通的意義在于它指出了貨幣的適度流通范圍對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意義。,1.最適度貨幣區(qū)理論的興起及其意義,首先提出最適度貨幣區(qū)理論的是羅伯特蒙代爾。 他認(rèn)為，應(yīng)該根據(jù)生產(chǎn)要素是否可以自由流動(dòng)來(lái)劃分貨幣區(qū)。 蒙代爾的最適度貨幣區(qū)理論提出后，在選擇劃分區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)上引出了許多爭(zhēng)論。所提出的主要標(biāo)準(zhǔn)有：經(jīng)濟(jì)高度開(kāi)放、低程度的產(chǎn)品多樣化、國(guó)際金融高度一體化、政策一體化、通貨膨脹的相似性等。,2.最適度貨幣區(qū)理論的主要觀點(diǎn),加入貨幣區(qū)最主要的代價(jià)是失去貨幣政策的獨(dú)立性，喪失了把匯率政策作為貨幣政策