1、1,資金時間價值計算模型,2,教師信息,教師： 電子信箱： 辦公室： 電話：,3,上周回顧,規(guī)劃求解模型建立的方法與步驟 理解問題和數(shù)據(jù)的組織 指出決策變量（可變單元格的確定） 用決策變量的組合表述目標函數(shù)（目標單元格的確定） 用決策變量的組合表述約束（可變單元格約束條件的確定） 給出決策變量的上下限,4,學習目標,通過本章學習，能夠利用Excel豐富的財務函數(shù)計算商務活動中的資金時間價值等問題。 理解現(xiàn)值、終值、貼現(xiàn)等基本概念 基本掌握5個最基本財務函數(shù)FV、PV、PMT、RATE和NPER 通過Excel函數(shù)解決實際問題 理解財務函數(shù)的使用方法并將其靈活運用于實際工作中,5,資金時間價值計

2、算,資金時間價值計算是企業(yè)做好財務決策的基礎。 復利終值與現(xiàn)值、普通年金終值與現(xiàn)值、先付年金終值與現(xiàn)值、延期年金終值與現(xiàn)值、混合現(xiàn)金流終值與現(xiàn)值、等差序列現(xiàn)金流終值與現(xiàn)值、等比序列現(xiàn)金流終值與現(xiàn)值、均勻間隔年金終值與現(xiàn)值，以及各種情況下的貼現(xiàn)率和期數(shù)的計算等。,6,復利終值,復利終值是指，本金在約定的期限內(nèi)獲得利息后，將利息加入本金再計利息，逐期滾算到約定期末的本金之和。 計算公式 Vf= Vp(1+I)n Vf為第n年之后的終值 Vp為期初數(shù)額或現(xiàn)值 I為利率(年利率) n為時間周期數(shù)(年) Vf= Vp(1+I/m)mn m為復利次數(shù) I/m為每期的利率 mn為時間周期數(shù),7,復利現(xiàn)值,復

3、利現(xiàn)值是指，未來某一時期一定數(shù)額的貨幣折合成現(xiàn)在的價值。 計算公式 Vp = Vf (1+I)n Vp = Vf (1+I/m)mn,8,年金終值,年金終值是指，每年繳納的固定金額，到若干期末后的本利和。 年金終值又分為先付年金和后付年金 計算公式,9,年金現(xiàn)值,年金現(xiàn)值是指，如果未來若干年內(nèi)，每隔一個相等的時間段(一般為年)都能拿到一筆數(shù)量相等的錢，那么現(xiàn)在必須存入的數(shù)目。,10,Excel中財務函數(shù),Excel中有一類非常重要的函數(shù)財務函數(shù)。 實際上在日常使用Excel的過程中，大多數(shù)情況下都是在計算與貨幣有關聯(lián)的問題。Excel的財務函數(shù)能輔助用戶解決折舊計算、本金和利息計算、投資計算、

4、報酬率計算和債券計算等問題。 注意: 參數(shù)的正負號。一般支出（包括存款、投資）的款項表示為負數(shù)；收入（貸款、借款）的款項表示為正數(shù)。 期限nper和利率rate應對應一致。 如：4年期，年利率為12%的貸款 如果按年支付，利率rate為12%，期限nper為4 如果按月支付，利率rate為12%/12，期限nper為4*12,11,年金終值函數(shù)FV(),格式 FV(rate,nper,pmt,pv,type) 功能 在已知期數(shù)、利率及每期付款金額的條件下，返回年金終值數(shù)額。 說明： rate為各期利率，是一固定值。 nper為總投資（或貸款）期，即該項投資（或貸款）的付款期總數(shù)。 type為數(shù)

5、字0或1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。0表示在期末，1表示在期初。如果省略type，則假設其值為零。 pmt為各期所應付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他費用及稅款。如果忽略pmt，則必須包括pv參數(shù)。 pv為現(xiàn)值，即從該項投資（或貸款）開始計算時已經(jīng)入賬的款項，或一系列未來付款當前值的累積和，也稱為本金。如果省略 PV，則假設其值為零，并且必須包括pmt參數(shù)。,12,年金終值函數(shù)FV()的應用,示例1： 如果年息為8%，在銀行中存入10,000元，6年后的累計金額是多少？(P147),13,利率函數(shù) RATE()

6、,語法 RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess) 說明 Nper為總投資（或貸款）期，即該項投資（或貸款）的付款期總數(shù)。 Pmt為各期付款額，其數(shù)值在整個投資期內(nèi)保持不變。如果忽略了 pmt ，則必須包含 fv 參數(shù)。 Pv為現(xiàn)值，即從該項投資（或貸款）開始計算時已經(jīng)入賬的款項，或一系列未來付款當前值的累積和，也稱為本金。 Fv為未來值，或在最后一次付款后希望得到的現(xiàn)金余額，如果省略 fv，則假設其值為零（例如，一筆貸款的未來值即為零）。 Type數(shù)字 0 或 1，用以指定各期的付款時間是在期初還是期末。如果省略 type，則假設其值為零。0 省略或期末，1期初,14,利

7、率函數(shù) RATE ()應用,示例2： 某承包人建議你貸給他30000元，用作公共工程建設資金，并同意每年付給你9000元，共付五年，以此作為這筆貸款的最低回報。那么你如何去決策這筆投資？如何知道這項投資的回報率呢？,15,年金現(xiàn)值函數(shù)PV(),年金現(xiàn)值函數(shù)PV() 格式：PV(rate,nper,pmt,fv,type) 功能： 在已知期數(shù)、利率及每期付款金額的條件下，返回年金現(xiàn)值數(shù)額。,16,年金函數(shù)PMT(),年金函數(shù)PMT() 格式：PMT(rate,nper,pmt,pv,fv,type) 功能： 在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金數(shù)額。,17,年金中的利息函數(shù)IPMT(),年金中的利息函數(shù)IPMT() 格式：IPMT(rate,per,nper,pmt,pv,fv) 功能： 在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金處理的每期固定付款每期所含的利息。,18,計息期數(shù)函數(shù)NPER(),計息期數(shù)函數(shù)NPER() 格式：NPER(rate, pmt, pv, fv, type) 功能： 返回每期付款金額及利率固定的某項投資或貸款的期數(shù)。,19,課堂練習,示例1-2 金額為 $8000 的 4 年期貸款，月支付額為 $200，該筆貸款的利率為多少? RATE(nper,