1、第二講現(xiàn)金流量構成與資金等值計算,一、現(xiàn)金流量 1. 涵義 現(xiàn)金流量就是指一項特定的經(jīng)濟系統(tǒng)在一定時期內(nèi)（年、半年、季等）現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出或流入與流出數(shù)量的代數(shù)和。流入系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流入（CI）；流出系統(tǒng)的稱現(xiàn)金流出（CO）。同一時點上現(xiàn)金流入與流出之差稱凈現(xiàn)金流量（CICO）。 2. 確定現(xiàn)金流量應注意的問題 （1）應有明確的發(fā)生時點 （2）必須實際發(fā)生（如應收或應付賬款就不是現(xiàn)金流量） （3）不同的角度有不同的結果（如稅收，從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國家角度都不是）,現(xiàn)金流量圖,現(xiàn)金流量圖,資金時間價值的相關概念,時點 時值 現(xiàn)值 折現(xiàn) 終值 年金,思考題存借款,某公司現(xiàn)在向銀行借款100萬

2、元，年利率為10%，借款期5年，問5年末一次償還銀行的本息和是多少？ 某人計劃5年后從銀行提取10萬元，如果銀行利率為12%，問現(xiàn)在應存入銀行多少錢？,等值的概念 指在考慮時間因素的情況下，不同時點的絕對值不等的資金可能具有相等的價值。利用等值的概念，可把一個時點的資金額換算成另一時點的等值金額。如“折現(xiàn)”、“貼現(xiàn)”等 。,等值計算與應用,（一）基本參數(shù) 1. 現(xiàn)值（P）： 2. 終值（F）： 3. 等額年金或年值（A）： 4. 利率、折現(xiàn)或貼現(xiàn)率、收益率（i）： 5. 計息期數(shù)（n）： （二）基本公式,資金等值計算基本公式,一、一次支付系列,1、復利終值公式,F = P(1+i)n= P（F

3、/P，i，n）,（F/P，i，n）=(1+i)n _一次支付終值系數(shù),2、復利現(xiàn)值公式,P = F(1+i)-n= F（P/F，i，n）,（P/F，i，n）= (1+i)-n 一次支付現(xiàn)值系數(shù),在第一年年初，以年利率6%投資1000 元，則到第四年年末可得本利和多少？ 解： F=P(1+i )n =1000(1+6% )4=1262.50 或者 F=(F /P ,i ,n ) =1000 1.2625=1262.50,（一次支付系列）案例：,思考題,1、某人工作后每年節(jié)余1000元，便計劃每年存款1000元到銀行，試問10年后，他的存款能達到多少？（設年利率為10%） 2、小王計劃從現(xiàn)在開始每

4、年存款準備5年后買車，預計他心儀的車5年后售價（包含稅費）為20萬元，現(xiàn)在應該每月存款多少來準備？（設年利率為10%）,二、多次支付系列(等額),1、年金（等額分付）終值公式,（F/A，i，n）= 等額分付終值系數(shù),2、（等額分付）償債基金公式,（A/F，i，n）= 等額分付償債基金系數(shù),思考題,1、小李目前購得房屋一套，全價120萬，首付40萬，剩余部分準備商業(yè)貸款，計劃貸款25年，按目前的利率他每月需要還款多少？ 2、小張預計未來30年，每個月可以支付3000元支付房貸而不影響生活質(zhì)量，目前尚有35萬元存款，他目前計劃買房子，試分析他買總價為多少的房子較為合適？,3、年金（等額分付）現(xiàn)值公

5、式,（P/A，i，n） 等額分付現(xiàn)值系數(shù),4、（等額分付）資本回收公式,（A/P，i，n） 等額分付資本回收系數(shù),思考題,某人每年年初存入銀行500元錢，連續(xù)8年，若銀行按6年利率計年復利，此人第8年末可以從銀行提取多少錢？,注意事項,年初與年末 作出現(xiàn)金流量圖 圖與公式的匹配,小結,倒數(shù)關系： (F/P，i，n)=1/(P/F，i，n) (A/P，i，n)=1/(P/A，i，n) (A/F，i，n)=1/(F/A，i，n) 乘積關系： (F/A，i，n)=(P/A，i，n)(F/P，i，n) (F/P，i，n)=(A/P，i，n)(F/A，i，n),等差系列,等比系列,課后作業(yè)：,1、某人每年年初存入銀行5000元，年利率為10，8年后的本利和是多少。 2、某公司租一倉庫，租期