1、浙江充電項目預(yù)算報告泓域咨詢/規(guī)劃設(shè)計/投資分析一、行業(yè)發(fā)展宏觀環(huán)境分析車樁比失衡嚴(yán)重,充電樁建設(shè)加速勢在必行。國內(nèi)新能源汽車的累計產(chǎn)量已達(dá)近50萬輛。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。截至2015年底，國內(nèi)車樁比大約為9:1，遠(yuǎn)低于1:1的標(biāo)準(zhǔn)配置。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚(yáng)，充電樁建設(shè)缺口將進(jìn)一步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁的加速建設(shè)迫在眉睫。頂層規(guī)劃與補(bǔ)貼政策力助建設(shè)推進(jìn)。2015年下半年，國家出臺了關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見和電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領(lǐng)性文件，提出充電樁建設(shè)要按照“樁站先行”的原則，適度超前

2、建設(shè)。各地方政府在4月底前將陸續(xù)出臺充電設(shè)施規(guī)劃與補(bǔ)貼，充電樁建設(shè)將由中央統(tǒng)籌規(guī)劃落實細(xì)化到各地，促進(jìn)投資加速。國網(wǎng)招標(biāo)擴(kuò)容，行業(yè)將迎爆發(fā)。從充電樁整體市場來看，國網(wǎng)占據(jù)了主導(dǎo)地位。截至2015年底，國網(wǎng)已累計建成充換電站1537座、充電樁2.96萬個，在國內(nèi)份額占比分別高達(dá)42%、60%。2016年國網(wǎng)充電設(shè)備招標(biāo)將大幅增長，金額預(yù)計達(dá)到50億元，同比增長200%以上。除了國網(wǎng)招標(biāo)的擴(kuò)容，在政策驅(qū)動下網(wǎng)外市場也有望快速推進(jìn)，根據(jù)能源局的規(guī)劃，2016年充電設(shè)施總投資預(yù)計達(dá)300億元，充電樁建設(shè)將迎來爆發(fā)，十三五期間整體市場容量在千億以上。國內(nèi)新能源汽車在2015年進(jìn)入爆發(fā)周期，根據(jù)中國汽車工

3、業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2015年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到34萬輛和33萬輛，同比增長3.3倍和3.4倍。自2011年至今國內(nèi)新能源汽車的累計產(chǎn)量已達(dá)近50萬輛，基本達(dá)到節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）中所提出的“到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車?yán)塾嫯a(chǎn)銷量力爭達(dá)到50萬輛”的目標(biāo)。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。截至2015年底，國內(nèi)已建成的充換電站3600座，公共充電樁4.9萬個，車樁比大約為9:1，按照新能源汽車與充電樁1:1的標(biāo)準(zhǔn)配置來看，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺口巨大。與新能源汽車的補(bǔ)貼和政策推廣有序推進(jìn)不同，充電設(shè)備之前用地、電力設(shè)施、補(bǔ)貼、運(yùn)營模式

4、等規(guī)劃均未明確，因此建設(shè)節(jié)奏有所落后。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚(yáng)，充電樁建設(shè)缺口將進(jìn)一步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁加速建設(shè)已經(jīng)迫在眉睫。充電設(shè)施按照運(yùn)營情況主要可以分為集中式充換電站和分散式充電樁兩類，分散式充電樁可分為用戶專用充電樁與分散式公用充電樁。集中式充換電站類似于加油站，可以對新能源汽車進(jìn)行集中的充換電服務(wù)，分散式充電樁可以安裝于公共樓宇、商場、停車場等和居民小區(qū)停車場內(nèi)。充電樁的輸入端與交流電網(wǎng)直接連接，通過與電動汽車連接進(jìn)行充電。充電樁又可以分為交流慢充與直流快充兩種模式，在集中式充電站中直流快充是核心組成部分，交流慢充主要應(yīng)用于居民小區(qū)自用停車位。直流充電樁是目

5、前充電樁中技術(shù)壁壘相對較高的產(chǎn)品，也是國網(wǎng)在城際充電網(wǎng)和城市充電樁建設(shè)中采用的主要產(chǎn)品。自2015年下半年起，國家明確了對充電設(shè)施的規(guī)劃和建設(shè)指南，出臺了關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見和電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領(lǐng)性文件，提出了充電樁建設(shè)要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設(shè)，并對達(dá)到新能源汽車推廣量的省市實行充電設(shè)施建設(shè)的獎勵，促進(jìn)車和樁的共同發(fā)展。2015年10月，國家發(fā)改委、能源局、工信部和住建部四個部門聯(lián)合印發(fā)了電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年），制定了未來5年充電設(shè)施發(fā)展的基本規(guī)劃和重點發(fā)展方向，我們認(rèn)為該規(guī)劃將開啟充電設(shè)

6、施建設(shè)高速成長的大門，充電網(wǎng)絡(luò)的布局將全面鋪開并不斷完善。國家能源局發(fā)布的2016年能源工作指導(dǎo)意見中提到，2016年計劃建設(shè)充電站2000多座，分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電設(shè)施總投資300億元。到2020年國內(nèi)充換電站數(shù)量達(dá)1.2萬個，充電樁達(dá)450萬個。從能源工作指導(dǎo)意見的規(guī)劃來看，預(yù)計未來5年的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)模分布將較為平均，每年新增2000座充電站和100萬個分散式充電樁左右，未來5年充電設(shè)施的總投資將在千億以上。相較于2015年的建設(shè)規(guī)模，2016年的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)模將出現(xiàn)大幅跳升。2016年1月，財政部等五部委聯(lián)合頒布關(guān)于“十三五”新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)

7、施獎勵政策及加強(qiáng)新能源汽車推廣應(yīng)用的通知，2016-2020年中央財政將繼續(xù)安排資金對充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營給予獎補(bǔ)，對于新能源汽車推廣量達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的地區(qū)給予不同程度的補(bǔ)貼，新能源汽車推廣量越大則可以享受更高的補(bǔ)貼。根據(jù)我們測算，2016-2020年間中央財政補(bǔ)貼的金額總數(shù)在百億元以上。目前新能源汽車整體保有量還比較低，尚未與充電樁形成良好的應(yīng)用環(huán)境。出臺的補(bǔ)貼政策采取新能源汽車推廣與充電設(shè)施補(bǔ)貼聯(lián)動的方式，以新能源車的推廣來促進(jìn)充電設(shè)施的建設(shè)，能夠形成兩者的良好互動，進(jìn)一步加快推動新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育良好的新能源汽車應(yīng)用環(huán)境，促進(jìn)新能源汽車與充電設(shè)施的共同發(fā)展。2016年財政部出臺

8、的充電基礎(chǔ)設(shè)施獎補(bǔ)標(biāo)準(zhǔn)可以核算為平均每輛新能源汽車的推廣對應(yīng)補(bǔ)貼充電樁建設(shè)3000元，之后年份的補(bǔ)貼逐年下降。財政部的補(bǔ)貼與地方政府出臺的補(bǔ)貼政策相結(jié)合，可以大大緩解充電樁的建設(shè)投入，對于投資企業(yè)而言建樁的資金壓力減小，能夠加快充電樁運(yùn)營的回收周期，激發(fā)投資熱情。財政部的充電設(shè)施補(bǔ)貼政策要求各地方于2016年4月底前出臺新能源汽車推廣和充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策并報財政部、科技部、工信部、發(fā)改委和能源局備案，之后方可享受中央財政對充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營的補(bǔ)貼。并且政策還提出獎補(bǔ)資金不得用于平衡地方財力，不得用于新能源汽車購置補(bǔ)貼和新能源汽車運(yùn)營補(bǔ)貼。納入獎補(bǔ)范圍的充電設(shè)施應(yīng)符合相應(yīng)國家和行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

9、財政部要求地方配套政策出臺方可享受財政補(bǔ)貼，有效推動了各地政府在近期出臺地方的新能源汽車和充電設(shè)施的推廣方案，目前已有近20個省市出臺地方性的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃與補(bǔ)貼，充電樁建設(shè)將由中央統(tǒng)籌規(guī)劃落實細(xì)化到各地，地方的充電設(shè)施建設(shè)將迎來快速的發(fā)展。國內(nèi)的充電網(wǎng)絡(luò)之前面臨的問題還包括充電接口不統(tǒng)一，各家企業(yè)在充電樁建設(shè)中各自跑馬圈地，采用的充電設(shè)施接口標(biāo)準(zhǔn)不同，充電設(shè)備的兼容性存在一定的問題，不同車廠的充電樁只能適配自己的汽車，一定程度上限制了充電樁的發(fā)展，對于充電運(yùn)營商而言也會降低設(shè)備的利用率。2015年12月，質(zhì)檢總局、國家標(biāo)準(zhǔn)委聯(lián)合國家能源局、工信部、科技部等部門在北京發(fā)布新修訂的電動汽車充電

10、接口及通信協(xié)議5項國家標(biāo)準(zhǔn)，新標(biāo)準(zhǔn)于2016年1月1日起實施。五項標(biāo)準(zhǔn)分別為電動汽車傳導(dǎo)充電系統(tǒng)第1部分：一般要求、電動汽車傳導(dǎo)充電用連接裝置1部分：通用要求、電動汽車傳導(dǎo)充電用連接裝置第2部分：交流充電接口、電動汽車傳導(dǎo)充電用連接裝置第3部分：直流充電接口、電動汽車非車載傳導(dǎo)式充電機(jī)與電池管理系統(tǒng)之間的通信協(xié)議。新標(biāo)準(zhǔn)的實施解決了各家企業(yè)各自為戰(zhàn)，車和樁不能良好匹配的情況，為充電設(shè)施在全國范圍內(nèi)大規(guī)模推廣構(gòu)建扎實的基礎(chǔ)，降低因不兼容而造成的社會資源浪費(fèi)，能夠有效提升充電設(shè)備的利用率。同時充電設(shè)施新標(biāo)準(zhǔn)對安全性和兼容性提出更高的要求，這也是對充電設(shè)備制造企業(yè)提出更高的要求，行業(yè)集中度將有所提升

11、，擁有較強(qiáng)技術(shù)實力的企業(yè)能夠迎來更廣闊的發(fā)展空間。對于充電運(yùn)營企業(yè)來說，充電標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一掃清了新能源汽車與充電接口不匹配的問題，減少了充電資源的閑置情況，也有利于運(yùn)營市場的打開。二、預(yù)算編制說明本預(yù)算報告是xxx公司本著謹(jǐn)慎性的原則，結(jié)合市場和業(yè)務(wù)拓展計劃，在公司預(yù)算的基礎(chǔ)上，按合并報表要求編制的，預(yù)算報告所選用的會計政策在各重要方面均與本公司實際采用的相關(guān)會計政策一致。本預(yù)算周期為5年，即2019-2023年。三、公司基本情況（一）公司概況公司致力于一個符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求，具有全球化、市場化競爭力的新型一流企業(yè)。公司是跨文化的組織，尊重不同文化和信仰，將誠信、平等、公平、和諧理念普及于企業(yè)并

12、延伸至價值鏈；公司致力于制造和采購在技術(shù)、質(zhì)量和按時交貨上均能滿足客戶高標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品，并使用現(xiàn)代倉儲和物流技術(shù)為客戶提供配送及售后服務(wù)。公司堅持以科技創(chuàng)新為動力，建立了基礎(chǔ)設(shè)施較為先進(jìn)的技術(shù)中心，建成了較為完善的科技創(chuàng)新體系。通過自主研發(fā)、技術(shù)合作和引進(jìn)消化吸收等多種途徑，不斷推動產(chǎn)品技術(shù)升級。公司主導(dǎo)產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)工藝居國內(nèi)領(lǐng)先水平，具有顯著的競爭優(yōu)勢。在本著“質(zhì)量第一，信譽(yù)至上”的經(jīng)營宗旨，高瞻遠(yuǎn)矚的經(jīng)營方針，不斷創(chuàng)新，全面提升產(chǎn)品品牌特色及服務(wù)內(nèi)涵，強(qiáng)化公司形象，立志成為全國知名的產(chǎn)品供應(yīng)商。公司擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊和較高的員工素質(zhì)，在職員工約600人，80%以上為技術(shù)及管理人員，85%

13、以上人員有大專以上學(xué)歷。公司是按照現(xiàn)代企業(yè)制度建立的有限責(zé)任公司，公司最高機(jī)構(gòu)為股東大會，日常經(jīng)營管理為總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，企業(yè)設(shè)有技術(shù)、質(zhì)量、采購、銷售、客戶服務(wù)、生產(chǎn)、綜合管理、后勤及財務(wù)等部門，公司致力于為市場提供品質(zhì)優(yōu)良的項目產(chǎn)品，憑借強(qiáng)大的技術(shù)支持和全新服務(wù)理念，不斷為顧客提供系統(tǒng)的解決方案、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和貼心的服務(wù)。公司秉承以市場的為導(dǎo)向，堅持自主創(chuàng)新、合作共贏。同時，以產(chǎn)業(yè)經(jīng)營為主體，以技術(shù)研究和資本經(jīng)營為兩翼，形成“產(chǎn)業(yè)+技術(shù)+資本”相生互動、良性循環(huán)的業(yè)務(wù)生態(tài)效應(yīng)。公司憑借完整的產(chǎn)品體系、較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新能力、強(qiáng)大的訂單承接能力、快速高效的資源整合能力，形成了為客戶提供整體解決方案

14、的業(yè)務(wù)經(jīng)營模式。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司產(chǎn)品已覆蓋全國各省市。公司與國內(nèi)多家知名廠商的良好關(guān)系為公司帶來了新的行業(yè)發(fā)展趨勢，使公司研發(fā)產(chǎn)品能夠與時俱進(jìn)，為公司持續(xù)穩(wěn)定盈利、鞏固市場份額、推廣創(chuàng)新產(chǎn)品奠定了堅實的基礎(chǔ)。公司將繼續(xù)堅持以客戶需求為導(dǎo)向，以產(chǎn)品開發(fā)與服務(wù)創(chuàng)新為根本，以持續(xù)研發(fā)投入為保障，以規(guī)范管理為基礎(chǔ)，繼續(xù)在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)穩(wěn)步發(fā)展，做大做強(qiáng)，不斷推出符合客戶需求的產(chǎn)品和服務(wù)，保持企業(yè)行業(yè)領(lǐng)先地位和較快速發(fā)展勢頭。（二）公司經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析2018年xxx科技發(fā)展公司實現(xiàn)營業(yè)收入33334.46萬元，同比增長30.40%（7771.49萬元）。其中，主營業(yè)務(wù)收入為28210.66萬元，占營業(yè)總收

15、入的84.63%。2018年營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入7000.249333.658666.968333.6133334.462主營業(yè)務(wù)收入5924.247898.987334.777052.6628210.662.1充換電設(shè)備(A)1955.002606.662420.472327.389309.522.2充換電設(shè)備(B)1362.571816.771687.001622.116488.452.3充換電設(shè)備(C)1007.121342.831246.911198.954795.812.4充換電設(shè)備(D)710.91947.88880.17846.32

16、3385.282.5充換電設(shè)備(E)473.94631.92586.78564.212256.852.6充換電設(shè)備(F)296.21394.95366.74352.631410.532.7充換電設(shè)備(.)118.48157.98146.70141.05564.213其他業(yè)務(wù)收入1076.001434.661332.191280.955123.80根據(jù)初步統(tǒng)計測算，2018年公司實現(xiàn)利潤總額8770.15萬元，較2017年同期相比增長1346.12萬元，增長率18.13%；實現(xiàn)凈利潤6577.61萬元，較2017年同期相比增長667.42萬元，增長率11.29%。2018年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)項目單位指

17、標(biāo)完成營業(yè)收入萬元33334.46完成主營業(yè)務(wù)收入萬元28210.66主營業(yè)務(wù)收入占比84.63%營業(yè)收入增長率（同比）30.40%營業(yè)收入增長量（同比）萬元7771.49利潤總額萬元8770.15利潤總額增長率18.13%利潤總額增長量萬元1346.12凈利潤萬元6577.61凈利潤增長率11.29%凈利潤增長量萬元667.42投資利潤率51.85%投資回報率38.89%財務(wù)內(nèi)部收益率25.34%企業(yè)總資產(chǎn)萬元45877.54流動資產(chǎn)總額占比萬元37.98%流動資產(chǎn)總額萬元17424.82資產(chǎn)負(fù)債率41.59%四、基本假設(shè)1、公司所遵循的國家及地方現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)和經(jīng)濟(jì)政策無重大變化；2

18、、公司經(jīng)營業(yè)務(wù)所涉及的國家或地區(qū)的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境無重大改變，所在行業(yè)形勢、市場行情無異常變化；3、國家現(xiàn)有的銀行貸款利率、通貨膨脹率和外匯匯率無重大改變；4、公司所遵循的稅收政策和有關(guān)稅優(yōu)惠政策無重大改變；5、公司的生產(chǎn)經(jīng)營計劃、營銷計劃、投資計劃能夠順利執(zhí)行，不受政府行為的重大影響，不存在因資金來源不足、市場需求或供求價格變化等使各項計劃的實施發(fā)生困難；6、公司經(jīng)營所需的原材料、能源、勞務(wù)等資源獲取按計劃順利完成，各項業(yè)務(wù)合同順利達(dá)成，并與合同方無重大爭議和糾紛，經(jīng)營政策不需做出重大調(diào)整；7、無其他人力不可預(yù)見及不可抗拒因素造成重大不利影響。五、市場預(yù)測分析從充電樁整體市場來看，國網(wǎng)占據(jù)了最主

19、導(dǎo)地位。截至2015年底，國網(wǎng)已累計建成充換電站1537座、充電樁2.96萬個，在國內(nèi)份額占比分別高達(dá)42%、60%；基本建成京港澳、京滬、京臺、沈海、青銀、滬蓉、和寧滬杭環(huán)線高速公路快充網(wǎng)絡(luò)和京津冀魯、長三角區(qū)域重點城市內(nèi)一批快充站點，覆蓋城市81座、高速公路1.1萬千米；累計完成電動汽車充換電量7.3億千瓦時。充電樁建設(shè)的初期由國網(wǎng)壟斷，但由于前期投入較大，配套政策不完善，商業(yè)模式不成熟，國網(wǎng)早期的充電樁建設(shè)難以實現(xiàn)盈利。2014年5月，國網(wǎng)向社會資本放開分布式電源并網(wǎng)工程以及電動汽車充換電設(shè)施市場，市場放開之后國網(wǎng)逐步退出城市充電站建設(shè)，轉(zhuǎn)而專注于城際快充網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建。社會資本在此契機(jī)下紛

20、紛進(jìn)入充電建設(shè)與運(yùn)營領(lǐng)域，給充電樁建設(shè)注入了新的活力。而在2015年底，國網(wǎng)又重新招標(biāo)開啟充電設(shè)備采購，承建范圍包括了城際快充和部分城市快充站，重新進(jìn)入了城市充電站的建設(shè)。2015年10月，國家電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟會上國網(wǎng)副總經(jīng)理提出國網(wǎng)將加快充電網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，除了高速公路快充網(wǎng)絡(luò)之外，還將在北京、天津、上海等重點城市建設(shè)公共快充網(wǎng)絡(luò)。國網(wǎng)規(guī)劃至2020年建成公共快充站6100座，充電樁5.9萬個。根據(jù)發(fā)改委充電設(shè)施指南的規(guī)劃，至2020年規(guī)劃建成充電站1.2萬座，因此國網(wǎng)預(yù)計將在未來五年充電站建設(shè)運(yùn)營中占據(jù)50%的市場份額。國網(wǎng)在高速公路充電站的布局已經(jīng)形成了一定基礎(chǔ)，2014年建成了

21、京滬(北京-上海)、京港澳(北京-咸寧)、青銀(青島-石家莊)高速公路快充站133座，形成“兩縱一橫”高速公路城際快充網(wǎng)絡(luò)，覆蓋34個城市、高速公路2900公里。2015年建成了“兩縱兩橫一環(huán)”高速公路城際快充網(wǎng)絡(luò)。在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，國網(wǎng)將加速建設(shè)“七縱四橫”高速公路快速充電網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計建成后將覆蓋202個城市，高速公路3.6萬公里。國網(wǎng)充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的全面鋪開意味著國網(wǎng)充電設(shè)備招標(biāo)的規(guī)模將快速增長。國網(wǎng)在2015年進(jìn)行了三批充電設(shè)備的招標(biāo)，下半年最后一次招標(biāo)規(guī)模顯著擴(kuò)大，與國家推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)程一致，2015年國網(wǎng)充電樁總招標(biāo)金額在15億元左右，預(yù)計2016年國網(wǎng)充電樁招標(biāo)金額將達(dá)到5

22、0億元左右，同比增長將達(dá)到200%以上。從2015年國網(wǎng)充電樁的中標(biāo)情況來看，共有16家企業(yè)入圍了國網(wǎng)的招標(biāo)，其中國網(wǎng)旗下的企業(yè)依然占據(jù)主導(dǎo)地位，但同時國網(wǎng)系以外的民營企業(yè)同樣收獲一定的市場份額，且每家企業(yè)整體的中標(biāo)情況相對平均。國網(wǎng)招標(biāo)中，中標(biāo)企業(yè)整體情況較為穩(wěn)定，其中幾家國網(wǎng)系的企業(yè)占據(jù)將近一半的市場份額，在另一半的市場中國網(wǎng)系統(tǒng)外的各家企業(yè)進(jìn)行分配，上市公司中包括中恒電氣，浙江萬馬等獲得相對較多的市場份額。國網(wǎng)充電設(shè)備招標(biāo)預(yù)計在2016年將出現(xiàn)大幅增長，對于能夠在國網(wǎng)充電設(shè)備招標(biāo)中占據(jù)一定份額的企業(yè)將形成較大的利好。與網(wǎng)外市場相比，國網(wǎng)充電設(shè)備的招標(biāo)價格優(yōu)勢明顯，目前網(wǎng)外市場直流充電樁的

23、價格略低于1元/W，而從2015年國網(wǎng)招標(biāo)的情況來看，國網(wǎng)直流充電樁的價格基本穩(wěn)定在1.5-1.8元/W，因此對于進(jìn)入國網(wǎng)招標(biāo)的充電設(shè)備廠商而言，盈利能力與網(wǎng)外市場相比有較大程度的提升，我們認(rèn)為與網(wǎng)外市場激烈的競爭相比，國網(wǎng)充電樁的招標(biāo)價格將相對保持穩(wěn)定，不會出現(xiàn)大幅下降，2016年國網(wǎng)招標(biāo)放量，中標(biāo)企業(yè)業(yè)績將有較大提升空間。2016年電源項目第二次招標(biāo)中，充電設(shè)備招標(biāo)6600多套，直流充電設(shè)備占據(jù)了主導(dǎo)地位，我們認(rèn)為國網(wǎng)主要將加快高速公路城際充電及城市快充站的布局，因此2016年全年招標(biāo)中，直流充電設(shè)備將繼續(xù)保持較高份額。預(yù)計國網(wǎng)系企業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定的中標(biāo)占比，但隨著招標(biāo)總量的放大，國網(wǎng)系以

24、外的企業(yè)中標(biāo)量也有所提升。對于整體經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)而言，如能在國網(wǎng)2016年的充電設(shè)備招標(biāo)中保持穩(wěn)定的份額，將會帶來較大的業(yè)績彈性，快速提升盈利水平。六、預(yù)算編制依據(jù)1、營業(yè)成本依據(jù)公司各產(chǎn)品的不同毛利率測算，各項成本的變動與收入的變動進(jìn)行匹配。2、財務(wù)費(fèi)用依據(jù)公司資金使用計劃及銀行貸款利率測算。七、預(yù)算分析未來5年xxx公司將繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，主要投資用途包括：新建研發(fā)生產(chǎn)基地、補(bǔ)充流動資金等。（一）固定資產(chǎn)預(yù)算2019年計劃固定資產(chǎn)投資14338.19(萬元）。固定資產(chǎn)投資預(yù)算表序號項目單位建筑工程費(fèi)設(shè)備購置及安裝費(fèi)其它費(fèi)用合計占總投資比例1項目建設(shè)投資萬元4861.966873.511

25、76.8414338.191.1工程費(fèi)用萬元4861.966873.5131104.241.1.1建筑工程費(fèi)用萬元4861.964861.9623.96%1.1.2設(shè)備購置及安裝費(fèi)萬元6873.516873.5133.87%1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元2602.722602.7212.83%1.2.1無形資產(chǎn)萬元1319.221319.221.3預(yù)備費(fèi)萬元1283.501283.501.3.1基本預(yù)備費(fèi)萬元629.99629.991.3.2漲價預(yù)備費(fèi)萬元653.51653.512建設(shè)期利息萬元3固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元14338.1914338.19（二）流動資金預(yù)算預(yù)計新增流動資金預(yù)算5953.0

26、1萬元。流動資金投資預(yù)算表序號項目單位達(dá)產(chǎn)年指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產(chǎn)萬元31104.2417683.8324516.7331104.2431104.2431104.241.1應(yīng)收賬款萬元9331.275598.767465.029331.279331.279331.271.2存貨萬元13996.918398.1411197.5313996.9113996.9113996.911.2.1原輔材料萬元4199.072519.443359.264199.074199.074199.071.2.2燃料動力萬元209.95125.97167.96209.95209.95209.951

27、.2.3在產(chǎn)品萬元6438.583863.155150.866438.586438.586438.581.2.4產(chǎn)成品萬元3149.301889.582519.443149.303149.303149.301.3現(xiàn)金萬元7776.064665.646220.857776.067776.067776.062流動負(fù)債萬元25151.2315090.7420120.9825151.2325151.2325151.232.1應(yīng)付賬款萬元25151.2315090.7420120.9825151.2325151.2325151.233流動資金萬元5953.013571.814762.415953.015

28、953.015953.014鋪底流動資金萬元1984.321190.601587.471984.321984.321984.32（三）總投資預(yù)算構(gòu)成分析1、總投資預(yù)算分析：總投資預(yù)算20291.20萬元，其中：固定資產(chǎn)投資14338.19萬元，占項目總投資的70.66%；流動資金5953.01萬元，占項目總投資的29.34%。2、固定資產(chǎn)預(yù)算分析：本期工程項目固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程投資4861.96萬元，占項目總投資的23.96%；設(shè)備購置費(fèi)6873.51萬元，占項目總投資的33.87%；其它投資2602.72萬元，占項目總投資的12.83%。3、總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金。項目總投資

29、=14338.19+5953.01=20291.20（萬元）?？偼顿Y預(yù)算一覽表序號項目單位指標(biāo)占建設(shè)投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元20291.20141.52%141.52%100.00%2項目建設(shè)投資萬元14338.19100.00%100.00%70.66%2.1工程費(fèi)用萬元11735.4781.85%81.85%57.84%2.1.1建筑工程費(fèi)萬元4861.9633.91%33.91%23.96%2.1.2設(shè)備購置及安裝費(fèi)萬元6873.5147.94%47.94%33.87%2.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元1319.229.20%9.20%6.50%2.2.1無形資產(chǎn)萬元1

30、319.229.20%9.20%6.50%2.3預(yù)備費(fèi)萬元1283.508.95%8.95%6.33%2.3.1基本預(yù)備費(fèi)萬元629.994.39%4.39%3.10%2.3.2漲價預(yù)備費(fèi)萬元653.514.56%4.56%3.22%3建設(shè)期利息萬元4固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元14338.19100.00%100.00%70.66%5建設(shè)期間費(fèi)用萬元6流動資金萬元5953.0141.52%41.52%29.34%7鋪底流動資金萬元1984.3413.84%13.84%9.78%八、未來五年經(jīng)濟(jì)效益測算根據(jù)規(guī)劃，第一年負(fù)荷60.00%,計劃收入26239.20萬元，總成本22587.12萬元，利潤總額

31、11604.57萬元，凈利潤8703.43萬元，增值稅791.52萬元，稅金及附加311.30萬元，所得稅2901.14萬元；第二年負(fù)荷80.00%,計劃收入34985.60萬元，總成本28377.45萬元，利潤總額16620.25萬元，凈利潤12465.19萬元，增值稅1055.36萬元，稅金及附加342.96萬元，所得稅4155.06萬元；第三年生產(chǎn)負(fù)荷100%，計劃收入43732.00萬元，總成本34167.79萬元，利潤總額9564.21萬元，凈利潤7173.16萬元，增值稅1319.20萬元，稅金及附加374.63萬元，所得稅2391.05萬元。（一）營業(yè)收入估算該“浙江充電項目”經(jīng)

32、營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮充換電設(shè)備行業(yè)設(shè)備相對價格變化，假設(shè)當(dāng)年充換電設(shè)備設(shè)備產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入43732.00萬元。（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=1319.20萬元。營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元26239.2034985.6043732.0043732.0043732.001.1充換電設(shè)備萬元26239.2034985.6043732.0043732.0043732.002現(xiàn)價增加值萬元8396.5411195.3913994.2413994.2413994

33、.243增值稅萬元791.521055.361319.201319.201319.203.1銷項稅額萬元6997.126997.126997.126997.126997.123.2進(jìn)項稅額萬元3406.754542.345677.925677.925677.924城市維護(hù)建設(shè)稅萬元55.4173.8892.3492.3492.345教育費(fèi)附加萬元23.7531.6639.5839.5839.586地方教育費(fèi)附加萬元15.8321.1126.3826.3826.389土地使用稅萬元216.32216.32216.32216.32216.3210稅金及附加萬元311.30342.96374.633

34、74.63374.63（三）綜合總成本費(fèi)用估算根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期工程項目綜合總成本費(fèi)用34167.79萬元，其中：可變成本28951.68萬元，固定成本5216.11萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費(fèi)用估算一覽表所示。折舊及攤銷一覽表序號項目運(yùn)營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構(gòu))筑物原值4861.964861.96當(dāng)期折舊額3889.57194.48194.48194.48194.48194.48凈值972.394667.484473.004278.524084.053889.572機(jī)器設(shè)備原值6873.516873.51當(dāng)期折舊額5

35、498.81366.59366.59366.59366.59366.59凈值6506.926140.345773.755407.165040.573建筑物及設(shè)備原值11735.47當(dāng)期折舊額9388.38561.07561.07561.07561.07561.07建筑物及設(shè)備凈值2347.0911174.4010613.3310052.269491.198930.124無形資產(chǎn)原值1319.221319.22當(dāng)期攤銷額1319.2232.9832.9832.9832.9832.98凈值1286.241253.261220.281187.301154.325合計：折舊及攤銷10707.60594

36、.05594.05594.05594.05594.05總成本費(fèi)用估算一覽表序號項目單位達(dá)產(chǎn)年指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費(fèi)萬元22857.0613714.2418285.6522857.0622857.0622857.062外購燃料動力費(fèi)萬元2028.781217.271623.022028.782028.782028.783工資及福利費(fèi)萬元4622.064622.064622.064622.064622.064622.064修理費(fèi)萬元67.3340.4053.8667.3367.3367.335其它成本費(fèi)用萬元3998.512399.113198.813998.513998

37、.513998.515.1其他制造費(fèi)用萬元1691.051014.631352.841691.051691.051691.055.2其他管理費(fèi)用萬元718.79431.27575.03718.79718.79718.795.3其他銷售費(fèi)用萬元2307.571384.541846.062307.572307.572307.576經(jīng)營成本萬元33573.7420144.2426858.9933573.7433573.7433573.747折舊費(fèi)萬元561.07561.07561.07561.07561.07561.078攤銷費(fèi)萬元32.9832.9832.9832.9832.9832.989利息支

38、出萬元-10總成本費(fèi)用萬元34167.7922587.1228377.4534167.7934167.7934167.7910.1可變成本萬元28951.6817371.0123161.3428951.6828951.6828951.6810.2固定成本萬元5216.115216.115216.115216.115216.115216.1111盈虧平衡點50.71%50.71%達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加374.63萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加+補(bǔ)貼收入=9564.21（萬元）。企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=9564.2125.00%=2391.0

39、5（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達(dá)產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-銷售稅金及附加+補(bǔ)貼收入=9564.21（萬元）。2、達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=9564.2125.00%=2391.05（萬元）。3、本項目達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額9564.21萬元，繳納企業(yè)所得稅2391.05萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達(dá)產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=9564.21-2391.05=7173.16（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（1）達(dá)產(chǎn)年投資利潤率=47.13%。（2）達(dá)產(chǎn)年投資利稅率=55.48%。（3）

40、達(dá)產(chǎn)年投資回報率=35.35%。5、根據(jù)經(jīng)濟(jì)測算，本期工程項目投產(chǎn)后，達(dá)產(chǎn)年實現(xiàn)營業(yè)收入43732.00萬元，總成本費(fèi)用34167.79萬元，稅金及附加374.63萬元，利潤總額9564.21萬元，企業(yè)所得稅2391.05萬元，稅后凈利潤7173.16萬元，年納稅總額4084.88萬元。利潤及利潤分配表序號項目單位達(dá)產(chǎn)指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元43732.0026239.2034985.6043732.0043732.0043732.002稅金及附加萬元374.63311.30342.96374.63374.63374.633總成本費(fèi)用萬元34167.7922587.12

41、28377.4534167.7934167.7934167.795增值稅萬元1319.20791.521055.361319.201319.201319.206利潤總額萬元9564.2111604.5716620.259564.219564.219564.218應(yīng)納稅所得額萬元9564.2111604.5716620.259564.219564.219564.219企業(yè)所得稅萬元2391.052901.144155.062391.052391.052391.0510稅后凈利潤萬元7173.168703.4312465.197173.167173.167173.1611可供分配的利潤萬元7173

42、.168703.4312465.197173.167173.167173.1612法定盈余公積金萬元717.32870.341246.52717.32717.32717.3213可供投資者分配利潤萬元6455.847833.0911218.676455.846455.846455.8414應(yīng)付普通股股利萬元6455.847833.0911218.676455.846455.846455.8415各投資方利潤分配萬元6455.847833.0911218.676455.846455.846455.8415.1項目承辦方股利分配萬元6455.847833.0911218.676455.846455

43、.846455.8416息稅前利潤萬元9564.2111604.5716620.259564.219564.219564.2117息稅折舊攤銷前利潤萬元10158.2612198.6217214.3010158.2610158.2610158.2618銷售凈利潤率%16.40%33.17%35.63%16.40%16.40%16.40%19全部投資利潤率%47.13%57.19%81.91%47.13%47.13%47.13%20全部投資利稅率%55.48%55.48%55.48%55.48%21全部投資回報率%35.35%42.89%61.43%35.35%35.35%35.35%22總投資

44、收益率%35.35%42.89%61.43%35.35%35.35%35.35%23資本金凈利潤率%35.35%42.89%61.43%35.35%35.35%35.35%八、確保預(yù)算完成的措施1、進(jìn)一步開拓市場，提高市場占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)成長。3、以經(jīng)濟(jì)效益為中心，挖潛降耗，把降低成本作為首要目標(biāo)。4、加強(qiáng)資金管理，提高資金利用率。5、強(qiáng)化財務(wù)管理，加強(qiáng)成本控制、財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行、資金運(yùn)行情況監(jiān)管等方面的工作，建立成本控制、預(yù)算執(zhí)行、資金運(yùn)行的預(yù)警機(jī)制，降低財務(wù)風(fēng)險，保證財務(wù)指標(biāo)的實現(xiàn)。九、風(fēng)險提示分析（一）政策風(fēng)險分析項目承辦單位應(yīng)特別關(guān)注

45、國家有關(guān)部門為避免相關(guān)產(chǎn)業(yè)過度競爭和實現(xiàn)節(jié)能減排，國家將對產(chǎn)能過剩的行業(yè)進(jìn)行有效控制，可能會導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)對整個相關(guān)行業(yè)的后續(xù)能否快速發(fā)展產(chǎn)生不合理的擔(dān)憂；同時，隨著我國相關(guān)行業(yè)投資企業(yè)的不斷增加，將來國家政策支持和優(yōu)惠的程度可能會有所減少。項目承辦單位將努力關(guān)注和追蹤宏觀經(jīng)濟(jì)要素的動態(tài)，加強(qiáng)對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化的預(yù)測，分析經(jīng)濟(jì)周期對相關(guān)行業(yè)及項目承辦單位的影響，并針對經(jīng)濟(jì)周期的變化，相應(yīng)調(diào)整經(jīng)營策略。（二）社會風(fēng)險分析投資項目在項目建設(shè)地內(nèi)實施，不存在征地補(bǔ)償或居民拆遷安置補(bǔ)償?shù)壬鐣栴}，同時污染物達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)排放，社會風(fēng)險很??；項目實施后，基本不會產(chǎn)生社會問題，因此，投資項目具備社會可行性。對

46、自然環(huán)境影響的規(guī)避措施；投資項目的“三廢”均采取有效的治理措施，達(dá)到國家有關(guān)環(huán)境保護(hù)的政策要求；雖然投資項目生產(chǎn)項目產(chǎn)品的過程對環(huán)境的不利影響非常小，但在社會日益重視環(huán)境保護(hù)的前提下，項目承辦單位有必要保證環(huán)境保護(hù)設(shè)施的投入，環(huán)境保護(hù)設(shè)施是否能正常使用將對項目的正常生產(chǎn)經(jīng)營構(gòu)成了一個風(fēng)險因素。（三）市場風(fēng)險分析從當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)形勢來看，我國仍處于一個經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長階段，投資和建設(shè)一直是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱點，國家出臺的各項優(yōu)惠政策，都預(yù)示著項目產(chǎn)品將有一個良好的發(fā)展前景；作為二十一世紀(jì)最具潛力的相關(guān)行業(yè)，使之具備較高的投資價值和發(fā)展后勁；目前，國內(nèi)已有較多企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；在這樣情況下

47、，項目承辦單位能否后來者居上，通過自身的管理優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，生產(chǎn)出高質(zhì)量、低成本的項目產(chǎn)品，去占領(lǐng)更多的市場，將會面臨眾多的市場風(fēng)險與挑戰(zhàn)。市場需求預(yù)測因素分析：項目產(chǎn)品市場供求總量的實際情況和預(yù)測情況有偏差，特別是市場需求量與預(yù)測銷售量有偏差，其次是產(chǎn)品實際價格可能與預(yù)測價格有偏差；同時，顧客的理念變動、產(chǎn)品應(yīng)用導(dǎo)向亦是其潛在的風(fēng)險；政府對項目的市場法律指引，規(guī)范的市場化運(yùn)行效果也應(yīng)考慮其中。采取“高品質(zhì)贏得客戶，創(chuàng)品牌拓展市場”的產(chǎn)品策略，積極采用先進(jìn)設(shè)備和工藝技術(shù)，嚴(yán)格按照ISO9000標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范組織生產(chǎn)和經(jīng)營活動，確保項目承辦單位產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)質(zhì)量，加強(qiáng)新產(chǎn)品的研制和開發(fā)工作，

48、不斷按市場需要提高項目產(chǎn)品檔次，滿足客戶多樣化需求，擴(kuò)大產(chǎn)品在國內(nèi)和國際市場上的影響和美譽(yù)度。充電站的建設(shè)成本主要包括充電機(jī)、配電系統(tǒng)、充電站監(jiān)控及安全系統(tǒng)等，以當(dāng)前1元/W左右的價格計算，直流充電機(jī)的建設(shè)成本大約占據(jù)充電站成本的20%-30%左右，配電設(shè)施成本大約占據(jù)總成本的40%左右，其余為土建成本和相關(guān)配套設(shè)備。在國家能源局發(fā)布的指導(dǎo)意見中，2016年計劃建設(shè)充電站2000多座，分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電設(shè)施總投資300億元，基本是按照充電設(shè)施指南的規(guī)劃進(jìn)行平均分配。因此預(yù)計未來5年充電設(shè)施總體投資規(guī)模在1000-1500億之間。首先是由上而下的政策規(guī)劃與

49、扶持。2015年下半年，充電設(shè)施建設(shè)指導(dǎo)意見與充電設(shè)施建設(shè)指南的出臺逐漸打開了充電設(shè)備的市場，頂層政策給充電設(shè)備建設(shè)做出了整體的規(guī)劃，各地方政策的配合跟進(jìn)明確了每個地區(qū)充電設(shè)備的建設(shè)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略。財政部出臺的充電設(shè)施獎勵標(biāo)準(zhǔn)將有效促進(jìn)充電設(shè)備與新能源汽車共同發(fā)展，地方針對性的出臺建設(shè)補(bǔ)貼以及對于充電設(shè)備建設(shè)的明確規(guī)劃能夠提升建樁的積極性。因此從政策層面來看，自2015年下半年起中央與地方的政策聯(lián)合密集出臺，充電設(shè)備的投資建設(shè)已經(jīng)刻不容緩。其次從市場情況來看，網(wǎng)內(nèi)與網(wǎng)外將共同推進(jìn)。一是國網(wǎng)招標(biāo)份額的快速擴(kuò)張，2016年充電設(shè)備招標(biāo)金額將由2015年的15億元左右擴(kuò)張到50億元左右，實現(xiàn)200%

50、以上的增長。二是隨著新能源汽車保有量的提高，公交和出租充電市場需求快速擴(kuò)張，各地方政府與第三方平臺對充電站的建設(shè)進(jìn)度都在陸續(xù)推進(jìn)，國網(wǎng)以外的充電設(shè)備市場同樣值得期待。因此我們認(rèn)為2016年充電設(shè)備投資量必然會出現(xiàn)跳躍式增長，最為看好充電設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)，收益確定性高。充電運(yùn)營模式較為單一，商業(yè)模式與盈利能力有待提高。充電站現(xiàn)有的運(yùn)營模式主要是電費(fèi)+服務(wù)費(fèi)的收取，在目前新能源汽車整體保有量有限，運(yùn)營模式尚未成熟的情況下，充電站運(yùn)營的空置率較高，盈利能力難以得到保證。因此我們認(rèn)為從短期來看，充電運(yùn)營的建設(shè)仍然將由國網(wǎng)和地方政府主導(dǎo)，通過較強(qiáng)的前期資本，保障充電站前期投入和有效運(yùn)行，這樣才

51、能形成充電站與新能源汽車發(fā)展的互相促進(jìn)。隨著各地方政府陸續(xù)出臺充電費(fèi)與服務(wù)費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)，新能源車保有量的上升，充電運(yùn)營的盈利性將逐步實現(xiàn)。與充電設(shè)備制造的短期爆發(fā)不同，充電運(yùn)營的潛力和盈利模式有待釋放。充電費(fèi)+服務(wù)費(fèi)的模式僅僅是充電運(yùn)營的基礎(chǔ)，未來充電運(yùn)營能夠形成新能源汽車線下與線上的聯(lián)動，構(gòu)建新能源汽車的生態(tài)圈，社會資本更多的是看中充電運(yùn)營能夠進(jìn)行線上線下結(jié)合，提供更多增值服務(wù)，商業(yè)模式有進(jìn)一步挖掘的潛力才紛紛進(jìn)入充電運(yùn)營市場進(jìn)行前期布局，在充電運(yùn)營逐漸成熟完善之時占據(jù)一定的市場份額。（四）資金風(fēng)險分析項目承辦單位應(yīng)該選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持相關(guān)行業(yè)發(fā)展的大好機(jī)遇，積極

52、爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務(wù)投資的比例，從根本上降低償債壓力和債務(wù)風(fēng)險。由于項目承辦單位已經(jīng)完成了資金前期自籌工作，加上良好的銀行信用等級，因此，投資項目資金風(fēng)險很小。（五）技術(shù)風(fēng)險分析不斷完善項目產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)、工藝，努力提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低項目產(chǎn)品成本和消耗，加強(qiáng)市場營銷、完善售后服務(wù)、提高產(chǎn)品市場占有率，努力使投資項目達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益目標(biāo)。技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險分析：項目本身的維護(hù)需要資金的投入，項目的創(chuàng)新與再研發(fā)需要成本，其風(fēng)險在于技術(shù)開發(fā)的遲緩或失敗而帶來的人力、財力損失以及由此帶來的產(chǎn)品競爭力的下降，從而影響整個企業(yè)的發(fā)展；項目承辦單位在技術(shù)研發(fā)中如何突破技術(shù)瓶頸，由瓶頸而帶來的風(fēng)險是應(yīng)處于首要位置考慮。（六）財務(wù)風(fēng)險分析財務(wù)風(fēng)險是指項目承辦單位由于不同的資本結(jié)構(gòu)而對企業(yè)投資者的收益產(chǎn)生的不確定性影響；財務(wù)風(fēng)險來源于企業(yè)資金利潤率和借入資金利息率差額上的不確定因素以及借入資金與計劃自籌資金的比例的大??；借入資金比例越大，風(fēng)險程度越大，反之則越??；投資項目的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在項目實施之前，項