企業(yè)研究論文-外國(guó)政府支持中小企業(yè)籌資的方式比較摘要通過(guò)介紹一些發(fā)達(dá)國(guó)家在解決中小企業(yè)發(fā)展中融資問(wèn)題的做法，特別是一些政府機(jī)構(gòu)在這個(gè)問(wèn)題上采取的種種合理的措施，來(lái)說(shuō)明政府在中小企業(yè)融資問(wèn)題上起著不可估量的作用。最后，提出了我國(guó)中小企業(yè)理想的融資模式。關(guān)鍵詞中小企業(yè)融資政府金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展具有舉足輕重的作用，各國(guó)政府都十分重視這個(gè)問(wèn)題。特別是在我國(guó)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不可能離開中小企業(yè)的健康發(fā)展，中小企業(yè)在保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、方便群眾生活、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和保持社會(huì)穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。然而,目前我國(guó)的中小企業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性中小企業(yè)，在發(fā)展中遇到諸多難題，形成了難以逾越的發(fā)展障礙，其中，融資困難是制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。從國(guó)外各個(gè)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)來(lái)看，我們認(rèn)為，政府在中小企業(yè)融資問(wèn)題上起著不可估量的作用，政府出臺(tái)有利的措施，通過(guò)有關(guān)機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作，完全能夠逐步改變制約中小企業(yè)融資的不利因素，促進(jìn)中小企業(yè)盡快駛?cè)虢】蛋l(fā)展的軌道。1設(shè)立統(tǒng)一、高效的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)并加強(qiáng)、完善對(duì)其宏觀管理我國(guó)的中小企業(yè)還處于發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范。其中存在的主要問(wèn)題,一是政府職能定位不科學(xué)，宏觀管理不足，微觀干預(yù)過(guò)多。二是政出多門，各部門只管各自系統(tǒng)內(nèi)的企業(yè)，缺乏組織結(jié)構(gòu)的同一性和連續(xù)性。針對(duì)以上問(wèn)題，我們認(rèn)為由政府組建特定專業(yè)化機(jī)構(gòu)是加速中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)程、加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。并且政府職能需要轉(zhuǎn)變，政府不是主要通過(guò)向中小企業(yè)提供大量的財(cái)政補(bǔ)貼，來(lái)扶持小企業(yè)的發(fā)展，而是主要向中小企業(yè)提供融資渠道和融資服務(wù)。一些發(fā)達(dá)國(guó)家有完善的管理機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造出良好的外部宏觀環(huán)境。如日本在20世紀(jì)40年代末就在通產(chǎn)省設(shè)置了中小企業(yè)廳；美國(guó)在20世紀(jì)50年代初設(shè)立了永久性的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)小企業(yè)管理局；英國(guó)貿(mào)易工業(yè)部設(shè)有小企業(yè)服務(wù)局。根據(jù)我國(guó)實(shí)際情況，可以把目前的有關(guān)部門中涉及中小企業(yè)的管理職能的進(jìn)行剝離合并，組建具有綜合協(xié)調(diào)能力的權(quán)威機(jī)構(gòu)。2各國(guó)政府支持中小企業(yè)融資的具體措施2.1政策性金融機(jī)構(gòu)的建立從融資機(jī)構(gòu)的設(shè)置來(lái)看，缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的商業(yè)銀行。目前中小企業(yè)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)包括農(nóng)村信用社、城市信用合作社、城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、信托投資公司和其他一些非銀行金融機(jī)構(gòu)。但國(guó)家政策重點(diǎn)扶持的還是國(guó)有商業(yè)銀行，對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍多加限定，這使得它們的發(fā)展空間越來(lái)越小，服務(wù)手段越來(lái)越少，金融風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越重。另一方面，中小企業(yè)融資具有“急、頻、小、險(xiǎn)”的特點(diǎn)，大銀行通常為中小企業(yè)融資設(shè)置了較高的門檻。所以由政府設(shè)立專門面向中小企業(yè)的融資機(jī)構(gòu)是勢(shì)在必行，這在很大程度上能舒緩中小企業(yè)的融資困境。相比之下,日本的金融體系與我國(guó)更為接近,所以,研究日本的中小企業(yè)融資體系對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資系統(tǒng)的創(chuàng)設(shè)意義較大。日本政府針對(duì)中小企業(yè)信用薄弱、依靠一般城市商業(yè)銀行不能有效解決他們的資金需要的情況，專門設(shè)立了面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)金融公庫(kù)、商工組合中央金庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、中小企業(yè)投資育成公司等政府金融機(jī)構(gòu)。商工組合中央金庫(kù)是半官方性質(zhì)，貸款對(duì)象只限于商工組合及其會(huì)員。國(guó)民金融公庫(kù)貸款對(duì)象為零售企業(yè)，中小企業(yè)金融公庫(kù)貸款對(duì)象為零售企業(yè)以外的一些經(jīng)營(yíng)實(shí)業(yè)的中小企業(yè)。這兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)除提供一般貸款以外，還有特別貸款制度。中小企業(yè)投資育成公司是專門為擴(kuò)大中小企業(yè)的資本實(shí)力，促使某些小企業(yè)發(fā)展成為中型企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)。從中可以看出,日本中小企業(yè)融資體系是一個(gè)功能齊全的體系,它的服務(wù)對(duì)象幾乎囊括了所有類型的中小企業(yè)，并且這些政策性融資機(jī)構(gòu)在很大程度上彌補(bǔ)了其他融資機(jī)構(gòu)的遺漏和不足。2.2金融機(jī)構(gòu)完善融資服務(wù)體系西方國(guó)家金融業(yè)的發(fā)展，既有業(yè)務(wù)不斷綜合化的趨勢(shì)，也有金融機(jī)構(gòu)不斷細(xì)分的專業(yè)化和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的特點(diǎn)。再來(lái)比較一下加拿大，加拿大政府主張對(duì)面向大型企業(yè)巨額貸款的大型金融機(jī)構(gòu)與從事向中小企業(yè)微型貸款的中小型金融企業(yè)相分離的原則。不僅開辦了專門為中小企業(yè)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，而且這些機(jī)構(gòu)擁有完善的金融服務(wù)體系。例如加拿大實(shí)業(yè)開發(fā)銀行（BDC）是加拿大的小企業(yè)銀行，向小企業(yè)提供一系列富有靈活性和創(chuàng)造性的融資產(chǎn)品，包括長(zhǎng)期貸款、準(zhǔn)股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和咨詢服務(wù)，重點(diǎn)扶持知識(shí)性和出口型小企業(yè)。另外再細(xì)化服務(wù)對(duì)象方面，加拿大出口發(fā)展公司（BDC）更為專門的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。BDC向企業(yè)提供詳盡的貿(mào)易方案，幫助企業(yè)利用好出口和國(guó)際投資機(jī)會(huì)而不斷發(fā)展。BDC通過(guò)8個(gè)按行業(yè)分工的業(yè)務(wù)部門提供自己的產(chǎn)品和服務(wù)，此外還有一個(gè)跨行業(yè)的部門專門向業(yè)務(wù)范圍廣的出口商提供服務(wù)。企業(yè)的發(fā)展階段是決定其融資規(guī)模、方式的重要因素，中小企業(yè)對(duì)融資需求具有階段性的特征。為了解決這一問(wèn)題，英國(guó)政府成立了專門投資于中小企業(yè)的“3I”金融公司。經(jīng)過(guò)“3I”公司評(píng)估后，可以對(duì)任何富有活力的中小企業(yè)在各個(gè)不同階段都提供資金支持?！?I”公司的業(yè)務(wù)流程見圖1。23建立政府性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中小企業(yè)融資困難在很大程度上是由于信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行不愿對(duì)他們提供貸款。如果政府能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)保或保險(xiǎn)，這種困難就能得到較好的緩解。因此政府有必要成立相應(yīng)的擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的融通資金提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)看，美國(guó)是由政府小企業(yè)管理局或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)為小企業(yè)貸款擔(dān)保，這種擔(dān)保通常是向商業(yè)銀行擔(dān)保，最高擔(dān)保額是50萬(wàn)美元，如果貸款逾期不還，由小企業(yè)管理局保證支持90%的未償還債務(wù)，貸款的期限最長(zhǎng)可達(dá)25年。英國(guó)政府的政策有其獨(dú)有的特點(diǎn)，而且更加靈活。1981年，英國(guó)政府制定了“中小企業(yè)貸款擔(dān)保計(jì)劃”，通過(guò)政府擔(dān)保，中小企業(yè)可以從銀行獲得低于金融市場(chǎng)利率的長(zhǎng)期貸款，差額由政府補(bǔ)貼。通過(guò)此項(xiàng)計(jì)劃獲得的貸款可以用于除認(rèn)購(gòu)本公司股票以外的發(fā)展企業(yè)的任何用途。計(jì)劃規(guī)定，面向新老企業(yè)的中期貸款，使用期為210年，一次可獲得優(yōu)惠利率加0.5%的貸款10萬(wàn)英鎊，若是創(chuàng)辦2年以上的企業(yè)，則最高可一次貸款25萬(wàn)英鎊。政府對(duì)創(chuàng)辦2年以上的企業(yè)擔(dān)保85%，對(duì)其余企業(yè)擔(dān)保70%。為了照顧規(guī)模小的企業(yè)，根據(jù)加拿大政府小型企業(yè)貸款法，對(duì)于年?duì)I業(yè)額低于150萬(wàn)元的企業(yè)，在開辦時(shí)，由政府擔(dān)保可貸款10萬(wàn)元，規(guī)定10年內(nèi)按市場(chǎng)利率加1%作本利償還。24施行稅收優(yōu)惠援助及由政府設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于中小企業(yè)資金的積累。發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)稅收一般占企業(yè)利潤(rùn)總額的40%50%。在實(shí)行累進(jìn)稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負(fù)相對(duì)輕一些，但也占增加值的30%左右，負(fù)擔(dān)仍較重。為進(jìn)一步減輕稅負(fù)，各國(guó)采取了一系列措施，主要有降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)和提高固定資產(chǎn)折舊率上。各國(guó)對(duì)中小企業(yè)都制定了稅收優(yōu)惠政策，相對(duì)而言，德國(guó)最為典型。德國(guó)從1984年開始施行對(duì)中小企業(yè)有利的特別優(yōu)惠條款。目前的優(yōu)惠政策包括：對(duì)大部分中小企業(yè)免征營(yíng)業(yè)稅或個(gè)別中小企業(yè)營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)提高1.5倍，提高中小企業(yè)設(shè)備折舊率，從10%提高到20%；所得稅下限降低到19%，并且對(duì)新建企業(yè)減征一定比例的稅額。風(fēng)險(xiǎn)基金是政府或民間創(chuàng)立的為高新技術(shù)型企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供的具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的專項(xiàng)投資基金。在歐美國(guó)家，多由民間創(chuàng)立，而在日本等國(guó)主要是由政府設(shè)立，其主要對(duì)象是投資于有廣闊前景的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，目的是由政府提供少量的種子資金帶動(dòng)大量的非政府資金投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中去。同時(shí)，政府頒布法令，為風(fēng)險(xiǎn)投資基金規(guī)定了優(yōu)惠的稅收待遇。凡連續(xù)5年向風(fēng)險(xiǎn)投資基金投資者，或?qū)⑵渫顿Y所得再次向風(fēng)險(xiǎn)投資基金投資時(shí)，可減少部分所得稅，這就是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。此外，國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資基金設(shè)立的理念是不僅重視其融資功能，還要注重發(fā)揮對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)指導(dǎo)作用。3我國(guó)中小企業(yè)融資渠道針對(duì)我國(guó)的實(shí)際情況，應(yīng)該建立如圖2所示的融資體系，下面對(duì)以上模式做一下簡(jiǎn)要說(shuō)明。理想的我國(guó)中小企業(yè)融資來(lái)源劃分為官方性金融機(jī)構(gòu)、半官方性金融機(jī)構(gòu)、民間機(jī)構(gòu)及資本市場(chǎng)。政府、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)可以共同構(gòu)建“中小企業(yè)聯(lián)盟”（圖中虛線所示）