2009 年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展前景展望 據(jù)預(yù)計 09 年全球 醫(yī)藥 市場 銷售 額將達到 8200 億美元， 中國 醫(yī)藥市場將達到 10000 億人民幣左右，增長速度在 20%以上，成為全球第五大醫(yī)藥市場。面對風(fēng)云變幻的世界經(jīng)濟大環(huán)境及大有風(fēng)雨摧城之勢的金融海嘯，醫(yī)藥行業(yè)卻不同于周期性行業(yè)有著頑強的剛性需求，故而在美國的六次 金融危機 中，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都能幸免于難并保持強勁的增長勢頭。中國歷年來的增長均超過 20%，成為新興 藥品 市場代表中的代表，特別是在 國家 普及全民醫(yī)保、發(fā)展社區(qū)醫(yī)療 等大利好政策下，醫(yī)藥市場容量將有巨大突破。 一、世界醫(yī)藥行 業(yè)基本情況 1、醫(yī)藥行業(yè)屬性為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 技術(shù)創(chuàng)新是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)得以壯大及大發(fā)展的生命源泉，在世界十大醫(yī)藥巨頭中美國就占了 5 個，美國輝瑞公司一年的研發(fā)費用是 80 億美元，相當(dāng)于中國現(xiàn)有研發(fā)費用的 28 倍。目前美國各生物工程公司實驗室正研發(fā)中的 “重組 DNA”蛋白類新藥多達數(shù)百個，其中有抗腫瘤藥物，心血管新藥及治療棘手疾病的新藥，其中很多新藥有望成為年銷售額超過 10 億美元的 “重磅炸彈 ”級藥物。近年來跨國 企業(yè) 紛紛加快了將高端研發(fā)逐漸向中國轉(zhuǎn)移，諾和諾德、阿斯利康、禮來、葛蘭素史克、羅氏等的研發(fā) 中心已投入運行，輝瑞、強生、諾華、安萬特也宣布在中國籌建研發(fā)中心，這些研發(fā)費用占企業(yè)銷售額 20%的跨國巨頭進入中國研發(fā)市場，對中國新藥市場無疑將起到驚天動地的推動作用。不僅將促進生物工程技術(shù)及西藥技術(shù)的發(fā)展，對中國 中藥 現(xiàn)代化也將起到巨大的推動作用。 2、頻繁并購與技術(shù)轉(zhuǎn)讓造成本行業(yè)的高集中度 世界醫(yī)藥工業(yè)是一個高集中度的行業(yè)，其中大量的先進技術(shù)都掌握在世界前 50 強手中，而 50 強企業(yè)中 20 個在美國，其余大部份也集中在歐州及日本、瑞士等國家。在處方藥銷售中，世界 50 強企業(yè)的銷售額超出 了 5100 億美元，占總額的 75%以上，世界前 50 強藥物的年銷售額達到 1822 億美元，占世界所有藥物銷售總額的 25%。 3、抗腫瘤及高血脂藥物容量巨大 世界上銷售額排名第一的藥物是立普妥，它的主要功能是降血脂，世界上抗腫瘤藥物的年銷售額是 414 億美元，居行業(yè)第一位，降膽固醇藥物的年銷售額是 337 億美元，居行業(yè)第二位，排在第三、第四的是抗呼吸 系統(tǒng) 疾病及治糖尿病藥物。 4、專利藥的巨大壓力 2009 年預(yù)期上市的藥物仍然包括有 4 個或 5 個主要用于急性冠脈綜合癥、糖 尿病、風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎和腦膜炎，如此類別的藥物上市面，另一方面，巨大的專利藥市場保護到期后也為發(fā)展中國家進行仿制提供了大的商機。 5、 “金融海嘯 ”下的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) 從通常意義上講，醫(yī)藥行業(yè)不屬于周期性行業(yè)，其應(yīng)對經(jīng)濟變化的能力較強，回顧二00 八年，我國醫(yī)藥行業(yè)的增長仍然達到 18.3%，其中中成藥的增長率為 18.4%，業(yè)界多數(shù)觀點認(rèn)為明年醫(yī)藥行業(yè)的將呈現(xiàn)確定性增長。 （ 1）全球醫(yī)藥市場 2008 年增速在 4.5%-5.5%之間 A：美國市場低于預(yù)期的 2%-3%，增長速度在 1%-2%，預(yù)計為 2870 億 -2970 億美元（增速放緩并低于預(yù)期的主要原因，一方面是消費者對新產(chǎn)品的需求降低，惡劣的經(jīng)濟環(huán)境讓許多慢性病 患者 減少了用藥量， 政府 削減醫(yī)療支出，持續(xù)的專利藥到期等等，歐盟的增長率3%-4%，日本作為全球第二大市場，預(yù)期增長在 4%-5%。 B：美國醫(yī)藥行業(yè)總體運行良好 B1：美國金融負(fù)債率高達 96%，而醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整體負(fù)債率只為 6%。 B2：現(xiàn)金充裕：今年前三季度排名前 20 名的大公司現(xiàn)金回籠高達數(shù)千億美元，美國輝瑞公司擁有現(xiàn)金 262 億美元，并有 148 億的現(xiàn)金流支持，禮來公司的現(xiàn)金流是最少的，但也有 54 億美元。 B3：盈利能力強：強生第三季度利潤為 33.1 億元，同比上升 30%，輝瑞第三季度利潤為 22.8 億美元。 B4：專利新藥的支撐。 C：新興醫(yī)藥市場繁榮興旺 中國、印度、俄羅斯（特別是俄羅斯是醫(yī)藥進口大國，醫(yī)藥自給率僅為 30%）等亞洲七大新興醫(yī)藥市場總規(guī)模將增長 12%13%，達到 900 億美元的規(guī)模。 （ 2）預(yù)測全球醫(yī)藥市場 2009 年仍將維持 2008 年的增長水平，總規(guī)模達到 8200 億美元。 （ 3）不確性因素及市場危機 A：新藥推出受阻是醫(yī)藥市場的增長的最大瓶頸。在未來的市場增長中，?？扑幬飳?dān)當(dāng)更重要的角色。 B：亞洲等新興市場國家研發(fā)能力普遍較低，經(jīng)費不足，企業(yè)創(chuàng)新缺乏原動力，市場增長主要來源于政府投入及受益于專利藥保護到期后的仿制 生產(chǎn) 。 C：歐美市場增長放緩。 D：保健品的可信度下降，保健技術(shù)的評估將趨嚴(yán)格。 E：受經(jīng)濟影響，政府醫(yī)療保健費用削減預(yù)算，消費者為了控制開支而減少醫(yī)療保健的使用。 F：醫(yī)藥行業(yè)真正 的危機可能在明年三四月份開始顯現(xiàn)。 （ 4）投資亮點 A：每年的專利藥保護到期都為亞洲藥廠提供了巨大的商機，仿制藥也是我國藥企彌補研發(fā)能力不足、促進增長的一主要手段， 2009 年仿制藥消費額將超過 680 億美元。 B：受國際金融危機影響，醫(yī)藥進口業(yè)務(wù)煥發(fā)出勃勃生機，很多外企降低門檻在中國市場發(fā)展并尋找合作伙伴。 C：國際金融環(huán)境的持續(xù)惡化也為一些有實力的藥企走向并購重組之路大開方便之門，在歐美一些中小藥企及生物技術(shù)公司由于融資困難紛紛低價進行技術(shù)轉(zhuǎn)讓及尋求有實力的婆家 ，工商聯(lián)盟也將會是中國醫(yī)藥企業(yè)由弱到強的必由之路。 D：新興市場增長迅猛將進一步推動對創(chuàng)新藥物的接受需求，專科用藥仍然是市場重點，2009 年的預(yù)測增長仍主要來源于?？朴盟帲ㄟ_到 8%-9%），將為全球醫(yī)藥市場 4.5%5.5%的增幅帶來 67%的貢獻，生物藥市場的增幅為 11%-12%，其中腫瘤藥的增幅將高達 15%-16%，抗艾藥增幅為 13%14%。 二、我國醫(yī)藥行業(yè)基本現(xiàn)狀 1、產(chǎn)品創(chuàng)新嚴(yán)重不足，可持續(xù)發(fā)展面臨巨大壓力。在目前的 醫(yī)院 高端市場，進口藥占1/3，合資企業(yè)藥 占 1/3，國產(chǎn)藥占 1/3，高端藥物市場幾乎被外資企業(yè)占據(jù)是目前中國醫(yī)藥市場的一個基本現(xiàn)狀，一定程度上，在生物制藥上中國目前只能走仿制的道路，根本無法在技術(shù)上與歐美等國家抗衡，唯一的希望寄托于中藥創(chuàng)新。 （ 1）中藥創(chuàng)新能力不足，創(chuàng)新體系有待進一步完善，長期以來由于中藥基礎(chǔ)研究和創(chuàng)新能力不足，發(fā)展結(jié)構(gòu)失衡，尤其在中藥 飲片 炮制技術(shù)傳承和創(chuàng)新，中藥技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和安全保障體系、中藥輔料技術(shù)體系，名優(yōu)大產(chǎn)品二次開發(fā)方面，致使中藥新品種市場競爭能力不夠，傳統(tǒng)品種增長乏力，中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁不足。 （ 2） 中藥資源可持續(xù)利用的支撐能力不夠。資源破壞嚴(yán)重，流失問題突出、中藥材基地布局不合理， 監(jiān)管 主體缺乏，資源保護責(zé)權(quán)不明，投入不足，融資 渠道 不暢致使資源基礎(chǔ)數(shù)據(jù)缺失，資源監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)不全，預(yù)警機制尚未建立。 （ 3）中醫(yī)防治重大疾病的能力亟待加強，我國面臨著傳染病和慢性非傳染病的雙重威助，心腦血管病、惡性腫瘤、肝病、抑郁癥、糖尿病、更年期綜合病等重大病癥的發(fā)病率大幅攀升，艾滋病、病毒性肝炎，流感等病毒性疾病已嚴(yán)重威協(xié)到人們 健康 ，這給中藥發(fā)展贏得了機遇，但基礎(chǔ)研究投入和創(chuàng)新能力薄弱，已經(jīng)嚴(yán)重影響中藥在這輪競爭 中的有效發(fā)揮。 （ 4） “旗艦 ”企業(yè)缺失，龍頭企業(yè)輻射能力差，國際競爭力弱，我國中藥產(chǎn)業(yè)盡管維持較高的發(fā)展速度，但中藥工業(yè)基礎(chǔ)薄弱 經(jīng)營 企業(yè)在政府強制降價導(dǎo)向下利潤增長受限。企業(yè)自覺加強技術(shù)創(chuàng)新和核心競爭力培育，主動參與國際競爭的意識還相當(dāng)缺少，產(chǎn)業(yè)集中度較高的產(chǎn)業(yè)集群形成緩慢，在全球經(jīng)濟一體化和日益激烈的國際競爭走勢下，中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展將面臨前所未有的壓力。 2、標(biāo)準(zhǔn)競爭時代的來臨。今年以來，新出臺的藥品 注冊管理 辦法和醞釀中的藥典標(biāo)準(zhǔn)也正在力促企業(yè)朝著這一方向轉(zhuǎn)變，國家藥監(jiān)局計劃用 35 年時間，使國家藥品標(biāo)準(zhǔn)的檢測技術(shù)達到國際先進水平，主要包括：分期完成原部頒標(biāo)準(zhǔn)，歷版藥典遺留品種的標(biāo)準(zhǔn)和部份新藥已轉(zhuǎn)正標(biāo)準(zhǔn)的提高工作，中藥品種引入指紋圖譜作為評倫依據(jù)，國家藥監(jiān)局也計劃用 35 年時間使國家藥品標(biāo)準(zhǔn)的檢測技術(shù)達到國際先進水平，標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新將最終推動產(chǎn)業(yè)升級，技術(shù)創(chuàng)新和渠道創(chuàng)新也有利用擺脫目前普藥同質(zhì)化的惡性競爭。 3、新 醫(yī)改 推動中國醫(yī)藥市場向前發(fā)展 （ 1）目前關(guān)于醫(yī)改比較一致的結(jié)論主要有：醫(yī)改的目標(biāo)是 2010 年初步建立全民醫(yī)療 衛(wèi)生制度 框架，初步建立國家基本藥物制度，大力發(fā)展社區(qū)衛(wèi)生，使基本公共衛(wèi)生服務(wù)均等化，進行公立醫(yī)院 改革 試點等。難點及爭議點主要集中在公立醫(yī)院改革，醫(yī)療衛(wèi)生制度的模式選擇困難，究竟是補貼供方還是需方或者兩者統(tǒng)一尚待決策。 （ 2）新醫(yī)改下的市場變化 A：藥價將繼續(xù)調(diào)整。從 1997 年至今，發(fā)改政委已進行了 24 次藥品價格調(diào)整，涉及 1500個品種，下降金額高達 400500 億元，最近兩年沒大規(guī)模下調(diào)藥價，但對定點生產(chǎn)的 15 個企業(yè)的 18 個品種進行了調(diào)整，未來調(diào)價的幾個動向，一定等額加價，二是擴大調(diào)整范圍，三是降 低原研藥同仿制藥的價格差距。新的藥品價格制度對底價代理、終端高比例回扣，商業(yè)高毛利、商業(yè)承擔(dān)行業(yè)洗稅，連鎖高毛利等模式將受到巨大沖擊并且難以為繼，而工商營銷戰(zhàn)略合作時代必將到來。中國醫(yī)藥推廣經(jīng)歷了掛金銷售，半專業(yè)化時代后，將迎來專業(yè)化時代，普藥必須做深度分銷，藥品代理將走向廠商合一的摸式，終端為王將轉(zhuǎn)向政府導(dǎo)向。 B：醫(yī)藥商業(yè)整合時代必將到來。目前美國排名前三位的醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)的市場集中度已超過了 90%，新醫(yī)改的推進將對行業(yè)整合起到催比作用，醫(yī)藥商業(yè)也已經(jīng)具備了整合的基本條件，未來醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的發(fā) 展趨勢，是從區(qū)域型壟斷到全國布局，從內(nèi)生長到外部并購形成規(guī)模渠道高效的物流配送網(wǎng)絡(luò)龍頭企業(yè)，擁有更強的資源優(yōu)勢，此次醫(yī)改再次強調(diào)了控制藥品流通環(huán)節(jié)的差價，這必將影響醫(yī)藥流通企業(yè)的毛利率。但是由于政府對行業(yè)集中度的推動和政策干預(yù)的加強，一些地方龍頭企業(yè)的全國布局正在形成，此外，醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域也將出現(xiàn)集中趨勢，以低端產(chǎn)品為主的企業(yè)將受到大的沖擊，而在細分市場中占據(jù)絕對優(yōu)勢的企業(yè)將有機會整合。 C：未來醫(yī)藥市場增量可觀。數(shù)據(jù)顯示，未來 10 年全國衛(wèi)生費用整體上升將增長 2.5倍，年均增長約 13.5%，而個 人支付比例下降，政府投入將由 2006 年的 1700 多億元增加到2016 年的 12000 多億元。 農(nóng)村醫(yī)療市場增長將快于城市，未來 10年農(nóng)村人均衛(wèi)生費用的增長介于 16%25.8%之間，大病統(tǒng)籌醫(yī)療市場容量 10 年將面臨 15 倍以上的擴容速度，因此應(yīng)用于農(nóng)村第三終端市場的大量 “大病統(tǒng)籌 ”類藥物都有望借機放量，隨著醫(yī)改推進，生物制藥行業(yè)中體外診斷試劑，血液制品等行業(yè)也將迎來高增長。 D：對于基本藥物制度，新醫(yī)改 方案 中提到中央政府統(tǒng)一制定和發(fā)展國家基本藥物目錄，此舉對醫(yī)療 機構(gòu) 的約束度 將明顯提高，由國家招標(biāo)定點生產(chǎn)或集中采購實行統(tǒng)一零售價并與報銷制度完全結(jié)全一起，對仿制藥實行上市后價格從低定價制度。基本藥物制度對整體國產(chǎn)普藥來說都是利好，在首批社區(qū)和農(nóng)村衛(wèi)生用藥基本目錄和即將出臺的國家基本藥物目錄中，中成藥所占比例較多，在之前的目錄中同仁堂有 170 多個藥品入選。但進入目錄就要受到價格的限制。 E： 48 億元加強基層醫(yī)療體系專項投資部署，加強基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)作為民生工程被列為國家今年增長投資的重要領(lǐng)域，國家安排專項投資 48 億元，這些投資一是支持7300 多個農(nóng)村衛(wèi)生項目，二 是支持建設(shè)農(nóng)場、林場和海島衛(wèi)生機構(gòu) 3000 個及貧困地區(qū)衛(wèi)生院 6000 個。 加強和完善農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，是建設(shè)社會主義新農(nóng)村的重要內(nèi)容，按照規(guī)劃，中國建設(shè) 3.6 萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院，到 2010 年政府將籌集醫(yī)療資金約 4000 億元，理論上講， 3 年之后將直接增加藥品市場需求近 2000 億元。 結(jié)論：世界金融經(jīng)濟環(huán)境變幻莫測，金融、地產(chǎn)、汽車、營養(yǎng)保健等高端消費行業(yè)正在經(jīng)歷一場前所未有的大災(zāi)難，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)以期特有的 “剛性需求 ”的特殊性而能在短期內(nèi)獨善其身。但我們也預(yù)測在明年的三四月份醫(yī)藥行業(yè)會迎來他的第 一場寒流，回歸到醫(yī)藥行業(yè)的根本，堅持走產(chǎn)品創(chuàng)新的道路，緊扣國家醫(yī)改新政進行營銷創(chuàng)新，不折不扣儲備現(xiàn)金渡過寒冬。在并購的道路上有良好基礎(chǔ)的公司還能捕捉到意想不到的商機，我們堅信剛剛回暖的中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)定能一路向前，國民需求，政府投入、容量放大是不爭的事實，但這也屬于有準(zhǔn)備的人們。 三、 *基本發(fā)展策略 受大經(jīng)濟環(huán)境影響，結(jié)合我國醫(yī)藥行業(yè)及醫(yī)改新政策的基本情況，我們確定穩(wěn)中有進的基本策略。 1 與各類型合作伙伴的合作策略 1）零售連鎖企業(yè) 隨著新醫(yī)改執(zhí)行力 度加大，零售連鎖企業(yè)銷售規(guī)模的增幅將受到嚴(yán)峻的考驗。 2009 年開始，零售連鎖企業(yè)經(jīng)營品類將與基層 醫(yī)療機構(gòu) 重點用藥品類（主要是一些安全有效、價格合理、使用方便、中西藥并重的藥品，一般為低端市場用藥品類）有很大的區(qū)別，重點抓高端市場藥品的銷售。增加非藥品健康類產(chǎn)品的銷售，繼續(xù)走多元化和大健康的經(jīng)營模式。重新規(guī)劃高毛利產(chǎn)品的品類結(jié)構(gòu)，增加高毛利產(chǎn)品的品種類別和數(shù)量，包括貼牌合作。更進一步加強對店員門店銷售技巧的培訓(xùn)。 2009 年， *在與零售連鎖企業(yè)的合作上： A繼續(xù)高毛利合作模式； B加強與零售連鎖企業(yè)的在培訓(xùn)方面的合作，雙方攜手共創(chuàng)新局面；包括品類管理、藥品組合 推薦 技能、店員專業(yè)藥學(xué)知識提升、門店消費者心理研究和應(yīng)對等門店技能提高等。 C提供貼牌和代工業(yè)務(wù)； D 開發(fā)、生產(chǎn)中高端藥品，供給零售連鎖企業(yè)； 2)流通企業(yè) 新醫(yī)改中，政府有意識的傾斜于大型醫(yī)藥流通企業(yè)集團，首選它們作為藥品物流配送商，這種措施在賦予大企業(yè)配送權(quán)的同時，也使得小企業(yè)的生存更加惡劣，進一步提高行業(yè)集中度。流通企業(yè)從物流和資金流的初級功能向更高層次發(fā) 展。出現(xiàn)集中采購、普藥貼牌生產(chǎn)、集中結(jié)算、集中配送等新局面。流通企業(yè)進一步減少產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存和資金占用以降低藥品流通成本，提高盈利。 在與流