1、Chapter 2: The Theory of FDI第二章：國(guó)際直接投資理論涂 侃2015.03.18國(guó)際投資理論 什么是國(guó)際投資理論？ 它是解釋國(guó)際投資發(fā)生原理，即為什么會(huì)發(fā)生國(guó)際投資的行為，因此也可稱為國(guó)際投資動(dòng)因理論。一. 國(guó)際直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)投資者在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)主要受兩方面的制約1. 企業(yè)本身特有的優(yōu)勢(shì)：資金、技術(shù)、管理、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)技能。2. 客觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：自然資源稟賦、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)成本、政府政策。國(guó)際投資的主要?jiǎng)訖C(jī)v市場(chǎng)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)v降低成本導(dǎo)向型v技術(shù)管理導(dǎo)向型v分散投資風(fēng)險(xiǎn)型v優(yōu)惠政策導(dǎo)向型1.1.市場(chǎng)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)（主要以鞏固、擴(kuò)大和開(kāi)辟

2、市場(chǎng)為目的）市場(chǎng)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)（主要以鞏固、擴(kuò)大和開(kāi)辟市場(chǎng)為目的）突破貿(mào)易保護(hù)主義的限制 傳統(tǒng)的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘已經(jīng)弱化，但新型非關(guān)稅壁壘出現(xiàn)，表現(xiàn)在：兩反一保、技術(shù)壁壘、綠色環(huán)境壁壘、社會(huì)安全壁壘。提供周到及時(shí)服務(wù)，鞏固和擴(kuò)大已得到的市場(chǎng)占有份額。如機(jī)電產(chǎn)品、高科技產(chǎn)品。 為了接近目標(biāo)市場(chǎng)，滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需要。如金融、保險(xiǎn)、零售、餐飲業(yè)、飯店等服務(wù)業(yè)。 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，尋求新的市場(chǎng)。2.降低成本導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)：為了利用國(guó)外相對(duì)低廉的原材料和各種生產(chǎn)要素等，降低企業(yè)的綜合生產(chǎn)成本，提高經(jīng)營(yíng)效益，這一類投資可以分為四種具體情況：出于獲取自然資源和原材料方面的考慮，節(jié)省運(yùn)費(fèi)；穩(wěn)定供應(yīng)出于利用國(guó)外廉價(jià)的勞動(dòng)

3、力和土地等生產(chǎn)要素方面的考慮（勞動(dòng)密集型產(chǎn)品） 出于規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)方面的考慮，匯率的變動(dòng)會(huì)直接導(dǎo)致出口商品價(jià)格的變動(dòng)（本幣升值，是開(kāi)展對(duì)外投資、旅游和進(jìn)口的好時(shí)機(jī)） 出于利用各國(guó)關(guān)稅稅率的高低來(lái)降低生產(chǎn)成本的考慮。3.技術(shù)與管理導(dǎo)向型動(dòng)機(jī) 目的是為了通過(guò)投資獲取一些先進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)工藝、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和先進(jìn)的管理知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)。 技術(shù)與管理導(dǎo)向型投資具有較強(qiáng)的趨勢(shì)性，一般集中在發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)達(dá)地區(qū)。4.4.分散投資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)分散投資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī) 目的是為了分散和減少企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的投資過(guò)分集中在某個(gè)國(guó)家或某個(gè)地區(qū)或某個(gè)產(chǎn)業(yè)，一旦遭遇風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)由于回旋余地不大而出現(xiàn)較大損失。企業(yè)要分散的主要風(fēng)險(xiǎn)

4、是政治風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也包括經(jīng)濟(jì)、自然、社會(huì)文化等方面的風(fēng)險(xiǎn)。5.5.優(yōu)惠政策導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)：優(yōu)惠政策導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)：目的是利用東道國(guó)政府的優(yōu)惠政策以及母國(guó)政府的鼓勵(lì)性政策。6.其它：全球戰(zhàn)略導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)、信息導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)、隨大流、公司決策者個(gè)人偏好型動(dòng)機(jī)。 在分析和理解國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)時(shí)應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題國(guó)際直接投資的根本動(dòng)機(jī)和目的是利潤(rùn)最大化。國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)是可以相互交叉的。不同類型國(guó)家之間直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)是不同的。上述各種投資的動(dòng)機(jī)都是國(guó)際直接投資的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)，并未考慮政治與軍事方面的動(dòng)機(jī)。主要的國(guó)際直接投資理論v壟斷優(yōu)勢(shì)理論v內(nèi)部化理論v生命周期理論v比較優(yōu)勢(shì)理論v生產(chǎn)折衷理論思考：每種理論從什么層面

5、解釋國(guó)際投資發(fā)生 的原因？壟斷優(yōu)勢(shì)理論v理論背景v理論來(lái)源v理論核心觀點(diǎn)v理論的啟示v理論來(lái)源：是最早研究對(duì)外直接投資的獨(dú)立理論，產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代初。v理論提出的背景：海默對(duì)美國(guó)跨國(guó)公司進(jìn)行了大量實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)，美國(guó)跨國(guó)公司對(duì)外投資一般集中在少數(shù)幾個(gè)行業(yè)。這些行業(yè)對(duì)利率的差異不這些行業(yè)對(duì)利率的差異不敏感敏感，在美國(guó)跨國(guó)公司的海外資產(chǎn)構(gòu)成中，相當(dāng)一部分資產(chǎn)是通過(guò)舉債方式在當(dāng)?shù)鼗I集的通過(guò)舉債方式在當(dāng)?shù)鼗I集的。這些情況證明了傳統(tǒng)投資理論不能科學(xué)地解釋跨國(guó)公司的對(duì)外投資行動(dòng)。v壟斷優(yōu)勢(shì)理論的前提：企業(yè)對(duì)外直接投資有利可圖的必要條件是這些企業(yè)應(yīng)具備東道國(guó)企業(yè)所沒(méi)有的壟斷優(yōu)勢(shì)；v跨國(guó)企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)，

6、又源于市場(chǎng)的不完全性，即：不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)是壟斷的根源。不完全市場(chǎng)：指不具備下述條件之一的市場(chǎng)：1.同質(zhì)產(chǎn)品；2.眾多的買者與賣者；3.買者和賣者可以自由進(jìn)入市場(chǎng)；4.所有買者和賣者都掌握當(dāng)前物價(jià)的完全信息，并能預(yù)測(cè)未來(lái)物價(jià)；5.就總成交額而言，市場(chǎng)各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的購(gòu)銷額是無(wú)關(guān)緊要的；6.買者與賣者無(wú)串通合謀行為；7.消費(fèi)者追求效用最大化，生產(chǎn)者追求利潤(rùn)最大化；8.商品可轉(zhuǎn)讓。 市場(chǎng)的不完全性具體表現(xiàn)v產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全：產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全： 產(chǎn)品的差異性、技術(shù)要素優(yōu)勢(shì)可來(lái)自專利、技術(shù)訣竅等知識(shí)產(chǎn)權(quán)；資本要素指跨國(guó)公司可用較高的金融信用等級(jí)更快籌集資金v規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全：規(guī)

7、模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全：投入同樣的資本，只有少數(shù)企業(yè)可以得到規(guī)模收益遞增效益。v政府的介入而產(chǎn)生某些市場(chǎng)障礙：政府的介入而產(chǎn)生某些市場(chǎng)障礙：例如，價(jià)格管制、利潤(rùn)管制、反托拉斯法等。v由于關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全：由于關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全：關(guān)稅、進(jìn)口限額和其他非關(guān)稅貿(mào)易限制。 20世紀(jì)世紀(jì)60年代，美國(guó)向海外直接投資的企業(yè)年代，美國(guó)向海外直接投資的企業(yè)多是哪些行業(yè)？多是哪些行業(yè)？v汽車、石油、電子、化工等制造業(yè)部門(mén)中具有獨(dú)特壟斷優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。對(duì)外直接投資就是為了充分利用其他企業(yè)所沒(méi)有的“獨(dú)占性生產(chǎn)要素”。v特點(diǎn)：資本集中度較高、技術(shù)先進(jìn)、開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)能力強(qiáng)、有完備的銷售系統(tǒng)、管理水平高等，能夠生產(chǎn)出東道國(guó)

8、企業(yè)無(wú)法生產(chǎn)的高技術(shù)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，借以控制東道國(guó)市場(chǎng)，謀取高額壟斷利潤(rùn)。理論精髓與觀點(diǎn)v觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)的不完全性和企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決定性因素或根本原因。 v這一理論主要回答一家外國(guó)企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競(jìng)爭(zhēng)，并能長(zhǎng)期生存和發(fā)展下去。壟斷優(yōu)勢(shì)的要素分析v技術(shù)優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì) ：企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期投入積累形成的知識(shí)v市場(chǎng)營(yíng)銷技巧：市場(chǎng)營(yíng)銷技巧：通過(guò)投資建立起的信息庫(kù)和銷售網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，如耐克公司的銷售渠道優(yōu)勢(shì)。v先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)：先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)：通過(guò)對(duì)人力資源開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)，管理系統(tǒng)的投入而形成的知識(shí)。v規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)v對(duì)某些原材料的壟斷對(duì)某些原材

9、料的壟斷 ：中東有石油，中國(guó)有稀土。：中東有石油，中國(guó)有稀土。v國(guó)際品牌優(yōu)勢(shì)國(guó)際品牌優(yōu)勢(shì) v雄厚的資金實(shí)力雄厚的資金實(shí)力 國(guó)際企業(yè)可通過(guò)對(duì)外投資利用這些無(wú)形資產(chǎn)，取得超額利潤(rùn)國(guó)際企業(yè)可通過(guò)對(duì)外投資利用這些無(wú)形資產(chǎn)，取得超額利潤(rùn)v美國(guó)學(xué)者約翰遜：跨國(guó)公司的壟斷優(yōu)勢(shì)主要來(lái)自知識(shí)資產(chǎn)的占有和使用，知識(shí)資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)和研究需要高額的成本，其子公司可以節(jié)約這些成本，而當(dāng)?shù)仄髽I(yè)則需要付出全部的成本，因此，無(wú)法與跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)。案例v耐克的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)秘密：抓”產(chǎn)品設(shè)計(jì)“以及”產(chǎn)品銷售”，輕資產(chǎn)-海外代工20世紀(jì)60年代美國(guó)跨國(guó)公司海外 直接投資的動(dòng)因 美國(guó)企業(yè)擁有的技術(shù)與規(guī)模等壟斷性優(yōu)勢(shì)，是美國(guó)能夠在國(guó)外進(jìn)行直接投

10、資的決定性因素。1）對(duì)某種專門(mén)技術(shù)的控制，2）對(duì)某些稀缺原材料來(lái)源的壟斷3）享有生產(chǎn)和財(cái)務(wù)等方面的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)4）市場(chǎng)營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)5）管理優(yōu)勢(shì)跨國(guó)公司可以評(píng)價(jià)這些壟斷優(yōu)勢(shì)，有效與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)競(jìng)爭(zhēng)。壟斷優(yōu)勢(shì)論的簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)v該理論開(kāi)創(chuàng)了國(guó)際直接投資理論研究的先河。注重微觀層次上企業(yè)行為的分析，為后續(xù)理論發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。v對(duì)于美國(guó)20世界60年代大公司向外投資的現(xiàn)象給予了很好的解釋。v首次提出了不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)是導(dǎo)致國(guó)際直接投資的根本原因。與局限性v該理淪雖然對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)的對(duì)外直接投資及發(fā)達(dá)國(guó)家之間的雙向投資現(xiàn)象作了很好的理論闡述，但它無(wú)法解釋自20世紀(jì)60年代后期以來(lái)，日益增多的發(fā)達(dá)國(guó)家

11、的許多并無(wú)壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)及發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)； 案例分析v廠商壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)有什么啟示？對(duì)我國(guó)跨國(guó)企業(yè)的啟示v加速企業(yè)科技創(chuàng)新?lián)碛邢冗M(jìn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。v提高管理水平形成高效率管理優(yōu)勢(shì)。v組建大型企業(yè)集團(tuán)擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。v打造自主品牌，擴(kuò)大建立海外銷售渠道。2.內(nèi)部化理論問(wèn)題問(wèn)題：在很多的情況下，跨國(guó)公司為何不主要：在很多的情況下，跨國(guó)公司為何不主要將技術(shù)和知識(shí)當(dāng)作商品，通過(guò)許可證等形式將技術(shù)和知識(shí)當(dāng)作商品，通過(guò)許可證等形式在外部市場(chǎng)公開(kāi)出售，而要通過(guò)內(nèi)部交易轉(zhuǎn)在外部市場(chǎng)公開(kāi)出售，而要通過(guò)內(nèi)部交易轉(zhuǎn)移給海外子公司呢？移給海外子公司呢？二. 內(nèi)部化理論v理論來(lái)源v核心

12、觀點(diǎn)v啟示理論來(lái)源理論的提出：內(nèi)部化理論又稱市場(chǎng)內(nèi)部化理論，是由英國(guó)學(xué)者巴克萊、卡森和加拿大學(xué)者拉格曼共同提出來(lái)的。該理論主要回答了為什么和在怎樣的情況下，到國(guó)外投資是一種比出口產(chǎn)品和轉(zhuǎn)讓許可證更為有利的經(jīng)營(yíng)方式。市場(chǎng)內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)是科斯教授的產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。科斯認(rèn)為由于市場(chǎng)失靈等市場(chǎng)屬性不完善，導(dǎo)致企業(yè)的交易交易成本成本增加，企業(yè)通過(guò)組織形式，組織內(nèi)部交易來(lái)減少市場(chǎng)交易成本。市場(chǎng)成本四類v尋找和確定合適的貿(mào)易價(jià)格的活動(dòng)成本v確定合同簽約人責(zé)任的成本v接受這種合同有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的成本v對(duì)從事市場(chǎng)貿(mào)易所支付的交易成本內(nèi)部化理論v內(nèi)部化概念：在企業(yè)內(nèi)部建立市場(chǎng)的過(guò)程，以企業(yè)的內(nèi)部市場(chǎng)代替外部市場(chǎng)，從而

13、解決這樣的問(wèn)題：由于市場(chǎng)不完整而帶來(lái)的不能保證供需交換正常進(jìn)行?？鐕?guó)化是企業(yè)內(nèi)部化超越國(guó)界的表現(xiàn)。國(guó)際企業(yè)實(shí)行內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)來(lái)源v公司在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，面臨各種由于市場(chǎng)的不完全性帶來(lái)的市場(chǎng)障礙。v減少外部交易成本：外部市場(chǎng)缺乏交換中間的定價(jià)機(jī)制，導(dǎo)致市場(chǎng)交易成本上升。v防止中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全性的消極影響：市場(chǎng)障礙，如關(guān)稅配額，資本匯出限制，政府干預(yù)。v運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)手段：可使得公司整體利潤(rùn)最大，轉(zhuǎn)移資金，避免各種風(fēng)險(xiǎn)，避稅收。內(nèi)部化理論觀點(diǎn)內(nèi)部化理論認(rèn)為：由于市場(chǎng)存在不完整性不完整性和交易成交易成本的上升本的上升，企業(yè)通過(guò)外部市場(chǎng)的買賣關(guān)系不能保證企業(yè)獲利，并導(dǎo)致許多附加成本。由于市場(chǎng)的不完全性，若

14、將廠商所擁有的科技和營(yíng)銷知識(shí)等“中間產(chǎn)品中間產(chǎn)品”通過(guò)外部市場(chǎng)來(lái)組織交易，則難以保證廠商獲得最大限度的利潤(rùn)最大限度的利潤(rùn)，于是將這種“中間產(chǎn)品”置于共同的所有權(quán)的控制下，由企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)替代原來(lái)的外部市場(chǎng)組織交易，通過(guò)外部市場(chǎng)內(nèi)部化內(nèi)部化降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部化理論貢獻(xiàn) 該理論解釋了跨國(guó)公司為什么不利用現(xiàn)存的世界市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)各國(guó)企業(yè)之間的國(guó)際分工，而且通過(guò)對(duì)外直接投資，建立企業(yè)內(nèi)部化市場(chǎng)，通過(guò)企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易來(lái)協(xié)調(diào)公司的國(guó)際分工。奇瑞汽車：海外布局，輻射全球 奇瑞與其協(xié)作的關(guān)鍵零部件企業(yè)和供應(yīng)商協(xié)奇瑞與其協(xié)作的關(guān)鍵零部件企業(yè)和供應(yīng)商協(xié)同，和國(guó)內(nèi)大專院校、科研所等進(jìn)行產(chǎn)、學(xué)、同，和國(guó)

15、內(nèi)大專院校、科研所等進(jìn)行產(chǎn)、學(xué)、研聯(lián)合開(kāi)發(fā)了研發(fā)體系，掌握了一批整車開(kāi)研聯(lián)合開(kāi)發(fā)了研發(fā)體系，掌握了一批整車開(kāi)發(fā)和關(guān)鍵零部件的核心技術(shù)。目前，奇瑞正發(fā)和關(guān)鍵零部件的核心技術(shù)。目前，奇瑞正全面推進(jìn)全球化布局，產(chǎn)品面向全球全面推進(jìn)全球化布局，產(chǎn)品面向全球80余個(gè)余個(gè)國(guó)家和地區(qū)出口，海外國(guó)家和地區(qū)出口，海外15個(gè)個(gè)CKD工廠已建或工廠已建或在建，通過(guò)這些生產(chǎn)基地的市場(chǎng)輻能力，實(shí)在建，通過(guò)這些生產(chǎn)基地的市場(chǎng)輻能力，實(shí)現(xiàn)了全面覆蓋亞、歐、非、南美北美五大洲現(xiàn)了全面覆蓋亞、歐、非、南美北美五大洲的汽車市場(chǎng)。的汽車市場(chǎng)。產(chǎn)品生命周期理論四個(gè)產(chǎn)品階段三種類型的國(guó)家三. 產(chǎn)品生命周期理論v1966年美國(guó)哈佛大學(xué)教

16、授雷蒙雷蒙維農(nóng)維農(nóng)(R. Vernoon)從動(dòng)態(tài)角度，根據(jù)產(chǎn)品的生命周期過(guò)程，提出“產(chǎn)品生命周期”直接投資理論。他認(rèn)為：美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的變動(dòng)與產(chǎn)品的產(chǎn)品的生命周期生命周期有密切的聯(lián)系，利用產(chǎn)品生命周期的變化，解釋美國(guó)戰(zhàn)后對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)與區(qū)位的選擇。這一理論可以用來(lái)解釋新產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，可以用來(lái)解釋新產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題，也可以解釋也可以解釋FDIFDI生命周期理論的基本觀點(diǎn)維農(nóng)把一種產(chǎn)品的生命周期劃分為導(dǎo)入期，增長(zhǎng)期，成熟期和衰退期四個(gè)階段不同階段決定了不同的生產(chǎn)成本和生產(chǎn)區(qū)位的選擇，決定了公司應(yīng)該有不同的貿(mào)易和投資戰(zhàn)略。v觀點(diǎn)：企業(yè)產(chǎn)品生命周期的發(fā)展規(guī)律決定了企業(yè)需要占領(lǐng)海外市場(chǎng)

17、而到國(guó)外投資。產(chǎn)品的生命周期 產(chǎn)品生命周期分析，即新產(chǎn)品從產(chǎn)生到退出市場(chǎng)經(jīng)歷四個(gè)階段，導(dǎo)入期，增長(zhǎng)期，成熟期和衰退期1324時(shí)間銷售額問(wèn)題產(chǎn)品生命周期不同階段有什么特征？產(chǎn)品生命周期不同階段的特征導(dǎo)入期成長(zhǎng)期成熟期衰退期銷售量低快速增大平穩(wěn)增長(zhǎng)有降低趨勢(shì)下降利潤(rùn)微薄大逐漸下降低購(gòu)買者愛(ài)好新奇者較多大眾后隨者競(jìng)爭(zhēng)甚微興起甚多減少核心觀點(diǎn) 國(guó)際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周期四個(gè)階段更替的必然結(jié)果。假設(shè)世界上存在三種類型的國(guó)家，第一類是新產(chǎn)品的創(chuàng)新國(guó)，通常指發(fā)達(dá)國(guó)家，如美國(guó)；第二類是較發(fā)達(dá)國(guó)家，如歐洲各國(guó)，日本等工業(yè)化國(guó)家；第三類是發(fā)展中國(guó)家。 該理論認(rèn)為新產(chǎn)品依次經(jīng)歷導(dǎo)入、增長(zhǎng)、成熟和衰退四階段，其

18、生產(chǎn)講依次在上述三類國(guó)際之間轉(zhuǎn)移。因此，產(chǎn)品生命周期理論是一種動(dòng)態(tài)理論。1.1.產(chǎn)品生命周期的第一階段：創(chuàng)新階段（導(dǎo)入和增長(zhǎng)）產(chǎn)品生命周期的第一階段：創(chuàng)新階段（導(dǎo)入和增長(zhǎng)） 創(chuàng)新國(guó)（發(fā)達(dá)國(guó)家，例如美國(guó)）憑借雄厚的研究開(kāi)創(chuàng)新國(guó)（發(fā)達(dá)國(guó)家，例如美國(guó)）憑借雄厚的研究開(kāi)發(fā)資金，首先創(chuàng)新技術(shù)，開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品，將新產(chǎn)品發(fā)資金，首先創(chuàng)新技術(shù)，開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品，將新產(chǎn)品集中于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，主要滿足國(guó)內(nèi)少數(shù)高收入階層消集中于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，主要滿足國(guó)內(nèi)少數(shù)高收入階層消費(fèi)需求，并部分出口滿足其他收入水平相近國(guó)家的費(fèi)需求，并部分出口滿足其他收入水平相近國(guó)家的消費(fèi)需求。消費(fèi)需求。 其它國(guó)家存在技術(shù)缺口，無(wú)法生產(chǎn)該創(chuàng)新產(chǎn)品，因而不得不

19、依賴從美國(guó)進(jìn)口，而美國(guó)企業(yè)則憑借技術(shù)、產(chǎn)品性能和品牌的優(yōu)勢(shì)，用貿(mào)易的形式就能夠以較高的價(jià)格從國(guó)外市場(chǎng)獲得豐厚的利潤(rùn)，無(wú)需冒更大的風(fēng)險(xiǎn)到海外進(jìn)行直接投資活動(dòng)。2.第二階段即成熟階段市場(chǎng)新特點(diǎn)：寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)削弱，市場(chǎng)加劇；新產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)日趨完善，產(chǎn)品在設(shè)計(jì)和生產(chǎn)方面已經(jīng)形成了一定程度的標(biāo)準(zhǔn)化，很少需要變化；國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求量急劇增加，消費(fèi)的價(jià)格彈性開(kāi)始增大，因而企業(yè)開(kāi)始關(guān)注如何降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和價(jià)格；隨著創(chuàng)新國(guó)向其他發(fā)達(dá)國(guó)家大量出口產(chǎn)品，誘導(dǎo)了其他發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)發(fā)育，進(jìn)口國(guó)的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開(kāi)始仿制類似產(chǎn)品或生產(chǎn)替代品，使原始創(chuàng)新國(guó)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)逐漸喪失；其他發(fā)達(dá)國(guó)家為了保護(hù)新的民族工業(yè)，保持國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也開(kāi)

20、始實(shí)施關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘，限制美國(guó)產(chǎn)品的輸入，極大地削弱了美國(guó)新產(chǎn)品的出口能力，跨國(guó)公司會(huì)考慮采用對(duì)外直接投資的方式，到其他發(fā)達(dá)國(guó)家尋找更適宜的區(qū)位進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。3.3.第三階段：即標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段（衰退）第三階段：即標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品階段（衰退）（1 1）產(chǎn)品和產(chǎn)品技術(shù)已完全標(biāo)準(zhǔn)化，美國(guó)在技術(shù)上的壟斷優(yōu)）產(chǎn)品和產(chǎn)品技術(shù)已完全標(biāo)準(zhǔn)化，美國(guó)在技術(shù)上的壟斷優(yōu)勢(shì)已完全喪失，產(chǎn)品生產(chǎn)也已在其他發(fā)達(dá)國(guó)家普及，成本和勢(shì)已完全喪失，產(chǎn)品生產(chǎn)也已在其他發(fā)達(dá)國(guó)家普及，成本和價(jià)格因素在競(jìng)爭(zhēng)中已起了決定性作用。價(jià)格因素在競(jìng)爭(zhēng)中已起了決定性作用。（2 2）美國(guó)企業(yè)為進(jìn)一步降低成本，又將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素）美國(guó)企業(yè)

21、為進(jìn)一步降低成本，又將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)要素成本更低特別是勞動(dòng)力成本更低的發(fā)展中國(guó)家，然后將產(chǎn)品成本更低特別是勞動(dòng)力成本更低的發(fā)展中國(guó)家，然后將產(chǎn)品返銷到美國(guó)。返銷到美國(guó)。（3 3）美國(guó)公司在逐漸放棄老產(chǎn)品生產(chǎn)的同時(shí)，又開(kāi)始研制和）美國(guó)公司在逐漸放棄老產(chǎn)品生產(chǎn)的同時(shí)，又開(kāi)始研制和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，繼續(xù)在新技術(shù)和新產(chǎn)品領(lǐng)域中保持壟斷優(yōu)勢(shì)。開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，繼續(xù)在新技術(shù)和新產(chǎn)品領(lǐng)域中保持壟斷優(yōu)勢(shì)。 新產(chǎn)品在這三類國(guó)家轉(zhuǎn)移過(guò)程各階段的特點(diǎn)是新產(chǎn)品在這三類國(guó)家轉(zhuǎn)移過(guò)程各階段的特點(diǎn)是什么？什么？ 周期階段周期階段特點(diǎn)特點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)中獲勝因素競(jìng)爭(zhēng)中獲勝因素導(dǎo)入期導(dǎo)入期（new product stage）技術(shù)壟斷；需求不穩(wěn)定；

22、國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷、少量出口技術(shù)；創(chuàng)新增長(zhǎng)期增長(zhǎng)期（Growth stage)技術(shù)模仿，產(chǎn)品出口增加，設(shè)立子公司在東道國(guó)生產(chǎn)銷售，壟斷競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)， 創(chuàng)新成熟期成熟期（mature stage）技術(shù)擴(kuò)散；產(chǎn)品定型，競(jìng)爭(zhēng)者增多，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和；尋求國(guó)外投資，占領(lǐng)市場(chǎng)、擴(kuò)大規(guī)模成本；品牌標(biāo)準(zhǔn)化期標(biāo)準(zhǔn)化期（standardized stage）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化，壟斷優(yōu)勢(shì)消失；仿造品大量出現(xiàn)；尋求發(fā)展中國(guó)家直接投資以降低成本成本；價(jià)格l新產(chǎn)品創(chuàng)新階段：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，部分出口到次發(fā)達(dá)國(guó)家；新產(chǎn)品創(chuàng)新階段：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，部分出口到次發(fā)達(dá)國(guó)家；l產(chǎn)品成熟階段：開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外直接投資產(chǎn)品成熟階段：開(kāi)始進(jìn)行對(duì)外直接投資l產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：產(chǎn)品技

23、術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)消失，競(jìng)爭(zhēng)集中產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化階段：產(chǎn)品技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)消失，競(jìng)爭(zhēng)集中在價(jià)格上，發(fā)展中國(guó)家成為對(duì)外直接投資的最佳區(qū)位。在價(jià)格上，發(fā)展中國(guó)家成為對(duì)外直接投資的最佳區(qū)位。案例 日本汽車業(yè)發(fā)展看產(chǎn)品生命周期啟示v產(chǎn)品的創(chuàng)新要不間斷。因?yàn)楫a(chǎn)品生命周期產(chǎn)品的創(chuàng)新要不間斷。因?yàn)楫a(chǎn)品生命周期宿短；宿短；v要迅速將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力；要迅速將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力；v作為新產(chǎn)品，迅速利用其有限的時(shí)間段，作為新產(chǎn)品，迅速利用其有限的時(shí)間段，出口創(chuàng)匯；出口創(chuàng)匯；v適時(shí)建立子公司，不能因?yàn)橘Q(mào)易壁壘而放適時(shí)建立子公司，不能因?yàn)橘Q(mào)易壁壘而放棄對(duì)方市場(chǎng)。擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)棄對(duì)方市場(chǎng)。擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

24、濟(jì)效益。廠商增長(zhǎng)理論v理論來(lái)源：彭羅斯發(fā)表于1956年的對(duì)外投資與廠商增長(zhǎng)的論文。v核心觀點(diǎn)特點(diǎn)v廠商增長(zhǎng)理論是側(cè)重從廠商的行為角度去解釋對(duì)外直接投資動(dòng)因。v廠商經(jīng)理具有獨(dú)立經(jīng)營(yíng)權(quán)力，跨國(guó)公司具有較強(qiáng)的擴(kuò)張實(shí)力，廠商傾向于擴(kuò)大在國(guó)外市場(chǎng)的銷售額以獲取超額利潤(rùn)。理論核心觀點(diǎn) 對(duì)外直接投資時(shí)廠商追求增長(zhǎng)最大化的自然結(jié)果。增長(zhǎng)最大化廠商的對(duì)外擴(kuò)張一般要經(jīng)歷出口，許可生產(chǎn)，跨國(guó)企業(yè)三個(gè)階段。這既是廠商追求增長(zhǎng)最大化的內(nèi)在要求，又是增長(zhǎng)最大化廠商對(duì)外投資的戰(zhàn)略體現(xiàn)。廠商增長(zhǎng)理論案例v20世紀(jì)50年代末，西歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)，市場(chǎng)擴(kuò)大，因此可在這類國(guó)家大規(guī)模生產(chǎn)從而就近供應(yīng)市場(chǎng)，同時(shí)西歐國(guó)家的勞動(dòng)力成本也

25、低于美國(guó)，在那里投資生產(chǎn)還可以降低成本。而且隨著出口的急劇增加、西歐國(guó)家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，原來(lái)美國(guó)廠商擁有的壟斷技術(shù)開(kāi)始逐漸擴(kuò)散到國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者手中，仿制品開(kāi)始出現(xiàn)并排擠美國(guó)產(chǎn)品，西歐國(guó)家的關(guān)稅壁壘也使美國(guó)企業(yè)處于不利的競(jìng)爭(zhēng)地位，為了實(shí)現(xiàn)在西歐的經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張，美國(guó)廠商采取直接投資，即在西歐本土建立子公司的策略。 國(guó)際投資宏觀理論：比較優(yōu)勢(shì)理論 理論來(lái)源：日本一橋大學(xué)教授小島清在20世紀(jì)70年代中期詳細(xì)分析與比較了日本型對(duì)外直接投資與美國(guó)型對(duì)外直接投資的不同，是以日本廠商對(duì)外直接投資情況為背景提出的指出了日本對(duì)外直接投資發(fā)展的獨(dú)特道路。比較優(yōu)勢(shì)理論v理論背景v核心思想是什么？v邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？v邊

26、際產(chǎn)業(yè)如何擴(kuò)張？1. 1. 理論背景理論背景： 比較優(yōu)勢(shì)理論是日本一橋大學(xué)教授小島清小島清(Kiyoshi Kojima)于20世紀(jì)70年代中期提出的，也稱邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論。 小島清認(rèn)為，分析國(guó)際直接投資產(chǎn)生的原因，不能僅僅依靠從微觀經(jīng)濟(jì)因素微觀經(jīng)濟(jì)因素出發(fā)的跨國(guó)公司壟斷優(yōu)勢(shì)，還要考慮從宏觀經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素，尤其是國(guó)際分工原則的角度來(lái)進(jìn)行。比較優(yōu)勢(shì)理論的核心內(nèi)容 觀點(diǎn)：對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)投資國(guó)已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢(shì)比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)部門(mén)（即邊際產(chǎn)業(yè)部門(mén)）依次進(jìn)行；而這些產(chǎn)業(yè)又是東道國(guó)東道國(guó)具有明顯或潛在比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，但如果沒(méi)有外來(lái)的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，東道國(guó)這些優(yōu)勢(shì)又

27、不能被利用。 這樣，投資國(guó)對(duì)外直接投資就可以充分利用東道國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)比較優(yōu)勢(shì)并擴(kuò)大兩國(guó)的貿(mào)易。 比較優(yōu)勢(shì)理論（The Theory of Comparative Advantage）美國(guó)式美國(guó)式日本式日本式制造業(yè)部門(mén)，國(guó)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)或部門(mén)自然資源開(kāi)發(fā)和勞動(dòng)力密集型行業(yè)，是已失去或即將失去比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)擁有先進(jìn)技術(shù)的大型企業(yè)中小企業(yè)為主，所轉(zhuǎn)讓的技術(shù)也多為適用技術(shù)，比較符合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)及水平貿(mào)易替代型的（反貿(mào)易導(dǎo)向），F(xiàn)DI增加減少相應(yīng)產(chǎn)品的出口貿(mào)易創(chuàng)造型（順貿(mào)易導(dǎo)向），在本國(guó)處于比較劣勢(shì)的行業(yè)，但是在東道國(guó)正形成比較優(yōu)勢(shì)或具有潛在比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)獨(dú)資形式，與當(dāng)?shù)芈?lián)系較少合資形式，注意吸

28、收東道國(guó)企業(yè)參加結(jié)論：結(jié)論： 按照邊際產(chǎn)業(yè)（比較優(yōu)勢(shì)）邊際產(chǎn)業(yè)（比較優(yōu)勢(shì)）依次進(jìn)行對(duì)外投資，所帶來(lái)的結(jié)果是： 東道國(guó)：東道國(guó)：樂(lè)于接受外來(lái)投資，因?yàn)橛芍行∑髽I(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外東道國(guó)的技術(shù)更適合當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，為東道國(guó)創(chuàng)造了大量就業(yè)機(jī)會(huì)，對(duì)東道國(guó)的勞動(dòng)力進(jìn)行了有效的培訓(xùn)，因而有利于東道國(guó)建立新的出口工業(yè)基地。 投資國(guó)：投資國(guó)：可以集中發(fā)展那些它具有比較優(yōu)勢(shì)的具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)。 最終，直接投資的輸出入國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均更趨合理，促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。2.邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？v對(duì)外直接投資應(yīng)按照從趨于比較劣勢(shì)的行業(yè)開(kāi)始的原則，由此可挖掘東道國(guó)未發(fā)揮的潛在的比較優(yōu)勢(shì)，也為日本國(guó)內(nèi)發(fā)展比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)提供

29、空間。3. 邊際產(chǎn)業(yè)如何擴(kuò)張？v按照比較成本及其變動(dòng)依次進(jìn)行，即應(yīng)該從以技術(shù)差距小、容易轉(zhuǎn)移的技術(shù)開(kāi)始依次推移，這樣容易在發(fā)展中國(guó)家找到立足點(diǎn)并占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)對(duì)該理論的評(píng)價(jià)1. 理論貢獻(xiàn) 從投資國(guó)的角度而不是從企業(yè)或跨國(guó)公司角度來(lái)分析對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)，克服了以前傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論只注重微觀而忽視宏觀的缺陷，能較好地解釋對(duì)外直接投資的國(guó)家動(dòng)機(jī)，具有開(kāi)創(chuàng)性和獨(dú)到之處。國(guó)際直接投資理論v壟斷優(yōu)勢(shì)理論v內(nèi)部化理論v產(chǎn)品生命周期理論v邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論1. 壟斷優(yōu)勢(shì)理論 觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)的不完全性和企業(yè)的壟斷優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的決定性因素或根本原因。 市場(chǎng)的不完全性具體表現(xiàn)v產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的

30、不完全：產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全： 產(chǎn)品的差異性、技術(shù)要素優(yōu)勢(shì)可來(lái)自專利、技術(shù)訣竅等知識(shí)產(chǎn)權(quán)；資本要素指跨國(guó)公司可用較高的金融信用等級(jí)更快籌集資金v規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全：規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全：投入同樣的資本，只有少數(shù)企業(yè)可以得到規(guī)模收益遞增效益。v政府的介入而產(chǎn)生某些市場(chǎng)障礙：政府的介入而產(chǎn)生某些市場(chǎng)障礙：例如，價(jià)格管制、利潤(rùn)管制、反托拉斯法等。v由于關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全：由于關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全：關(guān)稅、進(jìn)口限額和其他非關(guān)稅貿(mào)易限制。壟斷優(yōu)勢(shì)的要素分析v技術(shù)優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì) ：企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期投入積累形成的知識(shí)v市場(chǎng)營(yíng)銷技巧：市場(chǎng)營(yíng)銷技巧：通過(guò)投資建立起的信息庫(kù)和銷售網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，如耐克公司的

31、銷售渠道優(yōu)勢(shì)。v先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)：先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)：通過(guò)對(duì)人力資源開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)，管理系統(tǒng)的投入而形成的知識(shí)。v規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)v對(duì)某些原材料的壟斷對(duì)某些原材料的壟斷 ：中東有石油，中國(guó)有稀土。：中東有石油，中國(guó)有稀土。v國(guó)際品牌優(yōu)勢(shì)國(guó)際品牌優(yōu)勢(shì) v雄厚的資金實(shí)力雄厚的資金實(shí)力 國(guó)際企業(yè)可通過(guò)對(duì)外投資利用這些無(wú)形資產(chǎn)，取得超額利潤(rùn)國(guó)際企業(yè)可通過(guò)對(duì)外投資利用這些無(wú)形資產(chǎn)，取得超額利潤(rùn)2. 內(nèi)部化理論 核心內(nèi)容：由于市場(chǎng)的不完全性，若將廠商所擁有的科技和營(yíng)銷知識(shí)等“中間產(chǎn)品中間產(chǎn)品”通過(guò)外部市場(chǎng)來(lái)組織交易，則難以保證廠商獲得最大限度的利潤(rùn)最大限度的利潤(rùn)，于是將這種“中間產(chǎn)品”置于共同的

32、所有權(quán)的控制下，由企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)替代原來(lái)的外部市場(chǎng)組織交易，通過(guò)外部市場(chǎng)內(nèi)部化內(nèi)部化降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司實(shí)行內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)來(lái)源v公司在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，面臨各種由于市場(chǎng)的不完全性帶來(lái)的市場(chǎng)障礙。v減少外部交易成本：外部市場(chǎng)缺乏交換中間的定價(jià)機(jī)制，導(dǎo)致市場(chǎng)交易成本上升。v防止中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全性的消極影響：市場(chǎng)障礙，如關(guān)稅配額，資本匯出限制，政府干預(yù)。v運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)手段：可使得公司整體利潤(rùn)最大，轉(zhuǎn)移資金，避免各種風(fēng)險(xiǎn)，避稅收。3. 生命周期理論 理論觀點(diǎn)：理論觀點(diǎn)：國(guó)際直接投資的產(chǎn)生是產(chǎn)品生命周期階段更迭的必然結(jié)果。假設(shè)世界上存在三種類型的國(guó)家，第一類是新產(chǎn)品的創(chuàng)新國(guó)，通常指發(fā)

33、達(dá)國(guó)家，如美國(guó)；第二類是較發(fā)達(dá)國(guó)家，如歐洲各國(guó)、日本等工業(yè)化國(guó)家；第三類是發(fā)展中國(guó)家。 該理論認(rèn)為新產(chǎn)品有創(chuàng)新、成熟和標(biāo)準(zhǔn)化三階段，其生產(chǎn)將依次在上述三類國(guó)家之間轉(zhuǎn)移。因此，產(chǎn)品生命周期理論是一種動(dòng)態(tài)理論產(chǎn)品的生命周期 產(chǎn)品生命周期分析，即新產(chǎn)品從產(chǎn)生到退出市場(chǎng)經(jīng)歷四個(gè)階段，導(dǎo)入期，增長(zhǎng)期，成熟期和衰退期1324時(shí)間銷售額4. 比較優(yōu)勢(shì)理論 核心內(nèi)容：對(duì)外直接投資應(yīng)該從投資國(guó)已經(jīng)處于或即將陷于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)部門(mén)（即邊際產(chǎn)業(yè)部門(mén)）依次進(jìn)行；而這些產(chǎn)業(yè)又是東道國(guó)具有明顯或潛在比較優(yōu)勢(shì)的部門(mén)，但如果沒(méi)有外來(lái)的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，東道國(guó)這些優(yōu)勢(shì)又不能被利用，這樣，投資國(guó)對(duì)外直接投資就可以充分利用東道

34、國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)并擴(kuò)大兩國(guó)的貿(mào)易。鄧寧的“折衷理論”國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（又稱國(guó)際生產(chǎn)綜合理論），是20世紀(jì)70年代由英國(guó)著名跨國(guó)公司專家、里丁大學(xué)國(guó)際投資和國(guó)際企業(yè)教授鄧寧（John H. Dunning）提出的。這一理論目前已成為世界上對(duì)外直接投資和跨國(guó)公司研究中最有影響的理論，并被廣泛用來(lái)分析跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和優(yōu)勢(shì)。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論吸收了下面幾個(gè)理論的主要觀點(diǎn)：國(guó)際生產(chǎn)折衷理論吸收了下面幾個(gè)理論的主要觀點(diǎn)：以海默（Stephen H.Hymer）為代表的壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論； 以巴克萊（Peter Buckley）和卡森（Mark Casson）為代表的內(nèi)部化理論內(nèi)部化理論； 由索

35、瑟德（Sothede）提出的一般區(qū)位理論一般區(qū)位理論。鄧寧認(rèn)為上述各種理論對(duì)國(guó)際投資與生產(chǎn)的解釋是片面的，沒(méi)有把國(guó)際投資與貿(mào)易或其他資源轉(zhuǎn)讓形式結(jié)合起來(lái)分析。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論吸收了上述3個(gè)理論的主要觀點(diǎn)，解釋企業(yè)為什么進(jìn)行對(duì)外直接投資。理論觀點(diǎn)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為：一個(gè)企業(yè)要從事對(duì)外直接投資必須同時(shí)具有三個(gè)優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)。 國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的基本內(nèi)容1、所有權(quán)優(yōu)勢(shì)（ Ownership Advantage ）主要指的是企業(yè)擁有或掌握某種財(cái)產(chǎn)權(quán)和無(wú)形資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)。具體包括專利、管理技能、市場(chǎng)控制能力、金融與貨幣等。這是吸收了壟斷優(yōu)勢(shì)理論的觀點(diǎn)。

36、 2、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)它是指跨國(guó)公司將其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化使用而帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。也就是說(shuō)，企業(yè)將擁有的資產(chǎn)通過(guò)內(nèi)部化轉(zhuǎn)移給國(guó)外子公司，可以比通過(guò)交易轉(zhuǎn)移給其他企業(yè)獲得更多的利益。企業(yè)到底是選擇資產(chǎn)內(nèi)部化還是資產(chǎn)外部化取決于利益的比較。3. 東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。（1）成本因素：接近供應(yīng)來(lái)源、勞動(dòng)力成本、原料成本、運(yùn)輸成本。（2）市場(chǎng)因素：東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度。（3）政府政策因素：政府提供的吸引的優(yōu)惠政策。（4）投資環(huán)境因素：包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法制方面對(duì)東道國(guó)的總體評(píng)估。如果一家企業(yè)同時(shí)具有上述3個(gè)優(yōu)勢(shì)，那么它就可以進(jìn)行對(duì)外直接投資。這3種優(yōu)勢(shì)的不同組合，還決定了對(duì)

37、外直接投資的不同部門(mén)結(jié)構(gòu)和不同的生產(chǎn)類型。經(jīng)營(yíng)方式優(yōu) 勢(shì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)投資模式出口模式契約模式（許可）企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)模式與企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)模式與OILOIL理論的關(guān)系理論的關(guān)系國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的特點(diǎn)和貢獻(xiàn)： 1.它吸收借鑒了在此之前20年中出現(xiàn)的海外直接投資理論，采用了折衷和歸納的方法，對(duì)各家之長(zhǎng)兼容并蓄，并在區(qū)位理論方面做出了獨(dú)到貢獻(xiàn)； 2.它適用于解釋不同形式的FDI，涵蓋和應(yīng)用的范圍寬；3.它能較好地解釋企業(yè)選擇國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)三種主要形式的原因:即出口貿(mào)易、技術(shù)轉(zhuǎn)讓與對(duì)外直接投資 理論局限性 鄧寧強(qiáng)調(diào)只有三種優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備，一國(guó)企業(yè)才可能跨國(guó)投資，并把這一論斷從企業(yè)推廣到國(guó)家，因

38、而解釋不了并不同時(shí)具備三種優(yōu)勢(shì)階段的發(fā)展中國(guó)家迅速發(fā)展的對(duì)外直接投資行為，特別是大量向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資活動(dòng)。國(guó)際直接投資理論v壟斷優(yōu)勢(shì)論v內(nèi)部化理論v產(chǎn)品生命周期理論v廠商增長(zhǎng)理論v比較優(yōu)勢(shì)理論vOIL折衷理論v發(fā)展中國(guó)家國(guó)際直接投資理論微觀理論宏觀理論綜合理論學(xué)習(xí)要點(diǎn)回顧v跨國(guó)公司壟斷優(yōu)勢(shì)的具體表現(xiàn)是什么？v什么是內(nèi)部化市場(chǎng)？企業(yè)實(shí)行內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)是什么？v產(chǎn)品生命周期四個(gè)階段的特征（銷售量、利潤(rùn)、消費(fèi)者、競(jìng)爭(zhēng)程度）v廠商增長(zhǎng)理論提出企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張會(huì)經(jīng)歷哪幾個(gè)階段？v比較優(yōu)勢(shì)理論中提出邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？如何擴(kuò)張？v生產(chǎn)折衷理論O I L分別指代什么？壟斷優(yōu)勢(shì)的要素分析v技術(shù)優(yōu)勢(shì)技術(shù)優(yōu)勢(shì) ：

39、企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期投入積累形成的知識(shí)v市場(chǎng)營(yíng)銷技巧：市場(chǎng)營(yíng)銷技巧：通過(guò)投資建立起的信息庫(kù)和銷售網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，如耐克公司的銷售渠道優(yōu)勢(shì)。v先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)：先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)和管理經(jīng)驗(yàn)：通過(guò)對(duì)人力資源開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)，管理系統(tǒng)的投入而形成的知識(shí)。v規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)v對(duì)某些原材料的壟斷對(duì)某些原材料的壟斷 ：中東有石油，中國(guó)有稀土。：中東有石油，中國(guó)有稀土。v國(guó)際品牌優(yōu)勢(shì)國(guó)際品牌優(yōu)勢(shì) v雄厚的資金實(shí)力雄厚的資金實(shí)力 國(guó)際企業(yè)可通過(guò)對(duì)外投資利用這些無(wú)形資產(chǎn)，取得超額利潤(rùn)國(guó)際企業(yè)可通過(guò)對(duì)外投資利用這些無(wú)形資產(chǎn)，取得超額利潤(rùn)內(nèi)部化市場(chǎng)v所謂內(nèi)部化市場(chǎng)指建立有公司內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格起作用的內(nèi)部市場(chǎng)，使之像固定的外表市場(chǎng)同樣

40、有效地發(fā)揮作用。國(guó)際企業(yè)實(shí)行內(nèi)部化的動(dòng)機(jī)來(lái)源v公司在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，面臨各種由于市場(chǎng)的不完全性帶來(lái)的市場(chǎng)障礙。v減少外部交易成本：外部市場(chǎng)缺乏交換中間的定價(jià)機(jī)制，導(dǎo)致市場(chǎng)交易成本上升。v防止中間產(chǎn)品市場(chǎng)不完全性的消極影響：市場(chǎng)障礙，如關(guān)稅配額，資本匯出限制，政府干預(yù)。v運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)手段：可使得公司整體利潤(rùn)最大，轉(zhuǎn)移資金，避免各種風(fēng)險(xiǎn)，避稅收。產(chǎn)品生命周期不同階段的特征導(dǎo)入期成長(zhǎng)期成熟期衰退期銷售量低快速增大平穩(wěn)增長(zhǎng)有降低趨勢(shì)下降利潤(rùn)微薄大逐漸下降低購(gòu)買者愛(ài)好新奇者較多大眾后隨者競(jìng)爭(zhēng)甚微興起甚多減少理論核心觀點(diǎn) 對(duì)外直接投資時(shí)廠商追求增長(zhǎng)最大化的自然結(jié)果。增長(zhǎng)最大化廠商的對(duì)外擴(kuò)張一般要經(jīng)歷出口，許

41、可生產(chǎn)，跨國(guó)企業(yè)三個(gè)階段。這既是廠商追求增長(zhǎng)最大化的內(nèi)在要求，又是增長(zhǎng)最大化廠商對(duì)外投資的戰(zhàn)略體現(xiàn)。2.邊際產(chǎn)業(yè)為什么要擴(kuò)張？v對(duì)外直接投資應(yīng)按照從趨于比較劣勢(shì)的行業(yè)開(kāi)始的原則，由此可挖掘東道國(guó)未發(fā)揮的潛在的比較優(yōu)勢(shì)，也為日本國(guó)內(nèi)發(fā)展比較優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)提供空間。3. 邊際產(chǎn)業(yè)如何擴(kuò)張？v按照比較成本及其變動(dòng)依次進(jìn)行，即應(yīng)該從以技術(shù)差距小、容易轉(zhuǎn)移的技術(shù)開(kāi)始依次推移，這樣容易在發(fā)展中國(guó)家找到立足點(diǎn)并占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。OIL生產(chǎn)折衷理論 跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)因素綜合決定的。（必須同時(shí)滿足這三個(gè)條件）。經(jīng)營(yíng)方式優(yōu) 勢(shì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)對(duì)外直接投資出口貿(mào)易

42、許可合同企業(yè)國(guó)際生產(chǎn)方式選擇企業(yè)國(guó)際生產(chǎn)方式選擇東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。l成本因素：接近供應(yīng)來(lái)源、勞動(dòng)力成本、原料成本、運(yùn)輸成本。l市場(chǎng)因素：東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度。l政府政策因素：政府提供的吸引的優(yōu)惠政策。l投資環(huán)境因素：包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法制方面對(duì)東道國(guó)的總體評(píng)估。國(guó)際直接投資理論v壟斷優(yōu)勢(shì)理論-美國(guó)跨國(guó)公司海外投資的動(dòng)因v內(nèi)部化理論-西歐等國(guó)跨國(guó)公司海外投資的動(dòng)因v比較優(yōu)勢(shì)理論-80年代日本跨國(guó)公司海外投資的動(dòng)因vOIL生產(chǎn)折衷理論-綜合理論評(píng)價(jià)1 1、積極作用、積極作用能將發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與母國(guó)的市場(chǎng)特征結(jié)合起能將發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與母國(guó)的市場(chǎng)特征

43、結(jié)合起來(lái)能部分說(shuō)明發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資。來(lái)能部分說(shuō)明發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資。發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際直接投資理論v小規(guī)模技術(shù)理論v技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)理論v國(guó)家利益優(yōu)先取得論一小規(guī)模技術(shù)理論v產(chǎn)生背景：世紀(jì)年代，美國(guó)哈佛大學(xué)的威爾斯教授深入分析了發(fā)展中國(guó)家企業(yè)如何獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)問(wèn)題，提出了發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資的小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)理論。v理論觀點(diǎn)：發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的比較優(yōu)勢(shì)來(lái)源于小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這種小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)帶來(lái)的低生產(chǎn)成本等比較優(yōu)勢(shì)能夠使發(fā)展中國(guó)家境外投資獲得利益。一. 小規(guī)模技術(shù)理論內(nèi)容v擁有為小市場(chǎng)需要提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。v發(fā)展中國(guó)家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上具有優(yōu)勢(shì)。v擁有當(dāng)?shù)夭少?gòu)和特殊產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)1.低價(jià)產(chǎn)品營(yíng)銷戰(zhàn)略。評(píng)價(jià)v可以解釋發(fā)展中國(guó)家的直接投資行為，特別是發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的帶有民族特色行業(yè)的直接投資行為。v該理論指出世界市場(chǎng)是多元化，多層次的，對(duì)技術(shù)不夠先進(jìn)，生產(chǎn)規(guī)模不夠大的小企業(yè)，其參與國(guó)