1、 西南財經大學會計學院 財務報告分析財務報告分析(第四章資產負債表分析第四章資產負債表分析) )本章主要內容本章主要內容:1.資產質量分析資產質量分析;2.負債結構質量分析負債結構質量分析3.所有者權益結構分析所有者權益結構分析第四章第四章 資產負債表分析資產負債表分析一一. .資產質量的內涵與質量特征資產質量的內涵與質量特征( (一一).).資產質量的內涵資產質量的內涵 人大人大:張新民、錢愛民老師教材定義張新民、錢愛民老師教材定義: 資產質量是指資產質量是指: :資產在特定的經濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預資產在特定的經濟組織中，實際所發(fā)揮的效用與其預期效用之間的吻合度。期效用之間的吻合

2、度。 一般認為一般認為: 資產質量，是指特定資產在企業(yè)管理系統(tǒng)中發(fā)揮的作用，具體表現(xiàn)資產質量，是指特定資產在企業(yè)管理系統(tǒng)中發(fā)揮的作用，具體表現(xiàn)為變現(xiàn)質量、被利用質量、與其他資產組合增值的質量以及為企業(yè)發(fā)為變現(xiàn)質量、被利用質量、與其他資產組合增值的質量以及為企業(yè)發(fā)展目標做出貢獻的質量等方面。展目標做出貢獻的質量等方面。 不同企業(yè)或者同一企業(yè)在不同時期，對同一項資產效用要求是有所不同企業(yè)或者同一企業(yè)在不同時期，對同一項資產效用要求是有所差異的，對資產質量判斷與分析必須結合企業(yè)特定經濟環(huán)境進行。差異的，對資產質量判斷與分析必須結合企業(yè)特定經濟環(huán)境進行。第一節(jié) 資產分析資產分析( (二二).).資產質

3、量特征資產質量特征 所謂資產質量特征，是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產本身所具有的屬性、功所謂資產質量特征，是指企業(yè)根據(jù)不同項目的資產本身所具有的屬性、功 用而對其設定的預期效用。用而對其設定的預期效用。 資產質量的特征主要表現(xiàn)在資產質量的特征主要表現(xiàn)在: :1.1.資產的盈利性資產的盈利性 指資產在使用過程中能夠為企業(yè)帶來經濟效益的能力，它強調資產能夠指資產在使用過程中能夠為企業(yè)帶來經濟效益的能力，它強調資產能夠為企業(yè)創(chuàng)造價值的這一效用。為企業(yè)創(chuàng)造價值的這一效用。2.2.資產的變現(xiàn)性資產的變現(xiàn)性 指非現(xiàn)金資產通過交換能夠直接轉換為現(xiàn)金的能力，它強調資產作為企業(yè)指非現(xiàn)金資產通過交換能夠直接轉換為現(xiàn)金

4、的能力，它強調資產作為企業(yè)債務的物資保障這一效用。債務的物資保障這一效用。3.3.資產的周轉性資產的周轉性 指資產在企業(yè)經營運作過程中被利用的效率和周轉速度，強調資產作為企指資產在企業(yè)經營運作過程中被利用的效率和周轉速度，強調資產作為企業(yè)生產經營的物質基礎而被利用的效用。業(yè)生產經營的物質基礎而被利用的效用。4.4.資產的增值性資產的增值性 指資產在特定的經濟背景下，有可能與企業(yè)的其他相關資產在組合使用中指資產在特定的經濟背景下，有可能與企業(yè)的其他相關資產在組合使用中產生協(xié)同效應的能力，強調資產通過與其他資產適當組合，能夠發(fā)揮出大于產生協(xié)同效應的能力，強調資產通過與其他資產適當組合，能夠發(fā)揮出大

5、于單項資產個別效用總和的聯(lián)合效用單項資產個別效用總和的聯(lián)合效用。 企業(yè)的資產，如果按其質量即賬面價值與可實現(xiàn)市場價值關系，企業(yè)的資產，如果按其質量即賬面價值與可實現(xiàn)市場價值關系，可以分為三大類型可以分為三大類型: :( (一一).).賬面價值等金額實現(xiàn)的資產賬面價值等金額實現(xiàn)的資產 按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產，主要包括企業(yè)的按照賬面價值等金額實現(xiàn)的資產，主要包括企業(yè)的: :1.1.貨幣資金貨幣資金 作為充當一般等價物的特殊商品，企業(yè)的貨幣資金會自動地與任作為充當一般等價物的特殊商品，企業(yè)的貨幣資金會自動地與任一時點的市場價值相等。因此，我們可以認為，企業(yè)在任一時點的貨一時點的市場價值相等。因

6、此，我們可以認為，企業(yè)在任一時點的貨幣資金，均會按照賬面等金額實現(xiàn)其價值。幣資金，均會按照賬面等金額實現(xiàn)其價值。2.2.交易性金融資產交易性金融資產 在市場穩(wěn)定情況下，交易性金融資產也可以視為能夠按照賬面價在市場穩(wěn)定情況下，交易性金融資產也可以視為能夠按照賬面價值等金額實現(xiàn)資產。值等金額實現(xiàn)資產。3.3.可供出售金融資產可供出售金融資產 雖然屬于非流動資產，但按公允價值計量時交易性金融資產有類雖然屬于非流動資產，但按公允價值計量時交易性金融資產有類似特點，也將其視為同賬面金額相同的資產。似特點，也將其視為同賬面金額相同的資產。二.資產質量的分類資產質量的分類 ( (二二).).低于賬面價值的金

7、額貶值實現(xiàn)的資產低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產 按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產，是指那些賬面價值量較高，而按照低于賬面價值的金額貶值實現(xiàn)的資產，是指那些賬面價值量較高，而其變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量較低的資產。這類資產主要涉及：其變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量較低的資產。這類資產主要涉及：1.1.短期債權短期債權 這里的短期債權，包括應收票據(jù)、應收賬款和其他應收款等。由于存在這里的短期債權，包括應收票據(jù)、應收賬款和其他應收款等。由于存在發(fā)生壞賬的可能性，因此，短期債權注定要以低于賬面的價值量進行回收。發(fā)生壞賬的可能性，因此，短期債權注定要以低于賬面的價值量進行回收。企業(yè)

8、計提的壞賬準備雖然在一定程度上考慮了短期債權的貶值因素。企業(yè)計提的壞賬準備雖然在一定程度上考慮了短期債權的貶值因素。 2.2.部分存貨部分存貨 企業(yè)保有存貨，主要目的是使其增值。但是，實踐來看由于各種原因，企業(yè)保有存貨，主要目的是使其增值。但是，實踐來看由于各種原因，企業(yè)的部分存貨會以低于其賬面價值的金額變現(xiàn)。在會計上，對貶值存貨的企業(yè)的部分存貨會以低于其賬面價值的金額變現(xiàn)。在會計上，對貶值存貨的處理采取計提損失處理采取計提損失( (即跌價即跌價) )準備的方法。準備的方法。 對于信息使用者而言，在對存貨質量進行分析、判斷時，除了考慮企業(yè)對于信息使用者而言，在對存貨質量進行分析、判斷時，除了考

9、慮企業(yè)披露的存貨跌價損失準備以外，還應結合對企業(yè)存貨構成的分析、存貨周轉披露的存貨跌價損失準備以外，還應結合對企業(yè)存貨構成的分析、存貨周轉率的分析以及現(xiàn)金流量表中經營活動現(xiàn)金流量中率的分析以及現(xiàn)金流量表中經營活動現(xiàn)金流量中“銷售商品、提供勞務收到銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的現(xiàn)金”金額與利潤表中金額與利潤表中“銷售收入銷售收入”或或“營業(yè)收入營業(yè)收入”金額的對比情況進行金額的對比情況進行綜合分析。綜合分析。3.3.部分持有到期投資和長期股權投資部分持有到期投資和長期股權投資 這部分資產一般在會計上計提有資產減值準備，但當資產減值準備這部分資產一般在會計上計提有資產減值準備，但當資產減值準備不充

10、分時，常常導致其變現(xiàn)金額在賬面價值以下。不充分時，常常導致其變現(xiàn)金額在賬面價值以下。4. 4. 部分固定資產部分固定資產 在持續(xù)經營的條件下，企業(yè)一般不會將其正在使用中的固定資產對外出在持續(xù)經營的條件下，企業(yè)一般不會將其正在使用中的固定資產對外出售。但是，在歷史成本原則下，受企業(yè)折舊政策的制約，企業(yè)披露的固定資售。但是，在歷史成本原則下，受企業(yè)折舊政策的制約，企業(yè)披露的固定資產凈值常常不能反映在資產負債表之日，固定資產的實際產凈值常常不能反映在資產負債表之日，固定資產的實際“價值價值”。 當然，企業(yè)的固定資產中，有相當一部分將在未來會增值，如企業(yè)的房當然，企業(yè)的固定資產中，有相當一部分將在未來

11、會增值，如企業(yè)的房地產等。但企業(yè)也有相當一部分固定資產正在快速貶值，如技術含量較高、地產等。但企業(yè)也有相當一部分固定資產正在快速貶值，如技術含量較高、技術進步較快的高科技資產。正在貶值的資產的貶值量與正在增值資產的增技術進步較快的高科技資產。正在貶值的資產的貶值量與正在增值資產的增值量不存在恰好相等的關系。因此，在對企業(yè)固定資產的質量進行分析時，值量不存在恰好相等的關系。因此，在對企業(yè)固定資產的質量進行分析時，應當結合企業(yè)固定資產的構成、已經使用年限、企業(yè)的折舊政策等進行綜合應當結合企業(yè)固定資產的構成、已經使用年限、企業(yè)的折舊政策等進行綜合分析。分析。 5.5.純攤銷性的純攤銷性的“資產資產”

12、 純攤銷性的純攤銷性的“資產資產”，是指那些由于應計制原則的要求而，是指那些由于應計制原則的要求而暫作暫作“資產資產”處理的有關項目，主要是長期待攤費用等項目。處理的有關項目，主要是長期待攤費用等項目。除個別項目有可能包含對企業(yè)未來有利的資產性質的內容外，除個別項目有可能包含對企業(yè)未來有利的資產性質的內容外，這些項目的主體并不能為企業(yè)未來提供實質性幫助，沒有實際這些項目的主體并不能為企業(yè)未來提供實質性幫助，沒有實際利用價值。因此，上述各項利用價值。因此，上述各項“資產資產”的實際價值趨近于零。的實際價值趨近于零。 ( (三三).).高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資

13、產 按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產，是指那些賬面價值量較低，而其按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)的資產，是指那些賬面價值量較低，而其變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量變現(xiàn)價值量或被進一步利用的潛在價值量( (可以用資產的可變現(xiàn)凈值或公允價可以用資產的可變現(xiàn)凈值或公允價值來計量值來計量) )較高的資產。這類資產主要包括：較高的資產。這類資產主要包括： 1.1.大部分存貨大部分存貨 對于以商品經營為主的制造業(yè)企業(yè)和商品流通企業(yè)，其主要經營與銷售的對于以商品經營為主的制造業(yè)企業(yè)和商品流通企業(yè)，其主要經營與銷售的商品就是企業(yè)的存貨。因此，企業(yè)的大部分存貨應該按照高于賬面價值的金商品就是企業(yè)的存貨

14、。因此，企業(yè)的大部分存貨應該按照高于賬面價值的金額增值實現(xiàn)。額增值實現(xiàn)。 2.2.部分對外投資部分對外投資 從總體上來說，企業(yè)的對外投資應該實現(xiàn)增值。但是，財務會計的歷史成從總體上來說，企業(yè)的對外投資應該實現(xiàn)增值。但是，財務會計的歷史成本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對那些能夠增值的對外投資以較低的歷史成本本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對那些能夠增值的對外投資以較低的歷史成本來對外披露。來對外披露。 3 3、部分固定資產、部分固定資產 前已述及，企業(yè)的部分固定資產可以增值。同樣，財務會計的歷史成本原前已述及，企業(yè)的部分固定資產可以增值。同樣，財務會計的歷史成本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對那些能夠增值的固定

15、資產以較低的歷史成本來對則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對那些能夠增值的固定資產以較低的歷史成本來對外披露。外披露。 4 4、賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實現(xiàn)的、賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實現(xiàn)的“表外資產表外資產” 賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實現(xiàn)的賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實現(xiàn)的“表外資產表外資產”，是指那些因，是指那些因會計處理原因或計量手段的限制而未能在資產負債表中體現(xiàn)凈值，但會計處理原因或計量手段的限制而未能在資產負債表中體現(xiàn)凈值，但可以為企業(yè)在未來作出貢獻的資產項目。主要包括：可以為企業(yè)在未來作出貢獻的資產項目。主要包括： (1)(1)已經提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產。已經提足折

16、舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產。(2)(2)企業(yè)正在使用，但已經作為低值易耗品一次攤銷到費用中去，資產負企業(yè)正在使用，但已經作為低值易耗品一次攤銷到費用中去，資產負債表上未體現(xiàn)價值的資產。債表上未體現(xiàn)價值的資產。(3)(3)已經成功的研究和開發(fā)項目的成果。在企業(yè)的研究和開發(fā)支出，一般已經成功的研究和開發(fā)項目的成果。在企業(yè)的研究和開發(fā)支出，一般作為支出當期的費用處理。這樣已經成功的研究和開發(fā)項目的成果，作為支出當期的費用處理。這樣已經成功的研究和開發(fā)項目的成果，將游離于報表之外而存在。這種情況經常出現(xiàn)于重視研究和開發(fā)、歷將游離于報表之外而存在。這種情況經常出現(xiàn)于重視研究和開發(fā)、歷史悠久的企業(yè)。

17、史悠久的企業(yè)。 (4)(4)人力資源。企業(yè)的人力資源是企業(yè)最重要的一項無形資產。目前財務人力資源。企業(yè)的人力資源是企業(yè)最重要的一項無形資產。目前財務會計還難以將人力資源作為一項資產來納入企業(yè)的資產負債表。分析會計還難以將人力資源作為一項資產來納入企業(yè)的資產負債表。分析企業(yè)人力資源的質量應該成為對企業(yè)整體資源分析的重要內容。企業(yè)人力資源的質量應該成為對企業(yè)整體資源分析的重要內容。 上述分析表明，對企業(yè)資產質量的整體把握，應當結合表內因素上述分析表明，對企業(yè)資產質量的整體把握，應當結合表內因素與表外因素綜合分析。與表外因素綜合分析。 1.案例資料 美國消費品制造商寶利公司在成都找到美國消費品制造商

18、寶利公司在成都找到A企業(yè)，雙方商企業(yè)，雙方商定，由寶利公司和定，由寶利公司和A企業(yè)共同出資企業(yè)共同出資10000萬元組建一合資萬元組建一合資企業(yè)，中方出資企業(yè)，中方出資2000萬元，外方出資萬元，外方出資8000萬元，合資公萬元，合資公司準備引進全套生產設備，產品將冠以寶利公司品牌且司準備引進全套生產設備，產品將冠以寶利公司品牌且全部出口。同時中方愿意將所屬甲企業(yè)無償贈送給未來全部出口。同時中方愿意將所屬甲企業(yè)無償贈送給未來的合資企業(yè)。的合資企業(yè)。 甲企業(yè)的資產總額為甲企業(yè)的資產總額為1億，其中，應收賬款億，其中，應收賬款4千萬元，千萬元，估計回收率估計回收率50%，總負債為，總負債為1.3億

19、，所有者權益為億，所有者權益為-0.3億元。億元。 了解甲企業(yè)的情況后，外方財務顧問認為不應該接受這了解甲企業(yè)的情況后，外方財務顧問認為不應該接受這種種“贈送贈送”。但中方企業(yè)的負責人認為，甲有多種增值因。但中方企業(yè)的負責人認為，甲有多種增值因素：素：(1).企企業(yè)品牌在當?shù)赜幸欢曂?，具有無形資產性質；業(yè)品牌在當?shù)赜幸欢曂?，具有無形資產性質；(2).企業(yè)有自己的銷售網絡；企業(yè)有自己的銷售網絡；(3).企業(yè)有自己的管理模式；企業(yè)有自己的管理模式；(4).企業(yè)有與現(xiàn)有生產線相關的技術；企業(yè)有與現(xiàn)有生產線相關的技術；(5).企業(yè)有房屋建筑物和土地，其價值高于現(xiàn)有賬面價企業(yè)有房屋建筑物和土地，其價

20、值高于現(xiàn)有賬面價值。值。 請問：如果你是合資企業(yè)的負責人，你會如何決定？ 案例分析評價1. 品牌、銷售網絡和管理模式、技術是甲企業(yè)的無形資產品牌、銷售網絡和管理模式、技術是甲企業(yè)的無形資產 (1).先從銷售網絡看，現(xiàn)有的銷售網絡給其帶來先從銷售網絡看，現(xiàn)有的銷售網絡給其帶來50%50%的債權損失，這的債權損失，這種銷售網絡可能正是導致甲企業(yè)資不抵債的重要因素；種銷售網絡可能正是導致甲企業(yè)資不抵債的重要因素； (2).(2).再看管理模式，管理模式的價值，主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動再看管理模式，管理模式的價值，主要體現(xiàn)在現(xiàn)有企業(yè)的活動是否順暢、是否有應有的效益，是否與企業(yè)的目標保持一致，然而，是否

21、順暢、是否有應有的效益，是否與企業(yè)的目標保持一致，然而，可能就是不成功的管理模式導致甲企業(yè)處于較嚴重的資不抵債狀態(tài)，可能就是不成功的管理模式導致甲企業(yè)處于較嚴重的資不抵債狀態(tài)，直至要直至要“白送白送”； (3).再看品牌，對于合資企業(yè)來說，用某外國品牌，產品全部出口；再看品牌，對于合資企業(yè)來說，用某外國品牌，產品全部出口； (4)(4)最后是生產線相關技術，合資企業(yè)全套引進生產線，最后是生產線相關技術，合資企業(yè)全套引進生產線，D D企業(yè)的生企業(yè)的生產線不可能對合資企業(yè)做出貢獻。產線不可能對合資企業(yè)做出貢獻。2. 房屋、土地資產房屋、土地資產 要具體分析土地的使用年限、房屋的拆除成本、房屋土地的

22、增值情要具體分析土地的使用年限、房屋的拆除成本、房屋土地的增值情況等。況等。( (一一).).資產獲利能力評價資產獲利能力評價 一般來說，在評價企業(yè)利用資產獲利能力時常用的財務指標有銷售一般來說，在評價企業(yè)利用資產獲利能力時常用的財務指標有銷售毛利率、銷售凈利率、凈值報酬率、總資產收益率等指標，我們認為毛利率、銷售凈利率、凈值報酬率、總資產收益率等指標，我們認為雖然這四個指標在一定程度上都能體現(xiàn)企業(yè)運用資產的獲取利潤的能雖然這四個指標在一定程度上都能體現(xiàn)企業(yè)運用資產的獲取利潤的能力，但是比較而言，用總資產收益率來評價企業(yè)運用資產獲取利潤的力，但是比較而言，用總資產收益率來評價企業(yè)運用資產獲取利

23、潤的能力最恰當，最能反映企業(yè)資產的質量。能力最恰當，最能反映企業(yè)資產的質量。 這是因為：總資產收益率從總體上反映了企業(yè)資產的利用效果，說這是因為：總資產收益率從總體上反映了企業(yè)資產的利用效果，說明企業(yè)運用其全部資產獲取利潤的能力。明企業(yè)運用其全部資產獲取利潤的能力。 總資產收益率總資產收益率= =凈利潤凈利潤 平均資產總額平均資產總額100%100% 該公式可理解為運用每百元資產能夠獲取多少利潤。該公式考察角該公式可理解為運用每百元資產能夠獲取多少利潤。該公式考察角度全面，直接、全面地反映了企業(yè)資產的綜合利用效果及其獲取利潤度全面，直接、全面地反映了企業(yè)資產的綜合利用效果及其獲取利潤的能力，是

24、體現(xiàn)資產質量的最佳指標之一。的能力，是體現(xiàn)資產質量的最佳指標之一。 因此，在評價資產的整體獲利能力時，應該重點比較和分析總資因此，在評價資產的整體獲利能力時，應該重點比較和分析總資產收益率指標，同時適當兼顧銷售毛利率、銷售凈利率和凈值報酬率產收益率指標，同時適當兼顧銷售毛利率、銷售凈利率和凈值報酬率等指標等指標。 三.資產質量的總體評價分析資產質量的總體評價分析 ( (二二).).企業(yè)資產營運能力評價企業(yè)資產營運能力評價 營運能力指的是企業(yè)資產的周轉運行能力，通?？梢杂每傎Y產周轉營運能力指的是企業(yè)資產的周轉運行能力，通?？梢杂每傎Y產周轉率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周

25、轉率、固定資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率這五個財務比率來對企業(yè)的營運能力進行逐層分析。率這五個財務比率來對企業(yè)的營運能力進行逐層分析。 營運能力反映企業(yè)資產和利用的效率，營運能力強的企業(yè)，有助營運能力反映企業(yè)資產和利用的效率，營運能力強的企業(yè)，有助于獲利能力的增長，進而保證企業(yè)具備良好的償債能力，岡此高質量于獲利能力的增長，進而保證企業(yè)具備良好的償債能力，岡此高質量的資產必定體現(xiàn)為高效的營運能力。的資產必定體現(xiàn)為高效的營運能力。 1 1總資產周轉率總資產周轉率 總資產周轉率是綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利用效率的重要總資產周轉率是綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利用效率

26、的重要指標。指標。 總資產周轉率總資產周轉率= =主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額平均資產總額平均資產總額100%100% 總資產周轉率反映出企業(yè)單位資產創(chuàng)造的主營業(yè)務收入凈額，體現(xiàn)總資產周轉率反映出企業(yè)單位資產創(chuàng)造的主營業(yè)務收入凈額，體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產從投入到產出周而復始的流轉速度，全面反企業(yè)在一定期間全部資產從投入到產出周而復始的流轉速度，全面反映企業(yè)全部資產質量和利用效率。一般來說，總資產周轉率越高，表映企業(yè)全部資產質量和利用效率。一般來說，總資產周轉率越高，表示企業(yè)資產經營管理得越好，取得的主營業(yè)務收入就越多，資產的利示企業(yè)資產經營管理得越好，取得的主營業(yè)務收入就越多，資產的利

27、用效率就越高，周轉速度就越快。用效率就越高，周轉速度就越快。 2 2流動資產周轉率流動資產周轉率 流動資產周轉率是評價企業(yè)資產利用效率的另一主要指標。流動資產周轉率是評價企業(yè)資產利用效率的另一主要指標。 流動資產周轉率流動資產周轉率= =主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額平均流動資產總額平均流動資產總額100%100% 流動資產周轉率反映了企業(yè)流動資產的周轉速度。周轉率越高，表流動資產周轉率反映了企業(yè)流動資產的周轉速度。周轉率越高，表明流動資產創(chuàng)造的收入多，實現(xiàn)的價值高，企業(yè)的贏利能力就強，流明流動資產創(chuàng)造的收入多，實現(xiàn)的價值高，企業(yè)的贏利能力就強，流動資產的質量就高。一般來說，流動資產周轉率高

28、，說明企業(yè)在資產動資產的質量就高。一般來說，流動資產周轉率高，說明企業(yè)在資產的利用上取得了三方面的成績：合理持有貨幣資金，應收賬款回收快，的利用上取得了三方面的成績：合理持有貨幣資金，應收賬款回收快，存貨周轉快。存貨周轉快。 3 3固定資產周轉率固定資產周轉率 固定資產在總資產中占有較大比重，固定資產營運效率如何，對固定資產在總資產中占有較大比重，固定資產營運效率如何，對企業(yè)至關重要。固定資產周轉率就是用來反映其利用效率的指標。企業(yè)至關重要。固定資產周轉率就是用來反映其利用效率的指標。 固定資產周轉率固定資產周轉率= =主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額平均固定資產凈值平均固定資產凈值100%1

29、00%。 企業(yè)要想提高固定資產周轉率，就應加強對固定資產的管理，做到企業(yè)要想提高固定資產周轉率，就應加強對固定資產的管理，做到固定資產投資規(guī)模得當、結構合理。規(guī)模過大，造成設備閑置，形成固定資產投資規(guī)模得當、結構合理。規(guī)模過大，造成設備閑置，形成資產浪費，固定資產使用效率下降；規(guī)模過小，生產能力小，形不成資產浪費，固定資產使用效率下降；規(guī)模過小，生產能力小，形不成規(guī)模效益。規(guī)模效益。 4 4應收賬款周轉率應收賬款周轉率 應收賬款周轉率反映應收賬款的變現(xiàn)速度，是對流動資產周轉率的補充應收賬款周轉率反映應收賬款的變現(xiàn)速度，是對流動資產周轉率的補充說明。說明。 應收賬款周轉率應收賬款周轉率= =主營

30、業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額應收賬款平均余額應收賬款平均余額100%100% 應收賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)=360=360天天應收賬款周轉率應收賬款周轉率 應收賬款周轉率反映企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。應收賬款周轉率反映企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。周轉率高，表明企業(yè)收賬迅速，賬齡期限較短，可以減少收賬費用和壞賬損周轉率高，表明企業(yè)收賬迅速，賬齡期限較短，可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產的投資收益，因此，應收賬款的周轉率高，失，從而相對增加企業(yè)流動資產的投資收益，因此，應收賬款的周轉率高，代表應收賬款的質量較高。當然，周轉率太高，也不利于企

31、業(yè)擴大銷售，提代表應收賬款的質量較高。當然，周轉率太高，也不利于企業(yè)擴大銷售，提高產品市場占有率。高產品市場占有率。 5 5存貨周轉率存貨周轉率 存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明，是評價企業(yè)從取得存貨，投存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明，是評價企業(yè)從取得存貨，投入生產到銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。入生產到銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。 存貨周轉率存貨周轉率= =銷售成本銷售成本平均存貨平均存貨100%100% 存貨周轉天數(shù)存貨周轉天數(shù)=360=360天天存貨周轉率存貨周轉率 存貨是流動資產中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增存貨是流動資產中最重要的

32、組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增值能力強。因此，存貨周轉速度的快慢，直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利值能力強。因此，存貨周轉速度的快慢，直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力。一般來說，存貨周轉率越高，則存貨積壓的風險就越小，資金使用效能力。一般來說，存貨周轉率越高，則存貨積壓的風險就越小，資金使用效率就越高，存貨質量高。相反，存貨周轉率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在率就越高，存貨質量高。相反，存貨周轉率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在較多問題，存貨質量較差。較多問題，存貨質量較差。 ( (三三).).資產結構評價資產結構評價 資產結構是指企業(yè)各類資產之間構成的比例關系。資產運營效率在資產結構是指企

33、業(yè)各類資產之間構成的比例關系。資產運營效率在很大程度上取決于資產結構是否合理，即資源配置是否符合企業(yè)生產很大程度上取決于資產結構是否合理，即資源配置是否符合企業(yè)生產經營內在需求，因此資產結構的合理與否直接影響企業(yè)資產的獲利能經營內在需求，因此資產結構的合理與否直接影響企業(yè)資產的獲利能力。力。 1 1流動資產比率流動資產比率 流動資產比率是指流動資產占總資產的比例關系。流動資產比率是指流動資產占總資產的比例關系。 流動資產比率流動資產比率= =流動資產流動資產資產總額資產總額100%100% 流動資產代表企業(yè)短期可運用的資金，相對而言，它具有變現(xiàn)時間流動資產代表企業(yè)短期可運用的資金，相對而言，它

34、具有變現(xiàn)時間短、周轉速度快的特點。短、周轉速度快的特點。 流動資產的比率越高，說明企業(yè)流動資產在總資產中所占比重越大，流動資產的比率越高，說明企業(yè)流動資產在總資產中所占比重越大，企業(yè)整個資產的流動性和變現(xiàn)能力越強，企業(yè)承擔風險的能力也越強；企業(yè)整個資產的流動性和變現(xiàn)能力越強，企業(yè)承擔風險的能力也越強；但是，通常來說，流動性強的資產獲利能力弱，因此流動資產比率并但是，通常來說，流動性強的資產獲利能力弱，因此流動資產比率并非是好事，必須聯(lián)系企業(yè)所處行業(yè)特征，比如，輕資產行業(yè)即信息技非是好事，必須聯(lián)系企業(yè)所處行業(yè)特征，比如，輕資產行業(yè)即信息技術行業(yè)，由于固定資產很少，從而流動資產比較術行業(yè)，由于固定

35、資產很少，從而流動資產比較高。高。 2 2固定資產比率固定資產比率 固定資產比率是指固定資產占總資產的比例關系。固定資產比率是指固定資產占總資產的比例關系。 固定資產比率固定資產比率= =固定資產固定資產 資產總額資產總額100%100% 固定資產代表了企業(yè)的生產能力，在制造業(yè)中，固定資產比率過固定資產代表了企業(yè)的生產能力，在制造業(yè)中，固定資產比率過低，企業(yè)的生產經營規(guī)模受到限制，形不成規(guī)模經濟，會對企業(yè)勞動低，企業(yè)的生產經營規(guī)模受到限制，形不成規(guī)模經濟，會對企業(yè)勞動生產率的提高和生產成本的降低產生不良的影響，從而影響總資產的生產率的提高和生產成本的降低產生不良的影響，從而影響總資產的獲利能力

36、。獲利能力。 但是若固定資產比率過高，超出了企業(yè)的需要，其增長超過了銷售但是若固定資產比率過高，超出了企業(yè)的需要，其增長超過了銷售的增長，不但會影響流動性和變現(xiàn)能力，而且也會對企業(yè)產生不良的的增長，不但會影響流動性和變現(xiàn)能力，而且也會對企業(yè)產生不良的影響。影響。 同時企業(yè)生產用和非生產用固定資產應保持一個恰當?shù)谋壤a同時企業(yè)生產用和非生產用固定資產應保持一個恰當?shù)谋壤?，生產用固定資產應全部投入使用，能滿負荷運行，并能完全滿足生產經營用固定資產應全部投入使用，能滿負荷運行，并能完全滿足生產經營的需要，非生產用固定資產應能確實擔當起服務的職責。的需要，非生產用固定資產應能確實擔當起服務的職責。

37、 企業(yè)非生產性固定資產投資過大，會導致固定資產利用率低，從而企業(yè)非生產性固定資產投資過大，會導致固定資產利用率低，從而降低總體固定資產及總資產的質量。降低總體固定資產及總資產的質量。 3 3非流動資產比率非流動資產比率 非流動資產是指除流動資產以外的所有資產，非流動資產是指除流動資產以外的所有資產， 主要包括固定資產、主要包括固定資產、長期投資、無形資產、長期待攤費用及其他資產等。長期投資、無形資產、長期待攤費用及其他資產等。 非流動資產比率是指非流動資產占總資產的比率。非流動資產比率是指非流動資產占總資產的比率。 非流動資產比率非流動資產比率=(=(固定資產固定資產+ +長期投資長期投資+

38、+無形資產無形資產+ +長期待攤費用及其長期待攤費用及其他資產他資產) ) 資產總額資產總額100%100% 非流動資產代表企業(yè)長期可使用的資金，需經過多次周轉方能得到非流動資產代表企業(yè)長期可使用的資金，需經過多次周轉方能得到價值補償。價值補償。 過高的非流動資產將導致一系列問題：過高的非流動資產將導致一系列問題： 一是產生巨額固定費用，增大虧損的風險一是產生巨額固定費用，增大虧損的風險; ; 二是降低了資產周轉速度，增大了營運不足的風險；二是降低了資產周轉速度，增大了營運不足的風險； 三是降低了資產彈性，削弱了企業(yè)的相機調整能力。三是降低了資產彈性，削弱了企業(yè)的相機調整能力。 因此企業(yè)應將非

39、流動資產比率控制在較低水平為好。因此企業(yè)應將非流動資產比率控制在較低水平為好。 ( (四四).).資產項目異動情況分析資產項目異動情況分析 資產項目異動情況分析，可以通過編制資產資產項目異動情況分析，可以通過編制資產項目異動表，觀察分析整個資產中那些項目項目異動表，觀察分析整個資產中那些項目在本報告期內變動特別明顯，有很大異動，在本報告期內變動特別明顯，有很大異動，以便在后面報表項目中重點關注分析。以便在后面報表項目中重點關注分析。 下面以格力電器下面以格力電器09年資產負債表為析，說年資產負債表為析，說明具體方法。明具體方法。 格力電器資產項目對比表格力電器資產項目對比表(合并表合并表)（單

40、位：萬元）（單位：萬元）資產項目資產項目0909年年0808年年同比變動額同比變動額同比變動率同比變動率 貨幣資金貨幣資金22,9048 3,6662192386525%交易性金融資產交易性金融資產 23 - 23應收票據(jù)應收票據(jù)10,836513,2774 -24409-18%應收賬款應收賬款 9145 5655349062%預收賬款預收賬款 1,4884 8967591766%.長期股權投資長期股權投資 70 1060600%投資性房地產投資性房地產 1141 80034143%固定資產固定資產 46084 4303730477%在建工程在建工程 2111 268357221%. . .無

41、形資產無形資產 5048 449555312%遞延所得稅資產遞延所得稅資產 1,6460 72479213127%資產總計資產總計51530230564720965569% 除了利用上述指標對企業(yè)資產做出總體評價外，我們還應該對每除了利用上述指標對企業(yè)資產做出總體評價外，我們還應該對每一種主要資產項目逐一進行分析，以便更準確地評價資產的質量。一種主要資產項目逐一進行分析，以便更準確地評價資產的質量。 在對資產項目進行逐一分析時，應該重點把握以下問題：在對資產項目進行逐一分析時，應該重點把握以下問題： ( (一一).).貨幣資金項目分析貨幣資金項目分析貨幣資金范圍貨幣資金范圍: :庫存現(xiàn)金、銀行

42、存款、其他貨幣資金庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金 分析要點：分析要點：1. 1. 分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當 過多：閑置浪費過多：閑置浪費 過少：影響支付過少：影響支付2. 2. 影響企業(yè)貨幣資金規(guī)模的因素：影響企業(yè)貨幣資金規(guī)模的因素： （1 1）企業(yè)的資產規(guī)模、業(yè)務收支規(guī)模）企業(yè)的資產規(guī)模、業(yè)務收支規(guī)模 （2 2）企業(yè)的行業(yè)特點，如銀行與制造業(yè)）企業(yè)的行業(yè)特點，如銀行與制造業(yè) （3 3）企業(yè)對貨幣資金的運用能力）企業(yè)對貨幣資金的運用能力四四. .主要資產項目分析主要資產項目分析 3.3.分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內部控制制分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的

43、內部控制制度的完善程度及實際執(zhí)行質量度的完善程度及實際執(zhí)行質量: : 在貨幣資金收入方面主要涉及銷售和收款過程。包括：在貨幣資金收入方面主要涉及銷售和收款過程。包括： 選擇客戶：未來償債能力選擇客戶：未來償債能力 對特定客戶銷售特定商品種類和數(shù)量的決定對特定客戶銷售特定商品種類和數(shù)量的決定 信用政策的確定信用政策的確定 債權催收部門的確定債權催收部門的確定 出庫數(shù)量和質量的確定出庫數(shù)量和質量的確定 收款環(huán)節(jié)及會計處理收款環(huán)節(jié)及會計處理( (二二).).交易性金融資產分析交易性金融資產分析交易性金融資產是指企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn)，交易性金融資產是指企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn)，并準備隨時變現(xiàn)的、持

44、有時間不超過并準備隨時變現(xiàn)的、持有時間不超過1 1年（含一年）年（含一年）的股票、債券和基金，以及不超過的股票、債券和基金，以及不超過1 1年（含一年）的年（含一年）的其他投資。其他投資。分析要點：分析要點： 1）在對交易性金融資產項目進行分析時，有必要關）在對交易性金融資產項目進行分析時，有必要關注企業(yè)歷年來在短期投資上的規(guī)模和收益情況。注企業(yè)歷年來在短期投資上的規(guī)模和收益情況。 （2）也應注意期末計價方式，這就需要結合有關證）也應注意期末計價方式，這就需要結合有關證券的市場價格。券的市場價格。1.1.首先應分析應收債權規(guī)模、結構、變現(xiàn)能力。首先應分析應收債權規(guī)模、結構、變現(xiàn)能力。(1).(

45、1).應收賬款規(guī)模合理性。應結合上市公司的行業(yè)特點、經營方式、信應收賬款規(guī)模合理性。應結合上市公司的行業(yè)特點、經營方式、信用政策和產品的市場情況等來分析。用政策和產品的市場情況等來分析。(2).(2).應收賬款應收賬款賬齡劃分與分析賬齡劃分與分析。應結合上市公司的行業(yè)特點判斷。應結合上市公司的行業(yè)特點判斷。(3).(3).壞賬計提政策壞賬計提政策。公司壞賬準備計提方法選擇合理性，計提比例大小，。公司壞賬準備計提方法選擇合理性，計提比例大小，是否是單項大額計提與分賬齡長短計提相結合。是否是單項大額計提與分賬齡長短計提相結合。(a) 單項金額重大的應收款項，按實際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值低于其賬面價值時，公

46、司單項金額重大的應收款項，按實際利率折現(xiàn)的現(xiàn)值低于其賬面價值時，公司將該應收款項的賬面價值減記至該現(xiàn)值，減記的金額確認為資產減值損失。將該應收款項的賬面價值減記至該現(xiàn)值，減記的金額確認為資產減值損失。單項金額重大的應收款項按個別方式評估減值損失。單項金額重大的應收款項按個別方式評估減值損失。 (b) 單項金額不重大的應收款項，按債務單位的信用風險特征組合后該組合的風單項金額不重大的應收款項，按債務單位的信用風險特征組合后該組合的風險較大的款項，也可以全額計提減值損失險較大的款項，也可以全額計提減值損失(c) 單項金額不重大的應收款項，按信用風險特征組合后該組合的風險較小的，單項金額不重大的應收

47、款項，按信用風險特征組合后該組合的風險較小的，如果出現(xiàn)賬齡過長、與債務人產生糾紛或者債務人出現(xiàn)嚴重財務困難等減值如果出現(xiàn)賬齡過長、與債務人產生糾紛或者債務人出現(xiàn)嚴重財務困難等減值跡象，按個別方式評估減值損失。跡象，按個別方式評估減值損失。 (4).變現(xiàn)能力分析。應收賬款的變現(xiàn)能力可用各種應收賬款流動性的考核變現(xiàn)能力分析。應收賬款的變現(xiàn)能力可用各種應收賬款流動性的考核指標來測量，如應收賬款周轉天數(shù)、應收賬款周轉次數(shù)、應收賬款與指標來測量，如應收賬款周轉天數(shù)、應收賬款周轉次數(shù)、應收賬款與銷售額比等指標。銷售額比等指標。( (三三).).應收賬款項目分析應收賬款項目分析2.2.分析債務人的構成分析債

48、務人的構成: : （1 1）分析債務人的行業(yè)構成）分析債務人的行業(yè)構成 （2 2）分析債務人的區(qū)域構成）分析債務人的區(qū)域構成 （3 3）分析債務人的所有權性質）分析債務人的所有權性質 （4 4）分析債權企業(yè)與債務人的關聯(lián)狀況：關聯(lián)方之間在債權）分析債權企業(yè)與債務人的關聯(lián)狀況：關聯(lián)方之間在債權債務上易操縱，應重視關聯(lián)方債務人的償還狀況債務上易操縱，應重視關聯(lián)方債務人的償還狀況 (5(5）分析債務人的穩(wěn)定程度：臨時或不穩(wěn)定債務人的償債能）分析債務人的穩(wěn)定程度：臨時或不穩(wěn)定債務人的償債能力一般較難把握力一般較難把握3. 3. 分析形成債權的內部經手人構成分析形成債權的內部經手人構成: : 僅限于內部

49、使用者。僅限于內部使用者。 實踐表明：形成債權的內部經手人對債權的質量影響重大。實踐表明：形成債權的內部經手人對債權的質量影響重大。 某公司應收賬款帳齡明細公司應收賬款帳齡明細 單位：百萬元單位：百萬元 賬賬 齡齡( (計提比例計提比例) )20112011年年1212月月3131日日20102010年年1212月月3131日日應收賬款應收賬款比例比例(%)(%)壞賬準備壞賬準備應收賬款應收賬款比例比例(%)(%)壞賬準備壞賬準備1 1年以年以(0.05)(0.05) 1044.98 1044.98 98.06 98.0652.2552.25 980.39 980.39 97.22 97.22

50、49.0249.021-21-2年年(0.20)(0.20)19.24 19.24 1.81 1.813.853.85 0.37 0.37 0.04 0.04 0.70 0.702-32-3年年(0.30)(0.30) 1.41 1.41 0.13 0.130.420.42 1.04 1.04 0.10 0.10 0.31 0.313 3年以年以(0.50)(0.50) 0.00 0.000.000.00 26.66 26.66 2.64 2.6413.3313.33合合 計計 1065.63 1065.63100.00100.0056.5256.521008.461008.46100.00

51、100.00 63.3663.360.000.00 受宏觀經濟不景氣、房地產調控等因素的影響，工程機械受宏觀經濟不景氣、房地產調控等因素的影響，工程機械行業(yè)行業(yè)20122012年三季度業(yè)績遭遇考驗。年三季度業(yè)績遭遇考驗。20122012年年1010月月1919日三一重日三一重工（工（600031600031）突然宣布會計估計變更，此舉預計增加公司）突然宣布會計估計變更，此舉預計增加公司三季報凈利潤約三季報凈利潤約4.74.7億元。億元。 1010月月1919日三一重工公告稱日三一重工公告稱: :公司董事會審議通過了公司董事會審議通過了關于關于會計估計變更的議案會計估計變更的議案。根據(jù)議案，公司

52、決定自。根據(jù)議案，公司決定自20122012年年7 7月月1 1日起對應收款項中日起對應收款項中“根據(jù)信用風險特征組合賬齡分析根據(jù)信用風險特征組合賬齡分析法壞賬準備計提比例法壞賬準備計提比例”的會計估計進行變更。的會計估計進行變更。 公告稱，本次會計估計變更無需對已披露的財務報告進行公告稱，本次會計估計變更無需對已披露的財務報告進行追溯調整，也不會對公司以往各年度財務狀況和經營成果追溯調整，也不會對公司以往各年度財務狀況和經營成果產生影響，但是會對公司產生影響，但是會對公司1919月凈利潤產生影響。經公司月凈利潤產生影響。經公司初步測算，此次初步測算，此次“會計估計變更會計估計變更”預計會增加

53、公司三季報預計會增加公司三季報凈利潤約凈利潤約4.74.7億元。記者查詢資料發(fā)現(xiàn)，三一重工預約三億元。記者查詢資料發(fā)現(xiàn)，三一重工預約三季報披露時間為季報披露時間為1010月月3030日，由于臨近公司三季報披露時間，日，由于臨近公司三季報披露時間，此番調整會計政策，調劑業(yè)績的意圖明顯。此番調整會計政策，調劑業(yè)績的意圖明顯。三一重工案例 公告顯示，三一重工對賬齡公告顯示，三一重工對賬齡4 4年以內的應收款計提比例均年以內的應收款計提比例均有不同程度的降低。例如，未到合同收款日應收款計提比有不同程度的降低。例如，未到合同收款日應收款計提比例由例由2%2%降至降至1%1%，1 1年以內（含年以內（含1

54、 1年）的應收款由年）的應收款由5%5%降至降至1%1%；但是對于超過但是對于超過4 4年的應收款計提比例則提高了，比如對年的應收款計提比例則提高了，比如對4545年的由年的由50%50%增至增至70%70%，而，而5 5年以上的則由年以上的則由50%50%增至增至100%100%。 三一重工半年報顯示，公司按賬齡分析法計提壞賬準備的三一重工半年報顯示，公司按賬齡分析法計提壞賬準備的應收賬款賬齡，主要集中在應收賬款賬齡，主要集中在“未到合同收款日未到合同收款日”和和“1 1年年以內以內”。上述兩項金額在半年報中分別為。上述兩項金額在半年報中分別為112112億元和億元和103103億億元，合計

55、占到上半年末公司應收賬款總額元，合計占到上半年末公司應收賬款總額233233億元的億元的92.27%92.27%。( (四四).).其他應收款分析其他應收款分析 其他應收款是指企業(yè)發(fā)生的非購銷活動而產生的應其他應收款是指企業(yè)發(fā)生的非購銷活動而產生的應收債權。收債權。分析要點：分析要點： 通過報表附注仔細分析其構成、內容和賬齡，通過報表附注仔細分析其構成、內容和賬齡，特別是其中的金額較大、賬齡較長的款項特別是其中的金額較大、賬齡較長的款項 ，其分析，其分析方法與應收帳款有相同方法。方法與應收帳款有相同方法。 需注意需注意:有些公司將應收賬款與其他應收賬款相混同有些公司將應收賬款與其他應收賬款相混

56、同。 ( (五五).).存貨存貨分析 存貨是指企業(yè)日常生產經營過程中持有以備出售，或存貨是指企業(yè)日常生產經營過程中持有以備出售，或者仍然處在生產過程、或者在生產過程或提供勞務過程中者仍然處在生產過程、或者在生產過程或提供勞務過程中將消耗的材料和物料，包括各類材料、商品、在產品、半將消耗的材料和物料，包括各類材料、商品、在產品、半成品和產成品等。成品和產成品等。 存貨分析要點：存貨分析要點：數(shù)量合理性、質量可靠性、增值能力、變現(xiàn)能力。數(shù)量合理性、質量可靠性、增值能力、變現(xiàn)能力。1.分析主要品種存貨毛利率走勢：體現(xiàn)可增值性，間接反映行業(yè)景氣度。分析主要品種存貨毛利率走勢：體現(xiàn)可增值性，間接反映行業(yè)

57、景氣度。2.分析存貨周轉率：周轉快盈利高分析存貨周轉率：周轉快盈利高3.分析存貨的物理質量（存貨的自然狀態(tài)）：主要看待售商品是否完好、分析存貨的物理質量（存貨的自然狀態(tài)）：主要看待售商品是否完好、是否符合相應的等級要求，從而分析判斷存貨被利用價值和變現(xiàn)價值。是否符合相應的等級要求，從而分析判斷存貨被利用價值和變現(xiàn)價值。4.分析存貨的時效狀況：分析存貨的時效狀況： （1）與保質期相聯(lián)的存貨：食品、藥品、部分化工產品等）與保質期相聯(lián)的存貨：食品、藥品、部分化工產品等 （2）與內容相聯(lián)的存貨：如出版物、影碟等存在不流行問題）與內容相聯(lián)的存貨：如出版物、影碟等存在不流行問題 （3）與技術相聯(lián)的存貨：如

58、配方、訣竅等存在過時問題）與技術相聯(lián)的存貨：如配方、訣竅等存在過時問題5.分析存貨的品種結構構成以及合理性問題分析存貨的品種結構構成以及合理性問題 (1). 存貨數(shù)量規(guī)模是否正常存貨數(shù)量規(guī)模是否正常: 與歷史和同行業(yè)平均水平對比與歷史和同行業(yè)平均水平對比 (2).存貨結構是否有異動。不同品種產品的盈利能力、技存貨結構是否有異動。不同品種產品的盈利能力、技術狀態(tài)、市場發(fā)展前景及產品的抗變能力存在差異，不能術狀態(tài)、市場發(fā)展前景及產品的抗變能力存在差異，不能過分依賴某一產品。過分依賴某一產品。6.分析存貨跌價準備計提情況，判斷是否計提不足或過渡計分析存貨跌價準備計提情況，判斷是否計提不足或過渡計提，

59、有無利用存貨趺價準備操控利潤嫌疑。提，有無利用存貨趺價準備操控利潤嫌疑。 (1).趺價準備計提方法是什么，是否改變方法趺價準備計提方法是什么，是否改變方法 (2).是否存在大額計提問題是否存在大額計提問題 (3).巳計提跌價準備轉回頻率是否過高巳計提跌價準備轉回頻率是否過高 (4)計提理由充分否，與行業(yè)背景是否一致，計提理由充分否，與行業(yè)背景是否一致， 案例案例 20122012年年8 8月月2828日，康美藥業(yè)日，康美藥業(yè)(600518)(600518)公布半年報顯示，上半年公布半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)營收公司實現(xiàn)營收51.151.1億元，同比增長億元，同比增長83.11%83.11%；實

60、現(xiàn)營業(yè)利潤；實現(xiàn)營業(yè)利潤8.48.4億元，億元，同比增長同比增長46.52%46.52%。但在業(yè)績大增的同時，康美藥業(yè)主營產品毛利率均。但在業(yè)績大增的同時，康美藥業(yè)主營產品毛利率均比去年同期有所下降。比去年同期有所下降。 康美藥業(yè)主要經營四類產品：中藥、西藥、食品和物業(yè)管理。中報康美藥業(yè)主要經營四類產品：中藥、西藥、食品和物業(yè)管理。中報顯示，康美藥業(yè)中藥營業(yè)收入達到顯示，康美藥業(yè)中藥營業(yè)收入達到41.941.9億元，同比增長億元，同比增長98%98%，約占總，約占總收入的收入的80%80%，中藥營業(yè)利潤率卻只有約，中藥營業(yè)利潤率卻只有約28%28%，同比減少約，同比減少約6%6%，而其營業(yè)，而