1、為什麼要投資？有投資？沒(méi)有投資？用長(zhǎng)線(xiàn)計(jì)畫(huà)達(dá)成理財(cái)目標(biāo)每年投資10000元 10年和30年的差異.用長(zhǎng)線(xiàn)計(jì)畫(huà)達(dá)成理財(cái)目標(biāo)每月投資10,000元，10年和30年的差異年報(bào)酬率2%5%10%15%10年131萬(wàn)151萬(wàn)199萬(wàn)244萬(wàn)20年292萬(wàn)397萬(wàn)687萬(wàn)1229萬(wàn)30年487萬(wàn)797萬(wàn)1974萬(wàn)5217萬(wàn).時(shí)間的貨幣價(jià)值?複利的效果長(zhǎng)期的通膨 過(guò)去80年中除了1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條之外約10年其餘70年物價(jià)是呈緩步上揚(yáng)10年前100萬(wàn)存銀行的效果？124萬(wàn) 2.4%10年前100萬(wàn)買(mǎi)中鋼的效果？163萬(wàn) 5%請(qǐng)留意 購(gòu)買(mǎi)的價(jià)格決定了投資的報(bào)酬.這一波的經(jīng)濟(jì)不景氣將會(huì)持續(xù)多久?柏南克指出：信

2、譽(yù)市場(chǎng)動(dòng)盪嚴(yán)重威脅經(jīng)濟(jì)，美國(guó)將長(zhǎng)期墮入姿態(tài)；即使市場(chǎng)趨於穩(wěn)定，民眾對(duì)金融體系自信心恢復(fù)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)體質(zhì)短期內(nèi)部會(huì)全面復(fù)甦。紐約大學(xué)教授羅比尼則認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將經(jīng)歷至少兩年的經(jīng)濟(jì)衰退，最壞的情況能夠是長(zhǎng)達(dá)十年的成長(zhǎng)停滯。保羅克魯曼10/18指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行勢(shì)頭明顯，正墮入嚴(yán)重衰退，失業(yè)率將達(dá)到78%。經(jīng)濟(jì)只能緩慢改善，未來(lái)不是V型反轉(zhuǎn)而是L型的復(fù)甦，經(jīng)濟(jì)夢(mèng)魘能夠要等到2021年甚至以後。臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀、東元集團(tuán)會(huì)長(zhǎng)黃茂雄、東陽(yáng)集團(tuán)總裁吳永茂，都認(rèn)為至少要兩年以上。.日本大和總研全球首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)劉憶如：1930年代經(jīng)濟(jì)大蕭條的歷史不會(huì)重演劉憶如昨2021年12月25號(hào)在總統(tǒng)府樂(lè)會(huì)進(jìn)行專(zhuān)題報(bào)告

3、，題目為金融海嘯後全球經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)借鏡1930年代的蕭條到復(fù)甦之路。她指出：1930年代經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)代的指標(biāo)目前都已具體而微一一浮現(xiàn)，這五項(xiàng)指標(biāo)包括：物價(jià)持續(xù)下跌的通貨緊縮走入零利率時(shí)代的利率持續(xù)下跌以及全球進(jìn)口出口貿(mào)易大幅萎縮失業(yè)率高居不下十年間全球經(jīng)濟(jì)平均每年負(fù)成長(zhǎng)0.3%等當(dāng)年大蕭條持續(xù)十年就是因?yàn)槲飪r(jià)續(xù)跌，所以這次歐美國(guó)家紛紛採(cǎi)取措施防止通貨緊縮；她認(rèn)為，有過(guò)當(dāng)年的經(jīng)驗(yàn)，世界各國(guó)所採(cǎi)行的危機(jī)處理，多能防止重蹈覆轍，大蕭條歷史不會(huì)重演。以過(guò)去30年發(fā)生過(guò)的113個(gè)全球金融危機(jī)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)觀察，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的復(fù)原期平均為兩年。.永豐金控首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃蔭基博士觀點(diǎn)：2021年，生肖屬牛，景氣屬熊一個(gè)現(xiàn)

4、實(shí)全球景氣在走U型或L型底部。兩個(gè)改變槓桿變小，變數(shù)變大。三個(gè)基調(diào)保本、短視、放長(zhǎng)。2021年全球央行總裁見(jiàn)面的第一句話(huà)就是，Do you cut rate?(這個(gè)月，他降息了嗎?).2021下半年景氣落底漸成共識(shí)根據(jù)IMF於11月最新報(bào)告，2021年工業(yè)化國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)家出現(xiàn)二次大戰(zhàn)以來(lái)首見(jiàn)同步衰退，此結(jié)果將導(dǎo)致2021年全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率幾乎全數(shù)由新興國(guó)家貢獻(xiàn)。由於美國(guó)政府全力搶救金融體系，預(yù)料金融體系將漸趨穩(wěn)定。由於基期比較關(guān)係，市場(chǎng)普遍認(rèn)為全球景氣最快可望於2021下半年落底反彈，新興市場(chǎng)內(nèi)需能否展現(xiàn)支撐力道將是關(guān)鍵。.現(xiàn)在是不是投資的時(shí)間？分析目前總體經(jīng)濟(jì)狀況，為何央行不斷降息？貶值？降息

5、是利空還是利多？.分析總體經(jīng)濟(jì)需求來(lái)做參考指標(biāo)：GDP=G + I + C + (X-M)政府公共投資廠商投資觀望景氣不佳消費(fèi)減少?lài)?guó)際需求降低出口減少.據(jù)研討股市與呈正相關(guān)以圖片呈現(xiàn)？.何謂景氣循環(huán)？景氣循環(huán)指的是經(jīng)濟(jì)景氣狀況呈週期性的循環(huán)變動(dòng)。例如去年油價(jià)攀升 使得物價(jià)上漲東西變貴 大家開(kāi)始降低購(gòu)買(mǎi) 使得廠商出貨減少 影響到公司的營(yíng)業(yè)收入 於是公司獲利衰退 開(kāi)始裁員 景氣開(kāi)始往下 反之亦然.何 謂 L 型 經(jīng) 濟(jì)L型經(jīng)濟(jì)指的是在底部排徊一段很長(zhǎng)的時(shí)間頂多只是緩慢復(fù)甦 預(yù)估是2021年 .景氣何時(shí)復(fù)甦？參考指標(biāo)： .fed連續(xù)兩季升息 .美圓兌日幣走勢(shì)圖 .美國(guó)新屋開(kāi)工率.投 資 的 標(biāo) 的：

6、.石油理由？風(fēng)險(xiǎn)？.黃金理由？風(fēng)險(xiǎn)？.中國(guó)理由？風(fēng)險(xiǎn)？.原物料走勢(shì)為長(zhǎng)期投資勝出關(guān)鍵從代表原物料價(jià)格走勢(shì)的CRB指數(shù)美國(guó)商品期貨買(mǎi)賣(mài)所所編的指數(shù)含能源 金屬 農(nóng)產(chǎn) 畜產(chǎn)品 與MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的走勢(shì)關(guān)聯(lián)進(jìn)行分析，會(huì)發(fā)現(xiàn)兩者之間的變化呈現(xiàn)高度正相關(guān)。因原物料類(lèi)股佔(zhàn)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)近三成，假設(shè)原物料類(lèi)股出現(xiàn)反彈，新興市場(chǎng)指數(shù)反彈機(jī)率也跟著變大(原物料價(jià)格反彈亦代表新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)回溫。).原油價(jià)格攀升的要素弱勢(shì)美圓(美圓走弱激勵(lì)原物料走升)需求面要素：中國(guó)大陸與印度等國(guó)家對(duì)能源需求激增、美國(guó)夏季與冬季的用油頂峰。供給面要素：石油庫(kù)存偏低、地域風(fēng)險(xiǎn)升高。(2021年7月油價(jià)創(chuàng)下每桶147歷史新高紀(jì)

7、錄，其中一個(gè)緣由就是，1990年代油價(jià)重挫至每桶12美圓，各大油商因無(wú)利可圖，皆暫停開(kāi)發(fā)新產(chǎn)能，結(jié)果最近十年全球經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，供需嚴(yán)重缺乏，油價(jià)一飛衝天，並呵斥嚴(yán)重的通貨膨脹。)天候面要素：夏季墨西哥灣颶風(fēng)效應(yīng)、冬季禦寒環(huán)境。投機(jī)性要素：投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)作多。.投 資 石 油 合 理 的 價(jià)位開(kāi)採(cǎi)本錢(qián)3.4美金從產(chǎn)油國(guó)運(yùn)出本錢(qián)約34美金故每桶 34-35美圓 是合理的進(jìn)場(chǎng)價(jià) 個(gè)人認(rèn)為單筆或定期定額皆可 請(qǐng)留意 是從35美圓才開(kāi)始定期定額 免得才扣款就看到帳面損失 會(huì)很難過(guò).黃 金 的 基 本 面新興市場(chǎng)崛起如中國(guó) 印度 中東 對(duì)黃金的偏好呵斥需求上升礦源短缺 開(kāi)採(cǎi)本錢(qián)上升保值的需求 抗通膨 不像鈔票

8、可大量印製美圓長(zhǎng)期走貶 使得各國(guó)中央銀行在外匯存底的提撥上提高黃金的比重黃金走勢(shì)與各國(guó)股市相關(guān)性低 吸引避險(xiǎn)資金 投資需求大增.投 資 黃 金 合 理 的 價(jià) 位黃金基金與黃金存摺不同從線(xiàn)形上看 750美圓才是進(jìn)場(chǎng)點(diǎn).投資中國(guó)的時(shí)刻來(lái)臨綜觀全局，11月底開(kāi)始中國(guó)及臺(tái)灣浮現(xiàn)納入摩根士丹利model以來(lái)最是投資契機(jī)(一)人民幣仍相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。(二)健全的經(jīng)濟(jì)週期。(三)內(nèi)需市場(chǎng)的潛力無(wú)法忽視。(四)擁有新興市場(chǎng)相對(duì)較佳的價(jià)值面。.基金投資贏的戰(zhàn)略三大指標(biāo)掌握向利率、匯率、經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率做好資產(chǎn)配置，才干降低資產(chǎn)大幅風(fēng)險(xiǎn)單筆投資與定時(shí)定額投資大不同，靈活與耐性的雙重戰(zhàn)略.利率這麼低，錢(qián)要放那裡？固定收益：低

9、報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)的高信評(píng)債券基金配息型海外債券基金高股息股票型基金生技醫(yī)療股票型基金大中國(guó)股票型基金股票型基金搶反彈，波段操作。.利差損。年金險(xiǎn)的開(kāi)賣(mài)，小心保險(xiǎn)公司倒閉？依據(jù)最新修正的人身保險(xiǎn)安定基金動(dòng)用範(fàn)圍及限額辦法假設(shè)壽險(xiǎn)公司倒閉 保戶(hù)只能拿回二成的解約金 最多是100萬(wàn)例1 過(guò)去四年來(lái)日本的保險(xiǎn)公司倒了8家 包含 日本日產(chǎn)生命保險(xiǎn)例2 臺(tái)灣在98.02 有一家保險(xiǎn)公司因外資不願(yuàn)入資 經(jīng)財(cái)政部核準(zhǔn)贊同倒閉.基金如何投資？定期定額一定賺錢(qián)嗎？日本定期定額18-20年依然是負(fù)的如何參考景氣循環(huán)來(lái)做投資.不論是定期定額或單筆必須停利或停損，以%為主。. 基金的獲利來(lái)源有三：.淨(jìng)值上升的資本利得差 價(jià)

10、 .基金的配息.匯率的差價(jià)升值.按個(gè)人需求擬定資產(chǎn)配置計(jì)畫(huà)(比例因人而異)投機(jī)0-5%(期貨，樂(lè)透，外匯) 高風(fēng)險(xiǎn)投資工具25%(各種區(qū)域基金，產(chǎn)業(yè)基金，高收益?zhèn)?，單一?guó)家股市基金，股票，預(yù)售屋) 中風(fēng)險(xiǎn)投資工具40%(全球股票基金，全球平衡型基金，各種高評(píng)等債券基金，高殖利率龍頭股，中古屋) 保本，固定收益30%(存款，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，年金險(xiǎn)，政府公債基金)風(fēng)險(xiǎn)管理年金醫(yī)療照護(hù)不測(cè)險(xiǎn)壽險(xiǎn).如何配置?中心與衛(wèi)星全球股票型全球債券型全球平衡存款，儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，年金險(xiǎn)單一股市臺(tái)灣單一產(chǎn)業(yè)綠能新興市場(chǎng)巴西，印度區(qū)域型東歐新興話(huà)題拉美.最簡(jiǎn)單的理財(cái)工具-共同基金.共同基金的優(yōu)點(diǎn)小錢(qián)就可以投資透過(guò)專(zhuān)家投資流動(dòng)性高

11、(?)產(chǎn)品選擇多元投資範(fàn)圍廣資訊透明(?).共同資金的缺點(diǎn)本錢(qián)高/不適合短線(xiàn)進(jìn)出(1-5%)無(wú)法躲避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基金績(jī)效穩(wěn)定性難以掌握國(guó)際市場(chǎng)資訊缺乏，投資人難以掌握.共同基金的非市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基金經(jīng)理人變動(dòng)基金操作的波動(dòng)性基金暫停買(mǎi)賣(mài)基金清算.共同基金種類(lèi)-1貨幣型基金 債券型基金股票型基金平衡型基金產(chǎn)業(yè)型基金主題型基金價(jià)值型基金中小型基金區(qū)域型基金單一國(guó)家型基金ETF.不同類(lèi)型基金的報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn).如何挑選基金橘子和蘋(píng)果不能一同比同類(lèi)基金的4433法則(報(bào)酬率)衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)-標(biāo)準(zhǔn)差、貝它值、夏普值基金評(píng)鑑機(jī)構(gòu)的評(píng)鑑指標(biāo).4 4 3 3 法 則4 一年期在同類(lèi)型基金的前四分之一排名4 二年

12、三年 五年 也在同類(lèi)型基金的前四分之一3 六個(gè)月的績(jī)效排名在前面三分之一3 三個(gè)月的績(jī)效排名在前面三分之一.何謂標(biāo)準(zhǔn)差 貝它值 夏普值標(biāo)準(zhǔn)差 基金淨(jìng)值的變動(dòng) 越小越好貝它值 基金隨指數(shù)變動(dòng) 越小越好夏普值 每單位風(fēng)險(xiǎn)所能換取的平均報(bào)酬率即報(bào)酬率除以標(biāo)準(zhǔn)差 例前幾個(gè)月的幾乎一切的基金的夏普值皆是負(fù)的 越大越好.不同類(lèi)型基金的報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)貨幣型債券型平衡型股票型產(chǎn)業(yè)型絶對(duì)報(bào)酬組合型目標(biāo)日期.如何配置?根據(jù)景氣循環(huán)難度最高擴(kuò)張期高原期衰退期復(fù)甦期房地產(chǎn)債券貨幣股票.如何配置?根據(jù)景氣循環(huán)難度最高全球股票價(jià)值型股票房地產(chǎn)區(qū)域型新興市場(chǎng)高收益?zhèn)鶈我粐?guó)家中小型股產(chǎn)業(yè)型景氣繁榮景氣衰退政府債券新興市

13、場(chǎng)債絶對(duì)報(bào)酬基金平衡型景氣蕭條貨幣基金防禦型股票.風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)2006年得獎(jiǎng)基金3年報(bào)酬率2003年得獎(jiǎng)基金3年報(bào)酬率天達(dá)環(huán)球策略?xún)r(jià)值99%富蘭克林坦伯頓世界基金-14%瑞銀歐洲中型股106%富達(dá)歐洲基金3%德盛東方入息131%Aberdeen太平洋-5%富蘭克林坦伯頓月入息27%JF全球債券38%瑞士信貸全球網(wǎng)路121%大聯(lián)全球科技-61%國(guó)泰國(guó)泰118%統(tǒng)一統(tǒng)信3%.如何配置?根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)接受度保守族穩(wěn)健族冒險(xiǎn)族股票30%50%70%債券(固定收益產(chǎn)品)70%50%30%.如何配置?根據(jù)景氣循環(huán)(難度最高)擴(kuò)張期高原期衰退期復(fù)甦期房地產(chǎn)股票債券貨幣股票.景氣循環(huán)的基金配置單一國(guó)家中小型股產(chǎn)業(yè)型區(qū)域型新興市場(chǎng)高收益?zhèn)蚬善眱r(jià)值型股票房地產(chǎn)景氣復(fù)甦景氣繁榮景氣衰退政府債券新興市場(chǎng)債絕對(duì)報(bào)酬基金平衡型景氣蕭條貨幣基金防禦型股票.如何防止成為最後一隻老鼠?價(jià)格創(chuàng)新高，通常要小心了(成熟市場(chǎng))擦鞋童理論，屢試不爽賺