1、第 PAGE10 頁 共 NUMPAGES10 頁2022年7月國開（中央電大）專科財務(wù)管理期末考試試題及答案20_年7月國開(中央電大)?？曝攧?wù)管理期末考試試題及答案 (馬全力整理的電大期末紙質(zhì)考試必備資料、盜傳必究！) 說明：試卷號碼：2038；適用專業(yè)及層次：會計學(xué)(財務(wù)會計方向)和金融(金融與財務(wù)方向)、專科；資料整理于2022年10月19日。一、單項選擇 1.出資者財務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為(B)。A.資金安全 B.資本保值與增值 C.法人資產(chǎn)的有效配置與高效運營 D.安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高 2.每年年底存款100元，求第5年末的價值，可用(D)來計算。A.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B

2、.復(fù)利終值系數(shù) C.年金現(xiàn)值系數(shù) D.年金終值系數(shù) 3.某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10，2/20，n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10 000元的原材料，并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是(A)。A.9 800 B.9 900 C.10 000 D.9 500 4.某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為8%，期限為3年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價格可確定為(C)元。A.1 000 B.982.1 C.950 D.1 025.3 5.最佳資本結(jié)構(gòu)是指(D)。A.企業(yè)利潤最大時的資本結(jié)構(gòu) B.企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D.加權(quán)平均資本成本最低、企

3、業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu) 6.某投資方案貼現(xiàn)率為16%時，凈現(xiàn)值為6.12；貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為3.17，則該方案的內(nèi)含報酬率為(C)。A.17.68% B.18.32% C.17.32% D.16.68% 7.下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的是(D)。A.現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，因此不必要保持太多的現(xiàn)金 B.持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好 C.現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金 D.現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇 8.假定某公司普通股預(yù)計支付股利為每股1.8元，每年股利預(yù)計增長率為10%，必要收益率為15%，則

4、普通股的價值為(B)。A.10.9 B.36 C.19.4 D.7 9.定額股利政策的“定額”是指(A)。A.公司每年股利發(fā)放額固定 B.公司股利支付率固定 C.公司向股東增發(fā)的額外股利固定 D.公司剩余股利額固定 10.下列財務(wù)比率中，反映營運能力的是(C)。A.資產(chǎn)負(fù)債率 B.流動比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.資產(chǎn)報酬率 二、多項選擇 11.使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有(ABDE)。A.解聘機制 B.市場接收機制 C.有關(guān)股東權(quán)益保護(hù)的法律監(jiān)管 D.給予經(jīng)營者績效股 E.經(jīng)理人市場及競爭機制 12.由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有(ACD)。A.無風(fēng)險資產(chǎn)收

5、益率 B.風(fēng)險報酬率 C.該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù) D.市場平均收益率 E.借款利率 13.企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要有(ABCD)。A.管理成本 B.壞賬成本 C.現(xiàn)金折扣成本 D.應(yīng)收賬款機會成本 E.企業(yè)自身負(fù)債率提高 14.關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤大于O時，下列說法正確的是(AC)。A.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大 B.在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小 C.當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于1 D.當(dāng)固定成本等于邊際貢獻(xiàn)時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于O E.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越

6、小 15.一般而言，債券籌資與普通股籌資相比(AD)。A.普通股籌資所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險相對較低 B.公司債券籌資的資本成本相對較高 C.普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿的作用 D.公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付 E.如果籌資費率相同，兩者的資本成本就相同 16.內(nèi)含報酬率是指(BD)。A.投資報酬與總投資的比率 B.能使未來現(xiàn)金流人量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率 C.投資報酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率 D.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率 E.企業(yè)要求達(dá)到的平均報酬率 17.以下屬于缺貨成本的有(ABCD)。A.材料供應(yīng)中斷而引起的停工損失 B.成品供應(yīng)短缺而引起的信譽損失 C.成

7、品供應(yīng)短缺而引起的賠償損失 D.成品供應(yīng)短缺而引起的銷售機會的喪失 E.其他損失 18.下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降(ABCD)。A.預(yù)期公司利潤將減少 B.預(yù)期公司債務(wù)比重將提高 C.預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹 D.預(yù)期國家將提高利率 E.預(yù)期公司利潤將增加 19.股利無關(guān)論認(rèn)為(ABD)。A.投資人并不關(guān)心股利是否分配 B.股利支付率不影響公司的價值 C.只有股利支付率會影響公司的價值 D.投資人對股利和資本利得無偏好 E.個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響 20.短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有(ACD)。A.流動比率 B.存貨與流動比率 C.速動比率 D.現(xiàn)金比率 E.資產(chǎn)

8、保值增值率 三、判斷題 21.在眾多企業(yè)組織形式中，公司制是最重要的企業(yè)組織形式。答案對 22.復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比。答案錯 23.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務(wù)籌資而言，優(yōu)先股籌資并不具有財務(wù)杠桿效應(yīng)。答案錯 24.資本成本中的籌資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費用。答案錯 25.進(jìn)行長期投資決策時，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報酬率也相對較低。答案錯 26.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越低。答案對 27.市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，該比率的高低在一定

9、程度上反映了股票的投資價值。答案錯 28.與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票圈購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平上。答案對 29.已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。答案錯 30.在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實際發(fā)行價格等于其票面值，則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場必要收益率。答案對 四、計算題 31.某企業(yè)按(2/10，N/30)條件購入一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。要求：(1)計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；(2)若企業(yè)準(zhǔn)備將付款日推遲到第50天，

10、計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本， (3)若另一家供應(yīng)商提供(1/20，N/30)的信用條件，計算放棄現(xiàn)金折扣的機會成本；(4)若企業(yè)準(zhǔn)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。解：(1)(2/10，N/30)信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本(2%360)/(12%)(3010)36.73% (2)將付款日推遲到第50天：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本(2%360)/(12%)(5010)18.37% (3)(1/20，N/30)信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機會成本(1%360)/(11%)(3020)36.36% (4)應(yīng)選擇提供(2/10，N/30)信用條件。因為，放棄現(xiàn)金折扣的機會成本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)

11、金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。32.A公司股票的貝塔系數(shù)為2.5，無風(fēng)險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%。根據(jù)資料要求計算：(1)該公司股票的預(yù)期收益率；(2)若該股票為固定成長股票，成長率為6%，預(yù)計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？ (3)若股票未來3年高速增長，年增長率為20%。在此以后，轉(zhuǎn)為正常增長，年增長率為6%，最近支付股利2元，則該股票的價值為多少？ 解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型公式：(1)該公司股票的預(yù)期收益率6%2.5(10%6%)16% (2)根據(jù)固定成長股票的價值計算公式：該股票價值1.5/(16%6%)15

12、(元) (3)根據(jù)階段性增長股票的價值計算公式：年 份 股 利(元) 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) (P/F，n，15%) 現(xiàn) 值(元) 1 2(120%)2.4 0.862 2.07 2 2.4(120%)2.88 0.743 2.14 3 2.88(120%)3.456 0.641 2.22 合 計 6.48 該股票第3年底的價值為：P3.456(16%)/(16%6%)36.63(元) 其現(xiàn)值為：P36.63(P/F，3，16%)36.630.64123.48(元) 股票目前的價值6.4323.4829.9(元) 五、計算分析p 題 33.某公司決定投資生產(chǎn)并銷售一種新產(chǎn)品，單位售價800元，單位可變成

13、本360元。公司進(jìn)行市場調(diào)查，認(rèn)為未來7年該新產(chǎn)品每年可售出4 000件，它將導(dǎo)致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品(售價1 100元/件，可變成本550元/件)的銷量每年減少2500件。預(yù)計，新產(chǎn)晶線一上馬后，該公司每年固定成本將增加10 000元(該固定成本不包含新產(chǎn)品線所需廠房、設(shè)備的折舊費)。而經(jīng)測算；新產(chǎn)品線所需廠房、機器的總投入成本為1 610 00元，按直線法折舊，項目使用年限為7年。企業(yè)所得稅率40%，公司投資必要報酬率為14%。要求根據(jù)上述，測算該產(chǎn)品線的；(1)回收期；(2)凈現(xiàn)值，并說明新產(chǎn)品線是否可行。本試卷可能使用的資金時間價值系數(shù)：(P/F，10%，3)0.751 (P/F，16%，1)0.862 (P/A，10%，3)2.487 (P/F，16%，2)0.743 (P/A，14%，7)4.288 (P/F，16%，3)0.641 解：首先計算新產(chǎn)品線生產(chǎn)后預(yù)計每年營業(yè)活動現(xiàn)金流量變動情況：增加的銷售收入8004 0001 1002 500450 000(元) 增加的變動成本3604 0005502 50065 000(元) 增加的固定成本10 000(元) 增加的折舊1 610 0007230