1、 關(guān)于陜西XX基金管理有限公司開展證券投資業(yè)務(wù)的方案為加快XX基金發(fā)展，提高XX基金投資管理能力，擴大XX基金業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提出該方案。方案具體情況如下：一、方案制定背景及意義（一）成為綜合性的金融服務(wù)機構(gòu)要求基金公司具備主動管理能力。根據(jù)集團公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，未來集團公司要成為一流的資產(chǎn)管理公司和綜合的金融服務(wù)機構(gòu)。綜合型的金融服務(wù)機構(gòu)要求在投行、基金、投資等業(yè)務(wù)都要有特色發(fā)展，能夠多業(yè)務(wù)板塊并舉，相輔相成，形成協(xié)同效應(yīng)。對于基金公司發(fā)展來說，不能“坐、等、靠被動的靠母公司給項目，僅僅只作為“通道存在，而是要具備主動管理能力，對于母公司其他業(yè)務(wù)板塊能夠形成“反哺效應(yīng)”。（二）提高基金公司資金管理能

2、力以及風(fēng)險管理水平，增強公司抗風(fēng)險能力。通過證券投資業(yè)務(wù)的開展，市場化基金的運作，真正提升公司資金管理能力以及風(fēng)險管理水平。主動型基金的管理考驗XX基金管理能力，包括資金流動性管理能力、頭寸管理能力以及期限錯配管理能力等，在項目投資周期與資金使用周期不是百分百匹配時，解決基金兌付問題，資金閑置問題，最終提升公司抗風(fēng)險能力，包括化解和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險、投資風(fēng)險以及合規(guī)風(fēng)險。（三）提升基金收益水平，是基金公司真正能夠市場化運作的關(guān)鍵要素。衡量基金的運作的好壞，關(guān)鍵在于收益率和風(fēng)險度的匹配。在風(fēng)險度一定的情況下，獲取超過市場平均水平的收益率，或是在收益率穩(wěn)定的情況下，承擔(dān)較小的投資風(fēng)險，這是我們所要提升

3、的主動管理能力的核心，其最終目的是基金進行市場化營銷及運作時，具備市場競爭力，能夠為投資人帶來穩(wěn)健、持續(xù)的投資收益，同時基金公司也能夠不斷發(fā)展壯大。（四）公司當(dāng)前從事的場外市場業(yè)務(wù)風(fēng)險低，收益相對固定，期限固定，波動性小。證券市場流動性好，風(fēng)險大，或有收益高。兩塊業(yè)務(wù)在流動性、安全性、收益性上能夠互為補充。二、業(yè)務(wù)開展方案（一）業(yè)務(wù)開展策略1、業(yè)務(wù)開展總體方案先以500萬元開展證券投資業(yè)務(wù)，釆用恒定比例投資組合保險策略（CPPI）進行操作，通過固收類證券投資在獲取一定安全墊收益的基礎(chǔ)上再逐步提高股票類證券的投資比例，減少在投資期間的回撤。2、權(quán)益類證券開展策略對于期初無倉位帳戶采用主動選股操作

4、策略。（1）大勢：根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟形勢的長中短各個時期的運行狀況，來評估股市的整體風(fēng)險和收益水平。（2）個股：基本面選股：按照符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，選擇國家鼓勵和提倡的行業(yè)來選擇投資板塊，再結(jié)合具體行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，選出具有龍頭地位的標(biāo)桿性上市公司，作為重點投資品種。這類公司發(fā)展前景廣闊，市場巨大，生命力頑強。技術(shù)面選股：按照基本面選股后，再從技術(shù)分析角度，通過各個技術(shù)指標(biāo)，比如：均線，K線，BOLL,MACD,KDJ,等，結(jié)合各個周期（小時，日，周，月），尋找符合投資的個股。熱點選股：按照近期市場的主流方向，流行的題材，和資金的追逐熱點，選擇龍頭板塊和龍頭個股，判斷熱點持續(xù)的時間長短進行相對應(yīng)的

5、配置。（3）倉位：判斷市場行情的大小，和個股的上漲空間，合理配置相對應(yīng)的倉位大小。并在行情進行到各個不同的階段，進行倉位的加減處理，來控制風(fēng)險，放大收益。（4）盈損：市場總是在不停運行之中。任何人也控制不了市場的運行狀態(tài)，但能控制帳戶的盈損。開倉之前，通過技術(shù)分析，判斷支持位和阻力位，當(dāng)行情處于不利狀況，達到破位時，先通過減倉或者止損方式，控制住風(fēng)險;或者當(dāng)帳戶虧損超過某一比例時，先止損，以防止虧損擴大。當(dāng)行情在達到事先判定的阻力位前，先減倉以回避技術(shù)性的回調(diào)，在行情繼續(xù)沿著原來的趨勢運行，再繼續(xù)加倉持有，直到達到相對應(yīng)的盈利目標(biāo)。再減倉或倉止盈。（二）業(yè)務(wù)開展方案測算業(yè)務(wù)開展初期，全部為固收

6、類類資產(chǎn)，當(dāng)固守類資產(chǎn)累計產(chǎn)生收益能夠覆蓋10%倉位權(quán)益類資產(chǎn)的最大虧損時，開始配置權(quán)益類資產(chǎn)。按照截至上個月度的累計收益必須覆蓋當(dāng)月權(quán)益類資產(chǎn)倉位可能產(chǎn)生的虧損的原則，測算之后每月權(quán)益類資產(chǎn)的倉位比重。權(quán)益類資產(chǎn)倉位比重不得超過50%。按照以上策略，測算如下：總規(guī)模1000萬元權(quán)益類收益區(qū)間月度止損線預(yù)期月度收益率月度樂觀收益-10%3%10%固收類年化收益率5%策略最悲觀收益率月份固收比例固收月度收益固收累計收益權(quán)益比例權(quán)益類月度收益權(quán)益類累計收益合計收益總收益率1100%4.174.170.00%004.170.42%2100%4.178.330.00%008.330.83%390%3.

7、7512.0810.00%-10-102.080.21%4100%4.1716.250.00%0-106.250.63%5100%4.1720.420.00%0-1010.421.04%690%3.7524.1710.00%-10-204.170.42%7100%4.1728.330.00%0-208.330.83%8100%4.1732.500.00%0-2012.501.25%990%3.7536.2510.00%-10-306.250.63%10100%4.1740.420.00%0-3010.421.04%1190%3.7544.1710.00%-10-404.170.42%12100

8、%4.1748.330.00%0-408.330.83%最樂觀收益率月份固收比例固收月度收益固收累計收益權(quán)益比例權(quán)益類月度收益權(quán)益類累計收益合計收益總收益率1100%4.174.170.00%004.170.42%2100%4.178.330.00%008.330.83%390%3.7512.0810.00%101022.082.21%490%3.7515.8310.00%102035.833.58%570%2.9218.7530.00%305068.756.88%650%2.0820.8350.00%50100120.8312.08%750%2.0822.9250.00%50150172.9

9、217.29%850%2.0825.0050.00%50200225.0022.50%950%2.0827.0850.00%50250277.0827.71%1050%2.0829.1750.00%50300329.1732.92%1150%2.0831.2550.00%50350381.2538.13%1250%2.0833.3350.00%50400433.3343.33%中性收益率月份固收比例固收月度收益固收累計收益權(quán)益比例權(quán)益類月度收益權(quán)益類累計收益合計收益總收益率1100%4.174.170.00%004.170.42%2100%4.178.330.00%008.330.83%390

10、%3.7512.0810.00%3315.081.51%490%3.7515.8310.00%3621.832.18%580%3.3319.1720.00%61231.173.12%670%2.9222.0830.00%92143.084.31%760%2.5024.5840.00%123357.585.76%850%2.0826.6750.00%154874.677.47%950%2.0828.7550.00%156391.759.18%1050%2.0830.8350.00%1578108.8310.88%1150%2.0832.9250.00%1593125.9212.59%1250%2

11、.0835.0050.00%15108143.0014.30%（三）按照公司既定策略進行操作，重點做好以下風(fēng)控工作：1、制定年度、半年度投資策略，月度操作計劃；2、單個證券類品種10%止損；3、平倉線：10%。賬戶整體虧損達到10%時，終止所有交易。4、嚴(yán)格按照既定策略控制每一階段權(quán)益類資產(chǎn)倉位比例；5、股票池出入池及調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)；6、到達風(fēng)控指標(biāo)時，風(fēng)控人員獨立接管賬戶，并按照既定方案進行減倉或輕倉操作。7、風(fēng)控人員向公司高層發(fā)送日、周、月風(fēng)控報告。8、懲罰措施：賬戶虧損部分由投資負責(zé)人以問責(zé)金的形式補足。 三、投資及交易操作流程（一）投資團隊1、投資決策：2-3人，負責(zé)制定投資策略；進行投資品種投資研究，建立和調(diào)整股票池，下達投資指令。2、交易執(zhí)行：1人，掌握交易密碼，負責(zé)審核投資指令是否符合既定策略及風(fēng)控要求，并執(zhí)行交易指令。3、風(fēng)險監(jiān)控：1人，掌握交易密碼。（1）事前：投資策略向風(fēng)控崗備案。（2）事中：每日監(jiān)控賬戶交易情況，出具風(fēng)控報表，提示風(fēng)險。（3）事后：賬戶或投資品種接近既定止損線時，通知投資人員在約定時間內(nèi)完成賣