1、漢鼎咨詢發(fā)布“擬上市公司財(cái)務(wù)規(guī)劃分析報(bào)告”近幾年擬IPO企業(yè)越來越多，凡是有點(diǎn)知名度的企業(yè)幾乎都在籌備上市。根據(jù)證監(jiān)會(huì) 的數(shù)據(jù)披露，截至9月13日，證監(jiān)會(huì)在審待發(fā)企業(yè)共計(jì)754家，其中主板455家，創(chuàng)業(yè) 板299家。但上市是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，一般要1-3年，甚至更長(zhǎng)，并且需要證券公司、會(huì) 計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所和咨詢公司等中介機(jī)構(gòu)的通力配合，公司和任何一家中介機(jī)構(gòu)任何 一個(gè)環(huán)節(jié)的瑕疵都可能給上市造成重大影響，其中重要的一環(huán)就是擬上市企業(yè)需及早進(jìn)行財(cái) 務(wù)規(guī)劃和疏理，漢鼎咨詢?cè)谶@方面經(jīng)驗(yàn)豐富。漢鼎咨詢認(rèn)為IPO財(cái)務(wù)規(guī)劃具體可分為八個(gè)部分內(nèi)容：1、合理選擇會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估 計(jì)；2、企業(yè)盈利五年規(guī)劃；3

2、、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)籌劃；4、稅收籌劃；5、企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計(jì) 與完善；6、股權(quán)激勵(lì)方案；7、關(guān)聯(lián)交易規(guī)避；8、股權(quán)架構(gòu)疏理。一、合理選擇會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)。在選用會(huì)計(jì)政策方面，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)重點(diǎn)關(guān)注其 選用的合法性；在選用會(huì)計(jì)估計(jì)方面，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)重點(diǎn)關(guān)注其選用的合理性。擬上市公 司在選用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)中的常見問題主要體現(xiàn)在：收入確認(rèn)隨意，沒有嚴(yán)格的符合會(huì) 計(jì)準(zhǔn)則的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)；投資性房地產(chǎn)核算方法不合規(guī)；存貨計(jì)價(jià)方法隨意性大；沒有制定 合理的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法；長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法不合規(guī)，特別是涉及到非同一控制 下的企業(yè)合并時(shí)操縱資產(chǎn)的公允計(jì)值；不同會(huì)計(jì)年度隨意變更折舊方法和年限；在建工

3、程結(jié) 轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)時(shí)點(diǎn)滯后；借款費(fèi)用資本化；無形資產(chǎn)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用年限不符合實(shí)際情況；合并 會(huì)計(jì)報(bào)表中特殊事項(xiàng)處理不當(dāng)?shù)?。二、五年盈利?guī)劃。盈利規(guī)劃中需要合理運(yùn)用各種方法，平滑過渡過各期的收入成本費(fèi) 用等。盈利規(guī)劃目標(biāo)不能過于激進(jìn)，要留有余地，并充分考慮各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)規(guī)劃的方 法主要有會(huì)計(jì)政策的合理選擇和運(yùn)用；收益費(fèi)用入賬期間的合理選擇；財(cái)務(wù)契約和購(gòu)銷合同 的合理安排；關(guān)聯(lián)關(guān)系人的合理交易安排；銷售方式的合理安排。盈利規(guī)劃過于激過容易導(dǎo) 致管理層的道德與法律風(fēng)險(xiǎn)，容易發(fā)生管理層舞弊。管理層舞弊手段主要集中報(bào)表層次，主 要手段有：隱瞞具有風(fēng)險(xiǎn)的交易；實(shí)現(xiàn)不公平收益分配；確認(rèn)不實(shí)的資產(chǎn)價(jià)值甚至虛構(gòu)

4、交易 等。三、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)規(guī)劃。適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不僅顯示了管理層的經(jīng)營(yíng)水平，而且對(duì)外 也顯示了公司的融資需求。資本負(fù)債規(guī)劃主要解決幾個(gè)問題：權(quán)益資本與債務(wù)資本構(gòu)成；股 權(quán)結(jié)構(gòu)的集中與分散；負(fù)債比例控制與期限的選擇；負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債收益的控制等。需要注 意的是，一些低負(fù)債比例的公司也不一定能順利通過發(fā)行審核。因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)會(huì)認(rèn)為你不需要 通過資本市場(chǎng)來融資。適度負(fù)債有利于約束代理人道德風(fēng)險(xiǎn)和減少代理成本、債權(quán)人可對(duì)當(dāng) 前所有者保持適度控制權(quán)。四、稅收籌劃。稅收籌劃包括稅收減免與政府補(bǔ)貼和稅收補(bǔ)繳。稅收減免與政府補(bǔ)貼主 要存在兩種形式：一種是法律和行政法規(guī)明確規(guī)定或根據(jù)行政法規(guī)授權(quán)的部門規(guī)章明確規(guī) 定

5、，另一種是主要根據(jù)地方性法規(guī)或地方政府規(guī)章的規(guī)定。對(duì)于通過第一種方式獲得的稅收 減免和財(cái)政補(bǔ)貼，證監(jiān)會(huì)是予以認(rèn)可的；對(duì)于通過第二種方式獲得的稅收減免和財(cái)政補(bǔ)貼需 要省級(jí)人民政府或省級(jí)稅務(wù)局的書面批文，證監(jiān)會(huì)才予以認(rèn)可。許多擬上市公司在上市前都存在兩套賬的問題，會(huì)所進(jìn)場(chǎng)后基本上予以審計(jì)調(diào)整，這就 涉及到補(bǔ)稅的問題。稅務(wù)審計(jì)調(diào)整主要體現(xiàn)在：固定資產(chǎn)購(gòu)置發(fā)票缺失補(bǔ)稅、土地增值稅、 營(yíng)業(yè)收入增值稅、企業(yè)所得稅等項(xiàng)。上市前依法補(bǔ)繳少納稅款并由稅務(wù)局確認(rèn)沒有違法行為。 若地方政府出于各種原因，在企業(yè)實(shí)際繳稅完成指標(biāo)性任務(wù)后，規(guī)定可以不交或少交稅，稅 務(wù)機(jī)關(guān)可不追繳。這種情況也需要稅務(wù)機(jī)關(guān)確認(rèn)沒有稅務(wù)違法行

6、為。查補(bǔ)以前年度所得稅處 理的會(huì)計(jì)方法在國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則均有說明。查補(bǔ)以前年度 流轉(zhuǎn)稅金額較小可記入當(dāng)期“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加；金額較大時(shí)記入以前年度損益調(diào)整。 因偷稅而按規(guī)定應(yīng)補(bǔ)交的以前年度所得稅，按重大差錯(cuò)規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，在IPO稅務(wù)規(guī) 劃中要注意會(huì)計(jì)制度與稅法制度處理差異。五、企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)與完善。企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)劃是也是審核時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)之一。內(nèi)部 控制主要分為六大循環(huán)：生產(chǎn)與倉(cāng)儲(chǔ)循環(huán)、采購(gòu)與付款循環(huán)、銷售與收款循環(huán)、融資與籌資 循環(huán)、人事與薪資循環(huán)與固定資循環(huán)等。漢鼎咨詢認(rèn)為：企業(yè)完善內(nèi)部治理與平衡股權(quán)結(jié)構(gòu) 后，通過咨詢公司協(xié)助企業(yè)建立六大循環(huán)體系后，基本上可以通過

7、證監(jiān)會(huì)的審核。六、股權(quán)激勵(lì)?，F(xiàn)在的擬上市公司在上市前相當(dāng)部分會(huì)引入戰(zhàn)略投資者，同時(shí)也會(huì)對(duì)公 司管理層特別是高管層進(jìn)行相應(yīng)的股權(quán)激勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)可以激發(fā)高管層的斗志，改善經(jīng)營(yíng)業(yè) 績(jī)，有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。由于員工持股成本遠(yuǎn)低于戰(zhàn)略投資者的持股成本，兩者的差額在 財(cái)務(wù)處理上需要沖減當(dāng)年的利潤(rùn)，所以漢鼎咨詢認(rèn)為與企業(yè)盈利能力相匹配的激勵(lì)份額與適 當(dāng)?shù)募?lì)時(shí)點(diǎn)至關(guān)重要。七、關(guān)聯(lián)交易的規(guī)避。關(guān)聯(lián)方主要包括控股股東；其他股東;控股股東及其他股東的控 制或參股的企業(yè)；對(duì)控股股東及主要股東的有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人；發(fā)行人參與的合營(yíng) 企業(yè)；發(fā)行人參與的聯(lián)營(yíng)企業(yè)；主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員、核心技術(shù)人員、或與上述 關(guān)系密切的人士控制的其他企業(yè)；其他對(duì)發(fā)行人有實(shí)質(zhì)影響的法人或自然人。關(guān)聯(lián)交易主要 包括購(gòu)銷商品；買賣有形或無形資產(chǎn)；兼并或合并法人；出讓與受讓股權(quán)；提供或接受勞務(wù)； 代理；租賃；各種采取合同或非合同形式進(jìn)行的委托經(jīng)營(yíng)等；提供資金或資源；協(xié)議或非協(xié) 議許可；擔(dān)保；合作研究與開發(fā)或技術(shù)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；向關(guān)聯(lián)方人士支付報(bào)酬；合作投資設(shè)立 企業(yè)；合作開發(fā)項(xiàng)目；其他對(duì)發(fā)行人有影響的重大交易。由于關(guān)聯(lián)交易存在過多的復(fù)雜性問 題，有條件