行業(yè)回顧行業(yè)整體表現(xiàn)：跌幅收窄排名提升202年9，車中）板跌96同滬深300指跌44，跑大盤527個(gè)分。板名來(lái)，車行業(yè)9月幅中信30個(gè)級(jí)業(yè)中名第26，年初今車信塊幅11在信行業(yè)位第13表：9月板塊漲跌幅名稱漲跌幅%年初至今漲跌幅%創(chuàng)業(yè)板指-9.68-26.16汽車(中信)-9.69-1.18滬深300-4.42-10.79萬(wàn)得全A-5.70-10.55上證綜指-4.59-7.46資料來(lái)源：Wind,中原證券圖：各板塊9月漲跌幅對(duì)比資料來(lái)源：Wind,中原證券圖：中信一級(jí)行業(yè)年初至今指數(shù)表現(xiàn)資料來(lái)源：Wind,中原證券細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)：子行業(yè)普遍下跌子板方，9月呈跌趨，用、用、汽零件汽銷及服和托車及其他分別下跌12%，57%，74%，991%和527%。年初至今，只有摩托車及其他板塊上漲66%；乘用車、商用車、汽車零部件和汽車銷售及服務(wù)分別下跌155%，-1992，779，22。圖：汽車（中信）子版塊9月指數(shù)表現(xiàn) 圖：汽車（中信）子版塊年初至今指數(shù)表現(xiàn)資料來(lái)：Wind,中原證券 資料來(lái)源：Wind,中原證券個(gè)股表現(xiàn)：漲幅前十個(gè)股零部件占多數(shù)汽車中）中9上漲股26只下股73只板漲前5股別為ST光（7574宏股（0中股份（233鈞份（159）和ST八（214跌幅前5個(gè)分集（382）,正（802萬(wàn)里（2651，智（225和集團(tuán)221表：汽車（中信）板塊漲跌幅排名漲幅前十個(gè)股跌幅前十個(gè)股代碼簡(jiǎn)稱漲跌幅%代碼簡(jiǎn)稱漲跌幅%60033.SHT曙光75.7460399.SH雪龍集團(tuán)-38.2160371.SH德宏股份30.13019.SZ正強(qiáng)股份-28.0260088.SH中路股份23.3200244.SZ萬(wàn)里揚(yáng)-26.5100285.SZ鈞達(dá)股份21.5930063.SZ萬(wàn)通智控-22.5200252.SZT八菱21.460508.SH長(zhǎng)華集團(tuán)-22.1360195.SH中國(guó)汽研20.0630095.SZ致遠(yuǎn)新能-21.2360311.SH科華控股14.7600097.SZ中通客車-21.0500275.SZ登云股份13.0860053.SH貴航股份-20.7560023.SH亞星客車12.1730098.SZ東箭科技-20.5960511.SH西上海10.5800223.SZ大為股份-20.01資料來(lái)：Wind,中原證券9新源車數(shù)下跌收85，輸深30數(shù)43新能板塊中，漲股7，個(gè)股52只其幅名的股別新（059好利科技（451%，金博43，東方電氣（376%）和邁為股份（+41%；跌前5個(gè)分電（2082）,福萊（183福（，日能（169和洋159表：9月新能源板塊主要上市公司股價(jià)表現(xiàn)漲幅前五個(gè)股跌幅前五個(gè)股代碼簡(jiǎn)稱漲跌幅%代碼簡(jiǎn)稱漲跌幅%30080.SZ新強(qiáng)聯(lián)20.5960011.SH航天機(jī)電-20.8200279.SZ好利科技4.5160185.SH福萊特-18.3168858.SH金博股份4.3460386.SH福斯特-1860085.SH東方電氣3.7600228.SZ拓日新能-16.9730071.SZ邁為股份3.4160122.SH林洋能源-15.91資料來(lái)：Wind,中原證券行業(yè)估值：汽車（中信）板塊和各子板塊估值均有所回落9，車中）塊P（T有回，繞在276x截止9汽車中）板塊PE（TTM）為299倍，高于歷史均值77倍。汽車（中信）行業(yè)整體B估值為229，歷均持。行橫對(duì)來(lái)，至9底汽（信行業(yè)P（T）在30中一行中名第7位。圖：汽車中信市盈率有所回落 圖：汽車中信)板塊估值圍繞x資料來(lái)源Wind,中原證券 資料來(lái)源：Wind,中原證券圖：中信一級(jí)行業(yè)市盈率（TTM整體法，剔除負(fù)值）資料來(lái)源：Wind,中原證券細(xì)分業(yè)值平看子塊E值有滑，托及他塊P（TM4162，用板塊（T為283倍車零件塊P（T為3085倍汽車銷及務(wù)塊P（T為2374倍商板塊P（T）為1952倍。圖：汽車子版塊市盈率（TTM整體法，剔除負(fù)值） 圖：各子板塊（TTM整體法，剔除負(fù)值）均呈下降趨勢(shì)資料來(lái)源Wind,中原證券 資料來(lái)源：Wind,中原證券9原料格倫特油處高，降88，法璃比降27，鋼材價(jià)格基本持平，環(huán)比上漲01，天然橡膠價(jià)格環(huán)比上漲47%。主要原材料價(jià)格距上兩季度格到最值有較跌，計(jì)三度的業(yè)利力有提升。圖：鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì) 圖：天然橡膠價(jià)格走勢(shì)（元噸）資料來(lái)源Wind,中原證券 資料來(lái)源：Wind,中原證券圖：布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)格美元桶) 圖：國(guó)內(nèi)浮法玻璃價(jià)格趨勢(shì)(元噸)資料來(lái)源Wind,中原證券 源：ind,中原證券市場(chǎng)表現(xiàn)202年9制業(yè)PI為501，回枯上至張間較8升07個(gè)分點(diǎn)。車銷庫(kù)預(yù)指數(shù)為52%同比別上升43個(gè)分點(diǎn)和05個(gè)百點(diǎn)存預(yù)警數(shù)于枯之上“金銀高溫氣響減，在車置和車促動(dòng)下，車業(yè)續(xù)蘇9月車銷和量達(dá)到261萬(wàn)和27萬(wàn)輛同分增長(zhǎng)257%和81,環(huán)分別長(zhǎng)95和1。車表方來(lái)，9月主車表穩(wěn)定，比亞迪銷量201萬(wàn)輛，同比增速最為顯著，增長(zhǎng)49；同期除了上汽、東風(fēng)、長(zhǎng)城有所滑，瑞廣、北、安吉均兩位增。9月汽車出口持續(xù)高增，逐漸恢復(fù)至年初水平，出口總量達(dá)到301萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)739環(huán)下降26其中用本出口25萬(wàn)輛同增長(zhǎng)856環(huán)比降03；商用口51輛環(huán)比增，26和4。圖：9月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上 圖：汽車產(chǎn)銷持續(xù)復(fù)蘇資料來(lái)源中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)，中原證券 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中原證券圖：汽車出口呈強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng) 圖：9月同期比亞迪增速最快資料來(lái)源中汽協(xié)，中原證券 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中原證券乘用車2Q3產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)保持高景氣度202年19乘車銷量6986輛同長(zhǎng)142，中02年9乘車銷量到2332輛比長(zhǎng)14環(huán)恢正增，9。0223產(chǎn)能放市場(chǎng)保持景度第季乘用的銷別到了6777輛和6636輛，比增明顯，長(zhǎng)1和37，計(jì)第季產(chǎn)也會(huì)持高長(zhǎng)勢(shì)。9月主牌用表良好銷售66萬(wàn)同比長(zhǎng)40，乘車銷量0，自4月以來(lái)重返”五十大關(guān),市場(chǎng)占有率同比上升29個(gè)百分點(diǎn)。分車型來(lái)看，9月轎車、PV和UV銷分為108.6萬(wàn)105萬(wàn)和1萬(wàn)，比別長(zhǎng)38，93和305。9月用銷排名三車分別為odlY51802輛,宏光NV48834輛，逸4115輛，亞迪宋D、海秦PUSDMi均名列比亞的電動(dòng)和插雙動(dòng)略實(shí)其新源域領(lǐng)地。圖：乘用車-9月累計(jì)銷量&同比增速 圖：9月乘用車同環(huán)比均增長(zhǎng)資料來(lái)源中汽協(xié)，中原證券 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中原證券圖：2Q3產(chǎn)銷高增明顯 圖：乘用車分車型月度銷量資料來(lái)源中汽協(xié)，中原證券 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中原證券圖：自主品牌乘用車銷量及市場(chǎng)占有率 圖：9月乘用車銷量排行 資料來(lái)源中汽協(xié)，中原證券 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中原證券商用車產(chǎn)銷環(huán)比回升，同比依舊下滑202年19月用銷分成226和284輛同分下降26和3429商銷別到263輛和79萬(wàn)輛同分少15和12比分加105和7。車看貨產(chǎn)分別成23和239輛同分別下降75和144；車產(chǎn)均成4萬(wàn)，比分降31和11。圖：商用車-9月銷量同比下滑% 圖：商用車9月銷量同比下滑資料來(lái)源中汽協(xié)，中原證券 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中原證券新能源車市強(qiáng)勁增長(zhǎng)，第三季度提振效果明顯20223新源分別到2623輛和9671輛同均一倍，于整車的熱溫態(tài)，能汽市強(qiáng)增長(zhǎng)第季新源市提效明，前三度量到56輛，比長(zhǎng)3遠(yuǎn)超021年年量平51輛據(jù)中公部告202年前季中新冊(cè)記新源車713，與021年同期相增加1842萬(wàn)增長(zhǎng)8，中汽數(shù)，能產(chǎn)分別成755萬(wàn)輛和08萬(wàn)，比增長(zhǎng)11倍和939，能源車透到27。分動(dòng)類來(lái)9能源電汽和電汽產(chǎn)分到578和177萬(wàn)輛同分增長(zhǎng)93和138%環(huán)分長(zhǎng)78和142；分別到39萬(wàn)輛和69輛同分增長(zhǎng)72和177.環(huán)比別長(zhǎng)3和74插電汽車的比23同升69個(gè)分，電動(dòng)汽占有持提突破3原油價(jià)格鋰持高。新能車領(lǐng)，亞和特拉舊頭領(lǐng)車企比迪19月源汽銷突破100萬(wàn)，到179萬(wàn)輛9銷達(dá)了201萬(wàn)，月量破20萬(wàn)輛同比分別增長(zhǎng)182和51。特拉19新源車銷量483萬(wàn)9月車銷量83輛，同環(huán)比分別增長(zhǎng)84%和8%。分車型來(lái)看,odelY8月重回榜首，9月接連奪冠，9月odlY銷達(dá)了5102輛同長(zhǎng)54%,排名二和的別光NV48834輛和宋DM4024輛,同分增長(zhǎng)8和243。圖：2Q3新能源汽車產(chǎn)銷同環(huán)比均高速增長(zhǎng)圖：新能源汽車月度銷量及市場(chǎng)占有率資料來(lái)源中汽協(xié)，中原證券 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中原證券圖：純電動(dòng)汽車和插電混動(dòng)汽車銷量 圖：新能源汽車銷量排行資料來(lái)源中汽協(xié)，中原證券 資料來(lái)源：中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，中原證券新勢(shì)銷方，汽安9月量三輛列第，比長(zhǎng)21，創(chuàng)史，同時(shí)9推首純跑車型HperS。汽車于二，9月量達(dá)到800，同比長(zhǎng)34;9月吒U系付670，吒V系付195理想回量破萬(wàn)，列三，9月交付1531，比長(zhǎng)25%中L9付10123；車方面，想L8于9月30日正上，價(jià)598998萬(wàn)。表：新勢(shì)力車企9月銷量情況車企9月銷量同比漲幅1-9月銷量同比漲幅埃安30,06121%182,21132%哪吒18,05134%1,190168%理想1,53162.5%86,9757.3%零跑1,039236.%87,6297.2%蔚來(lái)10,8829.3%82,4424.2%IO10,12-45,79-小鵬8468-18.7%98,5375%極氪8276-39,44-資料來(lái)源：各公司公告或官網(wǎng)，中原證券整理行業(yè)動(dòng)態(tài)：消費(fèi)旺季潮，新品頻發(fā)表：新上市車型上市時(shí)間車型級(jí)別能源類型續(xù)航里程價(jià)格（萬(wàn)元）20229/15東風(fēng)嵐圖FREESUV純電動(dòng)631m-7039.3620229/19上汽通用雪弗蘭星邁SUV燃油-13.9916.9羅20229/21小鵬SUV純電動(dòng)570m-72m30.9946.920229/21一汽紅旗H9M48V輕混-35.8853.820229/21江淮思皓愛(ài)跑SSUV純電動(dòng)605m20.9925.920229/25上汽通用別克昂揚(yáng)SUV燃油-15.2917.920229/25上汽通用五菱宏光轎車純電動(dòng)2809.99MINIEV敞篷版20229/26奇瑞艾瑞澤8轎車燃油-10.8913.920229/27東風(fēng)日產(chǎn)ARIA純電動(dòng)533m-63m27.2834.820229/27上汽飛凡純電動(dòng)642m30.2536.520229/28零跑C01轎車純電動(dòng)717m19.3828.820229/28廣汽埃安AINY純電動(dòng)610m13.9817.8Plus20229/28上汽通用五菱星馳燃油-5.68-86820229/28哈弗插電混動(dòng)10km15.9817.820229/28長(zhǎng)安銳程LUS轎車燃油-9.99-2.2920229/30理想L8SUV插電混動(dòng)131kmL8Pro5.98L8Mx9.98202210/廣汽豐田bZ4XSUV純電動(dòng)615m19.9828.8資料來(lái)源：各公司公告或官網(wǎng)，中原證券整理表：行業(yè)重要新聞日期 文件發(fā)布 主要內(nèi)容20229/21 廣州市發(fā)改委印發(fā)氫能基礎(chǔ)設(shè) 主要提出了以下2個(gè)目標(biāo)：施發(fā)展規(guī)劃2021-00年）1）在221-05年“十四五”階段，新建制氫站1座，累計(jì)建成制氫站3座以上；累計(jì)建成加氫站50座以上；展1-2座制氫加氫合建站建，1-2座儲(chǔ)氫站（或依托制氫站、制氫加氫合建站、加氫站統(tǒng)籌考慮儲(chǔ)氫）有關(guān)工作。形成3.5萬(wàn)公/天（1.3萬(wàn)噸/年）燃料電池用氫氣制氫能力，形成不低于4.0萬(wàn)公天加氫能力（1.5萬(wàn)噸/年，可以滿足6,000輛以上燃料電池車運(yùn)行用氫需求。2）在226-00年，新建氫站50座以上，累計(jì)建成加站10座以上，形成5座以上制氫加氫合建站布局，3-4座儲(chǔ)氫站布局。形成0萬(wàn)/天（3.6萬(wàn)噸/年）燃料電池用氫氣制氫能力，形成10萬(wàn)公斤/天（3.6萬(wàn)噸/年）以加氫能力，可以滿足氫燃料電池車商業(yè)化運(yùn)營(yíng)需求。20229/26中國(guó)財(cái)政部等三部門正式發(fā)中國(guó)財(cái)政部、稅務(wù)總局、工信部三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅文，新能源汽車免征購(gòu)置稅政政策的公告，具體內(nèi)容如下：策延續(xù)至203年底1）對(duì)購(gòu)置日期在223年1月1日至03年2月31期間內(nèi)的新能源汽車，免征車輛購(gòu)置稅。2）免征車輛購(gòu)置稅的新能汽車，通過(guò)工信部、稅務(wù)總局發(fā)布《免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄（簡(jiǎn)稱《目錄）實(shí)施管理。自《目錄》發(fā)布之日起購(gòu)置的，列入《目錄》的純電動(dòng)汽車、插電式混合動(dòng)力（含增程式）汽車、燃料電池汽車，屬于符合免稅條件的新能源汽車。3）購(gòu)置日期按照機(jī)動(dòng)車銷統(tǒng)一發(fā)票或海關(guān)關(guān)稅專用繳款書等有效憑證的開(kāi)具日期確定。4）202年12月1日前列入《目錄》的新能源汽車可按照本公告繼續(xù)適用免征車輛購(gòu)置稅政策。新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅的其他事項(xiàng)，按照《財(cái)政部稅務(wù)總局工業(yè)和信息化部關(guān)于新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅有關(guān)政策的公告（財(cái)政部稅務(wù)總局工業(yè)和信息化部公告200年第1號(hào)《工業(yè)和信息化部財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整免征車輛購(gòu)置稅新能源汽車產(chǎn)品技術(shù)要求的公告（工業(yè)和信息化部財(cái)政部稅務(wù)總局公告201年第3號(hào)）等文件有規(guī)定執(zhí)行。20229/27廣州市印發(fā)加快推進(jìn)電動(dòng)汽車主要提出以下2個(gè)目標(biāo)：充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動(dòng)方案1）到224年，廣州市基建成“一快一慢、有序充電”的充換電服務(wù)體系，充換電(2022-4年)設(shè)施服務(wù)能力達(dá)到約400萬(wàn)瓦，建成超級(jí)快充站約1,00座、小功率慢充小區(qū)約1,00個(gè)、換電站約00座。2）在222-04年期間，增充換電服務(wù)能力約120萬(wàn)瓦，新增超級(jí)快充站約1,00座、小功率慢充小區(qū)約00個(gè)、換電站約10座等。20229/29上海市發(fā)改委等10部門印發(fā)9月9日，上海市發(fā)展和改委員會(huì)等10部門印發(fā)了《上市鼓勵(lì)電動(dòng)汽車充換電設(shè)鼓勵(lì)電動(dòng)汽車充換電設(shè)施發(fā)展施發(fā)展扶持辦法（簡(jiǎn)稱“辦法，并主要指出以下5項(xiàng)內(nèi)容：扶持辦1202512/1)1）支持出租車充電示范站設(shè)。對(duì)于202年建成并經(jīng)定的符合相關(guān)要求的示范站，給予充電設(shè)備金額30%財(cái)政資金補(bǔ)貼。2）支持共享充電示范小區(qū)設(shè)。202年及之后建成經(jīng)認(rèn)的A類示范小區(qū)（A類指利用小區(qū)自有車位新建共享充電設(shè)施并符合相關(guān)要求的小區(qū)，給予充電設(shè)備金額50%的財(cái)政資金補(bǔ)貼。3）支持智能充電樁加快推應(yīng)用。鼓勵(lì)小區(qū)已有充電樁通過(guò)更換設(shè)施等方式進(jìn)行智能化改造，給予充電設(shè)備300樁的財(cái)政資金補(bǔ)貼。4）支持充電設(shè)施“慢改快示范改造。對(duì)203年底前完成符合相關(guān)要求的“慢改快”示范改造的公用充電設(shè)施，給予充電設(shè)備金額30%的政資金補(bǔ)貼。5）支持高水平換電站示范設(shè)。對(duì)港口、物流、環(huán)衛(wèi)、出租車等特定公共服務(wù)領(lǐng)域的符合相關(guān)要求的換電站給予設(shè)備補(bǔ)貼支持。其中，對(duì)通用型換電站（通用型指能夠?qū)崿F(xiàn)跨品牌、跨車型服務(wù)，給予換電設(shè)備（專指換電裝置充電系統(tǒng)和電池更換系統(tǒng)，不含電池）金額30%的財(cái)政資補(bǔ)貼，千瓦補(bǔ)貼上限600元對(duì)于非通用型換電站，給予換電設(shè)備金