第五章證券投資的技術(shù)因素分析

第一節(jié)（第10章

）技術(shù)分析概述

一、技術(shù)分析的意義

技術(shù)分析是指通過(guò)分析證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為，對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)的研究活動(dòng)。

證券的市場(chǎng)行為內(nèi)容：價(jià)格高低及幅度、成交量大小、時(shí)間長(zhǎng)短。技術(shù)分析的手段：圖表解析和技術(shù)指標(biāo)第四章證券投資的技術(shù)因素課件

人們?cè)诙?jí)市場(chǎng)上要取得差價(jià)收益（投資或投機(jī)），其基本手段就是低買高賣，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，在進(jìn)行證券買賣決策時(shí)，必須面對(duì)以下問(wèn)題：

1、股票會(huì)漲嗎？→市場(chǎng)趨勢(shì)2、能漲（跌）多少？能持續(xù)嗎？能持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？→市場(chǎng)強(qiáng)弱3、若漲（跌）了，你將在何處買賣？

→投資預(yù)期

二、技術(shù)分析原理

（一）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)———三大假設(shè)

1、市場(chǎng)行為包括一切信息。影響股票價(jià)格的每個(gè)因素都包含在市場(chǎng)的行為之中。------技術(shù)分析的基礎(chǔ)

二、技術(shù)分析原理技術(shù)分析者認(rèn)為，任何可能影響股票、期貨市場(chǎng)價(jià)格的因素——基礎(chǔ)的、政治的、心理的或其他——實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中，而價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系。技術(shù)分析者只研究?jī)r(jià)格變化就足夠了，而不必研究造成價(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素。技術(shù)分析者所使用的圖表等工具之所以發(fā)生作用，是因?yàn)檫@些工具本身如實(shí)地描述了市場(chǎng)參與者的行為，使我們能夠把握市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)，從而把握市場(chǎng)的未來(lái)趨勢(shì)。*-*技術(shù)分析者認(rèn)為，任何可能影響股票、期貨市場(chǎng)價(jià)格的因2、證券價(jià)格按一定規(guī)律變動(dòng)，總是沿著某種趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)并保持這種趨勢(shì)，這種規(guī)律是可知的。

股票價(jià)格有保持其固有運(yùn)動(dòng)方向的慣性。

----技術(shù)分析最核心、最根本的因素2、證券價(jià)格按一定規(guī)律變動(dòng)，總是沿著某種趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)并保3、歷史會(huì)重復(fù)，人們可認(rèn)識(shí)并加以利用這種規(guī)律性。------人的心理因素所決定

技術(shù)分析認(rèn)為，人的行為及心理在歷史的不同時(shí)期有著驚人的相似。證券價(jià)格雖然由供求因素決定，但左右供求的力量來(lái)自于人的行為、心理和投資環(huán)境。3、歷史會(huì)重復(fù)，人們可認(rèn)識(shí)并加以利用這種規(guī)律性。（二）四維空間——價(jià)、量、時(shí)、空

1、價(jià)量關(guān)系是市場(chǎng)行為的基本表現(xiàn)

買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過(guò)成交量的大小得以確認(rèn)。

股市格言：量在價(jià)先——股市上什么都可以是假的，只有成交量是真的：

價(jià)升量增→漲勢(shì)價(jià)升量縮→續(xù)漲價(jià)升量平或量縮→見頂信號(hào)價(jià)跌量增→跌勢(shì)價(jià)跌量縮→續(xù)跌價(jià)跌量增（低部放量）→見底信號(hào)

（二）四維空間——價(jià)、量、時(shí)、空第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件２、時(shí)間、空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)

時(shí)間——股價(jià)變動(dòng)的周期空間——股價(jià)變動(dòng)的（上升或下降）程度

股市格言：躺著有多長(zhǎng)，站起來(lái)就有多高。第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件第四章證券投資的技術(shù)因素課件(三)技術(shù)分析獲取的結(jié)果信息交叉信號(hào)、數(shù)值信號(hào)、背離信號(hào)、形態(tài)信號(hào)、轉(zhuǎn)折信號(hào)和特殊信號(hào).

通過(guò)這些信號(hào)對(duì)證券價(jià)格的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行研判，作出今后價(jià)格波動(dòng)的預(yù)測(cè)。(三)技術(shù)分析獲取的結(jié)果信息三、技術(shù)分析方法

技術(shù)分析的理論與方法有很多，最為常用的有以下六類：

技術(shù)指標(biāo)分析方法ｋ線理論分析方法切線理論分析方法形態(tài)理論分析方法波浪理論分析方法周期理論分析方法等第四章證券投資的技術(shù)因素課件形態(tài)理論波浪理論量?jī)r(jià)分析均線理論指標(biāo)分析圖形分析技術(shù)分析股市人氣與資金形態(tài)理論圖形分析股市人氣與資金1.了解技術(shù)指標(biāo)的狀況；2.根據(jù)指標(biāo)運(yùn)用法則研判市場(chǎng)走勢(shì)；3.配合圖形形態(tài)以及多種指標(biāo)互證進(jìn)行預(yù)測(cè)；4.結(jié)合基本面分析得出預(yù)測(cè)結(jié)果；運(yùn)用技術(shù)指標(biāo)研判市場(chǎng)的步驟1.了解技術(shù)指標(biāo)的狀況；2.根據(jù)指標(biāo)運(yùn)用法則研判市場(chǎng)3.配合四、技術(shù)分析的局限性

（一）技術(shù)分析只能幫助人們認(rèn)識(shí)某種證券價(jià)格的趨勢(shì)，但不能改變其趨勢(shì)。因?yàn)橛绊懽C券價(jià)格的因素復(fù)雜多樣，其中具有決定作用的還是基本因素。———綜合各因素分析判斷（二）技術(shù)分析的某一種方法僅從某個(gè)角度、某個(gè)側(cè)面反映證券價(jià)格變動(dòng)態(tài)勢(shì)———多方法應(yīng)綜合運(yùn)用

四、技術(shù)分析的局限性（三）技術(shù)分析存在滯后性，這是技術(shù)分