藍源商學院系列課程組私募股權(quán)投資的納稅籌劃藍源商學院系列課程組私募股權(quán)投資的納稅籌劃2022/12/522022/12/52目錄創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃3私募股權(quán)投資涉稅主體14私募股權(quán)投資過程中的特殊行為的稅務(wù)問題42022/12/422022/12/42目錄創(chuàng)投機構(gòu)的稅2022/12/53與私募股權(quán)相關(guān)的投資主體按主體性質(zhì)分

投資主體

被投資主體與私募股權(quán)相關(guān)的投資主體按主體自然屬性分

自然人

公司制企業(yè)

個人獨資及合伙企業(yè)1私募股權(quán)投資涉稅主體2022/12/43與私募股權(quán)相關(guān)的投資主體按主體性質(zhì)分與私2022/12/54投資主體可能涉及的稅種

企業(yè)所得稅——財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得之股權(quán)溢價

——股息紅利之企業(yè)分紅——補償收入（利息、現(xiàn)金補償、股權(quán)補償）

個人所得稅——財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得之股權(quán)溢價——股息紅利之企業(yè)分紅——補償收入（利息、現(xiàn)金補償、股權(quán)補償）1私募股權(quán)投資涉稅主體2022/12/44投資主體可能涉及的稅種1私募股權(quán)投資涉2022/12/55私募股權(quán)投資基金（公司制、有限合伙制、信托制）股權(quán)投資機構(gòu)（基金管理人）托管銀行（基金托管人）基金資產(chǎn)重大事項報告重大事項報告投資管理資產(chǎn)托管過程監(jiān)管監(jiān)督基金資產(chǎn)的投資運作指示基金資產(chǎn)運作委托管理資產(chǎn)委托監(jiān)督資產(chǎn)管理擁有2022/12/55投資收益+業(yè)績報酬企業(yè)所得稅OR個人所得稅企業(yè)所得稅OR個人所得稅1私募股權(quán)投資涉稅主體2022/12/45私募股權(quán)投資基金股權(quán)投資機構(gòu)托管銀行基金2022/12/56投資機構(gòu)的組織形式與所得稅稅種有限責任公司：企業(yè)所得稅合伙企業(yè)：個人所得稅&企業(yè)所得稅投資機構(gòu)的出資人的組織形式與所得稅稅種有限責任公司：企業(yè)所得稅合伙企業(yè)：個人所得稅&企業(yè)所得稅

自然人：個人所得稅2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/46投資機構(gòu)的組織形式與所得稅稅種投資機構(gòu)的2022/12/57與投資機構(gòu)所得稅相關(guān)的法律法規(guī)

1、公司制投資機構(gòu)：《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》

2、合伙企業(yè)：先分后稅

自然人股東適用：《中華人民共和國個人所得稅法》

公司制股東適用：《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》投資機構(gòu)的出資人所得稅相關(guān)的法律法規(guī)

1、公司制股東：投資機構(gòu)分回的股息紅利無需繳納企業(yè)所得稅，但再次向最終自然人股東分紅時適用《中華人民共和國個人所得稅法》

2、合伙企業(yè)：先分后稅，其自然人股東適用《中華人民共和國個人所得稅法》公司制股東適用：《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》3、

自然人股東：《中華人民共和國個人所得稅法》2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/47與投資機構(gòu)所得稅相關(guān)的法律法規(guī)投資機構(gòu)的2022/12/58與投資機構(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)1、財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知（財稅[2007]第031號）；2、國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知（國稅發(fā)[2009]87號）；3、國家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司繳納企業(yè)所得稅有關(guān)稅收問題的通知（國稅發(fā)[2003]61號）4、寧波地方性文件：《鼓勵股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的若干意見》的通知（甬金辦[2008］9號）；5、其他地方性文件：如北京、上海、深圳、天津、浙江、新疆等地方均出臺了關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的有關(guān)稅收文件；2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/48與投資機構(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)2創(chuàng)投機構(gòu)的2022/12/59財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知（財稅[2007]第031號）的主要條款：1、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合下列條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；2、所投資的中小企業(yè)需符合高新技術(shù)企業(yè)認定標準；2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/49財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)2022/12/510國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知（國稅發(fā)[2009]87號）主要條款：1、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年（24個月）以上，凡符合以下條件的，可以按照其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%，在股權(quán)持有滿2年的當年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。2、工商登記為“創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司”、“創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司”等專業(yè)性法人創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。3、被投資企業(yè)通過高新技術(shù)企業(yè)認定以外，還應(yīng)符合職工人數(shù)不超過500人，年銷售（營業(yè)）額不超過2億元，資產(chǎn)總額不超過2億元的條件。2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/410國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅2022/12/511國家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司繳納企業(yè)所得稅有關(guān)稅收問題的通知（國稅發(fā)[2003]61號）主要條款：1、組建為法人的創(chuàng)投企業(yè)，應(yīng)以創(chuàng)投企業(yè)為納稅人，按照稅法的規(guī)定，統(tǒng)一申報繳納企業(yè)所得稅。2、組建為非法人的創(chuàng)投企業(yè)，根據(jù)稅法細則第七條的規(guī)定，可由投資各方分別申報繳納企業(yè)所得稅；也可以由創(chuàng)投企業(yè)申請，經(jīng)當?shù)囟悇?wù)機關(guān)批準，統(tǒng)一依照稅法的規(guī)定，申報納稅企業(yè)所得稅。非法人創(chuàng)投企業(yè)投資各方采取分別申報繳納企業(yè)所得稅的，對外方投資者應(yīng)按在我國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)、場所的外國公司，計算繳納企業(yè)所得稅?！揪用窦{稅義務(wù)人】但非法人創(chuàng)投企業(yè)沒有設(shè)立創(chuàng)投經(jīng)營管理機構(gòu)，不直接從事創(chuàng)業(yè)投資管理、咨詢等業(yè)務(wù)，而是將其日常投資經(jīng)營權(quán)授予一家創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)或另一家創(chuàng)投企業(yè)進行管理運作的，對此類創(chuàng)投企業(yè)的外方，可按在我國境內(nèi)沒有設(shè)立機構(gòu)、場所的外國企業(yè)，申報繳納企業(yè)所得稅?！痉蔷用窦{稅義務(wù)人】2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/411國家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司繳2022/12/512寧波地方性文件：《鼓勵股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的若干意見》的通知（甬金辦[2008］9號）主要條款：1、股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)及其相關(guān)方應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》和《中華人民共和國個人所得稅法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，自覺履行相關(guān)納稅義務(wù)。

2、

以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。

其中：①執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5%－35％的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅；

②不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照《中華人民共私國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“利息、股．息、紅利所得”應(yīng)稅項目，依20％稅率計算繳納個人所得稅。2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/412寧波地方性文件：《鼓勵股權(quán)投資企業(yè)2022/12/513創(chuàng)投機構(gòu)稅收籌劃的核心：組織機構(gòu)的設(shè)立形式1、如果是公司制：投資所得先繳納25%企業(yè)所得稅，最終分配到自然人股東的再繳納20%個人所得稅，總體稅負率40%；2、如果是合伙制：（1）股東全部是公司制的，最終自然人股東的總體稅負率40%；（2）股東是自然人的，總體稅負率5-35%，寧波市規(guī)定：A.有限合伙人20%稅率即可；B.普通合伙人5-35%稅負；但前一段時間國家稅務(wù)總局有異議，最終的稅負率是多少還無明文規(guī)定，仍可以參照各地方文件處理。2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/413創(chuàng)投機構(gòu)稅收籌劃的核心：組織機構(gòu)的設(shè)立2022/12/514公司制基金和合伙制基金稅負比較案例：測算表1；測算表2；2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/414公司制基金和合伙制基金稅負比較案例：22022/12/515投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題：1、凈資產(chǎn)折股；2、股本溢價轉(zhuǎn)增股本；3、企業(yè)間整合；4、實際控制人在上市企業(yè)所持股份形式導致的稅負變化比較；3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/415投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/516投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之一：凈資產(chǎn)折股1、盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增股本：折股設(shè)立股份公司時，用盈余公積金及未分配利潤轉(zhuǎn)增股本，應(yīng)計繳個人所得稅。而且，無論轉(zhuǎn)增的金額多少，經(jīng)審計后的累積盈余全部先交稅，否則以后分不清。例：某企業(yè)實收資本3000萬，累積盈余5000萬，凈資產(chǎn)折股時股本6000萬，資本公積2000萬，應(yīng)納稅額=5000*20%=1000萬，由大股東個人另外出錢申報納稅。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/416投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/517投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之一：凈資產(chǎn)折股2、資本公積轉(zhuǎn)增股本：國家稅務(wù)總局《關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發(fā)[1997]198號）作出了明確規(guī)定：

●資本溢價范疇國家稅務(wù)總局《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應(yīng)納個人所得稅的批復》（國稅函發(fā)[1998]289號）規(guī)定，國稅發(fā)[1997]198號文件中所表述的“資本公積金”，是指股份制企業(yè)股票溢價發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個人所得的部分，應(yīng)當依法征收個人所得稅。

●為限制個人股東所對應(yīng)的資本溢價范疇公司原個人股東為了回避高溢價股權(quán)轉(zhuǎn)讓，會要求新股東先單方高溢價增資產(chǎn)生巨額資本公積，再由原個人股東單方將該巨額資本公積轉(zhuǎn)增資本。此種情況下，資本溢價已不是國稅發(fā)[1997]198號文件、國稅函發(fā)[1998]289號文件所指的資本公積，而是股東之間的捐贈，按《個人所得稅法》立法精神，自然應(yīng)判定為應(yīng)稅所得。

3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/417投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/518投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之二：股本溢價轉(zhuǎn)增股本據(jù)國家稅務(wù)總局網(wǎng)站消息，6月4日，國家稅務(wù)總局納稅服務(wù)司通過官網(wǎng)回答網(wǎng)友提出的問題時表示，對股份制企業(yè)用股票溢價發(fā)行收入形成的資本公積轉(zhuǎn)增資本不征收個人所得稅，除此之外，其他資本公積轉(zhuǎn)增資本應(yīng)征收個人所得稅。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/418投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/519投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之三：企業(yè)間整合為了投資標的所屬企業(yè)之間的整合，投資標的一般會選定一個企業(yè)作為母公司（不一定以上市為目的，如果以上市為目的即為擬上市主體）；選定母公司后，對于關(guān)聯(lián)企業(yè)可能進行一系列的控股合并、吸收合并、業(yè)務(wù)合并等等一系列的資產(chǎn)重組。（1）控股合并的稅務(wù)處理；（2）吸收合并的稅務(wù)處理；（3）業(yè)務(wù)合并的稅務(wù)處理；涉及法律法規(guī)包括：（1）財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知（財稅[2009]59號）；（2）企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法（國家稅務(wù)總局公告2010年第4號）；（3）國家稅務(wù)總局公告[2011]13號關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問題的公告；（4）國家稅務(wù)總局公告2011年第51號關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營業(yè)稅問題的公告；3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/419投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/520投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之三：企業(yè)間整合同一控制下的控股合并：是指一家企業(yè)（以下稱為收購企業(yè)）購買另一家企業(yè)（以下稱為被收購企業(yè)）的股權(quán)，以實現(xiàn)對被收購企業(yè)控制的交易。收購企業(yè)支付對價的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。一、企業(yè)股權(quán)收購、資產(chǎn)收購重組交易，相關(guān)交易應(yīng)按以下規(guī)定處理：1.被收購方應(yīng)確認股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。2.收購方取得股權(quán)或資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定。3.被收購企業(yè)的相關(guān)所得稅事項原則上保持不變。二、股權(quán)收購，收購企業(yè)購買的股權(quán)不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)的75%，且收購企業(yè)在該股權(quán)收購發(fā)生時的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%，可以選擇按以下規(guī)定處理：1.被收購企業(yè)的股東取得收購企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定。2.收購企業(yè)取得被收購企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定。3.收購企業(yè)、被收購企業(yè)的原有各項資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)和其他相關(guān)所得稅事項保持不變。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/420投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/521【舉例】實際控制人甲夫婦成立了2家進行同樣業(yè)務(wù)的公司，股權(quán)比例如下：B公司在收購甲夫妻持股的A公司時，支付給甲夫妻的股份是B公司的股份，交易完成后B公司的注冊資本會發(fā)生變化，等于原注冊資本+A公司經(jīng)審計后的凈資產(chǎn)3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/421【舉例】實際控制人甲夫婦成立了2家進行2022/12/522投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之三：企業(yè)間整合一、企業(yè)合并，當事各方應(yīng)按下列規(guī)定處理：

1.合并企業(yè)應(yīng)按公允價值確定接受被合并企業(yè)各項資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)。

2.被合并企業(yè)及其股東都應(yīng)按清算進行所得稅處理。

3.被合并企業(yè)的虧損不得在合并企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)彌補。

二、企業(yè)合并，企業(yè)股東在該企業(yè)合并發(fā)生時取得的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%，以及同一控制下且不需要支付對價的企業(yè)合并，可以選擇按以下規(guī)定處理：

1.合并企業(yè)接受被合并企業(yè)資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)，以被合并企業(yè)的原有計稅基礎(chǔ)確定。

2.被合并企業(yè)合并前的相關(guān)所得稅事項由合并企業(yè)承繼。

3.可由合并企業(yè)彌補的被合并企業(yè)虧損的限額=被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值×截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當年年末國家發(fā)行的最長期限的國債利率。

4.被合并企業(yè)股東取得合并企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以其原持有的被合并企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)確定。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/422投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/523【舉例】實際控制人甲夫婦成立了2家進行同樣業(yè)務(wù)的公司，股權(quán)比例如下：1、B公司吸收合并A公司之后，新B公司的注冊資本=原AB公司注冊資本之和；2、如果甲夫妻雙方原對AB公司的持股比例不一致的，應(yīng)該按以下公式換算各自在新B公司的持股比例：甲夫持股比例=甲夫在原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和/原原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和甲妻持股比例=甲夫在原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和/原原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/423【舉例】實際控制人甲夫婦成立了2家進行2022/12/524業(yè)務(wù)合并：本質(zhì)上就是一種資產(chǎn)收購行為，他是為了剝離特定非主營相關(guān)的經(jīng)營性資產(chǎn)并收歸上市主體的一種行為，其一般處理規(guī)定同股權(quán)收購，特殊處理規(guī)則如下：資產(chǎn)收購，受讓企業(yè)收購的資產(chǎn)不低于轉(zhuǎn)讓企業(yè)全部資產(chǎn)的75%，且受讓企業(yè)在該資產(chǎn)收購發(fā)生時的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%，可以選擇按以下規(guī)定處理：

1.轉(zhuǎn)讓企業(yè)取得受讓企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原有計稅基礎(chǔ)確定。

2.受讓企業(yè)取得轉(zhuǎn)讓企業(yè)資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)，以被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原有計稅基礎(chǔ)確定。一般情況下，做業(yè)務(wù)合并特別是同一控制下業(yè)務(wù)合并的時候，需要把被合并業(yè)務(wù)所屬主體的資產(chǎn)負債表劃分為兩部分，然后對擬收購的部分進行合并。通常，會認為的把被合并業(yè)務(wù)部分的資產(chǎn)負債表的凈資產(chǎn)作為0，方便會計處理并無需辦理工商變更登記。投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之三：企業(yè)間整合3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/424業(yè)務(wù)合并：本質(zhì)上就是一種資產(chǎn)收購行為，2022/12/525問題的背景：一些擬上市公司的實際控制人控制是自然人，當該公司的凈資產(chǎn)遠遠大于實收資本的情況下，如果按凈資產(chǎn)折股，很可能會導致自然人股東產(chǎn)生巨額的個人所得稅。這種情況下，既然有了《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》關(guān)于企業(yè)分紅時公司股東無需補稅的規(guī)定以及《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知（財稅[2009]59號）》作為支撐，很多實際控制人會想方設(shè)法在自然人和你上市主體之間架構(gòu)一層控股公司規(guī)避凈資產(chǎn)折股時產(chǎn)生的巨額個人所得稅納稅義務(wù)。過程如下圖所示：投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之四：實際控制人在上市企業(yè)所持股份形式導致的稅負變化比較3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/425問題的背景：一些擬上市公司的實際控制人2022/12/5263投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/4263投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/527如果是這種上市架構(gòu)，甲夫妻以后減持套現(xiàn)時，稅負率為20%，但缺點是當前必須繳納4000*20%=800萬的個人所得稅，而且這個金額一般情況下由股東另外支付；3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/427如果是這種上市架構(gòu)，甲夫妻以后減持套現(xiàn)2022/12/528如果是這種上市架構(gòu)，甲夫妻以后減持套現(xiàn)時，稅負率為40%，但優(yōu)點是當前無需繳納4000*20%=800萬的個人所得稅；但同時我們也會注意到，控股公司并不會將所得紅利全部分配，不過即便如此，控股公司仍然對股份減持行為承擔25%的企業(yè)所得稅，稅負率仍然要比第一種架構(gòu)高。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/428如果是這種上市架構(gòu)，甲夫妻以后減持套現(xiàn)2022/12/529在私募股權(quán)投資擬上市企業(yè)過程中，往往會面臨以下特殊問題：1、投資標的上市無望，大股東回購；【利息收入】2、投資標的未能實現(xiàn)業(yè)績承諾，收到原股東的現(xiàn)金補償；【機構(gòu)納稅+原股東不允許扣除】3、投資標的超過實現(xiàn)業(yè)績承諾，支付給原股東現(xiàn)金補償；【原股東納稅+機構(gòu)調(diào)投資成本】4、投資標的未能實現(xiàn)業(yè)績承諾，收到原股東的股份補償；【機構(gòu)納稅OR調(diào)整投資成本】5、投資標的未能實現(xiàn)業(yè)績承諾，支付給原股東股份補償；【原股東納稅OR調(diào)整投資成本】6、投資標的超過業(yè)績承諾，投資機構(gòu)另外向公司支付現(xiàn)金；【會計師事務(wù)所專項說明，全部進資本公積】3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/429在私募股權(quán)投資擬上市企業(yè)過程中，往往會2022/12/530電話真系人：手機：Email：kxtkf@163.com2022/12/5302022/12/430電話源商學院系列課程組私募股權(quán)投資的納稅籌劃藍源商學院系列課程組私募股權(quán)投資的納稅籌劃2022/12/5322022/12/532目錄創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃3私募股權(quán)投資涉稅主體14私募股權(quán)投資過程中的特殊行為的稅務(wù)問題42022/12/422022/12/42目錄創(chuàng)投機構(gòu)的稅2022/12/533與私募股權(quán)相關(guān)的投資主體按主體性質(zhì)分

投資主體

被投資主體與私募股權(quán)相關(guān)的投資主體按主體自然屬性分

自然人

公司制企業(yè)

個人獨資及合伙企業(yè)1私募股權(quán)投資涉稅主體2022/12/43與私募股權(quán)相關(guān)的投資主體按主體性質(zhì)分與私2022/12/534投資主體可能涉及的稅種

企業(yè)所得稅——財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得之股權(quán)溢價

——股息紅利之企業(yè)分紅——補償收入（利息、現(xiàn)金補償、股權(quán)補償）

個人所得稅——財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得之股權(quán)溢價——股息紅利之企業(yè)分紅——補償收入（利息、現(xiàn)金補償、股權(quán)補償）1私募股權(quán)投資涉稅主體2022/12/44投資主體可能涉及的稅種1私募股權(quán)投資涉2022/12/535私募股權(quán)投資基金（公司制、有限合伙制、信托制）股權(quán)投資機構(gòu)（基金管理人）托管銀行（基金托管人）基金資產(chǎn)重大事項報告重大事項報告投資管理資產(chǎn)托管過程監(jiān)管監(jiān)督基金資產(chǎn)的投資運作指示基金資產(chǎn)運作委托管理資產(chǎn)委托監(jiān)督資產(chǎn)管理擁有2022/12/535投資收益+業(yè)績報酬企業(yè)所得稅OR個人所得稅企業(yè)所得稅OR個人所得稅1私募股權(quán)投資涉稅主體2022/12/45私募股權(quán)投資基金股權(quán)投資機構(gòu)托管銀行基金2022/12/536投資機構(gòu)的組織形式與所得稅稅種有限責任公司：企業(yè)所得稅合伙企業(yè)：個人所得稅&企業(yè)所得稅投資機構(gòu)的出資人的組織形式與所得稅稅種有限責任公司：企業(yè)所得稅合伙企業(yè)：個人所得稅&企業(yè)所得稅

自然人：個人所得稅2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/46投資機構(gòu)的組織形式與所得稅稅種投資機構(gòu)的2022/12/537與投資機構(gòu)所得稅相關(guān)的法律法規(guī)

1、公司制投資機構(gòu)：《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》

2、合伙企業(yè)：先分后稅

自然人股東適用：《中華人民共和國個人所得稅法》

公司制股東適用：《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》投資機構(gòu)的出資人所得稅相關(guān)的法律法規(guī)

1、公司制股東：投資機構(gòu)分回的股息紅利無需繳納企業(yè)所得稅，但再次向最終自然人股東分紅時適用《中華人民共和國個人所得稅法》

2、合伙企業(yè)：先分后稅，其自然人股東適用《中華人民共和國個人所得稅法》公司制股東適用：《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》3、

自然人股東：《中華人民共和國個人所得稅法》2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/47與投資機構(gòu)所得稅相關(guān)的法律法規(guī)投資機構(gòu)的2022/12/538與投資機構(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)1、財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知（財稅[2007]第031號）；2、國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知（國稅發(fā)[2009]87號）；3、國家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司繳納企業(yè)所得稅有關(guān)稅收問題的通知（國稅發(fā)[2003]61號）4、寧波地方性文件：《鼓勵股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的若干意見》的通知（甬金辦[2008］9號）；5、其他地方性文件：如北京、上海、深圳、天津、浙江、新疆等地方均出臺了關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的有關(guān)稅收文件；2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/48與投資機構(gòu)相關(guān)的法律法規(guī)2創(chuàng)投機構(gòu)的2022/12/539財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知（財稅[2007]第031號）的主要條款：1、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合下列條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；2、所投資的中小企業(yè)需符合高新技術(shù)企業(yè)認定標準；2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/49財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)2022/12/540國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知（國稅發(fā)[2009]87號）主要條款：1、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年（24個月）以上，凡符合以下條件的，可以按照其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%，在股權(quán)持有滿2年的當年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。2、工商登記為“創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司”、“創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司”等專業(yè)性法人創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。3、被投資企業(yè)通過高新技術(shù)企業(yè)認定以外，還應(yīng)符合職工人數(shù)不超過500人，年銷售（營業(yè)）額不超過2億元，資產(chǎn)總額不超過2億元的條件。2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/410國家稅務(wù)總局關(guān)于實施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅2022/12/541國家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司繳納企業(yè)所得稅有關(guān)稅收問題的通知（國稅發(fā)[2003]61號）主要條款：1、組建為法人的創(chuàng)投企業(yè)，應(yīng)以創(chuàng)投企業(yè)為納稅人，按照稅法的規(guī)定，統(tǒng)一申報繳納企業(yè)所得稅。2、組建為非法人的創(chuàng)投企業(yè)，根據(jù)稅法細則第七條的規(guī)定，可由投資各方分別申報繳納企業(yè)所得稅；也可以由創(chuàng)投企業(yè)申請，經(jīng)當?shù)囟悇?wù)機關(guān)批準，統(tǒng)一依照稅法的規(guī)定，申報納稅企業(yè)所得稅。非法人創(chuàng)投企業(yè)投資各方采取分別申報繳納企業(yè)所得稅的，對外方投資者應(yīng)按在我國境內(nèi)設(shè)立機構(gòu)、場所的外國公司，計算繳納企業(yè)所得稅?！揪用窦{稅義務(wù)人】但非法人創(chuàng)投企業(yè)沒有設(shè)立創(chuàng)投經(jīng)營管理機構(gòu)，不直接從事創(chuàng)業(yè)投資管理、咨詢等業(yè)務(wù)，而是將其日常投資經(jīng)營權(quán)授予一家創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)或另一家創(chuàng)投企業(yè)進行管理運作的，對此類創(chuàng)投企業(yè)的外方，可按在我國境內(nèi)沒有設(shè)立機構(gòu)、場所的外國企業(yè)，申報繳納企業(yè)所得稅。【非居民納稅義務(wù)人】2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/411國家稅務(wù)總局關(guān)于外商投資創(chuàng)業(yè)投資公司繳2022/12/542寧波地方性文件：《鼓勵股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的若干意見》的通知（甬金辦[2008］9號）主要條款：1、股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)及其相關(guān)方應(yīng)根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》和《中華人民共和國個人所得稅法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，自覺履行相關(guān)納稅義務(wù)。

2、

以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。

其中：①執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項目，適用5%－35％的五級超額累進稅率，計算征收個人所得稅；

②不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照《中華人民共私國個人所得稅法》及其實施條例的規(guī)定，按“利息、股．息、紅利所得”應(yīng)稅項目，依20％稅率計算繳納個人所得稅。2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/412寧波地方性文件：《鼓勵股權(quán)投資企業(yè)2022/12/543創(chuàng)投機構(gòu)稅收籌劃的核心：組織機構(gòu)的設(shè)立形式1、如果是公司制：投資所得先繳納25%企業(yè)所得稅，最終分配到自然人股東的再繳納20%個人所得稅，總體稅負率40%；2、如果是合伙制：（1）股東全部是公司制的，最終自然人股東的總體稅負率40%；（2）股東是自然人的，總體稅負率5-35%，寧波市規(guī)定：A.有限合伙人20%稅率即可；B.普通合伙人5-35%稅負；但前一段時間國家稅務(wù)總局有異議，最終的稅負率是多少還無明文規(guī)定，仍可以參照各地方文件處理。2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/413創(chuàng)投機構(gòu)稅收籌劃的核心：組織機構(gòu)的設(shè)立2022/12/544公司制基金和合伙制基金稅負比較案例：測算表1；測算表2；2創(chuàng)投機構(gòu)的稅收政策與籌劃2022/12/414公司制基金和合伙制基金稅負比較案例：22022/12/545投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題：1、凈資產(chǎn)折股；2、股本溢價轉(zhuǎn)增股本；3、企業(yè)間整合；4、實際控制人在上市企業(yè)所持股份形式導致的稅負變化比較；3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/415投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/546投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之一：凈資產(chǎn)折股1、盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增股本：折股設(shè)立股份公司時，用盈余公積金及未分配利潤轉(zhuǎn)增股本，應(yīng)計繳個人所得稅。而且，無論轉(zhuǎn)增的金額多少，經(jīng)審計后的累積盈余全部先交稅，否則以后分不清。例：某企業(yè)實收資本3000萬，累積盈余5000萬，凈資產(chǎn)折股時股本6000萬，資本公積2000萬，應(yīng)納稅額=5000*20%=1000萬，由大股東個人另外出錢申報納稅。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/416投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/547投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之一：凈資產(chǎn)折股2、資本公積轉(zhuǎn)增股本：國家稅務(wù)總局《關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知》（國稅發(fā)[1997]198號）作出了明確規(guī)定：

●資本溢價范疇國家稅務(wù)總局《關(guān)于原城市信用社在轉(zhuǎn)制為城市合作銀行過程中個人股增值所得應(yīng)納個人所得稅的批復》（國稅函發(fā)[1998]289號）規(guī)定，國稅發(fā)[1997]198號文件中所表述的“資本公積金”，是指股份制企業(yè)股票溢價發(fā)行收入所形成的資本公積金。將此轉(zhuǎn)增股本由個人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個人所得稅。而與此不相符合的其他資本公積金分配個人所得的部分，應(yīng)當依法征收個人所得稅。

●為限制個人股東所對應(yīng)的資本溢價范疇公司原個人股東為了回避高溢價股權(quán)轉(zhuǎn)讓，會要求新股東先單方高溢價增資產(chǎn)生巨額資本公積，再由原個人股東單方將該巨額資本公積轉(zhuǎn)增資本。此種情況下，資本溢價已不是國稅發(fā)[1997]198號文件、國稅函發(fā)[1998]289號文件所指的資本公積，而是股東之間的捐贈，按《個人所得稅法》立法精神，自然應(yīng)判定為應(yīng)稅所得。

3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/417投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/548投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之二：股本溢價轉(zhuǎn)增股本據(jù)國家稅務(wù)總局網(wǎng)站消息，6月4日，國家稅務(wù)總局納稅服務(wù)司通過官網(wǎng)回答網(wǎng)友提出的問題時表示，對股份制企業(yè)用股票溢價發(fā)行收入形成的資本公積轉(zhuǎn)增資本不征收個人所得稅，除此之外，其他資本公積轉(zhuǎn)增資本應(yīng)征收個人所得稅。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/418投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/549投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之三：企業(yè)間整合為了投資標的所屬企業(yè)之間的整合，投資標的一般會選定一個企業(yè)作為母公司（不一定以上市為目的，如果以上市為目的即為擬上市主體）；選定母公司后，對于關(guān)聯(lián)企業(yè)可能進行一系列的控股合并、吸收合并、業(yè)務(wù)合并等等一系列的資產(chǎn)重組。（1）控股合并的稅務(wù)處理；（2）吸收合并的稅務(wù)處理；（3）業(yè)務(wù)合并的稅務(wù)處理；涉及法律法規(guī)包括：（1）財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知（財稅[2009]59號）；（2）企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法（國家稅務(wù)總局公告2010年第4號）；（3）國家稅務(wù)總局公告[2011]13號關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問題的公告；（4）國家稅務(wù)總局公告2011年第51號關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營業(yè)稅問題的公告；3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/419投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/550投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之三：企業(yè)間整合同一控制下的控股合并：是指一家企業(yè)（以下稱為收購企業(yè)）購買另一家企業(yè)（以下稱為被收購企業(yè)）的股權(quán)，以實現(xiàn)對被收購企業(yè)控制的交易。收購企業(yè)支付對價的形式包括股權(quán)支付、非股權(quán)支付或兩者的組合。一、企業(yè)股權(quán)收購、資產(chǎn)收購重組交易，相關(guān)交易應(yīng)按以下規(guī)定處理：1.被收購方應(yīng)確認股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失。2.收購方取得股權(quán)或資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價值為基礎(chǔ)確定。3.被收購企業(yè)的相關(guān)所得稅事項原則上保持不變。二、股權(quán)收購，收購企業(yè)購買的股權(quán)不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)的75%，且收購企業(yè)在該股權(quán)收購發(fā)生時的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%，可以選擇按以下規(guī)定處理：1.被收購企業(yè)的股東取得收購企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定。2.收購企業(yè)取得被收購企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計稅基礎(chǔ)確定。3.收購企業(yè)、被收購企業(yè)的原有各項資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)和其他相關(guān)所得稅事項保持不變。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/420投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/551【舉例】實際控制人甲夫婦成立了2家進行同樣業(yè)務(wù)的公司，股權(quán)比例如下：B公司在收購甲夫妻持股的A公司時，支付給甲夫妻的股份是B公司的股份，交易完成后B公司的注冊資本會發(fā)生變化，等于原注冊資本+A公司經(jīng)審計后的凈資產(chǎn)3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/421【舉例】實際控制人甲夫婦成立了2家進行2022/12/552投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問題之三：企業(yè)間整合一、企業(yè)合并，當事各方應(yīng)按下列規(guī)定處理：

1.合并企業(yè)應(yīng)按公允價值確定接受被合并企業(yè)各項資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)。

2.被合并企業(yè)及其股東都應(yīng)按清算進行所得稅處理。

3.被合并企業(yè)的虧損不得在合并企業(yè)結(jié)轉(zhuǎn)彌補。

二、企業(yè)合并，企業(yè)股東在該企業(yè)合并發(fā)生時取得的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%，以及同一控制下且不需要支付對價的企業(yè)合并，可以選擇按以下規(guī)定處理：

1.合并企業(yè)接受被合并企業(yè)資產(chǎn)和負債的計稅基礎(chǔ)，以被合并企業(yè)的原有計稅基礎(chǔ)確定。

2.被合并企業(yè)合并前的相關(guān)所得稅事項由合并企業(yè)承繼。

3.可由合并企業(yè)彌補的被合并企業(yè)虧損的限額=被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值×截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當年年末國家發(fā)行的最長期限的國債利率。

4.被合并企業(yè)股東取得合并企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)，以其原持有的被合并企業(yè)股權(quán)的計稅基礎(chǔ)確定。3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/422投資標的與私募股權(quán)相關(guān)的經(jīng)濟事項涉稅問2022/12/553【舉例】實際控制人甲夫婦成立了2家進行同樣業(yè)務(wù)的公司，股權(quán)比例如下：1、B公司吸收合并A公司之后，新B公司的注冊資本=原AB公司注冊資本之和；2、如果甲夫妻雙方原對AB公司的持股比例不一致的，應(yīng)該按以下公式換算各自在新B公司的持股比例：甲夫持股比例=甲夫在原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和/原原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和甲妻持股比例=甲夫在原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和/原原AB公司持有的評估后凈資產(chǎn)之和3投資標的與股權(quán)相關(guān)的稅收政策與籌劃2022/12/423【舉例】實際