股票理論知識(shí)簡(jiǎn)述股票理論知識(shí)簡(jiǎn)述1第一部分1.3股票指數(shù)1.2股票類型1.1股票概述第一部分1.3股票指數(shù)1.2股票類型1.1股票概述2·股票的定義

股票是一種有價(jià)證券，它是由股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)：獲得股息和紅利；參加股東大會(huì)并行使權(quán)力；同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。

1.1股票概述·股票的定義1.1股票概述31.1股票概述有價(jià)證券：財(cái)產(chǎn)價(jià)值和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式。一方面代表?yè)碛幸欢▋r(jià)值量的財(cái)產(chǎn)；另一方面表示股票持有人可以行使的權(quán)利。要式證券：具備《公司法》相關(guān)的規(guī)定內(nèi)容證權(quán)證券：股票是股東權(quán)利物化的外在形式，這種權(quán)利是已經(jīng)存在的。注意與設(shè)權(quán)證券的區(qū)別。資本證券：股票是投入股份公司資本份額的證券化，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是虛擬資本。綜合權(quán)利證券：股票既不是物權(quán)證券，也不是債權(quán)證券，而是綜合權(quán)利證券，因?yàn)椋蓶|的權(quán)利是綜合的。·股票的性質(zhì)1.1股票概述·股票的性質(zhì)41.2股票類型·按股東享有的權(quán)利不同：普通股票和優(yōu)先股票

普通股票：最常見(jiàn)的股票，持有者享有股東最基本的權(quán)利義務(wù)，其權(quán)利大小隨公司盈利水平的高低變化，股東在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，相應(yīng)地風(fēng)險(xiǎn)也高。

優(yōu)先股票：與普通股票相比，股東在權(quán)利義務(wù)中附加某些特別的條件：股息固定，股東權(quán)利受到一定限制，在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上優(yōu)先于普通股東。1.2股票類型·按股東享有的權(quán)利不同：普通股票和優(yōu)先股票51.2股票類型·按是否記載股東姓名：記名股票和不記名股票

記名股票：在股票票面和公司股東名冊(cè)上記名。

不記名股票：在股票票面和公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名，發(fā)行時(shí)一般留有存根聯(lián)。股東權(quán)利歸屬于記名股東；可以一次或分次繳納出資；轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或者受到限制；便于掛失，相對(duì)安全。權(quán)利歸屬股票持有人；認(rèn)購(gòu)股票需要一次繳足款項(xiàng)；轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)單；安全性差。1.2股票類型·按是否記載股東姓名：記名股票和不記名股票61.2股票類型·

按是否用票面金額表示：有面額股票和無(wú)面額股票

有面額股票：票面記載一定金額的股票

無(wú)面額股票：票面不登載金額，只記載股數(shù)以及占總股本的比例，又被稱為比例股票或股份股票。確每一股代表的股權(quán)比例；為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格的最低界限為票面金額。發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格靈活；便于股票分割。1.2股票類型·按是否用票面金額表示：有面額股票和無(wú)面額71.2股票類型·根據(jù)股票上市地點(diǎn)和投資主體的地域不同，分為：A股、B股和H股、N股、S股

境內(nèi)上市人民幣普通股票，即A股

由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織和個(gè)人(不含臺(tái)灣、香港、澳門投資者)以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股票。

境內(nèi)上市外資股，即B股

又稱人民幣特種股票，是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買賣，B股公司的注冊(cè)地和上市地都在境內(nèi)，只不過(guò)投資者在境外或在中國(guó)香港、澳門和臺(tái)灣。

境外上市外資股，如H股表示地在內(nèi)地注冊(cè)、香港上市的外資股。

此外，注冊(cè)地在我國(guó)內(nèi)地，上市地在紐約、新加坡、倫敦的外資股分別稱為

N股、S股和L股。1.2股票類型·根據(jù)股票上市地點(diǎn)和投資主體的地域不同，分81.3股票指數(shù)·股票指數(shù)的含義

股票價(jià)格指數(shù)就是用以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。它是選取有代表性的一組股票，把他們的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均，通過(guò)一定的計(jì)算得到。各種指數(shù)具體的股票選取和計(jì)算方法是不同的。1.3股票指數(shù)·股票指數(shù)的含義91.3股票指數(shù)·國(guó)外幾種著名的股票指數(shù)道·瓊斯股票指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)·普爾股票指數(shù)紐約證券交易所股票價(jià)格指數(shù)《金融時(shí)報(bào)》股票價(jià)格指數(shù)·我國(guó)的幾種股票指數(shù)上證綜合指數(shù)深圳綜合股票指數(shù)香港恒生指數(shù)1.3股票指數(shù)·國(guó)外幾種著名的股票指數(shù)道·瓊斯股票指10第二部分

開(kāi)盤：在證券交易所證券交易中，每個(gè)交易日開(kāi)始第一筆交易為開(kāi)盤。

開(kāi)盤價(jià)：第一筆交易的成交價(jià)即為開(kāi)盤價(jià)。按開(kāi)盤價(jià)與昨日收盤價(jià)的不同，分為高開(kāi)、低開(kāi)和平開(kāi)。收盤價(jià)：某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束前最后一筆交易的成交價(jià)格，是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn)，也是下一個(gè)交易日開(kāi)盤價(jià)的依據(jù)。

紅盤：股市中“紅”代表股價(jià)上升，開(kāi)出紅盤指開(kāi)盤上漲，紅盤報(bào)收指今日收盤價(jià)高于上日收盤價(jià)。

操盤：指具備嚴(yán)格的投資紀(jì)律和科學(xué)的資金分配管理方案，有計(jì)劃有預(yù)謀地對(duì)目標(biāo)品種進(jìn)行技術(shù)性買進(jìn)和賣出的操作行為。1股市第二部分開(kāi)盤：在證券交易所證券交易中，每個(gè)交易日開(kāi)11盤整：指股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)幅度小，無(wú)明顯的上漲或下降趨勢(shì)，行情震幅小，方向不易把握，也稱為僵牢。

盤檔：指投資者不積極買賣，多采取觀望態(tài)度，股票波動(dòng)小,持倉(cāng)待定，使當(dāng)天股價(jià)的變動(dòng)幅度很小。

盤堅(jiān)：股價(jià)緩慢上漲。

盤軟：股價(jià)緩慢下跌。

洗盤：莊家為達(dá)炒作目的，先把股價(jià)大幅度殺低，使得意志不堅(jiān)的散戶產(chǎn)生恐慌而拋售股票，以減輕上檔壓力，同時(shí)讓持股者的平均價(jià)位升高，以利于施行做莊的手段，達(dá)到牟取暴利的目的。盤整：指股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)幅度小，無(wú)明顯的上漲或下降趨勢(shì)12多空2

多頭：指投資者對(duì)股市看好，預(yù)期股價(jià)看漲，趁低價(jià)位買進(jìn)股票，待股票上漲至某一價(jià)位時(shí)再賣出，以獲取差額收益。

空頭：股價(jià)漲至最高點(diǎn)，預(yù)期價(jià)格看跌，或是股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始下跌，且預(yù)期還會(huì)下跌，此時(shí)趁高價(jià)賣出股票的行為。

多頭市場(chǎng)：股價(jià)普遍上漲的市場(chǎng)，也稱牛市。

空頭市場(chǎng)：股價(jià)呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)（或大跌小漲）的市場(chǎng)，也稱熊市。

利多：又稱利好，指促使股價(jià)上漲，對(duì)多頭有利的信息。信息來(lái)源大部份是公司內(nèi)部，如營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)新高、接獲某大訂單等。

利空：指促使股價(jià)下跌，對(duì)空頭有利的信息。如股票上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等，以及其他政治、經(jīng)濟(jì)軍事、外交等方面促使股價(jià)下跌的不利消息。多空2多頭：指投資者對(duì)股市看好，預(yù)期股價(jià)看漲，趁低價(jià)13

跳空：跳空指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開(kāi)始大幅度跳動(dòng)，通常在股價(jià)大變動(dòng)的開(kāi)始或結(jié)束前出現(xiàn)。當(dāng)股價(jià)受利多影響上漲時(shí)，當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)或最低價(jià)高于前一天收盤價(jià)兩個(gè)申報(bào)單位以上，稱跳空而上。當(dāng)股價(jià)受利空影響下跌時(shí)，當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)或最高價(jià)低于前一天收盤價(jià)在兩個(gè)申報(bào)單位以上，稱跳空而下。

補(bǔ)空：在股價(jià)之后的走勢(shì)中，將跳空的缺口補(bǔ)回，稱之為補(bǔ)空。

做空：指當(dāng)預(yù)計(jì)某一股票未來(lái)看跌，在當(dāng)期價(jià)位高時(shí)賣出(實(shí)際交易是買入看跌的合約)，等股價(jià)跌到一定程度時(shí)買進(jìn),以現(xiàn)價(jià)還給賣方，這樣差價(jià)就是你的利潤(rùn)。

空翻多：原本做空的投資者改變預(yù)期，把賣出的股票買回，甚至還買進(jìn)更多的股票，這種行為稱為空翻多。

死多：指投資者對(duì)股勢(shì)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景看好，買進(jìn)股票準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，并抱定一個(gè)主意，不賺錢不賣，寧可放上若干年，一直到股票上漲到一個(gè)理想價(jià)位再賣出。跳空：跳空指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開(kāi)始大幅度跳動(dòng)，14舉例說(shuō)明做空：觀察某一A股，預(yù)期在一定時(shí)間里會(huì)跌至8元，投資人甲手中沒(méi)有持有A股票，這時(shí)可以從持有A股票的乙手中借來(lái)一定的A股票，并簽好約定，在一定的時(shí)間里將借來(lái)的股票還給乙。假設(shè)甲現(xiàn)在借來(lái)100股A股票，以10元的價(jià)位賣出，得到現(xiàn)金1000元。如在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，該股果真跌到8元，甲以8元買進(jìn)A股票100股，花費(fèi)資金800元，并將這100股還給原持有人乙，乙的股數(shù)末變，甲則賺到了200元現(xiàn)金。當(dāng)然也存在風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)甲判斷失誤，該股漲到12元，甲需要以每股12元的價(jià)格買入A股票100股，花費(fèi)資金1200元，并將這100股還給原持有人乙，乙的股數(shù)末變，甲則賠200元現(xiàn)金。舉例說(shuō)明做空：153

常見(jiàn)股

績(jī)優(yōu)股

國(guó)內(nèi)投資者衡量績(jī)優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤(rùn)在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過(guò)10％的股票當(dāng)屬績(jī)優(yōu)股之列。國(guó)外主要指的是業(yè)績(jī)優(yōu)良且比較穩(wěn)定的大公司股票。這些大公司經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的努力，在行業(yè)內(nèi)達(dá)到了較高的市場(chǎng)占有率，形成了經(jīng)營(yíng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)知名度很高。

藍(lán)籌股在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票?！八{(lán)籌”源于西方賭場(chǎng)。在西方賭場(chǎng)中，有藍(lán)紅白三色籌碼，藍(lán)色籌碼最值錢，紅色次之，白色最差。3常見(jiàn)股績(jī)優(yōu)股國(guó)內(nèi)投資者衡量績(jī)優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后16

垃圾股指的是業(yè)績(jī)較差的公司的股票，與績(jī)優(yōu)股相對(duì)應(yīng)。這類上中公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營(yíng)不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)萎靡不振，股價(jià)走低，交投不活躍，年終分紅也差。

紅籌股

在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)內(nèi)地公司的股票。紅籌股已成為內(nèi)地企業(yè)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)籌資的重要渠道。

三無(wú)概念股是指無(wú)國(guó)家股、無(wú)法人鎖定股、無(wú)B股的股票，基本上是全流通的股票。垃圾股指的是業(yè)績(jī)較差的公司的股票，與績(jī)優(yōu)股相對(duì)應(yīng)。這類17其他術(shù)語(yǔ)4

行情牌：一些大銀行和經(jīng)紀(jì)公司，證券交易所設(shè)置的大型電子屏幕，可隨時(shí)向客戶提供股票行情。

回檔：指股價(jià)上升過(guò)程中，因上漲過(guò)速而暫時(shí)回跌的現(xiàn)象。

反彈：指在下跌的行情中，股價(jià)有時(shí)由于下跌速度太快，受到買方支撐面暫時(shí)回升的現(xiàn)象。

套牢：套牢是指進(jìn)行股票交易時(shí)所遭遇的交易風(fēng)險(xiǎn)。例如投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲，但在買進(jìn)后股價(jià)卻一直呈下跌趨勢(shì)，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。相反，投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將下跌，將所借股票放空賣出，但股價(jià)卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。其他術(shù)語(yǔ)4行情牌：一些大銀行和經(jīng)紀(jì)公司，證券交易所設(shè)置的大18T+0：指在證劵成交當(dāng)天辦理好證劵和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制度，也就是說(shuō)當(dāng)天買入的證劵在當(dāng)天就可以賣出。T+1：指達(dá)成交易后，相應(yīng)的證券交割與資金交收在成交日的下一個(gè)營(yíng)業(yè)日（T+1日）完成。探底：它是大盤急劇下跌以后，在某個(gè)位置停止下跌，底就是大盤停止下跌的一段區(qū)間，簡(jiǎn)單的說(shuō)，探底就是尋找股價(jià)最低點(diǎn)過(guò)程，探底成功后股價(jià)由最低點(diǎn)開(kāi)始翻升。T+0：指在證劵成交當(dāng)天辦理好證劵和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制19

股份公司管理事項(xiàng)中經(jīng)常涉及公司股票，常見(jiàn)的概念包括股利政策（包括派現(xiàn)和送股）、股票分割與合并、增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購(gòu)。派送分合，增配轉(zhuǎn)回購(gòu)5股份公司管理事項(xiàng)中經(jīng)常涉及公司股票，常見(jiàn)的概念包20派息：也稱現(xiàn)金股利，指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤(rùn)的部分或全部發(fā)放給股東，股東為此應(yīng)支付所得稅。送股：也稱股票股利，是指股份公司對(duì)原有股東采取無(wú)償發(fā)派股票的行為。送股后，股東持有的股份數(shù)量雖有增長(zhǎng)，但是股東在公司里所占的權(quán)益份額和價(jià)值均無(wú)變化。投資者獲上市公司送股時(shí)也需繳納所得稅?！す衫?，指股份公司對(duì)公司經(jīng)營(yíng)獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤(rùn)采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。派息：也稱現(xiàn)金股利，指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期21·股票分割與合并股票分割：又稱拆股、拆細(xì)，是將1股股票均等地拆成若干股。股票分割通常適用于高價(jià)股，拆細(xì)之后每股股票的市價(jià)下降，便于吸引更多的投資者購(gòu)買。股票合并：又稱并股，是將若干股股票合并為1股。股票合并常見(jiàn)于低價(jià)股，并股后，流動(dòng)性有可能提高，導(dǎo)致估值上調(diào)?！す善狈指钆c合并股票分割：又稱拆股、拆細(xì)，是將1股股票均等22增發(fā)：指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本而發(fā)行新股。配股：只面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。轉(zhuǎn)增股本：指將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)時(shí)發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。股份回購(gòu)：指上市公司利用自有資金，從公開(kāi)市場(chǎng)上買回發(fā)行在外的股票?！ぴ霭l(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股票與股份回購(gòu)增發(fā)：指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本而發(fā)行新股。·增發(fā)、配股23第三部分課前秀：（1）銀廣夏（*ST廣夏）陷阱

銀廣夏是當(dāng)年的大牛股，但銀廣夏從1999年開(kāi)始在市場(chǎng)上散布的“利潤(rùn)神話”全系子虛烏有的編造：其出口額據(jù)公司自稱在2000年達(dá)1.8億馬克，而事實(shí)上僅為3萬(wàn)美元；其簽下60億合同的德國(guó)買家據(jù)稱為一家百年老店，但事實(shí)上是注冊(cè)資金僅5萬(wàn)馬克的小型貿(mào)易公司。銀廣夏的欺騙性質(zhì)惡劣，還在于其不惜假戲真做，竟投資2.8億人民幣，于2001年6月在安徽蕪湖開(kāi)通“超臨界萃取”的生產(chǎn)線，以示擴(kuò)大生產(chǎn)之姿態(tài)。造假事件很快在資本市場(chǎng)引起“動(dòng)蕩”。從2001年9月10日開(kāi)始，銀廣夏一連出現(xiàn)了15個(gè)跌幅達(dá)10%的跌停，創(chuàng)下滬深股市歷史之最。第三部分課前秀：24（2）股市現(xiàn)象

（1）莊家通常以上億元資金買入一只股票，散戶則通常以數(shù)萬(wàn)元采購(gòu)五六只股票。（2）莊家做完一只股票后說(shuō)：賺得不少了，可以休息半年，出去旅游了；散戶：才賺了這么一點(diǎn)點(diǎn)，立馬重殺入股市。

股票理論知識(shí)論述課件25內(nèi)容提要1、有效市場(chǎng)假說(shuō)2、主要分析流派3、股票投資分析方法4、投資風(fēng)險(xiǎn)理論內(nèi)容提要261、有效市場(chǎng)假說(shuō)EMH20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)大學(xué)，尤金·法默提出。在一個(gè)充滿信息交流和信息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)迅即被投資者知曉。隨后，股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)趨勢(shì)股票價(jià)格充分及時(shí)地反映該組信息。有效市場(chǎng)中，投資者只能獲取與風(fēng)險(xiǎn)匹配的正常收益，無(wú)超額收益。弱勢(shì)證券價(jià)格充分反映一些列交易價(jià)格和交易量的歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息。投資者不可能通過(guò)分析以往的價(jià)量信息獲取超額收益。半強(qiáng)勢(shì)證券價(jià)格完全反映當(dāng)前所有公開(kāi)信息。利用內(nèi)幕信息者，可以獲得超額收益。強(qiáng)勢(shì)證券價(jià)格充分及時(shí)反映所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息，任何人都無(wú)法通過(guò)其獲得超額收益。即證券價(jià)格反映了所有即時(shí)信息。1、有效市場(chǎng)假說(shuō)EMH20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥272、主要分析流派基本分析流派：是目前西方的主要派別。體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段的基本特征。兩個(gè)假設(shè)為：“股票的價(jià)值決定其價(jià)格”、“股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”。技術(shù)分析流派：指以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化心臟完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等行為，作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。以價(jià)格判斷為基礎(chǔ)，以正確的投資電動(dòng)機(jī)抉擇為依據(jù)。心理分析流派：其分析有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。學(xué)術(shù)分析流派：重點(diǎn)是選擇價(jià)值被低估的股票并長(zhǎng)期持有，其代表化合物是本杰明·格雷厄姆和沃侖巴菲特。哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”。2、主要分析流派基本分析流派：是目前西方的主要派別。體現(xiàn)了以28分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋基本分析流派對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離的調(diào)整技術(shù)分析流派對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整心理分析流派對(duì)市場(chǎng)心理預(yù)期平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整學(xué)術(shù)分析流派對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋基本分析流派對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離293、股票投資分析方法

3.1基本分析；

基本分析法通過(guò)對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，行業(yè)狀況，公司經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行分析，評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)值，與股票市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行比較，相應(yīng)形成買賣的建議。

3、股票投資分析方法3.1基本分析；30

基本分析包括下面三個(gè)方面內(nèi)容：

宏觀經(jīng)濟(jì)分析：研究經(jīng)濟(jì)政策(貨幣政策，財(cái)政政策，稅收政策，產(chǎn)業(yè)政策等)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，失業(yè)率，通脹率，利率，匯率等)對(duì)股票市場(chǎng)的影響；行業(yè)分析：分析產(chǎn)業(yè)前景，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)上市公司的影響；

公司分析:具體分析上市公司行業(yè)地位，市場(chǎng)前景，財(cái)務(wù)狀況?；痉治霭ㄏ旅嫒齻€(gè)方面內(nèi)容：313.2技術(shù)分析法

技術(shù)分析法從股票的成交量，價(jià)格，達(dá)到這些價(jià)格和成交量所用的時(shí)間，價(jià)格波動(dòng)的空間幾個(gè)方面分析走勢(shì)并預(yù)測(cè)未來(lái)。目前常用的有:K線理論，波浪理論，形態(tài)理論，趨勢(shì)線理論和技術(shù)指標(biāo)分析等。3.2技術(shù)分析法32基本分析法能夠比較全面地把握股票價(jià)格的基本走勢(shì)，但對(duì)短期的市場(chǎng)變動(dòng)不敏感；技術(shù)分析貼近市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)短期變化反應(yīng)快，但難以判斷長(zhǎng)期的趨勢(shì)，特別是對(duì)于政策因素，難有預(yù)見(jiàn)性。從上可知，基本分析和技術(shù)分析各有優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍?；痉治瞿馨盐罩虚L(zhǎng)期的價(jià)格趨勢(shì)，而技術(shù)分析則為短期買入，賣出時(shí)機(jī)選擇提供參考。投資者在具體運(yùn)用時(shí)應(yīng)該把兩者有機(jī)結(jié)合起來(lái)，方可實(shí)現(xiàn)效用最大化。投資分析的起點(diǎn)在于信息的收集，道聽(tīng)途說(shuō)的市場(chǎng)傳聞?dòng)泻艽蟮钠垓_性和風(fēng)險(xiǎn)性，上市公司的實(shí)地調(diào)研耗費(fèi)人力，財(cái)力大，對(duì)于一般投資者而言，進(jìn)行股票投資分析，特別是基本分析，依靠的主要還是媒體登載的國(guó)內(nèi)外新聞以及上市公司公開(kāi)披露的信息?；痉治龇軌虮容^全面地把握股票價(jià)格的基本走勢(shì)，334、投資風(fēng)險(xiǎn)理論4.1投資風(fēng)險(xiǎn)

股票投資風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的兩重性，即它的存在是客觀的、絕對(duì)的，又是主觀的、相對(duì)的；它既是不可完全避免的，又是可以控制的。投資者對(duì)股票風(fēng)險(xiǎn)的控制就是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的這兩重性，運(yùn)用一系列投資策略和技術(shù)手段把承受風(fēng)險(xiǎn)的成本降到最低限度。

4、投資風(fēng)險(xiǎn)理論4.1投資風(fēng)險(xiǎn)344.2風(fēng)險(xiǎn)控制的基本原則

風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)包括確定風(fēng)險(xiǎn)控制的具體對(duì)象（基本因素風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等）和風(fēng)險(xiǎn)控制的程度兩層涵義。投資者如何確定自己的目標(biāo)取決于自己的主觀投資動(dòng)機(jī)，也決定于股票的客觀屬性。

4.2風(fēng)險(xiǎn)控制的基本原則35（1）回避風(fēng)險(xiǎn)原則

所謂回避風(fēng)險(xiǎn)是指事先預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，分析和判斷風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件和因素。在股票投資中的具體做法是：放棄對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性較大的股票的投資，相對(duì)來(lái)說(shuō)，回避風(fēng)險(xiǎn)原則是一種比較消極和保守的控制風(fēng)險(xiǎn)的原則。

（2）減少風(fēng)險(xiǎn)原則

減少風(fēng)險(xiǎn)原則是指在從事經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，不因風(fēng)險(xiǎn)的存在而放棄既定的目標(biāo)，而是采取各種措施和手段設(shè)法降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，減輕可能承受的經(jīng)濟(jì)損失。

（1）回避風(fēng)險(xiǎn)原則36（3）留置風(fēng)險(xiǎn)原則

這是指在風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生或已經(jīng)知道風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法避免和轉(zhuǎn)移的情況下，正視現(xiàn)實(shí)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和總體利益出發(fā)，將風(fēng)險(xiǎn)承受下來(lái)，并設(shè)法把風(fēng)險(xiǎn)損失減少到最低程度。在股票投資中，投資者在自己力所能及的范圍內(nèi)，確定承受風(fēng)險(xiǎn)的度，在股價(jià)下跌，自己已經(jīng)虧損的情況下，果斷“割肉斬倉(cāng)”、“停損”，自我調(diào)整。

（4）共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)原則

在股票投資中，投資者借助于各種形式的投資群體合伙參與股票投資，以共同分擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。這是一種比較保守的風(fēng)險(xiǎn)控制原則。（3）留置風(fēng)險(xiǎn)原則374.3證券投資的基本原則(1)時(shí)間充裕原則(2)把保本放在首位(3)能力充實(shí)原則(4)時(shí)刻搜集資訊、關(guān)心股市原則(5)理智投資原則(6)分散風(fēng)險(xiǎn)原則(7)要堅(jiān)持貫徹止虧策略原則(8)不跟股票談戀愛(ài)原則(9)適當(dāng)時(shí)機(jī)持相反觀點(diǎn)原則4.3證券投資的基本原則38股票理論知識(shí)簡(jiǎn)述股票理論知識(shí)簡(jiǎn)述39第一部分1.3股票指數(shù)1.2股票類型1.1股票概述第一部分1.3股票指數(shù)1.2股票類型1.1股票概述40·股票的定義

股票是一種有價(jià)證券，它是由股份有限公司公開(kāi)發(fā)行的，用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。

股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)：獲得股息和紅利；參加股東大會(huì)并行使權(quán)力；同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。

1.1股票概述·股票的定義1.1股票概述411.1股票概述有價(jià)證券：財(cái)產(chǎn)價(jià)值和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)一表現(xiàn)形式。一方面代表?yè)碛幸欢▋r(jià)值量的財(cái)產(chǎn)；另一方面表示股票持有人可以行使的權(quán)利。要式證券：具備《公司法》相關(guān)的規(guī)定內(nèi)容證權(quán)證券：股票是股東權(quán)利物化的外在形式，這種權(quán)利是已經(jīng)存在的。注意與設(shè)權(quán)證券的區(qū)別。資本證券：股票是投入股份公司資本份額的證券化，獨(dú)立于真實(shí)資本之外，是虛擬資本。綜合權(quán)利證券：股票既不是物權(quán)證券，也不是債權(quán)證券，而是綜合權(quán)利證券，因?yàn)?，股東的權(quán)利是綜合的?！す善钡男再|(zhì)1.1股票概述·股票的性質(zhì)421.2股票類型·按股東享有的權(quán)利不同：普通股票和優(yōu)先股票

普通股票：最常見(jiàn)的股票，持有者享有股東最基本的權(quán)利義務(wù)，其權(quán)利大小隨公司盈利水平的高低變化，股東在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，相應(yīng)地風(fēng)險(xiǎn)也高。

優(yōu)先股票：與普通股票相比，股東在權(quán)利義務(wù)中附加某些特別的條件：股息固定，股東權(quán)利受到一定限制，在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上優(yōu)先于普通股東。1.2股票類型·按股東享有的權(quán)利不同：普通股票和優(yōu)先股票431.2股票類型·按是否記載股東姓名：記名股票和不記名股票

記名股票：在股票票面和公司股東名冊(cè)上記名。

不記名股票：在股票票面和公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名，發(fā)行時(shí)一般留有存根聯(lián)。股東權(quán)利歸屬于記名股東；可以一次或分次繳納出資；轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或者受到限制；便于掛失，相對(duì)安全。權(quán)利歸屬股票持有人；認(rèn)購(gòu)股票需要一次繳足款項(xiàng)；轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)單；安全性差。1.2股票類型·按是否記載股東姓名：記名股票和不記名股票441.2股票類型·

按是否用票面金額表示：有面額股票和無(wú)面額股票

有面額股票：票面記載一定金額的股票

無(wú)面額股票：票面不登載金額，只記載股數(shù)以及占總股本的比例，又被稱為比例股票或股份股票。確每一股代表的股權(quán)比例；為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格的最低界限為票面金額。發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格靈活；便于股票分割。1.2股票類型·按是否用票面金額表示：有面額股票和無(wú)面額451.2股票類型·根據(jù)股票上市地點(diǎn)和投資主體的地域不同，分為：A股、B股和H股、N股、S股

境內(nèi)上市人民幣普通股票，即A股

由我國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織和個(gè)人(不含臺(tái)灣、香港、澳門投資者)以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股票。

境內(nèi)上市外資股，即B股

又稱人民幣特種股票，是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買賣，B股公司的注冊(cè)地和上市地都在境內(nèi)，只不過(guò)投資者在境外或在中國(guó)香港、澳門和臺(tái)灣。

境外上市外資股，如H股表示地在內(nèi)地注冊(cè)、香港上市的外資股。

此外，注冊(cè)地在我國(guó)內(nèi)地，上市地在紐約、新加坡、倫敦的外資股分別稱為

N股、S股和L股。1.2股票類型·根據(jù)股票上市地點(diǎn)和投資主體的地域不同，分461.3股票指數(shù)·股票指數(shù)的含義

股票價(jià)格指數(shù)就是用以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。它是選取有代表性的一組股票，把他們的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均，通過(guò)一定的計(jì)算得到。各種指數(shù)具體的股票選取和計(jì)算方法是不同的。1.3股票指數(shù)·股票指數(shù)的含義471.3股票指數(shù)·國(guó)外幾種著名的股票指數(shù)道·瓊斯股票指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)·普爾股票指數(shù)紐約證券交易所股票價(jià)格指數(shù)《金融時(shí)報(bào)》股票價(jià)格指數(shù)·我國(guó)的幾種股票指數(shù)上證綜合指數(shù)深圳綜合股票指數(shù)香港恒生指數(shù)1.3股票指數(shù)·國(guó)外幾種著名的股票指數(shù)道·瓊斯股票指48第二部分

開(kāi)盤：在證券交易所證券交易中，每個(gè)交易日開(kāi)始第一筆交易為開(kāi)盤。

開(kāi)盤價(jià)：第一筆交易的成交價(jià)即為開(kāi)盤價(jià)。按開(kāi)盤價(jià)與昨日收盤價(jià)的不同，分為高開(kāi)、低開(kāi)和平開(kāi)。收盤價(jià)：某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束前最后一筆交易的成交價(jià)格，是當(dāng)日行情的標(biāo)準(zhǔn)，也是下一個(gè)交易日開(kāi)盤價(jià)的依據(jù)。

紅盤：股市中“紅”代表股價(jià)上升，開(kāi)出紅盤指開(kāi)盤上漲，紅盤報(bào)收指今日收盤價(jià)高于上日收盤價(jià)。

操盤：指具備嚴(yán)格的投資紀(jì)律和科學(xué)的資金分配管理方案，有計(jì)劃有預(yù)謀地對(duì)目標(biāo)品種進(jìn)行技術(shù)性買進(jìn)和賣出的操作行為。1股市第二部分開(kāi)盤：在證券交易所證券交易中，每個(gè)交易日開(kāi)49盤整：指股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)幅度小，無(wú)明顯的上漲或下降趨勢(shì)，行情震幅小，方向不易把握，也稱為僵牢。

盤檔：指投資者不積極買賣，多采取觀望態(tài)度，股票波動(dòng)小,持倉(cāng)待定，使當(dāng)天股價(jià)的變動(dòng)幅度很小。

盤堅(jiān)：股價(jià)緩慢上漲。

盤軟：股價(jià)緩慢下跌。

洗盤：莊家為達(dá)炒作目的，先把股價(jià)大幅度殺低，使得意志不堅(jiān)的散戶產(chǎn)生恐慌而拋售股票，以減輕上檔壓力，同時(shí)讓持股者的平均價(jià)位升高，以利于施行做莊的手段，達(dá)到牟取暴利的目的。盤整：指股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)波動(dòng)幅度小，無(wú)明顯的上漲或下降趨勢(shì)50多空2

多頭：指投資者對(duì)股市看好，預(yù)期股價(jià)看漲，趁低價(jià)位買進(jìn)股票，待股票上漲至某一價(jià)位時(shí)再賣出，以獲取差額收益。

空頭：股價(jià)漲至最高點(diǎn)，預(yù)期價(jià)格看跌，或是股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始下跌，且預(yù)期還會(huì)下跌，此時(shí)趁高價(jià)賣出股票的行為。

多頭市場(chǎng)：股價(jià)普遍上漲的市場(chǎng)，也稱牛市。

空頭市場(chǎng)：股價(jià)呈長(zhǎng)期下降趨勢(shì)（或大跌小漲）的市場(chǎng)，也稱熊市。

利多：又稱利好，指促使股價(jià)上漲，對(duì)多頭有利的信息。信息來(lái)源大部份是公司內(nèi)部，如營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)新高、接獲某大訂單等。

利空：指促使股價(jià)下跌，對(duì)空頭有利的信息。如股票上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等，以及其他政治、經(jīng)濟(jì)軍事、外交等方面促使股價(jià)下跌的不利消息。多空2多頭：指投資者對(duì)股市看好，預(yù)期股價(jià)看漲，趁低價(jià)51

跳空：跳空指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開(kāi)始大幅度跳動(dòng)，通常在股價(jià)大變動(dòng)的開(kāi)始或結(jié)束前出現(xiàn)。當(dāng)股價(jià)受利多影響上漲時(shí)，當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)或最低價(jià)高于前一天收盤價(jià)兩個(gè)申報(bào)單位以上，稱跳空而上。當(dāng)股價(jià)受利空影響下跌時(shí)，當(dāng)天的開(kāi)盤價(jià)或最高價(jià)低于前一天收盤價(jià)在兩個(gè)申報(bào)單位以上，稱跳空而下。

補(bǔ)空：在股價(jià)之后的走勢(shì)中，將跳空的缺口補(bǔ)回，稱之為補(bǔ)空。

做空：指當(dāng)預(yù)計(jì)某一股票未來(lái)看跌，在當(dāng)期價(jià)位高時(shí)賣出(實(shí)際交易是買入看跌的合約)，等股價(jià)跌到一定程度時(shí)買進(jìn),以現(xiàn)價(jià)還給賣方，這樣差價(jià)就是你的利潤(rùn)。

空翻多：原本做空的投資者改變預(yù)期，把賣出的股票買回，甚至還買進(jìn)更多的股票，這種行為稱為空翻多。

死多：指投資者對(duì)股勢(shì)長(zhǎng)遠(yuǎn)前景看好，買進(jìn)股票準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，并抱定一個(gè)主意，不賺錢不賣，寧可放上若干年，一直到股票上漲到一個(gè)理想價(jià)位再賣出。跳空：跳空指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開(kāi)始大幅度跳動(dòng)，52舉例說(shuō)明做空：觀察某一A股，預(yù)期在一定時(shí)間里會(huì)跌至8元，投資人甲手中沒(méi)有持有A股票，這時(shí)可以從持有A股票的乙手中借來(lái)一定的A股票，并簽好約定，在一定的時(shí)間里將借來(lái)的股票還給乙。假設(shè)甲現(xiàn)在借來(lái)100股A股票，以10元的價(jià)位賣出，得到現(xiàn)金1000元。如在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，該股果真跌到8元，甲以8元買進(jìn)A股票100股，花費(fèi)資金800元，并將這100股還給原持有人乙，乙的股數(shù)末變，甲則賺到了200元現(xiàn)金。當(dāng)然也存在風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)甲判斷失誤，該股漲到12元，甲需要以每股12元的價(jià)格買入A股票100股，花費(fèi)資金1200元，并將這100股還給原持有人乙，乙的股數(shù)末變，甲則賠200元現(xiàn)金。舉例說(shuō)明做空：533

常見(jiàn)股

績(jī)優(yōu)股

國(guó)內(nèi)投資者衡量績(jī)優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤(rùn)在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過(guò)10％的股票當(dāng)屬績(jī)優(yōu)股之列。國(guó)外主要指的是業(yè)績(jī)優(yōu)良且比較穩(wěn)定的大公司股票。這些大公司經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的努力，在行業(yè)內(nèi)達(dá)到了較高的市場(chǎng)占有率，形成了經(jīng)營(yíng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，市場(chǎng)知名度很高。

藍(lán)籌股在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票?！八{(lán)籌”源于西方賭場(chǎng)。在西方賭場(chǎng)中，有藍(lán)紅白三色籌碼，藍(lán)色籌碼最值錢，紅色次之，白色最差。3常見(jiàn)股績(jī)優(yōu)股國(guó)內(nèi)投資者衡量績(jī)優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后54

垃圾股指的是業(yè)績(jī)較差的公司的股票，與績(jī)優(yōu)股相對(duì)應(yīng)。這類上中公司或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營(yíng)不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行列。其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)萎靡不振，股價(jià)走低，交投不活躍，年終分紅也差。

紅籌股

在中國(guó)境外注冊(cè)、在香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國(guó)內(nèi)地或大部分股東權(quán)益來(lái)自中國(guó)內(nèi)地公司的股票。紅籌股已成為內(nèi)地企業(yè)進(jìn)入國(guó)際資本市場(chǎng)籌資的重要渠道。

三無(wú)概念股是指無(wú)國(guó)家股、無(wú)法人鎖定股、無(wú)B股的股票，基本上是全流通的股票。垃圾股指的是業(yè)績(jī)較差的公司的股票，與績(jī)優(yōu)股相對(duì)應(yīng)。這類55其他術(shù)語(yǔ)4

行情牌：一些大銀行和經(jīng)紀(jì)公司，證券交易所設(shè)置的大型電子屏幕，可隨時(shí)向客戶提供股票行情。

回檔：指股價(jià)上升過(guò)程中，因上漲過(guò)速而暫時(shí)回跌的現(xiàn)象。

反彈：指在下跌的行情中，股價(jià)有時(shí)由于下跌速度太快，受到買方支撐面暫時(shí)回升的現(xiàn)象。

套牢：套牢是指進(jìn)行股票交易時(shí)所遭遇的交易風(fēng)險(xiǎn)。例如投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲，但在買進(jìn)后股價(jià)卻一直呈下跌趨勢(shì)，這種現(xiàn)象稱為多頭套牢。相反，投資者預(yù)計(jì)股價(jià)將下跌，將所借股票放空賣出，但股價(jià)卻一直上漲，這種現(xiàn)象稱為空頭套牢。其他術(shù)語(yǔ)4行情牌：一些大銀行和經(jīng)紀(jì)公司，證券交易所設(shè)置的大56T+0：指在證劵成交當(dāng)天辦理好證劵和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制度，也就是說(shuō)當(dāng)天買入的證劵在當(dāng)天就可以賣出。T+1：指達(dá)成交易后，相應(yīng)的證券交割與資金交收在成交日的下一個(gè)營(yíng)業(yè)日（T+1日）完成。探底：它是大盤急劇下跌以后，在某個(gè)位置停止下跌，底就是大盤停止下跌的一段區(qū)間，簡(jiǎn)單的說(shuō)，探底就是尋找股價(jià)最低點(diǎn)過(guò)程，探底成功后股價(jià)由最低點(diǎn)開(kāi)始翻升。T+0：指在證劵成交當(dāng)天辦理好證劵和價(jià)款清算交割手續(xù)的交易制57

股份公司管理事項(xiàng)中經(jīng)常涉及公司股票，常見(jiàn)的概念包括股利政策（包括派現(xiàn)和送股）、股票分割與合并、增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購(gòu)。派送分合，增配轉(zhuǎn)回購(gòu)5股份公司管理事項(xiàng)中經(jīng)常涉及公司股票，常見(jiàn)的概念包58派息：也稱現(xiàn)金股利，指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付利潤(rùn)的部分或全部發(fā)放給股東，股東為此應(yīng)支付所得稅。送股：也稱股票股利，是指股份公司對(duì)原有股東采取無(wú)償發(fā)派股票的行為。送股后，股東持有的股份數(shù)量雖有增長(zhǎng)，但是股東在公司里所占的權(quán)益份額和價(jià)值均無(wú)變化。投資者獲上市公司送股時(shí)也需繳納所得稅?！す衫撸腹煞莨緦?duì)公司經(jīng)營(yíng)獲得的盈余公積和應(yīng)付利潤(rùn)采取現(xiàn)金分紅或派息、發(fā)放紅股等方式回饋股東的制度與政策。派息：也稱現(xiàn)金股利，指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當(dāng)期59·股票分割與合并股票分割：又稱拆股、拆細(xì)，是將1股股票均等地拆成若干股。股票分割通常適用于高價(jià)股，拆細(xì)之后每股股票的市價(jià)下降，便于吸引更多的投資者購(gòu)買。股票合并：又稱并股，是將若干股股票合并為1股。股票合并常見(jiàn)于低價(jià)股，并股后，流動(dòng)性有可能提高，導(dǎo)致估值上調(diào)?！す善狈指钆c合并股票分割：又稱拆股、拆細(xì)，是將1股股票均等60增發(fā)：指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本而發(fā)行新股。配股：只面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權(quán)。轉(zhuǎn)增股本：指將原本屬于股東權(quán)益的資本公積轉(zhuǎn)為實(shí)收資本，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)時(shí)發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。股份回購(gòu)：指上市公司利用自有資金，從公開(kāi)市場(chǎng)上買回發(fā)行在外的股票?！ぴ霭l(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股票與股份回購(gòu)增發(fā)：指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本而發(fā)行新股?！ぴ霭l(fā)、配股61第三部分課前秀：（1）銀廣夏（*ST廣夏）陷阱

銀廣夏是當(dāng)年的大牛股，但銀廣夏從1999年開(kāi)始在市場(chǎng)上散布的“利潤(rùn)神話”全系子虛烏有的編造：其出口額據(jù)公司自稱在2000年達(dá)1.8億馬克，而事實(shí)上僅為3萬(wàn)美元；其簽下60億合同的德國(guó)買家據(jù)稱為一家百年老店，但事實(shí)上是注冊(cè)資金僅5萬(wàn)馬克的小型貿(mào)易公司。銀廣夏的欺騙性質(zhì)惡劣，還在于其不惜假戲真做，竟投資2.8億人民幣，于2001年6月在安徽蕪湖開(kāi)通“超臨界萃取”的生產(chǎn)線，以示擴(kuò)大生產(chǎn)之姿態(tài)。造假事件很快在資本市場(chǎng)引起“動(dòng)蕩”。從2001年9月10日開(kāi)始，銀廣夏一連出現(xiàn)了15個(gè)跌幅達(dá)10%的跌停，創(chuàng)下滬深股市歷史之最。第三部分課前秀：62（2）股市現(xiàn)象

（1）莊家通常以上億元資金買入一只股票，散戶則通常以數(shù)萬(wàn)元采購(gòu)五六只股票。（2）莊家做完一只股票后說(shuō)：賺得不少了，可以休息半年，出去旅游了；散戶：才賺了這么一點(diǎn)點(diǎn)，立馬重殺入股市。

股票理論知識(shí)論述課件63內(nèi)容提要1、有效市場(chǎng)假說(shuō)2、主要分析流派3、股票投資分析方法4、投資風(fēng)險(xiǎn)理論內(nèi)容提要641、有效市場(chǎng)假說(shuō)EMH20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)大學(xué)，尤金·法默提出。在一個(gè)充滿信息交流和信息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)迅即被投資者知曉。隨后，股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)趨勢(shì)股票價(jià)格充分及時(shí)地反映該組信息。有效市場(chǎng)中，投資者只能獲取與風(fēng)險(xiǎn)匹配的正常收益，無(wú)超額收益。弱勢(shì)證券價(jià)格充分反映一些列交易價(jià)格和交易量的歷史數(shù)據(jù)所隱含的信息。投資者不可能通過(guò)分析以往的價(jià)量信息獲取超額收益。半強(qiáng)勢(shì)證券價(jià)格完全反映當(dāng)前所有公開(kāi)信息。利用內(nèi)幕信息者，可以獲得超額收益。強(qiáng)勢(shì)證券價(jià)格充分及時(shí)反映所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息，任何人都無(wú)法通過(guò)其獲得超額收益。即證券價(jià)格反映了所有即時(shí)信息。1、有效市場(chǎng)假說(shuō)EMH20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥652、主要分析流派基本分析流派：是目前西方的主要派別。體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段的基本特征。兩個(gè)假設(shè)為：“股票的價(jià)值決定其價(jià)格”、“股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)”。技術(shù)分析流派：指以證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化心臟完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等行為，作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。以價(jià)格判斷為基礎(chǔ)，以正確的投資電動(dòng)機(jī)抉擇為依據(jù)。心理分析流派：其分析有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。學(xué)術(shù)分析流派：重點(diǎn)是選擇價(jià)值被低估的股票并長(zhǎng)期持有，其代表化合物是本杰明·格雷厄姆和沃侖巴菲特。哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”。2、主要分析流派基本分析流派：是目前西方的主要派別。體現(xiàn)了以66分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋基本分析流派對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離的調(diào)整技術(shù)分析流派對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整心理分析流派對(duì)市場(chǎng)心理預(yù)期平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整學(xué)術(shù)分析流派對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋基本分析流派對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離673、股票投資分析方法

3.1基本分析；

基本分析法通過(guò)對(duì)決定股票內(nèi)在價(jià)值和影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，行業(yè)狀況，公司經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行分析，評(píng)估股票的投資價(jià)值和合理價(jià)值，與股票市場(chǎng)價(jià)進(jìn)行比較，相應(yīng)形成買賣