第四章匯率政策及其他政策第一節(jié)匯率政策一，匯率制度二，匯率政策的運用—政府對外匯市場的干預第二節(jié)直接管制一，直接管制政策的概念及形式，采用直接管制的原因及直接管制的經(jīng)濟效應(yīng)二，直接管制中的貨幣兌換管制及匯率管制第三節(jié)國際儲備政策一，國際儲備的定義，構(gòu)成，作用及管理二，國際儲備政策的運用第四章匯率政策及其他政策第一節(jié)匯率政策第四章匯率政策及其他政策匯率作為一個重要的宏觀經(jīng)濟變量，對一國的內(nèi)外均衡起著舉足輕重的作用。尤其是在全球經(jīng)濟一體化的現(xiàn)在，有關(guān)匯率制度的選擇，匯率水平的維持以及相關(guān)的匯率政策已成為各國政府不可或缺的一個重要議題。第四章匯率政策及其他政策匯率作為一個重要的宏觀經(jīng)濟第一節(jié)匯率政策匯率政策與匯率密切相關(guān)，二者屬于匯率制度的范疇，因此，我們從匯率制度的不同類型入手，分析匯率制度的選擇及對匯率的干預。第一節(jié)匯率政策匯率政策與匯率密切相關(guān)，二者屬于匯一，匯率制度（一）

匯率制度的概念匯率制度是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所做一系列安排或規(guī)定。一，匯率制度（一）

匯率制度的概念（二）匯率制度的種類1，固定匯率制固定匯率制是指政府用行政或法律手段確定、公布及維持本國貨幣與某種參考物之間的固定比價的匯率制度。2，浮動匯率制浮動匯率制是指匯率水平由外匯市場的供求決定，政府不加干預的匯率制度。3，爬行釘住制4，匯率目標區(qū)制5，貨幣局制

（二）匯率制度的種類1，固定匯率制（三）固定匯率制與浮動匯率制的

優(yōu)劣比較△固定匯率制與浮動匯率制作為匯率制度的兩極，其優(yōu)缺點是互補的，關(guān)于其優(yōu)劣的比較并不意味著肯定一個而否定另一個，僅僅是為各國針對自身情況對匯率制度進行選擇提供借鑒。1，實現(xiàn)內(nèi)外均衡的自動調(diào)節(jié)效率問題2，實現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策利益及政策有效性問題3，對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響問題（三）固定匯率制與浮動匯率制的

（四）影響一國匯率制度選擇的主

要因素1，本國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征2，特定的政策目的3，地區(qū)性經(jīng)濟條件的制約4，國內(nèi)國際經(jīng)濟條件的制約（四）影響一國匯率制度選擇的主

要二，匯率政策的運用—政府對外匯

市場的干預（一）政府干預外匯市場的目的1，防止匯率在短期內(nèi)過分波動2，避免匯率水平在中長期內(nèi)失調(diào)3，進行政策搭配的需要4，其他目的二，匯率政策的運用—政府對外匯

市場的干預（二）政府干預外匯市場的方式1，直接干預與間接干預2，沖銷式干預與非沖銷式干預3，熨平每日波動型干預、砥柱中流型干預和非官方釘住型干預4，單邊干預與聯(lián)合干預（二）政府干預外匯市場的方式1，直接干預與間接干預（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析1，沖銷性與非沖銷性干預的資產(chǎn)調(diào)整效應(yīng)結(jié)論是，非沖銷干預對匯率的調(diào)控是有效的，但它會引起本國貨幣供應(yīng)量的變動，從而在追求外部均衡時會影響到經(jīng)濟政策的國內(nèi)目標；沖銷式干預對匯率的調(diào)控可能無效，也可能有一定的效果，但它不會影響經(jīng)濟政策的國內(nèi)目標。（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析1，沖銷性與非沖銷性干預的資（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析2，政府干預的信號效應(yīng)政府對外匯市場公開進行的干預活動，本身就可視為政府向市場發(fā)出的信號，表明政府對現(xiàn)有狀況的態(tài)度，預示著政府未來將采取的措施。因此，政府的干預會通過改變市場參與者的心里預期而對匯率產(chǎn)生影響，達到進行干預的預期目的。這就是干預的信號效應(yīng)。干預的信號效應(yīng)一般在市場預期混亂，投機因素猖獗時特別有效果。（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析2，政府干預的信號效應(yīng)第二節(jié)直接管制政策直接管制政策是開放經(jīng)濟下實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標搭配中經(jīng)常采用的政策措施，許多發(fā)展中國家與發(fā)達國家都采取過（著）不同程度，不同形式的直接管制政策。

第二節(jié)直接管制政策直接管制政策是開放經(jīng)濟下實現(xiàn)內(nèi)外一，直接管制政策的概念與形式（一）

概念直接管制是指政府采用行政或法律手段，對經(jīng)濟進行行政干預，以實現(xiàn)經(jīng)濟金融穩(wěn)定和國際收支達到平衡的政策措施。（二）形式1，價格管制2，金融市場管制3，進出口貿(mào)易管制4，外匯交易管制一，直接管制政策的概念與形式（一）

概念二，政府采用直接管制政策的原因（一）短期沖擊因素1，實際性沖擊2，貨幣性沖擊3，投機性沖擊（二）宏觀政策因素1，保證原有政策能發(fā)揮預期效力2，避免不合理的宏觀政策造成危機二，政府采用直接管制政策的原因（一）短期沖擊因素二，政府采用直接管制政策的原因（三）微觀經(jīng)濟因素1，價格體系2，經(jīng)濟主體活力3，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況（四）國際交往因素二，政府采用直接管制政策的原因（三）微觀經(jīng)濟因素三，直接管制政策的經(jīng)濟效應(yīng)分析△直接管制政策既有正面效應(yīng)也有負面效應(yīng)。正面效應(yīng)體現(xiàn)在它迎合了短期沖擊、宏觀政策、微觀經(jīng)濟因素及國際交往因素的要求，能直接、迅速地扭轉(zhuǎn)國際收支失衡狀況。負面效應(yīng)體現(xiàn)在直接管制不僅造成經(jīng)濟租金等直接經(jīng)濟損失，而且還會導致一系列非法活動，對國際間經(jīng)濟交往產(chǎn)生不良影響等。

三，直接管制政策的經(jīng)濟效應(yīng)分析△直接管制政策既有正面效應(yīng)也有四，直接管制政策中的貨幣兌換管制（一）貨幣自由兌換的涵義及形式所謂的貨幣自由兌換，是指在外匯市場上，能自由的用本國貨幣購買（兌換）某種外貨貨幣，或用某種外國貨幣購買（兌換）本國貨幣。貨幣自由兌換按產(chǎn)生貨幣兌換需要的國際經(jīng)濟交易的性質(zhì)可分為經(jīng)常賬戶下的自由兌換和資本與金融賬戶下的自由兌換。根據(jù)盡心貨幣兌換的主體可分為，企業(yè)用匯的自由兌換和個人用匯的自由兌換。四，直接管制政策中的貨幣兌換管制（一）貨幣自由兌換的涵義及形（一）貨幣自由兌換的涵義及形式1，經(jīng)常賬戶下的自由兌換經(jīng)常項目下的自由兌換是指對經(jīng)常賬戶外匯支付和轉(zhuǎn)移的匯兌實行無限制的兌換。國際貨幣基金組織章程第八條的二、三、四款中規(guī)定：凡是能對經(jīng)常性支付不加限制、不實行歧視性貨幣措施或多重匯率,能夠兌付外國持有的在經(jīng)常性交易中所取得的本國貨幣的國家，該國貨幣就是可自由兌換貨幣。因此，實現(xiàn)了經(jīng)常賬戶下貨幣自由兌換的國家又稱為“第八條款國”。2，資本與金融賬戶下的自由兌換資本與金融賬戶可兌換，是指對資本流入和流出的兌換均無限制。（一）貨幣自由兌換的涵義及形式1，經(jīng)常賬戶下的自由兌換（二）貨幣自由兌換的條件1，健康的宏觀經(jīng)濟狀況

①穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟形式②有效的經(jīng)濟自發(fā)調(diào)節(jié)機制③成熟的宏觀調(diào)控能力2，健全的微觀經(jīng)濟主體3，合理的經(jīng)濟開放狀態(tài)4，恰當?shù)膮R率制度與匯率水平（二）貨幣自由兌換的條件1，健康的宏觀經(jīng)濟狀況（三）貨幣自由兌換后面臨的問題1，資本逃避問題資本逃避，是指由于恐懼、懷疑或為規(guī)避某種風險和管制所引起的資本向其他國家的異常流動?！髻Y本逃避的主要原因是境內(nèi)外資產(chǎn)的收益與風險存在差異。造成境內(nèi)外資產(chǎn)之間存在收益差異的原因主要有：本幣匯率高估本國執(zhí)行的金融抑制政策帶來的低利率本國較高的通貨膨脹帶來的實際利率的下降造成境內(nèi)外資產(chǎn)之間存在風險差異的原因主要有：本國政局不穩(wěn)。新的管制政策的出臺或者政策多變。法制不健全可能會導致本國資產(chǎn)風險更大資產(chǎn)由非法收入形成（三）貨幣自由兌換后面臨的問題1，資本逃避問題（三）貨幣自由兌換后面臨的問題△資本逃避可以通過種種合法與非法途徑進行。在資本和金融賬戶自由兌換后，資本逃避可以以合法途徑進行。在資本與金融賬戶兌換管制下，一般是通過非法途徑實現(xiàn)。比較常見的方式：一是國際貿(mào)易中偽造價格，采取高報進口和低報出口。二是虛報投資。三是通過地下錢莊將資金轉(zhuǎn)移到境外。（三）貨幣自由兌換后面臨的問題△資本逃避可以通過種種合法與非（三）貨幣自由兌換后面臨的問題2，貨幣替代問題貨幣替代是指在經(jīng)濟發(fā)展過程中，國內(nèi)對本國貨幣的幣值穩(wěn)定失去信心或本國貨幣資產(chǎn)收益率相對較低時，外幣在貨幣的各個職能上全面或部分地替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象?！髫泿盘娲鷮σ粐?jīng)濟的影響主要表現(xiàn)在：貨幣替代加劇了匯率的不穩(wěn)定性貨幣替代會使貨幣的定義更加困難貨幣替代導致本國政府難以從本幣發(fā)行中獲得鑄幣稅與通脹稅，政府的收入降低（三）貨幣自由兌換后面臨的問題2，貨幣替代問題五，直接管制政策中的匯率管制—

復匯率問題（一）復匯率制的概念1，復匯率復匯率制，是指一國實行兩種或兩種以上匯率的制度。雙重匯率，多重匯率都屬于復匯率制。五，直接管制政策中的匯率管制—

復匯率問題（二）復匯率制的形式1，公開的復匯率制公開的復匯率制就是政府明確公布針對不同交易所使用的不同匯率。2，隱蔽的復匯率制隱蔽的復匯率制的表現(xiàn)形式主要有：①對出口按商品類別給予不同的財政補貼（或稅收減免），或者對進口按類別課以不同的附加稅②采用影子匯率③一國在已存在官方匯率和市場匯率這兩種匯率的條件下，對不同企業(yè)或不同的出口商品實行不同的收匯留成比例（二）復匯率制的形式1，公開的復匯率制（三）復匯率制的利弊1，復匯率制的積極作用

維持一定數(shù)量的國際儲備

隔絕來源于外國的沖擊

達到商業(yè)政策的目的

實現(xiàn)財政目的（三）復匯率制的利弊1，復匯率制的積極作用（三）復匯率制的利弊2，復匯率制的消極危害

管理成本較高

扭曲價格不公平競爭

（三）復匯率制的利弊2，復匯率制的消極危害第三節(jié)國際儲備政策△國際儲備政策是從融資角度對國際收支失衡進行調(diào)節(jié)的手段。第三節(jié)國際儲備政策△國際儲備政策是從融資角度對國際收支一，國際儲備的定義及構(gòu)成1，國際儲備的定義國際儲備，是指一國貨幣當局能隨時用來干預外匯市場、支付國際收支差額的資產(chǎn)。2，國際儲備的構(gòu)成狹義的國際儲備指自有儲備，不同于國際清償能力。自有儲備主要包括：黃金儲備，外匯儲備，在基金組織的儲備頭寸，特別提款權(quán)貸方余額。一，國際儲備的定義及構(gòu)成1，國際儲備的定義二，國際儲備的作用1，清算國際收支差額，維持對外支付能力2，干預外匯市場，調(diào)節(jié)本國貨幣匯率3，信用保證二，國際儲備的作用1，清算國際收支差額，維持對外支付能力三，國際儲備的管理1，國際儲備的數(shù)量管理數(shù)量管理即一國應(yīng)保持多少儲備才算合理的問題，決定一國最佳儲備的因素主要包括進口規(guī)模、進出口貿(mào)易差額的波動幅度、匯率制度、國際收支自動調(diào)節(jié)機制和調(diào)節(jié)政策的效率、持有儲備的機會成本、金融市場的發(fā)育程度、國際貨幣合作狀況、國際資金流動情況等。三，國際儲備的管理1，國際儲備的數(shù)量管理三，國際儲備的管理2，國際儲備的幣種管理幣種管理即怎樣搭配不同種類的儲備貨幣，才能使風險最小或收益最大的問題，幣種管理應(yīng)遵循的主要原則是幣值的穩(wěn)定性、盈利性與國際經(jīng)貿(mào)往來的方便性。

三，國際儲備的管理2，國際儲備的幣種管理第四章匯率政策及其他政策第一節(jié)匯率政策一，匯率制度二，匯率政策的運用—政府對外匯市場的干預第二節(jié)直接管制一，直接管制政策的概念及形式，采用直接管制的原因及直接管制的經(jīng)濟效應(yīng)二，直接管制中的貨幣兌換管制及匯率管制第三節(jié)國際儲備政策一，國際儲備的定義，構(gòu)成，作用及管理二，國際儲備政策的運用第四章匯率政策及其他政策第一節(jié)匯率政策第四章匯率政策及其他政策匯率作為一個重要的宏觀經(jīng)濟變量，對一國的內(nèi)外均衡起著舉足輕重的作用。尤其是在全球經(jīng)濟一體化的現(xiàn)在，有關(guān)匯率制度的選擇，匯率水平的維持以及相關(guān)的匯率政策已成為各國政府不可或缺的一個重要議題。第四章匯率政策及其他政策匯率作為一個重要的宏觀經(jīng)濟第一節(jié)匯率政策匯率政策與匯率密切相關(guān)，二者屬于匯率制度的范疇，因此，我們從匯率制度的不同類型入手，分析匯率制度的選擇及對匯率的干預。第一節(jié)匯率政策匯率政策與匯率密切相關(guān)，二者屬于匯一，匯率制度（一）

匯率制度的概念匯率制度是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所做一系列安排或規(guī)定。一，匯率制度（一）

匯率制度的概念（二）匯率制度的種類1，固定匯率制固定匯率制是指政府用行政或法律手段確定、公布及維持本國貨幣與某種參考物之間的固定比價的匯率制度。2，浮動匯率制浮動匯率制是指匯率水平由外匯市場的供求決定，政府不加干預的匯率制度。3，爬行釘住制4，匯率目標區(qū)制5，貨幣局制

（二）匯率制度的種類1，固定匯率制（三）固定匯率制與浮動匯率制的

優(yōu)劣比較△固定匯率制與浮動匯率制作為匯率制度的兩極，其優(yōu)缺點是互補的，關(guān)于其優(yōu)劣的比較并不意味著肯定一個而否定另一個，僅僅是為各國針對自身情況對匯率制度進行選擇提供借鑒。1，實現(xiàn)內(nèi)外均衡的自動調(diào)節(jié)效率問題2，實現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策利益及政策有效性問題3，對國際經(jīng)濟關(guān)系的影響問題（三）固定匯率制與浮動匯率制的

（四）影響一國匯率制度選擇的主

要因素1，本國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征2，特定的政策目的3，地區(qū)性經(jīng)濟條件的制約4，國內(nèi)國際經(jīng)濟條件的制約（四）影響一國匯率制度選擇的主

要二，匯率政策的運用—政府對外匯

市場的干預（一）政府干預外匯市場的目的1，防止匯率在短期內(nèi)過分波動2，避免匯率水平在中長期內(nèi)失調(diào)3，進行政策搭配的需要4，其他目的二，匯率政策的運用—政府對外匯

市場的干預（二）政府干預外匯市場的方式1，直接干預與間接干預2，沖銷式干預與非沖銷式干預3，熨平每日波動型干預、砥柱中流型干預和非官方釘住型干預4，單邊干預與聯(lián)合干預（二）政府干預外匯市場的方式1，直接干預與間接干預（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析1，沖銷性與非沖銷性干預的資產(chǎn)調(diào)整效應(yīng)結(jié)論是，非沖銷干預對匯率的調(diào)控是有效的，但它會引起本國貨幣供應(yīng)量的變動，從而在追求外部均衡時會影響到經(jīng)濟政策的國內(nèi)目標；沖銷式干預對匯率的調(diào)控可能無效，也可能有一定的效果，但它不會影響經(jīng)濟政策的國內(nèi)目標。（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析1，沖銷性與非沖銷性干預的資（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析2，政府干預的信號效應(yīng)政府對外匯市場公開進行的干預活動，本身就可視為政府向市場發(fā)出的信號，表明政府對現(xiàn)有狀況的態(tài)度，預示著政府未來將采取的措施。因此，政府的干預會通過改變市場參與者的心里預期而對匯率產(chǎn)生影響，達到進行干預的預期目的。這就是干預的信號效應(yīng)。干預的信號效應(yīng)一般在市場預期混亂，投機因素猖獗時特別有效果。（三）政府干預外匯市場的效應(yīng)分析2，政府干預的信號效應(yīng)第二節(jié)直接管制政策直接管制政策是開放經(jīng)濟下實現(xiàn)內(nèi)外均衡目標搭配中經(jīng)常采用的政策措施，許多發(fā)展中國家與發(fā)達國家都采取過（著）不同程度，不同形式的直接管制政策。

第二節(jié)直接管制政策直接管制政策是開放經(jīng)濟下實現(xiàn)內(nèi)外一，直接管制政策的概念與形式（一）

概念直接管制是指政府采用行政或法律手段，對經(jīng)濟進行行政干預，以實現(xiàn)經(jīng)濟金融穩(wěn)定和國際收支達到平衡的政策措施。（二）形式1，價格管制2，金融市場管制3，進出口貿(mào)易管制4，外匯交易管制一，直接管制政策的概念與形式（一）

概念二，政府采用直接管制政策的原因（一）短期沖擊因素1，實際性沖擊2，貨幣性沖擊3，投機性沖擊（二）宏觀政策因素1，保證原有政策能發(fā)揮預期效力2，避免不合理的宏觀政策造成危機二，政府采用直接管制政策的原因（一）短期沖擊因素二，政府采用直接管制政策的原因（三）微觀經(jīng)濟因素1，價格體系2，經(jīng)濟主體活力3，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況（四）國際交往因素二，政府采用直接管制政策的原因（三）微觀經(jīng)濟因素三，直接管制政策的經(jīng)濟效應(yīng)分析△直接管制政策既有正面效應(yīng)也有負面效應(yīng)。正面效應(yīng)體現(xiàn)在它迎合了短期沖擊、宏觀政策、微觀經(jīng)濟因素及國際交往因素的要求，能直接、迅速地扭轉(zhuǎn)國際收支失衡狀況。負面效應(yīng)體現(xiàn)在直接管制不僅造成經(jīng)濟租金等直接經(jīng)濟損失，而且還會導致一系列非法活動，對國際間經(jīng)濟交往產(chǎn)生不良影響等。

三，直接管制政策的經(jīng)濟效應(yīng)分析△直接管制政策既有正面效應(yīng)也有四，直接管制政策中的貨幣兌換管制（一）貨幣自由兌換的涵義及形式所謂的貨幣自由兌換，是指在外匯市場上，能自由的用本國貨幣購買（兌換）某種外貨貨幣，或用某種外國貨幣購買（兌換）本國貨幣。貨幣自由兌換按產(chǎn)生貨幣兌換需要的國際經(jīng)濟交易的性質(zhì)可分為經(jīng)常賬戶下的自由兌換和資本與金融賬戶下的自由兌換。根據(jù)盡心貨幣兌換的主體可分為，企業(yè)用匯的自由兌換和個人用匯的自由兌換。四，直接管制政策中的貨幣兌換管制（一）貨幣自由兌換的涵義及形（一）貨幣自由兌換的涵義及形式1，經(jīng)常賬戶下的自由兌換經(jīng)常項目下的自由兌換是指對經(jīng)常賬戶外匯支付和轉(zhuǎn)移的匯兌實行無限制的兌換。國際貨幣基金組織章程第八條的二、三、四款中規(guī)定：凡是能對經(jīng)常性支付不加限制、不實行歧視性貨幣措施或多重匯率,能夠兌付外國持有的在經(jīng)常性交易中所取得的本國貨幣的國家，該國貨幣就是可自由兌換貨幣。因此，實現(xiàn)了經(jīng)常賬戶下貨幣自由兌換的國家又稱為“第八條款國”。2，資本與金融賬戶下的自由兌換資本與金融賬戶可兌換，是指對資本流入和流出的兌換均無限制。（一）貨幣自由兌換的涵義及形式1，經(jīng)常賬戶下的自由兌換（二）貨幣自由兌換的條件1，健康的宏觀經(jīng)濟狀況

①穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟形式②有效的經(jīng)濟自發(fā)調(diào)節(jié)機制③成熟的宏觀調(diào)控能力2，健全的微觀經(jīng)濟主體3，合理的經(jīng)濟開放狀態(tài)4，恰當?shù)膮R率制度與匯率水平（二）貨幣自由兌換的條件1，健康的宏觀經(jīng)濟狀況（三）貨幣自由兌換后面臨的問題1，資本逃避問題資本逃避，是指由于恐懼、懷疑或為規(guī)避某種風險和管制所引起的資本向其他國家的異常流動?！髻Y本逃避的主要原因是境內(nèi)外資產(chǎn)的收益與風險存在差異。造成境內(nèi)外資產(chǎn)之間存在收益差異的原因主要有：本幣匯率高估本國執(zhí)行的金融抑制政策帶來的低利率本國較高的通貨膨脹帶來的實際利率的下降造成境內(nèi)外資產(chǎn)之間存在風險差異的原因主要有：本國政局不穩(wěn)。新的管制政策的出臺或者政策多變。法制不健全可能會導致本國資產(chǎn)風險更大資產(chǎn)由非法收入形成（三）貨幣自由兌換后面臨的問題1，資本逃避問題（三）貨幣自由兌換后面臨的問題△資本逃避可以通過種種合法與非法途徑進行。在資本和金融賬戶自由兌換后，資本逃避可以以合法途徑進行。在資本與金融賬戶兌換管制下，一般是通過非法途徑實現(xiàn)。比較常見的方式：一是國際貿(mào)易中偽造價格，采取高報進口和低報出口。二是虛報投資。三是通過地下錢莊將資金轉(zhuǎn)移到境外。（三）貨幣自由兌換后面臨的問題△資本逃避可以通過種種合法與非（三）貨幣自由兌換后面臨的問題2，貨幣替代問題貨幣替代是指在經(jīng)濟發(fā)展過程中，國內(nèi)對本國貨幣的幣值穩(wěn)定失去信心或本國貨幣資產(chǎn)收益率相對較低時，外幣在貨幣的各個職能上全面或部分地替代本幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象?！髫泿盘娲鷮σ粐?jīng)濟的影響主要表現(xiàn)在：貨幣替代加劇了匯率的不穩(wěn)定性貨幣替代會使貨幣的定義更加困難貨幣替代導致本國政府難以從本幣發(fā)行中獲得鑄幣稅與通脹稅，政府的收入降低（三）貨幣自由兌換后面臨的問題2，貨幣替代問題五，直接管制政策中的匯率管制—

復匯率問題（一）復匯率制的概念1，復匯率復匯率制，是指一國實行兩種或兩種以上匯率的制度。雙重匯率，多重匯率都屬于復匯率制。五，直接管制政策中的匯率管制—

復匯率問題（二）復匯率制的形式1，公開的復匯率制公開的復匯率制就是政府明確公布