淺析美元霸權(quán)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)美圓霸權(quán)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的主要內(nèi)容。美國(guó)憑仗其中心國(guó)家的地位，利用美圓這一貨幣工具攫取世界財(cái)富，控制和影響全球金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)其國(guó)家利益的最大化。與此同時(shí)，美圓的單一霸權(quán)地位也給外圍國(guó)家和美國(guó)自己的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了宏大風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)的次貸危機(jī)和其后的全球金融危機(jī)就是這一風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)。然而，美圓霸權(quán)與美國(guó)的政治霸權(quán)、軍事霸權(quán)和科技霸權(quán)相輔相成，構(gòu)成所謂的“良性循環(huán)〞，在能夠預(yù)見的將來(lái)，人們?nèi)噪y以看到美圓霸勢(shì)力衰的跡象。一、美圓霸權(quán)及構(gòu)成美圓霸權(quán)是指美國(guó)憑仗美圓所具有的唯一貨幣的壟斷地位控制國(guó)際貿(mào)易，影響國(guó)際金融市場(chǎng)和石油、糧食等國(guó)際大宗商品價(jià)格，并通過(guò)寬松的貨幣政策，大量發(fā)行美圓，致使美圓貶值，侵蝕他國(guó)國(guó)民財(cái)富，稀釋美國(guó)國(guó)際債務(wù)，造成外圍國(guó)家在國(guó)際貿(mào)易和外匯貯備上的兩難窘境，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)以犧牲他國(guó)經(jīng)濟(jì)利益為代價(jià)的美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益的最大化。國(guó)際貨幣體系中的美圓霸權(quán)來(lái)歷已久，雖然國(guó)際貨幣體系不斷變遷，美圓的霸權(quán)地位未曾被削弱，反而是不斷得以加強(qiáng)。自從2040年代布雷頓森林體系建立以來(lái)，美圓就確立了其在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位，布雷頓森林體系瓦解之后，美圓在國(guó)際貨幣體系中的地位不降反升，尤其是此后石油—美圓計(jì)價(jià)機(jī)制確實(shí)立，更是牢牢地穩(wěn)固了美圓的霸權(quán)地位。1944年7月，布雷頓森林體系確立了國(guó)際貨幣體系中的“黃金—美圓本位制〞，即金匯兌本位制，其內(nèi)容為：美圓與黃金掛鉤，其他貨幣與美圓掛鉤，其他國(guó)家的央行能夠到美國(guó)央行進(jìn)行美圓與黃金的自在兌換(1盎司黃金35美圓)，美圓成為黃金的等價(jià)物。布雷頓森林體系奠定了美圓在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)的地位，美圓成為國(guó)際結(jié)算貨幣和各國(guó)的重要貯備貨幣。然而，布雷頓森林體系的制度設(shè)計(jì)有著先天的不足，注定陷入“特里芬兩難窘境〞，即指美圓的供應(yīng)矛盾：假如美國(guó)國(guó)際收支堅(jiān)持順差，則國(guó)際金融市場(chǎng)美圓短缺，影響國(guó)際貿(mào)易和金融發(fā)展;若美國(guó)國(guó)際收支連續(xù)逆差，那么國(guó)際貯備資產(chǎn)就會(huì)發(fā)生過(guò)?，F(xiàn)象，造成美圓泛濫和貶值，導(dǎo)致美圓危機(jī)，假如美圓的國(guó)際貯備超越美國(guó)的黃金貯備，美國(guó)央行將無(wú)法應(yīng)對(duì)美圓擠兌黃金的行為，進(jìn)而布雷頓森林體系確定的美圓—黃金自在兌換的原則難以為繼，布雷頓森林體系必將瓦解。1971年8月，美國(guó)總統(tǒng)尼克松公布美圓與黃金脫鉤，標(biāo)記著布雷頓森林體系開始瓦解。到1978年“牙買加協(xié)議〞生效以后，國(guó)際貨幣體系開始進(jìn)入牙買加體系時(shí)期，該體系的重要內(nèi)容是以美圓為核心的浮動(dòng)匯率制度。由于這個(gè)體系相當(dāng)松懈，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉森稱牙買加體系為國(guó)際貨幣無(wú)體系。然而，以布雷頓森林體系為基石的美圓霸權(quán)并沒有隨布雷頓森林體系自己的瓦解而告終。這重要是由于從規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論的角度看，一種貨幣獲得中心貨幣地位之后會(huì)使獲得低交易成本帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。因此這種“路徑依靠〞的慣性使美圓霸權(quán)的地位得以強(qiáng)化和延續(xù)。[1]在牙買加體系下，世界很多國(guó)家都采取釘住美圓的匯率政策，外匯貯備也多以美圓資產(chǎn)為主，美圓失去的是“黃金枷鎖〞，得到的是難以估量的霸權(quán)利益。布雷頓森林體系下，美圓的發(fā)行受美國(guó)的黃金貯備約束，而在牙買加體系下，美圓已是純潔意義上的信譽(yù)貨幣，美圓的發(fā)行只需靠美國(guó)的國(guó)家信譽(yù)支撐。因而，從這個(gè)意義上講，美圓的霸權(quán)地位是在布雷頓森林體系瓦解后真正確立起來(lái)的。[2]20世紀(jì)70年代，石油—美圓計(jì)價(jià)機(jī)制確實(shí)立進(jìn)一步穩(wěn)固了美圓的霸權(quán)地位。石油作為最為主要的能源，石油交易當(dāng)然是國(guó)際貿(mào)易中最主要的部分，全球每年的石油貿(mào)易額跨越6000億美圓，占全球貿(mào)易總額的10%。在當(dāng)下國(guó)際石油期貨和現(xiàn)貨交易中，幾乎全部是以美圓作為計(jì)價(jià)、交易和結(jié)算貨幣的，這使得美圓約等于石油成為世界的共鳴，任何想進(jìn)行石油交易的國(guó)家不得不把美圓作為貯備。實(shí)際上，這等同于美圓與石油的掛鉤。有人稱之為“石油—美圓本位〞。對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，以美圓作為國(guó)際石油交易的計(jì)價(jià)貨幣，主要的不是匯率的高低，而是美圓作為交易媒介的壟斷地位，這就穩(wěn)固了美圓的霸權(quán)地位。石油美圓的計(jì)價(jià)機(jī)制保證了美圓地位和美國(guó)霸權(quán)的實(shí)現(xiàn)，成為20世紀(jì)70年代以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的基礎(chǔ)。[3]二、美圓霸權(quán)的利益格局美國(guó)利用美圓在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位，大量攫取世界財(cái)富，控制和影響全球金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)其國(guó)家利益的最大化。與此同時(shí)，美圓的單一霸權(quán)地位也給外圍國(guó)家和美國(guó)自己的金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了宏大風(fēng)險(xiǎn)。美圓的霸權(quán)地位使得美國(guó)通過(guò)國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資本流動(dòng)能夠源源不斷地獲得能源、原材料、產(chǎn)品和美圓回流，得到難以估量的霸權(quán)利益，而美國(guó)付出的只不外是美圓“綠紙〞的印刷成本。在美國(guó)獲得經(jīng)濟(jì)繁榮的同時(shí)，卻造成了全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)造的失衡、國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際收支的失衡以及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的失衡，給國(guó)際金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)宏大風(fēng)險(xiǎn)。由于美圓具有作為國(guó)際貨幣的壟斷地位，當(dāng)今世界貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算單位中美圓所占比重高達(dá)48%，[4]全球貿(mào)易額中70%使用美圓進(jìn)行結(jié)算，[5]美圓還是石油、黃金等國(guó)際大宗商品的重要計(jì)價(jià)結(jié)算單位，其中石油交易幾乎100%是以美圓計(jì)價(jià)的。美圓的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和交易媒介的超中心地位使得世界各國(guó)貯備資產(chǎn)配置并無(wú)多大的選擇余地，外匯貯備只能以美圓資產(chǎn)為主。這就使得美國(guó)能夠只需要發(fā)行美圓，通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目連續(xù)逆差大量進(jìn)口國(guó)外產(chǎn)品，向貿(mào)易伙伴輸出美圓;由于美國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，金融效勞產(chǎn)品具有比較優(yōu)勢(shì)，使得美國(guó)得以通過(guò)金融項(xiàng)目連續(xù)順差做到美圓向美國(guó)回流，即美國(guó)的貿(mào)易伙伴國(guó)將其所持有的巨額美圓貯備通過(guò)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債等各類金融資產(chǎn)等方式回流到美國(guó)(見圖1)。在沒有通貨膨脹的情況下，美國(guó)幾乎能夠無(wú)休止地從國(guó)外借款，彌補(bǔ)其巨額財(cái)務(wù)赤字。從某種水平上說(shuō)，這是一個(gè)“良性〞循環(huán)。[6]這一循環(huán)使得美國(guó)不僅能夠幾乎無(wú)成當(dāng)?shù)刈硗鈬鷩?guó)家的產(chǎn)品和勞務(wù)，還能夠連續(xù)獲得低成本國(guó)際融資。1990年美國(guó)對(duì)外資本輸出凈額為816億美圓，外資凈流入額1420億美圓。1998年這兩個(gè)數(shù)字分別為2928億美圓和5026億美圓。1998年底外國(guó)人擁有的美國(guó)金融資產(chǎn)總額到達(dá)6.6萬(wàn)億美圓，美國(guó)實(shí)際利用著全世界凈儲(chǔ)蓄額的72%。[7]大量美圓資金的回流推動(dòng)了20世紀(jì)90年代美國(guó)股票市場(chǎng)價(jià)格的攀升，股票市場(chǎng)的繁榮帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)刺激了居民的消費(fèi)支出，進(jìn)而促進(jìn)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另一方面，由于美國(guó)對(duì)于貿(mào)易赤字的嚴(yán)重依靠，造成美圓發(fā)行泛濫、通貨膨脹，同時(shí)，美國(guó)貿(mào)易伙伴的貿(mào)易盈余大量增長(zhǎng)，美圓貯備資產(chǎn)也隨之增長(zhǎng)，導(dǎo)致這些國(guó)家內(nèi)部銀行信譽(yù)膨脹，基于開放經(jīng)濟(jì)的三元悖論，這些國(guó)家為維持匯率的穩(wěn)定，喪失履行貨幣政策的獨(dú)立性，被迫實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策，進(jìn)而造成其國(guó)內(nèi)股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)暴漲，并經(jīng)歷從繁榮到衰退的泡沫幻滅經(jīng)過(guò)。同時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)也會(huì)由于美圓回流造成資產(chǎn)價(jià)格膨脹。由于美國(guó)連續(xù)大量輸出美圓負(fù)債，美國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)出現(xiàn)沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐的泡沫，加之美圓通貨的過(guò)度膨脹，如此，經(jīng)濟(jì)泡沫幻滅、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨緊縮成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必定。恰是美圓霸權(quán)使得世界經(jīng)濟(jì)走上了經(jīng)濟(jì)失衡(流動(dòng)性過(guò)剩)—資產(chǎn)價(jià)格膨脹、通貨膨脹—通貨緊縮的鏈條，成為金融危機(jī)頻頻爆發(fā)的主要原因。圖1美圓回流機(jī)制示意圖美國(guó)還利用美圓在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位，通過(guò)發(fā)行美圓向外圍國(guó)家大規(guī)模征收鑄幣稅;通過(guò)美圓貶值向其債權(quán)國(guó)征收國(guó)際通貨膨脹稅。據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Frankel的估計(jì)，當(dāng)下被外國(guó)居民、企業(yè)和持有的美圓數(shù)量至少占到流通中美圓總量的60%，照此推算，每年美國(guó)能夠向其他國(guó)家征收高達(dá)120億美圓的鑄幣稅。[9]另外，美國(guó)擴(kuò)張的貨幣政策帶來(lái)了美圓的連續(xù)貶值，美圓的貶值為美國(guó)帶來(lái)宏大的收益，美國(guó)是當(dāng)下世界上最大的債務(wù)國(guó)，1967～2006年美國(guó)的外債累計(jì)約為3萬(wàn)億美圓，通過(guò)美圓貶值，美國(guó)盡享債務(wù)國(guó)利益，獲得國(guó)際通貨膨脹稅約為2.7萬(wàn)億美圓，年均675億美圓。[10]除此之外，美圓的霸權(quán)地位還提供了美國(guó)向其他國(guó)家轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的方便之門，美國(guó)的貨幣政策是維護(hù)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益的，美國(guó)貨幣政策的調(diào)整會(huì)引起國(guó)際資金流向的變動(dòng)和國(guó)際大宗商品價(jià)格的波動(dòng)，所以美國(guó)基于其經(jīng)濟(jì)利益考量的貨幣政策的微小變動(dòng)都可能引發(fā)外圍國(guó)家金融市場(chǎng)動(dòng)亂以至金融危機(jī)。同時(shí)，美圓的霸權(quán)地位還決定了金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)具有從中心國(guó)家向外圍國(guó)家單向傳播的性質(zhì)。由于美國(guó)把握貨幣政策的自動(dòng)權(quán)，美國(guó)發(fā)生的金融動(dòng)亂往往會(huì)以放大的效應(yīng)傳導(dǎo)到外圍國(guó)家，外圍國(guó)家難以獨(dú)善其身;相反，對(duì)于外圍國(guó)家發(fā)生的金融危機(jī)，美圓霸權(quán)為其金融系統(tǒng)提供了可靠的防火墻。三、美圓霸權(quán)的國(guó)際應(yīng)對(duì)以上分析表示清楚，美圓霸權(quán)下的國(guó)際貨幣金融秩序是一種不平衡、不對(duì)稱的制度布置，這種制度布置雖歷經(jīng)演變，但美圓在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位不降反升、不斷強(qiáng)化，其本質(zhì)是一種貨幣殖民主義。美圓霸權(quán)下的國(guó)際貨幣體系更多地具體表現(xiàn)出了美國(guó)的意志和利益，而忽視以至損害了其他國(guó)家的利益。[11]國(guó)際社會(huì)面對(duì)美圓霸權(quán)處于兩難選擇：一邊不斷地使用美圓、貯備美圓，使其霸權(quán)地位不斷強(qiáng)化;一邊想解脫美圓的束縛、打破美圓霸權(quán)。然而，當(dāng)下國(guó)際貨幣體系中沒有一支力量能與之抗衡，歐元、日元、盧布等貨幣固然在部分區(qū)域內(nèi)有一定的影響力，但對(duì)美圓的主導(dǎo)地位難以構(gòu)成有份量的影響。美圓霸權(quán)是現(xiàn)行國(guó)際貨幣秩序的重要特征，美圓霸權(quán)與美國(guó)的政治霸權(quán)、軍事霸權(quán)和科技霸權(quán)相輔相成，在能夠預(yù)見的將來(lái)，人們?nèi)噪y以看到美圓霸勢(shì)力衰的跡象。隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)總量的不斷增長(zhǎng)，面對(duì)美圓霸權(quán)，我們國(guó)家的政接應(yīng)該是積極參與國(guó)際貨幣秩序的重構(gòu)，加強(qiáng)