2021年亞太地區(qū)金融服務(wù)監(jiān)管展望核心觀點(diǎn)：全球概覽全球仍在共同面對(duì)新冠疫情這一嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。但在不同地

區(qū)，因疫情造成的經(jīng)濟(jì)影響以及各國(guó)政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)

對(duì)舉措的差異化越來(lái)越大。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)必然優(yōu)

先考量財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)韌性，但應(yīng)對(duì)此等急迫的重要挑戰(zhàn)并

非易事，尤其是在各司法管轄區(qū)間持續(xù)存在監(jiān)管分歧的

背景下。監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直與金融機(jī)構(gòu)保持密切合作，以確保其成為

疫情應(yīng)對(duì)解決方案中的關(guān)鍵一環(huán)，金融機(jī)構(gòu)自

然也想保有該角色。首先，這意味著其須履行自身的主

要職能——即將信貸和投資引向最需要的地方。此外，

還需致力于三大關(guān)鍵領(lǐng)域：朝著可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)加速前

進(jìn)、培養(yǎng)惠及客戶和社會(huì)的文化、以及在多元化與包容

性要?jiǎng)?wù)方面取得有意義的進(jìn)展。

本報(bào)告的全球概覽章節(jié)對(duì)這些全球普遍的背景因素進(jìn)

行闡述，后續(xù)章節(jié)則將對(duì)各區(qū)域性問(wèn)題展開(kāi)探討。經(jīng)濟(jì)前景黯淡時(shí)期的財(cái)務(wù)韌性各國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）歷經(jīng)大幅縮水之后，2021年全

球經(jīng)濟(jì)將以不同速度復(fù)蘇。2021年亞太地區(qū)GDP預(yù)計(jì)增

長(zhǎng)6.9%，1

而美國(guó)和歐洲部分地區(qū)的增長(zhǎng)仍將放緩。即便

如此，全球GDP仍將低于疫情爆發(fā)前預(yù)期水平，

復(fù)蘇之路依然崎嶇坎坷。盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席JayPowell稱疫

苗研發(fā)傳來(lái)“好消息”，但他指出，現(xiàn)在評(píng)估其對(duì)經(jīng)濟(jì)走

勢(shì)的影響還為時(shí)過(guò)早。政府部門(mén)所面臨的挑戰(zhàn)是在疫苗

接種進(jìn)一步推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有一定起色之前縮小經(jīng)濟(jì)差

距。3

許多國(guó)家的利率預(yù)計(jì)將在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)維持低位

或負(fù)值，這對(duì)金融機(jī)構(gòu)盈利能力構(gòu)成了更嚴(yán)峻的

挑戰(zhàn)。

2020年初金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，各國(guó)央行不得不果斷采取

行動(dòng)以恢復(fù)市場(chǎng)穩(wěn)定和秩序，但此后，央行的主要應(yīng)對(duì)舉

措是增加非金融私營(yíng)部門(mén)信貸投放，以及公共部門(mén)資產(chǎn)。央行的應(yīng)對(duì)舉措以及政府的財(cái)政支持舉措有

效緩沖了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)所遭受的打擊，但市場(chǎng)對(duì)主

權(quán)債務(wù)水平上升也表現(xiàn)出前所未有的擔(dān)憂。隨著各國(guó)政府取消支持措施，預(yù)計(jì)2021年出現(xiàn)重大信貸

損失似乎無(wú)可避免，未來(lái)面臨諸多挑戰(zhàn)。我們預(yù)計(jì)銀行監(jiān)

管機(jī)構(gòu)將吸取歐洲過(guò)去十年的慘痛教訓(xùn)，鼓勵(lì)及時(shí)確認(rèn)

資產(chǎn)減值。英國(guó)和美國(guó)等司法管轄區(qū)的政府部門(mén)正推動(dòng)保

險(xiǎn)公司就疫情導(dǎo)致的業(yè)務(wù)中斷進(jìn)行賠付，在此背景下，我

們預(yù)計(jì)通過(guò)對(duì)合理疫情索賠進(jìn)行賠付，保險(xiǎn)業(yè)支持經(jīng)濟(jì)

復(fù)蘇的能力和意愿仍然至關(guān)重要。全球金融危機(jī)（GFC）之后的審慎監(jiān)管改革無(wú)疑幫助金融機(jī)

構(gòu)渡過(guò)了最初的風(fēng)暴，并成功通過(guò)迄今為止首次真正的考

驗(yàn)。全球各地區(qū)的壓力測(cè)試4、5、6表明，整體而言，銀行業(yè)將

能夠承受疫情造成的重大沖擊。然而，部分金融機(jī)構(gòu)（尤其

是小型金融機(jī)構(gòu)）則很可能面臨倒閉。7

雖然保險(xiǎn)業(yè)總體而言

仍頗具韌性，但在疫情賠付等方面不確定性較高。同時(shí)，信

貸和估值損失加上持續(xù)的低利率，可能使部分保險(xiǎn)公司資

本狀況面臨巨大壓力。8

在評(píng)估疫情期間監(jiān)管框架的有效性時(shí)，人們的關(guān)注點(diǎn)將再

次落在系統(tǒng)范圍和韌性、監(jiān)管范圍以及非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)

金融或市場(chǎng)穩(wěn)定性所構(gòu)成的威脅上。鑒于此，隨著立法機(jī)

關(guān)、央行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)韌性及其工具包的有效性進(jìn)行

反思，其對(duì)某些類型的投資基金公司以及其他非銀行金融

機(jī)構(gòu)的監(jiān)管或更趨嚴(yán)格。后疫情時(shí)代數(shù)字化世界的運(yùn)營(yíng)韌性全球金融系統(tǒng)或已妥善處理因疫情造成的業(yè)務(wù)中斷，但監(jiān)

管機(jī)構(gòu)認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)不應(yīng)安于現(xiàn)狀，并重申疫情并非其須

全力應(yīng)對(duì)的最大運(yùn)營(yíng)挑戰(zhàn)。10成本壓力和不斷變化的客戶需

求將促使金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加速其數(shù)字化和自動(dòng)化步伐，使運(yùn)

營(yíng)韌性成為優(yōu)先考量事項(xiàng)。云遷移仍是數(shù)字化的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)

因素，但隨著越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)向云遷移，圍繞云服務(wù)供

應(yīng)商系統(tǒng)重要性的長(zhǎng)期監(jiān)管考量將變得比以往更為迫切，因

此金融機(jī)構(gòu)需要及早與監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極溝通。

我們預(yù)計(jì)，2021年全球關(guān)于運(yùn)營(yíng)韌性的監(jiān)管舉措將在國(guó)

內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)層面加速推進(jìn)。因此，采用全球方法提高運(yùn)營(yíng)

韌性的跨國(guó)集團(tuán)將需要適應(yīng)不同國(guó)家制度之間的側(cè)重點(diǎn)差

異（

一旦融入監(jiān)管實(shí)踐，則還可能存在實(shí)質(zhì)性差異），從

而增加這一過(guò)程的成本和復(fù)雜性。應(yīng)對(duì)分歧盡管全球金融業(yè)面臨共同的戰(zhàn)略和監(jiān)管挑戰(zhàn)，但在監(jiān)管細(xì)節(jié)

上產(chǎn)生分歧正日漸成為常態(tài)。德勤近期一項(xiàng)調(diào)查顯示，91%

的受訪者發(fā)現(xiàn)，全球各司法管轄區(qū)之間至少存在某些監(jiān)管

分歧對(duì)其日常運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生影響。對(duì)于亞太地區(qū)許多金融機(jī)構(gòu)而

言，應(yīng)對(duì)分歧是日常工作之一，但對(duì)其他地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)而

言，它們還需應(yīng)對(duì)新的分歧（典型例子——英國(guó)脫歐分歧）。

新冠疫情對(duì)自全球金融危機(jī)以來(lái)制定的監(jiān)管框架展開(kāi)了持

續(xù)有效的壓力測(cè)試。立法機(jī)關(guān)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在采取臨時(shí)性疫

情應(yīng)對(duì)措施的同時(shí)，不免會(huì)考量此等改革的有效性。盡管可

能通過(guò)全球協(xié)調(diào)避免分歧，但此方法成功幾率渺茫，尤其因

為臨時(shí)性措施的取消與否將取決于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)狀況，而各

地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況各不相同。展望未來(lái)未來(lái)，金融機(jī)構(gòu)仍將因經(jīng)濟(jì)前景的高度不確定性而舉步維

艱，但其也將努力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。特別就保險(xiǎn)公司和投資管

理公司而言，其希望提供長(zhǎng)期資本以支持中小型企業(yè)和基

礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并為某些真正創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的非流動(dòng)資產(chǎn)提

供融資。此外，銀行也將努力確保信貸資金流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

我們認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)將從三個(gè)主要方面審查金融機(jī)

構(gòu)的作用及表現(xiàn)。要想繼續(xù)作為危機(jī)解決方案的關(guān)鍵一環(huán)，

金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人需在應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)方面實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破。支持可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)：

金融機(jī)構(gòu)有望作為投資人、顧問(wèn)、

實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款人和災(zāi)難性風(fēng)險(xiǎn)承保人，幫助社會(huì)應(yīng)對(duì)氣候

風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望通過(guò)綠色金融幫助重建更好的經(jīng)濟(jì)環(huán)

境，并加速全球經(jīng)濟(jì)向凈零碳排放過(guò)渡。加拿大、歐盟和中

國(guó)等司法管轄區(qū)正在建立的分類標(biāo)準(zhǔn)將為支持金融機(jī)構(gòu)的

可持續(xù)投資提供良好開(kāi)端。人們愈發(fā)強(qiáng)調(diào)環(huán)境、社會(huì)和公

司治理（ESG）信息披露要求的重要性和強(qiáng)制性，盡管向統(tǒng)

一的全球標(biāo)準(zhǔn)靠攏歷來(lái)都是一個(gè)緩慢的過(guò)程。

培養(yǎng)惠及客戶的文化：在疫情陰影揮之不去而支持措施逐

步取消的情況下，金融機(jī)構(gòu)將如何對(duì)待陷入財(cái)務(wù)困境的客

戶這一問(wèn)題愈發(fā)引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。為繼續(xù)發(fā)揮危機(jī)解

決方案參與者的作用，金融機(jī)構(gòu)需要靈活地與客戶溝通，斟

酌是否需要對(duì)到期貸款進(jìn)行延期，在貸款到期日之前主動(dòng)

與客戶取得聯(lián)系。在疫情的新一階段，金融服務(wù)業(yè)的文化能

在多大程度上惠及客戶，將大大影響監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于金融機(jī)

構(gòu)全程表現(xiàn)和行為的評(píng)判。多元化與包容性：2020年，黑人人權(quán)（BlackLivesMatter）

事件的爆發(fā)迅速引發(fā)全球?qū)τ诙嘣c包容性問(wèn)題的討

論。在美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于解決社會(huì)不公和減少種族不平等

問(wèn)題給予重點(diǎn)關(guān)注。歐洲方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)

多元化與包容性的承諾，將其作為改善金融服務(wù)業(yè)公司治

理、文化和實(shí)際決策的手段。金融機(jī)構(gòu)需憑借數(shù)據(jù)和管理

信息，向監(jiān)管機(jī)構(gòu)展示其將多元與包容融入治理和工作環(huán)

境方面所取得的進(jìn)展。各地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景仍面臨著高度不確定性和多變性，并存在巨大下行

風(fēng)險(xiǎn)，這就是2021年的開(kāi)年背景。對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，保持金融機(jī)

構(gòu)持續(xù)的財(cái)務(wù)及運(yùn)營(yíng)韌性，使其繼續(xù)服務(wù)于客戶及整體經(jīng)濟(jì)需求仍

然至關(guān)重要。而金融服務(wù)業(yè)若要充分發(fā)揮作用，賦能客戶和社會(huì)渡

過(guò)當(dāng)下難關(guān)，需首先在可持續(xù)發(fā)展、文化、多元以及包容方面取得

進(jìn)展。2021年金融機(jī)構(gòu)面臨的任務(wù)非常艱巨，但這也為未來(lái)成功奠

定了基礎(chǔ)。一、亞太地區(qū)概覽2021年，亞太地區(qū)較北美和歐洲地區(qū)呈現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。盡

管新冠疫情尚未結(jié)束，但相較于全球其他地區(qū)，其目前感

染率和死亡率的控制程度更佳，且亞太地區(qū)多個(gè)國(guó)家已著

手實(shí)施疫苗接種方案。

盡管2020年疫情所造成的巨大影響將延續(xù)到2021年，但

仍有許多其他力量將在未來(lái)一年影響亞太地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的

經(jīng)營(yíng)環(huán)境，包括宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展（如低利率和財(cái)政政策支持）、

地緣政治局勢(shì)緊張和民族情緒上升、技術(shù)應(yīng)用加速、成本

壓力以及相應(yīng)所帶來(lái)對(duì)人才模式的影響等。

本報(bào)告旨在考量上述所有因素并就2021年亞太地區(qū)金融

服務(wù)業(yè)的九大關(guān)鍵主題展開(kāi)深入探討：

?

金融及系統(tǒng)韌性

?

金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的作用

?

非金融風(fēng)險(xiǎn)管理的整體分析

?

商業(yè)模式轉(zhuǎn)型

?

運(yùn)營(yíng)韌性

?

數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)

?

網(wǎng)絡(luò)安全

?

金融犯罪

?

氣候變化。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境2021年亞太地區(qū)將延續(xù)其2020年在全球“一枝獨(dú)秀”的經(jīng)

濟(jì)表現(xiàn)。這一相對(duì)優(yōu)勢(shì)來(lái)源于該地區(qū)有效的公共衛(wèi)生應(yīng)對(duì)

措施，這使主要經(jīng)濟(jì)體得以令世界驚嘆的速度恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活

動(dòng)。此外，疫苗的出現(xiàn)表明，“疫苗問(wèn)世后”的商業(yè)環(huán)境或

將遠(yuǎn)勝于“疫苗問(wèn)世前”狀況。因此我們認(rèn)為，疫情對(duì)亞太

地區(qū)的中期影響可能與經(jīng)濟(jì)狀況關(guān)系不大，而與商業(yè)格局

的持續(xù)變化關(guān)系較大。低利率和財(cái)政政策數(shù)十年來(lái)，亞太地區(qū)及全球利率一直呈下行趨勢(shì)，

利率“長(zhǎng)期走低”或?qū)⒊蔀樾鲁B(tài)。疫情的爆發(fā)更加劇了這一

趨勢(shì)，使得政府部門(mén)幾乎沒(méi)有貨幣政策空間來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)的

經(jīng)濟(jì)下滑，并令主權(quán)國(guó)家更加依賴財(cái)政政策。在可預(yù)見(jiàn)的

未來(lái)，亞太地區(qū)的財(cái)政政策將比以往更加靈活。

除了政策運(yùn)用的靈活性外，亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還取決于

各經(jīng)濟(jì)體剩余的財(cái)政空間，后者繼續(xù)提供支持的能力亦

參差不齊。澳大利亞、新西蘭、中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香

港、韓國(guó)和新加坡等地區(qū)預(yù)計(jì)將比日本（受制于已經(jīng)很高的

主權(quán)債務(wù)水平和此前提及的低利率）、泰國(guó)、印度尼西亞和

菲律賓（國(guó)家有效執(zhí)行政策的能力相對(duì)較弱）擁有更多的

財(cái)政空間。14此外，各政策制定者就財(cái)政支持部署所能保持

的一致性程度也很重要。最后，亞太地區(qū)或?qū)⒛軌蛳扔谄?/p>

他地區(qū)恢復(fù)正常經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并撤銷非常規(guī)的政策支持措施，

這將有助于該地區(qū)更好地管理并最大限度地減少主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

的累積正如本報(bào)告的全球概覽章節(jié)所述，“長(zhǎng)期走低”的利率環(huán)境

會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)依靠投資收益為日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金的商

業(yè)模式帶來(lái)壓力。此外，向低利率的轉(zhuǎn)變，以及使用財(cái)政政

策抵御經(jīng)濟(jì)衰退的必要轉(zhuǎn)變，將開(kāi)始成為家庭和企業(yè)平衡

支出、投資和儲(chǔ)蓄等決策的考量因素。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各國(guó)

央行清楚地意識(shí)到，長(zhǎng)期低利率和擴(kuò)張性財(cái)政政策可能會(huì)

鼓勵(lì)金融市場(chǎng)過(guò)度冒險(xiǎn)，而不合時(shí)宜的貨幣或財(cái)政緊縮政

策可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體在復(fù)蘇之路上步履維艱。技術(shù)應(yīng)用與成本壓力本報(bào)告亦就加快技術(shù)應(yīng)用以在疫情下維持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)這一問(wèn)

題進(jìn)行探討。金融機(jī)構(gòu)大舉投資技術(shù)研發(fā)，加快了原本可能

需要持續(xù)多年的項(xiàng)目計(jì)劃。此舉引發(fā)出許多問(wèn)題，即風(fēng)險(xiǎn)管

理能力是否隨著數(shù)字化的加速而相應(yīng)提升（舉例而言，更緊

迫的測(cè)試及實(shí)施時(shí)間安排以及大量員工遠(yuǎn)程辦公所增加的

行為風(fēng)險(xiǎn)將對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全構(gòu)成更大威脅）。但從另一角度來(lái)

看，此類投資也帶來(lái)了重大機(jī)遇，尤其是對(duì)于員工辦公地點(diǎn)

安排的問(wèn)題——就某種程度而言，居家辦公開(kāi)啟了未來(lái)靈活

辦公模式的無(wú)限可能。這些差異不僅使各司法管轄區(qū)間的合作難度升級(jí)，也使對(duì)

外直接投資等跨境活動(dòng)的審查力度加大。2020年，亞太地

區(qū)已發(fā)生數(shù)個(gè)政治緊張局勢(shì)抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的典型案例，而

這種情況可能會(huì)持續(xù)多年。

從政策制定角度來(lái)看，針對(duì)數(shù)據(jù)隱私立法便是存在這類意

見(jiàn)分歧的典型示例；各司法管轄區(qū)十分關(guān)注其公民被收集

數(shù)據(jù)的類型、存儲(chǔ)位置、使用方式以及潛在的跨境（或境

內(nèi)）傳輸方式。在金融服務(wù)監(jiān)管方面，我們看到類似情況在

一些問(wèn)題（比如重新考量境內(nèi)部署關(guān)鍵服務(wù)，或高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)

負(fù)責(zé)人應(yīng)派駐何處等）上出現(xiàn)。對(duì)人才模型和亞太地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力的影響上述問(wèn)題將影響金融機(jī)構(gòu)在2021年及以后的人才選拔和

培養(yǎng)方式。一方面，綠色/可持續(xù)融資或中國(guó)大陸資本市場(chǎng)

發(fā)展等多個(gè)增長(zhǎng)領(lǐng)域?qū)⒁蠼鹑跈C(jī)構(gòu)建立強(qiáng)大的區(qū)域和國(guó)

際網(wǎng)絡(luò)，并能夠利用該網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模、有意義的變革；另

一方面，不斷上升的民族情緒、數(shù)據(jù)使用和技術(shù)相關(guān)的立

法以及關(guān)鍵負(fù)責(zé)人派駐地和簿記模式相關(guān)的監(jiān)管問(wèn)題，將

限制金融機(jī)構(gòu)的跨境運(yùn)營(yíng)能力。

人才吸引力反之又成為金融中心（亞太地區(qū)有許多金融中

心）競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵組成部分，與法制力量以及健全透明的監(jiān)

管環(huán)境并駕齊驅(qū)。這些力量如何與日益增長(zhǎng)的數(shù)字化和技

術(shù)應(yīng)用相結(jié)合，也將對(duì)所吸納和培養(yǎng)人才的類型產(chǎn)生深遠(yuǎn)

影響，尤其值得關(guān)注的是亞太地區(qū)各城市將如何提高或保

持競(jìng)爭(zhēng)力。2021年關(guān)鍵主題在此背景下，本報(bào)告多個(gè)主題自然都圍繞韌性和可持續(xù)發(fā)

展展開(kāi)討論，比如金融機(jī)構(gòu)能否靈活應(yīng)對(duì)格局變化；能否

在盡量減少服務(wù)中斷的情況下戰(zhàn)勝市場(chǎng)考驗(yàn)；以及能否構(gòu)

建長(zhǎng)期的可持續(xù)性商業(yè)模式。此外，我們還就金融機(jī)構(gòu)應(yīng)

扮演的社會(huì)關(guān)鍵角色提出一些疑問(wèn)——正如我們?cè)凇?020

年亞太地區(qū)金融服務(wù)監(jiān)管展望》報(bào)告中所探討的那樣，金

融機(jī)構(gòu)被賦予較高期望，其承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任尤為值得關(guān)

注。二、金融及系統(tǒng)韌性2020年底，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、國(guó)際清算銀行

（BIS）、金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）、各國(guó)央行行長(zhǎng)以及金融

監(jiān)管機(jī)構(gòu)等普遍認(rèn)為，后危機(jī)時(shí)代監(jiān)管框架“表現(xiàn)良好”。

15正如英國(guó)央行行長(zhǎng)AndrewBailey在歐洲央行2020年度

論壇就央行問(wèn)題所指出的那樣，“我們希望建立支持經(jīng)濟(jì)

的銀行體系，而非本末倒置（經(jīng)濟(jì)支持銀行體系），我想大

家都已明確這一點(diǎn)”?？涨暗呢泿藕拓?cái)政政策措施向金融系統(tǒng)和經(jīng)濟(jì)提供了廣泛

支持。截至2020年9月，全球各國(guó)宣布的財(cái)政措施約11.7萬(wàn)

億美元（占全球GDP的12%），全球公共債務(wù)接近GDP的

100%，創(chuàng)下二戰(zhàn)以來(lái)最高水平。17

金融機(jī)構(gòu)受益于普遍寬松的監(jiān)管政策，盡管這終究只是暫

時(shí)性舉措。亞太地區(qū)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)迅速采納了巴塞爾銀行

監(jiān)管委員會(huì)（BCBS）等國(guó)際機(jī)構(gòu)關(guān)于推遲執(zhí)行國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)

的建議，并就撥備和不良貸款、貸款還款假期（“paymentholidaysforloans”，通常與地方政府/政策制定者協(xié)力推

出）、監(jiān)管報(bào)告等主題提供更本地化的指導(dǎo)，以使金融機(jī)構(gòu)

能夠支持整體經(jīng)濟(jì)。

在本報(bào)告撰寫(xiě)期間，全球正歷經(jīng)一系列重大政治和公共衛(wèi)

生事件，例如不同新冠疫苗的有效性問(wèn)題、全球疫苗接種

方案的落實(shí)工作（尤以地區(qū)間疫苗分配公平性為主）、美國(guó)

新政府過(guò)渡以及英國(guó)脫歐后的最新實(shí)況，這些事件將影響

全球在2021年的不確定性水平以及復(fù)蘇步伐。然而，2021

年初疫情的新一輪爆發(fā)以及再次實(shí)施的嚴(yán)格封鎖表明，無(wú)

論從何意義上講，全球仍未走出疫情困境。

2021年，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他政策制定者的首要任務(wù)是維

持金融及系統(tǒng)穩(wěn)定性。各方必須直面嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，即在上述

支持的水平和期限與其可能給金融系統(tǒng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)累積之

間取得平衡。取消政策支持的時(shí)間安排隨著政策支持的逐步取消，金融及系統(tǒng)穩(wěn)定性將面臨真正

考驗(yàn)。需加以關(guān)注的關(guān)鍵領(lǐng)域有：

各主權(quán)國(guó)家繼續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供政策支持的

能力和意愿

這涉及到財(cái)政空間和政治意愿兩個(gè)方面。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體可

能面臨債務(wù)（尤其是外幣債務(wù)）負(fù)擔(dān)過(guò)重和債務(wù)重組能力有

限等難題。此外，隨著疫情危機(jī)持續(xù)至2021年，各經(jīng)濟(jì)體

繼續(xù)實(shí)施高水平刺激措施的政治意愿或?qū)p弱。亞太地區(qū)概況：此等情況所帶來(lái)的一階效應(yīng)對(duì)于本地區(qū)

而言可謂喜憂參半。相較于世界其他地區(qū)，亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)

體因公共衛(wèi)生響應(yīng)迅速，總體上受疫情影響較小，2021年

GDP增長(zhǎng)預(yù)期樂(lè)觀向好。此外，亞太地區(qū)在財(cái)政刺激措施

方面仍有余力。然而，北美、歐洲甚至其他地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)

體的經(jīng)濟(jì)低迷所帶來(lái)的二階效應(yīng)，或?qū)⒂绊懡鹑跈C(jī)構(gòu)及其

他企業(yè)在亞太地區(qū)的運(yùn)營(yíng)。取消政策支持的時(shí)間安排

IMF已警告各國(guó)應(yīng)慎重考慮取消政策支持的時(shí)間安排，各

國(guó)央行行長(zhǎng)也對(duì)此表示贊同并強(qiáng)調(diào)：政策支持是令疫情最

終得以控制的決定性因素。亞太地區(qū)概況：從公共衛(wèi)生和經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)看，亞太各地

區(qū)脫離疫情的步伐不一將導(dǎo)致其取消刺激措施的時(shí)間安

排不盡相同。相較于世界其他地區(qū)，亞太區(qū)或?qū)⒙氏热∠?/p>

政策支持，因而具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。與此同時(shí)，作為先行者其也

將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)（但也將從中獲益）。金融機(jī)構(gòu)未來(lái)需要密

切關(guān)注多個(gè)地區(qū)的發(fā)展形勢(shì)，這也對(duì)其數(shù)據(jù)收集能力提出

了考驗(yàn)。政策制定者與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)/央行之間的風(fēng)險(xiǎn)

偏好不同

總體而言，各司法管轄區(qū)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、央行行長(zhǎng)和政

策制定者在整個(gè)危機(jī)期間合作密切，但也不乏分歧存在，

以致官方消息偶爾發(fā)布混亂。長(zhǎng)期的財(cái)政刺激和寬松的貨

幣政策可能導(dǎo)致金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)累積，不同的意見(jiàn)或風(fēng)險(xiǎn)

偏好或?qū)⒃?021上半年引發(fā)不確定性。

亞太地區(qū)概況：與取消刺激政策的時(shí)間安排類似，政策制

定者之間的分歧或差異將因合作地區(qū)數(shù)量的上升而加劇。三、金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的作用縱覽本報(bào)告我們注意到，由于新冠疫情的緊迫性以及政府

部門(mén)為支持金融服務(wù)業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)而采取的迅速行動(dòng)，金

融機(jī)構(gòu)以相對(duì)優(yōu)勢(shì)邁入2021年，并隨時(shí)準(zhǔn)備好支持后疫情

時(shí)代的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

但金融機(jī)構(gòu)迄今為止究竟扮演著什么角色，該角色在未來(lái)

一年將發(fā)生怎樣的變化？金融機(jī)構(gòu)或?qū)⒉扇》浅Ｗ龇榻?jīng)

濟(jì)復(fù)蘇作貢獻(xiàn)，然而此等貢獻(xiàn)的性質(zhì)和形式仍難以界定。

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)、股東、客戶以及社會(huì)皆對(duì)其懷

揣期望。多數(shù)期望在2020年底保持高度一致，即“不惜一

切代價(jià)”度過(guò)疫情。然而，“不惜一切代價(jià)”的口號(hào)并非一

劑“長(zhǎng)效藥”，此等政策支持終將逐漸減弱，危機(jī)應(yīng)對(duì)措

施也需要回歸正?；?021年之后，這些期望或許也會(huì)漸

行漸遠(yuǎn)，甚至背道而馳。

如前文就金融穩(wěn)定性問(wèn)題所探討的那樣，首個(gè)難題便是政

策支持縮減程度的不均衡性和局部性（如按司法管轄區(qū)、

地區(qū)甚至城市縮減）。此外，縮減程度也因行業(yè)而異，例如

受疫情影響最為嚴(yán)重的行業(yè)（如旅游和餐飲業(yè)）或?qū)⒃谳^

長(zhǎng)一段時(shí)間繼續(xù)獲得直接支持。

第二個(gè)難題則是確保對(duì)弱勢(shì)客戶的支持。保護(hù)客戶是監(jiān)管

機(jī)構(gòu)職責(zé)的重點(diǎn)所在，這一點(diǎn)在通常情況下保持不變，但

在具體情況下可加以調(diào)整。哪些客戶需要受到保護(hù)？采用

何種方式保護(hù)？此類群體是否會(huì)在2021年發(fā)生變化？疏忽

大意的金融機(jī)構(gòu)是否會(huì)與不斷變化的社會(huì)需求或政府監(jiān)

管預(yù)期發(fā)生沖突？

這些難題將對(duì)敏捷性提出更高要求。金融機(jī)構(gòu)需要密切關(guān)

注地區(qū)經(jīng)濟(jì)和政策發(fā)展，以確定新興趨勢(shì)和期望以及二者

可能對(duì)弱勢(shì)客戶造成的影響。此外，金融機(jī)構(gòu)亦需洞悉新

興風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素，以針對(duì)不同區(qū)域和行業(yè)采取不同

應(yīng)對(duì)方法。對(duì)待客戶一視同仁“弱勢(shì)客戶”

并無(wú)一個(gè)固定定義。亞太地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)需

要從區(qū)域特定性和時(shí)限性兩個(gè)維度來(lái)理解“弱勢(shì)”一詞。

區(qū)域特定性

亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)體多元、人口結(jié)構(gòu)復(fù)雜，對(duì)于弱勢(shì)群體的定

義也因背景和國(guó)家而異。舉例而言，一位資產(chǎn)富有的日本年

金領(lǐng)取者與一位生活在印度農(nóng)村的年輕女性的需求和經(jīng)歷

截然不同，但二者皆可能被視為弱勢(shì)客戶。

當(dāng)然，弱勢(shì)群體劃分也可能跨越國(guó)界和經(jīng)濟(jì)階層，以年齡、

性別、農(nóng)村與城市、技術(shù)應(yīng)用機(jī)會(huì)、身心健康、語(yǔ)言群體、移

民身份等為劃分標(biāo)準(zhǔn)。各司法管轄區(qū)在滿足弱勢(shì)群體的需

求方面有同有異。舉例而言，新加坡和日本已步入老齡化社

會(huì)，兩國(guó)會(huì)優(yōu)先確保老年人獲得金融服務(wù)并打擊虐待老人

行為。新加坡出臺(tái)了若干舉措，助力老年人掌握手機(jī)銀行應(yīng)

用程序、電子支付等金融服務(wù)的數(shù)字技能。20日本方面，日

本金融廳（JFSA）正致力解決資金提取問(wèn)題，并敦促金融機(jī)

構(gòu)（如銀行）采取行動(dòng)，例如在委托人明確授權(quán)的情況下，

允許親屬、護(hù)工或政府官員代表委托人提取資金。21時(shí)限性

個(gè)人也可能因失業(yè)或患病等原因而一時(shí)劃歸于弱勢(shì)群體。

此定義對(duì)于經(jīng)歷多次疫情封鎖/解封并將在2021年繼續(xù)面

臨不確定性的小型企業(yè)等客戶而言同樣適用。事實(shí)上，澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)——澳大利亞證券投資委員會(huì)

（ASIC）近期就疫情影響如何使時(shí)限性弱勢(shì)客戶數(shù)量攀

升這一問(wèn)題提醒金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，“相比近年而言，2020年

令更多人陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。除經(jīng)濟(jì)壓力外，人們還承受著情

感和認(rèn)知壓力，這使得他們更難尋求幫助、做出決定和駕

馭流程”。2021年這些弱勢(shì)客戶群體將何去何從？金融機(jī)構(gòu)將需要從不同角度（或整體角度）認(rèn)真考量如何

適當(dāng)、可持續(xù)且安全地為不同弱勢(shì)客戶群體提供服務(wù)。需

加以考量的關(guān)鍵問(wèn)題有：金融機(jī)構(gòu)能夠如何應(yīng)對(duì)？

亞太地區(qū)金融機(jī)構(gòu)需要全面了解不斷變化的區(qū)域環(huán)境，以

應(yīng)對(duì)不斷演變的期望所帶來(lái)的挑戰(zhàn)。如前所述，我們預(yù)計(jì)

整個(gè)地區(qū)政策支持的縮減步伐不一且隨著市場(chǎng)和組織短

板的凸顯，金融機(jī)構(gòu)需要迅速響應(yīng)并采取針對(duì)性舉措，因

此敏捷性至關(guān)重要。

這意味著金融機(jī)構(gòu)須聚焦金融業(yè)以外領(lǐng)域的發(fā)展。緊跟

政府政策變化十分關(guān)鍵，但金融機(jī)構(gòu)還必須密切關(guān)注不同

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域所發(fā)生的事件、公眾情緒的轉(zhuǎn)變以及公共衛(wèi)生狀

況的進(jìn)一步發(fā)展。政府機(jī)構(gòu)之間也可能出現(xiàn)不同意見(jiàn)，例

如，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能比其他政策制定者更不愿看到當(dāng)前

刺激措施所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)累積，從而導(dǎo)致官方發(fā)布消息不一

致等情形的發(fā)生。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮如何提升全局意識(shí)并

強(qiáng)化政府公關(guān)團(tuán)隊(duì)，以助力追蹤上述發(fā)展。此外，金融機(jī)構(gòu)員工亦須知識(shí)儲(chǔ)備豐富、訓(xùn)練有素，以迎

接可能仍將充滿挑戰(zhàn)的2021年。在取得客戶服務(wù)成果的

同時(shí)，平衡好財(cái)富和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并非易事。一線員工是否已

配備所需工具，以便就何時(shí)限制客戶信貸方面作出艱難決

定？他們是否了解政府支持計(jì)劃的潛在變化，以及如何向

客戶解釋這些變化？他們是否知道如何識(shí)別并報(bào)告組織內(nèi)

部的不當(dāng)行為？他們是否知道如何緩解客戶在困難時(shí)期面

對(duì)不確定性和繁瑣手續(xù)時(shí)的焦慮？

金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)認(rèn)識(shí)到，在復(fù)雜多變的形勢(shì)下和高強(qiáng)度的環(huán)

境中運(yùn)營(yíng)可能導(dǎo)致出錯(cuò)。其在業(yè)務(wù)過(guò)程中做出的終止信貸

延期或在貸款還款假期到期時(shí)恢復(fù)還款計(jì)劃等決定，可能

被媒體競(jìng)相報(bào)道。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)能夠證明并捍衛(wèi)其政

策，同時(shí)管理好其品牌和聲譽(yù)。如果出現(xiàn)問(wèn)題，其是否備

有應(yīng)對(duì)計(jì)劃？展望未來(lái)從某種意義上講，以上幾點(diǎn)是金融機(jī)構(gòu)在2021年保持其

社會(huì)許可的必要舉措。同時(shí)，“重建更美好家園”和/或“重建綠色家園”政府刺激方案（如綠色融資/基礎(chǔ)設(shè)施

計(jì)劃，教育、研發(fā)或社會(huì)服務(wù)投資計(jì)劃）也為金融機(jī)構(gòu)帶

來(lái)了加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任的獨(dú)特契機(jī)。2021年挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，

金融機(jī)構(gòu)需要在了解并滿足社會(huì)需求的對(duì)話中發(fā)揮更積

極的作用。四、非金融風(fēng)險(xiǎn)管理的整體分析隨著金融服務(wù)業(yè)愈發(fā)擅長(zhǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理，監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐漸

將目光投向其非金融風(fēng)險(xiǎn)管理。國(guó)際清算銀行（BIS）曾在

2009年指出，金融機(jī)構(gòu)的非金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力相對(duì)薄弱23，

且進(jìn)展有限。

疫情的爆發(fā)以及由此產(chǎn)生的應(yīng)對(duì)措施暴露了監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金

融機(jī)構(gòu)均需迫切解決的弱點(diǎn)，非金融風(fēng)險(xiǎn)管理仍是金融機(jī)

構(gòu)面臨的一大挑戰(zhàn)。我們預(yù)計(jì)，2021年全球?qū)⒓铀偻七M(jìn)實(shí)

施中的方案，以更好地管理非金融風(fēng)險(xiǎn)。尤其鑒于金融機(jī)

構(gòu)許多新興風(fēng)險(xiǎn)（如氣候變化）管理重點(diǎn)在本質(zhì)上均屬于

非金融范疇。當(dāng)下對(duì)非金融風(fēng)險(xiǎn)管理投資很可能在未來(lái)產(chǎn)

生回報(bào)。簡(jiǎn)而言之，非金融風(fēng)險(xiǎn)……往往來(lái)自金融業(yè)之外并涉及多個(gè)領(lǐng)域

圍繞網(wǎng)絡(luò)安全、技術(shù)、數(shù)據(jù)、隱私、遠(yuǎn)程

辦公、行為、第三方、外包、氣候變化等領(lǐng)

域的實(shí)踐雖非金融行業(yè)所獨(dú)有，但卻是金

融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的重要組成部分。

此外，非金融風(fēng)險(xiǎn)往往來(lái)自服務(wù)提供商甚

至客戶等外部各方，因此金融機(jī)構(gòu)無(wú)法獨(dú)

立解決相關(guān)問(wèn)題。

仍然難以編撰和量化

許多金融機(jī)構(gòu)和司法管轄區(qū)正在制定或修

訂非金融風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)。

此外，非金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)機(jī)制或其與金融

機(jī)構(gòu)審慎風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（如資本比率）的關(guān)系仍

然難以直接確立。

缺乏統(tǒng)一分類標(biāo)準(zhǔn)和多元化實(shí)踐意味著非

金融風(fēng)險(xiǎn)管理仍大多是定性且保守的。數(shù)據(jù)和洞察匱乏

可操作數(shù)據(jù)存在與否，且/或能否以可用格

式隨時(shí)提供，這是一個(gè)難題。就非金融風(fēng)

險(xiǎn)而言，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)捕獲哪些數(shù)據(jù)以及如

何追蹤這些數(shù)據(jù)亦難以確定。

此外，所觀察到的數(shù)據(jù)和結(jié)果之間可能難

以建立關(guān)聯(lián)或并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，且這種關(guān)

聯(lián)可能具有多變量和非線性性質(zhì)。因此，

要生成準(zhǔn)確、一致和可審計(jì)的洞察并非

易事。五、商業(yè)模式轉(zhuǎn)型如果說(shuō)新冠疫情也折射出一線希望，那便是日常生活節(jié)奏

的驟停使人們有機(jī)會(huì)重新審視從前的“常態(tài)”。此次疫情

的沖擊將成為變革日常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的催化劑。

2021年，各方對(duì)這一主題的思考已經(jīng)從“我們現(xiàn)在該做什

么”（專注應(yīng)對(duì)疫情）轉(zhuǎn)為“接下來(lái)要做什么”（考慮采取

恢復(fù)措施），使企業(yè)持續(xù)運(yùn)行、蒸蒸日上。

這就要求金融服務(wù)業(yè)思考兩點(diǎn)：如何快速變革業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)以

應(yīng)對(duì)疫情；對(duì)今后日常業(yè)務(wù)活動(dòng)有何影響。金融服務(wù)業(yè)面

臨商業(yè)模式轉(zhuǎn)型的壓力雖已是老生常談，但疫情的出現(xiàn)使

得這一長(zhǎng)期趨勢(shì)的進(jìn)程加速。六、運(yùn)營(yíng)韌性運(yùn)營(yíng)韌性早在疫情出現(xiàn)之前就被納為監(jiān)管重點(diǎn)，并仍將是

2021年及以后的重要議題之一。由于目前尚無(wú)法確定疫情

還將持續(xù)多久，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將密切關(guān)注金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)運(yùn)營(yíng)持

續(xù)中斷的管理能力，以及適應(yīng)環(huán)境變化的能力。

全球的監(jiān)管機(jī)構(gòu)已計(jì)劃重新審查監(jiān)管運(yùn)營(yíng)韌性的現(xiàn)行法

規(guī)，或擴(kuò)大/推遲公開(kāi)意見(jiàn)征詢，以更好地理解和吸納從疫

情中總結(jié)出的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。亞太地區(qū)的運(yùn)營(yíng)韌性得益于政府和公眾積極抗擊新冠疫情，亞洲部分地區(qū)或不

會(huì)像世界其他地區(qū)那樣再次爆發(fā)大規(guī)模疫情，因而避免了

一些由臨時(shí)性封鎖造成的不便。但與世界其他地區(qū)一樣，

亞太地區(qū)為應(yīng)對(duì)公共衛(wèi)生危機(jī)而大規(guī)模地使用數(shù)字化，導(dǎo)

致數(shù)字、網(wǎng)絡(luò)安全和金融犯罪相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)加劇，這可能在

2021年引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注。

此外，亞太地區(qū)有關(guān)運(yùn)營(yíng)韌性的監(jiān)管指引尚未統(tǒng)一。這通

常屬于結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，因?yàn)橐恍┹爡^(qū)采取行業(yè)性監(jiān)管方式，

為銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等規(guī)定了不同的運(yùn)營(yíng)韌

性合規(guī)義務(wù)。還有一個(gè)問(wèn)題是如何設(shè)定運(yùn)營(yíng)韌性要求——

亞太地區(qū)許多司法管轄區(qū)圍繞技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)安全韌性、第三

方風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)連續(xù)性管理等特定領(lǐng)域設(shè)定運(yùn)營(yíng)韌性要

求，然后由監(jiān)管機(jī)構(gòu)的特定職能部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。

雖說(shuō)由BCBS和英國(guó)牽頭實(shí)施的整體性、組織性的運(yùn)營(yíng)風(fēng)

險(xiǎn)管理方法領(lǐng)先全球，但對(duì)于亞太地區(qū)而言，這一方法好

壞參半。亞太地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)或認(rèn)為此類差異性方法頗具

挑戰(zhàn)——所有監(jiān)管機(jī)構(gòu)都在強(qiáng)調(diào)運(yùn)營(yíng)韌性的重要性，但不

同司法轄區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)所面臨的緊迫程度及其協(xié)作程度各有

不同。亞太地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何密切關(guān)注BCBS等全球機(jī)

構(gòu)的做法也同樣值得思考。我們預(yù)計(jì)，亞太監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制

定各自的監(jiān)管方法時(shí)，也會(huì)參考這些新興的國(guó)際做法。

當(dāng)下格局可能對(duì)在亞太地區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有利。

如果亞太地區(qū)的公共衛(wèi)生狀況保持相對(duì)穩(wěn)定，則該地區(qū)的

人才或?qū)⒏邇?yōu)勢(shì)，能夠積極主動(dòng)地解決運(yùn)營(yíng)韌性問(wèn)題。監(jiān)管分散化歷來(lái)是且仍將是亞太地區(qū)的一大挑戰(zhàn)，但只要

采取適當(dāng)?shù)霓k法，就能夠有所改善。亞太地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)

可以“邊看邊學(xué)”，一邊了解國(guó)外運(yùn)營(yíng)韌性機(jī)制的發(fā)展情

況，一邊汲取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)強(qiáng)化自身。跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)發(fā)

現(xiàn)自身的運(yùn)營(yíng)韌性方法遠(yuǎn)超當(dāng)?shù)匾?，因而其或許能夠與

當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，幫助制定出適合當(dāng)?shù)氐谋O(jiān)管方法。

除監(jiān)管問(wèn)題外，運(yùn)營(yíng)韌性也是金融機(jī)構(gòu)正積極應(yīng)對(duì)的一項(xiàng)

重大挑戰(zhàn)。德勤近期一項(xiàng)調(diào)查顯示，

亞太地區(qū)74%的金

融機(jī)構(gòu)（北美這一數(shù)據(jù)為76%；歐盟為80%）認(rèn)為，此次疫

情表明自身還未做好應(yīng)對(duì)這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴的準(zhǔn)備。調(diào)查還顯

示，亞太地區(qū)84%的金融機(jī)構(gòu)（北美：86%；歐盟：96%）已

在加強(qiáng)或計(jì)劃加強(qiáng)其現(xiàn)有的運(yùn)營(yíng)韌性計(jì)劃，88%的金融機(jī)

構(gòu)（北美：90%；歐盟：95%）稱其已在進(jìn)行或計(jì)劃在未來(lái)

6-12個(gè)月進(jìn)行更頻繁的模擬演練。七、數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)廣泛而籠統(tǒng)的術(shù)語(yǔ)。數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)一般指

與軟硬件相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)（如服務(wù)中斷或未經(jīng)授權(quán)的訪問(wèn)），但

也指與數(shù)字技術(shù)應(yīng)用有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。德勤在《金融服務(wù)業(yè)：

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理

擁抱數(shù)字未來(lái)》報(bào)告中探討了如何在戰(zhàn)略風(fēng)

險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)或聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)現(xiàn)數(shù)字

化風(fēng)險(xiǎn)，并就其給出一個(gè)更清晰的定義。

出于本報(bào)告目的，本章將僅對(duì)數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)展開(kāi)簡(jiǎn)要分析，

因?yàn)楸緢?bào)告與之相關(guān)的其他關(guān)鍵主題章節(jié)均已對(duì)數(shù)字化風(fēng)

險(xiǎn)進(jìn)行過(guò)探討——例如，“運(yùn)營(yíng)韌性”章節(jié)（比如疫情導(dǎo)致

過(guò)去多數(shù)手動(dòng)流程迅速數(shù)字化，這對(duì)運(yùn)營(yíng)韌性有何影響？）

或“金融犯罪”章節(jié)（比如如何應(yīng)用人工智能解決方案等新

技術(shù)打擊金融犯罪？）均有述及。與運(yùn)營(yíng)韌性或新技術(shù)應(yīng)用相關(guān)的數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)管理將成為

2021年及以后的一大挑戰(zhàn)。此外，亞太地區(qū)的金融監(jiān)管機(jī)

構(gòu)或?qū)⒏裢怅P(guān)注數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樵谖覀兛磥?lái)，數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)

既是疫情催生的結(jié)果，也是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)此前監(jiān)管工作計(jì)

劃的延續(xù)。

那么金融服務(wù)業(yè)在2021年應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？雖然管理這些

風(fēng)險(xiǎn)可能讓人望而怯步，但我們相信這些風(fēng)險(xiǎn)最終得以把

控，而且許多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)具備了在其內(nèi)部管理這些風(fēng)險(xiǎn)的

技能。我們建議機(jī)構(gòu)從以下三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域思考數(shù)字化風(fēng)險(xiǎn)：

新舊同源——所謂“全新”或“新興”事物大多是由舊概念

強(qiáng)化而來(lái)。例如，網(wǎng)絡(luò)安全囊括了過(guò)去“信息安全”的大部

分內(nèi)容。有鑒于此，許多機(jī)構(gòu)已經(jīng)掌握了大量應(yīng)對(duì)數(shù)字化風(fēng)

險(xiǎn)的系統(tǒng)性知識(shí)，并需要通過(guò)更多的邊際投資來(lái)幫助理解

技術(shù)演化。

效力與效率——機(jī)構(gòu)往往希望投資于更有效（即獲得更好

成果）或更高效（即更快獲得當(dāng)前成果）的技術(shù)。這兩個(gè)截

然不同的概念通常易被混淆，尤其是在技術(shù)發(fā)展帶來(lái)令人

激動(dòng)的新應(yīng)用情況下。金融服務(wù)業(yè)需要根據(jù)自身需求，謹(jǐn)慎

決定在技術(shù)解決方案開(kāi)發(fā)的哪個(gè)階段進(jìn)行哪些投資。

多技能人才——以上兩點(diǎn)表明，金融服務(wù)業(yè)有必要培養(yǎng)能

夠成功彌合新舊技能差距的人才。這意味著機(jī)構(gòu)既要聘請(qǐng)

擁有更廣泛技術(shù)技能的人才，也要鼓勵(lì)現(xiàn)有人才（他們已經(jīng)

對(duì)自身職責(zé)及組織有著深入了解）并為之提供機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)新

技能。八、網(wǎng)絡(luò)安全與本報(bào)告中述及的諸多主題類似，網(wǎng)絡(luò)安全早在疫情出現(xiàn)

前就已是亞太地區(qū)的監(jiān)管重點(diǎn)。網(wǎng)絡(luò)安全屬于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)管

理的一部分，隨著金融服務(wù)運(yùn)營(yíng)模式的數(shù)字化程度不斷提

高，其也成為了運(yùn)營(yíng)韌性的重要組成部分。疫情促使技術(shù)

和數(shù)字化解決方案得到迅速采用和部署，也推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)

和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在未來(lái)幾年對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全進(jìn)行持續(xù)審查。

盡管有報(bào)道稱，疫情導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)攻擊事件增多*，但

網(wǎng)絡(luò)安全威脅大多是萬(wàn)變不離其宗——不法分子尋找系

統(tǒng)和人類的弱點(diǎn)展開(kāi)攻擊，且他們認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)安全最薄弱的

環(huán)節(jié)是人，而非技術(shù)。金融機(jī)構(gòu)面臨著多項(xiàng)挑戰(zhàn)，既要推出最佳解決方案，又要

展開(kāi)員工教育，因此其對(duì)數(shù)字化解決方案的加速部署，及

其遠(yuǎn)程辦公和團(tuán)隊(duì)分工安排使得風(fēng)險(xiǎn)加劇。此外，其他工

作安排可能使人才和所需基礎(chǔ)設(shè)施彼此分開(kāi)，進(jìn)而限制金

融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全事件的能力。

數(shù)字化的迅猛發(fā)展和技術(shù)投資計(jì)劃的加速推進(jìn)也使得人

們對(duì)外包等第三方服務(wù)更加依賴。各方對(duì)于技術(shù)的依賴日

益普遍，例如金融科技公司和大型科技公司或少數(shù)第三

方服務(wù)提供商之間的互聯(lián)增多，這也引起了人們對(duì)集中度

風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。此外，此類互聯(lián)多使用行業(yè)中常見(jiàn)的應(yīng)用程

序編程接口（API），從而進(jìn)一步加劇了上述集中風(fēng)險(xiǎn)。這

些因素加劇了金融機(jī)構(gòu)的脆弱性，使其面臨更高的攻擊風(fēng)

險(xiǎn)。28

綜上所述，即使在疫情期間，網(wǎng)絡(luò)安全仍是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)

的關(guān)注重點(diǎn)。因此，將網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)防、檢測(cè)及糾正措施納

入彈性計(jì)劃已是勢(shì)在必行。例如，F(xiàn)SB于2020年4月發(fā)布了

《網(wǎng)絡(luò)安全事件響應(yīng)及恢復(fù)的有效實(shí)踐（征求意見(jiàn)稿）》，

并于同年10月中旬公布了結(jié)果。該文件是FSB原2020年工

作計(jì)劃的一部分，且即便在全球疫情肆虐的情況下也已如

期交付。監(jiān)管范圍亞太地區(qū)目前已啟動(dòng)第二階段的網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)管。第一階段

監(jiān)管呼吁采取行動(dòng)，設(shè)定具體的最低網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)能力水

平。現(xiàn)在，第二階段監(jiān)管將對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出更高標(biāo)準(zhǔn)，且

該標(biāo)準(zhǔn)將在未來(lái)予以嚴(yán)格執(zhí)行。這些新監(jiān)管法規(guī)中有許多

制定于疫情出現(xiàn)之前，而在疫情出現(xiàn)后，這些法規(guī)或?qū)⒓{

入有關(guān)疫情和疫情影響應(yīng)對(duì)方面的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。此外，考慮

到網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題的反復(fù)性，我們預(yù)計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將采取與行

業(yè)對(duì)話和反饋等協(xié)商方式，以期更好地保護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全。未來(lái)的網(wǎng)絡(luò)安全與彈性在制定穩(wěn)健的網(wǎng)絡(luò)安全舉措方面，一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn)是網(wǎng)絡(luò)安

全領(lǐng)域具有極高的流動(dòng)性和易變性，這與其他彈性領(lǐng)域相

呼應(yīng)。

因此，金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)正通過(guò)招聘和培訓(xùn)員工，平衡

創(chuàng)新與現(xiàn)有實(shí)例追趕新的發(fā)展趨勢(shì)。網(wǎng)絡(luò)安全在2021年必

將吸引監(jiān)管目光，在未來(lái)幾年內(nèi)，它將很有可能仍是監(jiān)管

重點(diǎn)。2021年的主要挑戰(zhàn)是管理疫情快速應(yīng)對(duì)所造成的

影響。九、金融犯罪打擊金融犯罪是機(jī)構(gòu)責(zé)任的核心原則，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的永

久關(guān)注點(diǎn)。2020年出現(xiàn)諸多新興趨勢(shì)，它們將支持未來(lái)亞

太地區(qū)共同打擊金融犯罪活動(dòng)。

?

運(yùn)營(yíng)韌性：此次疫情放大的一些痛點(diǎn)是金融犯罪管理中

的頑固問(wèn)題；與網(wǎng)絡(luò)安全應(yīng)對(duì)舉措相似，全球疫情也引發(fā)

了快速變革。金融機(jī)構(gòu)需確保其基于風(fēng)險(xiǎn)的管理方法在

持續(xù)變革面前保持穩(wěn)健且靈活，包括復(fù)核并管理對(duì)金融

犯罪風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響，遵守迅速實(shí)施的新功能，如虛擬

化客戶盡職調(diào)查（CDD）或電子化了解您的客戶（eKYC

），

以及確保金融犯罪監(jiān)管、監(jiān)控和內(nèi)/外部報(bào)告有效運(yùn)作，

即使是在遠(yuǎn)程或替代性工作安排中。最后，在疫情的大背

景下，機(jī)構(gòu)需重點(diǎn)探索金融犯罪類型的變化，維持強(qiáng)大的

防御能力，同時(shí)修改和/或?qū)嵤╋L(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)例。

?

打擊金融犯罪：鑒于信息共享方面的限制，各轄區(qū)監(jiān)管

機(jī)構(gòu)（公對(duì)公）、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和民營(yíng)機(jī)構(gòu)（公對(duì)私）以及民營(yíng)

機(jī)構(gòu)之間（私對(duì)私）難以合作共同打擊金融犯罪。2020

年金融犯罪技術(shù)的快速發(fā)展——部分原因是受全球疫情

影響——極大驗(yàn)證了共享金融犯罪數(shù)據(jù)（同時(shí)需確保信

息安全和數(shù)據(jù)隱私條例合規(guī)）和打造新型合作模式的必

要性。運(yùn)營(yíng)韌性和疫情放大的痛點(diǎn)2021年，除相關(guān)金融犯罪監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融情報(bào)機(jī)構(gòu)提出的

其他現(xiàn)有監(jiān)管要求和期望外，我們希望監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠從運(yùn)

營(yíng)韌性的角度更認(rèn)真地考慮金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)管理。

2021年，機(jī)構(gòu)將調(diào)整其運(yùn)營(yíng)模式，在此過(guò)程中，必須證明

任何對(duì)流程和技術(shù)的持續(xù)性改變都會(huì)對(duì)打擊金融犯罪風(fēng)

險(xiǎn)產(chǎn)生積極（或至少是中立）的影響。此外，可能借新冠疫

情渾水摸魚(yú)的不法分子也將給行業(yè)造成不小壓力，這促

使行業(yè)保持警惕，同時(shí)盡力修改和/或?qū)嵤┢滹L(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)

例。2021年我們預(yù)計(jì)將出現(xiàn)的一些重要事項(xiàng)有：

不斷變化的犯罪類型

金融行動(dòng)特別工作組（FATF）在其發(fā)布的疫情影響指引中

提到，犯罪分子層出不窮的犯罪手段以及客戶行為的顯著

變化都令金融服務(wù)機(jī)構(gòu)難以招架和應(yīng)對(duì)。39然而，我們認(rèn)

為始作俑者并不是新冠疫情，欺詐、洗錢和網(wǎng)絡(luò)犯罪等活

動(dòng)的交織，越來(lái)越暴露出金融犯罪重傳統(tǒng)現(xiàn)金指標(biāo)的局限

性。

疫情促使FATF及其區(qū)域組織、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、執(zhí)法機(jī)關(guān)和

金融服務(wù)機(jī)構(gòu)探討、更新并共享新的金融犯罪類型。例如，

澳大利亞的反洗錢/打擊恐怖主義融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融情

報(bào)機(jī)構(gòu)（FIU），澳大利亞交易報(bào)告和分析中心（AUSTRAC）

表示，疫情推動(dòng)AUSTRAC與行業(yè)快速合作調(diào)查新的金融犯

罪類型，用以支持披露并緩解疫情相關(guān)的金融犯罪活動(dòng)。

但是，這些討論得出的可執(zhí)行結(jié)果相對(duì)于網(wǎng)絡(luò)威脅狀況的

變化可能存在滯后性。此外，基于規(guī)則的體系可能會(huì)限制

行業(yè)實(shí)踐，使實(shí)踐更新（如金融犯罪類型）變的徒勞無(wú)望。因此，我們看到監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐漸摒棄這種體系，越來(lái)越重視

結(jié)果。

最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)仍需通力合作，才能與時(shí)俱進(jìn)

解決金融犯罪管理問(wèn)題。監(jiān)管對(duì)策

總的來(lái)說(shuō)，亞太地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都持務(wù)實(shí)態(tài)度應(yīng)對(duì)被疫

情放大的痛點(diǎn)。在疫情初期，許多機(jī)構(gòu)都做出特殊考量強(qiáng)

調(diào)靈活監(jiān)管：例如香港金融管理局重申其基于風(fēng)險(xiǎn)的反洗

錢和反恐怖主義融資方法從未期望或要求“零失敗”的結(jié)

果；另外，部分機(jī)構(gòu)還發(fā)布指引指導(dǎo)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)如何處

理客戶遠(yuǎn)程開(kāi)戶或盡職調(diào)查，并放寬一些現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)證要求。

盡管這些都是保證服務(wù)連續(xù)性的重要措施，但金融服務(wù)機(jī)

構(gòu)仍需評(píng)估數(shù)字渠道對(duì)其金融犯罪風(fēng)險(xiǎn)和控制環(huán)境的影

響。

例如，在中國(guó)大陸，中國(guó)人民銀行反洗錢局及時(shí)發(fā)布指引，

指出若客戶無(wú)法親赴金融服務(wù)機(jī)構(gòu)更新其身份信息，控制

措施也可暫停。

在各機(jī)構(gòu)能夠充分利用互聯(lián)網(wǎng)、其他公開(kāi)資源和其所持有

的相關(guān)信息的基礎(chǔ)之上，反洗錢局提倡（通過(guò)網(wǎng)絡(luò)、電話

等手段）進(jìn)行遠(yuǎn)程客戶驗(yàn)證和盡職調(diào)查，幫助客戶開(kāi)戶。之

后，機(jī)構(gòu)再收集紙質(zhì)文件和其他相關(guān)補(bǔ)充信息并存檔。

2021