投資估算的編制與審查

投資估算的編制與審查1一、投資估算概述（一）投資估算的概念投資估算是在對項目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)及設(shè)備方案、工程方案及項目實施進度等進行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項目所需資金總額（包括建設(shè)投資和流動資金）并測算建設(shè)期分年資金使用計劃。投資估算是擬建項目編制項目建議書、可行性研究報告的重要組成部分，是項目決策的重要依據(jù)之一。一、投資估算概述（一）投資估算的概念2（二）投資估算的作用(1)投資估算是項目主管部門審批項目建議書和可行性研究報告的依據(jù)之一，并對制定項目規(guī)劃、控制項目規(guī)模起參考作用；(2)投資估算是項目籌資決策和投資決策的重要依據(jù)，對于確定融資方式、進行經(jīng)濟評價和進行方案選優(yōu)起著重要的作用；(3)投資估算既是編制初步設(shè)計概算的依據(jù)，同時還對初步設(shè)計概算起控制作用，是項目投資控制目標(biāo)之一。（二）投資估算的作用3（三）投資估算的內(nèi)容投資估算的內(nèi)容，從費用構(gòu)成來講應(yīng)包括該項目從籌建、設(shè)計、施工直至竣工投產(chǎn)所需的全部費用，分為建設(shè)投資和流動資金兩部分。（三）投資估算的內(nèi)容4（四）投資估算的主要依據(jù)(1)主要工程項目、輔助工程項目及其他各單項工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量；(2)專門機構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價及費用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計算方法，以及其他有關(guān)估算工程造價的文件；(3)專門機構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費用計算辦法和費用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價指數(shù)；(4)已建同類工程項目的投資檔案資料；(5)影響建設(shè)工程投資的動態(tài)因素，如利率、匯率、稅率等。（四）投資估算的主要依據(jù)5二、建設(shè)投資估算

建設(shè)投資的估算采用何種方法應(yīng)取決于要求達到的精確度，而精確度又由項目前期研究階段的不同以及資料數(shù)據(jù)的可靠性決定。因此在投資項目的不同前期研究階段，允許采用詳簡不同、深度不同的估算方法。常用的估算方法有：生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、綜合指標(biāo)投資估算法。二、建設(shè)投資估算6（一）生產(chǎn)能力指數(shù)法據(jù)統(tǒng)計，生產(chǎn)能力不同的兩個裝置的初始投資與兩個裝置生產(chǎn)能力之比的指數(shù)幕成正比。計算公式為：

C2：為擬建項目或裝置的投資額；C1：為已建同類型項目或裝置的投資額；x2：為擬建項目的生產(chǎn)能力；x1：為已建同類型項目的生產(chǎn)能力；Cf：為價格調(diào)整系數(shù)；n：為生產(chǎn)能力指數(shù)。（一）生產(chǎn)能力指數(shù)法7該法中生產(chǎn)能力指數(shù)n是一個關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。選取n值的原則是：靠增加設(shè)備、裝置的數(shù)量，以及靠增大生產(chǎn)場所擴大生產(chǎn)規(guī)模時，n取0.8-0.9;靠提高設(shè)備、裝置的功能和效率擴大生產(chǎn)規(guī)模時，n取0.6-0.7。擬建項目生產(chǎn)能力與已建同類項目生產(chǎn)能力的比值應(yīng)有一定的限制范圍，一般這一比值不能超過50倍，而在10倍以內(nèi)效果較好。生產(chǎn)能力指數(shù)法多用于估算生產(chǎn)裝置投資。生產(chǎn)能力指數(shù)法多用于估算生產(chǎn)裝置投資。該法中生產(chǎn)能力指數(shù)n是一個關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程8（二）比例估算法(1)以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝工程費和其他費用等占設(shè)備價值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝工程及其他有關(guān)費用，其總和即為擬建項目或裝置的投資額。計算公式為：

C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3）+IC：擬建項目的建設(shè)投資額；E：根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價格計算的設(shè)備費（包括運雜費）的總和；P1,P2,P3：表示已建成項目中的建筑、安裝及其他工程費用分別占設(shè)備費的百分比；f1,f2,f3：表示由于時間因素引起的定額、價格、費用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I：擬建項目的其他費用。這種方法適用于設(shè)備投資占比例較大的項目。（二）比例估算法9(2)以擬建項目中主要的、投資比重較大的工藝設(shè)備的投資(含運雜費，也可含安裝費)為基數(shù)，根據(jù)已建類似項目的統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程費占工藝設(shè)備的比例，求出各專業(yè)投資，加和得工程費用，再加上其他費用，求得擬建項目的建設(shè)投資。(2)以擬建項目中主要的、投資比重較大的工藝設(shè)備的投資(含10（三）綜合指標(biāo)投資估算法綜合指標(biāo)投資估算法又稱概算指標(biāo)法。是依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，國家或行業(yè)、地方的定額、指標(biāo)和取費標(biāo)準(zhǔn)以及設(shè)備和主材價格等，從工程費用中的單項工程入手，來估算初始投資。采用這種方法，還需要相關(guān)專業(yè)提供較為詳細的資料，有一定的估算深度，精確度相對較高。其估算要點是：（三）綜合指標(biāo)投資估算法111.設(shè)備和工器具購置費估算分別估算各單項工程的設(shè)備和工器具購置費，需要主要設(shè)備的數(shù)量、出廠價格和相關(guān)運雜費資料，一般運雜費可按設(shè)備價格的百分比估算。進口設(shè)備要注意按照有關(guān)規(guī)定和項目實際情況估算進口環(huán)節(jié)的有關(guān)稅費，并注明需要的外匯額。主要設(shè)備以外的零星設(shè)備費可按占主要設(shè)備費的比例估算，工器具購置費一般也按占主要設(shè)備費的比例估算。1.設(shè)備和工器具購置費估算122.安裝工程費估算可行性研究階段，安裝工程費一般可以按照設(shè)備費的比例估算，該比例需要通過經(jīng)驗判定，并結(jié)合該裝置的具體情況確定。安裝工程費中的材料費應(yīng)包括運雜費。安裝工程費也可按設(shè)備噸位乘以每噸安裝費指標(biāo)，或安裝實物量乘以相應(yīng)的安裝費指標(biāo)估算。條件成熟的，可按概算法估算。

2.安裝工程費估算133.建筑工程費估算建筑工程費的估算一般按單位綜合指標(biāo)法，即用工程量乘以相應(yīng)的單位綜合指標(biāo)估算，如單位建筑面積（每平方米）投資，單位土石方（每立方米）投資，單位礦井巷道（每延米）投資，單位路面鋪設(shè)（每平方米）投資等。條件成熟的，可按概算法估算。3.建筑工程費估算144.其他費用的估算其他費用種類較多，無論采用何種投資估算分類，一般其他費用都需要按照國家、地方或部門的有關(guān)規(guī)定逐項估算。要注意隨地區(qū)和項目性質(zhì)的不同，費用科目可能會有所不同。在項目的初期階段，也可以按照工程費用的百分?jǐn)?shù)綜合估算。4.其他費用的估算155.基本預(yù)備費估算基本預(yù)備費以工程費用、第二部分其他費用之和為基數(shù)，乘以適當(dāng)?shù)幕绢A(yù)備費率（百分?jǐn)?shù)）估算，或按固定資產(chǎn)費用、無形資產(chǎn)費用和其他資產(chǎn)費用三部分之和為基數(shù)，乘以適當(dāng)?shù)幕绢A(yù)備費率估算。預(yù)備費率的取值一般按行業(yè)規(guī)定，并結(jié)合估算深度確定。通常對外匯和人民幣部分取不同的預(yù)備費率。5.基本預(yù)備費估算166.漲價預(yù)備費估算一般以分年工程費用為基數(shù)，分別估算各年的漲價預(yù)備費，再行加和，求得總的漲價預(yù)備費。6.漲價預(yù)備費估算17三、流動資金估算流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采用分項詳細估算法，個別情況或者小型項目可采用擴大指標(biāo)法。

三、流動資金估算181.分項詳細估算法對計算流動資金需要掌握的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債這兩類因素應(yīng)分別進行估算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款這三項流動資產(chǎn)和應(yīng)付賬款這項流動負(fù)債進行估算。

1.分項詳細估算法192.擴大指標(biāo)估算法(1)按建設(shè)投資的一定比例估算。例如，國外化工企業(yè)的流動資金，一般是按建設(shè)投資的15%一20％計算。(2)按經(jīng)營成本的一定比例估算。(3)按年銷售收人的一定比例估算。(4)按單位產(chǎn)量占用流動資金的比例估算。流動資金一般在投產(chǎn)前開始籌措。在投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進行安排，其借款部分按全年計算利息。流動資金利息應(yīng)計入財務(wù)費用。項目計算期末回收全部流動資金。2.擴大指標(biāo)估算法20四、投資估算的審查為了保證項目投資估算的準(zhǔn)確性和估算質(zhì)量，以便確保其應(yīng)有的作用，必須加強對項目投資估算的審查工作。項目投資估算的審查部門和單位，在審查項目投資估算時，應(yīng)注意審查以下幾點。四、投資估算的審查211.投資估算編制依據(jù)的時效性、準(zhǔn)確性估算項目投資所需的數(shù)據(jù)資料很多，如已建同類型項目的投資、設(shè)備和材料價格、運雜費率、有關(guān)的定額、指標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)，以及有關(guān)規(guī)定等，這些資料既可能隨時間而發(fā)生不同程度的變化，又因工程項目內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)的不同而有所差異。因此，必須注意其時效性。同時根據(jù)工藝水平、規(guī)模大小、自然條件、環(huán)境因素等對已建項目與擬建項目在投資方面形成的差異進行調(diào)整。1.投資估算編制依據(jù)的時效性、準(zhǔn)確性222.審查選用的投資估算方法的科學(xué)性、適用性投資估算方法有許多種，每種估算方法都有各自適用條件和范圍，并具有不同的精確度。如果使用的投資估算方法與項目的客觀條件和情況不相適應(yīng)，或者超出了該方法的適用范圍，那就不能保證投資估算的質(zhì)量。2.審查選用的投資估算方法的科學(xué)性、適用性233.審查投資估算的編制內(nèi)容與擬建項目規(guī)劃要求的一致性(1)審查投資估算包括的工程內(nèi)容與規(guī)劃要求是否一致，是否漏掉了某些輔助工程、室外工程等的建設(shè)費用；(2)審查項目投資估算中生產(chǎn)裝置的技術(shù)水平和自動化程度是否符合規(guī)劃要求的先進程度。3.審查投資估算的編制內(nèi)容與擬建項目規(guī)劃要求的一致性244.審查投資估算的費用項目、費用數(shù)額的真實性(1)審查費用項目與規(guī)劃要求、實際情況是否相符，有否漏項或重項，估算的費用項目是否符合國家規(guī)定，是否針對具體情況作了適當(dāng)?shù)脑鰷p；(2)審查“三廢”處理所需投資是否進行了估算，其估算數(shù)額是否符合實際；(3)審查是否考慮了物價上漲和匯率變動對投資額的影響，考慮的波動變化幅度是否合適；(4)審查項目投資主體自有的稀缺資源是否考慮了機會成本，沉沒成本有否剔除；(5)審查是否考慮了采用新技術(shù)、新材料以及現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范比已運行項目的要求提高所需增加的投資額，考慮的額度是否合適。4.審查投資估算的費用項目、費用數(shù)額的真實性25投資估算的編制與審查

投資估算的編制與審查26一、投資估算概述（一）投資估算的概念投資估算是在對項目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)及設(shè)備方案、工程方案及項目實施進度等進行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項目所需資金總額（包括建設(shè)投資和流動資金）并測算建設(shè)期分年資金使用計劃。投資估算是擬建項目編制項目建議書、可行性研究報告的重要組成部分，是項目決策的重要依據(jù)之一。一、投資估算概述（一）投資估算的概念27（二）投資估算的作用(1)投資估算是項目主管部門審批項目建議書和可行性研究報告的依據(jù)之一，并對制定項目規(guī)劃、控制項目規(guī)模起參考作用；(2)投資估算是項目籌資決策和投資決策的重要依據(jù)，對于確定融資方式、進行經(jīng)濟評價和進行方案選優(yōu)起著重要的作用；(3)投資估算既是編制初步設(shè)計概算的依據(jù)，同時還對初步設(shè)計概算起控制作用，是項目投資控制目標(biāo)之一。（二）投資估算的作用28（三）投資估算的內(nèi)容投資估算的內(nèi)容，從費用構(gòu)成來講應(yīng)包括該項目從籌建、設(shè)計、施工直至竣工投產(chǎn)所需的全部費用，分為建設(shè)投資和流動資金兩部分。（三）投資估算的內(nèi)容29（四）投資估算的主要依據(jù)(1)主要工程項目、輔助工程項目及其他各單項工程的建設(shè)內(nèi)容及工程量；(2)專門機構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價及費用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計算方法，以及其他有關(guān)估算工程造價的文件；(3)專門機構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費用計算辦法和費用標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價指數(shù)；(4)已建同類工程項目的投資檔案資料；(5)影響建設(shè)工程投資的動態(tài)因素，如利率、匯率、稅率等。（四）投資估算的主要依據(jù)30二、建設(shè)投資估算

建設(shè)投資的估算采用何種方法應(yīng)取決于要求達到的精確度，而精確度又由項目前期研究階段的不同以及資料數(shù)據(jù)的可靠性決定。因此在投資項目的不同前期研究階段，允許采用詳簡不同、深度不同的估算方法。常用的估算方法有：生產(chǎn)能力指數(shù)法、比例估算法、綜合指標(biāo)投資估算法。二、建設(shè)投資估算31（一）生產(chǎn)能力指數(shù)法據(jù)統(tǒng)計，生產(chǎn)能力不同的兩個裝置的初始投資與兩個裝置生產(chǎn)能力之比的指數(shù)幕成正比。計算公式為：

C2：為擬建項目或裝置的投資額；C1：為已建同類型項目或裝置的投資額；x2：為擬建項目的生產(chǎn)能力；x1：為已建同類型項目的生產(chǎn)能力；Cf：為價格調(diào)整系數(shù)；n：為生產(chǎn)能力指數(shù)。（一）生產(chǎn)能力指數(shù)法32該法中生產(chǎn)能力指數(shù)n是一個關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。選取n值的原則是：靠增加設(shè)備、裝置的數(shù)量，以及靠增大生產(chǎn)場所擴大生產(chǎn)規(guī)模時，n取0.8-0.9;靠提高設(shè)備、裝置的功能和效率擴大生產(chǎn)規(guī)模時，n取0.6-0.7。擬建項目生產(chǎn)能力與已建同類項目生產(chǎn)能力的比值應(yīng)有一定的限制范圍，一般這一比值不能超過50倍，而在10倍以內(nèi)效果較好。生產(chǎn)能力指數(shù)法多用于估算生產(chǎn)裝置投資。生產(chǎn)能力指數(shù)法多用于估算生產(chǎn)裝置投資。該法中生產(chǎn)能力指數(shù)n是一個關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程33（二）比例估算法(1)以擬建項目或裝置的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝工程費和其他費用等占設(shè)備價值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝工程及其他有關(guān)費用，其總和即為擬建項目或裝置的投資額。計算公式為：

C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3）+IC：擬建項目的建設(shè)投資額；E：根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價格計算的設(shè)備費（包括運雜費）的總和；P1,P2,P3：表示已建成項目中的建筑、安裝及其他工程費用分別占設(shè)備費的百分比；f1,f2,f3：表示由于時間因素引起的定額、價格、費用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I：擬建項目的其他費用。這種方法適用于設(shè)備投資占比例較大的項目。（二）比例估算法34(2)以擬建項目中主要的、投資比重較大的工藝設(shè)備的投資(含運雜費，也可含安裝費)為基數(shù)，根據(jù)已建類似項目的統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程費占工藝設(shè)備的比例，求出各專業(yè)投資，加和得工程費用，再加上其他費用，求得擬建項目的建設(shè)投資。(2)以擬建項目中主要的、投資比重較大的工藝設(shè)備的投資(含35（三）綜合指標(biāo)投資估算法綜合指標(biāo)投資估算法又稱概算指標(biāo)法。是依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，國家或行業(yè)、地方的定額、指標(biāo)和取費標(biāo)準(zhǔn)以及設(shè)備和主材價格等，從工程費用中的單項工程入手，來估算初始投資。采用這種方法，還需要相關(guān)專業(yè)提供較為詳細的資料，有一定的估算深度，精確度相對較高。其估算要點是：（三）綜合指標(biāo)投資估算法361.設(shè)備和工器具購置費估算分別估算各單項工程的設(shè)備和工器具購置費，需要主要設(shè)備的數(shù)量、出廠價格和相關(guān)運雜費資料，一般運雜費可按設(shè)備價格的百分比估算。進口設(shè)備要注意按照有關(guān)規(guī)定和項目實際情況估算進口環(huán)節(jié)的有關(guān)稅費，并注明需要的外匯額。主要設(shè)備以外的零星設(shè)備費可按占主要設(shè)備費的比例估算，工器具購置費一般也按占主要設(shè)備費的比例估算。1.設(shè)備和工器具購置費估算372.安裝工程費估算可行性研究階段，安裝工程費一般可以按照設(shè)備費的比例估算，該比例需要通過經(jīng)驗判定，并結(jié)合該裝置的具體情況確定。安裝工程費中的材料費應(yīng)包括運雜費。安裝工程費也可按設(shè)備噸位乘以每噸安裝費指標(biāo)，或安裝實物量乘以相應(yīng)的安裝費指標(biāo)估算。條件成熟的，可按概算法估算。

2.安裝工程費估算383.建筑工程費估算建筑工程費的估算一般按單位綜合指標(biāo)法，即用工程量乘以相應(yīng)的單位綜合指標(biāo)估算，如單位建筑面積（每平方米）投資，單位土石方（每立方米）投資，單位礦井巷道（每延米）投資，單位路面鋪設(shè)（每平方米）投資等。條件成熟的，可按概算法估算。3.建筑工程費估算394.其他費用的估算其他費用種類較多，無論采用何種投資估算分類，一般其他費用都需要按照國家、地方或部門的有關(guān)規(guī)定逐項估算。要注意隨地區(qū)和項目性質(zhì)的不同，費用科目可能會有所不同。在項目的初期階段，也可以按照工程費用的百分?jǐn)?shù)綜合估算。4.其他費用的估算405.基本預(yù)備費估算基本預(yù)備費以工程費用、第二部分其他費用之和為基數(shù)，乘以適當(dāng)?shù)幕绢A(yù)備費率（百分?jǐn)?shù)）估算，或按固定資產(chǎn)費用、無形資產(chǎn)費用和其他資產(chǎn)費用三部分之和為基數(shù)，乘以適當(dāng)?shù)幕绢A(yù)備費率估算。預(yù)備費率的取值一般按行業(yè)規(guī)定，并結(jié)合估算深度確定。通常對外匯和人民幣部分取不同的預(yù)備費率。5.基本預(yù)備費估算416.漲價預(yù)備費估算一般以分年工程費用為基數(shù)，分別估算各年的漲價預(yù)備費，再行加和，求得總的漲價預(yù)備費。6.漲價預(yù)備費估算42三、流動資金估算流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，為進行正常生產(chǎn)運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金估算一般是參照現(xiàn)有同類企業(yè)的狀況采用分項詳細估算法，個別情況或者小型項目可采用擴大指標(biāo)法。

三、流動資金估算431.分項詳細估算法對計算流動資金需要掌握的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債這兩類因素應(yīng)分別進行估算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款這三項流動資產(chǎn)和應(yīng)付賬款這項流動負(fù)債進行估算。

1.分項詳細估算法442.擴大指標(biāo)估算法(1)按建設(shè)投資的一定比例估算。例如，國外化工企業(yè)的流動資金，一般是按建設(shè)投資的15%一20％計算。(2)按經(jīng)營成本的一定比例估算。(3)按年銷售收人的一定比例估算。(4)按單位產(chǎn)量占用流動資金的比例估算。流動資金一般在投產(chǎn)前開始籌措。在投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進行安排，其借款部分按全年計算利息。流動資金利息應(yīng)計入財務(wù)費用。項目計算期末回收全部流動資金。2.擴大指標(biāo)估算法45四、投資估算的審查為了保證項目投資估算的準(zhǔn)確性和估算質(zhì)量，以便確保其應(yīng)有的作用，必須加強對項目投資估算的審查