第五章現(xiàn)代企業(yè)理論第一節(jié)企業(yè)的性質(zhì)第二節(jié)企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論第三節(jié)企業(yè)代理與不完全契約理論第四節(jié)企業(yè)激勵(lì)機(jī)制與治理理論第五節(jié)企業(yè)理論的最新進(jìn)展

第六節(jié)企業(yè)理論在中國(guó)的應(yīng)用引言故事魯迅先生在1925年寫了一篇題為“聰明人和傻子和奴才”的短篇寓言故事。故事大意是：主人的奴才總在喋喋不休的抱怨自己悲慘的命運(yùn)，實(shí)質(zhì)上就是個(gè)“沒有窗戶所以通風(fēng)不好”的狀況需要改善，而聰明人聞之除了表示同情外，就是一句“可不是么……”；正直的傻子聞之便上門幫忙，奴才怕得罪主人，反叫人將傻子轟走了，甚至還向主人邀功請(qǐng)賞；最后，聰明人來(lái)慰問奴才，還是那句話“可不是么……”。獨(dú)立董事的職能獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)履行監(jiān)督職能，類似于監(jiān)事會(huì)，而監(jiān)事會(huì)的職能我國(guó)的公司法已有明文規(guī)定。照此說法，既然職能已經(jīng)重合，獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)就可互相取代，新頒布的公司法就只好在第一百二十三條規(guī)定:“上市公司設(shè)立獨(dú)立董事，具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。”明智地選擇了“回避”。

獨(dú)立董事應(yīng)扮演“仲裁人”角色第一節(jié)企業(yè)的性質(zhì)從“黑箱”思維到“科斯之謎”科斯的企業(yè)理論對(duì)企業(yè)性質(zhì)的不同解釋企業(yè)的邊界第一節(jié)企業(yè)的性質(zhì)

從“黑箱”思維到“科斯之謎”古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家：企業(yè)是“使企業(yè)利潤(rùn)最大化”的“黑箱”（Blackbox）在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，價(jià)格機(jī)制以最經(jīng)濟(jì)的方式向每個(gè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人傳遞著生產(chǎn)什么、如何生產(chǎn)以及為誰(shuí)生產(chǎn)所需的信息，而且它驅(qū)使每個(gè)只關(guān)心自我利益最大化的個(gè)人自愿地采取社會(huì)合意的行動(dòng)，從而，僅僅依靠?jī)r(jià)格機(jī)制就可解決經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所有的協(xié)調(diào)和激勵(lì)問題，使資源配置達(dá)到帕累托最優(yōu)。1937年科斯----《企業(yè)的性質(zhì)》該篇論文迫使經(jīng)濟(jì)學(xué)家更為系統(tǒng)地思考以前或多或少被認(rèn)為是理所當(dāng)然地存在著的普遍組織形式，同時(shí)回答了以下問題：如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可以通過市場(chǎng)交易進(jìn)行和合作，為什么一定要存在企業(yè)？什么決定了企業(yè)的規(guī)模？第一節(jié)企業(yè)的性質(zhì)科斯的企業(yè)理論第一節(jié)企業(yè)的性質(zhì)

Q1:為什么一定要存在企業(yè)？市場(chǎng)的運(yùn)行是有成本的，通過形成一個(gè)組織，并允許某個(gè)權(quán)威（一個(gè)“企業(yè)家”）來(lái)支配資源，就能節(jié)約某些市場(chǎng)運(yùn)行成本。因此，交易費(fèi)用的節(jié)省是企業(yè)產(chǎn)生、存在以及替代市場(chǎng)機(jī)制的惟一動(dòng)力第一節(jié)企業(yè)的性質(zhì)

Q2：什么決定了企業(yè)的規(guī)模？假定：管理收益遞減企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大將達(dá)到這樣一個(gè)點(diǎn)：企業(yè)內(nèi)化一筆額外交易所節(jié)省的費(fèi)用剛好被管理費(fèi)用的增長(zhǎng)所抵消。在這一邊際點(diǎn)上，企業(yè)規(guī)模達(dá)到了均衡，從而停止擴(kuò)張。

科斯認(rèn)為：采用企業(yè)還是價(jià)格機(jī)制這兩種不同的協(xié)調(diào)機(jī)制完全取決于交易費(fèi)用的比較：若企業(yè)內(nèi)部的交易費(fèi)用低于市場(chǎng)的交易費(fèi)用，企業(yè)就是比市場(chǎng)更具效率的交易管理機(jī)制，“內(nèi)化”就有利可圖；若企業(yè)組織交易的費(fèi)用高于市場(chǎng)的交易費(fèi)用，市場(chǎng)就是更有效率的交易管理機(jī)制。企業(yè)與市場(chǎng)機(jī)制一起完成對(duì)稀缺資源的配置

第一節(jié)企業(yè)的性質(zhì)第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)對(duì)企業(yè)性質(zhì)質(zhì)的不同解解釋（一）威廉廉姆森對(duì)科科斯企業(yè)理理論的發(fā)展展：資產(chǎn)專專用性（Assetsspecificity）市場(chǎng)作為一一種交易的的協(xié)調(diào)機(jī)制制或規(guī)制結(jié)結(jié)構(gòu)，在有有限理性、、機(jī)會(huì)主義義行為、不不確定性和和小數(shù)目條條件等因素素綜合作用用下就會(huì)失失靈，在這這種情況下下，必須選選擇能夠節(jié)節(jié)約交易費(fèi)費(fèi)用的非市市場(chǎng)制度來(lái)來(lái)替代市場(chǎng)場(chǎng)機(jī)制。于于是企業(yè)組組織作為一一種等級(jí)制制度就應(yīng)運(yùn)運(yùn)而生。因因?yàn)椋髽I(yè)業(yè)組織具有有節(jié)約交易易費(fèi)用的目目的和作用用。（二）阿爾爾欽和德姆姆塞茨對(duì)科科斯企業(yè)理理論的發(fā)展展：“團(tuán)隊(duì)隊(duì)生產(chǎn)”（（TeamProduction））交易成本監(jiān)督成本企業(yè)的本質(zhì)質(zhì)為一種契契約結(jié)構(gòu)；；企業(yè)內(nèi)的組組織和資源源分配與市市場(chǎng)交換沒沒有本質(zhì)上上的不同，，它只是一一種“高度度專業(yè)的市市場(chǎng)替代形形式”----““私人擁有有的市場(chǎng)””。第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)（三）張五五常對(duì)科斯斯企業(yè)理論論的發(fā)展：：契約觀點(diǎn)點(diǎn)經(jīng)濟(jì)組織是是支配不同同要素所有有者活動(dòng)的的一組契約約，即“契契約之網(wǎng)””（Nexusofcontracts））；企業(yè)與與市場(chǎng)的不不同只是一一個(gè)程度的的問題，是是契約安排排的兩種不不同形式而而已第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)（一）企業(yè)業(yè)邊界的二二重性企業(yè)邊界由由縱向一體體化深度與與水平一體體化廣度兩兩個(gè)維度共共同決定；；具有雙重屬性：一方面是是由土地、、勞動(dòng)、資資本等有形形資源決定定的規(guī)模邊邊界；另一一方面是由由知識(shí)等無(wú)無(wú)形資源決決定的能力力邊界。兩兩者相互支支撐，相互互依存：后后者決定著著前者的界界限，而前前者外在體體現(xiàn)著后者者的大小。。第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)企業(yè)的邊界界第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)（二）對(duì)企企業(yè)邊界的的不同解釋釋古典經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)的市場(chǎng)觀觀Keyword：：勞動(dòng)生產(chǎn)產(chǎn)率新古典經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)技術(shù)觀觀Keyword：：效率（平平均成本））交易成本理理論制度觀觀Keyword：：交易成本本第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)產(chǎn)權(quán)理論：：以團(tuán)隊(duì)生生產(chǎn)理論為為代表的解解釋Keyword：：監(jiān)督成本本合約理論：：企業(yè)規(guī)模模的模糊性性新產(chǎn)權(quán)理論論的剩余控控制權(quán)配置置基于資源基基礎(chǔ)、動(dòng)態(tài)態(tài)能力的演演化視角第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)一個(gè)關(guān)于企企業(yè)邊界的的綜合觀模模型第一節(jié)企企業(yè)的性性質(zhì)對(duì)當(dāng)前企業(yè)業(yè)邊界變動(dòng)動(dòng)趨勢(shì)的分分析第二節(jié)企企業(yè)產(chǎn)權(quán)理理論企業(yè)產(chǎn)權(quán)及及產(chǎn)權(quán)制度度企業(yè)所有權(quán)權(quán)可選擇的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)權(quán)與企業(yè)業(yè)的管理理理論企業(yè)產(chǎn)權(quán)是介于私有有產(chǎn)權(quán)和社社團(tuán)產(chǎn)權(quán)之之間的一種種產(chǎn)權(quán)形式式，是建立立在企業(yè)財(cái)財(cái)產(chǎn)基礎(chǔ)上上的各種行行為權(quán)利，，主要包括括所有權(quán)、、經(jīng)營(yíng)權(quán)以以及收益權(quán)權(quán)等。企業(yè)所有權(quán)權(quán)體現(xiàn)為對(duì)對(duì)企業(yè)的控控制權(quán)和對(duì)對(duì)企業(yè)的索索取權(quán)。第二節(jié)企企業(yè)產(chǎn)權(quán)理理論企業(yè)產(chǎn)權(quán)與與產(chǎn)權(quán)制度度企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度就是企業(yè)的的法人財(cái)產(chǎn)產(chǎn)制度，它它是以企業(yè)業(yè)的法人財(cái)財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)礎(chǔ)，以出資者原始始所有權(quán)、、企業(yè)法人人產(chǎn)權(quán)與經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)相互互分離為特特征來(lái)明確各自自權(quán)利、責(zé)責(zé)任和利益益的產(chǎn)權(quán)制制度。第二節(jié)企企業(yè)產(chǎn)權(quán)理理論企業(yè)產(chǎn)權(quán)與與產(chǎn)權(quán)制度度企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)權(quán)的分離情況一：一一般的財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)分離這是指財(cái)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)中所包包含的諸項(xiàng)項(xiàng)權(quán)能（所所有權(quán)、占占有權(quán)、支支配權(quán)、使使用權(quán)）分分屬不同的的經(jīng)濟(jì)主體體。情況二：企企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)權(quán)分離指企業(yè)的原原始所有權(quán)權(quán)、法人財(cái)財(cái)產(chǎn)權(quán)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)權(quán)三者的相相互分離。。是企業(yè)所所有權(quán)和經(jīng)經(jīng)營(yíng)權(quán)分離離的高級(jí)形形式。第二節(jié)企企業(yè)產(chǎn)權(quán)理理論企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)的的特特點(diǎn)點(diǎn)是是：：各各個(gè)個(gè)股股東東對(duì)對(duì)企企業(yè)業(yè)財(cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)只只擁?yè)碛杏幸灰徊坎糠址炙杏袡?quán)權(quán)。。企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)制制度度具具有有以以下下特特征征：：①企企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)制制度度的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)是是企企業(yè)業(yè)所所擁?yè)碛杏械牡姆ǚㄈ巳素?cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)，，法人人財(cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)就是是由由出出資資者者依依法法向向企企業(yè)業(yè)注注入入的的資資本本金金及及其其增增值值和和企企業(yè)業(yè)在在經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過過程程中中負(fù)負(fù)債債所所形形成成的的財(cái)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)。。②企企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)制制度度的的權(quán)權(quán)利利安安排排是是三權(quán)權(quán)分分離離。第二二節(jié)節(jié)企企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)理理論論自然然人人產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)制制度度的的弊弊端端產(chǎn)權(quán)權(quán)的的可可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓性性和和流流動(dòng)動(dòng)性性差差企業(yè)業(yè)壽壽命命與與出出資資人人壽壽命命聯(lián)聯(lián)系系在在一一起起出資資人人存存在在““搭搭便便車車””的的激激勵(lì)勵(lì)現(xiàn)代代企企業(yè)業(yè)的的產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)制制度度所有有權(quán)權(quán)與與經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)權(quán)權(quán)分分離離企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部形形成成了了多多層層次次的的決決策策和和管管理理體體系系第二二節(jié)節(jié)企企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)理理論論企業(yè)業(yè)所所有有權(quán)權(quán)指指的的就就是是對(duì)對(duì)企企業(yè)業(yè)的的剩余余索索取取權(quán)權(quán)和剩余控制權(quán)；企業(yè)剩余索取權(quán)是指對(duì)企業(yè)總總收入扣除所所有的固定合合約支付后的的剩余的要求求權(quán)；在企業(yè)理論的的早期文獻(xiàn)中中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家家就是以剩余余索取權(quán)來(lái)定定義企業(yè)所有有權(quán)的，后來(lái)來(lái)也有學(xué)者將將企業(yè)所有權(quán)權(quán)定義為“剩余控制權(quán)”，意指在企企業(yè)合約中所所未明確的狀狀態(tài)出現(xiàn)時(shí)的的相機(jī)處理權(quán)權(quán)（決策權(quán)））第二節(jié)企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理論企業(yè)所有權(quán)剩余收益權(quán)和和剩余控制權(quán)權(quán)的特性------狀態(tài)依賴剩余控制權(quán)和和剩余收益權(quán)權(quán)的對(duì)應(yīng)在現(xiàn)代企業(yè)中中，股東負(fù)責(zé)責(zé)提供非人力力資本，選擇擇與監(jiān)督經(jīng)營(yíng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)者者享有剩余控控制權(quán)，具體體經(jīng)營(yíng)管理企企業(yè)，而企業(yè)業(yè)剩余索取權(quán)權(quán)則由股東與與經(jīng)營(yíng)者分享享，以保證為為股東和經(jīng)營(yíng)營(yíng)者努力做好好各自的事情情提供有效的的激勵(lì)。第二節(jié)企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理論單一業(yè)主制專業(yè)化或者團(tuán)團(tuán)隊(duì)運(yùn)作的潛潛在利益限于于規(guī)模足夠小??；道德問題非常常嚴(yán)重；被監(jiān)督團(tuán)隊(duì)的的產(chǎn)出要足夠夠補(bǔ)償監(jiān)督者者的努力；監(jiān)督努力的收收益是一定的的，或者監(jiān)督督努力通過增增加扣除監(jiān)督督和控制成本本之后的期望望產(chǎn)出對(duì)剩余余的概率分布布有積極影響響，并且監(jiān)督督者是風(fēng)險(xiǎn)中中立的第二節(jié)企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理論可選擇的產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)成本0BCAE0E1MB1MCA=MCB合伙制合伙制企業(yè)是是兩個(gè)或兩個(gè)個(gè)以上的人共共同投資并分分享剩余、共共同監(jiān)督和管管理的企業(yè)形形式。優(yōu)點(diǎn)：合作制制企業(yè)能夠減減輕業(yè)主制企企業(yè)所面臨的的財(cái)務(wù)約束，，獲得生產(chǎn)規(guī)規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)勢(shì)；缺點(diǎn)：合伙人人之間可能會(huì)會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理論dcB′baeA′=△abc成本0E0E1MB2MCA=MCBMCA+BE2E′1f監(jiān)督成本通過減少監(jiān)督督大規(guī)模團(tuán)隊(duì)隊(duì)的邊際成本本，分享剩余余的權(quán)利也許許可以使?jié)撛谠谛适找娉沙蔀榭赡?；如果監(jiān)督者開開始偷懶，圖圖5-3中的的效率收益（（區(qū)域edc）會(huì)消失并并且單一業(yè)主主企業(yè)將會(huì)繼繼續(xù)作為有效效的組織形式式。（額外出出現(xiàn)的道德風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)問題與潛潛在收益的權(quán)權(quán)衡）第二節(jié)企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理論風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)意味著單單一業(yè)主企業(yè)業(yè)的規(guī)模會(huì)受受到個(gè)財(cái)財(cái)富富的限制，如如果企業(yè)要超超出這些限制制進(jìn)一步發(fā)展展，合伙企業(yè)業(yè)的發(fā)展就成成為了必要。。合伙企業(yè)可能會(huì)降低監(jiān)監(jiān)督成本，同同樣可以降低低風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成成本。因此，，這兩種可能能的效率收益益的總額必須須和由于分享享剩余產(chǎn)權(quán)而而產(chǎn)生的道德德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)進(jìn)行權(quán)衡第二節(jié)企業(yè)業(yè)產(chǎn)權(quán)理論股份制公司三個(gè)具有重要要經(jīng)濟(jì)價(jià)值的的特征：股份公司的法法律存在與任任一時(shí)間點(diǎn)上上組成公司的的人是分離的