02一月20231第二講貨幣與貨幣制度18十二月20221第二講貨幣與貨幣制度第二講貨幣與貨幣制度本章為貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)。應(yīng)重點(diǎn)掌握和了解貨幣是如何發(fā)生的，掌握貨幣的職能和貨幣形狀的演化，掌握其演化規(guī)律，同時(shí)了解一些貨幣的相關(guān)實(shí)際和知識，在此基礎(chǔ)上研討貨幣制度的構(gòu)成要素及其歷史演化、貨幣層次的劃分等效果，為貨幣銀行學(xué)課程的學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。第二講貨幣與貨幣制度本章為貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.2貨幣的職能2.3貨幣形狀的演化及其最新開展2.4貨幣制度的演化和開展2.5貨幣的層次劃分2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.1.1貨幣的發(fā)生2.1.2貨幣的實(shí)質(zhì)2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.1.1貨幣的發(fā)2.1.1市場經(jīng)濟(jì)與交流行為1.市場經(jīng)濟(jì)是一種交流經(jīng)濟(jì)(ExchangeEconomy)。2.市場經(jīng)濟(jì)發(fā)生的前提是社會分工(DivisionofLabor)。3.社會分工的存在招致任何人都只能對一局部資源擁有一切權(quán)，要想取得他人擁有一切權(quán)的資源，必需遵照等價(jià)交流原那么。2.1.1市場經(jīng)濟(jì)與交流行為1.市場經(jīng)交流制度的開展與貨幣的發(fā)生交流的兩種方式：物物交流(Barter)與以貨幣為媒介的交流物物交流向以貨幣為媒介的交流的演化物物交流存在的弊端交流制度的開展與貨幣的發(fā)生交流的兩種方式：物物物物交流存在的弊端：1.需求的雙重巧合(DoubleCoincidenceofWants)2.交流系列的有限延伸3.難以樹立相互分歧的交叉兌換比率4.地域的限制時(shí)間的雙重巧合(DoubleCoincidenceofTime)地域的限制(RestrictionofRegion)：鄭和下西洋與絲綢之路物物交流存在的弊端：貨幣對市場經(jīng)濟(jì)開展的重要意義1.簡化交流的方式，擴(kuò)展交流的范圍。2.提高經(jīng)濟(jì)效率和開掘消費(fèi)潛力。3.為整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的演化與經(jīng)濟(jì)范圍的拓展奠定了基礎(chǔ)。4.促進(jìn)商品跨時(shí)間的交流。處置了需求上的雙重巧分解績。處置了時(shí)間上的雙重巧分解績。拓展了買賣的地域。使購置力普通化，有利于資源的市場化配置：貨幣選票(MoneyVote)貨幣對市場經(jīng)濟(jì)開展的重要意義1.簡化交流的方式2.1.2貨幣的實(shí)質(zhì)貨幣是固定地充任普通等價(jià)物的特殊商品，并表達(dá)一定的社會消費(fèi)關(guān)系。1.貨幣是從商品中游離出來的固定地充任普通等價(jià)物的特殊商品。貨幣是商品。貨幣是一種特殊的商品：表現(xiàn)一切商品價(jià)值的資料，具有直接同一切商品相交流的才干。2.貨幣表達(dá)一定的社會消費(fèi)關(guān)系。商品消費(fèi)者之間的交流關(guān)系，表達(dá)著產(chǎn)品歸不同一切者占有，并經(jīng)過等價(jià)交流來完成他們之間的社會聯(lián)絡(luò)。2.1.2貨幣的實(shí)質(zhì)貨幣是固定地充任普通等2.2貨幣的職能

(FunctionsofMoney)2.2.1價(jià)值尺度(UnitofAccount)2.2.2流通手腕(MediumofExchange)2.2.3貯藏手腕(StoreofValue)2.2.4支付手腕(RepaymentofDebt)2.2.5世界貨幣(InternationalMoney)2.2貨幣的職能

(FunctionsofMone2.2.1價(jià)值尺度1.概念：貨幣在表現(xiàn)和權(quán)衡商品的價(jià)值時(shí)，執(zhí)行著價(jià)值尺度職能。2.貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能并不需求理想的貨幣，只需求觀念的貨幣。3.價(jià)錢規(guī)范(PriceStandard)：貨幣計(jì)量單位，包括一定金屬重量的貨幣單位及其等分。如：1兩黃金，1兩又分為10錢。4.價(jià)值尺度與價(jià)錢規(guī)范的關(guān)系價(jià)錢規(guī)范是為價(jià)值尺度職能效勞的一種技術(shù)性的規(guī)則。區(qū)別：前者代表一定數(shù)量的社會休息，用來權(quán)衡其他商品的價(jià)值；后者代表一定的技術(shù)重量，用來權(quán)衡貨幣金屬自身的量。前者是在商品交流中自發(fā)構(gòu)成的，后者是由國度用法律加以規(guī)則的。前者隨著休息消費(fèi)率的變化而變化，后者一經(jīng)規(guī)則就比擬動搖。2.2.1價(jià)值尺度1.概念：貨幣在表現(xiàn)和2.2.2流通手腕1.概念：貨幣在商品交流中起媒介作用時(shí)執(zhí)行著流通手腕職能。〔買賣媒介〕2.作為流通手腕的貨幣，必需是理想的貨幣。3.貨幣作為流通手腕的必要量貨幣作為流通手腕的必要量=商品價(jià)錢總額/貨幣流通速度=商品價(jià)錢×待流通的商品數(shù)/貨幣流通速度2.2.2流通手腕1.概念：貨幣在商品2.2.3貯藏手腕1.概念：貨幣參與流通，貯藏起來，就執(zhí)行貯藏手腕的職能2.發(fā)揚(yáng)貯藏手腕職能的貨幣必需是真實(shí)的、具有完全價(jià)值的貨幣。3.貨幣流通的調(diào)理器：舉例2.2.3貯藏手腕1.概念：貨幣參與流通，在金屬貨幣條件下，貨幣既有名義價(jià)值〔即貨幣的購置力〕，又有實(shí)踐價(jià)值〔自身內(nèi)含的價(jià)值量〕。假定社會上有1000件等價(jià)值的商品，一件商品內(nèi)含的價(jià)值量與一枚金幣內(nèi)含的價(jià)值量一樣，同時(shí)假定一枚貨幣在一年只流通一次，那么社會上需求1000枚金幣。反證：假定發(fā)行了1100枚金幣，在此狀況下，金幣的實(shí)踐價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值那么低于一件商品，理性的人肯定將金幣從流通中撤出一局部，以金屬條塊的方式堅(jiān)持價(jià)值。假定發(fā)行了900枚金幣，在此狀況下，金幣的實(shí)踐價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值那么高于一件商品，理性的人肯定會將原先收藏起來的金幣或金屬條塊重新投入流通。在金屬貨幣條件下，貨幣既有名義價(jià)值〔即貨總結(jié)：因此，在金屬貨幣條件下，貨幣名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值的比擬、選擇機(jī)制使貨幣貯藏手腕職能發(fā)揚(yáng)著貨幣流通的調(diào)理器的功用，貨幣過多時(shí)會自動趨于增加，在過少時(shí)會自動趨于添加，貨幣具有自我調(diào)理機(jī)制，使得流通中的貨幣恰恰滿足流通的需求，既不過多，也不過少。拓展：在現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下能否存在，WHY貨幣失掉實(shí)踐價(jià)值，只要名義價(jià)值。貨幣名義價(jià)值的任何下降〔通貨收縮〕都只會促使人們減速出讓自己手中的貨幣，貨幣數(shù)量不是增加反而是添加；貨幣名義價(jià)值的任何上升〔通貨緊縮〕都只會促使人們推延貨幣的支付，貨幣數(shù)量不是添加反而是增加。〝越多越多的貨幣，越少越少的貨幣〞總結(jié)：因此，在金屬貨幣條件下，貨幣名義價(jià)值與2.2.4支付手腕1.概念：貨幣作為交流價(jià)值而獨(dú)立存在，并非隨同著商品運(yùn)動而作雙方面的轉(zhuǎn)移，就執(zhí)行著支付手腕職能。2.表現(xiàn)方式：商品的讓渡與貨幣的回流出現(xiàn)分別活學(xué)活用：在現(xiàn)行工資制度下，貨幣在工資的發(fā)放中執(zhí)行支付手腕職能還是流通手腕職能？2.2.4支付手腕1.概念：貨幣作為剖析的動身點(diǎn)：二者的區(qū)別在于商品的讓渡與貨幣的回流之間能否存在時(shí)間距離。流通手腕下為一手交錢，一手交貨，錢貨兩清，商品讓渡與貨幣回流之間不存在時(shí)間距離；支付手腕下商品讓渡和貨幣回流之間存在時(shí)間距離。在現(xiàn)行工資制度下，無論是月工資制度還是周工資制度，休息是每天每時(shí)每秒停止的，而工資只在某一天發(fā)放，因此貨幣執(zhí)行支付手腕職能而非流通手腕職能。剖析的動身點(diǎn)：二者的區(qū)別在于商品的2.2.5世界貨幣1.概念：貨幣越出國界，在世界市場發(fā)揚(yáng)普通等價(jià)物作用時(shí)便執(zhí)行世界貨幣的職能。2.表現(xiàn)〔1〕國際間的支付手腕〔2〕國際間的普通購置手腕〔3〕國際間財(cái)富轉(zhuǎn)移的一種手腕2.2.5世界貨幣1.概念：貨幣越出一點(diǎn)總結(jié)在五大職能中，價(jià)值尺度和流通手腕職能是貨幣兩個最早的、最基本的職能，而價(jià)值尺度又先于流通手腕職能。一點(diǎn)總結(jié)在五大職能中，價(jià)值尺度和流通手腕職能是補(bǔ)充：西方貨幣銀行學(xué)中的貨幣的職能Moneyissomethingactasmediumofexchangeandstoreofvalue.Moneyisanythingthatisgenerallyacceptedinpaymentforgoodsorservicesorintherepaymentofdebts.1.貨幣作為交流媒介〔MediumofValue〕：首要功用2.貨幣作為記賬單位〔UnitofAccount〕3.貨幣作為價(jià)值的貯藏〔StoreofValue〕4.貨幣作為延期支付的規(guī)范〔StandardofDeferredPayment〕補(bǔ)充：西方貨幣銀行學(xué)中的貨幣的職能Mo以下論述區(qū)分描畫的是貨幣的什么職能：這團(tuán)體很有錢。貯藏手腕他一個月掙1萬多元。支付手腕張三從商業(yè)銀行存款10萬元購置住房。支付手腕李四花了1萬元買了一臺筆記本電腦。流通手腕王五明天在盛京銀行存入了2萬元。貯藏手腕物價(jià)下跌了，錢毛了。價(jià)值尺度如今商場都在打折，皮爾·卡丹西服才賣2000多元。價(jià)值尺度以下論述區(qū)分描畫的是貨幣的什么職能：這團(tuán)體很有錢。貯藏手腕他2.3貨幣形狀的演化及其最新開展2.3.1支付制度的變化2.3.2貨幣的形狀2.3.3貨幣方式的最新開展——電子貨幣2.3貨幣形狀的演化及其最新開展2.3.12.3.1支付制度的變化1.以貴金屬為基礎(chǔ)的支付制度2.紙幣的運(yùn)用3.支票的運(yùn)用4.資金調(diào)撥電子系統(tǒng)2.3.1支付制度的變化1.以貴金屬為基礎(chǔ)的2.3.2貨幣的形狀1.實(shí)物貨幣(CommodityMoney)2.金屬貨幣(GoldStandard)3.代用貨幣(FiatMoney)4.信譽(yù)貨幣(CreditMoney)

貨幣形狀開展的基本規(guī)律：貨幣必需具有實(shí)踐價(jià)值即必需是商品的屬性日益削弱，貨幣的普遍接受性特征日益增強(qiáng)。2.3.2貨幣的形狀1.實(shí)物貨幣(Com現(xiàn)代貨幣都是信譽(yù)貨幣。概念：信譽(yù)貨幣是指以信譽(yù)作為擔(dān)保，經(jīng)過信譽(yù)順序發(fā)行和發(fā)明的貨幣。信譽(yù)貨幣流通的基礎(chǔ)：信譽(yù)貨幣的流通是樹立在一種信心的基礎(chǔ)之上的，即持有者置信信譽(yù)貨幣可以購置到其所載明的價(jià)值量。這一信心一旦破滅，整個貨幣體系和信譽(yù)體系將徹底解體。因此，現(xiàn)代中央銀行的最重要職責(zé)是堅(jiān)持貨幣幣值的動搖。形狀：流通中的現(xiàn)金(Currency)，即輔幣和紙幣；銀行存款(BankDeposit)，主要是銀行活期存款(DemandDeposit,SightDeposit)現(xiàn)代貨幣都是信譽(yù)貨幣。Fiatmoneyisawondersomething.Todayapersoniswillingtoacceptdollarsforacowbecauseshebelievesthattomorrowshecanusethosedollarstobuyapigbecauseshebelievesthattheownerofthepigbelievesthatheinturncanusethedollarshegetsforthepigtopurchaseabunchofchickensbecauseshebelievesthathebelievesthattheownerofthechickensbelieves…Fundamentally,thevalueofthemoneyreliesonavastofsystemofiteratedbeliefs:itiscommonknowledge(everybodybelieveseverybodybelieves…adinfiniturn)thatlittlegreenpiecesofpaperareastoreofvalue.

SusanneLohmann,WhyDoInstitutionsMatter?2001Fiatmoneyisawonder參考譯文：不兌現(xiàn)的紙幣是個巧妙的東西。如今，一團(tuán)體情愿把自己的牛賣掉，換成美元，是由于她置信明天可以用這些美元購置一頭豬，這一想法是基于她置信豬的一切者置信他異樣可以用這些美元購置到一窩雞，而這一想法是基于她置信他〔豬的一切者〕置信雞的一切者也置信…基于這樣的原理，貨幣的價(jià)值就依賴于這樣一個龐大的循環(huán)不時(shí)的信譽(yù)機(jī)制：小小的紙是價(jià)值的貯藏是一個基本的知識，即一切人都置信自己手中的這些美元可以買到想要的東西。參考譯文：不兌現(xiàn)的紙幣是個巧妙的東西。如今，2.3.3貨幣方式的最新開展——電子貨幣

〔E-money〕1.概念：所謂電子貨幣，在目前的狀況下，普通是對〝經(jīng)過電子信息的交流完成結(jié)算的系統(tǒng)〞的總稱。2.特征：基本特征：用一定數(shù)額的現(xiàn)金或存款從發(fā)行者處兌換并取得代表相反金額的數(shù)據(jù)，經(jīng)過運(yùn)用某些電子化方法將該數(shù)據(jù)直接支付給支付對象，從而可以清償債務(wù)。其他特征：技術(shù)方面的特征〔運(yùn)用了電子化方法并采用了平安對策〕，結(jié)算方式的特征〔分為預(yù)付型、即付型和后付型〕，流通規(guī)律的特征〔既有允許一次換手，也有可屢次換手的方式〕，電子化的結(jié)算可以分為支付手腕的電子化和支付方法的電子化。2.3.3貨幣方式的最新開展——電子貨幣

〔E-mon2.4貨幣制度的演化和開展

〔MonetarySystem〕

2.4貨幣制度的演化和開展

〔MonetarySys2.4.1貨幣制度的構(gòu)成貨幣制度的概念：貨幣制度是指一個國度以法律方式規(guī)則的貨幣流通的組織方式，簡稱幣制。2.4.1貨幣制度的構(gòu)成貨幣制度的概念：貨2.4.2貨幣制度的基本內(nèi)容1.貨幣金屬與貨幣單位貨幣金屬〔MonetaryMetal〕：貨幣由何種金屬鑄造，金屬貨幣制度的最基本要素。貨幣單位〔MonetaryUnit〕：規(guī)則稱號和所含的貨幣金屬量2.通貨的鑄造、發(fā)行與流通順序本位幣(StandardMoney)與輔幣(FractionalMoney)3.金預(yù)備制度：增強(qiáng)群眾對信譽(yù)貨幣的決計(jì)2.4.2貨幣制度的基本內(nèi)容1.貨幣金屬本位幣(StandardMoney)〔1〕含義：依照國度規(guī)則的貨幣單位所鑄成的鑄幣，亦稱主幣〔2〕特點(diǎn)：名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值分歧〔3〕有限法償貨幣〔4〕自在鑄造現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下：壟斷還是自在發(fā)行，理由本位幣(StandardMoney)輔幣(FractionalMoney)〔1〕含義：主幣以下的小額通貨，供日常零星買賣與找零之用?！?〕特點(diǎn)：名義價(jià)值高于實(shí)踐價(jià)值〔3〕有限法償貨幣〔4〕壟斷鑄造輔幣(FractionalMoney)舉例與思索：1.如何了解我國20元紙幣的發(fā)行？我國于2000年發(fā)行了面額為20元的新版紙幣，這是我國經(jīng)濟(jì)開展的肯定。在幣種設(shè)計(jì)時(shí)，人們遵照一個基本的進(jìn)制原那么，一次支付最后能用兩張以下的貨幣就可以結(jié)清，這樣才既方便，又有效率，因此，正如我國原來的貨幣進(jìn)制一樣，1、2、5、10的進(jìn)制最為合理，也是我國取消3元紙幣的緣由〔1953年版〕。但隨著經(jīng)濟(jì)的開展和社會的提高，在人們的日常支付中，數(shù)額為幾十元的支付日益普遍，幾元那么更多地用于找零，因此，迫切需求出現(xiàn)20元面額的紙幣。舉例與思索：2.4.3貨幣制度的演化1.銀本位制(SilverStandard)2.金銀復(fù)本位制(BimetallicStandard)3.金本位制(GoldStandard)：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制4.不兌現(xiàn)信譽(yù)貨幣制度(CreditMoneyStandard)2.4.3貨幣制度的演化1.銀本位制銀本位制含義：以銀子所鑄造的銀幣作為本位貨幣的貨幣制度特征：演化：兩要素的疊加效應(yīng)銀幣自身價(jià)值的降低商品內(nèi)含價(jià)值的提高銀本位制含義：以銀子所鑄造的銀幣作為本位貨幣的金銀復(fù)本位制含義：以金和銀同時(shí)作為幣材的貨幣制度種類：平行本位制〔市場比價(jià)〕、雙本位制〔法定比價(jià)〕和跛行本位制劣幣驅(qū)良幣規(guī)律(Gresham’sLaw,BadMoneyDrivesoutGoodMoney)金銀復(fù)本位制含義：以金和銀同時(shí)作為幣材的貨種類：1〕平行本位制〔市場比價(jià)〕：價(jià)錢體系的紊亂2〕雙本位制〔官方規(guī)則比價(jià)〕：劣幣驅(qū)良幣規(guī)律3〕跛行本位制：向金本位制過渡的中間方式種類：劣幣驅(qū)良幣規(guī)律含義：在兩種名義價(jià)值相反而實(shí)踐價(jià)值不同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，實(shí)踐價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣即良幣被收藏、熔化而會參與流通范圍，實(shí)踐價(jià)值低于名義價(jià)值的貨幣即劣幣那么充滿市場，這一現(xiàn)象稱之為劣幣驅(qū)良幣規(guī)律，因是英國人格雷欣所發(fā)現(xiàn)和最早論述的，所以又稱之為格雷欣法那么。舉例：劣幣驅(qū)良幣規(guī)律含義：在兩種名義價(jià)值相反而實(shí)踐舉例：假定法定比價(jià)1：15，市場比價(jià)1：16，區(qū)分假定你持有銀幣和金幣從銀幣動身：假定持有15枚銀幣，可以要求政府兌換成1枚金幣，然后將金幣熔化為金塊，將金塊在市場上賣出，失掉可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄形成16枚銀幣，15枚用于補(bǔ)償原有投資，取得了1枚銀幣的收益從金幣動身：將之熔化為金塊，在市場上兌換成可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄形成16枚銀幣，用15枚銀幣要求政府兌換成1枚金幣，剩余1枚銀幣。由此，招致流通界的金幣少量被熔化，參與流通，而銀幣那么充滿流通范圍。由于金幣的價(jià)值被低估，其實(shí)踐價(jià)值高于其名義價(jià)值，故稱金幣為良幣，由于銀幣的價(jià)值被高估，其名義價(jià)值高于其實(shí)踐價(jià)值，故稱銀幣為劣幣，因此稱這種現(xiàn)象為劣幣驅(qū)良幣現(xiàn)象。舉例：假定法定比價(jià)1：15，市場比價(jià)1：16，區(qū)分假定劣幣驅(qū)良幣規(guī)律的發(fā)作機(jī)理1.良幣與劣幣確實(shí)定：貨幣名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值的比擬，實(shí)踐價(jià)值高于名義價(jià)值的為良幣，實(shí)踐價(jià)值低于名義價(jià)值的為劣幣。2.存在官方的兌換保證：官方承諾按規(guī)則的比例保證兩種貨幣之間的兌換時(shí)間的推移使得官方比價(jià)與市場比價(jià)之間出現(xiàn)差異劣幣驅(qū)良幣規(guī)律的發(fā)作機(jī)理1.良幣與劣幣確實(shí)定：貨幣名義拓展：現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下的狀況良幣驅(qū)劣幣：信譽(yù)貨幣沒有實(shí)踐價(jià)值，貨幣賴以流通的基礎(chǔ)是信譽(yù)或評價(jià)，因此判別貨幣良、劣的規(guī)范不再是名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值的對比，而是人們的評價(jià)或貨幣的信譽(yù)；另一方面，不再存在政府的兌換保證。因此，人們在流通中更情愿持有和運(yùn)用良幣，劣幣將參與流通。兩個例子：人民幣目前的升值預(yù)期〔AnticipationofAppreciation〕與西北亞金融危機(jī)〔SoutheastAsianFinancialCrisis〕貨幣替代(MonetarySubstitution)與美元化〔Dollarization,拉美國度〕效果：外幣在價(jià)值貯藏手腕方面替代輔幣，甚至在流通手腕和價(jià)值尺度方面替代輔幣拓展：現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下的狀況西北亞金融危機(jī)：從一個新的角度停止解釋，以泰國為例外匯市場〔ForeignExchangeMarket〕：官方規(guī)則1美元兌換20泰銖，但市場預(yù)期為1美元兌換30泰銖，投機(jī)者借入泰銖購置美元，少量買入美元現(xiàn)貨與期貨，招致泰國政府手中的外匯儲藏日益增加，最終堅(jiān)持固定匯率制，匯率向投機(jī)者預(yù)期的方向變化，金融危機(jī)迸發(fā)，投機(jī)者取得盈利。股指期貨市場〔ShareIndexFuturesMarket〕：少量賣出股票指數(shù)期貨，但泰國政府為了提高投機(jī)者的本錢，提高利率，利率的提高招致股價(jià)下跌，股指期貨升值，投機(jī)者買入股指期貨平倉，取得盈利。投機(jī)者在外匯現(xiàn)貨與期貨市場和股指期貨市場均取得盈利，泰國成為投機(jī)者的提款機(jī)。西北亞金融危機(jī)：從一個新的角度停止解釋，以泰國為例索羅斯：蒼蠅不叮無縫的蛋。貨幣主權(quán)的重要性：一國只允許本外貨幣發(fā)行和流通。人民幣為我國獨(dú)一合法流通貨幣，制止一切外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通。

香港聯(lián)絡(luò)匯率制度的維持：特區(qū)政府運(yùn)用政府資金少量購入股票，確保股票指數(shù)未發(fā)作大幅下降，使得對沖基金未能實(shí)如今股指期貨市場上的盈利；基于來自大陸的強(qiáng)有力的支持，匯率也未發(fā)作較大動搖，堅(jiān)持了聯(lián)絡(luò)匯率制度的動搖，對沖基金在外匯現(xiàn)貨與期貨市場也未完成較大盈利。但由此招致的外資進(jìn)入的增加和少量撤出，對香港經(jīng)濟(jì)形成了嚴(yán)重打擊。索羅斯：蒼蠅不叮無縫的蛋。人民幣匯率以后的升值壓力：輔幣升值預(yù)期套利〔Arbitrage〕時(shí)機(jī)的存在：利差，升值國際收支的雙順差〔三順差〕帶來外匯供應(yīng)的少量添加，人民幣面臨龐大的升值壓力，人民幣升值的預(yù)期構(gòu)成并不時(shí)強(qiáng)化。為維持理想上盯住美元的固定匯率，中央銀行自愿在外匯市場上少量買入外匯，外匯儲藏少量添加，為收買外匯儲藏所投放的基礎(chǔ)貨幣〔MonetaryBase〕少量添加，并經(jīng)過銀行體系的信譽(yù)發(fā)明機(jī)制帶來貨幣供應(yīng)的更大幅度增長，構(gòu)成了龐大的通貨收縮壓力，中央銀行外匯沖銷政策的可操作空間不時(shí)增加或可繼續(xù)性不時(shí)降低，中央銀行的貨幣政策面臨龐大的壓力。中國當(dāng)年未發(fā)作金融危機(jī)的緣由：資本項(xiàng)目〔CapitalAccount〕未完成自在兌換人民幣匯率以后的升值壓力：輔幣升值預(yù)期中國國際收支順差的不可繼續(xù)性剖析：經(jīng)常項(xiàng)目：匯率制度革新〔1994-1997〕、西北亞金融危機(jī)〔1998-2000〕、美元的升值〔2001至今〕資本項(xiàng)目：應(yīng)用外資余額超越5000億美元，如今曾經(jīng)進(jìn)入收回投資和利潤匯回階段，凈誤差與遺漏：游資如今是革新人民幣匯率制度的最正確機(jī)遇：美元匯率仍處于升值階段，但動力曾經(jīng)缺乏，升值的空間也不大，而且隨同著美國經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，美元走勢能夠逆轉(zhuǎn)，我們能夠從乘坐順風(fēng)車變?yōu)轫橈L(fēng)車；在貨幣面臨升值預(yù)期時(shí)調(diào)整要比面臨升值預(yù)期時(shí)遭到的沖擊要小得多，國民經(jīng)濟(jì)的接受才干也更大。中國國際收支順差的不可繼續(xù)性剖析：金本位制含義：以金幣作為本位貨幣的貨幣制度類型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制金幣本位制的特征：金幣可以自在鑄造、自在熔化，流通中的輔幣和價(jià)值符號可以自在兌換金幣，黃金可以自在輸入與輸入。金塊本位制與金匯兌本位制：在輔幣和價(jià)值符號與黃金的自在兌換間添加了阻礙金本位制含義：以金幣作為本位貨幣的貨幣制度金幣本位制是一種相對動搖的貨幣制度：貨幣可以自在熔化和自在鑄造，因此存在自我調(diào)理機(jī)制，可以保證貨幣流通量恰恰滿足流通的需求。假定：1枚金幣與一件商品的實(shí)踐價(jià)值相等，即二者內(nèi)含的價(jià)值量相等，社會上有100件商品在流通，貨幣一年內(nèi)只流通一次，那么最適貨幣流通量為100。假定流通中的貨幣數(shù)量為90〔或110〕，肯定會出現(xiàn)貨幣實(shí)踐價(jià)值與名義價(jià)值的背叛，招致貨幣的自動添加〔或自動增加〕，從而保證流通中貨幣量動搖在100。金幣本位制是一種相對動搖的貨幣制度：不兌現(xiàn)的信譽(yù)貨幣制度含義：以不兌換黃金的紙幣或銀行券為本位幣的貨幣制度不兌現(xiàn)的信譽(yù)貨幣制度含義：以不兌換黃金的紙幣或銀行券為本補(bǔ)充：特征1〕與黃金的聯(lián)絡(luò)逐漸削弱并最后取消。2〕由國度法律強(qiáng)迫流通。3〕經(jīng)過銀行信譽(yù)渠道注入流通。4〕非現(xiàn)金流通構(gòu)成貨幣流通的主要局部。5〕不具有自我調(diào)理功用。優(yōu)越性1〕貨幣供應(yīng)彈性大，不受貴金屬產(chǎn)量的限制。2〕為國度調(diào)控經(jīng)濟(jì)提供條件和手腕。補(bǔ)充：特征

如何了解現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度對金屬貨幣制度的肯定替代1〕金屬本位制的缺陷：金屬數(shù)量決議的貨幣供應(yīng)的有限性與經(jīng)濟(jì)增長對貨幣需求的有限性之間存在不可諧和的矛盾2〕資源的浪費(fèi)：金屬、人力3〕本錢的下降4〕流通效率的提高：自身，樹立在信譽(yù)貨幣基礎(chǔ)上的現(xiàn)代銀行體系和轉(zhuǎn)賬結(jié)算制度5〕貨幣形狀演化的規(guī)律：溫習(xí)思索題：

如何了解現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度對金屬貨幣制度的肯定替代溫習(xí)如何了解歐元〔Euro〕對傳統(tǒng)貨幣制度的應(yīng)戰(zhàn)傳統(tǒng)貨幣制度：貨幣和國度主權(quán)相關(guān)聯(lián)歐元：貨幣逾越了傳統(tǒng)的國界，歐洲中央銀行也逾越了國度，為了降低歐盟國度間的買賣本錢，降低了由匯率惹起的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)一體化趨向如何了解歐元〔Euro〕對傳統(tǒng)貨幣制度的應(yīng)戰(zhàn)2.５貨幣的層次劃分2.5.1從貨幣的職能劃分貨幣層次2.5.2按貨幣資產(chǎn)的活動性水平劃分貨幣層次2.5.３金融創(chuàng)新與貨幣層次的劃分2.５貨幣的層次劃分2.5.1從貨幣的2.5.1從貨幣的職能劃分貨幣層次貨幣供應(yīng)量包括那些執(zhí)行貨幣主要職能的工具Ｍ１＝通貨＋一切金融機(jī)構(gòu)的活期存款狹義的貨幣2.5.1從貨幣的職能劃分貨幣層次貨幣供應(yīng)2.5.2按貨幣資產(chǎn)的活動性水平劃分貨幣層次強(qiáng)調(diào)貨幣的價(jià)值貯藏手腕職能，貨幣是一種資產(chǎn)，不同的資產(chǎn)具有不同的活動性?；顒有裕贺泿排c商品的轉(zhuǎn)換才干、貨幣之間的相互轉(zhuǎn)換的才干〔方便水平與損失水平〕Ｍ１＝通貨＋商業(yè)銀行活期存款Ｍ２＝Ｍ１＋商業(yè)銀行活期存款和儲蓄存款Ｍ３＝Ｍ２＋其他金融機(jī)構(gòu)的活期存款和儲蓄存款Ｍ４＝Ｍ３＋其他短期活動資產(chǎn)2.5.2按貨幣資產(chǎn)的活動性水平劃分貨幣層次強(qiáng)調(diào)貨幣2.５.３金融創(chuàng)新與貨幣層次的劃分使現(xiàn)有貨幣的活動性發(fā)作變化：儲蓄存款出現(xiàn)新的金融工具，具有貨幣的特征：可轉(zhuǎn)讓大面額外期存單、ＡＴＳ、ＮＯＷ我國：股民保證金2.５.３金融創(chuàng)新與貨幣層次的劃分使現(xiàn)有貨幣的活動性發(fā)我外貨幣供應(yīng)量〔2005年9月〕我外貨幣供應(yīng)量〔2005年9月〕我外貨幣供應(yīng)量〔2005年12月〕我外貨幣供應(yīng)量〔2005年12月〕02一月202359第二講貨幣與貨幣制度18十二月20221第二講貨幣與貨幣制度第二講貨幣與貨幣制度本章為貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)。應(yīng)重點(diǎn)掌握和了解貨幣是如何發(fā)生的，掌握貨幣的職能和貨幣形狀的演化，掌握其演化規(guī)律，同時(shí)了解一些貨幣的相關(guān)實(shí)際和知識，在此基礎(chǔ)上研討貨幣制度的構(gòu)成要素及其歷史演化、貨幣層次的劃分等效果，為貨幣銀行學(xué)課程的學(xué)習(xí)打下基礎(chǔ)。第二講貨幣與貨幣制度本章為貨幣銀行學(xué)的基礎(chǔ)2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.2貨幣的職能2.3貨幣形狀的演化及其最新開展2.4貨幣制度的演化和開展2.5貨幣的層次劃分2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.1.1貨幣的發(fā)生2.1.2貨幣的實(shí)質(zhì)2.1貨幣的發(fā)生與實(shí)質(zhì)2.1.1貨幣的發(fā)2.1.1市場經(jīng)濟(jì)與交流行為1.市場經(jīng)濟(jì)是一種交流經(jīng)濟(jì)(ExchangeEconomy)。2.市場經(jīng)濟(jì)發(fā)生的前提是社會分工(DivisionofLabor)。3.社會分工的存在招致任何人都只能對一局部資源擁有一切權(quán)，要想取得他人擁有一切權(quán)的資源，必需遵照等價(jià)交流原那么。2.1.1市場經(jīng)濟(jì)與交流行為1.市場經(jīng)交流制度的開展與貨幣的發(fā)生交流的兩種方式：物物交流(Barter)與以貨幣為媒介的交流物物交流向以貨幣為媒介的交流的演化物物交流存在的弊端交流制度的開展與貨幣的發(fā)生交流的兩種方式：物物物物交流存在的弊端：1.需求的雙重巧合(DoubleCoincidenceofWants)2.交流系列的有限延伸3.難以樹立相互分歧的交叉兌換比率4.地域的限制時(shí)間的雙重巧合(DoubleCoincidenceofTime)地域的限制(RestrictionofRegion)：鄭和下西洋與絲綢之路物物交流存在的弊端：貨幣對市場經(jīng)濟(jì)開展的重要意義1.簡化交流的方式，擴(kuò)展交流的范圍。2.提高經(jīng)濟(jì)效率和開掘消費(fèi)潛力。3.為整個經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的演化與經(jīng)濟(jì)范圍的拓展奠定了基礎(chǔ)。4.促進(jìn)商品跨時(shí)間的交流。處置了需求上的雙重巧分解績。處置了時(shí)間上的雙重巧分解績。拓展了買賣的地域。使購置力普通化，有利于資源的市場化配置：貨幣選票(MoneyVote)貨幣對市場經(jīng)濟(jì)開展的重要意義1.簡化交流的方式2.1.2貨幣的實(shí)質(zhì)貨幣是固定地充任普通等價(jià)物的特殊商品，并表達(dá)一定的社會消費(fèi)關(guān)系。1.貨幣是從商品中游離出來的固定地充任普通等價(jià)物的特殊商品。貨幣是商品。貨幣是一種特殊的商品：表現(xiàn)一切商品價(jià)值的資料，具有直接同一切商品相交流的才干。2.貨幣表達(dá)一定的社會消費(fèi)關(guān)系。商品消費(fèi)者之間的交流關(guān)系，表達(dá)著產(chǎn)品歸不同一切者占有，并經(jīng)過等價(jià)交流來完成他們之間的社會聯(lián)絡(luò)。2.1.2貨幣的實(shí)質(zhì)貨幣是固定地充任普通等2.2貨幣的職能

(FunctionsofMoney)2.2.1價(jià)值尺度(UnitofAccount)2.2.2流通手腕(MediumofExchange)2.2.3貯藏手腕(StoreofValue)2.2.4支付手腕(RepaymentofDebt)2.2.5世界貨幣(InternationalMoney)2.2貨幣的職能

(FunctionsofMone2.2.1價(jià)值尺度1.概念：貨幣在表現(xiàn)和權(quán)衡商品的價(jià)值時(shí)，執(zhí)行著價(jià)值尺度職能。2.貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能并不需求理想的貨幣，只需求觀念的貨幣。3.價(jià)錢規(guī)范(PriceStandard)：貨幣計(jì)量單位，包括一定金屬重量的貨幣單位及其等分。如：1兩黃金，1兩又分為10錢。4.價(jià)值尺度與價(jià)錢規(guī)范的關(guān)系價(jià)錢規(guī)范是為價(jià)值尺度職能效勞的一種技術(shù)性的規(guī)則。區(qū)別：前者代表一定數(shù)量的社會休息，用來權(quán)衡其他商品的價(jià)值；后者代表一定的技術(shù)重量，用來權(quán)衡貨幣金屬自身的量。前者是在商品交流中自發(fā)構(gòu)成的，后者是由國度用法律加以規(guī)則的。前者隨著休息消費(fèi)率的變化而變化，后者一經(jīng)規(guī)則就比擬動搖。2.2.1價(jià)值尺度1.概念：貨幣在表現(xiàn)和2.2.2流通手腕1.概念：貨幣在商品交流中起媒介作用時(shí)執(zhí)行著流通手腕職能?！操I賣媒介〕2.作為流通手腕的貨幣，必需是理想的貨幣。3.貨幣作為流通手腕的必要量貨幣作為流通手腕的必要量=商品價(jià)錢總額/貨幣流通速度=商品價(jià)錢×待流通的商品數(shù)/貨幣流通速度2.2.2流通手腕1.概念：貨幣在商品2.2.3貯藏手腕1.概念：貨幣參與流通，貯藏起來，就執(zhí)行貯藏手腕的職能2.發(fā)揚(yáng)貯藏手腕職能的貨幣必需是真實(shí)的、具有完全價(jià)值的貨幣。3.貨幣流通的調(diào)理器：舉例2.2.3貯藏手腕1.概念：貨幣參與流通，在金屬貨幣條件下，貨幣既有名義價(jià)值〔即貨幣的購置力〕，又有實(shí)踐價(jià)值〔自身內(nèi)含的價(jià)值量〕。假定社會上有1000件等價(jià)值的商品，一件商品內(nèi)含的價(jià)值量與一枚金幣內(nèi)含的價(jià)值量一樣，同時(shí)假定一枚貨幣在一年只流通一次，那么社會上需求1000枚金幣。反證：假定發(fā)行了1100枚金幣，在此狀況下，金幣的實(shí)踐價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值那么低于一件商品，理性的人肯定將金幣從流通中撤出一局部，以金屬條塊的方式堅(jiān)持價(jià)值。假定發(fā)行了900枚金幣，在此狀況下，金幣的實(shí)踐價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值那么高于一件商品，理性的人肯定會將原先收藏起來的金幣或金屬條塊重新投入流通。在金屬貨幣條件下，貨幣既有名義價(jià)值〔即貨總結(jié)：因此，在金屬貨幣條件下，貨幣名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值的比擬、選擇機(jī)制使貨幣貯藏手腕職能發(fā)揚(yáng)著貨幣流通的調(diào)理器的功用，貨幣過多時(shí)會自動趨于增加，在過少時(shí)會自動趨于添加，貨幣具有自我調(diào)理機(jī)制，使得流通中的貨幣恰恰滿足流通的需求，既不過多，也不過少。拓展：在現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下能否存在，WHY貨幣失掉實(shí)踐價(jià)值，只要名義價(jià)值。貨幣名義價(jià)值的任何下降〔通貨收縮〕都只會促使人們減速出讓自己手中的貨幣，貨幣數(shù)量不是增加反而是添加；貨幣名義價(jià)值的任何上升〔通貨緊縮〕都只會促使人們推延貨幣的支付，貨幣數(shù)量不是添加反而是增加。〝越多越多的貨幣，越少越少的貨幣〞總結(jié)：因此，在金屬貨幣條件下，貨幣名義價(jià)值與2.2.4支付手腕1.概念：貨幣作為交流價(jià)值而獨(dú)立存在，并非隨同著商品運(yùn)動而作雙方面的轉(zhuǎn)移，就執(zhí)行著支付手腕職能。2.表現(xiàn)方式：商品的讓渡與貨幣的回流出現(xiàn)分別活學(xué)活用：在現(xiàn)行工資制度下，貨幣在工資的發(fā)放中執(zhí)行支付手腕職能還是流通手腕職能？2.2.4支付手腕1.概念：貨幣作為剖析的動身點(diǎn)：二者的區(qū)別在于商品的讓渡與貨幣的回流之間能否存在時(shí)間距離。流通手腕下為一手交錢，一手交貨，錢貨兩清，商品讓渡與貨幣回流之間不存在時(shí)間距離；支付手腕下商品讓渡和貨幣回流之間存在時(shí)間距離。在現(xiàn)行工資制度下，無論是月工資制度還是周工資制度，休息是每天每時(shí)每秒停止的，而工資只在某一天發(fā)放，因此貨幣執(zhí)行支付手腕職能而非流通手腕職能。剖析的動身點(diǎn)：二者的區(qū)別在于商品的2.2.5世界貨幣1.概念：貨幣越出國界，在世界市場發(fā)揚(yáng)普通等價(jià)物作用時(shí)便執(zhí)行世界貨幣的職能。2.表現(xiàn)〔1〕國際間的支付手腕〔2〕國際間的普通購置手腕〔3〕國際間財(cái)富轉(zhuǎn)移的一種手腕2.2.5世界貨幣1.概念：貨幣越出一點(diǎn)總結(jié)在五大職能中，價(jià)值尺度和流通手腕職能是貨幣兩個最早的、最基本的職能，而價(jià)值尺度又先于流通手腕職能。一點(diǎn)總結(jié)在五大職能中，價(jià)值尺度和流通手腕職能是補(bǔ)充：西方貨幣銀行學(xué)中的貨幣的職能Moneyissomethingactasmediumofexchangeandstoreofvalue.Moneyisanythingthatisgenerallyacceptedinpaymentforgoodsorservicesorintherepaymentofdebts.1.貨幣作為交流媒介〔MediumofValue〕：首要功用2.貨幣作為記賬單位〔UnitofAccount〕3.貨幣作為價(jià)值的貯藏〔StoreofValue〕4.貨幣作為延期支付的規(guī)范〔StandardofDeferredPayment〕補(bǔ)充：西方貨幣銀行學(xué)中的貨幣的職能Mo以下論述區(qū)分描畫的是貨幣的什么職能：這團(tuán)體很有錢。貯藏手腕他一個月掙1萬多元。支付手腕張三從商業(yè)銀行存款10萬元購置住房。支付手腕李四花了1萬元買了一臺筆記本電腦。流通手腕王五明天在盛京銀行存入了2萬元。貯藏手腕物價(jià)下跌了，錢毛了。價(jià)值尺度如今商場都在打折，皮爾·卡丹西服才賣2000多元。價(jià)值尺度以下論述區(qū)分描畫的是貨幣的什么職能：這團(tuán)體很有錢。貯藏手腕他2.3貨幣形狀的演化及其最新開展2.3.1支付制度的變化2.3.2貨幣的形狀2.3.3貨幣方式的最新開展——電子貨幣2.3貨幣形狀的演化及其最新開展2.3.12.3.1支付制度的變化1.以貴金屬為基礎(chǔ)的支付制度2.紙幣的運(yùn)用3.支票的運(yùn)用4.資金調(diào)撥電子系統(tǒng)2.3.1支付制度的變化1.以貴金屬為基礎(chǔ)的2.3.2貨幣的形狀1.實(shí)物貨幣(CommodityMoney)2.金屬貨幣(GoldStandard)3.代用貨幣(FiatMoney)4.信譽(yù)貨幣(CreditMoney)

貨幣形狀開展的基本規(guī)律：貨幣必需具有實(shí)踐價(jià)值即必需是商品的屬性日益削弱，貨幣的普遍接受性特征日益增強(qiáng)。2.3.2貨幣的形狀1.實(shí)物貨幣(Com現(xiàn)代貨幣都是信譽(yù)貨幣。概念：信譽(yù)貨幣是指以信譽(yù)作為擔(dān)保，經(jīng)過信譽(yù)順序發(fā)行和發(fā)明的貨幣。信譽(yù)貨幣流通的基礎(chǔ)：信譽(yù)貨幣的流通是樹立在一種信心的基礎(chǔ)之上的，即持有者置信信譽(yù)貨幣可以購置到其所載明的價(jià)值量。這一信心一旦破滅，整個貨幣體系和信譽(yù)體系將徹底解體。因此，現(xiàn)代中央銀行的最重要職責(zé)是堅(jiān)持貨幣幣值的動搖。形狀：流通中的現(xiàn)金(Currency)，即輔幣和紙幣；銀行存款(BankDeposit)，主要是銀行活期存款(DemandDeposit,SightDeposit)現(xiàn)代貨幣都是信譽(yù)貨幣。Fiatmoneyisawondersomething.Todayapersoniswillingtoacceptdollarsforacowbecauseshebelievesthattomorrowshecanusethosedollarstobuyapigbecauseshebelievesthattheownerofthepigbelievesthatheinturncanusethedollarshegetsforthepigtopurchaseabunchofchickensbecauseshebelievesthathebelievesthattheownerofthechickensbelieves…Fundamentally,thevalueofthemoneyreliesonavastofsystemofiteratedbeliefs:itiscommonknowledge(everybodybelieveseverybodybelieves…adinfiniturn)thatlittlegreenpiecesofpaperareastoreofvalue.

SusanneLohmann,WhyDoInstitutionsMatter?2001Fiatmoneyisawonder參考譯文：不兌現(xiàn)的紙幣是個巧妙的東西。如今，一團(tuán)體情愿把自己的牛賣掉，換成美元，是由于她置信明天可以用這些美元購置一頭豬，這一想法是基于她置信豬的一切者置信他異樣可以用這些美元購置到一窩雞，而這一想法是基于她置信他〔豬的一切者〕置信雞的一切者也置信…基于這樣的原理，貨幣的價(jià)值就依賴于這樣一個龐大的循環(huán)不時(shí)的信譽(yù)機(jī)制：小小的紙是價(jià)值的貯藏是一個基本的知識，即一切人都置信自己手中的這些美元可以買到想要的東西。參考譯文：不兌現(xiàn)的紙幣是個巧妙的東西。如今，2.3.3貨幣方式的最新開展——電子貨幣

〔E-money〕1.概念：所謂電子貨幣，在目前的狀況下，普通是對〝經(jīng)過電子信息的交流完成結(jié)算的系統(tǒng)〞的總稱。2.特征：基本特征：用一定數(shù)額的現(xiàn)金或存款從發(fā)行者處兌換并取得代表相反金額的數(shù)據(jù)，經(jīng)過運(yùn)用某些電子化方法將該數(shù)據(jù)直接支付給支付對象，從而可以清償債務(wù)。其他特征：技術(shù)方面的特征〔運(yùn)用了電子化方法并采用了平安對策〕，結(jié)算方式的特征〔分為預(yù)付型、即付型和后付型〕，流通規(guī)律的特征〔既有允許一次換手，也有可屢次換手的方式〕，電子化的結(jié)算可以分為支付手腕的電子化和支付方法的電子化。2.3.3貨幣方式的最新開展——電子貨幣

〔E-mon2.4貨幣制度的演化和開展

〔MonetarySystem〕

2.4貨幣制度的演化和開展

〔MonetarySys2.4.1貨幣制度的構(gòu)成貨幣制度的概念：貨幣制度是指一個國度以法律方式規(guī)則的貨幣流通的組織方式，簡稱幣制。2.4.1貨幣制度的構(gòu)成貨幣制度的概念：貨2.4.2貨幣制度的基本內(nèi)容1.貨幣金屬與貨幣單位貨幣金屬〔MonetaryMetal〕：貨幣由何種金屬鑄造，金屬貨幣制度的最基本要素。貨幣單位〔MonetaryUnit〕：規(guī)則稱號和所含的貨幣金屬量2.通貨的鑄造、發(fā)行與流通順序本位幣(StandardMoney)與輔幣(FractionalMoney)3.金預(yù)備制度：增強(qiáng)群眾對信譽(yù)貨幣的決計(jì)2.4.2貨幣制度的基本內(nèi)容1.貨幣金屬本位幣(StandardMoney)〔1〕含義：依照國度規(guī)則的貨幣單位所鑄成的鑄幣，亦稱主幣〔2〕特點(diǎn)：名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值分歧〔3〕有限法償貨幣〔4〕自在鑄造現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下：壟斷還是自在發(fā)行，理由本位幣(StandardMoney)輔幣(FractionalMoney)〔1〕含義：主幣以下的小額通貨，供日常零星買賣與找零之用。〔2〕特點(diǎn)：名義價(jià)值高于實(shí)踐價(jià)值〔3〕有限法償貨幣〔4〕壟斷鑄造輔幣(FractionalMoney)舉例與思索：1.如何了解我國20元紙幣的發(fā)行？我國于2000年發(fā)行了面額為20元的新版紙幣，這是我國經(jīng)濟(jì)開展的肯定。在幣種設(shè)計(jì)時(shí)，人們遵照一個基本的進(jìn)制原那么，一次支付最后能用兩張以下的貨幣就可以結(jié)清，這樣才既方便，又有效率，因此，正如我國原來的貨幣進(jìn)制一樣，1、2、5、10的進(jìn)制最為合理，也是我國取消3元紙幣的緣由〔1953年版〕。但隨著經(jīng)濟(jì)的開展和社會的提高，在人們的日常支付中，數(shù)額為幾十元的支付日益普遍，幾元那么更多地用于找零，因此，迫切需求出現(xiàn)20元面額的紙幣。舉例與思索：2.4.3貨幣制度的演化1.銀本位制(SilverStandard)2.金銀復(fù)本位制(BimetallicStandard)3.金本位制(GoldStandard)：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制4.不兌現(xiàn)信譽(yù)貨幣制度(CreditMoneyStandard)2.4.3貨幣制度的演化1.銀本位制銀本位制含義：以銀子所鑄造的銀幣作為本位貨幣的貨幣制度特征：演化：兩要素的疊加效應(yīng)銀幣自身價(jià)值的降低商品內(nèi)含價(jià)值的提高銀本位制含義：以銀子所鑄造的銀幣作為本位貨幣的金銀復(fù)本位制含義：以金和銀同時(shí)作為幣材的貨幣制度種類：平行本位制〔市場比價(jià)〕、雙本位制〔法定比價(jià)〕和跛行本位制劣幣驅(qū)良幣規(guī)律(Gresham’sLaw,BadMoneyDrivesoutGoodMoney)金銀復(fù)本位制含義：以金和銀同時(shí)作為幣材的貨種類：1〕平行本位制〔市場比價(jià)〕：價(jià)錢體系的紊亂2〕雙本位制〔官方規(guī)則比價(jià)〕：劣幣驅(qū)良幣規(guī)律3〕跛行本位制：向金本位制過渡的中間方式種類：劣幣驅(qū)良幣規(guī)律含義：在兩種名義價(jià)值相反而實(shí)踐價(jià)值不同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，實(shí)踐價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣即良幣被收藏、熔化而會參與流通范圍，實(shí)踐價(jià)值低于名義價(jià)值的貨幣即劣幣那么充滿市場，這一現(xiàn)象稱之為劣幣驅(qū)良幣規(guī)律，因是英國人格雷欣所發(fā)現(xiàn)和最早論述的，所以又稱之為格雷欣法那么。舉例：劣幣驅(qū)良幣規(guī)律含義：在兩種名義價(jià)值相反而實(shí)踐舉例：假定法定比價(jià)1：15，市場比價(jià)1：16，區(qū)分假定你持有銀幣和金幣從銀幣動身：假定持有15枚銀幣，可以要求政府兌換成1枚金幣，然后將金幣熔化為金塊，將金塊在市場上賣出，失掉可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄形成16枚銀幣，15枚用于補(bǔ)償原有投資，取得了1枚銀幣的收益從金幣動身：將之熔化為金塊，在市場上兌換成可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄形成16枚銀幣，用15枚銀幣要求政府兌換成1枚金幣，剩余1枚銀幣。由此，招致流通界的金幣少量被熔化，參與流通，而銀幣那么充滿流通范圍。由于金幣的價(jià)值被低估，其實(shí)踐價(jià)值高于其名義價(jià)值，故稱金幣為良幣，由于銀幣的價(jià)值被高估，其名義價(jià)值高于其實(shí)踐價(jià)值，故稱銀幣為劣幣，因此稱這種現(xiàn)象為劣幣驅(qū)良幣現(xiàn)象。舉例：假定法定比價(jià)1：15，市場比價(jià)1：16，區(qū)分假定劣幣驅(qū)良幣規(guī)律的發(fā)作機(jī)理1.良幣與劣幣確實(shí)定：貨幣名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值的比擬，實(shí)踐價(jià)值高于名義價(jià)值的為良幣，實(shí)踐價(jià)值低于名義價(jià)值的為劣幣。2.存在官方的兌換保證：官方承諾按規(guī)則的比例保證兩種貨幣之間的兌換時(shí)間的推移使得官方比價(jià)與市場比價(jià)之間出現(xiàn)差異劣幣驅(qū)良幣規(guī)律的發(fā)作機(jī)理1.良幣與劣幣確實(shí)定：貨幣名義拓展：現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下的狀況良幣驅(qū)劣幣：信譽(yù)貨幣沒有實(shí)踐價(jià)值，貨幣賴以流通的基礎(chǔ)是信譽(yù)或評價(jià)，因此判別貨幣良、劣的規(guī)范不再是名義價(jià)值與實(shí)踐價(jià)值的對比，而是人們的評價(jià)或貨幣的信譽(yù)；另一方面，不再存在政府的兌換保證。因此，人們在流通中更情愿持有和運(yùn)用良幣，劣幣將參與流通。兩個例子：人民幣目前的升值預(yù)期〔AnticipationofAppreciation〕與西北亞金融危機(jī)〔SoutheastAsianFinancialCrisis〕貨幣替代(MonetarySubstitution)與美元化〔Dollarization,拉美國度〕效果：外幣在價(jià)值貯藏手腕方面替代輔幣，甚至在流通手腕和價(jià)值尺度方面替代輔幣拓展：現(xiàn)代信譽(yù)貨幣制度下的狀況西北亞金融危機(jī)：從一個新的角度停止解釋，以泰國為例外匯市場〔ForeignExchangeMarket〕：官方規(guī)則1美元兌換20泰銖，但市場預(yù)期為1美元兌換30泰銖，投機(jī)者借入泰銖購置美元，少量買入美元現(xiàn)貨與期貨，招致泰國政府手中的外匯儲藏日益增加，最終堅(jiān)持固定匯率制，匯率向投機(jī)者預(yù)期的方向變化，金融危機(jī)迸發(fā)，投機(jī)者取得盈利。股指期貨市場〔ShareIndexFuturesMarket〕：少量賣出股票指數(shù)期貨，但泰國政府為了提高投機(jī)者的本錢，提高利率，利率的提高招致股價(jià)下跌，股指期貨升值，投機(jī)者買入股指期貨平倉，取得盈利。投機(jī)者在外匯現(xiàn)貨與期貨市場和股指期貨市場均取得盈利，泰國成為投機(jī)者的提款機(jī)。西北亞金融危機(jī)：從一個新的角度停止解釋，以泰國為例索羅斯：蒼蠅不叮無縫的蛋。貨幣主權(quán)的重要性：一國只允許本外貨幣發(fā)行和流通。人民幣為我國獨(dú)一合法流通貨幣，制止一切外幣在境內(nèi)計(jì)價(jià)、結(jié)算和流通。

香港聯(lián)絡(luò)匯率制度的維持：特區(qū)政府運(yùn)用政府資金少量購入股票，確保股票指數(shù)未發(fā)作大幅下降，使得對沖基金未能實(shí)如今股指期貨市場上的盈利；基于來自大陸的強(qiáng)有力的支持，匯率也未發(fā)作較大動搖，堅(jiān)持了聯(lián)絡(luò)匯率